ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MÃ CỔ PHIẾU NKG

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
KHOA TÀI CHÍNH

BÀI TẬP LỚN-KT1
KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

Họ tên sinh viên:
Mã sinh viên:
Lớp niên chế:
Nhóm môn học FIN85A:
Buổi học
Điện thoại:
Email:

Bắc Ninh 2022
1


MỤC LỤC
PHÂN TÍCH MÃ CHỨNG KHỐN NKG

PHẦN 1: TỔNG QUAN NGÀNH THÉP
1. Tổng quan ngành thép năm 2021
Thị trường thép toàn cầu cũng đã trải qua những thay đổi khi Trung Quốc điều chỉnh các
yêu cầu đối với nguyên liệu thô, đồng thời thực hiện các bước cắt giảm sản lượng trong khi các
nhà sản xuất thép toàn cầu phải đối mặt với chi phí sản xuất cao hơn (Trần Vũ Nghi, 2022).
Đối với ngành thép Việt Nam năm 2021, nhu cầu thị trường tăng mạnh giúp xuất khẩu sắt
thép trong nước gặp nhiều thuận lợi. Các nhà sản xuất lớn trong nước như Hoà Phát, Tôn Hoa
Sen hay Nam Kim đều đạt con số xuất khẩu ấn tượng. Sắt thép các loại của Việt Nam được xuất
khẩu chủ yếu sang các thị trường ASEAN, Trung Quốc, EU, Hoa Kỳ. Theo ông Nghiêm Xuân
Đa - chủ tịch Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), năm 2021 toàn ngành thép đã tiêu thụ được 23

triệu tấn thép, tăng 17% so với cùng kỳ năm 2020. Trong đó xuất khẩu hơn 14 triệu tấn (gồm
thép thành phẩm và bán thành phẩm), tương ứng khoảng 12,7 tỉ USD, đồng thời cũng nhập đến
13 triệu tấn thép trị giá hơn 12,2 tỉ USD, dù giảm 7% về lượng, nhưng tăng 38% về trị giá so với
cùng kỳ năm 2020 (Trần Vũ Nghi, 2022).
2. Đánh giá xu hướng năm 2022
Theo bản cập nhật về triển vọng ngắn hạn cho năm 2021 và 2022 của Hiệp hội Thép Thế
giới (Worldsteel), nhu cầu thép sẽ tăng 4,5% trong năm 2021 và đạt 1.855,4 triệu tấn sau khi tăng
trưởng 0,1% vào năm 2020. Năm 2022, nhu cầu thép sẽ tăng thêm 2,2% lên 1.896,4 triệu tấn (Hạ
An,2022).
Bên cạnh đó, nghị quyết 01/NQ-CP được ban hành ngày 09/01/2022 với các giải pháp
phát triển, phục hồi kinh tế xã hội và dự toán ngân sách năm 2022 cùng các giải pháp duy trì đà
tăng trưởng, khai thác các động lực tăng trưởng mới được Chính phủ xác định trong năm 2022,
gồm khôi phục, thúc đẩy sản xuất kinh doanh; đẩy mạnh xuất khẩu và đẩy nhanh tiến độ giải
ngân vốn đầu tư công, huy động mọi nguồn lực phát triển hạ tầng sẽ là trợ lực cho ngành thép
phát triển mạnh hơn trong năm 2022 (Đức Dũng, 2022).


PHẦN 2: CẬP NHẬT KIM NGẠCH XUẤT KHẨU VÀ KẾT QUẢ KINH DOANH
CỦA NKG NĂM 2021
1. Kim ngạch xuất khẩu và kết quả kinh doanh của NKG năm 2021
Xuất khẩu tiếp tục là điểm sáng trong hoạt động kinh doanh của NKG với Doanh thu xuất
khẩu đạt hơn 19.200 tỷ đồng cao gấp 4 lần cùng kỳ. Hiện, châu Âu và Bắc Mỹ là thị trường trọng
tâm của NKG, chiếm khoảng 70% tổng sản lượng bán ra. Bên cạnh đó, nhu cầu tại thị trường nội
địa trong năm 2021 cũng ghi nhận sự phục hồi tích cực đạt 9.005 tỷ đồng tăng 31% so với năm
ngoái. Tỷ suất lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ. Tỷ suất lợi nhuận tăng mạnh với biên LN gộp
tăng khá từ 7,5% trong năm 2020 lên 15,2% trong năm 2021 nhờ giá bán tăng. NKG kết thúc
năm 2021 với khoản lãi sau thuế lên tới 2.225 tỷ đồng cao gấp 7,5 lần năm ngoái – Đây cũng là
con số lãi cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động của Nam Kim (Nguyễn Quỳnh Hoa, 2022).
2. Dự định của NKG trong năm 2022
NKG dự kiến sẽ tăng thêm 200.000 tấn công suất tẩy mạ nhờ mở rộng nhà máy ở Bình

Dương và tái cơ cấu kho hàng. Trong tháng 6/2021, NKG đã hoàn tất mua thêm 5ha xưởng ở
Bình Dương khi thâu tóm cơng ty Dea Myung với giá ước tính khoảng 5,5 triệu USD, nhằm
chuẩn bị cho mở rộng dây chuyền tẩy hiện có.


PHẦN 3: PHÂN TÍCH CƠ BẢN NKG
1. Sơ lược về tình hình cơng ty
Cơng ty Cổ phần Thép Nam Kim là một đơn vị hoạt động tương đối lâu với 07 năm kinh
nghiệm trong ngành thép, có uy tín trên thị trường trong nước cũng nhưquốc tế. Với đội ngũ cán
bộ cơng nhân viên có trình độ, nhiệt tình gắn bó với Cơng ty đã và đang từng bước cùng nhau bắt
tay xây dựng Công ty thành một tậpthể vững mạnh. Sản lượng tiêu thụ của Nam Kim tăng đều
hàng năm, doanh thu từ các hoạt động sản xuất và kinh doanh cao, tỷ suất sinh lời lớn. Cùng với
tiềmlực về vốn, cơ sở hạ tầng hiện đại, mạng lưới đại lý phân phối rộng khắp tại TPHồ Chí
Minh, Đồng Nai và các tỉnh lân cận khác, Nam Kim đã có một chỗ đứng vững chắc trên thị
trường với thị phần khoảng từ 7%-8% trong phân đoạn thị trường tôn mạ kẽm và mạ màu
Hiện sản phẩm của Thép Nam Kim được tin dùng trên toàn quốc và xuất khẩu đến hơn
50 quốc gia trên toàn cầu
2. Đội ngũ lãnh đạo


3. Thị trường và hệ thống
NKG có thị trường và hệ thống phân phối rộng khắp: trên 50 quốc gia và vùng lãnh thổ.


4. Tầm nhìn

5.

Phân tích một số chỉ số tài chính

- ROE là chỉ số đo lường mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu trong doanh
nghiệp. ROE của NKG hiện tại là 0,5% chứng tỏ mức độ hiệu quả sử dụng vốn của NKG là rất


tớt. Và đây là một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững so với những đối thủ khác trong
ngành.
- Với các công ty hoạt động trong ngành công nghiệp nặng như: Thép, xi măng,… thường
yêu cầu tài sản cớ định rất lớn. Do đó chỉ sớ ROA sẽ tương đối thấp. ROA của NKG = 0.19%
cũng là một chỉ số khá tốt so với các DN cùng ngành điều đó cho thấy tiếng nói của doanh
nghiệp sử dụng tài sản để sinh lời khá tớt.
- Địn bẩy tài chính = ROE/ROA = 2.63 cho thấy tổng tài sản của doanh nghiệp khá cao
so với ng̀n vớn sẵn có -> chứng tỏ doanh nghiệp đang vay vốn bên ngoài nhiều hơn để sản
xuất kinh doanh
- Hệ số nợ/ vốn chủ sở hữu = 1.69 > 1 nghĩa là tài sản của doanh nghiệp chủ yếu là các
khoản nợ vay vốn bên ngoài tài trợ
- Hệ số P/E = 3.30 năm 2021 giảm 6.63 lần so với cùng kỳ năm 2020. Hiện NKG đang
giao dịch với mức PE thấp nhất trong vòng 4 năm trở lại đây và thấp hơn so với trung bình
ngành 10,4 lần.

- Chỉ sớ EPS: EPS tăng khá tốt vào các quý cuối năm 2020 và quý đầu năm 2021 cho
thấy lợi nhuận trên 1 cổ phiếu của NKG là rất tốt.


PHẦN 4: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT NKG
1. Xét về tổng quan:

Ta có thể nhận thấy ći năm 2021 do tình hình dịch bệnh đã được phần nào kiểm soát
cũng như theo số liệu cập nhật của Tổng cục Hải quan cho thấy, trong tháng 9, xuất khẩu sắt thép
các loại của Việt Nam đạt 1,36 triệu tấn với trị giá 1,4 tỉ đô la Mỹ. Và đây là tháng thứ ba liên
tiếp nguồn thu từ xuất khẩu thép các loại đạt trên 1 tỉ đơ la, đưa x́t khẩu nhóm hàng này quý 32021 lên mức cao kỷ lục với 3,93 tỉ đô la, tăng 94,6% so với quý 1 và tăng 57,7% so với quý 2

về trị giá. Đây chính là lý do khiến cổ phiếu NKG đã đạt đỉnh cao nhất trong vòng 5 năm qua với
giá lên tới 55.000đ/1cp. Sau đó nhu cầu của thị trường có phần giảm vào tháng cuối năm 2021 và
đầu năm 2022. Tuy nhiên lại có đợt sóng mới từ tháng 2 năm 2022 khiến cho giá cp NKG tăng
lên đáng kể.


2. Xét đường MACD:

+ Từ ngày 2/8/2021: sau giai đoạn tích trữ trước đó ta thấy đường EMA (12) cắt lên trên
EMA (26) và sau đó có biên độ tăng hơn chứng tỏ MACD đang dương và tăng chứng tỏ đây là 1
đà tăng nhanh. NKG tăng nhanh 1 cách không tưởng sau khi đã vượt qua vùng kháng cự ở vùng
giá 29. Và đạt đỉnh tại vùng giá 55 vào ngày 22/10/2021.

+ Ngày 16/11/2021 MACD âm và có biên độ rộng hơn qua đó chứng tỏ 1 đợt giảm khá
mạnh. Và đúng như vậy NKG giảm mạnh xuống vùng hỗ trợ ở vùng giá 37 vào những ngày cuối
năm 2021 và đầu năm 2022.
+ Nhận định cp NKG tại thời điểm hiện tại: sau 1 đà tăng khá mạnh từ đầu tháng 2 một
phần do cuộc xung đột Nga- Ukraina do sắt thép là ngành có ảnh hưởng khá lớn từ thị trường
nước ngoài (giống như giá xăng dầu) cổ phiếu NKG đã có dấu hiệu giảm x́ng do người nắm
giữ bán cp để chốt lời. Nhưng theo nhận định của cá nhân e nếu tình hình chiến sự vẫn tiếp tục


diễn ra thì cp ngành thép nói chung và NKG nói riêng sẽ vẫn tiếp tục tăng sau đà điều chỉnh của
thị trường.
3. Xét đường MACD và đường tín hiệu SIGNAL

+ 8/2021 ta thấy đường MACD cắt và vượt lên trên đường tín hiệu đây là dấu hiệu để nhà
đầu tư có thể mua cp NKG.
+ 29/10/2021 đường MACD cắt và đi xuống dưới đường tín hiệu đây là dấu hiệu nhà đầu
tư nên bán để chốt lời với lượng cổ phiếu đã mua trước đó. Và đúng như vậy sau đó giá cp của

NKG giảm khá sâu
+ Tiếp theo đó 8/2/2022 đường MACD lại cắt và vượt lên trên đường tín hiệu đây lại là
một dấu hiệu đáng để nhà đầu tư quan tâm mua cp NKG.
4. Xét theo Volume
+ Volume là 1 yếu tố rất quan trọng khi ta phân tích kỹ thuật. Nó giúp cho ta có cái nhìn
khái quát và giúp ta nhận định được dễ dàng những xu hướng tiếp theo của CP. Khi nhà đầu tư
quan tâm đến volume cũng cần hết sức lưu ý đến bẫy tăng giảm. Ví dụ: nếu giá tăng hoặc giảm
đột biến nhưng Volume ko đổi thì chúng ta cần phải xét thêm những yếu tố xung quanh nữa. Ta
cùng đi xét cp NKG:


+ Ngày 29/7/2021 giá cp NKG tăng, khối lượng tăng chứng tỏ sẽ có một xu hướng tăng
trong thời gian tới. Sau đó giá cp NKG đã tăng và đạt đỉnh ở vùng giá 56.
+ Ngày 25/10/2021 giá cp NKG giảm khối lượng giao dịch tăng khá mạnh cho thấy một
xu hướng giảm sẽ được tiếp diễn. Và đúng như dự đoán cổ phiếu NKG đã giảm khá mạnh sau
đó.
+ Ngày 7/2/2022 giá cp tăng, volume cũng tăng chứng tỏ NKG lại có đợt sóng tăng mới.
Nhà đầu tư nên cân nhắc mua NKG tại thời điểm này.
5. Xét theo Fibonacci


Dựa vào Fibonacci ta có thể dễ dàng thấy giá của cp NKG khá tuân theo quy luật khi mà
cp đã chạm ở mức hỗ trợ đầu và nhà đầu tư đã mua ở vùng giá 46 để tiếp tục đầu tư. Chúng ta
cùng xét Fibonacci mở rộng để chọn điểm chốt lời của cổ phiếu trong thời gian tới.

Hiện tại vào ngày 23/3/2022 khi giá cp NKG đã chạm vùng kháng cự thứ nhất của
Fibonacci mở rộng, nhà đầu tư đang có dấu hiệu bán ra cp để chớt lời. Nhưng theo nhận định của
em thì sau đó giá cp sẽ tiếp tục tăng ở các phiên tiếp theo.

PHẦN 5: KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ ĐƯA RA
Từ những phân tích cơ bản và kỹ thuật kể trên ta dễ dàng nhận ra cp NKG là một cổ
phiếu tiềm năng. Trong giai đoạn tới từ các yếu tố chính trị, thị trường, các hướng đi của công ty,
… NKG vẫn được đánh giá khá cao và có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Vì thế là một
nhà đầu tư e sẽ bán một phần cp NKG ở thời điểm vùng giá 50 để chốt lời, và nếu NKG vẫn
giảm trong thời gian tới thì sẽ mua nếu cp x́ng vùng giá 39.


TÀI LIỆU THAM KHẢO
Báo cáo thường niên NKG
Đức Dũng (2022), “Ngành thép kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong năm 2022”,
/>Hạ An (2022), “Triển vọng thị trường thép Việt Nam năm 2022 sẽ tốt hơn”,
/>Nguyễn Quỳnh Hoa (2022), Khuyến nghị mua bán NKG, bài phân tích của VNDIRECT
Trần Vũ Nghi (2022), “Ngành thép bán được 23 triệu tấn trong năm 'sóng gió' bởi
COVID-19”, />%A5%20%C4%91%C6%B0%E1%BB%A3c%2023,tr%C3%AAn%20c%E1%BA%A3%20n
%C6%B0%E1%BB%9Bc%20%2D%20%E1%BA%A2nh%3A%20T.N.N