Tài liệu Cung cầu ngoại tệ và cơ chế xác định tỷ giá doc

1
CHƯƠNG 5
MÔ HÌNH CUNG CẦU NGOẠI TỆ
VÀ CƠ CHẾ XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ
2
Mục tiêu:
¾Hiểu bản chất khoa học của các đường cung và
đường cầu ngoại tệ
¾Sử dụng mô hình cung cầu ngoại tệ để giải thích
sự biến động của tỷ giá
CH 5: MÔ HÌNH CUNG CẦU NGOẠI TỆ
VÀ CƠ CHẾ XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ
3
5.1 Hình thành mô hình cung cầu ngoại tệ
5.2 Các yếu tố ảnh hưởng lên tỷ giá
CH 5: MÔ HÌNH CUNG CẦU NGOẠI TỆ
VÀ CƠ CHẾ XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ
4
5.1.1 Cung cầu ngoại tệ phái sinh
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
5.1.4 Mô hình cung cầu ngoại tệ và cơ chế xác đònh tỷ
giá
5.1 Hình thành mô hình
cung cầu ngoại tệ
5
)Cầu một đồng tiền phát sinh từ cầu hàng hóa, tài sản và
dòch vụ thanh toán bằng đồng tiền đó;
)Cầu ngoại tệ phát sinh từ nhu cầu người trong nước mua hàng
hóa, tài sản và dòch vụ từ nước ngoài;
)Cung ngoại tệ phát sinh từ nhu cầu người nước ngoài mua

hàng hóa, tài sản và dòch vụ trong nước
Ư Cung cầu ngoại tệ là phái sinh, có nguồn gốc từ lưu
chuyển hàng hóa, vốn đầu tư, lao động và dòch vụ trong
phạm vi quốc tế
5.1.1 Cung cầu ngoại tệ phái sinh
6
) Coi cầu hàng hóa NK là nguồn phát sinh cầu ngoại
tệchủyếu
) Phân tích mối liên hệ giữa tỷ giá và cầu hàng hóa
nhập khẩu để chỉ ra mối liên hệ giữa tỷ giá và cầu
ngoại tệ
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
7
) Các bước tiến hành:
1. Xác đònh các đường cung cầu hàng hóa NK
2. Xác đònh hàm cầu hàng hóa NK
3. Xác đònh mối quan hệ giữa cầu hàng hóa NK và
tỷ giá Ư xác đònh sự thay đổi của chi tiêu nhập
khẩu, tức cầu ngoại tệ
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
8
) Các ký hiệu:
– P*
m
: Giá hàng hóa NK tính bằng ngoại tệ
– P
m
: Giá hàøng hóa NK tính bằng nội tệ
– Q
m

: Số lượng hàng hóa NK
– S
m
: Đường cung hàng hóa NK
– D
m
: Đường cầu hàng hóa NK
– D
f
: Đường cầu ngoại tệ
– Q
f
: Số lượng ngoại tệ trên thò trường ngoại hối
– S : Tỷ giá yết trực tiếp
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
9
) Các đường cung cầu hàng hóa nhập khẩu:
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
P
*
m
Q
m
D
m
S
m
AB
C
D

Diện tích hình chữ
nhật ABCD là gì?
10
) Hàng hóa NK là hàng hóa SX ở nước ngoài và được tiêu
thụ trong nước
) Người tiêu dùng trong nước quyết đònh mua bao nhiêu
hàng hóa NK trên cơ sở giá NK tính bằng nội tệ
) Hàm cầu hàng hóa NK được xem như là hàm số của giá
NK tính bằng nội tệ, có dạng như sau:
Q
m
= α
0
- α
1
P
m
Trong đó : α
0
và α
1
làcácthôngsốdươngkhôngđổi
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
11
) Với P
m
= SP*
m
) Hàm cầu hàng hóa NK có thể viết thành:
Q

m
= α
0
- α
1
SP*
m
Nhận xét: Nếu P*
m
không đổi, S tăng Ư giá hàng hoá
NK bằng nội tệ tăng Ư lượng cầu hàng hóa NK
Q
m
giảm.
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
12
) Ứng với 4 mức tỷ giá tăng dần:
S
1
< S
2
< S
3
<S
4
Là 4 mức cầu hàng hóa NK giảm dần:
Q
1
> Q
2

> Q
3
> Q
4
) Đường cầu hàng hóa NK khẩu sẽ dòch chuyển sang trái
khi tỷ giá tăng
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
13
) Đường cầu hàng hóa NK dòch chuyển sang trái:
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
P
*
m
Q
m
(D
m
)
1
S
m
(D
m
)
2
(D
m
)
3
(D

m
)
4
) Diện tích hình
chữ nhật (cầu ngoại
tệ) thay đổi thế nào?
14
S
(d/f)
Q
f
(Q
f
)
1
) Đường cầu ngoại tệ là tập hợp các điểm có toạ độ là các
mức tỷ giá và lượng cầu ngoại tệ tương ứng
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
P
*
m
Q
m
S
m
S
1
(D
m
)

1
S
2
(D
m
)
2
S
3
(D
m
)
3
S
4
(D
m
)
4
(Q
f
)
2
(Q
f
)
3
(Q
f
)

4
Đường cầu
ngoại tệ
15
) Đường cầu ngoại tệ là đường dốc xuống từ trái qua phải
) TỷgiátăngƯ cầu ngoại tệ giảm
5.1.2 Hình thành đường cầu ngoại tệ
16
) Coi cầu hàng hóa XK là nguồn phát sinh cung ngoại
tệchủyếu
) Phân tích mối liên hệ giữa tỷ giá và cầu hàng hóa
XK để chỉ ra mối liên hệ giữa tỷ giá và cung ngoại
tệ
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
17
) Các bước tiến hành:
1. Xác đònh các đường cung cầu hàng hóa XK
2. Xác đònh hàm cầu hàng hóa XK
3. Xác đònh mối quan hệ giữa cầu hàng hóa XK và
tỷ giá Ư xác đònh sự thay đổi của doanh thu XK,
tức cung ngoại tệ
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
18
) Các ký hiệu:
– P*
x
: Giá hàng hóa XK tính bằng ngoại tệ
– P
x
: Giá hàøng hóa XK tính bằng nội tệ

– Q
x
: Số lượng hàng hóa XK
– S
x
: Đường cung hàng hóa XK
– D
x
: Đường cầu hàng hóa XK
– S
f
: Đường cung ngoại tệ
– Q
f
: Số lượng ngoại tệ trên thò trường ngoại hối
– S : Tỷ giá yết trực tiếp
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
19
) Các đường cung cầu hàng hóa XK:
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
P
*
x
Q
x
D
x
S
x
AB

C
D
Diện tích hình chữ
nhật ABCD là gì?
20
) Hàng hóa XK là hàng hóa SX ở trong nước và được tiêu
thụ ở nước ngoài
) Người nước ngoài quyết đònh mua bao nhiêu hàng hóa XK
trên cơ sở giá XK tính bằng ngoại tệ
) Hàm cầu hàng hóa XK được xem như là một hàm số của
giá XK tính bằng ngoại tệ, có dạng như sau:
Q
x
= β
0
- β
1
P*
x
Trong đó : β
0
và β
1
là các thông số dương không đổi
5.1.2 Hình thành đường cung ngoại tệ
21
) Với P*
x
= P
x

/S
) Hàm cầu hàng hóa XK có thể viết thành:
Q
x
= β
0
- β
1
(P
x
/S )
Nhận xét:
– Nếu P
x
không đổi, S tăng Ư giá hàng hoá XK bằng ngoại tệ
P*
x
giảm Ư lượng cầu hàng hóa XK Q
x
tăng.
– Doanh thu XK = (P*
x
)x(Q
x
) tăng hay giảm?
5.1.2 Hình thành đường cung ngoại tệ
22
) Ứng với 4 mức tỷ giá tăng dần:
S
1

< S
2
< S
3
<S
4
Là 4 mức giá hàng hóa XK tính bằng ngoại tệ giảm dần:
(P*
x
)
1
> (P*
x
)
2
> (P*
x
)
3
>(P*
x
)
4
) Ứng với 4 mức giá hàng hóa XK tính bằng ngoại tệ là 4
mức cầu hàng hóa XK được xác đònh bởi đường cầu hàng
hóa XK
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
23
) TỷgiátăngƯ giá hàng hóa XK tính bằng ngoại tệ giảm Ư
cầu hàng hóa XK tăng

5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ
P
*
x
Q
x
D
x
(P*
x
)
1
(P*
x
)
2
(P*
x
)
3
(P*
x
)
4
(Q
x
)
1
(Q
x

)
2
(Q
x
)
3
(Q
x
)
4
(S
x
)
1
(S
x
)
2
(S
x
)
3
(S
x
)
4
24
) TỷgiátăngƯ giá hàng hóa XK tính bằng ngoại tệ giảm Ư
cầu hàng hóa XK tăng
5.1.3 Hình thành đường cung ngoại tệ

P
*
x
Q
x
D
x
(S
x
)
1
(S
x
)
2
(S
x
)
3
(S
x
)
4
S
(d/f)
Q
f
S
1
S

2
S
3
S
4
(Q
f
)
2
(Q
f
)
1
(P*
x
)
1
(P*
x
)
2
(P*
x
)
3
(Q
x
)
1
(Q

x
)
2
(Q
x
)
3
(Q
x
)
4
(P*
x
)
4
Đường cung
ngoại tệ
Phần này làm
đại diện cho
đường cung
25
) Mô hình cung cầu ngoại tệ được hình thành dựa trên sự kết
hợp hai đường cung cầu ngoại tệ được hình thành ở phần
trên
5.1.4 Mô hình cung cầu ngoại tệ
S
(d/f)
Q
f
D

f
S
f
S
0
(Q
f
)
0
Điểm cân
bằng của thò
trường