TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
Chuyên đề khoa học
XU HƯỚNG TÀI CHÍNH
QUỐC TẾ
Giáo viên hướng dẫn: PGS. TS Kim Ngọc
Hà Nội, 12/2013
MC LC
BI CH VIT TT i
DANH MC BNG iii
DANH M iv
LI M U 1
p thit c 1
1
3. Mm v u c 2
u c 2
u 3
3
7. Kt c 3
N CHUNG V C T 4
m v c t 4
1.2. S n cc t 5
c t 5
n cc t 6
m cc t 6
m v phng hong c
vc TCQT. 7
m v s chi phi cu t c TCQT 8
c t 9
quan trng khai n lc phc v cho s
trin kinh t - c. 9
n kinh t quc gia i nh th gii.
9
1.4.3. Tu qu s dn l 9
1.5. Nhn cc t 10
1.5.1. T 10
c t 11
t ch c t 11
C T 13
ng v t 13
t gii 13
ng ln v t gii sau khng hong kinh t 15
ng v ngun vn 18
n t c cnh tranh gay gt 18
c ti 20
ng v m b 22
ng v 23
ng v t ch c t 27
2.6. ng v giao dch 29
32
32
32
35
3.2. Xu h 36
36
37
38
39
KT LUN 41
DANH MU THAM KHO 42
i
BI CH VIT TT
STT
Ch vit tt
ng Anh
ng Vit
1
EU
European Union
2
FDI
Foreign Direct
Investment
u c tic
3
FSAP
Financial Sector
Assessment Program
Khu v
4
IBRD
International Bank for
Reconstruction and
Development
c t v
Thin
5
ICSID
International Centre for
Settlement of Investment
Disputes
c t v x
6
IDA
International
Development
Association
Hip hn Quc
T
7
IFC
International Finance
Corporation
c
T
8
IMF
International Monetary
Fund
Qu tin t quc t
9
M&A
Mergers and
Acquisitions
Mua lp
10
MIGA
Multilateral Investment
Guarantee Agency
11
NHNN
c
12
NHTM
i
13
NYSE
New York Stock
Exchange
S Giao dch Chng
14
ODA
Official Development
Assistance
H tr
thc
ii
15
OECD
Organization for
Economic Co-operation
and Development
T chc h
trin kinh t
16
TCQT
c t
17
TNCs
Transnational
Corporations
c
gia
18
UNCTAD
United Nations
Conference on Trade and
Development
Hi ngh
p quc
19
USD
United States dollar
20
VND
Ving
21
WB
World Bank
gii
22
WTO
World Trade
Organization
T chi Th
gii
iii
DANH MC BNG
Bng
Trang
Bng 2.1
t i ca
IMF
14
iv
DANH M
Trang
2.1
u, 2004-
d -2015 (t USD)
20
u chnh t a NHNN
Vit Nam
34
M&A Vit Nam 2008 2011 (E)
37
.3
FDI ca Vit Nam n 2000 - 2012
38
1
LI M U
1. p thit ca
i s tin b mnh m ca khoa hi quc tu
c t c t rt yu
cn kinh t quc t c t vt
i quan h cng t chc
u v c
t t sc cp thit trong bi ci nhp kinh t quc t hin
th tham gia hong kinh t
nhn thi th, hn ch c nhng ri
ng nn kinh t ng chc. Xut
nh ch khoa hc v xu
c t.
2.
i , tru,
k n nh
GS.TS Nguy ng (2007), Toàn cầu hóa kinh tế và hội nhập kinh tế
quốc tế với tiến trình Công nghiệp hóa, hiện đại hóa ở Việt Nam, Nxb Khoa hc
i. Trong cu cm, biu
hin mi c i nhp kinh t quc tng,
ching tin trin ca hi nhp kinh t quc t
ng th cn v
a Vit nam trong tii nhp
kinh t quc t.
2
Thomas L.Friedman (2010), Thế giới phẳng, Nxb Trt cun
i tit trong nhng cu cp chi ti
ni cn nay ca th
gii, s ng ca M ln mnh c
ng nhnh, d ai ca th gii.
PGS.TS Kim Ngc (2006), Triển vọng Kinh tế thế giới 2020 quc
i. Trong cu ng xu
n ca kinh t th gi quc t
n vn ca Kinh t th ging ca
i nhc.
3. Mm v u c
Mu c nh quc t.
ng t Vit Nam
hin nay.
Nhim v c ng v sau:
H thng kin thn chung v c t
ng hp nhna h thc t trong
bi ci nhp kinh t quc t hin nay.
ng thi ch ra nha Vi
hi nhp kinh t quc t hin nay
4. u ca c
tc t t sau cuc khng
hon t thc s hi phc trong hot
c t.
3
5. u
s dt bin chng, duy vt lch s; s dng
ng h c t, s
d x liu.
6.
- H thng kin thn chung v c t
- Phng ch yu ca h thc t hin
nay.
- Ch ra nhi trong h tha Vi
ci nhp kinh t quc t.
7. Kt c
i m u, kt lu kt cu g
Nhn chung v c t
ng Tc t
Nh yu Vit Nam
4
NHN CHUNG V C T
1.1. m v c t
ng mt quc t c hi vng ca
ng tin gin ra gia
m th ci m th cc
chc t. Trong mi quc gia, ho
c t t b phn c hoa quc
gia nhm thc hi a qu
quan h vi cng quc t.
ng t c t t ng ch
hon quc t. Ch th thc hit
chc kinh t -
h ca c chc quc t hot
ng c c mc
TCQT.
n quc t di chuyng tin vn
gi mi si ca mi qung
c bt k ca quan h u biu hing thu chi
bng ting to l d tin t th kinh t -
i ca mi quc gia.
c hiy n
quc t di chuyng tin vc gia gn
lin v quc t v kinh t, ngoi
th c chc quc t c to
5
lp, s d tin t mi ch th nh
c th quc t.
1.2. S n cc t
1.2.1. c t
quc t gic gia v kinh t
s, ngoi pht hin quan h c t.
i s xut hin ca tin t t vi trung gian, tin t d
i tr n t
th gic t ca ti cho
vic hi TCQT:
i quc t t hi u
nhnu, nhi thiu ht vn tm tht hin
nhng t chc hin cho vay quc t
h v kinh t
t hing gic gia,
S n ca khoa h hi nhp kinh t vi m
i nhun, tn du kin thun li cc gi
quan, m rng th sn ph
ng ca sn phc hiu
n c c t ng
TCQT n nhp.
u kin hng quc t ru kin s
ng hp
6
ng, hong du lch quc t
ho ng.
u t quc t gic gia v kinh
t u kin cn t cho s
n ca TCQT; yu t tin t n t th gi
u ki TCQT vt.
1.2.2. n cc t
Thm h gn lin vc ch
ca quan h c c gia, cng
nt hii s
n c kinh t quc t, thu xut nhp kh u
ch ng quc t t hin do
vay n gic.
Vi s xut hin ca Ch n: nhc c truyn ca quan h
xut nhp khng quc t vn tip tc tn t
ng vi nhn mi c kinh
t quc t cc. Vi s n mnh m ca
kinh t - tin t, kinh t th ng, nhng din bin phc tp ca cc
di th gip cn c c trong quan
h quc tc c truyt hin nhc mi
ca quan h c t trc tic t p v
long, vin tr quc t i, hc quc t tin
t c thit l chc kinh t khu vc t.
1.3. m cc t
c t t b phn trong tng th
m chung cquan h
7
ni ca c -
ph
Gn lin vi vic to l d tin t.
ni li li.
1.3.1. m v phng hong c
c TCQT.
Dim vi rng ln, git nhiu ch th tham gia,
nhing tin cb chi phi trc tip bi nhi
t:
a. Ri ro t
ng ca nhi bing
ng rt ln l th tham gia quan h TCQT trong
c ngo
i vi mt quc gia, t ng bn t gi
ng khuyt khu, hn ch nhp khc li, mt t i
ng bn t dng khuyp kh
li hn ch xut khu.
v p t ng tin,
nh n t ng tr li ca t
xut nhp kh c t
chc ngo r
u.
8
b. R
Rng, bao gm nhng s kinh v
thu nhp khu, hn ngch, v ch qui hi ho
m gi
Loi rt ngun t nhng bing v - i cc
i th ch, nhng cuc c
th ca quc chin tranh,
t sc t th u ri ro bt kh
1.3.2. m v s chi phi cu t c TCQT
Trong phm vi qut b phn trong tng th
a qung TCQT phi gn lim thc hin
- - i cc.
n quc t, hong TCQT c th ca mt quc
ti v th ca qu chc quc
tu s c b
c t honh c chc quc t th
.
Do vy, trong ho th ca mt qung cn
nm vt ca qu
hit c chc quc t
quan h.
9
1.4. c t
1.4.1. quan trn lc phc v cho s
n kinh t - c.
, k thut, lao
n phi lm vi th gii. Mi quc gia ph
dng ngun lc c dng ngun lc
c tham gia hc t mu quc bii v
qu v tranh th ngun v
n phi coi trng.
Bng vic m rng quan h c t c: vay n
quc t, vin tr quc tc t ng vn quc t
tn dng tt ngun l chc
quc t, k thut hii, kinh nghim qu
tin.
1.4.2. n kinh t qui nh
th gii.
Vic m r ng quc t, c t
ng vn, th ng tin t, m rch v quc t
phn kinh t c v c
hin hi nhp kinh t quc t u ca t chc quc t
c t vu t ti, vu t c
i nhp nn kinh t th gii.
1.4.3. Tu qu s dn l
S m rn cu
chuyn d n lnh m giu ki
10
ch th mi qui gii quyt nhm thi v ngu
u qu n l dng c
v i cn vn.
1.5. Nhn cc t
1.5.1. T
m
T ng ting ti
hc hi l i ging tin ca hai qu
nhau. T t hii s n ca
i quc tc gii mt hi
i quc gia trong khi tin ch c chp nh quc
t
T nh (t t kiu ch t
ca mng tic gn v ca mng ti
vi mt r ng tii m ng
h tham khc gi cng ti
c gim.
T ni, t do (t t ch ca
mng ti ng ngoi hi. Ch t ni
c quynh du ca th ng ngoi hi.
T nu tit ch t m gia hai ch
th n nh. Hu hng ti gii s dng ch t
n s can thi t n ng theo th
ng.
11
1.5.2. c t
m
c t di chuyn vn t qu
qu thc hi i l
gia.
c ti c
tip qung s dng vnh
cao, th c tip qu
n vn gic
i ch s hu vc tip qut
ng s dng v thuc qu chc kinh doanh ca
u qu
i quc tc t
tht th ng gia hai ch th c gia.
c h tr ng hn gia
c ho mc v ch
hoc gia.
1.5.3. t ch c t
m
M chc i, cho
n t. Thut ng c s d thay th
cho thut ng
12
ch yu:
chp nhn tin gi v
th chn
qu (building society).
o hi
i ch
13
C T
2.1. Xng v t
2.1.1. t gii
K t sau s s ca ch bn v c chin tranh th gii th II)
n 1958 1971, s n
nh gi v t i ging tin ln mt.
ng qu gii lt th ni t ng ti
v t n m
vn tip tc hin dii nh
ng chuyn dch mnh t ch hai (nhiu) t t
thng nht. K t nh lng chuyn sang ch t
ng nh u. T t l c
trong danh mng ch hai hoc nhiu t
m xuu ca Rogoff et al., (2004)
cho thy r hai t n cho nn kinh t b
ng kinh t
ng th ng dch chuyn v c ch t
ng la chn ch t hai trong thp k gc gia
ng dch chuyn v hai cc ch t ni. Xu
ng c gi thi ng vng bn cho ch t
ng gi chuyn d
ng dch chuyn v t ni t ra m t
i c p vn v
m nn kinh t thp hon kinh t nh, ph thuc m
mt quc gia ln. Ch t
m c nh n kinh t c
14
mc l i m ng thn
khng hong tc mt s c l
qu d tr ngoi hi lc nh
t kh
i vn kinh t mi ni, vi m m ca nn kinh t ln, ch t
ng nhc khng ho
ng ho a, ch t
ng nhng t n kinh t lm
yu khic mi chuyn
dch sang ch t c pn, ch t
ni mang li h th
n, t ng trong vic gi
ng cc kinh t trong vic ging cc kinh t
Bảng 2.1: Các cơ chế tỷ giá theo phân loại của IMF
15
Nguồn: IMF (2000) và IMF (2008)
Ghi chú: (*) cơ chế tỷ giá của Việt Nam đến tháng 4/2008 được IMF xếp vào
nhóm Neo cố định theo Nhóm tác giả của Nghiên cứu Lựa chọn chính sách tỷ
giá trong bối cảnh phục hồi kinh tế.
2.1.2. ng ln v t gii sau khng hong kinh t
Cuc khng hong kinh t y sinh mt s vn
mu trong vi t cc
p t ng tin d tr t a Trung
Quc.
Th nht, cuc khng hong ly kh p t
ng kinh t can thip
cc tr li. Khi cuc khng hong bu manh
nha t ch gi
n rch chuyu
cn nhn m ngoi t giao d ng ngoi hi quc
16
t c lng ngoi t thc t
t n
p t n.
Th ng mt dn v th ng tin d tr quc t.
ging tin lt,
ng tin m th ng Euro
m m kinh t ln nht th ging tip tc
ng, vi mt vi nhic. M n
t t th c kinh t hin ti c
ng l t nin d tr
ngoi t bng Euro.
c hi vng tr i
th cnh tranh cn kinh t Nht cuc
thp k n s ph bin cng tic
t Bn vn tip tu dch lp
tc xut khu v
ni ln v i ca Nht
i chi suy yu dn theo quy lut kinh t chung.
ng Bng tin ln tip theo s
gn chng Euro my kh tham gia
n t ng tin B o ca
ng Euro, th n t
tip
tng ti thuc nhi
th gii trin vng kinh t th gin chm l
bng quc t gi ng ti ng
nht bin v t
17
Nhng nn kinh t mi nc, Mexico, Brazil, Nga
nhiu kh thng tin cng tin ln.
u tt yi quc t ng tr l
chy vn quc t suy gi u nhiu sc
rung Quc c can thi n
phu ch Trung Quu li nn kinh t u chnh chin
ng.
Th t nh ca Trung Qu M c
t t
nh t ng USD bu
c
u h chc quc t mong mun. Ving N
chm dng hong n ra phn cht chic
n ca Trung Quc dt khi mt vi s st gim nhu cu
nhp khu ca M p tc chm dt
tr t kh
y USD khi theo
n dt khu, tht ch
t Nht Bn trong th- gi CNY thp
thc t, Trung Qu dng
ng ti M. Trung Qu
nh tit k a Trung Quc tring
vin b
ng thng ti
Quc b thua l n i t c ng
gi i USD,
Trung Quc vn phi tip t tr USD.