Tài liệu Bí quyết lựa chọn "Một công ty lớn có giá cổ phiếu không quá cao" ppt

Bí quyết lựa chọn "Một công ty lớn có
giá cổ phiếu không quá cao"

Hầu hết nhà đầu tư chứng khoán cho rằng: Tốt nhất là nên nắm cổ
phiếu của các công ty đã có những thành công và tiếng tăm trên thị
trường. Nói thì rất dễ nhưng để tìm ra được những dấu hiệu quan
trọng giúp bạn nhận biết việc đầu tư của mình có chính xác và khôn
ngoan hay không lại không hề đơn giản chút nào.

Đầu tiên, bạn hãy lập ra một danh sách các công ty lớn, đã phát hành cổ
phiếu ra thị trường. Sau đó bạn sẽ thường xuyên theo dõi sự lên xuống
giá cổ phiếu đó trên thị trường.



Tuy nhiên, để xác định đâu là một công ty lớn, cổ phiếu của nó sẽ có giá
trị trên thị trường, bạn cần phải căn cứ vào năm dấu hiệu phân biệt quan
trọng sau đây:

1. Có thương hiệu nổi tiếng và uy tín trên thị trường

Trước hết, bạn hãy nghĩ đến các thương hiệu nổi tiếng trên thế giới mà
chủ sở hữu của nó đã đầu tư vào sản xuất trong đất nước bạn, dưới dạng
các công ty 100% vốn nước ngoài hay các công ty liên doanh. Ví dụ như
General Electric, Microsoft, Apple, Marlboro…, đó là những thương
hiệu được xếp hạng trong 40 thương hiệu nổi tiếng nhất trên thế giới,
theo sự bình chọn và đánh giá của Tổ chức tư vấn thương hiệu
Interbrand.

Dấu hiệu này rất quan trọng, đảm bảo sự thành công trong kinh doanh
của công ty này trên đất nước của bạn, và hiển nhiên cổ phiếu của họ

chắc chắn sẽ có giá trị trên thị trường. Nếu bạn quyết định đầu tư vào cổ
phiếu của những công ty này, mức độ rủi ro sẽ rất ít.

2. Kinh doanh những sản phẩm và dịch vụ có ý nghĩa

Bạn hãy tìm kiếm những công ty mà sản phẩm/dịch vụ của chúng thực
sự là nhu cầu thiết yếu và là sở thích của người tiêu dùng. Các công ty
dược phẩm, ví dụ, như hãng dược phẩm khổng lồ Novartis của Thụy Sĩ
chẳng hạn, những sản phẩm do công ty này sản xuất ra như thuốc bổ
Calcium và dầu nong… bán đắt như tôm tươi. Bất kể khách hàng là
người lắm tiền nhiều của hay không dư dả lắm, họ đều sẵn sàng mua
những sản phẩm như vậy.

Tại sao vậy? Bởi kinh tế ngày một tăng trưởng đã khuyến khích người
dân có nhu cầu chăm sóc sức khỏe cao hơn. Đồng hành với sự thịnh
vượng kinh tế là xu hướng ngồi làm việc tại chỗ trước màn hành vi tính
nhiều hơn. Trẻ em cũng không thoát khỏi xu hướng này. Các nhân tố đó
sẽ dẫn đến tình trạng béo phì, tăng huyết áp hay tiểu đường, khiến nhu
cầu sử dụng thuốc gia tăng.

Bên cạnh đó, các hãng khác như Coca-Cola hay Yum! cũng là chủ sở
hữu những sản phẩm rất được người tiêu dùng ưa chuộng, và chắc chắn
chúng sẽ còn được mua nhiều.

3. Thu nhập chắc chắn và đáng tin cậy; tăng trưởng trong bán hàng
và lợi nhuận chính đáng

Tức là trước khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu của một công ty, bạn
nên xem xét ba vấn đề cơ bản của công ty là: thu nhập; lượng hàng bán
ra trên thị trường và lợi nhuận.

- Về thu nhập, bạn có thể sử dụng một số chỉ tiêu sau để đánh giá sự
chắc chắn và đáng tin cậy của công ty:

+ Chỉ số thu nhập trên một đơn vị cổ phiếu – EPS (Earning per Share):
thu nhập dòng hay lợi nhuận sau thuế có thể được xem xét bằng tổng lợi
nhuận hay xét trên một đơn vị cổ phiếu gọi là chỉ số EPS. Một công ty
có sự gia tăng về tốc độ tăng trưởng thu nhập khi tốc độ tăng trưởng thu
nhập của quý sau cao hơn quý trước. Một cổ phiếu tốt, có tốc độ gia tăng
về tăng trưởng thu nhập cao hơn so với ba hay bốn quý trước. Tăng
trưởng của chỉ số thu nhập ít nhất là 25% so với cùng quý của năm
trước. EPS hàng năm của cổ phiếu tốt ít nhất phải tăng trưởng 25% so
với ba năm trước.

Ví dụ, Tập đoàn Johnson & Johnson có thu nhập tăng trong 73 năm liên
tiếp, có tốc độ tăng đột biến tiền lãi cổ phần (cổ tức) trong 44 năm liên
tiếp, và công khai yết thị thu nhập kiếm được tăng trong 21 năm liên
tiếp. Theo bạn, cổ phiếu của tập đoàn này có thực sự hấp dẫn không?

+ Chỉ số thị giá chia cho thu nhập của mỗi cổ phần – P/E là một trong
những chỉ số phân tích quan trọng quyết định đầu tư chứng khoán của
nhà đầu tư. Thu nhập từ cổ phiếu sẽ có ảnh hưởng quyết định đến giá thị
trường của cổ phiếu đó. Hệ số P/E đo lường mối quan hệ giữa giá thị
trường (Market Price – PM) và thua nhập của mỗi cổ phiếu (EPS) và
được tính như sau:

P/E= PM/EPS

Thông thường, nhiều người cho rằng nên chọn mua những cổ phiếu có
P/E thấp vì theo họ những cổ phiếu có chỉ số này cao là đắt và không

nên mua. Nhưng trên thực tế, những cổ phiếu tốt nhất thường có chỉ số
này rất cao.

Hệ số P/E rất có ích cho việc định giá cổ phiếu. Giả sử bạn đang muốn
mua một cổ phiếu hiện tại chưa được giao dịch trên thị trường, nhưng
chưa biết mua với giá bao nhiêu là hợp lý. Nếu bạn biết thu nhập của
công ty này (EPS), bạn có thể lấy nó nhân với chỉ số P/E được công bố
trên thị trường giao dịch chứng khoán của nhóm cổ phiếu tương tự như
cổ phiếu này, bạn sẽ xác định được giá của cổ phiếu mà bạn muốn mua.

- Về sự tăng trưởng bán hàng: Đây là chỉ tiêu quan trọng nhất để đo
lường một công ty có sức mạnh hay không và là nhân tố chính của tăng
trưởng. Khi chọn lựa cổ phiếu tốt hãy tìm công ty có tốc độ bán hàng
mạnh để làm tiền đề cho tăng trưởng thu nhập. Tiêu chí để xác định
công ty có tăng trưởng bán hàng tốt nếu ba quý gần nhất có sự tăng
lượng hàng bán lớn hơn hoặc bằng 25% so với quý gần nhất trước đó.

- Về lợi nhuận: có thể đánh giá trên hai chỉ tiêu:

+ Lợi nhuận ròng: đánh giá tỷ lệ chuyển doanh thu thành thu nhập. Trên
quan điểm của nhà đầu tư, nên tìm những công ty có sự tăng về tỷ lệ lợi
nhuận ròng/doanh thu. Con số này càng lớn thì có nghĩa công ty đang có
xu hướng quản lý và các hoạt động khác tốt lên. Tiêu chí để xác định
cho chỉ tiêu này là lợi nhuận trước thuế ít nhất đạt 18% doanh thu. Yêu
cầu lợi nhuận sau thuế luôn đạt 10% trở lên.

+ Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): Hệ số này phản ánh mức thu
nhập ròng trên vốn cổ phần của cổ đông.

ROE= Lợi nhuận ròng/Vốn cổ đông hay giá trị tài sản ròng hữu

hình.

Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ
phiếu khác nhau trên thị trường. Thông thường, hệ số thu nhập trên vốn
cổ phần càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn, vì hệ số này cho thấy
cách đánh giá khả năng sinh lời và các tỷ suất lợi nhuận của công ty khi
đem so sánh với hệ số thu nhập trên vốn cổ phần của các công ty khác.

4. Chịu sự quản lý và điều hành bởi các nhà lãnh đạo tài ba

Đây là một trong những tiêu chuẩn và dấu hiệu khá quan trọng mà bạn
nên tìm hiểu trước khi quyết định đầu tư. Nếu nhà lãnh đạo giỏi, công ty
sẽ phát triển đúng hướng và sẽ là yếu tố đảm bảo sự thành công trong
đầu tư vào cổ phiếu của bạn. Thậm chí, nếu chẳng may công ty rơi vào
tình trạng gay go, trước bờ vực của sự phá sản, nhưng nếu được điều
hành và dẫn dắt của một nhà lãnh đạo tài ba, rất có thể nó sẽ vượt qua
được khó khăn, quay về đúng hướng.

Richard Parson – Giám đốc điều hành của Time Warner là một trong
những nhà lãnh đạo tài giỏi như thế. Ông đã làm được một điều kỳ diệu:
giá cổ phiếu của hãng gần như đã quay về mức trước khi rơi vào khủng
hoảng, trước khi ông về nắm quyền. Sau cuộc sáp nhập khủng hoảng với
AOL trong năm 2001, giá cổ phiếu Time Warner đã rớt tự do.

Thế nhưng trong năm 2005, Parson đã dần kéo công việc kinh doanh của
hãng truyền thông lớn nhất thế giới này trở về quỹ đạo cũ. Ông đã giải
quyết dứt điểm từng vấn đề đau đầu của Time Warner, từ trả bớt nợ, bán
bớt các bộ phận làm ăn không hiệu quả cho đến dàn xếp ổn thỏa các các
cuộc điều tra liên bang và vụ kiện của các cổ đông.

Bạn có thể tìm hiểu thông tin có ích và ấn tượng về các nhà lãnh đạo
giỏi, có uy tín trên các trang web giới thiệu về doanh nghiệp và doanh
nhân. Ví dụ, trên trên web www.fool.com, có nhiều tin tức về những nhà
lãnh đạo này trên chuyên mục “xác định sự quản lý có hiệu quả”
(Identifying effective management) hay “Điều tra về đầu tư”
(Investigative Investing).

5. Có lợi thế cạnh tranh nhất định

Trở lại ví dụ của hãng Time Warner và AOL sau khi sáp nhập. Mặc dù
trong thời gian đầu, AOL gặp rất nhiều khó khăn, song họ vẫn giữ được
nhiều khách hàng trung thành. Tại sao nhiều khách hàng vẫn trung thành
với họ? Bất cứ một nhà cung cấp dịch vụ trực tuyến nào cũng muốn
cung cấp cho người sử dụng một địa chỉ e-mail miễn phí và lôi kéo
khách hàng sử dụng địa chỉ email của mình, chứ không phải của các đối
thủ cạnh tranh.

Và khi một ai đó đã sử dụng địa chỉ email do hãng của bạn cung cấp,
chắc chắn họ sẽ không dễ dàng từ bỏ địa chỉ e-mail của bạn để sử dụng
địa chỉ e-mail của một nhà cung cấp khác. Đơn giản là họ sẽ gặp nhiều
rắc rối và đau đầu vì thông báo địa chỉ e-mail mới cũng như mất thời
gian cập nhật và nhận thư từ từ nhiều địa chỉ e-mail.

Tương tự như vậy, hãng dịch vụ cho thuê phim Netflix của Mỹ là một
trong những hãng có tên tuổi và tiên phong trong lĩnh vực cho thuê DVD
và bán phim trên mạng internet. Khách hàng có thể thâm nhập vào danh
mục các bộ phim mà họ muốn xem và khó có thể từ chối những dịch vụ
mà họ cung cấp.

Đó chính là những công ty có một lợi thế cạnh tranh nhất định trên thị

trường, mà khi quyết định đầu tư cổ phiếu, bạn có thể xem xét đến
chúng.

Sau khi bạn đã xác định được đâu là một công ty mạnh, có triển vọng
trên thị trường, bạn quyết định tìm kiếm và mua cổ phiếu của nó với bất
cứ giá nào? Đừng làm như vậy. Các công ty chất lượng cao, giá cổ phiếu
của họ thường ở mức trung bình. Nếu bạn trả giá cho cổ phiếu của họ
quá cao, rất có thể sẽ làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và tổn
hại đến thu nhập của họ.

Vì vậy, nếu bạn là một người kiên nhẫn, bạn nên chờ đợi thời cơ. Ví dụ,
một hãng kinh doanh rất thành công, nhưng gần đây họ bán cổ phiếu với
một giá hoàn toàn không quá cao như nhiều người nghĩ. Đó chính là
hãng Coca-Cola. Chỉ số P/E của hãng này chỉ xấp xỉ xung quanh 22,
thấp hơn mức trung bình trong lịch sử của hãng này.

“Một công ty lớn có giá cổ phiếu không quá cao”, đó chính là một công
thức kiếm được nhiều tiền trong đầu tư chứng khoán trong nhiều thập kỷ
nay. Bạn nên suy nghĩ về điều này trước khi quyết định mua cổ phiếu
của một công ty nào đó.