Phân Tích Cơ Bản Trong Kinh Doanh Ngoại Hối.pptx

PHÂN TÍCH CƠ BẢN
TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI


 Foreign exchange prices are relative prices, not absolute

prices


TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH CƠ BẢN

 Phân tích cơ bản là nghiên cứu về yếu tố kinh tế có tác động tới tỷ giá hối đoái nhằm dự

báo xu hướng tỷ giá trong tương lai.


Phân tích cơ bản

Phân tích kỹ thuật

Dự báo những biến động trong Dự báo những biến động trong tỷ
tỷ giá do tác động của những giá từ những xu hướng và biến
yếu tố vĩ mô.
động giá trong quá khứ.
Dựa trên các báo cáo kinh tế, Dựa trên dữ liệu lịch sử giá trong
chính sách…
quá khứ.
 
Trên thực tế, phân tích cơ bản
tỷ giá hối đoái là một nghiên
cứu nền tảng tốt, nhưng là một

cơng cụ giao dịch kém hiệu
quả.

Phân tích kỹ thuật là một công cụ
chiến thuật được sử dụng bởi các
nhà đầu cơ, nhà kinh doanh, làm
cơ sở để tìm kiếm lợi nhuận.


CƠ SỞ LÝ THUYẾT CHO PHÂN TÍCH CƠ BẢN

 Lý thuyết về xác định tỷ giá
 Các yếu tố cơ bản – dài hạn
 Các yếu tố ngắn hạn


CÁC LÝ THUYẾT VỀ XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ

 Dựa trên các điều kiện cân bằng
 Dựa trên cán cân thanh toán quốc tế.
 Định giá tài sản.


PURCHASING POWER PARITY - PPP

 Sự biến động trong tỷ giá giao ngay của một đồng tiền so với một đồng tiền khác là do

chênh lệch trong tỷ lệ lạm phát giữa hai nước.

INTEREST RATE PARITY - IRP

 phần bù (hay chiết khấu) tỷ giá kỳ hạn của một đồng tiền so với đồng tiền khác được xác

định bởi chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia.


CÁN CÂN THANH TOÁN

 Tài khoản vãng lai (Current Accoount): sự gia tăng thặng dư tài khoản vãng lai (hoặc giảm

thâm hụt tài khoản vãng lai) sẽ làm tăng giá tiền tệ


ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN

 dựa trên mức độ mà một nhà đầu tư nước ngoài mong muốn nắm giữ tài sản định danh

bằng đồng nội tệ, do đó ảnh hưởng đến tỷ giá
 cổ phiếu, trái phiếu hay bất động sản.


CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LÃI SUẤT

 Lãi suất có vai trị quyết định đối với thị trường ngoại hối.


CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LÃI SUẤT

 động thái của NHTW  mức độ hoạt động của nền kinh tế

 NHTW có xu hướng tăng lãi làm giảm lạm phát. Nếu nền kinh tế đang chậm chạp, nhu cầu

hàng hố và dịch vụ thấp, NHTW có xu hướng giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế.


ĐO LƯỜNG - CÁC CHỈ SỐ CỤ THỂ:

 Doanh số bán lẻ
 Lượng nhà bắt đầu xây dựng (housing starts)
 Các đơn đặt hàng hàng hoá lâu bền (durable goods orders)
 Tỷ lệ thất nghiệp
 Bảng lương


CÁC CHỈ SỐ KINH TẾ CHUNG
 GDP
 Thu nhập quốc dân
 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP thực tế bình qn đầu người)

 Khơng có biện pháp cụ thể nào đưa ra bức tranh hoàn chỉnh. Tuy nhiên, bằng cách quan sát
một loạt các chỉ số nói chung và cụ thể, sẽ tạo thành bức tranh hợp lý những gì đang diễn ra
trên nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách thường xem xét nhiều các dữ liệu kinh tế có
sẵn trước khi đưa ra quyết định thắt chặt (tức là làm tăng) hoặc nới lỏng (tức lả làm giảm) lãi
suất.


CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN - TRIỂN VỌNG DÀI HẠN
Yếu tố
Tài khoản vãng lai

Tỷ lệ lạm phát

 
 
Mở rộng thặng dư Đồng
hoặc thu hẹp thâm  
hụt ngân sách
 
Thu hẹp thặng dư
hoặc mở rộng thâm Đồng
hụt
Lạm phát tương đối Đồng
thấp
Đồng
Lạm phát tương đối
cao

tiền mạnh hơn

tiền yếu hơn
tiền mạnh hơn
tiền yếu hơn


CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG NGẮN HẠN LÊN TỶ GIÁ

 trong ngắn hạn các tỷ giá có xu hướng bị ảnh hưởng bởi một loạt các yếu tố khác nhau.
 thông qua cách chúng tác động đến kỳ vọng thị trường

CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG NGẮN HẠN LÊN TỶ GIÁ

 Dòng chảy thị trường
 Sự can thiệp của NHTW
 Phát hành các thống kê số liệu kinh tế
 Tâm lý thị trường


ỨNG DỤNG TRONG TÌM KIẾM LỢI NHUẬN NGẮN HẠN


USD/JPY
 Bộ tài chính (MoF).
 Lãi suất.
 Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs)
 Cơ quan kế hoạch kinh tế (EPA)
 Bộ thương mại và công nghiệp (MITI).
 Chỉ số kinh tế
 Chỉ số chứng khốn của các cơng ty dẫn đầu (NIKKEI-225).
 Ảnh hưởng của tỷ giá chéo.


ỨNG DỤNG USD/JPY