Phân tích và dự báo tài chính tại công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------------------

NGUYỄN THU HẰNG

PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH TẠI
CƠNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ XỬ LÝ NƯỚC SETFIL

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TỐN
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG

Hà Nội, 2022


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

--------------------

NGUYỄN THU HẰNG

PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH TẠI
CƠNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ XỬ LÝ NƯỚC SETFIL

Chuyên ngành: Kế tốn
Mã số: 8340301

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TỐN
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ THANH HẢI

Hà Nội - 2022


LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ: ‘Phân tích và dự báo tài chính tại Cơng
ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL’ là kết quả nghiên cứu của riêng tôi, chưa
được công bố trong các cơng trình nghiên cứu nào từ trước đến nay. Việc sử dụng
kết quả, trích dẫn tài liệu của người khác đảm bảo theo đúng quy định. Những số
liệu được sử dụng trong luận văn là trung thực, được trích dẫn và tham khảo các tài
liệu, sách báo và các thông tin được đăng tải trên các tạp chí, trang web theo danh
mục tài liệu tham khảo của luận văn.
Tác giả luận văn

Nguyễn Thu Hằng


LỜI CẢM ƠN
Tôi xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu, Khoa Kế tốn - Kiểm tốn, Q
thầy cơ Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy,
truyền đạt những bài giảng hay cũng như những kinh nghiệm thực tế và giúp đỡ tơi
trong q trình học tập, nghiên cứu để tơi hồn thành chương trình học và nghiên
cứu luận văn thạc sĩ: ‘Phân tích và dự báo tài chính tại Cơng ty cổ phần thiết bị
xử lý nước SETFIL’.
Đặc biệt, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến TS. Nguyễn Thị Thanh Hải
đã dành rất nhiều thời gian và tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu và giúp đỡ tôi trong
suốt q trình thực hiện luận văn tốt nghiệp.
Tơi cũng xin cảm ơn đến những tác giả có các cơng trình nghiên cứu trong
cùng lĩnh vực đã giúp ích rất nhiều cho tôi trong việc tham khảo tư liệu để hồn

thành luận văn này.
Cuối cùng tơi xin chân thành cảm ơn những đồng nghiệp, bạn bè, người thân
đã động viên, khích lệ và tạo mọi điều kiện thuận lợi giúp đỡ tơi trong suốt q
trình học tập, nghiên cứu và hồn thành Luận văn.
Trong q trình nghiên cứu, thực hiện luận văn, mặc dù tơi đã cố gắng nỗ
lực, tìm tịi, nghiên cứu để hồn thiện luận văn, tuy nhiên khơng thể tránh khỏi
những thiếu sót. Rất mong nhận được những đóng góp tận tình của Q thầy cơ và
các bạn quan tâm
Trân trọng!
Hà Nội, ngày

tháng

năm 2022

Học viên

Nguyễn Thu Hằng


MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ............................................................................ i
DANH MỤC BẢNG BIỂU ....................................................................................... ii
DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH .................................................................................... iii
PHẦN MỞ ĐẦU .........................................................................................................1
1. Tính cấp thiết của đề tài. .........................................................................................1
2. Câu hỏi nghiên cứu. ................................................................................................2
3. Mục tiêu, nhiệm vụ nghiên cứu...............................................................................2
4. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu. .............................................................................3
5. Phương pháp nghiên cứu.........................................................................................3

5.1. Phương pháp thu thập dữ liệu. .............................................................................3
5.2. Phương pháp xử lý và phân tích số liệu. ..............................................................4
6. Kết cấu của Luận văn ..............................................................................................4
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN
TÍCH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP .................5
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu về phân tích và dự báo tài chính. .....................5
1.1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu về phân tích tài chính. ...................................5
1.1.2. Tổng quan tình hình nghiên cứu về dự báo tài chính........................................6
1.2. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp. .............................................7
1.2.1. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp. .........................7
1.2.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp ....................................................12
1.2.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp. ...................................................15
1.3. Cơ sở lý luận về dự báo tài chính doanh nghiệp ................................................30
1.3.1. Khái niệm và ý nghĩa của dự báo tài chính doanh nghiệp ..............................30
1.3.2. Quy trình lập dự báo tài chính doanh nghiệp. .................................................32
1.3.3. Nội dung dự báo tài chính doanh nghiệp ........................................................32
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1..........................................................................................37
CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................................................38
2.1. Thiết kế nghiên cứu ............................................................................................38
2.2. Phương pháp nghiên cứu...................................................................................39
2.2.1. Phương pháp so sánh.......................................................................................39
2.2.2. Phương pháp phân tích tỷ lệ ............................................................................40
2.2.3. Phương pháp đồ thị .........................................................................................40


2.2.4. Phương pháp phân tích sử dụng khung phân tích SWOT ...............................41
2.2.5. Phương pháp Dupont ......................................................................................41
2.2.6. Phương pháp dự báo........................................................................................44
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2..........................................................................................45
CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY

CỔ PHẦN THIẾT BỊ XỬ LÝ NƯỚC SETFIL ........................................................46
3.1. Tổng quan về Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL..............................46
3.1.1. Giới thiệu chung về Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL .................46
3.1.2. Lịch sử hình thành và phát triển. .....................................................................47
3.1.3. Cơ cấu tổ chức.................................................................................................49
3.1.4. Phân tích mơ hình SWOT của cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL .51
3.2. Phân tích tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL.
...................................................................................................................................53
3.2.1. Đánh giá khái qt tình hình tài chính của Cơng ty giai đoạn 2018 - 2020....53
3.2.2. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh. ........................................................64
3.2.3. Phân tích lưu chuyển tiền tệ. ...........................................................................80
3.2.4. Phân tích địn bẩy tài chính .............................................................................83
3.3. Dự báo báo cáo tài chính Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL. ..........84
3.3.1. Dự báo doanh thu bán hàng ............................................................................84
3.3.2. Dự báo kết quả hoạt động kinh doanh ............................................................87
3.3.3. Dự báo bảng cân đối kế toán ...........................................................................90
3.3.4. Kết luận về kết quả dự báo tài chính của Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước
SETFIL ......................................................................................................................93
3.4. Đánh giá tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL.
...................................................................................................................................94
3.4.1. Kết quả đạt được .............................................................................................94
3.4.2. Hạn chế và nguyên nhân .................................................................................95
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3..........................................................................................96
CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ XỬ LÝ NƯỚC SETFIL .............................97
4.1. Định hướng, mục tiêu phát triển của Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước
SETFIL ......................................................................................................................97
4.2. Một số giải pháp nhằm góp phần cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty cổ
phần thiết bị xử lý nước SETFIL. .............................................................................98

4.2.1. Về quản lý công nợ và khả năng thanh tốn. ..................................................98
4.2.2. Đa dạng hóa cơ cấu nguồn vốn. ......................................................................99
4.2.3. Chú trọng cơng tác phân tích và dự báo tài chính. ........................................100
4.3. Kiến nghị và đề xuất. .......................................................................................101
4.3.1. Kiến nghị đối với cơ quan chức năng. ..........................................................101
4.3.2. Kiến nghị đối với Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL. .................102
KẾT LUẬN .............................................................................................................104
TÀI LIỆU THAM KHẢO .......................................................................................106
PHỤ LỤC ................................................................................................................107


DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
TT

Chữ viết tắt

Giải nghĩa
Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL

1

SETFIL

2

CP

Cổ phần

3

DN

Doanh nghiệp

4

DT

Doanh thu

5

DTT

6

GTGT

Giá trị gia tăng

7

HĐKD

Hoạt động kinh doanh

8

HĐSXKD

9

BCĐKT

Bảng cân đối kế tốn

10

KQKD

Kết quả kinh doanh

11

LCTT

Lưu chuyển tiền tệ

12

HĐTC

Hoạt động tài chính

13

HTK

Hàng tồn kho

14

LNTT

Lợi nhuận trước thuế

15

LNST

Lợi nhuận sau thuế

16

SXKD

Sản xuất kinh doanh

17

TCDN

Tài chính doanh nghiệp

18

TSLĐ

Tài sản lưu động

19

TSCĐ

Tài sản cố định

20

TSNH

Tài sản ngắn hạn

21

TSDH

Tài sản dài hạn

22

VCĐ

Vốn cố định

23

VLĐ

Vốn lưu động

24

VCSH

Doanh thu thuần

Hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn chủ sở hữu

i


DANH MỤC BẢNG BIỂU
STT

Bảng

Nội dung

Trang

1

Bảng 3.1

Bảng phân tích cơ cấu tài sản giai đoạn 2018 - 2020

54

2

Bảng 3.2

Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2018 2020

59

3

Bảng 3.3

Bảng phân tích doanh thu giai đoạn 2018 - 2020

63

4

Bảng 3.4

5

Bảng 3.5

6

Bảng phân tích kết quả hoạt động kinh doanh giai
đoạn 2018 - 2020

65

Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vốn giai đoạn 2018
- 2020

68

Bảng 3.6

Phân tích khả năng thanh tốn của giai đoạn 2018 2020

72

7

Bảng 3.7

Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản giai đoạn
2018 - 2020

74

8

Bảng 3.8

Bảng phân tích hiệu quả sử dụng chi phí giai đoạn
2018 - 2020

76

9

Bảng 3.9

Bảng phân tích Tỷ suất sinh lợi giai đoạn 2018 2020

78

10

Bảng 3.10

Bảng phân tích khả năng tạo tiền giai đoạn 2017 2018

81

11

Bảng 3.11

Bảng tổng hợp đánh giá tình hình lưu chuyển tiền tệ

83

12

Bảng 3.12

Bảng phân tích địn bẩy tài chính

84

13

Bảng 3.13

Dự báo doanh thu giai đoạn 2021 - 2023

86

14

Bảng 3.14

Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu của báo cáo kết quả
HĐKD với DTT

88

15

Bảng 3.15

Bảng báo cáo kết quả kinh doanh dự báo giai đoạn
2021 - 2023

89

16

Bảng 3.16

Bảng mối quan hệ giữa các chỉ tiêu của bảng cân đối
kế toán

91

17

Bảng 3.17

Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2021 - 2023

92

ii


DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH
STT

Sơ đồ, hình

Nội dung

Trang

1

Sơ đồ 1.1

Quy trình phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

12

2

Sơ đồ 3.1

Sơ đồ tổ chức Công ty

49

3

Sơ đồ 3.2

Sơ đồ tổ chức bộ máy kế tốn

50

4

Hình 3.1

Biểu đồ về sự biến động giữa TSNH và TSDH

55

5

Hình 3.2

Biểu đồ về sự biến động giữa Nợ phải trả và VCSH

60

iii


PHẦN MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài.
Trong xu thế tồn cầu hóa và hội nhập kinh tế đã làm môi trường kinh doanh
của các doanh nghiệp thay đổi nhanh chóng, sự cạnh tranh diễn ra ngày càng mạnh
mẽ khơng chỉ trong phạm vi quốc gia mà cịn trong khu vực và thế giới. Nhất là
trong bối cảnh đại dịch Covid - 19 diễn biến phức tạp, doanh nghiệp muốn tồn tại
và phát triển phải triển khai hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả. Điều đó
đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải nâng cao khả năng cạnh tranh và có chiến
lược phát triển kinh doanh lâu dài. Việc quản trị và điều hành hoạt động kinh doanh
luôn đặt ra những vẫn đề liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Để
giải quyết vần đề này thì phân tích tình hình tài chính đóng vai trị vô cùng quan
trọng trong việc hoạch định chiến lược kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, mỗi nền
kinh tế. Hiện nay ở Việt Nam việc phân tích và dự báo tình hình tài chính chưa
được các doanh nghiệp thực sự quan tâm, đầu tư đúng mức, đặc biệt là các doanh
nghiệp nhà nước.
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp sẽ giúp các nhà quản lý doanh
nghiệp thấy rõ thực trạng tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp mình, trên cơ sở đó tìm ra những điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và

thách thức của doanh nghiệp. Tăng cường phát huy những điểm mạnh, khắc phục
những điểm yếu và đưa ra những giải pháp thiết thực để ổn định và tăng cường tình
hình tài chính, nâng cao chất lượng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Có thể thấy phân tích và dự báo tài chính khơng những có vai trị quan trọng
trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp mà phân tích và dự báo tài chính cịn
là cơng cụ hỗ trợ tích cực cho nhà quản trị, cổ đông, nhà đầu tư, ngân hàng ... nắm
được tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp cho họ đưa ra được
những quyết định tối ưu trong tương lai.
Xuất phát từ vai trò và tầm quan trọng của phân tích tài chính trong doanh
nghiệp, qua tìm hiểu và khảo sát thực tế tại Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước
SETFIL được biết chưa có nghiên cứu, phân tích tài chính nào về Công ty. Với
mong muốn đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại cơng ty,
1


kết hợp với những kiến thức lý luận tiếp thu được trong quá trình học tập và nghiên
cứu tại Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, kinh nghiệm thực tế và
tài liệu tham khảo thu thập cùng với sự hướng dẫn tận tình của TS. Nguyễn Thị
Thanh Hải, tác giả chọn đề tài “Phân tích và dự báo tài chính tại Cơng ty cổ
phần thiết bị xử lý nước SETFIL”.
2. Câu hỏi nghiên cứu.
Trên cơ sở xác định tính cấp thiết của đề tài, học viên đã đặt ra một số câu
hỏi nghiên cứu như sau:
- Lý luận về phân tích và dự báo tài chính của doanh nghiệp?
- Thực trạng tài chính của Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL giai
đoạn 2018-2020 như thế nào?
- Dự báo tình hình tài chính của Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL
giai đoạn 2021-2023 như thế nào?
- Những giải pháp để giúp Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL cải
thiện tình hình tài chính trong thời gian tới?

3. Mục tiêu, nhiệm vụ nghiên cứu.
Mục tiêu nghiên cứu:
- Về lý luận: Luận văn sẽ khái quát và hệ thống lại những lý luận chung về
phân tích và dự báo tài chính trong doanh nghiệp.
- Về thực tiễn: Luận văn đi vào phân tích thực trạng tình hình tài chính giai
đoạn 2018 - 2020 và dự báo tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý
nước SETFIL giai đoạn 2021 - 2023. Trên cơ sở nghiên cứu, phân tích thực trạng,
đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty cổ phần thiết
bị xử lý nước SETFIL trong giai đoạn 2021 - 2023.
Nhiệm vụ nghiên cứu:
Trên cơ sở xác định mục tiêu nghiên cứu như trên, đề tài sẽ thực hiện những
nhiệm vụ nghiên cứu cơ bản sau đây:
- Nội dung và cơ sở lý luận chung về phân tích và dự báo tài chính của doanh nghiệp.
- Phân tích thực trạng tình hình tài chính giai đoạn 2018 - 2020 và dự báo tài
chính giai đoạn 2021 - 2023 của Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL.
2


- Đề xuất một số giải pháp góp cải thiện tình hình tài chính của Cơng ty cổ
phần thiết bị xử lý nước SETFIL trong thời gian tới.
4. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu.
Đối tượng nghiên cứu:
Đề tài tập trung nghiên cứu về tình hình tài chính tại Cơng ty cổ phần thiết bị
xử lý nước SETFIL trên cơ sở dữ liệu báo cáo tài chính của Cơng ty .
Phạm vi nghiên cứu:
- Về không gian: Đề tài nghiên cứu đánh giá các khía cạnh liên quan đến tình
hình tài chính tại Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL.
- Về thời gian: Đề tài thực hiện phân tích về tình hình tài chính giai đoạn
2018 -2020 và dự báo tài chính giai đoạn 2021 -2023. Lý do lựa chọn khoảng thời
gian nghiên cứu này vì đây là giai đoạn mà nền kinh tế Việt Nam nói chung và tình

hình hoạt động kinh doanh của Cơng ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL nói
riêng đang gặp rất nhiều khó khăn do diễn biến phức tạp của đại dịch Covid - 19.
- Về nội dung: Đề tài tập trung nghiên cứu, phân tích những vấn đề về tài
chính và dự báo tài chính tại Cơng ty SETFIL trên cả hai phương diện lý luận và
thực tiễn. Trong đó, về mặt lý luận sẽ đi vào khái quát chung cơ sở lý luận về phân
tích và dự báo tài chính DN; Về thực tiễn đề tài sẽ làm rõ thực trạng tình hình tài
chính và dự báo tài chính tại Cơng ty SETFIL, đồng thời chỉ ra những hạn chế và
tìm ngun nhân của những hạn chế đó trong q trình HĐKD của Cơng ty, từ đó
đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần
thiết bị xử lý nước SETFIL.
5. Phương pháp nghiên cứu.
5.1. Phương pháp thu thập dữ liệu.
Luận văn sử dụng phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp như: Tổng hợp số
liệu trên Báo cáo tài chính từ năm 2018 đến năm 2020 của Cơng ty cổ phần thiết bị
xử lý nước SETFIL. Ngoài ra, các số liệu thứ cấp còn được thu thập qua nghiên cứu
giáo trình, sách, đề tài nghiên cứu, các website, bài báo…liên quan đến vấn đề
nghiên cứu.

3


5.2. Phương pháp xử lý và phân tích số liệu.
- Phương pháp xử lý số liệu: Luận văn sử dụng phần mềm Excel để xử lý
số liệu thu thập được phục vụ cho phân tích.
- Phương pháp phân tích số liệu: Luận văn sử dụng các phương pháp phân
tích như: Phương pháp so sánh; Phương pháp phân tích tỷ lệ; Phương pháp Dupont;
Phương pháp đồ thị; Phân tích SWOT; Phương pháp dự báo.
6. Kết cấu của Luận văn
Ngoài phần mở đầu, phần kết luận, mục lục, danh mục viết tắt, bảng biểu và
hình, nội dung của luận văn gồm 4 chương:

Chương 1: Tổng quan nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính và
dự báo tài chính doanh nghiệp.
Chương 2: Phương pháp nghiên cứu.
Chương 3: Phân tích thực trạng và dự báo tình hình tài chính Cơng ty cổ
phần thiết bị xử lý nước SETFIL.
Chương 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty
cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL.

4


CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN
TÍCH TÀI CHÍNH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu về phân tích và dự báo tài chính.
Phân tích tài chính và dự báo tài chính là một cơng tác rất quan trọng trong
việc ra quyết định của doanh nghiệp, ngân hàng, nhà đầu tư…Trong quá trình
nghiên cứu luận văn, tác giả tiến hành khái qt hóa những cơng trình nghiên cứu
liên quan đến đề tài.
1.1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu về phân tích tài chính.
Nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh luôn được các doanh
nghiệp, nhà đầu tư và người liên quan quan tâm. Do đó, có rất nhiều các cơng trình
nghiên cứu về phân tích tài chính doanh nghiệp đã được thực hiện trong những năm
qua. Về cơ bản các cơng trình nghiên cứu đã hệ thống hóa được các vấn đề chung
nhất về phân tích tài chính, đánh giá được thực trạng tình hình tài chính của DN và
đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính tại DN nghiên cứu. Tác
giả chỉ liệt kê một số cơng trình mà tác giả đã nghiên cứu như sau:
- Luận văn thạc sĩ “ Phân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu
và xây dựng Bình Ngân” (2016) của tác giả Đặng Thị Hoàng Ánh, Trường Đại học
Kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội. Đề tài đã tập trung hệ thống hóa được những
vẫn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính thơng qua báo cáo tài chính,

các phương pháp cũng như nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Tuy
nhiên luận văn mới chỉ dừng lại ở quan điểm của nhà quản trị, việc phân tích tài
chính nhằm phát hiện ưu, nhược điểm của cơng tác phân tích tài chính đang diễn ra
tại Công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Bình Ngân. Trên cơ sở đó xây
dựng nên hệ thống chỉ tiêu để phân tích và hồn thiện cơng tác phân tích tại cơng ty
mà chưa hướng đến phân tích biến động trong hoạt động kinh doanh của cơng ty.
- Luận văn thạc sĩ “Phân tích báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần Đầu tư,
Thương mại và Dịch vụ Vinacomin” (2017) của tác giả Nguyễn Thị Thủy, Trường
Đại Học Lao động - Xã hội. Đề tài đã khái quát hóa những vấn đề lý luận về phân
tích báo cáo tài chính, tiến hành phân tích và đề xuất những giải pháp cụ thể hồn
thiện cơng tác phân tích báo cáo tài chính tại Cơng ty Cổ phần Đầu tư, Thương mại
và Dịch vụ Vinacomin. Tuy nhiên, việc phân tích tài chính của luận văn mới chỉ
dừng lại ở phục vụ quản trị DN, hướng tới hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu để đánh giá,
5


phân tích DN tốt hơn, chưa hướng tới phục vụ những đối tượng liên quan khác.
- Luận văn thạc sĩ “Phân tích báo cáo tài chính của Tổng Cơng ty CP Bưu
chính viễn thơng Viettel” (2019) của tác giả Trần Văn Tuấn, Trường Đại học kinh
tế quốc dân. Đề tài đã đi sâu phân tích báo cáo tài chính năm 2016 - 2018 để đánh
giá thực trạng tài chính dưới góc độ nhà quản trị, nhà đầu tư. Luận văn phân tích
khá chi tiết từ hiệu quả HĐSXKD, hiệu quả sử dụng vốn, phân tích dấu hiệu rủi ro
tài chính. Tuy nhiên, luận văn chưa đưa ra được dự báo tài chính trong năm tiếp
theo và các năm tới dành cho nhà quản trị DN cũng như các đối tượng quan tâm.
1.1.2. Tổng quan tình hình nghiên cứu về dự báo tài chính.
Dự báo tài chính là việc dự báo về các chỉ tiêu cơ bản trên báo cáo tài chính
của các kỳ kinh doanh sắp tới, từ đó xác định nhu cầu vốn bổ sung cho doanh
nghiệp. Một trong những mục tiêu cơ bản của phân tích báo cáo tài chính là dựa vào
số liệu quá khứ để dự báo về tương lai của DN. Dự báo tài chính được xem là một
nội dung quan trọng của phân tích tài chính DN, hướng nghiên cứu này được thể

hiện khá nhiều trong các tài liệu chuyên khảo, các nghiên cứu khoa học, cụ thể một
số cơng trình mà tác giả nghiên cứu:
- Luận văn thạc sĩ: “Phân tích và dự báo tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ
phần Dược Hậu Giang” (2018) của tác giả Trương Thị Phương Thảo, Trường Đại
Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội. Đề tài khái quát hóa những vấn đề lý
luận về phân tích báo cáo tài chính và dự báo tài chính, phân tích thực trạng tình
hình tài chính của Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang giai đoạn 2015-2017; Dự báo
tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Dược Hậu Giang giai đoạn 2018-2019;
Đưa ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính của Cơng ty
Cổ phần Dược Hậu Giang trong tương lai. Tuy nhiên, đề tài chưa phân tích sâu,
chưa dự báo các hệ số tài chính, giải pháp đưa ra mang tính chất chung chung.
- Luận văn thạc sĩ “Phân tích và dự báo tình hình tài chính tại Cơng ty
TNHH Daesun Vina” (2020) của tác giả Đinh Thị Dung, Trường Đại học kinh tế Đại học Quốc Gia Hà Nội. Đề tài khái quát hóa những vấn đề lý luận về phân tích
tình hình tài chính DN và dự báo tài chính, phân tích và đánh giá thực trạng tài
chính của Cơng ty giai đoạn từ 2017 - 2019, đề tài đã sử dụng phương pháp dự báo
tài chính trên tỷ lệ phần trăm doanh thu thuần để dự báo kết quả HĐKD của công ty
trong tương lai. Đề tài đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tình

6


hình tài chính của Cơng ty TNHH Daesun Vina trong thời gian tới. Tuy nhiên, trong
luận văn một số chỉ tiêu chưa được phân tích sâu và nhận xét chưa thực sự cụ thể.
- Luận văn thạc sĩ “Phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính tại Cơng
ty TNHH Cơng nghiệp chính xác Việt Nam 1” (2020) của tác giả Đào Thị Hải Yến,
Trường Đại học kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội. Đề tài khái qt hóa những vẫn
đề lý luận về phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính DN, phân tích và đánh
giá thực trạng tình hình tài chính của Công ty khá đầy đủ và so sánh được với một
đơn vị cùng ngành, từ đó đưa ra được một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả
hoạt động tài chính của Cơng ty TNHH Cơng nghiệp chính xác Việt Nam 1. Tuy

nhiên, luận văn chưa đưa ra dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Sau khi tìm hiểu và nghiên cứu một số cơng trình nghiên cứu nêu ở trên, tác
giả nhận thấy các cơng trình nghiên cứu này đã cơ bản hệ thống hóa những vấn đề
lý luận về phân tích tài chính, phân tích thực trạng hoạt động tài chính tại các cơng
ty thơng qua các phương pháp thống kê mô tả, phương pháp Dupont, sử dụng các
chỉ tiêu tài chính như tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận
trên doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Từ đó đưa ra
một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại đơn vị nghiên cứu.
Bên cạnh đó, với mỗi doanh nghiệp riêng biệt trong nền kinh tế đều có
những đặc thù riêng về ngành nghề kinh doanh, về quy mô hoạt động, về tổ chức
nhân sự… Trên cơ sở các phân tích nêu trên, nghiên cứu của tác giả sẽ kế thừa các
khung lý thuyết về phân tích và dự báo tài chính để tập trung phân tích tình hình tài
chính của Công ty cổ phần thiết bị xử lý nước SETFIL thấy rõ điểm mạnh, điểm
yếu, nguyên nhân của các hạn chế, từ đó đưa ra những dự báo và đề xuất một số giải
pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại cơng ty trong tương lai.
1.2. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp.
1.2.1. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp.
 Khái niệm về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.
Phân tích theo nghĩa chung nhất là phương pháp nghiên cứu, là sự phân chia
cái chung, cái toàn bộ thành các phần, các bộ phân khác nhau nhằm nghiên cứu sâu
sắc các sự vật, hiện tượng, quá trình; nhận biết các mối quan hệ bên trong và sự phụ
thuộc trong sự phát triển của các sự vật, hiện tượng, quá trình đó. Có khá nhiều khái
niệm về phân tích, đơn cử vài khái niệm sau:
7


- Phân tích có nghĩa là trẻ vấn đề ra thành từng mảnh nhỏ, để hiểu từng chi
tiết, từng khía cạnh nhỏ, hiểu được vấn đề từ ngoài vào trong, từ trong ra ngoài,
cũng như người thợ máy hiểu rõ cái máy khổng lồ gồm hàng trăm chi tiết nhỏ để
tìm hiểu cơ chế làm việc và sửa chữa bên trong lòng máy khi cỗ máy bị trục trặc

trong quá trình vận hành
- Phân tích là việc phân chia đối tượng nhận thức thành nhiều bộ phận, từ đó
xem xét cụ thể theo từng bộ phận để chỉ ra mối quan hệ cấu thành và quan hệ nhân
quả giữa chúng, đồng thời đưa ra những đánh giá, nhận xét nhằm làm rõ vấn đề
nghiên cứu.
Trong lĩnh vực quản trị tài chính, DN cũng sử dụng phân tích là một cơng cụ
hữu hiệu để nghiên cứu tình hình tài chính của một DN. Hoạt động tài chính có mối
quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác trong DN. Do đó, để nhận thức được nội
dung, hình thức và xu hướng phát triển của tài chính DN cần phân chia tài chính
DN theo những tiêu thức thích hợp để thấy được các quan hệ kinh tế nội tại, mối
quan hệ biện chứng với các hoạt động khác trong quá trình HĐKD của DN.
Và có rất nhiều khái niệm về phân tích tài chính của các tác giả khác nhau
được cơng bố như:
“Phân tích tài chính doanh nghiệp là tổng thể các phương pháp cho phép
đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, dự đốn tình hình tài chính trong
tương lai của doanh nghiệp, giúp cho các nhà quản lý đưa ra các quyết định quản lý
hữu hiệu, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm”. (Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị
Thà, NXB tài chính 2015).
“Phân tích tài chính là một quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu về tài
chính hiện tại và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tình hình tài chính hiện tại
trong tương quan với các doanh nghiệp khác cùng ngành sản xuất - kinh doanh, dự
báo các rủi ro và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, từ đó giúp nhà phân tích ra
các quyết định tài chính nhằm hoạch định kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn
cho doanh nghiệp”. (Trần Thị Thanh Tú, NXB Đại học Quốc gia Hà Nội 2018)
Từ những khái niệm nêu trên có thể thấy rằng “Phân tích tài chính là q trình
kiểm tra, đối chiếu, so sánh các số liệu về tình hình tài chính hiện tại và trong quá khứ
8


của DN nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi

ro của DN trong tương lai từ đó giúp cho các nhà quản lý đưa ra các quyết định tài
quản lý phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm”. Phân tích tài chính doanh nghiệp
khơng chỉ với mục đích cung cấp những thơng tin hữu ích cho các nhà quản lý DN mà
cịn cung cấp những thông tin đa dạng, phong phú cho các đối tượng quan tâm khác
nhau cả bên trong và bên ngồi DN.
 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp.
Phân tích tài chính là q trình sử dụng các kỹ thuật phân tích thích hợp để
xử lý tài liệu từ báo cáo tài chính và các tài liệu khác, hình thành hệ thống các chỉ
tiêu thực trạng tài chính và dự đốn tiềm lực tài chính trong tương lai. Như vậy,
phân tích tài chính trước hết là việc chuyển các dữ liệu tài chính trên báo cáo tài
chính thành những thơng tin hữu ích. Q trình này có thể thực hiện theo nhiều cách
khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu của nhà phân tích. Phân tích tài chính được sử
dụng như là công cụ khảo sát cơ bản trong lựa chọn quyết định đầu tư, ngồi ra nó
cịn được sử dụng như một cơng cụ dự đốn các điều kiện và kết quả tài chính trong
tương lai, là công cụ đánh giá của các nhà quản trị DN. Phân tích tài chính sẽ tạo ra
các chứng cứ có tính hệ thống và khoa học đối với các nhà quản trị.
Hoạt động tài chính DN liên quan đến nhiều đối tượng, từ các nhà quản trị ở
DN đến các nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản lý nhà nước… Nên
mục tiêu phân tích của mỗi đối tượng khác nhau. Tuy nhiên khi thực hiện phân tích
tài chính thì doanh nghiệp cần đạt những mục tiêu cơ bản sau:
Thứ nhất: Đánh giá tình hình tài chính DN trên các khía cạnh khác nhau
như: Cơ cấu nguồn vốn, tài sản, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, rủi ro tài
chính, … nhằm đáp ứng thơng tin cần thiết cho tất cả các đối tượng quan tâm đến
tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Thứ hai: Thơng qua việc cung cấp thơng tin, phân tích tài chính góp phần
định hướng quyết định của các đối tượng quan tâm theo chiều hướng phù hợp với
tình hình thực tế của DN như: Quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi nhuận,…
Thứ ba: Phân tích tài chính là cơ sở cho những dự báo tài chính, giúp người
phân tích tài chính có thể đánh giá được tiềm lực tài chính của DN cũng như dự báo
9

tiềm năng phát triển trong tương lai của DN.
- Thứ tư: Là cơng cụ để kiểm sốt HĐKD của DN trên cơ sở kiểm tra đánh
giá các chỉ tiêu kết quả đạt được so với các chỉ tiêu kế hoạch, dự tốn, định mức,…
Từ đó xác định được điểm mạnh, điểm yếu trong HĐKD của DN, giúp cho DN có
những quyết định và giải pháp đúng đắn, đảm bảo kinh doanh đạt hiệu quả cao.
Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính khác nhau sẽ đưa ra quyết định với
những mục đích khác nhau. Vì vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp đối với mỗi
đối tượng sẽ đáp ứng các mục tiêu và vai trò khác nhau:
 Mục tiêu đối với nhà quản lý DN.
Là những người trực tiếp quản lý và điều hành DN, các nhà quản lý hiểu rõ
nhất về TCDN. Do đó, họ có nhiều lợi thế để có thể phân tích tài chính tốt nhất,
phân tích TCDN đối với nhà quản lý cần đạt được những mục tiêu sau:
- Đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ như: Cơ cấu vốn, khả năng sinh
lời, khả năng thanh tốn, trả nợ, rủi ro tài chính, …
- Định hướng cho các quyết định của Ban giám đốc phù hợp với thực tế của
DN như: Quyết định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận, …
- Là cơ sở cho việc lập kế hoạch tài chính ở kỳ sau.
- Là căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong DN.
 Mục tiêu đối với các nhà đầu tư.
Nhà đầu tư có thể là cá nhân hay doanh nghiệp, những người giao vốn của
mình cho DN quản lý sử dụng, được hưởng lợi và cũng chịu rủi ro. Thu nhập của
các nhà đầu tư là tiền chia lợi tức cổ phần và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư. Hai
yếu tố này phần lớn chịu ảnh hưởng từ lợi nhuận thu được của DN.
Phân tích tình hình tài chính đối với nhà đầu tư là để đánh giá khả năng sinh lời,
đánh giá DN, xác định rủi ro trong hoạt động đầu tư và ước đoán giá trị cổ phiếu.
 Mục tiêu đối với các đối tượng cho vay.
Phân tích tình hình tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng
hoàn trả nợ của người đi vay. Tuy nhiên, việc phân tích những khoản cho vay ngắn

hạn và những khoản cho vay dài hạn có những điểm khác nhau.
- Đối với những khoản cho vay ngắn hạn, nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn
10


quan tâm đến khả năng thanh toán ngắn hạn của DN. Nói khác đi là khả năng ứng
phó của DN khi nợ vay đến hạn.
- Đối với những khoản cho vay dài hạn, nhà cung cấp tín dụng dài hạn đặc
biệt quan tâm đến khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh
của DN.
Đối với ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm của họ chủ
yếu hướng tới khả năng trả nợ của DN. Vì vậy, họ đặc biệt quan tâm đến số tiền và
các tài sản khác có thể chuyển nhanh thành tiền, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn
để biết được khả năng thanh toán tức thời của DN. Bên cạnh đó, ngân hàng và các
nhà cho vay tín dụng cũng quan tâm tới số vốn của chủ sở hữu, bởi vì số vốn này là
khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp DN bị rủi ro. Như vậy, kỹ thuật phân tích
có thể thay đổi theo bản chất và theo thời hạn của các khoản nợ, nhưng cho dù đó là
cho vay dài hạn hay ngắn hạn thì người cho vay đều quan tâm đến cơ cấu tài chính
biểu hiện mức độ mạo hiểm của DN đi vay.
 Mục tiêu đối với nhà cung ứng.
Đối với nhà cung ứng cho DN, họ sẽ quan tâm đến khả năng thanh toán của
DN hiện tại và trong tương lai. Thông qua việc bán hàng và thu được tiền từ cung
cấp hàng hóa. Từ đó đưa ra quyết định sẽ cho DN mua chịu hay thanh toán ngay.
 Mục tiêu đối với người lao động.
Người lao động là người hưởng lương trong DN, có nguồn thu nhập chính từ
tiền lương được trả. Bên cạnh thu nhập từ tiền lương, một số lao động cịn có một
phần góp vốn nhất định trong DN. Vì vậy, ngồi phần thu nhập từ tiền lương được
trả cịn có tiền lời được chia. Cả hai khoản thu nhập này phụ thuộc vào kết quả hoạt
động kinh doanh của DN. Do đó, các thơng tin tài chính của DN cũng được họ rất
quan tâm.

 Mục tiêu với các cơ quan quản lý nhà nước.
Dựa vào phân tích tình hình tài chính của DN giúp cho các cơ quan quản lý
đánh giá, kiểm tra và kiểm sốt được hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính của
DN có tn thủ theo đúng chính sách, chế độ và pháp luật quy định khơng. Trên cơ
sở đó các cơ quan quản lý nhà nước sẽ đề ra các cơ chế chính sách, giải pháp tài
11


chính nhằm tháo gỡ khó khăn cho DN, giúp các DN nâng cao hiệu quả sản xuất
kinh doanh, tăng tích lũy cho DN nói riêng cũng như cho nền kinh tế nói chung.
Tóm lại, phân tích hoạt động tài chính DN mà trọng tâm là phân tích các báo cáo tài
chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng thơng qua hệ thống các phương pháp, công
cụ và kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin từ các góc độ khác nhau, vừa
đánh giá tồn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét một cách chi tiết hoạt động
tài chính DN, tìm ra điểm mạnh và điểm yếu về HĐSXKD của DN, để nhận biết, dự
báo và đưa ra quyết định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm.
1.2.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
Mối quan tâm hàng đầu của các nhà phân tích tài chính là đánh giá khả năng
xảy ra rủi ro phá sản tác động tới các DN mà biểu hiện là khả năng thanh toán, khả
năng cân đối vốn, khả năng hoạt động cũng như khả năng sinh lời của DN. Trên cơ
sở đó, các nhà phân tích tài chính tiếp tục nghiên cứu và đưa ra những dự đoán về
kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của DN trong tương lai.
Nói cách khác, phân tích tài chính là cơ sở để dự báo tài chính.
Giai đoạn chuẩn
bị phân tích

Giai đoạn thực
hiện phân tích

Giai đoạn kết

thúc phân tích

Sơ đồ 1.1: Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
Bước 1: Giai đoạn chuẩn bị phân tích.
Đây là một khâu quan trọng, ảnh hưởng nhiều đến chất lượng, thời hạn và tác
dụng của phân tích tài chính. Giai đoạn này cần phải xây dựng được chương trình
phân tích và thu thập, xử lý tài liệu phân tích.
Kế hoạch phân tích phải xác định rõ về nội dung phân tích tài chính DN;
Phạm vi phân tích; Thời gian tiến hành phân tích; Phân cơng trách nhiệm cho các cá
nhân, bộ phận liên quan đến phân tích; Xác định rõ loại hình phân tích ….Tùy thuộc
vào cách thức tiếp cận, có thể nêu ra một số loại hình phân tích như sau:
 Dựa vào phạm vi phân tích.
Phân tích tài chính được chia thành phân tích tồn bộ và phân tích bộ phận.
- Phân tích tồn bộ là việc phân tích tồn bộ hoạt động tài chính trên tất cả

12


các phương diện nhằm làm rõ các vấn đề của tài chính trong mối quan hệ nhân quả
giữa chúng cũng như dưới tác động của các nguyên nhân, nhân tố bên ngồi.
- Phân tích bộ phận là việc tập trung vào một hay một vài khía cạnh cụ thể
trong hoạt động tài chính.
 Dựa vào thời điểm tiến hành phân tích.
Phân tích tài chính được chia thành phân tích dự đốn, phân tích thực hiện và
phân tích hiện hành.
- Phân tích dự đốn là phân tích hướng vào dự đốn các sự vật hiện tượng có
thể xảy ra, mục tiêu có thể đạt được trong tương lai.
- Phân tích thực hiện là phân tích tình hình đã và đang diễn ra trong q trình
tiến hành hoạt động tài chính nhằm đánh giá thực hiện, kiểm tra thường xuyên trên
cơ sở đó điều chỉnh những sai lệch, phát hiện nguyên nhân làm căn cứ đưa ra các

quyết định.
- Phân tích hiện hành là phân tích các nghiệp vụ hay kết quả thuộc hoạt động
tài chính đang diễn ra nhằm xác minh tính đúng đắn của các kế hoạch hay dự tốn
tài chính để có biện pháp điều chỉnh kịp thời trong các dự tốn, kế hoạch tài chính.
 Dựa vào thời điểm lập báo cáo phân tích.
Phân tích tài chính được chia thành phân tích thường xuyên và phân tích định kỳ.
- Phân tích thường xuyên được đặt ngay trong quá trình thực hiện, kết quả
phân tích là tài liệu để điều chỉnh các hoạt động một cách thường xuyên.
- Phân tích định kỳ được đặt ra sau mỗi kỳ hoạt động, thường được thực hiện
sau khi kết thúc hoạt động. Kết quả phân tích của từng kỳ là cơ sở để xây dựng mục
tiêu và ra quyết định cho kỳ sau.
Bên cạnh việc lập kế hoạch phân tích, cần phải tiến hành sưu tầm và kiểm tra
tài liệu đảm bảo yêu cầu về tính chính xác, tính hợp lý, và quan trọng là phải đủ,
không thừa không thiếu. Nếu thừa sẽ lãng phí thời gian, cơng sức phân tích cịn nếu
thiếu thì kết luận phân tích sẽ thiếu tính chính xác. Tài liệu phục vụ cho phân tích
bao gồm: Tồn bộ hệ thống báo cáo tài chính; Báo cáo kế hoạch, dự toán, định mức;
Các biên bản kiểm tra, xử lý có liên quan….

13


Bước 2: Giai đoạn thực hiện phân tích.
Đây là giai đoạn triển khai, thực hiện các công việc đã ghi trong kế hoạch.
Tiến trình phân tích được thực hiện như sau:
 Khái quát chung tình hình.
Dựa vào các chỉ tiêu phân tích đã xác định theo nội dung phân tích, người
phân tích sử dụng phương pháp so sánh để xác định đối tượng phân tích cụ thể, có
thể so sánh tổng thể kết hợp với so sánh theo từng bộ phận cấu thành của chỉ tiêu ở
kỳ phân tích so với kỳ gốc từ đó đưa ra đánh giá chung về tình hình tài chính của
doanh nghiệp, xu hướng phát triển và mối quan hệ biện chứng giữa các hoạt động

kinh doanh với nhau.
 Xác định nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố
đến đối tượng phân tích.
Hoạt động tài chính của DN chịu ảnh hưởng của rất nhiều nguyên nhân, có
những nguyên nhân mà nhà phân tích có thể xác định được mức độ ảnh hưởng và
có những ngun nhân khơng thể xác định được mức độ ảnh hưởng của chúng đến
sự biến động của đối tượng nghiên cứu.
Những nguyên nhân mà các nhà phân tích có thể tính tốn được, lượng hóa
được mức độ ảnh hưởng đến đối tượng nghiên cứu gọi là nhân tố.
Vì thế, sau khi đã định lượng nhân tố ảnh hưởng đến đối tượng nghiên cứu
bằng phương pháp thích hợp (thay thế liên hoàn, số chênh lệch, số cân đối…) để
phân tích thực chất ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng nghiên cứu nhằm
làm rõ các quá trình, hiện tượng tài chính của doanh nghiệp.
 Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra nhận xét, kết luận về chất lượng,
hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Trên cơ sở kết quả tính tốn, xác định ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến
động của chỉ tiêu nghiên cứu, các nhà phân tích cần tiến hành liên hệ, tổng hợp mức
độ biến động của các nhân tố đến đối tượng nghiên cứu cụ thể nhằm khắc phục tính
rời rạc, tản mạn.
Từ đó, rút ra các nhận xét, chỉ rõ những tồn tại, nguyên nhân dẫn đến thiếu
sót, sai lầm; đồng thời, chỉ ra các tiềm năng chưa được khai thác, sử dụng để có các
14


quyết định phù hợp với mục tiêu đặt ra.
Bước 3: Giai đoạn kết thúc phân tích
Đây là giai đoạn cuối cùng của việc phân tích. Trong giai đoạn này, các nhà
phân tích cần tiến hành những cơng việc cụ thể sau:
 Lập báo cáo phân tích.
Báo cáo phân tích trình bày các đánh giá, kiến nghị của các chuyên gia phân

tích về từng nội dung hoạt động tài chính của DN dựa trên các chỉ tiêu và phương
pháp phân tích thích hợp. Kết quả phân tích cần được minh họa rõ ràng bằng bảng,
biểu đồ để người xem dễ dàng thu nhận thông tin, tập trung chủ yếu vào các chỉ tiêu
chính, quan trọng, tránh liệt kê dài dịng. Diễn giải ngắn gọn, dễ hiểu những nhân tố
và các nguyên nhân ảnh hưởng tới kết quả thực hiện từ đó đề xuất giải pháp khắc
phục hạn chế, phát huy ưu điểm, cải thiện và tăng cường hơn nữa tình hình tài chính
của cơng ty. Các ý kiến đề xuất đưa ra phải có cơ sở và tính chất khả thi.
 Báo cáo kết quả phân tích.
Kết quả phân tích tài chính DN được sử dụng trước hết bởi các nhà quản lý
của DN. Từ kết quả phân tích, giúp ban lãnh đạo đánh giá tình hình tài chính tại đơn
vị mình, hoạch định chính sách tài chính cũng như đưa ra quyết định trong tương
lai. Báo cáo phân tích cũng được gửi đến các phòng ban liên quan để mỗi bộ phận
liên quan thực hiện các giải pháp mà phân tích tình hình tài chính đưa ra.
 Hồn chỉnh và lưu trữ hồ sơ phân tích.
Hồ sơ phân tích là một tài liệu quan trọng cần phải lưu trữ cẩn thận. Hồ sơ
phân tích bao gồm các tài liệu liên quan đến q trình phân tích tài chính, kể từ khi
thực hiện kế hoạch phân tích cho tới báo cáo phân tích. Đó là bằng chứng chứng
minh kết quả phân tích, kiểm tra tính đúng đắn của những kết quả tính tốn các chỉ
tiêu phân tích, phương pháp phân tích, cơ sở dữ liệu trong ngân hàng dữ liệu phân
tích, là tài sản thuộc sở hữu của DN.
1.2.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp.
Mọi hoạt động kinh doanh của DN đều nằm trong một hệ thống liên quan với
nhau. Bởi vậy, khi phân tích tình hình tài chính của DN chúng ta mới đánh giá đầy
đủ và sâu sắc mọi hoạt động kinh tế đang diễn ra trong DN. Trên cơ sở phân tích tài
15