Phân tích chính sách tài chính doanh nghiệp

03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
1
Chương 3
Phân tích chính sách tài chính của DN
3.1. Phân tích chính sách huy động vốn của DN
3.2. Phân tích chính sách đầu tư của DN
3.3. Phân tích chính sách phân phối lợi nhuận
03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
2
3.1. Phân tích chính sách huy động vốn của
DN
3.1.1. Những nguồn vốn DN huy động trong SXKD

Vốn chủ sở hữu

Vốn đầu tư ban đầu

Lợi nhuận giữ lại

Huy động mới

Vay và nợ

Vay từ các TCTD

Phát hành trái phiếu

Thuê tài chính

Tín dụng TM
03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
3
3.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn

Nguồn tài liệu phục vụ phân tích:
-
Bảng Cân đối kế toán B01-DN
-
Thuyết minh BCTC B09 - DN

Mục đích:
nhằm đánh giá tình hình biến động nguồn vốn và cơ
cấu nguồn vốn của DN đã hợp lý hay chưa?
03/26/13
BM. PHÂN TÍCH T
CDN
4
3.1.2. Ph©n tÝch t×nh h×nh nguån vèn

Néi dung ph©n tÝch:
T×nh h×nh nguån vèn ®­îc thÓ hiÖn qua c¬ cÊu vµ sù
biÕn ®éng cña nguån vèn
- PT sù biÕn ®éng cña nguån vèn:..........
- PT c¬ cÊu nguån vèn: …
03/26/13

BM. PHN TCH T
CDN
5
3.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn
Phương pháp PT:
- Sử dụng phương pháp so sánh để so sánh
+ Tổng nguồn vốn cũng như từng loại nguồn vốn giữa
cuối kỳ với đầu kỳ cả số tuyệt đối và số tương đối.
+ Tỷ trọng từng loại nguồn vốn giữa cuối kỳ với đầu kỳ
Kỹ thuật phân tích:
-Kỹ thuật phân tích dọc
- Kỹ thuật phân tích ngang

03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
6
Bảng phân tích tình hình nguồn vốn
Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ Chênh lệch
Số tiền
(...)
Tỷ
trọng
(%)
Số
tiền
(...)
Tỷ
trọng
(%)

Số
tiền
Tỷ lệ
(%)
Tỷ
trọng
(%)
Tổng nguồn vốn
A- Nợ phải trả
..
B- Vốn chủ sở hữu
..
03/26/13
BM. PHÂN TÍCH T
CDN
7
3.1.3. Ph©n tÝch chÝnh s¸ch sö dông c«ng
cô tµi chÝnh

ChÝnh s¸ch sö dông c«ng cô tµi chÝnh thÓ hiÖn sù lùa
chän c¸c c«ng cô tµi chÝnh ®Ó huy ®éng vèn cña DN

Qóa tr×nh lùa chän c«ng cô tµi chÝnh gåm 2 b­íc:
B­íc 1: X§ l­îng nguån vèn cÇn huy ®éng tõ bªn ngoµi
L­îng NVH§BN = Nhu cÇu vèn Nv huy ®éng BT–
B­íc 2: Lùa chän c«ng cô tµi chÝnh
03/26/13
BM. PHÂN TÍCH T
CDN
8

C¸c c«ng cô tµi chÝnh

C«ng cô tµi chÝnh dµi h¹n
-
Vay dµi h¹n
-
Ph¸t hµnh tr¸i phiÕu
-
Ph¸t hµnh cæ phiÕu
-
NhËn vèn gãp
-
Thuª tµi chÝnh
-
…

C«ng cô tµi chÝnh ng¾n h¹n
-
Vay ng¾n h¹n
-
Ph¸t hµnh th­¬ng phiÕu
-
C¸c kho¶n ph¶i tr¶
-
…
03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
9
Các yếu tố cần xem xét khi lựa chọn công cụ

tài chính

Thời hạn

Chi phí

Mức giới hạn của từng nguồn

Mục tiêu về mức độ tự chủ tài chính
03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
10
Phân tích chính sách sử dụng công cụ
tài chính

XĐ tổng NV cần huy động từ bên ngoài
Nv = Nn + Nd

Phương pháp phân tích:
-
So sánh tổng số cũng như từng nguồn giữa CK với
ĐN để XĐ tăng giảm tuyệt đối và tương đối
-
XĐ tỷ trọng từng nguồn chiếm trong tổng số
03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
11
3.1.4. Phân tích chính sách tài trợ của DN

Chính sách tài trợ là cơ sở của việc tạo vốn và chỉ
ra các định hướng cơ bản trong việc XĐ nguồn vốn,
số lượng và thời hạn huy động vốn của DN trong
một thời kỳ nhất định
03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
12
3.1.4. Phân tích chính sách tài trợ của DN

Mục đích PT:
nhằm đánh giá chính sách tài trợ của DN có tiết kiệm
được chi phí sử dụng vốn hay không? Có đem lại sự
ổn định và an toàn về mặt tài chính cho DN hay
không?
Chỉ ra những điểm hợp lý hay chưa hợp lý trong chính
sách tài trợ của DN
Đề xuất những ý kiến cần thiết.
03/26/13
BM. PHÂN TÍCH T
CDN
13
3.1.4. Ph©n tÝch chÝnh s¸ch tµi trî cña DN

Ph©n tÝch chi phÝ sö dông vèn b×nh qu©n

Ph©n tÝch viÖc thùc hiÖn nguyªn t¾c c©n b»ng tµi
chÝnh

So s¸nh VLC vµ NCVLC

03/26/13
BM. PHN TCH T
CDN
14
3.1.4. Phân tích chính sách tài trợ của DN

Phân tích chi phí sử dụng vốn bình quân

Chỉ tiêu phân tích

= =
==
n
1i
i
n
1i
ii
i
CfTtCf
NV
nv
CP

Phương pháp phân tích: So sánh CP trong chính
sách tài trợ với CP năm trước để XĐ chênh lệch.
03/26/13
BM. PHÂN TÍCH T
CDN
15

3.1.4. Ph©n tÝch chÝnh s¸ch tµi trî cña DN

§¸nh gi¸ viÖc thùc hiÖn nguyªn t¾c c©n b»ng
tµi chÝnh

Nguyªn t¾c c©n b»ng tµi chÝnh

Ph©n tÝch t×nh h×nh vèn l­u chuyÓn