(Luận văn học viện tài chính) đánh giá tình hình tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH xây dựng thương mại vận tải văn hoa
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (459.76 KB, 81 trang )
Luận văn tốt nghiệp
Học viện Tài chính
1
LỜI CAM ĐOAN
“Tơi xin cam đoan đây là cơng trình nghiên cứu của riêng tôi, các số
liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế
của Cơng ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa”
Tác giả luận văn tốt nghiệp
(Ký và ghi rõ họ tên)
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
2
Học viện Tài chính
MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN..................................................................................................................i
MỤC LỤC.............................................................................................................................2
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT..................................................................................5
DANH MỤC SƠ ĐỒ - BIỂU ĐỒ........................................................................................6
LỜI MỞ ĐÂU.......................................................................................................................7
CHƯƠNG 1.........................................................................................................................10
LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH
NGHIỆP..............................................................................................................................10
1.1.TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH
NGHIỆP.......................................................................................................10
1.1.1.Tài chính doanh nghiệp và quyết định tài chính doanh nghiệp.......10
1.1.1.1.Khái niệm tài chính doanh nghiệp.............................................10
1.1.1.2.Các quyết định tài chính doanh nghiệp......................................11
1.1.2.Quản trị tài chính doanh nghiệp.......................................................15
1.1.2.1.Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp................................15
1.1.2.2.Vai trị của quản trị tài chính doanh nghiệp...............................15
1.1.2.3.Nội dung của quản trị tài chính doanh nghiệp...........................17
1.1.2.4.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp.....19
1.2. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP.. 21
1.2.1.Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.
...................................................................................................................21
1.2.1.1.Khái niệm...................................................................................21
1.2.1.2.Mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.........21
1.2.2.Nội dung đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp...............22
1.2.2.1.Tình hình huy động vốn của doanh nghiệp................................22
1.2.2.2.Tình hình đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp..................25
1.2.2.3.Tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của doanh nghiệp.
...............................................................................................................26
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
3
Học viện Tài chính
1.2.2.4.Tình hình cơng nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp...28
1.2.2.5.Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh.............................................31
1.2.2.6.Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.............................................33
CHƯƠNG 2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH XÂY
DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA................................................................35
2.1.QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY
TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA.....................35
2.1.1.1.Giới thiệu chung........................................................................35
2.1.1.2.Lịch sử hình thành.....................................................................35
2.1.2.Đặc điểm hoạt động của công ty......................................................36
2.1.2.1.Chức năng, ngành nghề kinh doanh của công ty.......................36
2.1.2.2.Sản phẩm chủ yếu......................................................................36
2.1.2.3.Tổ chức bộ máy quản lý.............................................................36
2.1.2.4.Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty.............................38
2.1.2.5.Những thuận lợi khó khăn trong q trình hoạt động của cơng ty
...............................................................................................................39
2.2.ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH XÂY
DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA..........................................40
2.2.1.Về tình hình huy động vốn của công ty..........................................40
2.2.1.1.Đánh giá biến động nguồn vốn và kết cấu nguồn vốn...............40
2.2.1.2.Đánh giá hoạt động tài trợ của doanh nghiệp............................44
2.2.3.Về tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của cơng ty.........46
2.2.3.1.Đánh giá tình hình huy động và sử dụng nguồn vốn của công ty
...............................................................................................................46
2.2.3.2.Phân tích cơ cấu vốn bằng tiền..................................................48
2.2.4.1.Đánh giá tình hình cơng nợ........................................................49
2.2.4.2.Đánh giá khả năng thanh toán....................................................52
2.2.5.Về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty...........................55
2.2.6.Về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty...........................56
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
4
Học viện Tài chính
2.2.6.1.Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh...............................56
2.3.ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG
TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA..............59
2.3.1.Những mặt tích cực..........................................................................59
2.3.2.Những hạn chế, tồn tại và nguyên nhân...........................................60
CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA
..............................................................................................................................................62
3.1.MỤC TIÊU VÀ ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY
TRONG THỜI GIAN TỚI...........................................................................62
3.1.1.Bối cảnh kinh tế - xã hội..................................................................62
3.1.1.1.Bối cảnh kinh tế xã hội toàn cầu................................................62
3.1.1.2.Bối cảnh kinh tế - xã hội trong nước.........................................63
3.1.2.Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới. 64
3.1.2.1.Mục tiêu của công ty trong thời gian tới....................................64
3.2. CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CÁI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CỦA CƠNG TY.............................................................................66
3.2.1 Xây dựng cơ cấu nguồn vốn mục tiêu và cách thức huy động vốn 66
3.2.2 .Đẩy mạnh cơng tác thanh tốn, giảm thiểu vốn bị chiếm dụng......69
3.2.3. Quản lý hàng tồn kho hiệu quả.......................................................71
3.2.4. Tìm kiếm các thị trường mới, sản phẩm mới và đẩy nhanh tiêu thụ
sản phẩm để tăng doanh thu......................................................................72
3.2.5. Nâng cao chất lượng cơng tác phân tích tài chính trong doanh
nghiệp........................................................................................................73
3.3.ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN GIẢI PHÁP................................................74
KẾT LUẬN.........................................................................................................................76
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
Học viện Tài chính
5
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
Chữ viết tắt
Giải thích
DN
Doanh nghiệp
DTT
Doanh thu thuần
GTGT
Giá trị gia tăng
HĐKD
Hoạt động kinh doanh
LNST
Lợi nhuận sau thuế
LNTT
Lợi nhuận trước thuế
SXKD
Sản xuất kinh doanh
TCDN
Tài chính doanh nghiệp
TNDN
Thu nhập doanh nghiệp
TNHH
Trách nhiệm hữu hạn
TSCĐ
Tài sản cố định
TSDH
Tài sản dài hạn
TSLĐ
Tài sản lưu động
TSNH
Tài sản ngắn hạn
VCĐ
Vốn cố định
VCSH
Vốn chủ sở hữu
VKD
Vốn kinh doanh
VLĐ
Vốn lưu động
XD TM VT
Xây dựng Thương mại Vận tải
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
6
Học viện Tài chính
DANH MỤC BẢNG BIỂU
Hình 2.1 Cơ cấu nguồn vốn công ty
Bảng 2.1 Diễn biến nguồn vốn năm 2013
Bảng 2.2 Diễn biến nguồn vốn năm 2014
Bảng 2.3 Diễn biến hoạt động tài trợ của công ty năm 2013
Bảng 2.4 Diễn biến hoạt động tài trợ của cơng ty năm 2014
Bảng 2.5 Tình hình đầu tư và sử dụng vốn năm 2013
Bảng 2.6 Tình hình đầu tư và sử dụng vốn năm 2014
Bảng 2.7 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2013
Bảng 2.8 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2014
Bảng 2.9 Cơ cấu các loại tiền
Bảng 2.10 Biến động vốn bằng tiền qua các năm
Bảng 2.11 Quy mô công nợ năm 2013
Bảng 2.12 Quy mô công nợ năm 2014
Bảng 2.13 Đánh giá tình hình cơng nợ
Bảng 2.14 Đánh giá tình hình cơng nợ
Bảng 2.15 Đánh giá khả năng thanh tốn
Bảng 2.16 Đánh giá khả năng thanh toán
Bảng 2.17 Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
Bảng 2.18 Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Bảng 2.19 Phân tích Dupont
Bảng 3.1 Một số chỉ tiêu kế hoạch năm 2015
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
7
Học viện Tài chính
LỜI MỞ ĐÂU
1.Tính cấp thiết của đề tài.
Cạnh tranh là bản chất vốn có của nền kinh tế thị trường, nền kinh tế này
càng phát triển mạnh mẽ thì cạnh tranh ngày càng khốc liệt. Việt Nam là nước
có nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa cùng với việc
ngày càng mở rộng hội nhập vào nền kinh tế toàn cầu thì cũng khơng thể
tránh khỏi vịng xốy cạnh tranh đó. Để nâng cao khả năng cạnh tranh của
doanh nghiệp giúp doanh nghiệp có thể tồn tại và phát triển bền vững trong
nền kinh tế thị trường thì chính bản thân các doanh nghiệp phải nỗ lực không
ngừng, tận dụng những lợi thế sẵn có của mình cũng như nhanh chóng nắm
bắt các cơ hội trên thị trường.
Trong tình hình thực tế hiện nay, với tình hình kinh tế diễn biến vơ cùng
phức tạp đã có khơng ít doanh nghiệp gặp khó khăn trong vấn đề huy động
vốn, sử dụng vốn làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh kém hiệu quả thậm
chỉ không đảm bảo được hoạt động sản xuất kinh doanh gây ảnh hưởng rất
lớn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh
mỗi doanh nghiệp phải xử lý hàng loạt các vấn đề tài chính như: nên đầu tư
vào đâu, số lượng bao nhiêu, huy động vốn từ nguồn nào, quản lý và sử dụng
vốn ra sao để bảo tồn và phát triển vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động
có lợi nhuận.
Hoạt động trong nền kinh tế thị trường với tốc độ biến động chóng mặt
và đầy những yếu tố rủi ro, các nhà quản lý doanh nghiệp luôn phải cẩn trọng
khi đưa ra những quyết định. Dù chỉ có một sai lầm nhỏ trong quyết định tài
chính thì cũng có thế khiến doanh nghiệp phải trả một cái giá đắt. Vậy các
nhà quản trị doanh nghiệp phải dựa vào đâu để đưa ra đưa ra các quyết định
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
8
Học viện Tài chính
tài chính doanh nghiệp. Một trong những cơ sở để có thể giúp nhà quản trị
đưa ra được các quyết định đúng đắn đó là dựa trên các phân tích tài chính từ
chính những số liệu từ hoạt động trong quá khứ của doanh nghiệp. Để phân
tích được tình hình tài chính thì nhà quản lý phải thu nhập và xử lý thông tin
thông qua các báo cáo tài chính cũng như xem xét bối cánh kinh tế xã hội để
đưa ra được các quyết định tài chính đúng đắn nhất để tối đa hóa giá trị của
doanh nghiệp.
Xuất phát từ ý nghĩa của việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp,
sau một thời gian thực tập tại Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải
Văn Hoa, em đã nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề này nên em đã
chọn đề tài: “Đánh giá tình hình tài chính và các biện pháp cải thiện tình
hình tài chính tại cơng ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa”.
2.Đối tượng và mục đích nghiên cứu.
Đối tượng nghiên cứu là thực trạng tình hình tài chính của Cơng ty
TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa trong những năm gần đây.
Mục đích nghiên cứu: mục đích nghiên cứu của đề tài này là dựa trên
thơng tin, số liệu về tình hình tài chính của doanh nghiệp tiến hành phân tích
tài chính để thấy những mặt tích cực cần phát huy cũng như những tồn tại cần
khắc phục để từ đó đưa ra những giải pháp cụ thể để cải thiện tình hình tài
chính của cơng ty tại cơng ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa.
3.Phạm vi nghiên cứu.
Về khơng gian: nghiên cứu thực trạng tài chính và các biện pháp cải
thiện tình hình tài chính tại cơng ty TNHH XD TM VT Văn Hoa.
Về thời gian: Tình hình tài chính của cơng ty năm 2012, 2013 và 2014.
4.Phương pháp nghiên cứu.
Phương pháp nghiên cứu dựa trên cơ sở phương pháp duy vật biện
chứng và duy vật lịch sử của chủ nghĩa Mác – Lênin, phương pháp điều tra
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
Học viện Tài chính
9
thống kê so sánh, phân tích tài chính, dự báo đồng thời kết hợp quan sát thực
tế
5.Kết cấu đề tài.
Kết cấu luận văn gốm 3 phần:
Chương 1: Những lý luận chung về đánh giá thực trạng tài chính của
doanh nghiệp
Chương 2: Đánh giá thực trạng tài chính tại cơng ty TNHH Xây dựng
Thương mại Vận tải Văn Hoa trong thời gian qua
Chương 3: Các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của cơng ty
TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa
Do thời gian thực tập, điều kiện nghiên cứu và trình độ hiểu biết của em
còn hạn chế nên trong luận văn khó tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong
nhân được sự góp ý của các thầy cơ, các bạn sinh viên và tập thể cán bộ công
nhân viên trong công ty TNHH XD TM VT Văn Hoa để luận văn của em
được hoàn thiện hơn
Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn nhiệt tình của TS. Phạm Thị
Thanh Hịa, các thầy cơ trong khoa Tài chính doanh nghiệp cùng các cô chú
anh chị trong công ty TNHH XD TM VT Văn Hoa đã tạo điều kiện cho em
hoàn thành bài luận văn cuối khóa này.
Hà Nội, ngày
tháng
năm
Sinh viên
Nguyễn Thị Hải
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
10
Học viện Tài chính
CHƯƠNG 1
LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA
DOANH NGHIỆP
1.1.TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP.
1.1.1.Tài chính doanh nghiệp và quyết định tài chính doanh nghiệp
-
1.1.1.1.Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất,
cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh
lời. Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kết
hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu....và sức lao
động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận.
Trong nền kinh tế thị trường để có các yếu tố đầu vào địi hỏi doanh
nghiệp phải có lượng vốn tiến tệ nhất định. Với từng loại hình pháp lý tổ
chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu;
từ số vốn tiền tệ đó doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật
liệu... Sau khi sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hóa và thu
được tiền bán hàng. Từ số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các
khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền cơng cho người lao động, các
khoản chi phí khác, nộp thuế cho Nhà nước và phần còn lại là lợi nhuận sau
thuế. Từ số lợi nhuận sau thuế này doanh nghiệp tiếp tục phân phối cho các
mục đích có tính chất tích lũy và tiêu dùng. Như vậy, quá trình hoạt động của
doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp
thành hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Trong q trình đó đã làm phát
sinh tạo ra sự vận động của các dòng tiền bao hàm dòng tiền ra, dòng tiền vào
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
11
Học viện Tài chính
gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh hàng ngày của doanh
nghiệp
Bên trong quá trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các
quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của
doanh nghiệp và bao hàm các quan hệ tài chính chủ yếu sau: quan hệ tài chính
giữa doanh nghiệp với Nhà nước, quan hệ tài chính giữa DN với các chủ thế
kinh tế và các tổ chức xã hội khác
Như vậy khái niệm tài chính doanh nghiệp có thể xét trên hai phương
diện
Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình
thức giá trị nảy sinh gắn liền với hoạt động tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ
của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là các quỹ tiền tệ trong quá
trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của
doanh nghiệp.
-
1.1.1.2.Các quyết định tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp thực chất quan tâm nghiên cứu ba quyết định
chủ yếu, đó là quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn và quyết định phân
phối lợi nhuận
Quyết định đầu tư: là những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài
sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản cố định và tài sản lưu động). Quyết
định đầu tư ảnh hưởng đến bên trái (phần tài sản) của bảng cân đối kế toán.
Các quyết định đâu tư chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm:
- Quyết định đầu tư tài sản lưu động: quyết định tồn quỹ, quyết định tồn
kho, quyết định chính sách bán hàng, quyết định đâu tư tài chính ngắn hạn...
- Quyết định đầu tư tài sản cố định: quyết định mua săm tài sản cố định,
quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn...
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
12
Học viện Tài chính
- Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản lưu động và đầu tư tài
sản cố định. Quyết định sử dụng đòn bấy kinh doanh, quyết định điểm hòa
vốn.
Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các
quyết định tài chính của doanh nghiệp bởi nó tạo ra giá trị của doanh nghiệp.
Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua
đó làm tăng giá trị tài sản cho chủ sỡ hữu, ngược lại một quyết định đàu tư sai
sẽ làm tổn thất giá trị doanh nghiệp dẫn tới thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu
doanh nghiệp.
Quyết định huy động vốn: là những quyết định liên quan đến việc lựa
chọn nguồn vốn nào để cung cấp cho các quyết định đầu tư. Quyết định
nguồn vốn tác động đến bên phải bảng cân đối kế toán (phần nguồn vốn). Các
quyết định huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm:
- Quyết định huy động vốn ngắn hạn: quyết định vay ngắn hạn hay sử
dụng tín dụng thương mại.
- Quyết định huy động vốn dài hạn: quyết định sử dụng nợ dài hạn thông
qua vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty, quyết định pháp
hành vốn cổ phần ( cố phần phổ thông hay cổ phần ưu đãi); quyết định giữa
cơ câu giữa nợ và vốn chủ sở hữu (địn bấy tài chính); quyết định vay để mua,
hay thuê tài sản,...
- Quyết định phân chia lợi nhuận: gắn liền với quyết định về phân chia
cổ tức hay chính sách cổ tức của doanh nghiệp. Các nhà quản trị tài chính sẽ
phải lựa chọn giữa việc sử dụng phần lớn lợi nhuận sau thuế để chia cố tức,
hay là giữ lại để tái đầu tư. Những quyết định này liên quan đến việc doanh
nghiệp nên thao đuổi một chính sách cổ tức như thế nào và liệu chính sách cổ
tức đó có tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp hay giá cổ phiếu của
công ty trên thị trường không
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
13
Học viện Tài chính
Ngồi ba quyết định chủ yếu trong tài chính doanh nghiệp như trên cịn
rất nhiều loại quyết định khác liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh
nghiệp như quyết định mua bán sát nhập doanh nghiệp, quyết định phịng
ngữa rủi ro tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh,...
Căn cứ vào thời gian thực hiện có thể chia thành 2 nhóm là quyết định
tài chính dài hạn và quyết định tài chính trong ngắn hạn
Quyết định tài chính dài hạn: là những quyết định có tính chất chiến
lược, có sự ảnh hưởng lớn đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp..
Quyết định tài chính dài hạn bao gồm:
- Quyết định đầu tư dài hạn: là quyết định lựa chọn doanh nghiệp nên
đầu tư vào những cơ hội, hay những dự án đầu tư nào trong điều kiện nguồn
lực tài chính có giới hạn để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu
Thơng thường, các cơ hội đầu tư có nguy cơ rủi ro cao thường mang lại
tỷ suất sinh lời cao và ngược lại
-
Quyết định huy động vốn dài hạn: là quyết định lựa chọn nên
huy động vốn từ nguồn nào, với quy mô bao nhiêu để tối đa hóa giá trị cho
chủ sở hữu
- Quyết định về chính sách phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp: Là
quyết định lựa chọn nên dành bao nhiêu lợi nhuận để chia cho chủ sở hữu,
dành bao nhiêu lợi nhuận để tái đầu tư trở lại doanh nghiệp nhằm tối đa hóa
giá trị cho chủ sở hữu.
Quyết định tài chính ngắn hạn: Là những quyết định có tính chất tác
nghiệp, ảnh hưởng không lớn tới sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp; vì
vậy người ta cịn gọi là các quyết định tài chính chiến thuật. Tính hợp lý và
đúng đắn của các quyết định này có ảnh hưởng nhất định đến rủi ro và lợi ích
cho doanh nghiệp, cũng như cho chủ sở hữu doanh nghiệp. Các quyết định tài
chính ngắn hạn bao gồm:
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
14
Học viện Tài chính
- Quyết định dự trữ vốn bằng tiền: khi doanh nghiệp dự trữ vốn bằng tiền
sẽ đảm bảo cho hoạt động thanh toán, chi trả nhằm thực hiện nghĩa vụ tài
chính của doanh nghiệp với các chủ thế khác được thuận lợi, hạn chế rủi ro
trong quá trình hoạt động. Tuy nhiên, việc dự trữ vốn bằng tiền sẽ làm tăng
chi phí cơ hội của vốn và tăng nguy cơ rủi ro do tiền có thể bị mất giá do lạm
phát, hay do thay đổi tỷ giá gây ra.
- Quyết định về nợ phải thu: khi doanh nghiệp bán chịu sẽ làm tăng khả
năng cạnh tranh dẫn đến tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy
nhiên, bán chịu sẽ làm gia tăng phải thu dẫn đến ứ đọng vốn và doanh nghiệp
có thể gặp rủi ro không thu hồi được công nợ.
- Quyết định về chiết khấu thanh toán: việc áp dụng chiết khấu thanh
toán sẽ giúp doanh nghiệp thu hồi nhanh tiền bán hàng, giảm nhu cầu vốn dẫn
đến giảm bớt chi phí sử dụng vốn. Tuy vậy, do thực hiện chiết khấu cho
khách hàng nên lợi nhuận bán hàng của doanh nghiệp có thể bị sụt giảm.
- Quyết định về dự trữ hàng tồn kho: việc duy trì tồn kho dự trữ sẽ giảm
thiểu rủi ro gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh; nhưng nó lại làm tăng
chi phí cơ hội và chi phí lưu giữ, bảo quản...làm giảm lợi nhuận doanh
nghiệp.
- Các quyết định tài chính ngắn hạn khác: như quyết định về khấu hao tài
sản cố định, quyết định trích lập quỹ dự phịng, quyết định về thanh tốn..
cũng ln tạo ra mối quan hệ giữa lợi ích và rủi ro cho doanh nghiệp nói
chung và cho chủ sở hữu doanh nghiệp nói riêng.
1.1.2.Quản trị tài chính doanh nghiệp
-
1.1.2.1.Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn đưa ra quyết định và tổ
chức thực hiện các quyết định tài chính nhằm đạt được các mục tiêu hoạt
động của doanh nghiệp. Do các quyết định tài chính của doanh nghiệp gắn
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
15
Học viện Tài chính
liền với việc tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt
động của doanh nghiệp, vì vậy quản trị tài chính doanh nghiệp cịn được nhìn
nhận là q trình hoạch định, tổ chức thực hiên, điều chỉnh và kiểm sốt q
trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ đáp ứng nhu cầu hoạt động
của doanh nghiệp.
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động của người quản
lý liên quan đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ và quản lý tài sản của doanh
nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu đề ra. Có thể thấy rằng quản trị tài chính
doanh nghiệp liên quan đến ba loại quyết định chính: Quyết định đầu tư,
quyết định huy động vốn và quyết định phân phối lợi nhuận làm ra, sao cho
có lợi nhất cho các chủ sở hữu doanh nghiệp.
-
1.1.2.2.Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp
Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thành công hay thất bại là do
công tác quản trị tài chính doanh ngiệp bởi vì quản trị tài chính có quan hệ
chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp, hầu hết mọi quyết định khác đều dựa vào
kết quả rút ra từ đánh giá về mặt tài chính trong quản trị tài chính doanh
nghiệp.
Vì vậy có thể thấy quản trị tài chính doanh nghiệp đóng vai trị như
sau:
Huy động vốn đảm bảo cho hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình
thường và liên tục
Vốn tiền tệ là tiền đề cho hoạt động của doanh nghiệp, thường xuyên nảy
sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường
xuyên, cũng như hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Nếu không
huy động kịp thời và đủ vốn sẽ khiến cho các hoạt động của doanh nghiệp gặp
nhiều khó khăn hoặc khơng triển khai được. Do vậy, việc đảm bảo cho các
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
16
Học viện Tài chính
hoạt động của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc
rất lớn vào việc tổ chức huy động vốn của tài chính doanh nghiệp.
Nhà quản trị tài chính trên cơ sở xem xét tình hình thị trường tài chính,
nhu cầu vốn và điều kiện cụ thể của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định tối
ưu nhất trong việc tổ chức huy động các nguồn đáp ứng nhu cầu cho các hoạt
động của doanh nghiệp. Một chính sách tài trợ đúng đắn không những giúp
doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro tài chính, mà cịn tác động rất lớn đến việc
thực hiện mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, góp phần nâng cao hiệu quả
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Với việc lựa chọn dự án đầu tư tối ưu trên cơ sở cân nhắc, so sánh giữa tỷ
suất sinh lời, chi phí huy động vốn và mức độ rủi ro của dự án đầu tư… nhà quản
trị tài chính đã tạo tiền đề cho việc sử dụng vốn tiết kiệm và đạt hiệu quả cao.
Việc tổ chức huy động vốn kịp thời, đầy đủ sẽ giúp cho doanh nghiệp sẽ
chớp được cơ hội kinh doanh, tăng doanh thu và lợi nhuận. Việc lựa chon các
hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp, đảm bảo cơ cấu vốn tối
ưu có thể giúp cho doanh nghiệp giảm bớt được chi phí sử dụng vốn góp phần
tăng lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Kiểm tra, giám sát một cách toàn diện các mặt hoạt động sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp
Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là q trình
chuyển hóa hình thái của vốn tiền tệ. Vì vậy, thơng qua việc xem xét tình hình
thu, chi tiền tệ hàng ngày và nhất là thơng qua việc phân tích đánh giá tình
hình tài chính doanh nghiệp và việc thực hiện các chỉ tiêu tài chính, các nhà
quản trị tài chính có thể kiểm sốt kịp thời và tồn diện các mặt hoạt động của
doanh nghiệp, từ đó chỉ ra những tồn tại và những tiềm năng chưa được khai
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
17
Học viện Tài chính
thác để đưa ra các quyết định thích hợp, điều chỉnh các hoạt động nhằm đạt
được mục tiêu đề ra của doanh nghiệp.
-
1.1.2.3.Nội dung của quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các nội dung chủ yếu sau:
a)
Tham gia việc đánh giá, lựa chọn quyết định đầu tư.
Triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai phụ thuộc rất lớn vào quyết
định đầu tư dài hạn với quy mô lớn như quyết định đầu tư đổi mới công nghệ
mới, mở rộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới…để đi đến quyết
định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải xem xét cân nhắc trên nhiều mặt về
kinh tế, kỹ thuật và tài chính. Trong đó, về mặt tài chính phải xem xét các
khoản chi tiêu vốn cho đầu tư và dự tính thu nhập do đầu tư đưa lại,nói cách
khác là xem xét dịng tiền ra và dịng tiền vào liên quan đến khoản đầu tư để
đánh giá cơ hội đầu tư về mặt tài chính. Đó là q trình hoạch định dự tốn
vốn đầu tư và đánh giá hiệu quả tài chính của việc đầu tư.
b)
Xác định nhu cầu vốn và tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời,đủ
nhu cầu vốn do các hoạt động của doanh nghiệp.
Tất cả các hoạt động của doanh nghiệp đều địi hỏi phải có vốn. Nhà
quản trị tài chính phải xác định các nhu cầu vốn cần thiết cho các hoạt động
của doanh nghiệp ở trong kỳ tiếp theo, phải tổ chức huy động các nguồn vốn
đáp ứng kịp thời, đầy đủ và có lợi cho các hoạt động của doanh nghiệp.
c)
Sử dụng có hiệu quả vốn hiện có; quản lý chặt chẽ các khoản thu,
chi và đảm bảo khả năng thanh tốn của doanh nghiệp.
Nhà quản trị tài chính phải tìm mọi biện pháp huy động tối đa số vốn
hiện có của doanh nghiệp vào hoạt động kinh doanh, giải phóng kịp thời số
vốn ứ đọng, theo dõi chặt chẽ và thực hiện tốt việc thanh toán, thu hồi tiền
bán hàng và các khoản thu khác, đồng thời quản lý chặt chẽ mọi khoản chi
phát sinh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, thường xuyên tìm biện
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
18
Học viện Tài chính
pháp thiếp lập sự cân bằng giữa thu và chi vốn bằng tiền, đảm bảo cho doanh
nghiệp ln có khả năng thanh tốn các khoản nợ đến hạn.
d)
Thực hiện phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của
doanh nghiệp
Thực hiện phân phối hợp lý lợi nhuận sau thuế, cũng như trích lập và sử
dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp sẽ góp phần quan trọng vào việc phát triển
doanh nghiệp, cải thiện đời sống vật chất và tinh thần của người lao động
trong doanh nghiệp, giải quyết hài hòa giữa lợi ích trước mắt của chủ sở hữu
với lợi ích lâu dài – sự phát triển của doanh nghiệp.
e)
Kiểm soát thường xun tình hình hoạt động của doanh nghiệp
Thơng qua tình hình thu, chi tiền tệ hằng ngày, các báo cáo tài chính,
tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính cho phép kiểm sốt được tình hình
hoạt động của doanh nghiệp. Mặt khác, thông qua việc định kỳ tiến hành phân
tích tình hình tài chính của doanh nghiệp để đánh giá được hiệu quả sử dụng
vốn,những điểm mạnh và điểm yếu trong quản lý, dự báo trước tình hình tài
chính của doanh nghiệp, từ đó giúp cho các nhà lãnh đạo, quản lý doanh
nghiệp kịp thời đưa ra các quyết định thích hợp điều chỉnh hoạt động kinh
doanh và tài chính của doanh nghiệp trong thời kỳ tới.
f)
Thực hiện kế hoạch hóa tài chính
Các hoạt động tài chính của doanh nghiệp cần được thực hiện trước
thông qua việc lập kế hoạch tài chính, có kế hoạch tài chính tốt thì doanh
nghiệp mới có thể đưa ra các quyết định tài chính thích hợp nhằm đạt tới các
mục tiêu của doanh nghiệp. Q trình thực hiện kế hoạch tài chính cũng là
quá trình chủ động đưa ra các giải pháp hữu hiệu khi thị trường có sự biến
động.
-
1.1.2.4.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp
a) Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
19
Học viện Tài chính
Ở Việt Nam, theo Luật Doanh Nghiệp 2005, có 4 hình thức pháp lý cơ
bản của doanh nghiệp bao gồm: Doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp danh,
công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần. Hình thức pháp lý tổ chức
doanh nghiệp ảnh hưởng rất lớn đến việc tổ chức tài chính doanh nghiệp như:
phương thức hình thành và huy động vốn, phân phối lợi nhuận và trách nhiệm
của chủ sở hữu đối với khoản nợ của doanh nghiệp…
b)
Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành kinh doanh
Hoạt động kinh doanh của của một doanh nghiệp thường được thực hiện
trong một hoặc một số ngành kinh doanh nhất định. Mỗi ngành kinh doanh có
những đặc điểm kinh tế - kỹ thuật riêng có ảnh hưởng khơng nhỏ tới việc tổ
chức tài chính của doanh nghiệp.
Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành thương mại, dịch vụ thì vốn
lưu động chiếm tỷ trọng cao hơn, tốc độ chu chuyển của vốn lưu động cũng
nhanh hơn so với các ngành nông nghiệp, công nghiệp đặc biệt là công
nghiệp nặng. Ở ngành này vốn cố định thường chiếm tỷ trọng cao hơn so với
vốn lưu động, thời gian thu hồi vốn cũng chậm hơn.
Những doanh nghiệp sản xuất ra những sản phẩm có chu kỳ sản xuất
ngắn thì nhu cầu vốn lưu động giữa các thời kỳ trong năm thường khơng có
biến động lớn, doanh nghiệp cũng thường xuyên thu được tiền bán hàng, nhờ
đó có thể dễ dàng đảm bảo cân đối giữa thu và chi bằng tiền, cũng đảm bảo
nguồn vốn cho nhu cầu kinh doanh. Ngược lại, những doanh nghiệp sản xuất
ra những sản phẩm có chu kỳ sản xuất dài, phải ứng ra lượng vốn lưu động
lớn hơn.
c)
Môi trường kinh doanh
Doanh nghiệp tồn tại và phát triển trong môi trường kinh doanh nhất
định. Môi trường kinh doanh bao gồm tất cả những điều kiện bên trong và
bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Môi
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
20
Học viện Tài chính
trường kinh tế - tài chính, mơi trường chính trị, mơi trường luật pháp, mơi
trường cơng nghệ, mơi trường văn hóa - xã hội,...
Khi xem xét tác động của môi trường kinh tế - tài chính khơng chỉ xem
xét ở phạm vi trong nước mà cịn cần phải xem xét đánh giá mơi trường kinh
tế tài chính trong khu vực và trên thế giới do q trình tồn cầu hóa nền kinh
tế đang diễn ra mạnh mẽ, những biến động lớn về kinh tế, tài chính trong khu
vực và trên thế giới ảnh hưởng mau lẹ đến nền kinh tế và hoạt động kinh
doanh của một quốc gia.
1.2. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP.
1.2.1.Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.
-
1.2.1.1.Khái niệm.
-
Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp là việc xem xét,phân
tích kết quả của việc quản lý và điều hành tài chính của doanh nghiệp thông
qua các số liệu trên báo cáo tài chính bằng việc sử dụng tổng hợp các
phương pháp, cơng cụ và kỹ thuật phân tích, từ đó chỉ ra những gì đã làm
được, những gì làm chưa được và dự đốn những gì sẽ xảy ra đồng thời tìm
ra nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến kết quả kinh doanh
của doanh nghiệp để từ đó đề ra các biện pháp tận dụng những điểm mạnh và
khắc phục những điểm yếu và nâng cao chất lượng quản lý sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp.
-
1.2.1.2.Mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.
Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp giúp cho các nhà quản trị
và các đối tượng quan tâm đến hoạt động của doanh nghiệp có thể nhận thức
các vấn đề liên quan đến tài chính doanh nghiệp, thấy được thực trạng thực
trạng tài chính, khả năng triển vọng tài chính của doanh nghiệp từ đó đưa ra
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
21
Học viện Tài chính
các giải pháp kịp thời nhằm cải thiện tình hình tài chính hiện tại và tương lai
của doanh nghiệp.
Tuy nhiên có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng các thông tin kinh
tế tài chính của doanh nghiệp trên các giác độ và mục tiêu khác nhau.
-
Đối với chủ doanh nghiệp và nhà quản trị doanh nghiệp, phân tích
tài chính nhằm các mục tiêu chủ yếu là:
Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý
trong giai đoạn đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời,
khả năng thanh toán và rủi ro trong doanh nghiệp…
Hướng các quyết định của Ban Giám đốc theo chiều hướng phù
hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, như quyết định về đầu tư, tài trợ,
phân phối lợi nhuận…
Cơ sở cho những dự đốn tài chính.
Cơng cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động trong doanh nghiệp.
- Đối với nhà đầu tư, các chủ nợ: đánh giá thực trạng giúp họ đánh giá
được khả năng thanh toán, khả năng sinh lời,… để từ đó đưa ra các quyết định
nên đầu tư vào doanh nghiệp hay khơng, có nên cho doanh nghiệp vay hay
không.
- Đối với các cơ quan quản lý nhà nước: thông qua đánh giá thực trạng
tài chính của doanh nghiệp sẽ giúp các cơ quan quản lý Nhà nước đánh giá và
kiểm soát được hoạt động của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các cơ chế chính
sách, giải pháp tài chính phù hợp với tình hình của doanh nghiệp.
- Đối với cán bộ công nhân viên, người lao động trong doanh nghiệp:
thu nhập của họ phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Vì vậy,
đánh giá thực trạng tài chính giúp họ định hướng chỗ làm ổn định cho mình,
đồng thời có thể dốc tâm sức vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
theo vị trí được phân cơng.
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
22
Học viện Tài chính
1.2.2.Nội dung đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.
-
1.2.2.1.Tình hình huy động vốn của doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, vốn là một yếu tố quan trọng và là tiền đề
cần thiết cho việc hình. Đánh giá tình hình huy động vốn của doanh nghiệp để
thấy được doanh nghiệp đã huy động vốn từ những nguồn nào, quy mô nguồn
vốn huy động được đã tăng hay giảm, cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp tự
chủ hay phụ thuộc, thay đổi theo chiều hướng nào, mức độ sử dụng địn bấy
tài chính của doanh nghiệp, cơ cấu nguồn vốn tối ưu của doanh nghiệp, xác
định các trọng điểm cần chú ý trong chính sách huy động vốn của doanh
ngrhiệp nhằm đạt được mục tiêu chủ yếu trong chính sách huy động vốn ở
mỗi thời kỳ.
a) Đánh giá biến động nguồn vốn và kết cấu nguồn vốn
Về chỉ tiêu đánh giá: Nguồn vốn doanh nghiệp huy động để tài trợ cho
nhu cầu vốn bao gồm: vốn chủ sở hữu, vay và nợ. Vốn chủ sở hữu chủ yếu
gồm: vốn đầu tư của chủ sở hữu và phần lợi nhuận giữ lại tái đầu tư. Vay và
nợ gồm: vay tín dụng, phát hành trái phiếu, thuê tài chính, tín dụng thương
mại và nguồn vốn chiếm dụng khác. Mỗi nguồn vốn huy động có ưu thế và
hạn chế nhất định tác động đến khả năng huy động và sử dụng của doanh
nghiệp. Để đánh giá thực trạng và tình hình biến động nguồn vốn của doanh
nghiệp cần sử dụng 2 nhóm chỉ tiêu: các chỉ quy mô nguồn vốn và các chỉ
tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn
Hệ số cơ cấu nguồn vốn là hệ số tài chính hết sức quan trọng đối với
nhà quản lý doanh nghiệp với các chủ nợ cũng như các nhà đầu tư. Đối với
nhà quản lý doanh nghiệp, thông qua hệ số nợ cho thấy sự độc lập về tài
chính, mức độ sử dụng địn bẩy tài chính và rủi ro tài chính có thể gặp phải để
từ đó có sự điều chỉnh về chính sách tài chính phù hợp. Đối với các chủ nợ,
qua xem xét hệ số nợ của doanh nghiệp thấy được sự an toàn của khoản cho
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
Học viện Tài chính
23
vay để đưa ra các quyết định cho vay và thu hồi nợ. Nhà đầu tư có thể đánh
giá mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp trên cơ sở đó cân nhắc để đầu
tư.
Hệ số nợ: phản ánh bình quân trong một đồng vốn kinh doanh các
doanh nghiệp đang sử dụng có mấy đồng vốn vay nợ
Nợ phảitrả
Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn
Hệ số vốn chủ sở hữu: phản ánh bình quân trong một đồng vốn kinh
doanh, doanh nghiệp đang sử dụng có mấy đồng vốn chủ sở hữu.
Vổnchủ sở hữu
Hệ số vốn chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn
Hoặc: Hệ số vốn chủ sở hữu= 1 - Hệ số nợ
b) Đánh giá hoạt động tài trợ của doanh nghiệp
Nguồn vốn lưu động của một doanh nghiệp được phân chia thành 2 bộ
phận:
- Nguồn vốn lưu động thường xuyên: là nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài
sản lưu động của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn
ra thường xuyên và ổn định của doanh nghiệp.
- Nguồn vốn lưu động tạm thời: là nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản
lưu động của doanh nghiệp nhằm đáp ứng những nhu cầu biến động tăng
giảm theo chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.
Ngược lại, đối với tài sản của doanh nghiệp, chúng ta chia thành loại tài
sản có thời gian chuyển đổi thành tiền dưới 1 năm được gọi là lưu động, tài
sản cố định và đầu tư dài hạn được gọi là tài sản dài hạn, vì nó có thời gian
hồn vốn lớn hơn 1 năm.
Để hình thành nên 2 loại tài sản này có 2 nguồn vốn: Nguồn vốn thường
xuyên và nguồn vốn tạm thời. Nguồn vốn chủ sỏ hữu và các khoản nợ dài hạn
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
24
Học viện Tài chính
là những nguồn vốn thường xuyên; còn vay và nợ ngắn hạn là nguồn vốn tạm
thời.
Nguồn vốn thường xuyên trước hết là đầu tư để hình thành tài sản dài
hạn, phần cịn lại và nguồn vốn tạm thời được đầu tư để hình thành tài sản
ngắn hạn. Khi đó, chênh lệch giữa nguồn vốn thường xuyên và tài sản dài hạn
được gọi là nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC).
NWC = Nguồn vốn thường xuyên – Tài sản dài hạn
Hoặc
NWC = Tài sản ngắn hạn – Vay và nợ ngắn hạn
Đây là chỉ tiêu dùng để đánh giá cách thức tài trợ vốn lưu động của
doanh nghiệp, để đánh giá mức độ an toàn hay rủi ro tài chính trong hoạt
động của doanh nghiệp.
Có 3 trường hợp có thể xảy ra:
+ Trường hợp 1: Khi TSNH > NPT ngắn hạn. Nghĩa là nguồn vốn lưu
động thường xuyên có giá trị dương. Khi đó, sẽ có một sự ổn định trong hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp vì có một bộ phận nguồn vốn lưu dộng
thường xuyên tài trợ cho tài sản lưu động để sử dụng cho hoạt động kinh
doanh.
+ Trường hợp 2: Khi TSNH < NPT ngắn hạn. Nghĩa là nguồn vốn lưu
động thường xuyên có giá trị âm. Đây là dấu hiệu đáng lo ngại cho doanh
nghiệp đặc biệt là doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghiệp và xây dựng do
cán cân thanh toán mất cân bằng, hệ số thanh toán ngắn hạn < 1. Tuy nhiên
đối với ngành thương mại thì cách tài trợ này vẫn có thể xảy ra vì ngành này
có tốc độ quay vịng vốn nhanh
+ Trường hợp 3: Khi TSNH = NPT ngắn hạn. Nghĩa là nguồn vốn lưu
động thường xuyên có giá trị bằng 0. Cách tài trợ này cho thấy chỉ có những
tài sản cố định được tài trợ bằng tài sản dài hạn còn tài sản lưu động được tài
trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn.
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
Luận văn tốt nghiệp
-
Học viện Tài chính
25
1.2.2.2.Tình hình đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh
nghiệp bỏ ra để đầu tư hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp. Nó là biểu hiện bằng tiền của tồn bộ giá trị
các tài sản mà doanh nghiệp đã đầu tư và sử dụng vào hoạt động sản xuất
kinh doanh nhằm mục đích thu lợi nhuận.
Thơng qua quy mơ và sự biến động quy mô của tổng tài sản cũng như
từng loại tài sản ta sẽ thấy sự biến động về mức độ đầu tư, quy mô kinh
doanh, năng lực kinh doanh, khả năng tài chính của doanh nghiệp cũng như
việc sử dụng vốn của doanh nghiệp như thế nào.
Thông qua cơ cấu tài sản của doanh nghiệp ta thấy được chính sách
đầu tư đã và đang thực hiện của doanh nghiệp, sự biến động về cơ cấu tài sản
cho thấy sự thay đổi trong chính sách đầu tư của doanh nghiệp.
Các chỉ tiêu đánh giá :
Tỷ lệ đầu tư vào từng loại tài sản =
Tỷ lệ đầu tư vào TSNH =
Giá trị từng loại tài sản
Tổng tài sản
Tài sản ngắnhạn
Tổng tài sản
Tài sản dàihạn
Tỷ trọng đầu tư vào TSDH = Tổngtài sản
Để phản ánh trong 1 đồng vốn kinh doanh thì doanh nghiệp đã dành ra
bao nhiêu đồng để hình thành TSNH, bao nhiêu đồng để đầu tư TSDH.
-
1.2.2.3.Tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của doanh nghiệp.
a) Tình hình huy động và sử dụng nguồn vốn của cơng ty
Việc phân tích này cho phép nắm được tổng quát diễn biến thay đổi của
nguồn tiền và sử dụng tiền trong mối quan hệ với vốn bằng tiền của doanh
nghiệp trong một thời kỳ nhất định giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế
tốn, từ đó có thể định hướng cho việc huy động vốn và sử dụng vốn của thời
kỳ tiếp theo.
SV: Nguyễn Thị Hải
Lớp: CQ49/11.07
LUAN VAN CHAT LUONG download : add
