Hoạt động của Thị trường Tiền tệ Việt Nam giai đoạn 2008 - 2012

Hoạt động của Thị trường Tiền tệ Việt
Nam giai đoạn 2008 - 2012
Hoạt động của Thị trường Tiền tệ Việt
Nam giai đoạn 2008 - 2012
Thuyết trình: nhóm 2
Thuyết trình: nhóm 2
NỘI DUNG TRÌNH BÀY
Phần I. Thực trạng hoạt động TTTTVN giai đoạn 2008 -
2012
Phần II. Thành tựu, hạn chế và giải pháp cho TTTTVN
I. Thực trạng của TTTTVN giai đoạn 2008 - 2012
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Tín phiếu Ngân
hàng
Các công cụ trên
TTTT Việt Nam
Thương phiếu,
REPO
Chứng chỉ tiền
gửi
Tín phiếu kho bạc
Đô la Châu Âu
Tín phiếu kho bạc
a
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011*
0
5000
10000
15000
20000

25000
20730
10714
8350
2150
Khối lượng Tín phiếu kho bạc Nhà nước huy động được từ năm 2008 đến 2011 (đơn vị: tỷ
đồng)
Khối lượng Tín phiếu kho bạc Nhà nước huy động được từ năm 2008 đến 2011 (đơn vị: tỷ
đồng)
*: số liệu 6 tháng đầu năm
*: số liệu 6 tháng đầu năm
Bảng 1. Số liệu đấu thầu tín phiếu 7 tháng đầu năm 2012
Phiên Số lượng dự
thầu
Khối lượng dự
thầu
Khối lượng
trúng thầu

Kỳ hạn
Lãi suất trúng
thầu
Lãi suất đặt thầu
Lãi suất cao nhất Lãi suất thấp nhất
1 2 1000 300 364 ngày 11% 12.8% 11%
2 3 1000 0 364 ngày 0% 12.6% 11.6%
3 4 1000 530 364 ngày 11.4% 13% 10.5%
4 4 1000 810 364 ngày 11.5% 12.5% 11%
5 3 500 100 364 ngày 11.4% 11.8% 11.4%
6 - - - - - - -

7 1 1000 0 364 ngày 0% 11.7% 11.7%
Tổng 17 5500 1740
www.themegallery.com Company Logo
Tín phiếu kho bạc
a.
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Nguyên nhân: Do tình hình kinh tế trong nước và thế giới có nhiều biến động không thuận lợi.
Do nội tại của cơ chế phát hành và tính chất thứ cấp của các công cụ này
Tín phiếu ngân hàng
b
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Phiên giao dịch thị trường ngày 15/03/2012, một khối lượng khoảng 1700 tỷ đồng tín phiếu với
kỳ hạn dười 6 tháng được giao dịch.
Phiên giao dịch thị trường ngày 15/03/2012, một khối lượng khoảng 1700 tỷ đồng tín phiếu với
kỳ hạn dười 6 tháng được giao dịch.
17/03/2008: Ngân hàng Nhà nước phát hành tín phiếu ngân hàng bắt buộc trị giá 20300 tỷ VNĐ
nhằm hút bớt tiền chống lạm phát
17/03/2008: Ngân hàng Nhà nước phát hành tín phiếu ngân hàng bắt buộc trị giá 20300 tỷ VNĐ
nhằm hút bớt tiền chống lạm phát
Kém hấp dẫn hơn tín phiếu kho bạc (lãi
suất, quy mô, tính thanh khoản, mức độ
rủi ro). TPNH là 1 công cụ giúp nhà nước
can thiệp vào nền kinh tế thông qua
chính sách tiền tệ
Kém hấp dẫn hơn tín phiếu kho bạc (lãi
suất, quy mô, tính thanh khoản, mức độ
rủi ro). TPNH là 1 công cụ giúp nhà nước
can thiệp vào nền kinh tế thông qua
chính sách tiền tệ
Thương phiếu, hợp đồng mua lại

c
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Luật pháp chưa quy định rõ ràng,
còn nhiều bất cập
Luật pháp chưa quy định rõ ràng,
còn nhiều bất cập
NHNN vẫn chưa có những thông
tư hướng dẫn cụ thể
NHNN vẫn chưa có những thông
tư hướng dẫn cụ thể
Trong thời gian qua, thương phiếu, hợp đồng mua lại và các nghiệp cụ liên quan đến
thương phiếu, hợp đồng mua lại vẫn chưa đi vào đời sống kinh tế Việt Nam
Chứng chỉ tiền gửi
d
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Tại Việt Nam trong thời gian gần đây, các ngân hàng thương
mại có xu hướng huy động ngắn cho vay trung và dài hạn, để
đáp ứng nhu cầu tiền mặt trong ngắn hạn các ngân hàng đã áp
dụng triệt để công cụ Chưng Chỉ Tiền Gửi, nghiệp vụ liên quan
đến công cụ này được đẩy mạnh .
Nhưng thực tế việc phát hành không dễ dàng và nhu cầu đầu tư
vào công cụ này nhìn chung còn khá yếu cho dù lãi suất khá hấp
dẫn so với việc gửi tiết kiệm nhưng nhà đầu tư vẫn lo ngại rủi
ro từ công cụ này .
Đô la Châu Âu
e
1. Công cụ trên TTTT Việt Nam
Hiện tại Việt Nam chưa có văn bản luật hướng
dẫn thi hành cách gia nhập thị trường Đô la
Châu âu cho các NHTM, gây ra nhiều khó khăn

cho các NH trong việc triển khai thực hiện
Hiện tại Việt Nam chưa có văn bản luật hướng
dẫn thi hành cách gia nhập thị trường Đô la
Châu âu cho các NHTM, gây ra nhiều khó khăn
cho các NH trong việc triển khai thực hiện
I. Thực trạng của TTTTVN giai đoạn 2008 - 2012
2. Hoạt động trên TTTT Việt Nam
Thị trường tiền tệ
Thị trường liên ngân hàng
Thị trường mở
Thị trường hối đoái
Thị trường trái phiếu Chính phủ
4
1
2
3
2. Hoạt động trên TTTT Việt Nam
Thị trường liên ngân hàng
a
Biểu đồ 1. Lãi suất liên ngân hàng 2008 - 2010Biểu đồ 2. Lãi suất liên ngân hàng 2011 (nguồn Reuters)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Biểu đồ 3. Lãi suất tái cấp vốn

0
2
4
6
8
10
12
14
Biểu đồ 4. Lãi suất tái chiết khấu
2. Hoạt động trên TTTT Việt Nam
Nghiệp vụ thị trường mở (OMO)
b
Bảng 2. Lượng tiền cung ứng ròng thông qua OMO giai đoạn 2008 – 2011 (đơn vị: tỷ đồng)
2. Hoạt động trên TTTT Việt Nam
Thị trường hối đoái
c
41061 40909 40695 40544 40330 40179 39965 39814 39722 39692
14000
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
Biểu đồ 5. Tỷ giá USD/VND 2008-2012
2008 2009 2010 2011 2012
-40000
-20000

0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
Ex
Im
Ex - Im
Biểu đồ 6. Kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam 2008-2012 (đơn vị: tỷ đồng)
2. Hoạt động trên TTTT Việt Nam
Thị trường trái phiếu Chính phủ
d
Kỳ hạn /Năm 2008 2009 2010 2011 2012*
KL gọi thầu KL trúng
thầu
KL gọi thầu KL trúng
thầu
KL gọi thầu KL trúng
thầu
KL gọi thầu KL trúng thầu KL gọi thầu KL trúng
thầu
2 năm 3.200 2.275 3.900 0 6.500 4.930 12.000 8.014 35.500 21.394
3 năm 3.000 2.160 4.500 0 26.500 8.655 59.000 30.117 46.500 31.210
5 năm 3.500 1.393 4.000 25,5 30.500 13.376 54.500 23.278 44.000 28.780
10 năm 300 117 5.500 350 15.000 2.100 12.000 1.344 8.000 2.500
Bảng 3. Khối lượng gọi thầu và trúng thầu Trái phiếu Chính phủ 2008-2012
Nguồn: HNX
(*: số liệu 9 tháng đầu năm)

II. Vai trò,hạn chế và giải pháp cho TTTT VN
1. Vai trò của TTTT Việt Nam
www.themegallery.com Company Logo
-Điều tiết cung cầu về nguồn vốn ngắn hạn cho nền kinh tế. Đáp ứng nhu cầu vốn cho Chính phủ,
Doanh Nghiệp và chủ thể kinh tế khác.

Tạo cơ hội đầu tư vốn nhàn rỗi, tăng thu nhập cho các nhà đầu tư.
Là môi trường để ngân hàng trung ương thực thi các chính sách tiền tệ nhằm ổn định kinh tế vĩ mô,
đảm bảo tăng trưởng và các vấn đề xã hội.
-Làm cơ sở và tạo điều kiện cho sự phát triển và hoạt động có hiệu quả của TTCK và TT ngoại hối.
2 . Hạn chế của TTTT Việt Nam
www.themegallery.com Company Logo
Công cụ tài chính trên TTTT còn chưa đa
dạng về chủng loại và thời hạn, ngoài Tín
phiếu và TPCP thì các công cụ khác vẫn còn
nhiều hạn chế, các công cụ phòng ngừa rủi ro,
công cụ phái sinh mang tính thí điểm.
Hệ thống văn bản pháp lý đối với hoạt động trên
TTT chưa có tính đồng bộ để tạo hành lang pháp
lý cho thị trường
TTTT chưa thu hút nhiều thành viên tham
gia, phương thức giao dịch chưa rộng rãi.
Các trung gian tài chính như công ty bảo
hiểm, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư
chưa tích cực tham gia. TTTT thiếu thốn các
nhà môi giới, các công ty đánh giá xếp
hạng…
Hiệu quả trong việc sử dụng các công cụ điều
hành CSTT của NHNN còn chưa cao, các
TCTD bị giới hạn trong việc đưa ra các lãi suất

kinh doanh và không đáp ứng tốt cung cầu vốn
trên thị trường.
II. Vai trò,hạn chế và giải pháp cho TTTT VN

3. Giải pháp cho TTTT Việt Nam
www.themegallery.com Company Logo
Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cần thiết cho sự
phát triển TTTT
Hoàn thiện và phát triển cấu trúc của TTTT Việt Nam:
tạo sự thống nhất giữa các TT bộ phận của TTTT như
TT nội tệ, TT ngoại tệ, TT OMO
Mở rộng quy mô và chủng loại các hàng hóa giao dịch đồng
thời tăng cường thu hút các thành viên tham gia TTTT
Tăng cường công tác quản lý điều hành, giám sát của NHNN
với TTTT như điều hành lãi suất, dự báo tỷ giá, quản lý vốn
khả dụng của NHTM
Tăng cường đào tạ0 đội ngũ cán bộ ngân hàng có năng lực và trình độ chuyên sâu để kinh doanh, giao dịch
trên TTTT trong nước và quốc tế, có khả năng dự báo và phân tích TTTT.
II. Vai trò,hạn chế và giải pháp cho TTTT VN
Thank You!!!