Phân tích tài chính công ty CP xây dựng Hòa Bình

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 1


1. Tổng quan bài Phân tích
Khi nn kinh t 
tri vi nn kinh t. Mi doanh nghip mun bn
vng cn tc v th i binh yu ch 
mc phc vic
  phn 
a     t    c t,
c kinh doanh c
m m ng hin
nay, trin vng thm mnh yi
vc bim m
    c ph  nh c h   ti    
khon c ng, thu nhp ti 
 p hin t ng ch yn thu nhp
doanh nghin vng ca doanh nghip hin
  a nn kinh t
 c tham kho bn tr 
       a
i vc. Mong nhc l
c.

2. Tổng quan về công ty
a t trong nhng
t k ng u ti
Vip t 
 

ng duy nht ti mi chn tham
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 2

u quc vinh danh nhiu ging cao
c t.

2.1. Sơ lược về công ty
a 
          c cp gi  t

dng.
 ho ng mnh m.
T n 2011, doanh s c
hot trong nhng doanh nghic cnh
ng hiu qu ng.  
i vu quc t vi
 T u ph 
  
tha nhiu k thuc
nhit s c.
       t c phiu c  i
m Giao dch Ch H u tng hp
ch Ch

2.2. Sản phẩm và Dịch vụ
a n xu
dch v. n phch v c ty bao gm:
- 

nghip, c thng c 

- Sa cht b, sa cha thit b n.
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 3

- Lt b p; lt h thn, h thng cp
t h thng xay d
- ng.
- t b  
- San lp mt bng.
- ng.
- Sn xut vt lii tht.
- Dch v sa ch
- i tht.
- Trng r
-  g
- Kinh doanh du ln.
- Thit k kt cp.
- Kinh doanh bng sn.

2.3. Mô tả dịch vụ
 ng 
doanh thu m yng. V
ho    c xp hng th     u mnh nht
ng Vit Nam.
 i din g
i dii din t
a c H mnh m rng th

ng tng sn
n m ng tng hu ti.
 a 
  tr tri 
    n thit k, qu        
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 4

ch bng sn nhn
ph  t.
 ng h t
ng h tp, HBI
p nhm trin khai d  Long An.
 tri Hu (HHD) u
  ng kinh
doanh khu du l ch v gi
phc hi sc khe, th dc th thao.
 c Sn xuDch v:  trong
m:
 n thit k 
thit k kit c
u k - m thut cao.
 ng (MATEC): cung ng cho ni b 
ng dch v t b p, vn ti
ng b, sn xut cu kin kim loi, sa cha thit b

 n xu
sn xu mc, ca gt b ni th cao
cp.

 n xut, cung cp
l   i c   t d      
nghip, sn xut lt tt ki
tht.
             t trang
thit b ng, h thn, mn thoi ni b, h thng
 thu thang,
n, v.v
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 5

 n xu
vt lii ngoi tht.
 n xui H.B.T (HBT dch
v u loi sn phi
thc la ch vt ling
 p vi tng hng m   ng m   d 
nhau.
 Mt s  u:
 ng Th
Green Hills,
  c  Y t: u th 
ng Anh ng Quc t, Bnh vin Ph sn  Nhi
quc t Hnh 
 i phc hp: Cao 

 t (thu
phc t C
 p: Kraft Paper Mil



 Hit s n
xuc Esquel Vit Nam   ng, Khu
cao  i SUNRISE n xut lp xe ti
t s 


Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 6

2.4. Tổng quan sản xuất.
Kt qu hong kinh doanh c


2010
2011
Doanh thu thuần
1.768 t 
3.055,9 t 
Lợi nhuận sau thuế
140 t 
149,6 t 
Lãi cơ bản trên cổ phiếu


Tổng Tài sản
1.913 t 
3.285 t 

Qua b thy Doanh thu cng

 Quản lý có hiệu quả       k
thuc bi  s dng ngun lc mu qu nht
ng thu trin
ng giion Modeling) trong qut
k -   thng qun tr  n t
(Portal Officer) theo h thng khoa hng cp quc t.
 Quản lý tài chính hiệu quả. t lp mt danh m
t hiu qung thn d 
pht th  
c m
 Áp dụng công nghệ kỹ thuật cao trong xây dựng các công trình
2011, t, l  dng k
thu  dng cp-i t t 

2
t b, vc kic
u phi h   th   ch ng dch v    

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 7

 Mở rộng thị trường ra nước ngoàic
 t hi
T ng d  Sri Petaling  th 
 Giữ vững văn hóa doanh nghiệp.      n tng
vng chi k kinh t 

n gi c bn s c tin cy ca
nhing.

2.5. Trụ sở và thiết bị của công ty
a) Trụ sở:
 Tr s  ng 7, Qun 3, Tp.HCM
n thoi: (84-8) 39325030
Fax: (84-8) 39325221
 -43 Trng 6, Qun 3, Tp.HCM
n thoi: (84-8) 62907626
Fax: (84-8) 62907636
    i din c       ng, Kuala
Lumpur
  s ti, Tp.HCM, Long An,
Hu
b) Thiết bị
 t danh mt b
u vi t  ng, gc c
 ng, khung
t hp
  
qut b hiu qu 

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 8

3. Tổng quan về quản lý
Vi nhiu kinh nghic qu
qunhng tm cao mi.

3.1. Cơ cấu tổ chức



3.2. Ban lãnh đạo
a) Hội đồng quản trị
- t Hi - Ch tch Hng qun tr
-  - ng qun tr
- c Quang - ng qun tr
- c Duy - ng qun tr
- t - ng qun tr
BAN KIỂM
SOÁT
ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ
ĐÔNG
HỘI ĐỒNG QUẢN
TRỊ
VĂN PHÒNG
HĐQT
BAN CỐ
VẤN
TỔNG GIÁM
ĐỐC
BAN TRỢ LÝ VÀ THƯ
KÝ
P.TGĐ HÀNH
CHÍNH QUẢN TRỊ
P.TGĐ KỸ
THUẬT – CÔNG

NGHỆ
P.TGĐ KINH
DOANH
P.TGĐ THI
CÔNG
P.TGĐ
ĐẦU TƯ
GĐ. TÀI CHÍNH
GĐ. NHÂN SỰ -
PHÁP CHẾ
GĐ. HỢP ĐỒNG
GĐ. ĐỐI NGOẠI
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 9

- c Thnh - ng qun tr
-  - ng qun tr
-  - ng qun tr
b) Ban Tổng Giám đốc
- t Hi - Tc
- nh - c
- n Tn Th - c
-  - c
- Quang Nht - c
- c Duy - c

4. Phân tích ngành
a 
u ng t nh 

 

4.1. Nhân tố thị trường
Mt s     n s        
trong thi gian ti.
 Kinh tế vĩ mô:  vp di
u ng t cung
sn, l n
kh p cn vn c
  t; theo Tng cc Th   t
n 40% t
l 
 tip tng trong thi gian ti.
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 10

 Yếu tố chính trị - xã hội: qu c
ch p tc thc hin du
kinht t mnh cu
v n quan lieu, ca quyu doanh
nghip trong vic tric  b p
cao.
 Yếu tố công nghệ: hi k thu
u ki tip cc nh 
c c
 Yếu tố xã hội: Vi tr 
phi lo ln dng l
ng   n
 n ti ci sc ci thin,

c
c ng nhu cu c
 Yu t quc t: trong thi nn kinh t hi nh
c lien minh hn
l p cn vi th ng quc t  rng quy


4.2. Đối thủ cạnh tranh
Th ng  ng  Vi      n mnh m 
cu tt yc quc
t n sang nh 
u tro ph
dp Delta, Ti th
cnh tranh ln c 
ng to Vit Nam.

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 11

4.3. Liên minh chiến lược
  i quan h v  ch
tim lc v c qun
bng sn cng t chu.
 i quan h vi lng thu ph ng
h th
cp vt ling chic, vi nhi

5. Phân tích thị trường
Mc  hp dn ca th 

hic nhn nhm mm
yu c
5.1. Giá trị vốn hóa của thị trường

 


5.2. Phân khúc thị trường
 
- 

- 
- 
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 12

- 
6. Tổng quan về Cổ phần và Cổ tức
6.1. Thu nhập mỗi cổ phần (EPS)
Thu nhp mi c pht yu t quan trng nht, quy ca
c phn bng sc thu nhp chng trong mt c ph
 hin thu nhc do mua c phn

 =
        
       


EPS của HBC từ năm 2007-2011

2007
2008
2009
2010
2011
EPS
3.309
561
3.195
8.322
7.117

Theo s liu b thy t m
m t ng/cp xu 
gin nn kinh t ng hot
  vt ling
theo chit lm cng buc HBC
phi chu nhiu khon n l 
m tr ti  ra. Vi  sung li nhun
sau thu cm m. ng ca
khng hon nhnh
so vn th

T n 2010, tc  ng li nhun ct
bc nh nhi b 
nh t ng/cp.
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 13

T n 2011 li nhun sau thu c 
t b u c phi ng
c phiy EPS ca HBC gim t ng/cp xung 7.117
ng/cp.
6.2. Giá cổ phần
Hai  th  th bi phn cnh tranh
 ph
584 ng thi gian t -18/09/2012




T F M T W T F M T

13.50 13.30 12.80 12.70 12.60 12.70 13.10 12.80 12.40
11.800
12.000
12.200
12.400
12.600
12.800
13.000
13.200
13.400
13.600
Đồ thị giá cổ phần của HBC từ ngày 6/09/2012-
18/09/2012
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 14


 th  phn c th
phiu HBC bing  nhiu mi nhng m phi
so vi c phiu NTB, khng giao dch c phiu HBC vu so vi
khng giao dch ca NBT trong kho
ng bi phiu 2
m mnh t  lc
 ng chn
 phi ng gim m nh
ng b th  phiu tip tc ging
 li.
6.3. Giá cổ phần trong lịch sử
T F M T W T F M T

4.400 4.400 4.200 4.000 3.900 4.000 4.200 4.400 4.200
3.600
3.700
3.800
3.900
4.000
4.100
4.200
4.300
4.400
4.500
Đồ thị giá cổ phần của NTB từ ngày 06/09/2012-
18/09/2012

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 15



 th sau cho thy bi phn cng
a qua
  phiu HBC bi ng cao nh      
n 

Nn kinh t Vi     ng mnh, th ng chng
i s phi  phiu HBC
i l phit so vi nhng
 phim nh  
k lc  nh      phiu cao nh    i 36.957
ng/cp sau s ki  phiu.

n kinh t ng hoi t sut
ng li nhun sau thu  phiu HBC gim m.
 phing/cp  n cum
xung ti gng/cp.

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 16

Khng hon nhn gi
 ng nh phiQua 6
 th ng vt ling n

thu theo ho hit li 
thu, li nhun ca HBC tip t       i c 
2009.   y cu     phi       
ng/cp.

 phia HBC bit
li nhu thu nhii
vic thc hing l phi phiu,
 phiu HBC bi, cao nht khong 16.000
ng/cp.

 ng cho chiu, c phi
bng sc b gi phii l.

doanh cn tt li nhuu nhiu d 
c phiu HBC gi c gic k vng cao v 
c phiu s nh dn vay
v phiu HBC  m  th gii
din bin phc tt chng sn b
sun ch cho vay  phiu
cng sm. Mt s 
c phiu HBC  ng tin mp thit h 
i chp, khi phiu HBC gip
  phiu thp nhng 8.000
ng/cp.
  phiu nhng          ng kinh
doanh ct kh  t li nhu
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 17

    ng k v  c vi c phi  ng chng
 phi

6.4. Lượng cổ phiếu lưu hành



 y rng c phi
t         phiu, thc hi    phiu
i c phiu qu  ng c phi

6.5. Lượng trái phiếu và các khoản vay hiện hành
n vay ni bt sau:
-       t Nam 215 t   n
p.
- n Vit Nam 439 t n
m bn s dt.
-   -  i 49 t ng,
n vn phi thu.
 n vay hi
u n n vay ngn h
nhm m u tin mt ngn ht
liu, chi 

7. Phân tích tài chính
7.1. Báo cáo tài chính

2007
2008

2009
2010
2011
Cổ phiếu lưu
hành
7.502.789
14.112.319
15.119.540
16.731.003
20.942.536
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 18

 tổng tài sản, nợ phải trả vốn chủ
sở hữu ca n
(2008-2011) d

m



2008
1,163,293,308,903
537,102,558,059
590,190,750,844
2009
1,355,934,631,380
718,615,010,446
637,319,620,934

2010
1,912,959,242,330
1,219,918,936,033
693,040,306,297
2011
3,285,395,890,424
2,557,710,631,986
727,685,258,438



n t 
 
-2011,
            


m
0
500,000,000,000
1,000,000,000,000
1,500,000,000,000
2,000,000,000,000
2,500,000,000,000
3,000,000,000,000
3,500,000,000,000
2008 2009 2010 2011
Tổng tài sản
Tổng tài sản
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 19

   
                 
 (2011)).

    n 2008-2011, n phi tr c    
da nh nh
m t trng lu n
cn vay ngn hn (chim khong 35%) phc vu nhu cu
sn xun c ci mua (chim khong 25%).

0
500,000,000,000
1,000,000,000,000
1,500,000,000,000
2,000,000,000,000
2,500,000,000,000
3,000,000,000,000
2008 2009 2010 2011
Nợ phải trả
Nợ phải trả
0
100,000,000,000
200,000,000,000
300,000,000,000
400,000,000,000
500,000,000,000
600,000,000,000

700,000,000,000
800,000,000,000
2008 2009 2010 2011
Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 20

Vn ch s hu cn 2008-n
t m
c biu vn cng d vn chim ti gn
50% tng ngun vc th t tt
v trin vc sn xut, kinh doanh.
7.2. Báo cáo kết quả kinh doanh

2008
2009

695,985,252,510
1,763,456,088,742
  

27,249,954,289
84,142,280,014

8,249,294,397
49,175,475,732

2010



2011

1,768,168,209,514
3,055,951,954,475
  

233,758,968,236
331,118,111,573

139,769,395,392
149,552,740,761



0
500,000,000,000
1,000,000,000,000
1,500,000,000,000
2,000,000,000,000
2,500,000,000,000
3,000,000,000,000
3,500,000,000,000

2008 2009 2010 2011
Tổng doanh thu
Tổng doanh thu
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 21

 
a         nh m trong tng doanh thu, t  
  


         -    
-









t trong nhng t
c mt t su   i nhu t tr t m   
hc bi
0
50,000,000,000
100,000,000,000
150,000,000,000

200,000,000,000
250,000,000,000
300,000,000,000
350,000,000,000
2008 2009 2010 2011
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay; Lợi nhuận sau thuế
Lợi nhuận trước thuế và lãi
vay
Lợi nhuận sau thuế
Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 22

i so vi nhun sau thu
 49 t n 140 t ng (2010) ), kt qu 
 t sc ct
kic mt kho
t t sut li nhut 170 t ng.

7.3. Chỉ tiêu tài chính
 Chỉ số khả năng thanh toán

 kh t trong nh
 t nht hin nay. H s 
c trung
n t n nay,h s 
m bn vay nn hn nhm trang b 
t b phc v   s n thi c
0
0.2

0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
Hệ số thanh toán tức thời Hệ số thanh toán nhanh Hệ số thanh toán hiện hành
Biểu đồ khả năng thanh toán so với trung bình ngành
HBC BĐS và Xây dựng
STT
  


2009

2010

2011

1
   

1.25
1.08
1.03


2
   

nhanh
0.97
0.95
0.95
     - 

3
    
  

0.17
0.26
0.22

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 23

c tru yu
cng hiu qu quay hang t
  gi c d tr hang tn kho (ch y     ng d dang).
ng tin mt c    
n thun thu v t ho
t u ny th hing tin mt rt d
 Chỉ số hoạt động

STT


2009


2010

2011

1
   

2.02
1.39
1.20


2


5.60
8.57
15.11
    

3
   

4.39
2.65
2.42


4

   

12.01
6.42
7.19
    
    

5
   

153.4%
0.3%
72.8%
-1 - 
n--2
6
    

5.78
4.23
6.50
  

7
  

1.08
0.68
1.86

   

8
  

0.28
0.48
0.55
   

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 24


Tn 2009-2011, ch s n  s 
quay t s n kho cu cao gi
n xuu qu
c trn cm qua  396
t (chim 34% tm xu (chim 6% t
st qu t v
u ng rt ln cng hou sut s dng
t n c nh c    c ci thin d      
ng doanh thu trong nht
phng ca khng hot ph
c   
d c khng trung,

 Chỉ số sinh lời
0

5
10
15
20
25
Vòng quay vốn lưu
động
Vòng quay tổng tài sản Vòng quay hàng tồn kho
Biểu đồ hiệu quả hoạt động so với ngành (2008 - 2011)
HBC
BĐS và xây dựng
STT


2009

2010

2011

1
   
(ROS)
2.79%
7.90%
4.89%
    

2
   


3.63%
7.31%
4.55%
    

3


7.72%
20.17
%
20.55%
    

Phân tích Tài chính Công ty HBC

Trang | 25









N ng li nhun c li
ng suy gic ph suy gim ca
t  i cu th

T ng li nhun ci
) mt s d 
 u. M suy
gi tieu sinh la mt s  hong
4
   

9.54%
6.40%
16.67%
    

5


76.95
33.78
18.81
   
(EBIT=Thu nhập-Chi phí hoạt
động)
6
  

496.12
%
184.23
%
7.00%
  -1-  -

-2

0
10
20
30
40
50
60
ROI ROA ROE
HBC BĐS và Xây dựng

0
5
10
15
20
Biên lợi nhuận ròng Biên lợi nhuận gộp
Biểu đồ chỉ số sinh lợi so với ngành (2008 - 2011)