Giáo trình phân tích lãi suất tín dụng thương mại và những chính sách lãi suất của một số ngân hàng nhà nước p1 pptx

§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
1

Lời nói đầu
Cùng với sự phát triển của Thế giới ,Việt nam đã và đang từng
bước đi lên và đạt được những thành tựu to lớn đặc biệt là lĩnh vực kinh
tế .Với chủ trương của Đảng và nhà nước phát triển nền kinh tế hàng
hoá nhiều thành phần theo định hướng của XHCN sau hơn 10 năm đổi
mới các hoạt động kinh tế đã trở nên khá sôi động và tạo nên sắc thái
mới cho nên kinh tế .Cùng với đà thắng lợi của đất nước trong công
cuộc đổi mới nền kinh tế ngành ngân hàng trong quá trình thực hiện
nhiệm vụ và mục tiêu đổi mới của mình đã tiến được những bước quan
trọng trong hệ thống các công cụ quản lý lãi suất được coi là nhạy cảm
nhất nó thực sự là vấn đề nóng bỏng nhất thu hút được nhiều tầng lớp
dân cư trong xã hội .
Lãi suất với tư cách là một trong những công cụ của chính sách
tiền tệ được nhiều nhà kinh tế quan tâm nghiên cứu và từ lâu được nhiều
quốc gia trên thế giới sử dụng như một công cụ hữu hiệu điều tiết nền
kinh tế .Đặc biệt là trong cơ ché thị trường lãi suất trở thành công cụ đắc
lực để NHTW ( ngân hàng trung ương ) thực thi chính sách tièen tệ
nhằm điều tiết các mối quan hệ giữa tiếtkiệm và đầu tư lạm phát và tăng
trưởng kinh tế Trong từng thời kỳ nhất định cho nên việc thi hành
một chính sách lãi suất thích hợp là vô cùng phức tạp mà vai trò đó
thuộc ngân hàng nhà nước .Để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày càng cao
của nền kinh tế thị trường các nghiệp vụ ngân hàng đã không ngừng đổi
mới và phát triển để phù hợp với điều kiện thực tiễn của đất nước . Với
Click to buy NOW!
P
D

F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k

.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c

u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
2

trọng trách to lớn đó NHTW đã thường xuyên điều chỉnh lãi suất cho
phù hợp phát triển khả năng linh hoạt của các Ngân hàng thương mại
.Năm 1997 luật Ngân hàng Nhà nước và luật các tổ chức ra đời có hiệu
lực từ 1/10/1998 đã đánh dấu một giai đoạn mới về hoạt động Ngân
hàng ở Việt nam trong luật Ngân hàng điều 18 ghi “ Ngân hàng Nhà
nước xác định và công bố lãi suất tái cấp cơ bản , lãi suất tái cấp vốn “
Đồng thời còn giải thích tài khoản 12 điều 9 “Lãi suất cơ bản là
lãi suất do Ngân hàng Trung ương công bố làm cơ sở cho các tổ chức
tín dụng ổn định lãi suất kinh doanh “ Điều này là thể hiện rất rõ hoặc
chất lãi suất của Ngân hàng Trung ương trong nền kinh tế thị trường .
Xuất phát từ những vấn đề mang tính thời sự của lãi suất trên cơ
sở những kiến thức đã học cùng với những kiến thức trong khuân khổ
tài liệu cho phép , em xin trình bày đề tài :“Một số vấn đề cơ bản về
chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong thời

gian qua” Bàn về lãi suất có nhiều vấn đề đề cập song trong khuân khổ
của một đề án và kiến thức có hạn, em chỉ đề cập đến một số cấn đề cơ
bản nhất.
Em xin chân thành cảm ơn cô giáo Lê Tuấn Nghĩa cùng toàn thể
các thầy cô trong bộ môn Tiền tệ Ngân hàng đã giúp em hoàn thành đề
án này.

Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.

d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e

w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Giáo trình phân tích lãi suất tín dụng thương mại và
những chính sách lãi suất của một số ngân hàng nhà
nước
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
4

PHẦN 1
LÃI SUẤT VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN ĐẾN LÃI SUẤT
A-TÌM HIỂU VỀ VẤN ĐỀ LÃI SUẤT
Lãi suất là một trong những biến số dược theo dõi một cách chặt
chẽ trong báo chí vì nó trực tiếp ảnh hưởng đến đời sống hàng ngày của
mỗi chung ta và có những hệ quả quan trọng đối với sức khoẻ của nền
kinh tế . Nó tác động đến những quyết định cá nhân như chi tiêu hay để
dành ,mua nhà hay mua trái phiếu hay giửi vốn vào một tài khoản tiết
kiệm. Lãi suất cũng tác động đến những quyết định kinh tế của các
doanh nghiệp hoặc của các gia đình như dùng vốn để đầu tư mua thiết bị
mới cho các nhà máy hoặc để giửi tiết kiệm trong một Ngân hàng .
Lãi suất là một phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan chặt chẽ
đến một số phạm trù kinh tế khác nó đóng vai trò như một đòn bẩy kinh
tế trong nền kinh tế thị trường , tín dụng Ngân hàng phản ánh mối quan
hệ giiưã các chủ thể sử dụng vốn (người vay vốn) với chủ thể sở hữu
vốn (người thừa vốn) theo nguyên tắc hoàn trả có kỳ hạn kèm theo lãi ở
thị trường vốn người mua người bán rất quan tâm đến giá cả tiền tệ đó
chính là lãi suất hay giá cả của quyền sử dụng vốn trong một thời kỳ
nhất định .
B- NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ LÃI SUẤT
1- Khái niệm lãi suất
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a

n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P

D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c

k
.
c
o
m
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
5

Lãi suất kà giá cả của quyền được sử dụng vốn trong một thời gian
nhất định mà người sử dụng trả cho nguươì sở hữu nó.
Lãi suất phải được trả bởi lẽ người đi vay đã sử dụng vốn của
người cho vay phục vụ nhu cầu sinh lợi trong sản xuất kinh doanh hoặc
nhu cầu tiêu dùng của mình . việc người cho vay chuển quyền sử dụng
vốn cho người khác có nghĩa là anh đã hy sinh quyền sử dụng tiền tệ
ngày hôm nay của mình . Đánh đổi cho sự chuyển quyền đó là quền
người cho vay được trả lãi suất .

II- PHÂN LOẠI LÃI SUẤT
1. Căn cứ vào thời hạn tín dụng lãi suất0 được chia thành 3 loại .
Lãi suất ngắn hạn áp dụng đối với các khoản tín dụng ngắn hạn
Lãi suất trung hạn áp dụng đối với các khoản tín dụg trung hạn
Lãi suất tín dụng dài hạn áp dụng đối với các khoản tín dụng
dài hạn
2. Căn cứ vào các loại hình tín dụng (phân loại theo chủ thể tham
gia quan hệ tín dụng).
Lãi suất được chia thành các loại sau:
- Lãi suất tín dụng thương mại áp dụng khi các doanh nghiệp cho nhau
vay dưới hình thức mua ban chịu hàng hoá .

Nó được tính như sau:
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t

r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w

.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
6

Giá cả hàng
hoá bán chịu

-
-
Giá cả hàng
hoá bán trả tiền
ngay

Lãi suất

TDTM

=
Giá cả hàng hoá bán chịu

* 100%

Lãi suất tiền giửi : là lãi suất trả cho các khoản tiền giửi .Nó được
áp dụng để tính tiền lãi phải trả cho người giửi tiền .
- Lãi suất tiền vay: là lãi suất người đi vay phải trả cho Ngân hàng do
việc sử dụng vốn vay của Ngân hàng . Nó được áp dụng để tính lãi mà
khách hàng phải trả cho Ngân hàng .
- Lãi suất chiết khấu : áp dụng khi Ngân hàng cho kách hàng vay dưới
hình thức triết khấu thường phiếu hoặc giấy tờ có giá trị khác chưa đên
hạn thanh toán của khách hàng . Nó được tính bằng tỷ lệ % trên mệnh
giá của giấy tờ có giá trị và được khấu trừ ngay khi Ngân hàng phát tiền
vay cho khách hàng.
- Lãi suất tái triết khác : áp dụng khi Ngân hàng trung ương tái cấp vốn
cho các Ngân hàng dưới hình thức triết khấu lại thương phiếu hoặc giấy
tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán cho các Ngân hàng .Nó
được tính bằng tỷ lệ % trên mệnh giá của giấy tờ có giá cũng được khấu
trừ ngay khi Ngân hàng Trung ương cấp vốn tiền vay cho Ngân hàng
- Lãi suất liên Ngân hàng : là lãi suất mà Ngân hàng áp dụng khi cho
nhau vay trên thị trường liên Ngân hàng .
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X

C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o

m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t

r
a
c
k
.
c
o
m
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
7

- Lãi suất cơ bản: Là lãi suất được các Ngân hàng sử dụng làm cơ sở để
ổn định mức lãi suất kinh doanh của mình .
- Lãi suất tín dụng Nhà nước : áp dụng khi Nhà nước đi vay của các chủ
thể khác nhau trong xã hội dưới hình thức phát hành tín phiếu hoặc trái
phiếu .
- Lãi suất tín dụng tiêu dùng : áp dụng khi doanh nghiệp cho người lao
động vay phục vụ nhu cầu tiêu dùng cá nhân .
3. Căn cứ vào giá trị thực của lãi suất
Lãi suất được chia thành 2 loại :
- Lãi suất danh nghĩa : Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa của tiền tệ
vào thời điểm nghiên cứu hay nói cách khác là loại lãi suất chưa loại trừ
đi tỷ lệ lạm phát .
Lãi suất thực tế là lãi suất được điều chỉnh lại cho đúng theo những thay
đổi về lạm phát .Hay nói cách khác là lãi suất đã loại trừ đi tỷ lệ lạm
phát
- Lãi suất thực của hai loại
+ Lãi suất thực tính trước ( dự tính ): là lãi suất thực được điều

chỉnh lại cho đúng theo đúng những thay đổi dự tính về lạm phát
+ Lãi suất thực tính sau : là lãi suất thực được điều chỉnh lại cho
đúng theo những thay đổi trên thực tế về lạm phát
Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát
Hoặc Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát
4. Căn cứ vào mức ổn định của lãi suất .
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d

o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w

e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
8

Lãi suất được chia làm hai loại .
- Lãi suất ổn định : là lãi suất áp dụng cố định trong suất thời hạn vay .
Nó có ưu điểm : Người gửi tiền và vay tiền biết trước số tiền lãi được
trả và phải trả .Bên cạnh đó nó có nhược điểm bị ràng buộc vào một lãi
suất nhất định trong một thời hạn nào đó dù cho các loại lãi suất khác

thay đổi như thế nào .
- Lãi suất thả nổi : Là lãi suất có thể thay đổi lên xuống và có thể báo
trước hoặc không báo trước.Lãi suất thả nổi có lợi cho cả hai bên khi
nhận và trả tiền đều tính theo một lãi suất chung là lãi suất hiện tại
5 . Căn cứ vào mức ổn đinh của lãi suất
Lãi suất được chia làm 2 loại lãi đơn và lãi kép
- Lãi suất đơn là lãi suất tính một lần trên số vốn gốc cho suất kỳ hạn
vay
Công thức tính : I = C
o
. i . n
( trong đó I số tiền lãi , C
o
vốn gốc , i là lãi suất , n số kỳ )
Trong đó thời kỳ gửi vốn phải tương đương với thời kỳ của lãi
suất
- Lãi suất kép : là mức lãi suất có tính đến giá trị đầu tư lại của lợi tứ thu
được trong thời hạn sử dụng tiền vay
Công thức : C = C
o
( 1=i)
n

Trong đó :C số tiền thu được theo lãi gộp sau n kỳ ,C
o
vốn gốc ban
đầu ,i lãi suất n só kỳ gửi vốn
C. VAI TRÒ CỦA LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ
Click to buy NOW!
P

D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c

k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o

c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng
Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thị Thu Phơng
Lớp : 1704
9

Trong nn kinh t k hoch hoỏ tp chung quan liờu bao cp vai
trũ ca lói sut c nhỡn nhn mt cỏch ht sc m nht v l thuc
nhiu khi c hiu nh l mt s phan phi cui cựng ca sn phm
gia nhng ngi sn xut v ngi cho vay
Chuyn sang nn kinh t th trng lói sut gi vai trũ ht sc
quan trng l mt trong nhng ũn by kinh t .Nú tỏc ng n tt c
cỏc lnh vc ca nn kinh t quc dõn núi chung vai trũ ca lói sut
c th hin ni dung sau õy .
1. Lói sut l cụng c khuyn khớch tit kim u t
Lói sut l cụng c khuyn khớch li ớch vt cht thu hỳt cỏc
khon tit kim ca cỏc ch th kinh t to nờn qu cho vay ỏp ng
nhu cu ca nn kinh t
Theo lý thuyt ti chớnh chỳng ta cú th a ra phng trỡnh v thu

nhp nh sau :
Thu nhp = Tiờu dựng + Tit kim
Phng trỡnh ny khụng nhng ỳng vi c im ti chớnh ca
cỏc h gia ỡnh cỏc doanh nghip m cũn ỳng vi c nn kinh t quc
gia .Gi trong iu kin ca mt nn kinh t bỡnh thng t l gia tiờu
dựng v tit kim l hp lý tng t l tit kim cho ton b nn kinh
t quc dõn thỡ bin phỏp hiu qu l tng lói sut huy ng vn .Khi lói
sut vn tng nờn thỡ trc ht cỏc h gia ỡnh phi xem xột cỏc khon
chi cho tiờu dựng thng xuyờn cú th gim chi hoc hoón mt s khon
chi tng thờm khon tit kim trong tng thu nhp .Sau t khon tit
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w

w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng
Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thị Thu Phơng
Lớp : 1704
10

kim ny h s hng u t gi vo Ngõn hng , vo qu bo him hay

u t vo th trng trng khoỏn khi thy cú li hn .
Nh vy ,lói sut l cụng c can thip cú hiu lc phõn chia t
l gia tiờu dựng v tit kim . Nhng nõng lói sut huy ng n mc
no thỡ phi cõn nhc thn trng m bo s phỏt trin hi ho ca
nn kinh t quc dõn .
Vit nam trong cụng cuc i mi nn kinh t vn dang l vn
then cht .Mun huy ng c vn phi cú bin phỏp gi vn .Vn
l cn duy trỡ mt mc lói sut nh th no huy ng ti a vn
nhn ri trong xó hi
2. Lói sut nh hng n hot ng kinh doanh ca doanh nghip
Chớnh sỏch lói sut l mt b phn trong chớnh sỏch tin t ca
Nh nc nhm iu tit lu thụng tin t kớch thớch iu tit v hng
hot ng sn xut kinh doanh ca cỏc n v kinh t
- Lói sut phi tr cho khon vay l khon chi phớ ca doanh
nghip .Do vy ,lói sut s khuyn khớch cỏc doanh nghip vay vn u
t phỏt trin sn xut kinh doanh . Ngc li, lói sut cho vay cao s thu
hp õu t ca cỏc doanh nghip .
- Lói sut l cụng c buc cỏc doanh nghip phi s dng hiu
qu . nhng u ói v lói sut v iu kin cung cp tớn dng v thanh
toỏn l cụng c ca Nh nc nhm khuyn khớch cỏc doanh nghip u
t vo cỏc nghnh cỏc sn phm cn u tiờn trong chin lc phỏt trin
kinh t
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h

a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!

P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a

c
k
.
c
o
m
§Ò ¸n : Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng
Sinh viªn thùc hiÖn : NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng
Líp : 1704
11

3. Lãi suất là công cụ điều tiết vĩ mô
Lãi suất tạo nên khoản chi phí của người đi vay vì vậy sự biến
động của lãi suất có tác động đến đầu tư đến tiêu dùng qua đó tác động
đến các mục tiêu của nền kinh tế vĩ mô biểu hiện trong các trường hợp :
- Lãi suất thấp  kích thích đầu tư , kích thích tiêu dùng 
tăng tổng cầu  sản lượng tăng, giá tăng, thất nghiệp giảm nội tệ có
xu hướng giảm giá so với ngoại tệ .
- Lãi suất cao hạn chế đầu tư , hạn chế tiêu dùng giảm
tổng cầu  sản lượng giảm giảm giá thất nghiệp tăng nội tệ có
xu hướng tăng giá so với ngoại tệ
Như vậy, bằng cách tăng lãi suất Ngân hàng Nhà nước có thể làm
giảm khả năng cho vay của Ngân hàng Thương mại do đó thực hiện
chính sách tiền tệ thắt chặt giảm bớt khối lượng tiền cần thiết cho việc
mở rộng sản xuất kinh doanh và chi tiêu của người tiêu dùng . Cũng như
vậy ,bằng cách hạ thấp lãi suất Ngân hàng Nhà nước có thể tạo điều
kiện cho các hoạt động kinh tế phát triển hoặc muốn kìm hãm tốc độ
phát triển một nghành nghề nào đó , Ngân hàng Nhà nước có thể tăng
hoặc giảm lãi suất cho vay để thu hẹp hoặc mở rộng đầu tư của các
nghành nghề .

Từ năm 1989 đến nay ,chính sách lãi suất luân được sử dụng để
điều chỉnh kinh tế ở Việt Nam .Sau khi kiềm chế và giữ được lạm phát ở
mức độ tương đối ổn định , Ngân hàng Nhà nước danh thực hiện hạ thấp
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w
w
w
.
d
o
c
u

-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e

V
i
e
w
e
r
w

w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m