CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thị trường chứng khoán

1


Thị trường chứng khoán
Nội dung:



Chương 1: Tổng quan về thị trường chứng khốn



Chương 2: Hàng hóa trên thị trường chứng khoán- Cổ phiếu trái phiếu



Chương 3: Thời giá tiền tệ - Định giá trái phiếu



Chương 4: Quản lý danh mục đầu tư



Chương 5: Phân tích chứng khốn

2

Đánh giá


Chuyên cần: 10%



Giữa kỳ: 30%



Cuối kỳ: 60%



Giữa kỳ: bài kiểm tra (trắc nghiệm + tự luận)



Cuối kỳ: bài kiểm tra (trắc nghiệm + tự luận)

3


Tài liệu tham khảo


Bùi Kim Yến, Giáo trình Thị trường Chứng khoán, Nhà xuất bản
Lao động – Xã hội, 2007



Bùi Kim Yến, Bài tập và Bài giải Phân tích chứng khoán và định
giá chứng khoán, Nhà xuất bản Lao động – Xã hội, 2007



Bùi Kim Yến, Phân tích chứng khốn và Quản lý danh mục đầu
tư, Nhà xuất bản thống kê, 2009




Các giáo trình của UBCKNN, website Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM
Các website liên quan

4


Tài liệu tham khảo (2)


Bodie, Z., A. Kane, and A.J. Marcus. Investment. (McGraw-Hill Irwin,
Boston,
Mass, London, 2008), ninth international edition)







5


CHƯƠNG 1
TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

6


NỘI DUNG
I.Thị trường tài chính
II.Thị trường chứng khốn
III.Giao dịch trên SGDCK
VI. Quỹ đầu tư
Thảo luận:

1.

Giá CK trong một số trường hợp giao dịch đặc biệt

2.

Giao dịch ký quỹ

7

I. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
1. Khái niệm

 Là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ người có vốn nhàn rỗi sang
người thiếu vốn, từ tiết kiệm sang đầu tư.

 Là nơi mua bán, trao đổi các công cụ tài chính.

8


I. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH


Sơ đồ luân chuyển vốn

Trung gian tài chính

Vốn
Vốn

Người
Người đi
đi vay
vay vốn:
vốn:

Ng
Ng cho

cho vay
vay vốn:
vốn:

1.
1. Hộ
Hộ gia
gia đình
đình

1.
1. Hộ
Hộ gia
gia đình
đình
2.
2. Doanh
Doanh nghiệp
nghiệp
3.
3. Chính
Chính phủ
phủ

Vốn

Cơng cụ tài chính

2.
2. Doanh

Doanh nghiệp
nghiệp
Vốn

3.
3. Chính
Chính phủ
phủ

9


I.THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Hai kênh luân chuyển vốn

Kênh trực tiếp:
Kênh gián tiếp:

10


Chức năng của thị trường tài chính

 Luân chuyển vốn

từ nơi thừa sang nơi thiếu

 Xác định giá cả của các cơng cụ tài chính
 Tạo tính thanh khoản cho các cơng cụ tài chính
 Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thơng tin

 Ổn định và điều hịa lưu thơng tiền tệ

11


2. Cấu trúc của thị trường tài chính

Thị trường tài chính
Financial market

Thị trường tiền tệ

Thị trường vốn

Money market

Capital market

Thị trường chứng khốn

TT vay nợ dài hạn – Long

TT tín dụng thuê mua

TT thế chấp

Stock market

term Loans market

Leasing market

Mortgage market

12


2.1.Thị trường tiền tệ - Money market

 Là nơi mua bán trao đổi các cơng cụ tài chính ngắn hạn
 Cung ứng vốn ngắn hạn cho nền kinh tế
 Bao gồm:


Thị trường liên ngân hàng



Thị trường chứng khoán ngắn hạn



Thị trường ngoại hối



Thị trường tín dụng.

13

Cơng cụ của thị trường tiền tệ



Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill)



Các khoản vay liên ngân hàng (Fed Funds)



Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)



Thương phiếu (Commercial paper)



Hợp đồng mua lại (Repurchase Agreements (Repos)



Các chứng chỉ tiền gửi (Negotiable Certificates of Deposits (NCDs)

14

Công cụ của thị trường tiền tệ


Đặc điểm



thời gian đáo hạn khơng q 1 năm

 tính thanh khoản cao, độ rủi ro thấp và tương đối ổn định.



Diễn ra chủ yếu trên thị trường tín dụng

 giá cả được hình thành trên thị trường này được thể hiện qua lãi suất tín dụng ngân
hàng.

15


2.2.Thị trường vốn – Capital market

 Khái niệm: Là nơi mua bán trao đổi các cơng cụ tài chính trung và dài
hạn (thường có thời hạn trên 1 năm)

 Chức năng: Cung cấp vốn cho các khoản đầu tư dài hạn của chính
phủ, doanh nghiệp, hộ gia đình.
Bao gồm:

 Thị trường chứng khoán (stock market),
 Thị trường vay nợ dài hạn,
 Thị trường tín dụng thuê mua (leasing market),
 Thị trường thế chấp (mortgage market).

16


Công cụ của thị trường vốn



Trái phiếu (Bonds)



Cổ phiếu (Stocks)



Các khoản vay thế chấp (Mortgages)



Các khoản tín dụng dài hạn



Các cơng cụ trên thị trường vốn có độ rủi ro cao hơn

 có mức lợi tức cao hơn so với các công cụ trên thị trường tiền tệ.

17


II. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
1. Khái niệm



TTCK là một bộ phận của thị trường vốn, là cơ chế gặp gỡ giữa cung và cầu chứng
khốn qua đó hình thành nên giá cả và phương thức thanh tốn.



Hàng hóa giao dịch trên thị trường chứng khoán gồm cổ phiếu, trái phiếu và các cơng
cụ chứng khốn phái sinh.

18


2. Chức năng thị trường chứng khoán



Huy động vốn cho nền kinh tế



Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng



Tạo tính thanh khoản cho các chứng khốn



Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp



Tạo mơi trường giúp chính phủ thực hiện các chính sách vĩ mơ

19


3. Các chủ thể tham gia TTCK
 Tổ chức phát hành
 Nhà đầu tư
 Các tổ chức kinh doanh trên TTCK – Cơng ty chứng khốn
 Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán

20


Tổ chức phát hành
 Là các tổ chức thực hiện huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn, như
doanh nghiệp, chính phủ, chính quyền địa phương, các tổ chức tài chính.

 Chính phủ, chính quyền địa phương: phát hành trái phiếu

 Doanh nghiệp phát hành: cổ phiếu, trái phiếu
 Tổ chức tài chính phát hành: trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng (chứng chỉ quỹ)

21


Tổ chức phát hành
 Tại Việt Nam:


Chính phủ (NHNN, kho bạc) phát hành trái phiếu.



Công ty cổ phần phát hành cổ phiếu, trái phiếu



Doanh nghiệp nhà nước, công ty TNHH đạt những yêu cầu nhất định về vốn và số năm
làm ăn có lãi có thể phát hành trái phiếu



Quỹ đầu tư phát hành chứng chỉ quỹ

22


Nhà đầu tư



Là những người thực sự mua và bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán, bao gồm:



Nhà đầu tư cá nhân



Nhà đầu tư tổ chức

23


Các tổ chức kinh doanh trên TTCK:
Cơng ty chứng khốn
 Hoạt động trong lĩnh vực chứng khốn, có thể đảm nhiệm một hoặc nhiều trong
số các nghiệp vụ chính như:



Bảo lãnh phát hành chứng khốn



Mơi giới chứng khốn



Tự doanh chứng khoán



Quản lý quỹ đầu tư



Tư vấn đầu tư.



…

24


Các tổ chức có liên quan


Cơ quan quản lý nhà nước



Sở giao dịch chứng khoán



Cơ quan thanh toán bù trừ



Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khốn



Các cơng ty cung cấp dịch vụ xếp hạng tín dụng

25