1167 phân tích tài chính công ty trách nhiệm hữu hạn MTV trường thọ sơn la luận văn thạc sỹ (FILE WORD)

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
____***____

LÊ THU HƯƠNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MTV TRƯỜNG THỌ SƠN LA

LUẬN VĂN THAC SĨ KINH TẾ

HÀ NỘI - 2020


⅛μ................... ,

, , IW

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
----***-----

LÊ THU HƯƠNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MTV TRƯỜNG THỌ SƠN LA

C huyên ngàn h: T ài chính - Ngân hàng
Mã số: 8340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Người hướng dẫn khoa học: TS. TRỊNH CHI MAI

HÀ NỘI - 2020

⅛


1

LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan rằng, luận văn thạc sĩ với đề tài “Phân tích tài chính Cơng
ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La” là kết quả của quá trình làm việc và nghiên
cứu nghiêm túc của chính cá nhân tác giả dưới sự hướng dẫn khoa học của
TS. Trịnh Chi Mai.
Những số liệu và những kết quả được đưa ra trong luận văn là trung thực và
hoàn toàn hợp lệ. Nội dung của luận văn này chưa được cơng bố trong bất cứ cơng
trình nghiên cứu nào khác. Những nội dung tham khảo đều đã được trích dẫn rõ
ràng, ghi rõ tác giả, nguồn gốc.
Hà Nội, ngày tháng năm 2020
Tác giả

L ê Th u Hương


ii

LỜI CẢM ƠN
Trước hết, với tình cảm chân thành và lịng biết ơn sâu sắc, tơi xin gửi lời

cảm ơn tới TS. Trịnh Chi Mai đã dành nhiều thời gian, tâm huyết hướng dẫn tơi
hồn thành luận văn này.
Tơi xin chân thành cảm ơn Ban Giám Hiệu, khoa Sau Đại Học cùng các
giảng viên trường Học viện Ngân hàng đã truyền đạt kiến thức và hỗ trợ tôi trong
suốt quá trình học tập tại trường.
Tơi xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo và tập thể cán bộ nhân viên Công ty
TNHH MTV Trường Thọ Sơn La đã luôn hỗ trợ và ủng hộ nhiệt tình trong quá
trình thực hiện và hoàn thành luận văn này.
Mặc dù đã nỗ lực hết mình trong quá trình học tập và nghiên cứu nhưng luận
văn khơng thể tránh khỏi những thiếu sót và khuyết điểm. Tơi rất mong nhận được
sự đóng góp từ các nhà khoa học để tiếp tục bổ sung và hồn thiện hơn nữa đề tài
luận văn của mình.
Xin chân thành cảm ơn!
Tác giả

L ê Th u Hương


iii

MỤC LỤC
DANH MỤC HÌNH..............................................................................................vii
DANH MỤC BẢNG............................................................................................viii
LỜI MỞ ĐẦU.........................................................................................................1
CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH
NGHIỆP................................................................................................................7
1.1.

Khái quát chung về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh

nghiệp................................................................................................................. 7
1.1.1.

Khái niệm và vai trị của tài chính doanh nghiệp.................................. 7

1.1.2.

Khái niệm và vai trị của phân tích tài chính doanh nghiệp..................11

1.1.3.

Quy trình và thơng tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp 16

1.2.

Ph ương ph áp ph ân tích tà í c h inh doanh ngh íệp..............................20

1.2.1.

Phương pháp so sánh........................................................................... 20

1.2.2.

Phương pháp phân tích tỷ số................................................................ 22

1.2.3.

Phương pháp thay thế liên hoàn........................................................... 23

1.2.4.

Phương pháp phân tích Dupont............................................................ 24

1.3.

Nội dung phân tích tài chính....................................................................27

1.3.1.

Phân tích tình hình tài sản - nguồn vốn................................................ 27

1.3.2.

Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn.........................................29

1.3.3.

Phân tích cân đối tài sản - nguồn vốn................................................... 30

1.3.4.

Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinhdoanh.................................. 32

1.3.5.

Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính................................................... 34

1.4.

Các nhân tố ảnh h ưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.....43

1.4.1.

Nhân tố chủ quan................................................................................. 43

1.4.2.

Nhân tố khách quan.............................................................................. 44


ιv

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1..................................................................................46
CHƯƠNG 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH
MTV TRƯỜNG THỌ SƠN LA........................................................................... 47
2.1. Giới thiệu chung về Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La...........47
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty TNHH MTV Trường Thọ
Sơn La............................................................................................................. 47
2.1.2. Ngành nghề kinh doanh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La
48
2.1.3. Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La...........50
2.2. Phân tích tình hình tài chính tạ i Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La ....................................................................................................................... 52
2.2.1. Phân tích tình hình tài sản - nguồn vốn của Cơng ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La.........................................................................................52
2.2.2. Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của Cơng ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La......................................................................................... 63
2.2.3. Phân tích tình hình cân đối tài sản - nguồn vốn của Cơng ty TNHH
MTV Trường Thọ Sơn La................................................................................ 67
2.2.4. Phân tích kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH MTV Trường

Thọ Sơn La...................................................................................................... 70
2.2.5. Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính của của Cơng ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La.........................................................................................75
2.3. Đánh gi á tình hình tà i ch inh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La ....................................................................................................................... 92
2.3.1. Kết quả đạt được.................................................................................. 92
2.3.2. Những hạn chế..................................................................................... 94
2.3.3. Nguyên nhân hạn chế........................................................................... 95


vi
v

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2..................................................................................98
DANH MỤC VIẾT TẮT
CHƯƠNG 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH MTV TRƯỜNG THỌ SƠN LA....................99
3.1.

Định h ướng phát triển của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La

trong thời gian tới...........................................................................................99
3.1.1.

về lĩnh vực xây dựng cơ bản................................................................ 99

3.1.2.

Mở rộng ngành nghề.......................................................................... 100

3.2.

Một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính của Cơng ty TNHH

MTV Trường Thọ Sơn La...............................................................................100
3.2.1.

Giải pháp đẩy mạnh doanh thu.......................................................... 100

3.2.2.

Giải pháp kiểm sốt chi phí............................................................... 104

3.2.3.

Giải pháp cân bằng tài chính trong ngắnhạn......................................105

3.2.4.

Giải pháp quản lý vốn bằng tiền........................................................ 107

3.2.5.

Giải pháp nâng cao trình độ, tay nghề người lao động.......................110

3.2.6.

Giải pháp xây dựng cơ cấu vốn hợp lý............................................... 111

3.2.7.

Giải pháp nâng cao khả năng thanh toán............................................ 113

3.2.8.

Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tàisản cố định..........................113

3.2.9.

Giải pháp khác................................................................................... 114

3.3.

Kiến nghị.................................................................................................114

3.3.1.

Kiến nghị đối với Nhà nước............................................................... 115

3.3.2.

Kiến nghị đối với ngành xây dựng..................................................... 115

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3................................................................................116
KẾT LUẬN..........................................................................................................117
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO...........................................................118
.
STT
1.
2.

Từ viết tắt
BCKQHĐK
D
BCĐKT

Viết đầy đủ
Nghĩa tí ếng việt
Báo cáo kết quả hoạt động Báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh
kinh doanh
Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán


3.

TNDN

Thu nhập doanh nghiệp

Thu nhập doanh nghiệp

4.

TNHH

Trách nhiệm hữu hạn

Trách nhiệm hữu hạn

5.

MTV

Một thành viên

Một thành viên

6.

LNTT

Lợi nhuận trước thuế

Lợi nhuận trước thuế

7.

LNST

Lợi nhuận sau thuế

Lợi nhuận sau thuế

8.

CP

Cổ phần

Cổ phần

9.

ROS

Return On Sales

Tỷ suất sinh lời của doanh thu

ROE

Return On Equity

Tỷ suất sinh lời của vốn chủ
sở hữu

ROA

Return On Assets

Tỷ suất sinh lời của tài sản

SXKD

Sản xuất kinh doanh

Sản xuất kinh doanh

TSCĐ

Tài sản cố định

Tài sản cố định

TSDH

Tài sản dài hạn

Tài sản dài hạn

TSNH

Tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn

TCDN

Tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp

Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu

Báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính

Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu

Vốn lưu động

Vốn lưu động

10
.
11
.
12
.
13
.
14
.
15
.
16
.
17
.
18
.
19

.
20
.

VCSH
BCTC
VCSH
VLĐ



vii

DANH MỤC HÌNH
Hình 1-1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp............................................16
Hình 1-2. Mơ hình phân tích tài chính Dupont........................................................25
Hình 2-1. Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La...............50
Hình 2-2. Cơ cấu tài sản của Công ty TNHH MTV................................................53
Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019.....................................................................53
Hình 2-3. Cơ cấu nguồn vốn của Cơng ty TNHH MTV..........................................59
Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019.....................................................................59
Hình 2-4. So sánh tỷ số thanh tốn hiện hành của Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ
Sơn La và doanh nghiệp khác trong cùng ngành.....................................................77
Hình 2-5. So sánh tỷ số khả năng thanh tốn nhanh của

Cơng ty

TNHH

MTV

Trường Thọ Sơn La và doanh nghiệp khác trong cùng ngành.................................78
Hình 2-6. So sánh tỷ số khả năng thanh tốn tức thời của

Cơng ty TNHHMTV

Trường Thọ Sơn La và doanh nghiệp khác trong cùng ngành.................................80
Hình 2-7. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của Công

tyTNHHMTVTrường Thọ

Sơn La so với các doanh nghiệp cùng ngành..........................................................87
Hình 2-8. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của Công

tyTNHHMTV Trường

Thọ Sơn La so với các doanh nghiệp cùng ngành...................................................88


viii

DANH MỤC BẢNG
Bảng 2-1. Ngành nghề kinh doanh của Công ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La.................................................................................................49
Bảng 2-2. Quy mô tài sản của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm 2017
-

2019............................................................................................................. 52

Bảng 2-3. Tài sản ngắn hạn của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm
2017 - 2019 ............................................................................................................. 54

Bảng 2-4. Tài sản dài hạn của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La..............57
năm 2017 - 2019......................................................................................................57
Bảng 2-5. Quy mô nguồn vốn của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm
2017 - 2019 ............................................................................................................. 58
Bảng 2-6. Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của Công ty TNHH MTV Trường Thọ
Sơn La năm 2017 - 2019.........................................................................................60
Bảng 2-7. Tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ
Sơn La năm 2017 - 2018.........................................................................................64
Bảng 2-8. Tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của Công ty TNHH MTV Trường Thọ
Sơn La năm 2018 - 2019.........................................................................................66
Bảng 2-9. Nhu cầu vốn lưu động rịng của Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La năm 2017 - 2019.................................................................................................68
Bảng 2-10. Vốn lưu động rịng của Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm
2017 - 2019.............................................................................................................. 69
Bảng 2-11. Ngân quỹ rịng của Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm 2017
-

2019.............................................................................................................. 70

Bảng 2-12. Kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La năm 2017 - 2019.................................................................................................71
Bảng 2-13. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh tốn của Cơng ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019.....................................................................76
Bảng 2-14. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản của Công ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019.....................................................................81


ix

Bảng 2-15. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý nợ của Công ty TNHH MTV

Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019.....................................................................84
Bảng 2-16. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của Công ty TNHH MTV
Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019.....................................................................85
Bảng 2-17. Tác động của ROS lên ROA tại Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La năm 2017 - 2019.................................................................................................90
Bảng 2-18. Tác động của ROS lên ROE tại Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La năm 2017 - 2019.................................................................................................92
Bảng 3-1. Ke hoạch thu hồi công nợ quá hạn của Công ty TNHH MTV Trường Thọ
Sơn La................................................................................................................... 107


1

LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Các nền kinh tế trên thế giới đã và đang hội nhập kinh tế và xu hướng tồn
cầu hóa diễn ra rộng khắp nơi trên thế giới. Sự xuất hiện của các liên minh kinh tế
và khối kinh tế là một tất yếu khách quan. Mỗi quốc gia khi tham gia vào các tổ
chức thương mại trong khu vực và trên thế giới đều muốn hướng tới xây dựng một
nền kinh tế phát triển, xã hội thịnh vượng, nâng cao chất lượng đời sống của người
dân. Việt Nam đang trong quá trình cơng nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước để hội
nhập sâu rộng với thế giới. Trong những năm qua, cùng với sự phát triển của kinh tế
trong nước, ngành xây dựng ngày càng giữ một vị trí quan trọng và phát triển
nhanh, quy mô lớn. Sản phẩm đặc thù của ngành là xây dựng cơ sở hạ tầng cho nền
sản xuất xã hội.
Cùng với sự phát triển của ngành thì giữa các doanh nghiệp trong ngành
cũng ngày càng cạnh tranh gay gắt hơn. Do vậy, để tăng năng lực cạnh tranh thì một
trong những yếu tố quan trọng là doanh nghiệp cần phải có chiến lược tài chính phù
hợp, vững mạnh. Để giải quyết được vấn đề này thì nhà quản trị cần phải nắm rõ
thực trạng tài chính của doanh nghiệp mình. Bên cạnh đó, trong q trình hội nhập

và phát triển, thơng tin về tài chính doanh nghiệp không chỉ là đối tượng quan tâm
của nhà quản lý mà trên phương diện vĩ mơ cịn là đối tượng quan tâm của các cơ
quan quản lý Nhà nước, của Nhà đầu tư, của Ngân hàng, của đối tác và khách
hang... Vì vậy, phân tích tài chính nhằm mục đích cung cấp thơng tin về thực trạng
tình hình tài chính kinh doanh của doanh nghiệp hiện tại, khả năng thanh tốn, hiệu
quả sử dụng nguồn vốn là cơng cụ hết sức quan trọng trong quản lý kinh tế. Phân
tích tài chính cung cấp cho nhà quản lý cái nhìn tổng quát về thực trạng của doanh
nghiệp hiện tại, dự báo các vấn đề tài chính trong tương lai, cung cấp cho các nhà
đầu tư biết tình hình phát triển và kết quả hoạt động, giúp các nhà hoạch định chính
sách đưa ra các biện pháp quản lý hữu hiệu.
Nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tài chính trong doanh
nghiệp, với mong muốn vận dụng những kiến thức đã học, tác giả lựa chọn đề tài


2

“Phân tích tài chính Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La” làm đề tài cho
luận văn thạc sĩ của mình.
2. Tình hình nghiên cứu
Tài chính doanh nghiệp là vấn đề được quan tâm và nghiên cứu sâu rộng với
rất nhiều mơ hình, cơng trình nghiên cứu, việc phân tích đánh giá tình hình tài chính
doanh nghiệp để thấy được bức tranh tài chính doanh nghiệp ln là vấn đề rất được
quan tâm. Một số cơng trình nghiên cứu về phân tích tài chính doanh nghiệp mà tác
giả đã khảo sát như sau:
Nguyễn Trọng Cơ (2008) trong giáo trình “Phân tích tài chính doanh
nghiệp” của Học viện Tài chính đã trình bày các lý thuyết cơ bản về phân tích báo
cáo tài chính doanh nghiệp. Trong cuốn sách này tác giả đưa ra các phương pháp và
nguyên tắc phân tích TCDN, các nội dung phân tích tài chính trong doanh nghiệp:
phân tích hiệu quả sử dụng tài sản, phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn, các chỉ
tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản và nguồn vốn trong doanh nghiệp. Đặc biệt

trong cuốn sách này đưa ra lý luận về quy trình quản lý tài chính cho doanh nghiệp,
gồm: công tác lập kế hoạch; công tác quản lý thu chi, cơng tác kiểm tra giám sát tài
chính. Tác giả cũng đưa ra các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính trong doanh
nghiệp đó là: Hình thức quản lý và đặc điểm doanh nghiệp, đặc điểm kinh tế và lĩnh
vực kinh doanh của doanh nghiệp, chính sách quản lý và cơ cấu tổ chức, quy mô
doanh nghiệp cùng với các nhân tố khách quan là: môi trường kinh tế, chính trị, văn
hóa xã hội, khoa học kỹ thuật, môi trường cạnh tranh trong ngành. Tuy nhiên trong
cuốn sách này không đưa ra các giải pháp cho doanh nghiệp cụ thể nào của Việt
Nam và giải pháp chỉ áp dụng chung chứ không tách bạch cho từng lĩnh vực kinh
doanh cụ thể.
Đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Cơng ty TNHH Vạn Lợi ” của tác giả
Trần Vân Hồng (2016), luận văn thạc sĩ, Trường đại học Lao động Xã hội. Trong
nghiên cứu này tác giả đã khái quát hóa những vấn đề lý luận về tài chính doanh
nghiệp, phân tích tài chính doanh nghiệp. Tác giả đã sử dụng phương pháp nghiên
cứu định tính với số liệu thứ cấp lấy từ phịng ban trong Cơng ty TNHH Vạn Lợi


3

giai đoạn 2013 - 2015 để phân tích tình hình tài chính của cơng ty. Tác giả đã đánh
giá tình hình tài chính của cơng ty, qua đó đưa ra các điểm hạn chế và nguyên nhân
trong tình hình tài chính của cơng ty đó là hạn chế về việc quản lý sử dụng TSNH
chưa hiệu quả, các khoản phải thu của khách hàng còn chiếm tỷ trọng lớn. Từ đó tác
giả đề xuất những giải pháp cụ thể nâng cao tài chính tại Cơng ty TNHH Vạn Lợi
bao gồm: giải pháp tăng cường hiệu quả sử dụng TSNH, giải pháp nâng cao chất
lượng nguồn nhân lực. Tuy nhiên, luận văn mới chỉ đề cập tới thực trạng tình hình
tài chính tại doanh nghiệp mà chưa có sự so sánh với ngành để rút ra nhận xét về vị
trí của doanh nghiệp trong ngành y dược.
Một đề tài nghiên cứu khác, tác giả Hồng Xn Thanh, Trường Đại học
Cơng nghiệp Hà Nội, (2017), đã nghiên cứu về “Phân tích báo cáo tài chính của

cơng ty TNHH xây dựng Thành Linh”. Luận văn đã sử dụng phương pháp nghiên
cứu thống kê mơ tả và phương pháp nghiên cứu định tính với số liệu thứ cấp được
lấy từ phịng kế tốn thơng qua các báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. Nội
dung nghiên cứu tập trung đánh giá tình hình tài chính tại Cơng ty TNHH xây dựng
Thành Linh trong giai đoạn 2014 - 2016 để thấy được thực trạng hoạt động của
doanh nghiệp. Qua đó, tác giả đưa ra các điểm hạn chế trong hoạt động tài chính tại
Cơng ty TNHH xây dựng Thành Linh và các nguyên nhân do khả năng quản lý của
ban lãnh đạo còn hạn chế, cơng tác thu hồi cơng nợ cịn chưa được thắt chặt, TSCĐ
chưa được sử dụng một cách hiệu quả. Tác giả cũng đưa ra dự báo tình hình hoạt
động trong tương lai và đề xuất những giải pháp, kiến nghị giúp cải thiện tình hình
tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty, các giải pháp bao gồm:
nâng cao hiệu quả sử dụng TSCĐ, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, nâng cao
công tác thu hồi công nợ dài hạn. Tuy nhiên nghiên cứu của tác giả chưa đánh giá
được các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như yếu tố vĩ
mô và yếu tố vi mô.
Tác giả Nguyễn Đăng Thành (2017), “Phân tích tài chính tại cơng ty cổ
phần lương thực Bình Trị Thiên ” luận văn thạc sĩ, Học viện Hành chính Quốc gia.
Trong nghiên cứu của mình đã vận dụng các phương pháp phân tích tổng hợp, phân


4

tích tỷ số, phương pháp so sánh và một vài phương pháp khác để tiến hành phân
tích thực trạng tài chính tại Cơng ty cổ phần lương thực Bình Trị Thiên trong giai
đoạn 2013 - 2016. Tác giả đã chỉ ra được những tồn tại, hạn chế và đưa ra các giải
pháp để nâng cao năng lực tài chính, hiệu quả kinh doanh tại doanh nghiệp, các giải
pháp bao gồm: nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động và nâng cao hiệu quả sử
dụng tài sản cố định.
Nghiên cứu tình hình tài chính trong lĩnh vực dược phẩm, đề tài “Phân tích
báo cáo tài chính của Cơng ty dược phẩm Hà Tây” của tác giả Chu Thị Hồng Lan

(2017), Trường Đại học Lao động - Xã hội đã tập trung hệ thống hóa được những
lý luận cơ bản về phân tích tài chính, đề cập tới những phương pháp cũng như nội
dung phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Kết quả nghiên cứu của luận
văn đã phục vụ được các đối tượng như nhà quản trị doanh nghiệp và các đối tượng
liên quan khác. Tuy vậy, luận văn mới chỉ phân tích tình hình tài chính hiện đang
diễn ra tại công ty và xây dựng hệ thống chỉ tiêu để phân tích mà chưa có sự liên hệ,
đánh giá, so sánh với các chỉ số bình quân tài chính ngành để từ đó đưa ra các biện
pháp cải thiện và nâng cao hiệu quả hoạt động của cơng ty.
Tìm hiểu về cơng tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp, Trần Thị Vân
Anh (2018) có luận văn “Hồn thiện cơng tác quản lý tài chính tại cơng ty trách
nhiệm hữu hạn tư vấn và xây dựng Vĩnh Hưng”. Luận văn đã phân tích, hệ thống
hóa cơ sở lý luận cơng tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp; phân tích làm rõ
thực trạng cơng tác quản lý tài chính tại Cơng ty TNHH Tư vấn & Xây dựng Vĩnh
Hưng. Tuy nhiên tác giả chưa đưa ra được những đánh giá tổng quát về công tác tạo
vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp để đề xuất kiến nghị các định hướng, giải
pháp để hồn thiện cơng tác quản lý tài chính tại cơng ty nhằm sử dụng nguồn lực
tài chính đạt hiệu quả cao.
Các cơng trình nghiên cứu trên đã đề cập đến nhiều khía cạnh khác nhau về
phân tích tình hình tài chính trong từng giai đoạn ở đơn vị khác nhau. Tuy nhiên
tính đến nay, tại Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La trong giai đoạn 2017 2019 chưa có cơng trình nào nghiên cứu, đánh giá, phân tích vấn đề này. Vì vậy,


5

việc nghiên cứu đề tài này sẽ góp phần tiếp tục hồn thiện chế độ phân tích tình
hình tài chính tại cơng ty.
3. Đóng góp của luận văn
về mặt lý luận: luận văn sẽ góp phần hệ thống hóa đầy đủ, rõ nét những vấn
đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp.
Về mặt thực tiễn: luận văn đánh giá và phân tích tình hình tài chính của

Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La trong giai đoạn 2017 - 2019. Từ đó, luận
văn đề xuất một số giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nguồn vốn của
Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La.
Các giải pháp kiến nghị của luận văn có thể được sử dụng để cho các cấp
lãnh đạo của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La làm căn cứ đưa ra các chính
sách phù hợp về tài chính cho doanh nghiệp mình. Luận văn có thế được sử dụng là
tài liệu tham khảo cho các trường khối kinh tế.
4. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
4.1.

Mục tiêu nghiên cứu

Luận văn hướng đến các mục tiêu chủ yếu sau:
- Xây dựng hệ thống chỉ tiêu đánh giá tình trạng tài chính và hiệu quả kinh
doanh của doanh nghiệp, gồm các nhóm chỉ tiêu sau: khả năng thanh toán,
khả

năng

quản lý tài sản, khả năng quản lý nợ và khả năng sinh lời. Các chỉ tiêu này là
thước
đo sử dụng đánh giá thực trạng tài chính tại doanh nghiệp nghiên cứu.
- Áp dụng hệ thống chỉ tiêu tài chính đánh giá tình trạng tài chính Cơng ty
TNHH MTV Trường Thọ Sơn La, nhằm phân tích tình hình tài chính và hiệu
quả
hoạt động kinh doanh của công ty.
- Đưa ra những kiến nghị, giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính và hiệu
quả kinh doanh tại cơng ty.
4.2.

Câu hỏi nghiên cứu


6

-

Thực trạng tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của Công ty TNHH
MTV Trường Thọ Sơn La hiện nay như thế nào?

-

Giải pháp nào cần đưa ra áp dụng để nâng cao năng lực tài chính của Cơng ty
TNHH MTV Trường Thọ Sơn La?

5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của luận văn: Tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Phạm vi và thời gian nghiên cứu:
-

Về mặt không gian: Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La

-

Về mặt thời gian: luận văn nghiên cứu số liệu thứ cấp là báo cáo kết quả kinh
doanh trong giai đoạn 2017 - 2019 từ phịng kế tốn tài chính và báo cáo định
hướng phát triển kinh doanh tại tại phịng kinh tế kế hoạch của cơng ty.

6. Ph ương ph áp ngh i ên cứu
Về phương thức tiếp cận: Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định

tính, kiểu nghiên cứu tình huống về một doanh nghiệp.
Về dữ liệu: Dữ liệu bao gồm các dữ liệu thứ cấp. Dữ liệu thứ cấp là hệ thống
cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp. Dữ liệu thứ cấp luận văn còn sử
dụng là những báo cáo tài chính trong khoảng thời gian 2017-2019.
Về phương pháp phân tích: Tác giả sử dụng các phương pháp kỹ thuật để
đánh giá tình hình tài chính và kết quả kinh doanh theo thời gian. Kết quả phân tích
tài chính được trình bày dưới dạng các bảng biểu để có thể hỗ trợ tối ưu cho những
người sử dụng thông tin.
7. Ket cấu của luận văn
Luận văn bao gồm phần mở đầu, phần kết luận và được kết cấu thành ba
chương với nội dung như sau:
Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp.
Chương 2: Phân tích tình hình tài chính tại Cơng ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn
La.
Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính tại Cơng ty TNHH
MTV Trường Thọ Sơn La.


7

CHƯƠNG 1.CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1.

1.1.1.

Khái quát chung về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp

Khái niệm và vai trị của tài chính doanh nghiệp

1.1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một khâu trong hệ thống tài chính của nền kinh tế
thị trường, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế
hàng hóa tiền tệ, tính chất và mức độ phát triển của tài chính doanh nghiệp cũng
phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa.
Tài chính doanh nghiệp là một hệ thống các quan hệ kinh tế dưới hình thái
giá trị phát sinh trong quá trình tạo lập và phân phối nguồn tài chính và quỹ tiền tệ,
q trình tạo lập và chu chuyển nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm phục vụ mục
đích sản xuất để đạt được mục tiêu chung của doanh nghiệp đó.
Nguyễn Minh Kiều (2009) cho rằng: “Tài chính nói chung là hoạt động liên
quan đến việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ. Tài chính doanh nghiệp là hoạt
động liên quan đến việc huy động hình thành nên nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
đó để tài trợ cho việc đầu tư vào tài sản của doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu đề
ra”.
Gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các vốn tiền tệ của
doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế biểu hiện dưới hình thức giá trị tức là các quan
hệ tài chính trong doanh nghiệp bao gồm:
Quan hệ giữa doanh nghiệp vớ Nh à nước
Mối quan hệ này thể hiện ở chỗ Nhà nước cấp phát, hỗ trợ vốn và góp vốn cổ
phần theo những nguyên tắc và phương thức nhất định để tiến hành sản xuất kinh
doanh và phân chia lợi nhuận. Đồng thời, mối quan hệ tài chính này cũng phản ánh
những quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị phát sinh trong quá trình phân phối và
phân phối lại tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân giữa ngân sách Nhà nước
với các doanh nghiệp được thể hiện thông qua các khoản thuế mà doanh nghiệp
phải nộp vào ngân sách Nhà nước theo luật định.
Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính


8

Các quan hệ này được thể hiện thông qua việc tài trợ các nhu cầu vốn của

doanh nghiệp. Với thị trường tiền tệ thông qua hệ thống ngân hàng, các doanh
nghiệp
nhận được các khoản tiền vay để tài trợ cho các nhu cầu vốn ngắn hạn và ngược lại,
các doanh nghiệp phải hoàn trả vốn vay và tiền lãi trong thời hạn nhất định. Với thị
trường vốn, thông qua hệ thống các tổ chức tài chính trung gian khác, doanh nghiệp
tìm kiếm các nguồn tài trợ khác để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn bằng cách phát
hành
các chứng khoán. Ngược lại, các doanh nghiệp phải hoàn trả các khoản lãi cho các
chủ thể tham gia đầu tư vào doanh nghiệp bằng một khoản tiền cố định hay phụ
thuộc
vào khả năng kinh doanh của doanh nghiệp. Thông qua thị trường tài chính, các
doanh nghiệp cũng có thể đầu tư vốn nhàn rỗi của mình bằng cách ký gửi vào hệ
thống ngân hàng hoặc đầu tư vào chứng khoán của các doanh nghiệp khác.
Quan hệ giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế khác
Các thị trường khác như thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường sức lao
động...là chủ thể hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải sử dụng vốn
để mua sắm các yếu tố sản xuất như vật tư, máy móc thiết bị, trả cơng lao động, chi
trả các dịch vụ... Đồng thời, thông qua các thị trường, doanh nghiệp xác định nhu
cầu sản phẩm và dịch vụ mà doanh nghiệp cung ứng, để làm cơ sở hoạch định ngân
sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị,... nhằm làm cho sản phẩm, dịch vụ của
doanh nghiệp luôn thỏa mãn nhu cầu của thị trường.
Quan hệ phát sinh trong nội bộ doanh nghiệp
Biểu hiện của quan hệ này là sự luân chuyển vốn trong doanh nghiệp. Đó là
các quan hệ tài chính giữa các bộ phận sản xuất kinh doanh với nhau, giữa các đơn
vị thành viên với nhau, giữa quyền sử dụng vốn và sở hữu vốn. Các quan hệ này
được biểu hiện thông qua các chính sách tài chính của doanh nghiệp như chính sách
phân phối thu nhập, chính sách về cơ cấu vốn, về đầu tư và cơ cấu đầu tư.
Những quan hệ kinh tế trên được biểu hiện trong sự vận động của tiền tệ

9

tế độc lập, là chủ thể trong quan hệ kinh tế, đồng thời phản ánh rõ nét mối liên hệ
giữa tài chính doanh nghiệp với các khâu khác trong hệ thống tài chính nước ta.
1.1.1.2.

Vai trị của tài chính doanh nghiệp
Trong điều kiện hoạt động sản xuất kinh doanh hiện nay, các doanh nghiệp

phải tự lo nguồn lực tài chính của mình và phải sử dụng có hiệu quả các nguồn lực
tài chính của mình và phải sử dụng hợp lý, tiết kiệm và có hiệu quả các nguồn lực
tài chính đã huy động. Vì vậy tài chính của doanh nghiệp có các vai trị sau đây:
Thứ nhất, tài chính doanh nghiệp giúp huy động, khai thác nguồn tài chính
nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có
hiệu quả cao nhất.
Để thực hiện mọi quá trình sản xuất kinh doanh trước hết mọi doanh nghiệp
phải có một yếu tố tiên đề đó là vốn kinh doanh. Trong cơ chế quản lý quan liêu bao
cấp trước đây, vốn của doanh nghiệp nhà nước được nhà nước đầu tư gần như tồn
bộ vì lý do này vai trò của khai thác thu hút vốn khơng được đặt ra như một nhu cầu
cấp bách có tính sống cịn đối với doanh nghiệp.
Việc thu hút, khai thác đảm bảo vốn cho kinh doanh đối với doanh nghiệp trở
nên hết sức thụ động. Cơ chế phân bổ bao cấp vốn của nhà nước chỉ được thu hẹp
trên hai kênh là ngân sách và ngân hàng nhà nước. Điều này đã thủ tiêu tính chủ
động
của doanh nghiệp mặt khác lại tạo ra sự cân đối giả tạo về cung cầu trong nền kinh
tế.
Đây là lý do chủ yếu giải thích tại sao trong thời kỳ bao cấp lại vắng mặt thị
trường vốn. Chuyển sang nền kinh tế thị trường đa thành phần, các doanh nghiệp
chỉ còn là một bộ phận cùng song song tồn tại trong cạnh tranh cho việc đầu tư phát
triển những ngành nghề mới nhằm thu được lợi nhuận cao, đã trở thành động lực và

là đòi hỏi bức bách đối với tất cả các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường.
Thứ hai, tài chính doanh nghiệp có vai trị địn bẩy kích thích và điều tiết sản
xuất kinh doanh.
Vai trị kích thích hoặc điều tiết của tài chính doanh nghiệp được thể hiện
đậm nét nhất ở việc tạo ra sức mua hợp lý để thu hút vốn đồng thời cũng phải xác


10

Bằng việc xây dựng giá mua, giá bán hợp lý sẽ có tác động tích cực đến sản
xuất kinh doanh, vốn được quay vòng nhanh, khả năng sinh lời lớn.
Khả năng kích thích sản xuất và điều tiết sản xuất kinh doanh của tài chính
doanh nghiệp cũng có thể phát huy tác dụng ngay trong quá trình điều hành sản xuất
thông qua các hoạt động phân phối thu nhập giữa các hội viên góp vốn kinh doanh,
phân phối quỹ tiền lương, tiền thưởng thực hiện các hợp đồng kinh tế về mua bán
hàng hoá hoặc thanh toán với bạn hàng.
Thứ ba, tài chính doanh nghiệp có vai trị trong việc sử dụng vốn một cách
tiết kiệm và có hiệu quả.
Việc tổ chức sử dụng vốn một cách tiết kiệm có hiệu quả được coi là điều
kiện tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp. Trong điều kiện của nền kinh tế thị
trường, yêu cầu của các quy luật kinh tế đã đặt ra trước mắt của mỗi doanh nghiệp
những chuẩn mực hết sức khắt khe.
Sản xuất với việc phải bán những sản phẩm mà thị trường cần và chấp nhận
chứ khơng được bán cái mình có, để đáp ứng nhu cầu này người quản lý doanh
nghiệp phải sử dụng vốn một cách tiết kiệm và có hiệu quả.
Thứ tư, tài chính doanh nghiệp là cơng cụ hiệu quả để kiểm tra các hoạt
động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều phải phản ánh
thơng qua tình hình tài chính của doanh nghiệp, thông qua các chỉ tiêu như: hệ số
nợ, hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn, cơ cấu thành phần vốn.

Thơng qua tất cả những thứ đó có thể biết được tình trạng tốt hay xấu của
doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh. Để sử dụng có hiệu quả cơng cụ
kiểm tra tài chính địi hỏi các doanh nghiệp phải tổ chức tốt công tác hạch tốn kế
tốn, xây dựng các chỉ tiêu thích hợp, duy trì nề nếp chế độ phân tích tài chính của
doanh nghiệp.


11

1.1.2. Khái niệm và vai trị của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1.2.1.

Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là việc ứng dụng các cơng cụ và kỹ thuật phân tích đối

với các báo cáo tài chính tổng hợp và mối liên hệ giữa các dữ liệu để đưa ra các dự
báo và các kết luận hữu ích trong phân tích hoạt động của doanh nghiệp. Phân tích
tài chính cịn là việc sử dụng các báo cáo tài chính để phân tích năng lực và vị thế
tài chính của một doanh nghiệp, và từ đó đánh giá và dự báo năng lực tài chính của
doanh nghiệp trong tương lai.
Theo Nguyễn Trọng Cơ (2015) thì “Phân tích tài chính doanh nghiệp là
tổng thể các phương pháp cho phép đánh giá tình hình đã qua và hiện nay, dự đốn
tình hình tài chính trong tương lai của doanh nghiệp, giúp cho nhà quản lý đưa ra
các quyết định quản lý hợp lý, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm thơng qua các
báo cáo tài chính của doanh nghiệp”.
Nhìn chung phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xem xét, kiểm
tra về nội dung kết cấu, thực trạng các chỉ tiêu tài chính trên các báo cáo tài
chính nhằm xác định thực trạng, đặc điểm, xu hướng, tiềm năng tài chính của
doanh nghiệp để cung cấp thơng tin tài chính phục vụ việc thiết lập các giải pháp
quản trị tài chính thích hợp, hiệu quả.

1.1.2.2.

Vai trị của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp có vai trị đặc biệt quan trọng trong cơng

tác quản lý tài chính doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị
trường có sự quản lý của Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu
khác nhau đều bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực
kinh doanh. Do vậy sẽ có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của
doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng... kể cả
các cơ quan Nhà nước và người làm công, mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài
chính của doanh nghiệp trên các góc độ khác nhau.
Đối vớ người quản lý doanh nghiệp


12

Để tiến hành hoạt động SXKD, nhà quản lý doanh nghiệp phải giải quyết ba
vấn đề quan trọng sau đây:
Thứ nhất: Doanh nghiệp nên đầu tư vào đâu cho phù hợp với loại hình
SXKD lựa chọn?
Thơng thường, mọi hoạt động SXKD đều có định hướng, có kế hoạch. Trong
điều kiện sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trường, để tồn tại và phát triển đòi
hỏi các doanh nghiệp kinh doanh phải có lãi. Để đạt được kết quả cao nhất trong sản
xuất và kinh doanh, các doanh nghiệp cần xác định phương hướng mục tiêu trong
đầu tư, có kế hoạch sử dụng các điều kiện sẵn có về các nguồn nhân tài, vật lực.
Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu
hướng tác động của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh. Điều này chỉ thực hiện
được trên cơ sở của q trình phân tích kinh doanh của doanh nghiệp.
Thứ hai: Nguồn vốn tài trợ là nguồn nào?

Để đầu tư vào các tài sản, doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ, nghĩa là phải
có tiền để đầu tư. Các nguồn tài trợ đối với một doanh nghiệp được phản ánh bên
phải của bảng cân đối kế toán. Một doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu hoặc
vay nợ ngắn hạn, dài hạn. Nợ ngắn hạn có thời hạn dưới một năm cịn nợ dài hạn có
thời hạn trên một năm. Vốn chủ sở hữu là khoản chênh lệch giữa giá trị của tổng tài
sản và nợ của doanh nghiệp. Vấn đề đặt ra ở đây là doanh nghiệp sẽ huy động
nguồn tài trợ với cơ cấu như thế nào cho phù hợp và mang lại lợi nhuận cao nhất.
Liệu doanh nghiệp có nên sử dụng tồn bộ vốn chủ sở hữu để đầu tư hay kết hợp
với cả các hình thức đi vay và đi thuê? Điều này liên quan đến cơ cấu vốn và chi phí
vốn của doanh nghiệp.
Thứ ba: Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày như
thế nào?
Đây là các quyết định tài chính ngắn hạn và liên quan chặt chẽ đến vấn đề
quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền với
các dịng tiền nhập quỹ và xuất quỹ. Nhà quản lý tài chính cần xử lý sự chênh lệch
của các dòng tiền.