(LUẬN văn THẠC sĩ) phân tích tài chính tại công ty cổ phần kết cấu kim loại và lắp máy dầu khí

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

BÙI HỒNG GIANG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN
KẾT CẤU KIM LOẠI VÀ LẮP MÁY DẦU KHÍ

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Hà Nội - 2015

TIEU LUAN MOI download :


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

BÙI HỒNG GIANG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN
KẾT CẤU KIM LOẠI VÀ LẮP MÁY DẦU KHÍ

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. LƢU THỊ HƢƠNG
XÁC NHẬN CỦA

CÁN BỘ HƢỚNG DẪN

XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ
CHẤM LUẬN VĂN

Hà Nội - 2015

TIEU LUAN MOI download :


LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan luận văn thạc sỹ này là do tôi nghiên cứu và thực hiện,
chƣa từng đƣợc cơng bố trên các cơng trình nghiên cứu nào khác. Các số liệu đƣợc
sử dụng trong luận văn có nguồn gốc đáng tin cậy. Luận văn đƣợc nghiên cứu dựa
trên nền tảng cơ sở lý luận khoa học và trên cơ sở tác nghiệp thực tiễn tại Công ty
Cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu khí.

TIEU LUAN MOI download :


LỜI CẢM ƠN
Để hồn thành chƣơng trình cao học và viết luận văn này

, tôi đã nhận

đƣợc sự hƣớng dẫn , giúp đỡ và góp ý nhiệt tình của q thầy cô Trƣờng Đại
học Kinh tế - Đa ̣i ho ̣c Quố c gia Hà Nô ̣i.
Trƣớc hết, tôi xin chân thành cảm ơn đến quý thầy cô trƣờng Đại học
Kinh tế, đã tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ cho tơi trong q trình học tập.
Tơi xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến PGS.TS. Lƣu Thị Hƣơng đã dành rất

nhiều thời gian và tâm huyết hƣớng dẫn nghiên cứu và giúp tơi hồn thành
luận văn tốt nghiệp.
Mặc dù tơi đã có nhiều cố gắng nỗ lực , tìm tịi, nghiên cứu để hồn thiện
luận văn, tuy nhiên khơng thể tránh khỏi những thiếu sót, rất mong nhận đƣợc
những đóng góp tận tình của quý thầy cơ và các bạn.

TIEU LUAN MOI download :


TĨM TẮT LUẬN VĂN
Tên luận văn: Phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Kết cấu Kim loại
và lắp máy Dầu khí.
Tác giả: Bùi Hồng Giang
Chun ngành: Tài chính- Ngân hàng
Bảo vệ năm: 2015
Giáo viên hƣớng dẫn: PGS.TS. Lƣu Thị Hƣơng
Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu:
Mục đích:
- Nghiên cứu cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp.
- Nghiên cứu và khảo sát thực trạng phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần
Kết cấu Kim loại và lắp máy Dầu khí.
- Nhìn nhận, đánh giá và đƣa ra một số giải pháp hợp lý để hoạt động phân
tích tài chính tại Cơng ty cổ phần Kết cấu Kim loại và lắp máy Dầu khí
(PVC - MS) ngày càng đƣợc hồn thiện
Nhiệm vụ:
- Trình bày các phƣơng pháp đƣợc vận dụng để hệ thống hóa cơ sở lý luận
về phân tích tài chính tại Cơng ty PVC - MS.
- Trình bày phƣơng pháp, nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp; Nêu
đƣợc những chỉ tiêu đánh giá mức độ hồn thiện phân tích tài chính cùng
những nhân tố ảnh hƣởng tới phân tích tài chính tại doanh nghiệp.

- Trình bày các nội dung phân tích tài chính tại Cơng ty PVC - MS; Nêu ra
những hạn chế và nguyên nhân khiến phân tích tài chính tại Cơng ty PVC MS chƣa hồn thiện để làm cơ sở đƣa ra những giải pháp, kiến nghị.
- Hoàn thiện phƣơng pháp và nội dung phân tích tài chính tại Cơng ty PVC MS, Hồn thiện Quy chế quy định phân tích tài chính, Hồn thiện quy trình
phân tích tài chính….

TIEU LUAN MOI download :


Những đóng góp mới của luận văn:
- Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp.
- Đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Công ty PVC – MS.
- Đƣa ra các giải pháp, kiến nghị nhằm hồn thiện phân tích tài chính tại
Cơng ty PVC – MS giúp kế t quả phân tić h có tác du ̣ng hƣ̃u hiê ̣u đố i với
hoạt động quản lý nói riêng và hoạt động kinh doanh nói chung , tạo điều
kiê ̣n cho hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh của Cô ng ty ngày càng có hiê ̣u
quả hơn nữa.

TIEU LUAN MOI download :


MỤC LỤC

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT.................................................................................... i
DANH MỤC BẢNG BIỂU ........................................................................................ ii
DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ ............................................................................... iii
LỜI MỞ ĐẦU ............................................................................................................. 1
CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN
VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ..................................................... 4
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu .................................................................... 4
1.2. Sự cần thiết phân tích tài chính doanh nghiê ̣p ............................................... 5

1.2.1. Khái quát hoạt động tài chính doanh nghiệp ......................................... 5
1.2.2. Sự cần thiết phân tích tài chính doanh nghiê ̣p ....................................... 6
1.3. Phân tích tài chính doanh nghiệp................................................................... 9
1.3.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp ......................................... 9
1.3.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................ 10
1.3.3. Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp ................. 11
1.3.4. Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp .................................. 15
1.3.5. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp ......................................... 21
1.3.6. Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp ...................................... 32
1.4. Nhân tố ảnh hƣởng tới phân tích tài chính doanh nghiệp ........................... 34
1.4.1. Nhân tố chủ quan ................................................................................. 34
1.4.2. Nhân tố khách quan ............................................................................. 36
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1.......................................................................................... 37
CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU ............................ 38
2.1. Phƣơng pháp nghiên cứu định tính .............................................................. 38
2.1.1. Lý do lựa chọn phương pháp nghiên cứu định tính ............................. 38
2.1.2. Thiết kế nghiên cứu định tính ............................................................... 39
2.2. Phƣơng pháp nghiên cứu định lƣợng .......................................................... 42
2.2.1. Lý do lựa chọn phương pháp nghiên cứu định lượng .......................... 42
2.2.2. Thiết kế nghiên cứu định lượng ............................................................ 43

TIEU LUAN MOI download :


KẾT LUẬN CHƢƠNG 2.......................................................................................... 44
CHƢƠNG 3: THƢ̣C TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ
PHẦN KẾT CẤU KIM LOẠI VÀ LẮP MÁY DẦU KHÍ ....................................... 45
3.1. Tở ng quan về Công ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu khí PVC
- MS .................................................................................................................... 45
3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển ...................................................... 45

3.1.2. Cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý ........................................................... 46
3.1.3. Hoạt động chủ yếu của Công ty ........................................................... 51
3.2. Thƣ̣c tra ̣ng phân tić h tài c hính tại Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và
Lắp máy Dầu khí - PVC - MS ............................................................................ 52
3.2.1. Thực trạng phương pháp phân tích tài chính ...................................... 52
3.2.2. Nội dung phân tích tài chính ................................................................ 52
3.3. Đánh giá thƣ̣c tra ̣ng phân tích tài chính ta ̣i Công ty Cổ phần Kết cấu Kim
loại và Lắp máy Dầu khí PVC - MS................................................................... 64
3.3.1. Kế t quả đạt được .................................................................................. 64
3.3.2. Hạn chế và nguyên nhân ...................................................................... 65
KẾT LUẬN CHƢƠNG 3.......................................................................................... 70
CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG
TY CỔ PHẦN KẾT CẤU KIM LOẠI VÀ LẮP MÁY DẦU KHÍ .......................... 71
4.1. Định hƣớng hoạt động kinh doanh và yêu cầu hồn thiện phân tích tài chính
tại Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu khí .............................. 71
4.1.1. Định hướng hoạt động kinh doanh ...................................................... 71
4.1.2. Yêu cầu hoàn thiện phân tích tài chính ................................................ 73
4.2. Giải pháp hồn thiện phân tích tài chính tại Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim
loại và Lắp máy Dầu khí (PVC – MS) ............................................................... 74
4.2.1. Hoàn thiện hệ thống thông tin dùng trong phân tích tài chính ............ 74
4.2.2. Hoàn thiện phương pháp phân tích...................................................... 75
4.2.3. Hoàn thiện nội dung phân tích ............................................................. 77
4.2.4. Hoàn thiện Quy chế, Quy định phân tích tài chính .............................. 97

TIEU LUAN MOI download :


4.2.5. Hoàn thiện quy trình phân tích tài chính ............................................. 97
4.2.6. Nâng cao trình độ đội ngũ cán bộ phân tích ........................................ 98
4.3. Kiến nghị ..................................................................................................... 99

4.3.1. Hoàn thiện chế độ kế toán, tăng cường vai trò kiểm toán ................... 99
4.3.2. Hoàn thiện việc xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành .......... 100
KẾT LUẬN CHƢƠNG 4........................................................................................ 101
KẾT LUẬN ............................................................................................................. 102
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ................................................................ 104
PHỤ LỤC

TIEU LUAN MOI download :


DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

STT

Chữ viết tắt

Nguyên nghĩa

1

BCĐKT

Bảng cân đối kế toán

2

BCKQKD

Báo cáo kết quả kinh doanh

3

BCLCTT

Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ

4

PTSC

5

PVC - MS

6

TCKH

Tài chính - Kế hoa ̣ch

7

TCNH

Tài chính ngắn hạn

8

TSCĐ

Tài sản cố định

Tổng Công ty Cổ Phần Dịch vụ Kỹ
thuật Dầu khí
Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và
lắp máy Dầu khí

i

TIEU LUAN MOI download :


DANH MỤC BẢNG BIỂU
STT

Bảng

Nội dung

Trang

1.

Bảng 3.1

Phân tích biến động tài sản

53

2.

Bảng 3.2

Phân tích biến động nguồn vốn

54

3.

Bảng 3.3

4.

Bảng 3.4

Bảng tính hệ số thanh toán

58

5.

Bảng 3.5

Các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động của PVC - MS

60

6.

Bảng 3.6

Các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động của PVC - MS

6

7.

Bảng 3.7

Chỉ tiêu khả năng sinh lời PVC - MS

62

8.

Bảng 4.1

Bảng tính ROE theo mơ hình Dupont

76

9.

Bảng 4.2

Bảng cân đối cơng nợ

82

10.

Bảng 4.3

11.

Bảng 4.4

Tỷ lệ chi tiết giá vốn hàng bán/doanh thu

84

12.

Bảng 4.5

Bảng tài trợ năm 2013 của PVC - MS

86

13.

Bảng 4.6

14.

Bảng 4.7

15.

Bảng 4.8

16.

Bảng 4.9

Biến động các khoản mục trong Báo cáo Kết quả
kinh doanh

Hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh qua Báo
cáo Kết quả kinh doanh

Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của PVC MS
Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán của PVC MS
Phân phối lợi nhuận tại Công ty PVC - MS
Chỉ tiêu đánh giá khả năng cân đối vốn của PVC MS

ii

TIEU LUAN MOI download :

57

83

90

92
94
96

DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ
Sơ đồ:
STT

Sơ đồ

Nội dung

1

Sơ đồ 1.1

Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

10

2

Sơ đồ 3.1

Cơ cấu bộ máy tổ chức của PVC – MS

47

Trang

Hình vẽ
STT

Hình vẽ

Nội dung

1

Hình 2.1

Mơ hình nghiên cứu định tính

41

2

Hình 4.1

Cơ cấu bộ máy tổ chức của PVC – MS

85

Trang

iii

TIEU LUAN MOI download :


LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Trong xu thế hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay, nền kinh tế Việt Nam đã và

đang có những bƣớc phát triển. Cùng với sự phát triển đó, mơi trƣờng cạnh tranh
ngày càng gay gắt tạo ra những cơ hội, thách thức cho các doanh nghiệp. Trong bối
cảnh này, việc nhận diện, đánh giá điểm mạnh và điểm yếu về tình hình tài chính
của đơn vị so với các đối thủ là yếu tố quyết định thành công của nhà quản trị doanh
nghiệp. Nhận thức đƣợc tầm quan trọng đó, Cơng ty cổ phần Kết cấu Kim loại và
lắp máy Dầu khí (PVC - MS) đã quan tâm thƣờng xuyên tới phân tích tài chính.
Mặc dù vậy, phân tích tài chính vẫn chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu của Công ty: Phân
tích tài chính chƣa giúp nhà quản trị đánh giá đƣợc tồn diện, sát thực tình hình tài
chính Cơng ty, chƣa trợ giúp hữu hiệu cho việc ra quyết định tài chính. Tình trạng
này sẽ khó đƣợc khắc phục nếu phân tích tài chính tại Cơng ty khơng đƣợc cải thiện
theo hƣớng hồn thiện hơn. Góp phần đáp ứng địi hỏi đó của thực tiễn, đề tài
“Phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Kết cấu Kim loại và lắp máy Dầu khí”
đƣợc lựa chọn nghiên cứu. Với mục đích nhìn nhận, đánh giá và đƣa ra một số giải
pháp hợp lý để hoạt động phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Kết cấu Kim loại
và lắp máy Dầu khí (PVC - MS) ngày càng đƣợc hồn thiện.
2. Mục tiêu của đề tài
- Nghiên cứu cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp.
- Nghiên cứu và khảo sát thực trạng phân tích tài chính tại Công ty cổ phần
Kết cấu Kim loại và lắp máy Dầu khí.
- Đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần
Kết cấu Kim loại và lắp máy Dầu khí.
3. Câu hỏi nghiên cứu
- Cơ sở lý luận phân tích tài chính doanh nghiệp là gì?
- Thực trạng phân tích tài chính của Công ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và
Lắp máy Dầu khí (PVC-MS) nhƣ thế nào?
- Các giải pháp hồn thiện phân tích tài chính của Cơng ty Cổ phần Kết cấu
1

TIEU LUAN MOI download :

Kim loại và Lắp máy Dầu khí là gì?
4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
4.1. Đối tƣợng nghiên cứu
Đối tƣợng nghiên cứu của luận văn: Phân tích tài chính doanh nghiệp.
Thơng qua những đánh giá về tình hình biến động tài sản, nguồn vốn, dịng
tiền của Cơng ty cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu khí (PVC - MS), phân
tích các chỉ số tài chính, đo lƣờng các yếu tố rủi ro và dự đoán về tốc độ tăng trƣởng
của Công ty.
4.2. Phạm vi nghiên cứu
Phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu
khí (PVC – MS) dựa trên Báo cáo tài chính các năm của Cơng ty.
Thời gian nghiên cứu: Từ năm 2011-2013.
Đề tài đƣợc nghiên cứu trên giác độ nhà quản trị doanh nghiệp.
5. Phƣơng pháp nghiên cứu
Để đạt đƣợc mục đích nghiên cứu đã đặt ra, luận văn chủ yếu sử dụng các
phƣơng pháp nghiên cứu sau: phƣơng pháp phân tích và tổng hợp, phƣơng pháp
thống kê, phƣơng pháp tiếp cận, hệ thống, so sánh, chi tiết chỉ tiêu phân tích và một
số phƣơng pháp nghiên cứu khác. Thông qua các phƣơng pháp này, luận văn trình
bày cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, từ đó vận dụng làm rõ thực
trạng phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu khí
(PVC - MS) và đƣa ra các giải pháp giúp Cơng ty hồn thiện phân tích tài chính.
6. Kết cấu của luận văn

Ngồi phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn đƣợc kết cấu
thành 4 chƣơng nhƣ sau:
Chƣơng 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về Phân tích tài chính
doanh nghiệp
Chƣơng 2: Phƣơng pháp và thiết kế nghiên cứu
Chƣơng 3: Thực trạng Phân tích tài chính tại Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và

Lắp máy Dầu khí

2

TIEU LUAN MOI download :


Chƣơng 4: Giải pháp hồn thiện Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Kết cấu
Kim loại và Lắp máy Dầu khí

3

TIEU LUAN MOI download :


CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN
VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu
Để triển khai đề tài “Phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần Kết cấu Kim
loại và lắp máy Dầu khí” với đầy đủ luận cứ khoa học, việc tìm hiểu tình hình
nghiên cứu trong và ngồi nƣớc là cần thiết. Qua đó, tác giả luận văn tổng kết đƣợc
một số vấn đề cụ thể nhƣ sau:
Hiện nay ở trong nƣớc có nhiều cơng trình cùng đề tài “Phân tích tài chính tại
doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng”, nghiên cứu tại các đơn vị khác.
Cụ thể:
Tác giả Nguyễn Ngọc Quang (2002) trong luận án tiến sỹ “Hoàn thiện hệ
thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong các doanh nghiệp xây dựng của Việt Nam”
đã đi sâu nghiên cứu thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
xây dựng và đánh giá tình hình phân tích các chỉ tiêu tài chính của các doanh
nghiệp xây dựng Việt Nam, luận án đã hệ thống hóa những lý luận cơ bản của phân

tích tài chính trong doanh nghiệp xây dựng, góp phần nâng cao lý luận phân tích tài
chính thêm một bƣớc.
Tác giả Nguyễn Viết Lợi (2003) trong luận án tiến sỹ “Hoàn thiện hệ thống
báo cáo tài chính nhằm cung cấp thơng tin phục vụ cho phân tích tài chính doanh
nghiệp ở Việt Nam” đã nghiên cứu thực trạng hệ thống báo cáo tài chính doanh
nghiệp ở Việt Nam và đƣa ra một số giải pháp khắc phục hệ thống báo cáo tài chính
giúp cho việc phân tích tài chính các doanh nghiệp ở Việt Nam đƣợc minh bạch,
chính xác hơn.
Tác giả Lê Thị Ánh Tuyết (2012) trong luận văn thạc sỹ Kinh doanh và quản lý:
“Cơng tác phân tích báo cáo tài chính tại các cơng ty xây lắp - trƣờng hợp tại Công ty cổ
phần Đầu tƣ và Thƣơng mại 319” đã hệ thống hóa và làm sáng tỏ cơ sở lý luận về cơng
tác phân tích báo cáo tài chính cũng nhƣ sự cần thiết phải tổ chức cơng tác phân tích báo
cáo tài chính trong các cơng ty xây lắp Việt Nam hiện nay. Khái quát công tác phân tích

4

TIEU LUAN MOI download :


các báo cáo tài chính tại các cơng ty xây lắp, trong đó tập trung vào phân tích số liệu của
Công ty cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại 319 trong những năm qua. Đề xuất một số giải
pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài chính, góp phần nâng cao hiệu quả
sản xuất kinh doanh của công ty xây lắp.
Tác giả Phạm Ngọc Quế (2012) trong nghiên cứu “Phân tích báo cáo tài chính
của Cơng ty Cổ phần Lilama 10” đã Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích báo
cáo tài chính doanh nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính của cơng ty cổ phần Lilama
10 nhằm cung cấp những thông tin cần thiết, giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp
cũng nhƣ các đối tƣợng sử dụng thơng tin khác có cái nhìn khách quan về sức mạnh
tài chính của Lilama 10 thơng qua các chỉ số về khả năng thanh toán, hiệu quả sử
dụng tài sản, hiệu quả quản lý nợ, khả năng sinh lời. Bên cạnh đó, luận văn phân

tích các nhân tố bên trong và bên ngoài đã ảnh hƣởng tới tình hình tài chính của
Lilama 10. Đề xuất một số giải pháp nhằm ổn định và tăng cƣờng tình hình tài
chính của cơng ty cổ phần Lilama 10.
Đề tài “phân tích tài chính” đã đƣợc nhiều tác giả khác đề cập theo nhiều quan
điểm, trên các khía cạnh và phạm vi khác nhau, đƣa ra các chỉ tiêu phân tích tài chính
để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp tuy nhiên, vẫn tồn tại một số khoảng
trống cần tiếp tục bổ sung nghiên cứu đặc biệt là phân tích tài chính các doanh nghiệp
hoạt động trong lĩnh vực xây dựng. “Phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần Kết cấu
Kim loại và lắp máy Dầu khí” là cơng trình khoa học chƣa đƣợc nghiên cứu.
1.2. Sự cần thiết phân tích tài chính doanh nghiêp̣
1.2.1. Khái quát hoạt động tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp đƣợc hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh
nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế.
Các quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu bao gồm:
- Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nƣớc
Đây là mối quan hệ phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ thuế đối
với Nhà nƣớc, khi Nhà nƣớc góp vốn vào doanh nghiệp.
- Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trƣờng tài chính

5

TIEU LUAN MOI download :


Quan hệ này đƣợc thể hiện thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm các nguồn
tài trợ. Trên thị trƣờng tài chính, doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn để đáp ứng nhu
cầu vốn ngắn hạn, có thể phát hành cổ phiếu và trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn
dài hạn. Ngƣợc lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay và vốn vay, trả lãi cổ phần cho các
nhà tài trợ. Doanh nghiệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng, đầu tƣ chứng khoán
bằng số tiền tạm thời chƣa sử dụng.

- Quan hệ giữa doanh nghiệp với các thị trƣờng khác
Trong nền kinh tế, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với các doanh nghiệp khác
trên thị trƣờng hàng hóa, dịch vụ, thị trƣờng sức lao động. Đây là những thi ̣trƣờng mà
tại đó doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xƣởng, tìm kiếm lao
động,… Điều quan trọng là thơng qua thị trƣờng, doanh nghiệp có thể xác định nhu cầu
hàng hóa và dịch vụ cần thiết cung ứng. Trên cơ sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân
sách đầu tƣ, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trƣờng.
- Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp
Đây là quan hệ giữa các bộ phận sản xuất - kinh doanh, giữa cổ đông và nhà
quản lý, giữa quyền sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn. Các mối quan hệ này đƣợc
thể hiện thông qua các chính sách của doanh nghiệp nhƣ : chính sách cổ tức, chính
sách đầu tƣ, chính sách về cơ cấu vốn, chi phí, …
Để hoa ̣t đơ ̣ng tài chiń h của doanh nghiê ̣p thƣ̣c sƣ̣ thúc đẩ y hoa ̣t đô ̣ng sản
xuấ t kinh doanh của doanh nghiê ̣p đa ̣t kế t quả cao thì doanh nghiê ̣p cầ n tuân theo
nhƣ̃ng nguyên tắ c cơ bản nhƣ sƣ̉ du ̣ng vố n có mu ̣c đić h , tiế t kiê ̣m và tuân thủ theo
các quy định của Nhà nƣớc.
1.2.2. Sự cần thiết phân tích tài chính doanh nghiê ̣p
Phân tích tài chính là mối quan tâm của nhiều nhóm ngƣời khác nhau nhƣ
nhà quản lý doanh nghiệp, các nhà đầu tƣ, các cổ đông, các chủ nợ, các khách hàng,
các nhà cho vay tín dụng, các cơ quan chính phủ, ngƣời lao động nhằm mục đích
đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro trong tƣơng lai …
Phân tích tài chính có vai trị đặc biệt quan trọng trong cơng tác tài chính
doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thì trƣờng có sự quản lý của

6

TIEU LUAN MOI download :


Nhà nƣớc, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đề bình đẳng

trƣớc pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh. Do vậy sẽ có
nhiều đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp nhƣ: chủ doanh
nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng… kể cả các cơ quan Nhà nƣớc và
ngƣời làm công , mỗi đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp
trên các góc độ khác nhau, cụ thể nhƣ sau:
 Phân tích tài chính đố i với các nhà quản trị doanh nghiêp̣
Nhà quản trị doanh nghiệp là ngƣời trực tiếp quản lý do anh nghiê ̣p, do đó có
thông tin đầ y đủ và hiể u rõ hơn về doanh nghiê ̣p so với các đố i tƣơ ̣ng bên ngoài
doanh nghiê ̣p, do đó ho ̣ có nhiề u thông tin tƣ̀ viê ̣c phân tích tài chính . Nhà quản trị
phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt đô ̣ng tài chin
́ h và dƣ̣a trên cơ sở các nghiê ̣p vu ̣
tài chính hàng ngày để đƣa ra các quyết định nhằm đạt các mục tiêu về quản lý điều
hành hoạt động sản xuất kinh doanh . Các quyết định của nhà quản trị đều hƣớng
đến sự t ồn tại và phát triển của doanh nghiệp

, có khả năng cạnh tranh trên thị

trƣờng, tố i đa hóa lơ ̣i nhuâ ̣n , tăng trƣởng mô ̣t cách bề n vƣ̃ng . Với các nhà quản trị ,
yế u tố cầ n dƣ̣ đoán là đầ u tƣ dài ha ̣n , lâ ̣p kế hoa ̣ch cho tƣơng lai , chiế n lƣơ ̣c ca ̣nh
tranh. Doanh nghiê ̣p chỉ có thể hoa ̣t đô ̣ng tố t và mang la ̣i lơ ̣i ić h cho chủ sở hƣ̃u khi
các quyết định của nhà quản trị đƣợc đƣa ra là đúng đắn . Để thƣ̣c hiê ̣n tố t điề u đó ,
họ cần dựa vào các thông tin đƣa r a tƣ̀ công tác phân tić h tài chin
́ h . Trên cơ sở kế t
quả phân tích , nhà quản trị doanh nghiệp sẽ quyết định cách thức huy động vốn và
sƣ̉ du ̣ng vố n đầ u tƣ.
Phân tić h tài chiń h đố i với nhà quản trị doanh nghiê ̣p nhằ m đáp ƣ́ng nh

ững

mục tiêu sau:

- Kế t quả phân tić h tài chin
́ h giúp nhà quản tri ̣tài chin
́ h đánh giá đƣơ ̣c hoa ̣t
đô ̣ng kinh doanh của doanh nghiê ̣p trong quá khƣ́ , xác định điểm mạnh , điể m yế u
của doanh nghiệp , nguyên nhân , mƣ́c đô ̣ ảnh hƣởng c ủa từng nhân tố tới tình hình
tài chính doanh nghiệp , tƣ̀ đó đƣa ra các giải pháp cải thiê ̣n tin
̀ h hin
̀ h tài chin
́ h của
doanh nghiê ̣p.

7

TIEU LUAN MOI download :


- Đinh
̣ hƣớng các quyết định về đầ u tƣ

, phân phố i lơ ̣i nhuâ ̣n theo chiề u

hƣớng phù hơ ̣p với tình hình thực tế của doanh nghiệp.
- Phân tích tài chính là cơ sở cho các dự báo tài chính.
- Phân tích tài chính là cơng cụ để kiểm tra, kiể m soát các hoạt động quản lý.
 Phân tích tài chính với các nhà đầu tƣ
Các nhà đầu tƣ có thể là các cá nhân hoặc các tổ chƣ́c là cổ đông của doanh
nghiệp hoặc là những ngƣời có vốn nhƣng chƣa đầu tƣ và đang có nhu cầu sử dụng
vốn mua cổ phiếu của doanh nghiệp. Thu nhập của các nhà đầu tƣ là tiền chia lợi
tức và giá trị tăng thêm của vốn đầu tƣ (thu nhập trên cổ phiếu) và phần giá trị tăng
thêm của vốn đầu tƣ do sự biến động của giá cổ phiếu trên thị trƣờng.

Mục đích của họ là tìm kiếm lợi nhuận thơng qua việc mua cổ phiếu của
doanh nghiê ̣p vì vâ ̣y ho ̣ luôn tim
̀ kiế m cơ hô ̣i đầ u tƣ vào các doanh n

ghiê ̣p có khả

năng sinh lời cao . Tuy nhiên trong điề u kiê ̣n nề n kinh tế thi ̣trƣờng với sƣ̣ ca ̣nh
tranh có nhiề u rủi ro nhƣ hiê ̣n nay , các nhà đầu tƣ rất quan tâm đến tình hình tài
chính của doanh nghiệp để tránh rủi ro.
 Phân tích tài chính với ngƣời cho vay
Ngƣời cho vay phân tích tài chính để thấ y đƣơ ̣c khả năng sinh lời và khả
năng thanh toán của doanh nghiê ̣p . Để quyết định cho vay , ngƣời cho vay trƣớc hế t
cần xem xét là doanh nghiệp có thực sự có nhu cầu vay hay không, khả năng trả nợ
của doanh nghiệp nhƣ thế nào . Vì vậy việc phân tích tài chính của doanh nghiê ̣p đi
vay là rất cần thiết nhằm mục tiêu xác định rõ tin
̀ h hin
̀ h tài chính của khách hàng

:

giá trị tài sản, tình hình cơng nợ, khả năng thanh tốn, dự báo về tình hình tài chính
của khách hàng trong tƣơng lai, dự báo về các rủi ro có thể xảy ra ảnh hƣởng đến
khả năng trả nợ của khách hàng.
Việc phân tích tài chính đối với những khoản nợ dài hạn và ngắn hạn là khác
nhau. Nếu là những khoản cho vay ngắn hạn, ngƣời cho vay đặc biệt quan tâm đến khả
năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp. Nếu là những khoản vay dài hạn, ngƣời cho
vay quan tâm đế n khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp
.

8

TIEU LUAN MOI download :


 Phân tích tài chính với những ngƣời hƣởng lƣơng trong doanh nghiệp
Đây là nhƣ̃ng ngƣời có nguồ n thu nhâ ̣p chủ yế u là tiề n lƣơng nhâ ̣n đƣơ ̣c tƣ̀
doanh nghiê ̣p . Hiê ̣n nay ở nhiề u doanh nghiê ̣p ngƣời hƣởng lƣơng có mô ̣t số cổ
phầ n nhấ t đinh
̣ trong doanh nghiê ̣p . Đối với những doanh nghiệp này , ngƣời hƣởng
lƣơng có thu nhâ ̣p tƣ̀ tiề n lƣơng đƣơ ̣c trả và cổ tƣ́c đƣơ ̣c chia

. Cả hai khoản thu

nhâ ̣p này phu ̣ thuô ̣c vào kế t quả hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh của doanh nghiê ̣p

.

Do vâ ̣y ho ̣ rấ t quan tâm đế n tin
̀ h hin
̀ h tài chin
́ h của doanh nghiê ̣p.
 Phân tích tài chính đố i với cơ quan quản lý Nhà nƣớc
Dƣ̣a trên các thông tin tài chin
́ h, các cơ quan quản lý của Nhà nƣớc đánh giá ,
kiể m tra, kiể m soát các hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh, hoạt động tài chính của doanh
nghiê ̣p có tn thủ theo đúng chin
̣ khơng , tình
́ h sách , chế đô ̣ và pháp luâ ̣t quy đinh
hình hạch tốn và thực hiện nghĩa vụ với ngân sách Nhà nƣớc nhƣ thế nào.
Ngoài ra, phân tích tài chính cũng rấ t cầ n thiế t đố i với mô

t sộ́ đố i tƣơ ̣ng khác nhƣ
:
Các viện nghiên cứu, thanh tra, luật sƣ, học viên,… để phục vụ cho cơng việc của mình
.
Nhƣ vâ ̣y, phân tích tài chính doanh nghiê ̣p là công cu ̣ hƣ̃u ích đƣơ ̣c dùng để
đánh giá các mă ̣t ma ̣nh, các mặt yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh
nghiê ̣p, tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan , giúp cho từng đối tƣợng lựa
chọn và đƣa ra đƣợc những quyết định tối ƣu.
1.3. Phân tích tài chính doanh nghiệp
1.3.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính sử dụng các phƣơng pháp và công cụ cho phép thu thập
và xử lý các thơng tin kế tốn và các thơng tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình
hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lƣợng hiệu quả
hoạt động của doanh nghiệp đó, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp ngƣời sử
dụng thơng tin đƣa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp.
Mối quan tâm hàng đầu của các nhà phân tích tài chính là đánh giá rủi ro phá
sản tác động tới các doanh nghiệp mà biểu hiện của nó là khả năng thanh tốn, đánh
giá khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng nhƣ khả năng sinh lãi của doanh
nghiệp. Trên cơ sở đó, các nhà phân tích tài chính tiếp tục nghiên cứu và đƣa ra

9

TIEU LUAN MOI download :


những dự đốn về kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của
doanh nghiệp trong tƣơng lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là cơ sở để dự
đốn tài chính - một trong các hƣớng dự đốn doanh nghiệp. Phân tích tài chính có
thể đƣợc ứng dụng theo chiều hƣớng khác nhau: với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị
các quyết định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, thơng tin hoặc theo vị trí của nhà

phân tích (trong doanh nghiệp hoặc ngồi doanh nghiệp).
1.3.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp nhìn chung thƣờng trải qua các
bƣớc chính sau:
Bƣớc 1: Lập kế hoạch phân tích

Bƣớc 2: Thu thập và xử lý thông tin

Bƣớc 3: Thực hiện phân tích

Bƣớc 4: Tổng hợp, đánh giá tình hình
tài chính
Sơ đồ 1.1: Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008 )

Bƣớc 1: Lập kế hoạch phân tích
Đây là giai đoạn đầu tiên có ảnh hƣởng rất nhiều đến chất lƣợng, thời gian và
nội dung phân tích tài chính. Nếu giai đoạn này càng đƣợc chuẩn bị tốt bao nhiêu
thì giai đoạn sau càng dễ dàng và hiệu quả bấy nhiêu. Kế hoạch phân tích phải đƣợc
xác định cả về nội dung, phạm vi, thời gian và cách thức tổ chức phân tích, cụ thể
nhƣ sau:

10

TIEU LUAN MOI download :


- Nội dung phân tích: xác định rõ vấn đề cần phân tích: tồn bộ tình hình tài chính
hay chỉ một vấn đề cụ thể nhƣ khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn,…
- Phạm vi phân tích: toàn đơn vị hay chỉ một số đơn vị đƣợc lựa chọn để

phân tích.
- Thời gian: lập kế hoạch về thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành công
tác phân tích.
- Cách thức tổ chức phân tích: phân cơng trách nhiệm cho các bộ phận trực
tiếp thực hiện và bộ phận phục vụ cơng tác phân tích.
Bƣớc 2: Thu thập dữ liệu phân tích
Thu thập các thơng tin kế tốn và thông tin quản lý để phục vụ cho phân tích
tài chính.
Bƣớc 3: Thực hiện phân tích
Sau khi thu thập đƣợc đầy đủ các dữ liệu, bƣớc tiếp theo của quy trình là tiến
hành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp bằng các phƣơng pháp phân
tích theo các chỉ tiêu đánh giá tài chính.
Bƣớc 4: Tổng hợp, đánh giá tình hình tài chính
Đây là bƣớc cuối cùng trong quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp.
Những đánh giá đƣợc đúc kết từ q trình phân tích sẽ đƣợc cán bộ phân tích tổng
hợp, nhận xét và đƣa ra dự báo xu hƣớng phát triển. Bên cạnh đó, một yêu cầu quan
trọng của bƣớc cuối cùng này là đề xuất các giải pháp tài chính và các giải pháp cần
thiết khác nhằm thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp.
1.3.3. Thơng tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính có mục tiêu đƣa ra những dự báo tài chính giúp cho việc
ra quyết định về mặt tài chính và giúp cho việc dự kiến kết quả tƣơng lai của doanh
nghiệp nên thông tin sử dụng để phân tích tài chính khơng chỉ giới hạn trong phạm vi
nghiên cứu các báo cáo tài chính mà phải mở rộng sang các lĩnh vực: Các thông tin
chung về kinh tế, thuế, tiền tệ; Các thông tin về ngành kinh doanh của doanh nghiệp.
Thông tin chung: Đây là các thơng tin về tình hình kinh tế có ảnh hƣởng
đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong năm. Sự suy thoái hoặc

11

TIEU LUAN MOI download :

tăng trƣởng của nền kinh tế có tác động mạnh mẽ đến cơ hội kinh doanh, đến sự
biến động của giá cả các yếu tố đầu vào và thị trƣờng tiêu thụ sản phẩm đầu ra, từ
đó tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Khi các tác động diễn ra
theo chiều hƣớng có lợi, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đƣợc mở
rộng, lợi nhuận tăng và nhờ đó kết quả kinh doanh trong năm là khả quan. Tuy
nhiên khi những biến động của tình hình kinh tế là bất lợi, nó sẽ ảnh hƣởng xấu đến
kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Chính vì vậy để có đƣợc sự đánh giá khách
quan và chính xác về tình hình hoạt động của doanh nghiệp, chúng ta phải xem xét
cả thơng tin kinh tế bên ngồi có liên quan.
Thơng tin theo ngành kinh tế: Nội dung nghiên cứu trong phạm vi ngành
kinh tế là việc đặt sự phát triển của doanh nghiệp trong mối liên hệ với các hoạt
động chung của ngành kinh doanh. Đặc điểm của ngành kinh doanh liên quan tới:
Tính chất của các sản phẩm; Quy trình kỹ thuật áp dụng; Cơ cấu sản xuất: công
nghiệp nặng hoặc công nghiệp nhẹ, những cơ cấu sản xuất này có tác động đến khả
năng sinh lời, vòng quay vốn dự trữ… và nhịp độ phát triển của các chu kỳ kinh tế.
Việc kết hợp các thông tin theo ngành kinh tế cùng với thông tin chung và
các thông tin liên quan khác sẽ đem lại một cái nhìn tổng qt và chính xác nhất về
tình hình tài chính của doanh nghiệp. Thơng tin theo ngành kinh tế đặc biệt là hệ
thống chỉ tiêu trung bình ngành là cơ sở tham chiếu để ngƣời phân tích có thể đánh
giá, kết luận chính xác về tình hình tài chính doanh nghiệp.
Tuy nhiên, để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính của doanh nghiệp,
có thể sử dụng thông tin trong nội bộ doanh nghiệp nhƣ là một nguồn thông tin quan
trọng bậc nhất. Với những đặc trƣng hệ thống, đồng nhất và phong phú kế toán hoạt
động nhƣ một nhà cung cấp quan trọng những thơng tin đáng giá cho phân tích tài
chính. Vả lại, các doanh nghiệp cũng có nghĩa vụ cung cấp thơng tin kế toán cho các
đối tác bên trong và bên ngồi doanh nghiệp. Thơng tin kế tốn đƣợc phản ánh khá
đầy đủ trong các báo cáo kế tốn. Phân tích tài chính đƣợc thực hiện trên cơ sở các
báo cáo tài chính- đƣợc hình thành thơng qua việc xử lý các báo cáo kế tốn chủ yếu:

đó là Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ.

12

TIEU LUAN MOI download :


1.3.3.1. Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mơ tả tình trạng tài chính của
một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó. Đấy là một báo cáo tài chính
phản ánh tổng quát tình hình tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định,
dƣới hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản. Xét về bản
chất, bảng cân đối kế toán là một bảng cân đối tổng hợp giữa tài sản với vốn chủ sở
hữu và công nợ phải trả (nguồn vốn).
Để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, tài liệu chủ yếu là bảng
cân đối kế tốn. Thơng qua nó cho phép ta nghiên cứu, đánh giá một cách tổng qt
tình hình tài chính và kết quả sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và những
triển vọng kinh tế, tài chính của doanh nghiệp.
Bảng cân đối kế tốn có hai hình thức trình bày
- Hình thức cân đối hai bên: Bên trái là phần tài sản, bên phải là phần nguồn vốn.
- Hình thức cân đối hai phần liên tiếp: phần trên là phần tài sản, phần dƣới là
phần nguồn vốn.
Mỗi phần đều có số tổng cộng và số tổng cộng của hai phần luôn luôn bằng
nhau: Tài sản = Nguồn vốn, hay Tài sản = Vốn chủ sở hữu + Nợ phải trả.
Phần tài sản: Bao gồm có tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn. Về mặt pháp
lý, quy mô vốn, cơ cấu vốn, quan hệ giữa năng lực sản xuất và trình độ sử dụng vốn
của doanh nghiệp.
Phần nguồn vốn: Bao gồm công nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, phản
ánh các nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp.
Về mặt pháp lý, phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý về mặt vật

chất của doanh nghiệp đối với các đối tƣợng cấp vốn (Nhà nƣớc, ngân hàng, cổ
đông, các bên liên doanh…). Hay nói cách khác thì các chỉ tiêu bên phần nguồn vốn
thể hiện trách nhiệm của doanh nghiệp về tổng số vốn đã đăng ký kinh doanh, về số
tài sản hình thành và trách nhiệm phải thanh toán các khoản nợ (với ngƣời lao động,
với nhà cung cấp, với Nhà nƣớc…).
Về mặt kinh tế, phần nguồn vốn thể hiện các nguồn hình thành tài sản hiện

13

TIEU LUAN MOI download :