Quy tắc 4 chữ cái M docx

Quy tắc 4 chữ cái M
Khi nói về đầu tư trên thị trường chứng khoán, cha đẻ của quản trị học Peter
Drucker nhận xét “Có nhiều cách dẫn đến thất bại…trong khi đó chỉ có duy nhất
một cách dẫn đến thành công”


Peter Drucker- cha đẻ của quản trị học

Riêng Peter Lynch, nhà đầu tư tư nhân thành công nhất phố Wall, tác giả của cuốn
sách “Quy tắc số 1” trong đầu tư chứng khoán tiết lộ một nguyên tắc mà có thể
đem lại kết quả tuyệt vời trong hàng trăm năm. Quy tắc mà có thể mua cổ phiếu
của một công ty '' tuyệt vời'' với giá hấp dẫn, quy tắc đó mang tên “Quy tắc 4 chữ
cái M”

Từ “tuyệt vời” thực ra gồm có 3 yếu tố đơn giản chúng ta sẽ cùng tìm hiểu. Thứ
nhất, “tuyệt vời” có nghĩa là công ty đó có ý nghĩa (Meaning) đối với bạn- nghĩa là
bạn hiểu đầy đủ về nó và mong muốn được sở hữu toàn bộ công ty đó nếu có thể,
bạn sẽ tự hào khi được sở hữu nó và công ty đó phản ánh được những giá trị của
bạn. Thứ hai “ tuyệt vời” có nghĩa là công ty đó đáp ứng được những tiêu chuẩn
nhất định về tiềm lực tài chính và bạn có khả năng dự đoán tình hình tài chính của
công ty này, cụ thể nó phải có được cái gọi là “ Lợi thế cạnh tranh”. Và thứ ba, nó
phải được quản lý tốt ( good Management).
Tuy nhiên, một công ty tuyệt vời vẫn chưa đủ. Chúng ta cần phải mua công ty này
với mức giá hấp dẫn. Hấp dẫn nghĩa là chúng ta có thể mua cổ phiếu của công ty
đó với biên độ an toàn ( Margin of Safety- MOS) rất cao.

Quy tắc 4 chữ cái M

Trong quá trình tìm mua cổ phiếu của những công ty tuyệt vời có mức giá hấp dẫn,
bạn nên nghĩ đến những điều tôi đã nêu ra và : "bốn chữ cái M”: Ý nghĩa (
Meaning), Lợi thế cạnh tranh (Management), và Biên độ an toàn ( Margin of

Safety). Ngay bây giờ bốn chữ cái này có thể chưa có nhiều ý nghĩa đối với bạn
nhưng theo kinh nghiệm của những nhà đầu tư đó là những chỉ dẫn giúp bạn biết
cách đầu tư hoàn hảo. Chúng sẽ giúp bạn ngay từ giai đoạn đầu tiên ( Khi bạn mới
chỉ có ý tưởng đầu tư vào một công ty nào đó) cho tới giai đoạn cuối cùng ( Khi
bạn sẵn sàng mua cổ phiếu của công ty đó bằng số tiền bạn khó nhọc kiếm được).


Bí quyết để hiểu được bản chất của bốn chữ cái M đó là chuyển chúng thành
những câu hỏi
để bạn trả lời khi đánh giá một công ty và xác định xem đó có phải là lựa chọn đầu
tư tốt hay không.

Công ty đó có Ý nghĩa ( Meaning) đối với bạn không?

Công ty đó có Lợi thế cạnh tranh ( Moat) lớn không?

Công ty đó có được Quản lý ( Management) tốt không?

Công ty đó Biên độ an toàn ( Margin of Safety) lớn không?

Nếu có thể trả lời “ Có” một cách dứt khoát đối với tất cả bốn câu hỏi này thì bạn
biết được đây có phải là công ty mình muốn mua hay không. Những câu hỏi này
có đi kèm theo một số yêu cầu sau:

Câu hỏi thứ nhất “ Công ty đó có ý nghĩa với bạn không?” đòi hỏi bạn chỉ mua nó
khi sẵn sàng để trở thành khoản hỗ trợ tài chính duy nhất đối với gia đình bạn trong
100 năm tới. Nói cách khác, bạn nên biết mình đang mua thứ gì, vì nếu nó mất giá
gia đình bạn sẽ chết đói. Hay nói cách khác, bạn nên biết về hoạt động kinh doanh
của công ty đó và phải chắc chắn rằng nó hoạt động dựa trên những quy tắc mà bạn
cảm thấy yên tâm.

Câu hỏi thứ hai “ Doanh nghiệp đó có lợi thế cạnh tranh lớn không?” đòi hỏi công
ty đó phải có khả năng bảo vệ chính mình trước sự tấn công của các đối thủ cạnh
tranh, như thể họ đang tấn công chống lại những đội quân muốn cướp phá lâu đài
của mình. Nói cách khác , bạn nên có khả năng dự báo chính xác triển vọng lâu dài
của công ty.

Câu hỏi thứ ba “ Công ty có được quản lý tốt không?” đòi hỏi bạn phải tin chắc
rằng những người điều hành công ty đang hoạt động như thể công ty là phương
tiện kiếm sống duy nhất của gia đình họ trong 100 năm tới. Nói cách khác, bạn
phải tin chắc rằng họ sẽ không bỏ rơi bạn vì lợi ích trước mặt.

Câu hỏi thứ tư “ Công ty có biên độ an toàn lớn không?”đòi hỏi bạn phải biết được
giá trị của công ty và có thể bán cổ phiếu của công ty đó. Nói cách khác, bạn phải
có khả năng mua cổ phiếu của công ty đó với giá rẻ để sau này bán đi mà không bị
thua lỗ- kể cả khi bạn sai lầm ngay ở lần đầu tiên mua.

Đối với một người mới bước vào lĩnh vực đầu tư, bốn câu hỏi này có vẻ đáng sợ.
Người ta thường có xu hướng suy nghĩ như một phản xạ tự nhiên rằng: “Tôi không
thể trả lời được” và họ đầu tư theo suy nghĩ của chính mình. Nhưng tôi cũng có
một thông tin tốt như sau. Thứ nhất, trước đây người ta thường phải mất nhiều thời
gian để trả lời những câu hỏi này, nhưng hiện nay nhờ những công cụ thích hợp,
việc đó có thể thực hiện rất nhanh chóng. Thứ hai, bạn chỉ cần phải tìm ra một số
doanh nghiệp bạn có thể trả lời đồng ý với bốn câu hỏi trên. Từ thời điểm đó, bạn
chỉ cần giám sát các công ty của mình và để tiền tạo ra tiền.

Nếu bạn cảm thấy mình hơi bị quá tải, hãy hít thở thật sâu. Hãy kiên nhẫn. Có thể
ngay bây giờ bạn không thể tưởng tượng ra, nhưng cuối cùng, bạn cũng sẽ thực
hành với bốn chữ cái M mà không cần phải nỗ lực.