bài giảng tài chính công ty nâng cao chương 8 thuế tài chính

Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Chương 8
THUÊ TÀI CHÍNH
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
NỘI DUNG

Thuê vận hành

Thuê tài chính

Ra quyết định về thuê tài chính
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
KHÁI NIỆM

Tín dụng thuê mua:
Phương thức tài trợ bằng các loại tài sản,
thiết bị, máy móc
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
1. CÁC HÌNH THỨC CHO
THUÊ

Người cho thuê

Người thuê

Thuê vận hành

Thuê tài chính
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
1. THUÊ VẬN HÀNH
(OPERATING LEASE)

Đặc điểm chính :

Thời hạn thuê rất ngắn so với đời sống hữu ích
của tài sản

Người thuê có nghĩa vụ trả các khoản tiền thuê,
có thể chấm dứt hợp đồng thuê trước thời hạn
(bằng gửi thông báo cho người cho thuê)
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
THUÊ VẬN HÀNH
(OPERATING LEASE)
Đặc điểm chính :

Người cho thuê phải chịu trách nhiệm về các loại
chi phí: bảo trì, bảo hiểm, thuế tài sản, các rủi ro
liên quan đến tài sản.

Tiền thuê là một loại chi phí trong sổ sách kế toán
của người thuê.
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
2. THUÊ TÀI CHÍNH

Hình thức tài trợ tín dụng trung, dài hạn
thông qua việc cho thuê tài sản, máy móc

Thuê vốn (capital lease) hoặc thuê thuần
(net lease).
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
2. THUÊ TÀI CHÍNH
Đặc điểm chính

:

Thời hạn thuê: chiếm phần lớn thời gian hữu dụng
của tài sản (ở Việt Nam: lớn hơn 60% TG hữu
dụng, ở Mỹ lớn hơn 75%)

Không thể huỷ ngang HĐ thuê trừ trường hợp
người cho thuê đồng ý.

Người thuê phải chịu mọi rủi ro liên quan đến tài
sản, chịu chi phí bảo dưỡng, sửa chữa, phí bảo
hiểm
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
2. THUấ TI CHNH

Quyền sở hữu tài sản thuộc về ngời cho thuê.
Ngời thuê chỉ có quyền sử dụng tài sản thuê.

Khi kết thúc thời hạn thuê , ngời thuê có thể mua
lại TS thuê hoặc tiếp tục thuê theo thoả thuận.
Ngời cho thuê có thể ủy quyền cho ngời thuê
bán lại tài sản và đợc hởng hoa hồng.
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
2. THUÊ TÀI CHÍNH

Ở MỸ
+
GT HIỆN TẠI CÁC KHOẢN THANH TOÁN
TIỀN THUÊ ÍT NHẤT =90% GT THỊ TRƯỜNG
CỦA TS TÍNH TỪ LÚC THUÊ

+ BÊN CHO THUÊ CHUYỂN GIAO QUYỀN
SỞ HỮU TS CHO BÊN THUÊ KHI KẾT THÚC
HỢP ĐỒNG
+ THỜI HẠN THUÊ TÀI SẢN CHIẾM ÍT
NHẤT 75% THỜI GIAN HỮU DỤNG
+ BÊN THUÊ CÓ THỂ MUA LẠI TS VỚI MỨC
GIÁ THẤP HƠN GT THỊ TRƯỜNG KHI KẾT
TH
Ú
C TH
Ờ
I H
Ạ
N THUÊ
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
2. THUấ TI CHNH
+ Một số công ty thờng né tránh các điều kiện
ràng buộc để hợp đồng thuê thành thuê hoạt động
V/d: Công ty thuê xe giá 200.000$, đời sống hữu
ích 15 năm. Nhà quản lý có thể thơng lợng thuê
10 năm (nhỏ hơn 75% đời sống hữu ích) với tổng
giá trị HT tiền thuê là 178.000$ (nhỏ hơn 90%
tổng GT)
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
3. CÁC HÌNH THỨC THUÊ
TÀI CHÍNH KHÁC
a. Bán và tái thuê:

Doanh nghiệp bán tài sản của mình và sau
đó thuê lại chính tài sản vừa bán.


Giúp doanh nghiệp có thêm vốn để đáp ứng
nhu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh,
đồng thời được quyền sử dụng tài sản.
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
CC HèNH THC THUấ TI
CHNH KHC
b. Thuê mua bắc cầu:

có 3 bên tham gia: ngời thuê, ngời cho thuê và
ngời cho vay.

Ngời cho thuê mua tài sản, giao cho bên thuê sử
dụng. Ngời cho thuê sẽ đi vay một phần tiền để
mua tài sản (từ 50- 60% giá trị tài sản )

Thanh toán tiền thuê: thực hiện giữa ngời thuê và
cho thuê. Khi ngời cho thuê không trả đợc tiền
vay: tiền thuê tài sản sẽ đợc trả trực tiếp cho
ngời cho vay.
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
KẾ TOÁN VÀ THUÊ
TÀI CHÍNH

Thuê hoạt động: chi phí thuê tính vào chi
phí hoạt động trong BCKQHĐKD

Thuê tài chính:
+ Chi phí thuê tách làm 2 phần: khấu hao và
trả lãi vay

+ Giá trị tài sản thuê xuất hiện trong phần
tài sản và nợ cũng tăng tương ứng
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Lợi ích của thuê tài sản

Tránh được rủi ro do sở hữu tài sản
:
như sự lạc
hậu của thiết bị, dịch vụ sửa chữa bảo trì, giá trị
còn lại

Có quyền huỷ bỏ hợp đồng thuê: dễ thay đổi tài
sản khi cần thiết

Lợi ích về thuế: tiết kiệm thuế trong trường hợp
thuê hoạt động

Kịp thời: thuê nhanh hơn và đáp ứng kịp thời nhu
cầu sử dụng của doanh nghiệp
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Lợi ích của thuê tài sản

Giảm được các hạn chế tín dụng: khi DN bị
hạn chế về vốn, không làm tăng nợ

Tránh được thủ tục rườm rà của qui trình
mua tài sản
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Ra quyết định về thuê tài chính
L

i
- tiền thuê giai đoạn i
K
d
– chi phí vốn của nợ vay sau thuế
Chi phí thuê =




n
i
i
i
k
L
d
T
1
)1(
)1(
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Chi phí mua tài sản
I
0
- giá mua TS
M
i
– chênh lệch về chi phí bảo trì, sửa chữa
giữa thuê và mua

D
i
- chi phí khấu hao
S – giá trị thanh lý tài sản
k
0
= WACC
Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Chi phí mua tài sản

Chi phÝ mua = I
0
+
)1()1(
0
)1(
)1(
1
kk
D
M
i
n
i
i
ii
TS
d
TT









Chuong 8_Thue_Tai_chinh
Quyết định thuê mua
Lợi ích của thuê tài sản = chi phí mua – chi
phí thuê
LI > 0 thuê
LI < 0 mua
Nếu = 0 : có thể thuê hoặc mua