TÌM HIỂU và GIỚI THIỆU HOẠT ĐỘNG KINH DOANH của CÔNG TY QUẢN lý QUỸ bảo VIỆT

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP. HỒ CHÍ MINH
CƠ SỞ THANH HÓA- KHOA KINH TẾ
d&c
BÀI TIỂU LUẬN
MÔN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
ĐỀ TÀI: TÌM HIỂU VÀ GIỚI THIỆU HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ BẢO VIỆT
GIẢNG VIÊN HD : TH.S. LÊ ĐỨC THIỆN
SINH VIÊN TH : NHÓM 07
LỚP : DHKT7BTH
THANH HÓA, THÁNG 03 NĂM 2014
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
DANH SÁCH NHÓM 7:
STT Họ và tên MSSV Lớp Ghi chú
1 Trịnh Thị Hương 11017013 DHKT7BTH NT
2 Nguyễn Thị Hiền 11019813 DHKT7BTH
3 Lê Thị Vân 11015293 DHKT7BTH
4 Lê Thị Hằng 11019633 DHKT7BTH
5 Nguyễn Thị Hồng 11011693 DHKT7ATH
6 Nguyễn Thị Hồng 11016833 DHKT7BTH
7 Nguyễn Diệu Hoa 11021383 DHKT7BTH
8 Lê Thị Dịu 11020183 DHKT7BTH
9 Lường Thị Hải 11013013 DHKT7ATH
10 Phạm Thị Phương 11024553 DHKT7BTH

Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

………………… ngày … tháng …. năm 2014
Giảng viên
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
BIÊN BẢN SINH HOẠT NHÓM LẦN 1:
Thời gian: từ 14-16h ngày 11 tháng 3 năm 2014
Địa điểm: kí túc xá, phòng G.321
Thành viên tham dự gồm:
1.Nguyễn Thị Hiền
2.Trịnh Thị Hương
3.Nguyễn Thị Hồng
4.Lê Thị Hằng
5.Nguyễn Diệu Hoa
6.Lê Thị Dịu

7.Lường Thị Hải
8. Nguyễn Thị Hồng
9. Phạm Thị Phương
10. Lê Thị Vân
Nội dung họp: Thảo luận về đề tài, chọn công ty để giới thiệu và phân công
công việc cụ thể cho từng thành viên trong nhóm .
Nhóm trưởng
Trịnh Thị Hương
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
BIÊN BẢN SINH HOẠT NHÓM LẦN 2:
Thời gian: từ 8h-11h ngày 14 tháng 3 năm 2014
Địa điểm: kí túc xá, phòng G.321
Thành viên tham dự gồm:
1.Nguyễn Thị Hiền
2.Trịnh Thị Hương
3.Nguyễn Thị Hồng
4.Lê Thị Hằng
5.Nguyễn Diệu Hoa
6.Lê Thị Dịu
7.Lường Thị Hải
8. Nguyễn Thị Hồng
9. Phạm Thị Phương
10. Lê Thị Vân
Nội dung họp: Tổng hợp phần bài làm của các thành viên trong nhóm,chỉnh
sửa,bổ sung và hoàn chỉnh bài làm.
Nhóm trưởng
Trịnh Thị Hương
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện

MỤC LỤC
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
LỜI MỞ ĐẦU
Nếu thị trường chứng khoán và các công ty chứng khoán là các khái niệm
đã tương đối quen thuộc với công chúng đầu tư tại Việt Nam, quỹ đầu tư chứng
khoán dường như còn khá mới mẻ với các nhà đầu tư. Vì vậy, đề tài nghiên cứu
này của nhóm giúp cho mọi người hiểu rõ hơn về sự hình thành và phát triển của
các quỹ đầu tư cũng như giới thiệu về công ty quản lý quỹ BẢO VIỆT.
Nhiệm vụ nghiên cứu của bài tiểu luận là tìm hiểu những vấn đề lý thuyết
có liên quan tới sự hình thành và phát triển của quỹ đầu tư và công ty quản lý
quỹ, phân tích các nhân tố ảnh hưởng và thực trạng hoạt động của các quỹ đầu
tư và công ty quản lý quỹ BẢO VIỆT và cuối cùng là đánh giá và kết luận.
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 7
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY QUỸ
1.1. CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ
1.1.1.Khái niệm công ty quản lý quỹ
Công ty quản lý quỹ là công ty chuyên trách thực hiện việc quản lý các quỹ
đầu tư. Các quỹ đầu tư được tổ chức dưới dạng một công ty, phát hành cổ phần.
Công ty đầu tư sử dụng nhà tư vấn đầu tư, hay người quản lý đầu tư đề quyết
định loại chứng khoán nào sẽ đưa vào danh mục đầu tư của quỹ. Người quản lý
quỹ đuợc toàn quyền quản lý danh mục đầu tư, mua bán chứng khóan phù hợp
với các mục tiêu đầu tư của quỹ. Công ty quản lý quỹ được cấu trúc dưới hai
dạng: quản lý quỹ đầu tư quỹ dạng đóng và quỹ dạng mở.
Ở Việt Nam, theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngày 28/11/2003
về chứng khoán và thị trường chứng khoán, thì công ty quản lý quỹ thực hiện
việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán. Quỹ đầu tư chứng khoán có thể ở dạng
quỹ công chúng hoặc quỹ thành viên, và là dạng đóng.Quỹ đóng là quỹ đại
chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không được mua lại theo

yêu cầu của nhà đầu tư. Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán
ra công chúng phải được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư.
Thực chất hoạt động của công ty quản lý quỹ là thực hiện chức năng về
quản lý vốn tài sản thông qua việc đầu tư theo danh mục đầu tư hiệu quả nhất
nhằm gia tăng giá trị của quỹ đầu tư.
Ngoài ra, thị trường chứng khoán Mỹ định nghĩa về công ty quản lý quỹ
đầu tư là công ty chuyên trách thực hiện việc quản lý các quỹ đầu tư. Các quỹ
đầu tư được tổ chức dưới dạng một công ty, phát hành cổ phần. Công ty đầu tư
sử dụng nhà tư vấn đầu tư, hay người quản lý đầu tư để quyết định loại chứng
khoán nào sẽ đưa vào danh mục đầu tư của quỹ. Người quản lý quỹ đuợc toàn
quyền quản lý danh mục đầu tư, mua bán chứng khóan phù hợp với các mục tiêu
đầu tư của quỹ. Công ty quản lý quỹ được cấu trúc dưới hai dạng: quản lý quỹ
đầu tư quỹ dạng đóng và quỹ dạng mở
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 8
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
1.1.2.Chức năng hoạt động và cung cấp các sản phẩm.
1.1.2.1.Quản lý quỹ đầu tư
- Huy động và quản lý vốn và tài sản
- Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư
- Quản lý đầu tư chuyên nghiệp
1.1.2.2.Tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính
- Thực hiện việc tư vấn đầu tư và tư vấn về quản trị cho các khách hàng
- Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa các khoản đầu tư thông qua các công cụ tài
chính
- Tối ưu hóa các nguồn vốn cho các nhà đầu tư
1.1.2.3.Nghiên cứu
- Thông qua việc phân tích đánh giá về thị trường, phân tích giá trị tài
chính, giá trị đầu tư và hỗ trợ cho các hoạt động quản lý đầu tư và các tư vấn
như đã nêu trên.
1.1.3. Cơ chế giám sát của quỹ, công ty quản lý quỹ và các cơ quan chức

năng.
- Cơ quan quản lý chủ quan của công ty quản lý quỹ là Ủy ban Chứng
khoán Nhà nước (UBCKNN), Bộ Tài Chính và Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam
giám sát toàn bộ các hoạt động của công ty quản lý quỹ, các quỹ đầu tư và các
ngân hàng giám sát về mặt vĩ mô.
- Ngân hàng giám sát thực hiện việc bảo quản, lưu ký tài sản của quỹ đầu
tư chứng khoán và giám sát công ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ lợi ích của người
đầu tư.
- Công ty quản lý quỹ thực hiện việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh
mục đầu tư được nêu trong cáo bạch của quỹ.
1.2.QUỸ ĐẦU TƯ
1.2.1.Khái niệm quỹ đầu tư
Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiền
nhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào các cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ,
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 9
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
hay các loại tài sản khác. Tất cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên
nghiệp, chặt chẽ bởi công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và cơ quan thẩm
quyền khác.
1.2.2.Phân loại quỹ đầu tư
1.2.2.1.Căn cứ vào nguồn vốn huy động
a. Quỹ đầu tư tập thể (Quỹ đại chúng)
Là quỹ huy động vốn bằng cách phát hành rộng rãi ra công chúng. Nhà đầu
tư có thể là cá nhân hay pháp nhân nhưng đa phần là các nhà đầu tư riêng lẻ.
Quỹ công chúng cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ phương tiện đầu tư đảm bảo
đa dạng hóa đầu tư, giảm thiểu rủi ro và chi phí đầu tư thấp với hiệu quả cao do
tính chuyên nghiệp của đầu tư mang lại. Tại VN hiện nay có 4 quỹ công chúng
đang được niêm yết trên thị trường chứng khoán là: VF1, VF4, BF1, PF1. Các
quỹ này đều là quỹ đóng.
b. Quỹ đầu tư cá nhân(Quỹ thành viên)

Quỹ này huy động vốn bằng phương thức phát hành riêng lẻ cho một nhóm
nhỏ các nhà đầu tư, có thể được lựa chọn trước, là các cá nhân hay các định chế
tài chính hoặc các tập đoàn kinh tế lớn, do vậy tính thanh khoản của quỹ này sẽ
thấp hơn quỹ công chúng. Các nhà đầu tư vào các quỹ tư nhân thường với lượng
vốn lớn, và đổi lại họ có thể tham gia vào trong việc kiểm soát đầu tư của quỹ.
1.2.2.2 Căn cứ vào cấu trúc vận động vốn
a. Quỹ đóng
Đây là hình thức quỹ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất khi tiến
hành huy động vốn cho quỹ và quỹ không thực hiện việc mua lại cổ phiếu/chứng
chỉ đầu tư khi nhà đầu tư có nhu cầu bán lại. Nhằm tạo tính thanh khoản cho loại
quỹ này, sau khi kết thúc việc huy động vốn (hay đóng quỹ), các chứng chỉ quỹ
sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể mua hoặc
bán để thu hồi vốn cổ phiếu hoặc chứng chỉ đầu tư của mình thông qua thị
trường thứ cấp. Tổng vốn huy động của quỹ cố định và không biến đổi trong
suốt thời gian quỹ hoạt động.
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 10
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
b. Quỹ mở
Khác với quỹ đóng, tổng vốn cũa quỹ mở biến động theo từng ngày giao
dịch do tính chất đặc thù của nó là nhà đầu tư được quyền bán lại chứng chỉ quỹ
đầu tư cho quỹ, và quỹ phải mua lại các chứng chỉ theo giá trị thuần vào thời
điểm giao dịch. Đối với hình thức quỹ này, các giao dịch mua bán chứng chỉ quỹ
được thực hiện trực tiếp với công ty quản lý quỹ và các chứng chỉ quỹ không
được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Do việc đòi hỏi tính thanh khoản
cao, hình thức quỹ mở này mới chỉ tồn tại ở các nước có nền kinh tế và thị
trường chứng khoán phát triển như châu Âu, Mỹ, Canada… và chưa có mặt tại
Việt Nam.
1.2.2.3 Căn cứ vào cơ cấu tổ chức và hoạt động của quỹ
a. Quỹ đầu tư dạng công ty
Trong mô hình này, quỹ đầu tư là một pháp nhân, tức là một công ty được

hình thành theo quy định của pháp luật từng nước. Cơ quan điều hành cao nhất
của quỹ là hội đồng quản trị do các cổ đông (nhà đầu tư) bầu ra, có nhiệm vụ
chính là quản lý toàn bộ hoạt động của quỹ, lựa chọn công ty quản lý quỹ và
giám sát hoạt động đầu tư của công ty quản lý quỹ và có quyền thay đổi công ty
quản lý quỹ. Trong mô hình này, công ty quản lý quỹ hoạt động như một nhà tư
vấn đầu tư, chịu trách nhiệm tiến hành phân tích đầu tư, quản lý danh mục đầu
tư và thực hiện các công việc quản trị kinh doanh khác. Mô hình này chưa xuất
hiện ở Việt Nam bởi theo quy định của UBCKNN, quỹ đầu tư không có tư cách
pháp nhân.
b. Quỹ đầu tư dạng hợp đồng
Đây là mô hình quỹ tín thác đầu tư. Khác với mô hình quỹ đầu tư dạng
công ty, mô hình này quỹ đầu tư không phải là pháp nhân. Công ty quản lý quỹ
đứng ra thành lập quỹ, tiến hành việc huy động vốn, thực hiện việc đầu tư theo
những mục tiêu đã đề ra trong điều lệ quỹ. Bên cạnh đó, ngân hàng giám sát có
vai trò bảo quản vốn và các tài sản của quỹ, quan hệ giữa công ty quản lý quỹ và
ngân hàng giám sát được thể hiện bằng hợp đồng giám sát trong đó quy định
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 11
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
quyền lợi và nghĩa vụ của hai bên trong việc thực hiện và giám sát việc đầu tư
để bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư. Nhà đầu tư là những người góp vốn vào
quỹ (nhưng không phải là cổ đông như mô hình quỹ đầu tư dạng công ty) và ủy
thác việc đầu tư cho công ty quản lý quỹ để bảo đảm khả năng sinh lợi cao nhất
từ khoản vốn đóng góp của họ.
1.2.3. Cơ cấu tổ chức
Hội đồng quản trị: là cơ quan đại diện cho các chủ sở hữu của quỹ đầu tư
do cổ đông bầu ra, là cơ quan duy nhất có quyền quyết định mọi vấn đề về của
quỹ.Hội đồng quản trị xhiuj trách nhiệm triển khai cá chính sách đầu tư,chọn
công ty quản lý quỹ và giám sát việc tuân thủ các quyết định đề ra.Theo định kỳ
Hội đồng quản trị của quỹ sé họp xem xét,kiểm tra giám sát tình hình điều hành
của công ty quản lý quỹ để giải quyết các vấn đề nảy sinh.Chỉ có các quỹ đầu tư

dạng công ty mới có hội đồng quản trị quỹ.
Ban đại diện quỹ: là các thành viên đại diện quỹ do đại hội người đầu tư
bầu ra và hoạt động theo những nguyên tắc được quy định trong điều lệ quỹ.Ban
đại diện quỹ thường được thành lập trong các quỹ đầu tư chứng khoán theo mô
hình tín khác.
Công ty quản lý quỹ: là công ty có chức năng quản lý,điều hành các quỹ
đầu tư chứng khoán
Công ty tư vấn đầu tư: là công ty có trách nhiệm lập các dự án đầu tư và
phân tích các thông tin để trình hội đồng quản trị quỹ xem xét,đồng thời cùng
công ty quản lý quỹ thực hiện các dự án đầu tư.Thông thường công ty quản lý
quỹ kiêm luôn vai trò tư vấn đầu tư cho quỹ đầu tư chứng khoán.
Ngân hàng giám sát bảo quản: là nhân hành thương mại,thực hiện việc bảo
quản,lưu ký tài sản của quỹ đồng thời giám sát công ty quản lý quỹ trong việc
bảo vệ lợi ích của cổ đông.
Cổ đông của quỹ: là những người mua góp vốn mua cổ phần do quỹ phá
hành,có quyền lợi như các cổ đông của các công ty cổ phần bình thường.
Người hưởng lợi: là người mua chứng chỉ của các quỹ theo mô hình tín
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 12
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
khác và được hưởng lợi trên kết quả hoạt động của quỹ.Tuy nhiên,nhà đầu tư
nắm giữ chứng chỉ quỹ đầu tư không có quyền biểu quyết cũng như thay đổi
chính sách đầu tư của quỹ.
Công ty kiểm toán: Là công ty kiểm toán độc lập của Quỹ, thực hiện việc
kiểm toán hàng năm tài sản của Quỹ. Công ty kiểm toán do Đại hội Nhà đầu tư
chỉ định.
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 13
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 14
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
CHƯƠNG 2:

GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ BẢO VIỆT
2.1.TỔNG QUAN
Công ty Quản lý quỹ Bảo Việt được thành lập từ năm 2005 do Tập đoàn
Bảo Việt đầu tư 100% vốn điều, chuyên cung cấp các dịch vụ chuyên nghiệp, đa
dạng về quản lý danh mục đầu tư, lập và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán , tư
vấn đầu tư chứng khoán. Kế thừa thương hiệu của Tập đoàn Bảo Việt, cùng với
những nỗ lực trong việc hoàn thiện mô hình quản lý đầu tư, quản trị doanh
nghiệp, lấy nhân lực làm giá trị cốt lõi, lấy yêu cầu của khách hàng làm kim chỉ
nam cho mọi hoạt động đầu tư, Baoviet Fund đã không ngừng phát triển và trở
thành một trong những nhà đầu tư tài chính chuyên nghiệp hàng đầu trên thị
trường Việt Nam.
Thành lập: 7/11/2005
Giấy phép-Số 05/UBCK-GPHĐQLQ ban hành ngày 8/11/2005 và điều
chỉnh bổ sung tại Quyết định số 10/UBCK-GPĐCQLQ ngày 14/12/2007 của Ủy
ban Chứng khoán Nhà nước
Vốn điều lệ-50 tỷ đồng
Công ty mẹ-Tập đoàn Bảo Việt (đầu tư 100% vốn)
Lĩnh vực hoạt động-Quản lý quỹ đầu tư; Quản lý danh mục đầu tư và Tư
vấn đầu tư chứng khoán
Tổng tài sản quản lý (tại 30/9/2012)-18.000 tỷ đồng
Trụ sở chính-Tầng 5, Tòa nhà Bảo Việt - Số 8 Lê Thái Tổ, Hoàn Kiếm, Hà
Nội
Văn phòng Đại diện-Lầu 4, 233 Đồng Khởi, Quận 1TP.HCM
2.2.LỊCH SỬ HÌNH THÀNH
Với nền tảng hơn 45 năm của một Tập đoàn Bảo hiểm lớn mạnh bậc nhất
Việt Nam, kinh nghiệm 15 năm trong lĩnh vực đầu tư, kết hợp cùng đội ngũ
nhân sự thường xuyên được củng cố, được hoàn thiện, Công ty Quản lý quỹ Bảo
Việt (BAOVIET Fund) hiện đã khẳng định được vị thế là một trong những nhà
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 15
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện

đầu tư tài chính chuyên nghiệp hàng đầu trên thị trườngViệt Nam.
Được thành lập từ tháng 11/2005 với số vốn điều lệ hiện tại là 50 tỷ đồng,
BAOVIET Fund cung cấp các dịch vụ quản lý danh mục đầu tư, lập và quản lý
quỹ đầu tư chứng khoán, tư vấn đầu tư cho nhiều Công ty bảo hiểm lớn cũng
như các Công ty có nhu cầu đầu tư tài chính trên thị trường.
Trong bối cảnh thị trường tài chính không ngừng biến động, hoạt động đầu
tư BAOVIET Fund đã đạt được là rất khả quan: tăng trưởng doanh thu đầu tư
luôn cao hơn tăng trưởng nguồn vốn đầu tư, hoạt động đầu tư tuân theo các
chuẩn mực, nguyên tắc an toàn, hiệu quả và tăng trưởng bền vững. Trong thời
gian ngắn tổng tài sản do Công ty quản lý liên tục tăng trưởng ổn định và đến
nay đã đạt trên 20.000 tỷ đồng - đây được coi là một bước tiến lớn so với các
Công ty Quản lý quỹ đang hoạt động trên thị trư Với những kết quả hoạt động
khả quan và mục tiêu đầy tham vọng, với đội ngũ cán bộ giàu kinh nghiệm,
năng động, chuyên nghiệp, hoạt động dưới mô hình quản lý hiện đại, BAOVIET
Fund tự hào khi nhận được sự tín nhiệm của các nhà đầu tư trong và ngoài nước,
xứng đáng là một trong những Công ty quản lý quỹ hàng đầu tại Việt Nam và là
một trong những trụ cột quan trọng của Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm Bảo
Việt.
2.3. SƠ ĐỒ CÔNG TY
Theo kinh nghiệm tổ chức hoạt động đầu tư tài chính của các tập đoàn bảo
hiểm lớn trên thế giới, việc thành lập mô hình công ty quản lý Quỹ để điều hành,
quản lý quỹ tài chính của DNBH là rất phổ biến. Ở trong nước, các công ty bảo
hiểm lớn 100% vốn nước ngoài như Công ty Prudential Việt Nam, Manulife Việt
Nam cũng đã sớm thành lập Công ty quản lý quỹ của riêng mình để ngày càng
phát triển lớn mạnh. Hiện tại một số Công ty Bảo hiểm khác cũng có ý định sẽ
đầu tư vốn theo mô hình này.Bảo Việt cũng không nằm ngoài xu thế đó và việc
cho ra đời Công ty quản lý Quỹ là một tất yếu khách quan. Đây là thời điểm
hoạt động đầu tư tài chính của Bảo Việt khởi sắc và là điều kiện tốt cho việc
tham gia vào thị trường vốn và thị trường chứng khoán. Mặt khác, đây cũng là
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 16

Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
một hướng đi chính trong quá trình xây dựng Bảo Việt trở thành Tập đoàn Tài
chính – Bảo hiểm hàng đầu ở Việt Nam. Về cơ bản, việc áp dụng mô hình công
ty quản lý Quỹ vào hoạt động đầu tư có những ưu điểm so với cách thức quản lý
hoạt động theo mô hình Trung tâm đầu tư trước kia, cụ thể là:
Thứ nhất, quản lý hoạt động đầu tư theo mô hình công ty quản lý Quỹ đầu
tư chứng khoán sẽ giúp Bảo Việt nâng cao được hiệu quả đầu tư do được tính
chuyên môn hoá và tính chuyên nghiệp của hoạt động đầu tư được nâng lên rõ
rệt, góp phần phát huy sức mạnh tài chính và uy tín của Bảo Việt trong điều kiện
cạnh tranh ngày càng mạnh mẽ, đặc biệt trong xu hướng hội nhập và hợp tác
quốc tế ngày càng mở rộng.
Thứ hai, công ty quản lý Quỹ sẽ tối đa hoá lợi nhuận hợp pháp cho chủ đầu
tư, các nhà đầu tư vào các Quỹ do Công ty quản lý cũng như cho nền kinh tế
thông qua việc không ngừng nâng cao năng lực và uy tín trong quá trình cung
cấp dịch vụ quản lý quỹ.
Thứ ba, công ty quản lý Quỹ của Bảo Việt có đầy đủ tư cách pháp nhân, do
vậy đủ khả năng cung cấp các dịch vụ tài chính cho các khách hàng bên ngoài.
Đồng thời công ty đóng vai trò làm cầu nối giữa các nhà cung cấp vốn trong và
ngoài nước với các nhà phát hành công cụ tài chính
Thứ tư, mô hình công ty Quản lý Quỹ có sự phân cấp rõ ràng, gắn trách
nhiệm pháp lý đến từng cấp ra quyết định đầu tư và giảm sức ép giải quyết các
công việc sự vụ cho Lãnh đạo Tập đoàn.Thứ năm, với mô hình mới Bảo Việt đã
giảm được các cấp trung gian để ra được một quyết định đầu tư, và công ty quản
lý quỹ sẽ được tăng tính chủ động trong việc ra các quyết định đầu tư.
Thứ năm, quan hệ giữa Công ty quản lý Quỹ với các đơn vị thành viên của
tập đoàn (các công ty bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ) sẽ là quan hệ độc lập-
quan hệ Hợp đồng, và vì vậy các khách hàng này sẽ gây sức ép để công ty Quản
lý Quỹ hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn.
Thứ sáu, Công ty quản lý Quỹ ra đời sẽ gắn lợi ích vật chất của cán bộ
Công ty với kết quả kinh doanh cuối cùng,thúc đẩy họ gắn bó lâu dài với công

Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 17
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
ty.
2.4.MÔ HÌNH CƠ CẤU CÔNG TY
Ban điều hành của công ty BẢO VIỆT
Ông Lê Quang Bình- Chủ tịch Hội đồng thành viên
Ông Lê Văn Bình - Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh - Thành viên
Ông Bùi Tuấn Trung - Thạc sĩ Ngân hàng Tài chính - Thành viên - Tổng
Giám đốc
Ông Nguyễn Đức Tuấn - Thạc sĩ Quản trị Kinh Doanh - Thành viên
Thành viên của Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm Bảo Việt, một trong những
Tập đoàn hàng đầu Việt Nam với năng lực tài chính vững mạnh, mạng lưới kinh
doanh rộng khắp cùng sự hộ trợ đắc lực của đối tác chiến lược là Tập đoàn Bảo
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 18
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
hiểm HSBC (Châu Á – Thái Bình Dương).
Kinh nghiệm quản lý nguồn vốn lớn và dài hạn, đã tạo dựng được quan hệ
hợp tác chặt chẽ, lâu dài với nhiều đối tác lớn trong và ngoài nước.
Khả năng cung cấp các dịch vụ tài chính đa dạng, trọn gói theo các chuẩn
mực quốc tế, phù hợp với thị trường và nhu cầu của các Nhà đầu tư.
Mô hình cơ cấu tổ chức quản trị doanh nghiệp hiện đại theo các chuẩn mực
quốc tế, hoạt động dịch vụ khách hàng luôn hướng tới sự chuyên nghiệp và cung
cấp dịch vụ tốt nhất cho khách hàng.
Hệ thống quy trình hoạt động, đầu tư, kiểm soát rủi ro được thiết lập đầy
đủ, rõ ràng.
Sở hữu đội ngũ nhân sự có năng lực cạnh tranh, trình độ chuyên môn cao
(hơn 60% cán bộ có trình độ Thạc sỹ và hơn 30% cán bộ đã qua các cấp độ
CFA), luôn tôn trọng đạo đức nghề nghiệp để mang lại hiệu quả đầu tư đáp ứng
kỳ vọng của khách hàng.
2.5. DỊCH VỤ CUNG CẤP

BAOVIET Fund cung cấp các dịch vụ đa dạng, trọn gói theo chuẩn mực
quốc tế như: quản lý danh mục đầu tư, lập và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán,
tư vấn đầu tư chứng khoán cho các công ty có nhu cầu đầu tư tài chính trên thị
trường. Với uy tín, kinh nghiệm và sự am hiểu sâu sắc thị trường Việt Nam,
chúng tôi cam kết mang đến lợi ích cao nhất cho các Nhà đầu tư.
2.5.1. Quản lý danh mục đầu tư
Hoạt động quản lý danh mục đầu tư với khách hàng trong và ngoài nước
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 19
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
được BAOVIET Fund thực hiện thông qua cơ chế hợp đồng ủy thác quản lý
danh mục với các phương án phân bổ tài sản đầu tư phù hợp với mục tiêu đầu
tư, hạn chế đầu tư, rủi ro và mức lợi nhuận kỳ vọng khách hàng đưa ra.
Ưu điểm của dịch vụ:
Cơ cấu danh mục đầu tư được xây dựng hợp lý và cho từng đối tượng
khách hàng riêng biệt.
Quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận,
giảm thiểu rủi ro, mang lại tỷ suất lợi nhuận cho khách hàng.
Danh mục và thông tin đầu tư mang tính bảo mật cao.
Báo cáo đánh giá kết quả danh mục được thực hiện theo các chuẩn mực
quốc tế, đảm bảo sự minh bạch, công bằng và bám sát yêu cầu quản lý của các
Nhà đầu tư.
Phí quản lý danh mục được xác định linh hoạt, cạnh tranh so với thị trường.
Quy trình đầu tư:
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 20
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
2.5.2.Quản lý quỹ đầu tư
Hướng tới các giá trị lợi nhuận đầu tư tối đa mang lại cho khách hàng, đáp
ứng nhu cầu đa dạng của các nhà đầu tư các nhân và tổ chức trong và ngoài
nước, BAOVIET Fund có khả năng thiết kế và quản lý các quỹ đầu tư phù hợp
và hiệu quả nhất.

Hiện tại, chúng tôi đang quản lý các quỹ đầu tư sau:
Quỹ đầu tư chứng khoán Bảo Việt (BVF1) với thành viên là các Công ty
bảo hiểm lớn trên thị trường Việt Nam
Quỹ đầu tư liên kết bảo hiểm (Unit-linked và Universal Life)
Trong thời gian tới, theo điều kiện thị trường, BAOVIET Fund sẽ triển khai
các sản phẩm quỹ như Quỹ mở và các quỹ có tính chất đặc thù, phù hợp với
nhu cầu thị trường và phát huy các lợi thế kinh doanh, giữ vững vị thế nhà đầu
tư tài chính chuyên nghiệp trên thị trường tài chính Việt Nam.
2.5.3.Tư vấn đầu tư chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán là một dịch vụ mới được BAOVIET Fund triển
khai theo quy định của Pháp luật hiện hành. Với đội ngũ chuyên gia đầu tư giàu
kinh nghiệm và am hiểu thị trường, BAOVIET Fund sẽ cung cấp cho các Nhà
đầu tư các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán có chất lượng cao, chính xác, kịp
thời và hiệu quả.
Một số dịch vụ tư vấn do BAOVIET Fund cung cấp bao gồm:
Tư vấn lập và quản lý danh mục đầu tư;
Tư vấn đầu tư vào một thị trường, ngành, cổ phiếu, trái phiếu hoặc các tài
sản đầu tư khác phù hợp với quy định của pháp luật;
Xây dựng các báo cáo phân tích chuyên sâu về thị trường, ngành và các tài
sản đầu tư theo yêu cầu của khách hàng.
2.6. NHỮNG THÀNH TỰU CỦA CÔNG TY TRONG NĂM 2013
Năm 2013 đánh dấu một bước phát triển quan trọng của Công ty Quản lý
Quỹ Bảo Việt với sự ra đời của Quỹ Đầu tư Cổ phiếu năng động Bảo Việt
(BVFED). Đây là lần đầu tiên Công ty Quản lý quỹ Bảo Việt phát triển một sản
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 21
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
phẩm hướng tới đối tượng khách hàng đại chúng với mục tiêu cung cấp cho
khách hàng những sản phẩm đầu tư đa dạng, góp phần nâng cao uy tín và hình
ảnh của Công ty nói riêng và Bảo Việt nói chung.
Tháng 1/2014, Quỹ BVFED đã chính thức được Ủy ban Chứng khoán Nhà

nước cấp phép thành lập Quỹ sau khi huy động thành công 71,3 tỷ đồng từ gần
140 nhà đầu tổ chức và cá nhân trong nước và nước ngoài.
Bên cạnh việc phát triển sản phẩm mới thành công, trong năm 2013, Công
ty Quản lý Quỹ Bảo Việt cũng đã đạt được kết quả khả quan trong hoạt động
kinh doanh. Tổng tài sản quản lý của Công ty tại thời điểm 31/12/2013 ước đạt
20.276 tỷ đồng, tăng trưởng 12% so với năm 2012.
Lợi nhuận sau thuế ước đạt 12,5 tỷ đồng, vượt 19% so với kế hoạch đề ra.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn điều lệ của Công ty đạt 25,1%, đây là chỉ
tiêu được đánh giá cao khi so sánh với nhiều công ty quản lý quỹ trên thị trường.
Trước bối cảnh thị trường tài chính còn nhiều diễn biến phức tạp trong năm
2013, hoạt động đầu tư cho các danh mục của khách hàng đã được Công ty
Quản lý Quỹ Bảo Việt triển khai trên nguyên tắc cẩn trọng và linh hoạt nhằm
đảm bảo an toàn và hiệu quả cho nguồn vốn ủy thác. Kết quả đầu tư của các
danh mục tính đến cuối năm 2013 đều đạt cao hơn so với kỳ vọng của khách
hàng.
Các mảng hoạt động khác cũng được Công ty chú trọng đầu tư nhằm tạo
nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong tương lai. Cụ thể, Công ty đã chủ
động tăng cường hoạt động quản lý rủi ro cho các danh mục của khách hàng
bằng cách thiết lập và đưa vào vận hành thường xuyên hệ thống quản lý rủi ro
và đánh giá hoạt động theo chuẩn mực quốc tế. Dự án đầu tư vào hệ thống công
nghệ thông tin cũng đã được đẩy mạnh triển khai trong năm 2013 và dự kiến sẽ
hoàn thành sớm trong năm 2014. Công tác đào tạo, phát triển nguồn nhân lực
tiếp tục được chú trọng triển khai, cụ thể hiện nay Công ty đã có 4 cán bộ đạt
chứng chỉ CFA.
Có thể nói những kết quả nêu trên sẽ là tiền đề để Công ty Quản lý Quỹ
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 22
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
Bảo Việt tiếp tục giữ vững đà phát triển và tạo sự bứt phá trong năm 2014.
2.7. BẢO VIỆT TRONG TƯƠNG LAI
Với triết lý kinh doanh:

“Khách hàng là trung tâm: BAOVIET Fund luôn nghiên cứu, tìm hiểu nhu
cầu khách hàng, đa dạng hóa dịch vụ cung cấp, nâng cao hiệu quả hoạt động, lấy
khách hàng là trung tâm và định hướng của mọi hoạt động. Các tài sản đầu tư
của khách hàng được quản lý, theo dõi riêng biệt, minh bạch, phù hợp với tính
chất nguồn vốn cũng như yêu cầu đầu tư của khách hàng.” BẢO VIỆT trong
tương lai sẽ:
Trở thành công ty Quản lý quỹ hàng đầu Việt Nam về chất lượng dịch vụ
và sản phẩm đa dạng, hoạt động theo chuẩn mực quốc tế, có khả năng cạnh
tranh với các công ty quản lý quỹ nước ngoài.
Trở thành nhà cung cấp dịch vụ ủy thác đầu tư duy nhất cho các khách
hàng thuộc Tập đoàn Bảo Việt. Thỏa mãn tốt nhất nhu cầu đầu tư của khách
hàng bằng chất lượng và sản phẩm ưu viêt.
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 23
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
CHƯƠNG 3: NHỮNG KHÓ KHĂN VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP
KHẮC PHỤC
3.1.NHỮNG KHÓ KHĂN CỦA CÔNG TY BẢO VIỆT
3.1.1.Những khó khăn trong nội bộ công ty
Việc quản lý phức tạp đòi hỏi trình độ cao hơn, nếu không có sự phân cấp
trách nhiệm pháp lý rõ ràng giữa các cấp tham gia vào quá trình đầu tư thì sẽ
gây khó khăn trong quá trình điều hành. Mặt khác mô hình này cũng phát sinh
các mối quan hệ phức tạp hơn giữa công ty Quản lý Quỹ với các công ty thành
viên trong tập đoàn Bảo Việt: Ví dụ công ty bảo hiểm nhân thọ, phi nhân thọ và
công ty cổ phần chứng khoán BẢO VIỆT.
3.1.2. Những khó khăn về mặt vĩ mô và chính sách
Tuy hành lang pháp lý đã có những bước tiến dài nhưng vẫn còn thiếu và
chưa đồng bộ như Luật Đầu Tư 2006 đã có hiệu lực tuy nhiên hệ thống chưa
chặt chẽ và còn sự phân biệt không thỏa đáng về nguồn vốn trong và ngoài
nước,chưa có quy chế về việc thành lập và hoạt động của chi nhánh,văn phòng
đại diện công ty quản lý quỹ,hệ thống kế toán cho việc hạch toán kế toán cho

quỹ đầu tư còn thiếu…
3.1.3.Sự hiểu biết của công chúng về công ty quản lý quỹ còn ít
Kiến thức và sự hiểu biết của công chúng với chứng khoán và thị trường
vốn có nhiều hạn chế, riêng về công ty quản lý quỹ, một loại hình khá mới mẻ
trên thị trường thì kiến thức và sự hiểu biết của công chúng tất nhiên sẽ hạn chế
hơn. Và khi công chúng chưa có sự quan tâm, hiểu rõ về cơ chế hoạt động của
công ty quản lý quỹ thì việc thu hút người tham gia cần phải tốn nhiều thời gian,
công sức, chi phí.
3.2.GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC KHÓ KHĂN
3.2.1.Đào tạo các nhà phân tích và quản lý đầu tư chuyên nghiệp
Một trong các giải pháp trước mắt và mang tính cấp thiết nhất đó là đào
tạo nhân sự cho công ty BẢO VIỆT. Kinh nghiệp từ hạt động của tổ chức kinh
tế nói chung cũng như các công ty chứng khoán là những định chế tài chính
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 24
Bài tiểu luận Thị trường chứng khoán GVHD: Th.S. Lê Đức Thiện
trung gian tham gia hoạt động đầu tiên trên thị trường chứng khoán, yếu tố “con
người” được coi là một nhân tố quan trọng, góp phần không nhỏ vào thành công
trong hoạt động kinh doanh của công ty. Đặc biệt đối với công ty quản lý quỹ,
yếu tố con người mà cụ thể đội ngũ những người điều hành quỹ là một nhân tố
cơ bản quyết định sự thành công của bản thân công ty quản lý quỹ cũng như
hiệu quả kinh doanh của các quỹ.
3.2.2.Hoàn thiện hệ thống văn bản pháp lý
Các quy định pháp luật hiện nay cũng là một trong những yếu tố ảnh
hưởng đến sự hình thành của các công ty quản lý quỹ. Vì vậy giải pháp nhằm
hình thành và phát triển của công ty quản lý quỹ hiện nay là chỉnh sửa và bổ
xung các văn bản pháp luật hiện hành điều chỉnh hoạt động của các tổ chức này.
Có nhiều ý kiến cho rằng hiện nay nhưng yếu tố cần thiết được coi là yếu tố kinh
nghiệm, bổ xung hoặc sửa đổi nhưng văn bản pháp lý được xây dựng trên cơ sở
lý thuyết
Phương hướng là sửa đổi, bổ xung và nâng cấp các quy định pháp lý, tạo

hành lang ban đầu cho việc hình thành công ty quản lý quỹ. Việc bổ xung có thể
thực hiện bằng việc nâng cấp một số quy định trong quy chế tổ chức và hoạt
động của quỹ đầu tư chứng khoán do chủ tịch ủy ban chứng khoán nhà nước kí
ban hành, nhằm nâng cao hiệu lực pháp lý của một số quy phạm pháp luật, đồng
thời bổ xung một số quy định chưa đầy đủ. Trên cơ sở các quy định bổ sung
trong Nghị định chính phủ, rà soát và cụ thể hóa các quy định bằng văn bản
hướng dẫn của ủy ban.
Sinh viên thực hiện: Nhóm 07- Lớp: DHKT7BTH Trang 25