chương 2 thị trường chứng khoán

Chapter 2
Securities Markets
THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
1
Contents
1. Khái niệm TTCK?
2. Phân loại TTCK?
3. Cơ cấu TTCK
4. Các thành phần tham gia TTCK?
5. Nguyên tắt hoạt động của TTCK?
6. Các điều kiện hình thành TTCK?
7. Vai trò của TTCK?
8. Những hành vi tiêu cực trên TTCK?
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
2
1. Khái niệm TTCK
•
Securities Markets?
“An organized market where securities are bought and sold
under fixed rules”
“là thị trường có tổ chức nơi chứng khoán được mua bán
theo những quy luật nhất định”
Longman Dictionary of Business English
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
3
•

“Securities market - an exchange where security trading is
conducted by professional stockbrokers”
•
“Thị trường chứng khoán là một nơi trao đổi mua bán
chứng khoán dưới sự hướng dẫn bởi những nhà môi giới
chứng khoán chuyên nghiệp”
/>05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
4
Thị trường chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế
hiện đại, là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán
chứng khoán trung và dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu…)
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
5
2. Phân loại TTCK
•
Xét về quá trình luân chuyển chứng khoán thì thị trường
chứng khoán được chia làm thị trường sơ cấp và thị trường
thứ cấp.
- TT Sơ cấp
- TT Thứ cấp
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
6
•
Thị trường sơ cấp:
Còn gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành, là
nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán mới phát
hành lần đầu. Thị trường sơ cấp là thị trường tạo vốn cho

đơn vị phát hành.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
7
•
Thị trường thứ cấp:
Còn gọi là thị trường cấp hai hay thị trường lưu thông, là
nơi diễn ra các giao dịch mua bán chứng khoán sau khi đã
phát hành lần đầu.
Nói cách khác thị trường thứ cấp là thị trường mua đi bán
lại các loại chứng khoán đã phát hành qua thị trường sơ
cấp.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
8
•
Xét về phương diện pháp lý thị trường chứng khoán được
chia thành thị trường tập trung và thị trường phi tập trung.
- Thị trường CK tập trung
- Thị trường CK phi tập trung
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
9
•
Thị trường CK tập trung:
Là thị trường hoạt động theo đúng các quy định của pháp
luật, là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được niêm yết
trên thị trường chứng khoán.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market

10
•
Thị trường CK phi tập trung:
- Là thị trường mua bán chứng khoán nằm ngoài sở giao
dịch, không có địa điểm tập trung những nhà môi giới,
những người kinh doanh chứng khoán như tại sở giao dịch.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
11
- Các giao dịch ở đây chủ yếu là dựa vào sự
thoả thuận giữa người mua và người bán,
không có sự kiểm soát từ Hội đồng Chứng
khoán.
- Các loại chứng khoán mua bán ở đây thường
những chứng khoán không được đăng biểu, ít
người biết đến hoặc ít được mua bán.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
12
•
Nếu xét về phương thức giao dịch thì thị trường chứng
khoán được chia là thị trường giao ngay và thị trường giao
sau:
- TT giao ngay
- TT giao sau
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
13
•
Thị trường giao ngay:

Là thị trường mua bán chứng khoán theo giá tại thời điểm
giao dịch nhưng việc thực hiện thanh toán và giao hàng có
thể diễn ra sau dó một vài ngày theo thoả thuận.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
14
•
Thị trường giao sau:
Là thị trường mua bán chứng khoán theo một loại hợp đồng
định sẵn, giá cả được thoả thuận trong ngày giao dịch ,
nhưng việc thanh toán và giao hàng xảy ra trong một thời
hạn ở tương lai.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
15
3. Cơ cấu TTCK
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
16
Uỷ ban chứng khoán nhà nước
(Quản lý Nhà nước về thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán
Thị trường sơ cấp
(Phát hành chứng khoán)
Thị trường thứ cấp
(Giao dịch chứng khoán)
Thị trường tập trung
(Sở giao dịch)
Thị trường phi tap trung
(OTC)

•
Thị trường sơ cấp:
- Là thị trường mua bán các CK mới phát hành. Trên TT này
vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát hành
thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khoán mới phát
hành.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
17
•
Vai trò của TTSC:
+ CK hoá nguồn vốn cần huy động, vốn của công ty được huy
động qua việc phát hành CK.
+ Thực hiện quá trình chu chuyển tài chính trực tiếp đưa các
khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dân chúng vào đầu tư,
chuyển sang vốn dài hạn.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
18
+ Là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại vốn cho người
phát hành.
+ Những người bán CK trên TTSC là kho bạc, NHNN, Công ty
phát hành…
+ Giá CK trên TTSC do tổ chức phát hành quyết định và được
in ngay trên chứng khoán.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
19
•
Thị trường thứ cấp:

Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên
thị trường sơ cấp. TTTC đảm bảo tính thanh khoản cho các
CK đã phát hành.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
20
+ TTTC là thị trường hoạt động liên tục, các nhà đầu tư có thể
mua bán CK nhiều lần trên TT.
•
Cũng có thể phân loại TTCK theo tính chất tập trung của TT:
- Thị trường tập trung
- Thị trường phi tập trung
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
21
•
Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán):
Tại SGDCK, các GD được tập trung tại một địa điểm, các
lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá
trình ghép lệnh để hình thành nên phiên giao dịch.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
22
•
Thị trường OTC(phi tập trung)
Thị trường OTC là thị trường có tổ chức dành
cho những CK không được niêm yết tại
TTGDCK. TT OTC không có địa điểm GD chính
thức, thay vào đó các nhà môi giới (Cty CK) kết
nối các giao dịch qua mạng máy tính giữa các

Cty CK và trung tâm quản lý hệ thống.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
23
•
Đặc điểm của TTTC:
+ Các khoản tiền thu được từ việc bán CK thuộc về các nhà
đầu tư và các nhà kinh doanh CK chứ không thuộc về nhà
phát hành.
+ Giao dịch trên TTTC phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự
do,giá CK trên TT thứ cấp do cung cầu quyết định.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
24
4.Các thành phần tham gia
tham gia trên TTCK
•
Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy động vốn
thông qua TTCK. Nhà phát hành là người cung cấp chứng
khoán – hàng hoá của TTCK.
+ Chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc
và trái phiếu đầu tư.
+ Chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu
địa phương để tài trợ cho các dự án và nhu cầu chi tiêu của
địa phương.
05/27/14 Financial Market_Chapter
2_Overview of Stock Market
25