phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư phát triển nhà và xây dựng tây hồ thông qua các báo cáo tài chính

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o



KHịAăLUNăTTăNGHIP


 TÀI:
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGă
TYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRIN NHÀ VÀ XÂY
DNGăTỂYăH THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO
TÀI CHÍNH


SINHăVIểNăTHCăHIN :ăNGUYNăHNGăNHUNG
MÃ SINH VIÊN : A14526
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG



HÀăNIăậ 2013
B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o



KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGă
TYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRINăNHÀăVÀăXỂYă
DNGăTỂYăHăTHỌNGăQUAăCỄCăBỄOăCỄOă
TÀI CHÍNH


Giáoăviênăhngădn :ăTh.săVăLăHng
Sinhăviênăthcăhin :ăNguynăHngăNhung
Mã sinh viên : A14526
Chuyên ngành : Tài chính - Ngân hàng



HÀăNIăậ 2013
Thang Long University Library
LIăCỄMăN
 hoàn thành khóa lun nƠy, em đã đc s giúp đ nhit tình ca nhƠ trng,
các thy cô vƠ đn v thc tp.
Em xin cm n Ban Giám Hiu trng H Thng Long, Khoa Kinh T-Qun lỦ
vƠ các Thy Cô đã dy em trong sut nhng nm hc qua. c bit lƠ Cô Th.s V L
Hng đã hng dn em lƠm khóa lun nƠy.
Em xin chơn thƠnh cm n Ban Giám c Công ty C phn u t Phát trin
Nhà vƠ Xơy dng Tây H, các cô chú  phòng K toán-TƠi v đã to điu kin cho em
thc tp vƠ tìm hiu v tình hình tƠi chính ca công ty, đã cung cp tƠi liu, gii thích
nhng vn đ có liên quan đ em hoƠn thƠnh khóa lun đúng thi gian vƠ thi hn quy
đnh.
Do thi gian thc tp ti Công ty có hn vƠ kinh nghim v thc t ca em còn

hn ch nên khóa lun nƠy không th tránh khi nhng sai sót. Vì vy, em rt mong
đc s góp Ủ vƠ ch bo ca quỦ thy cô đ khóa lun nƠy đc hoƠn chnh hn.

Sinh viên

Nguyn Hng Nhung
MCăLC
PHNăMăU

CHNGă1. LụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNH
DOANHăNGHIP 1
1.1 TngăquanăvătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 1
1.1.1.Khái nim tài chính ếoanh nghip 1
1.1.2 Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip 1
1.1.3 Khái nim v phân tích tài chính 3
1.1.4 Ý ngha ca phân tích tài chính 4
1.2 Quy trìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 6
1.2.1 Tài liu phân tích 6
1.2.2 Quy trình thc hin phân tích tài chính ếoanh nghip 11
1.3 Phng pháp phân tích tài chính ếoanh nghip 11
1.3.1 Phng pháp so sánh 12
1.3.2 Phng pháp t l 13
1.4ăNiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 13
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca ếoanh nghip 13
1.4.2 Phân tích tính hình to vn và s ếng vn ca ếoanh nghip 16
1.4.3 Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh ếoanh 17
1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 19
1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 20
1.4.6Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 23
1.4.7. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 25

1.5CácănhơnătănhăhngăđnăvicăphơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhădoanhănghip . 26
1.5.1 Các nhân t ch quan 26
1.5.2 Các nhân t khách quan 27
Ktălunăchngă1 28
CHNGă2
.PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGăTYăUăTă
PHỄTăTRINăNHÀăVÀăXỂYăDNGăTỂYăH 29
2.1 QuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătrinăCôngătyăuătăPhátătrinăNhƠăvƠăXơy
dngăTơyăH 29
2.1.1Gii thiu chung v công ty 29
2.1.2 Lch s hình thành và phát trin công ty 29
2.1.3 C cu t chc ca Công ty C phn u t phát trin nhà và xây ếng Tây
H ếng Tây H 30
2.1.4c đim hot đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty 31
2.1.5 Quy trình hot đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty 31
Thang Long University Library
2.2. Thc trng tình hình tài chính ti Công ty C phnăuătăPhátătrin Nhà và
Xây dng Tây H 33
2.2.1Phân tích tình hình tài sn – ngun vn 33
2.2.2.Phân tích tình hình to vn và s ếng vn ca Công ty 38
2.2.3Phân tích kt qu hat đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty 39
2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 41
2.2.5.Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 43
2.2.6 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 47

2.2.7 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 52
2.3.ăCácănhơnătănhăhngăđnăphơnătíchătƠiăchínhăcaăCôngătyăCăphnăuătă
PhátătrinăNhƠăvƠăxơyădngăTơy H 53
2.3.1. Các nhân t ch quan 53
2.3.2. Các nhân t khách quan 54

2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCăphnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠă
XơyădngăTơyăH 54
2.4.1 u đim 55
2.4.2 Hn ch 55
Ktălunăchngă2 56
CHNGă3.ăMTăSăGIIăPHỄPăNHMăCIăTHINăTỊNHăHỊNH TÀI
CHệNHăCAăCỌNGăTYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRIN 57
NHÀăVÀăXỂYăDNGăTỂYăH 57
3.1ănhăhngăphátătrinăcaăCôngătyăCăphnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠăXây
dngăTơyăH 57
3.1.1 Xu hng ca nn kinh t 57
3.1.2 nh hng phát trin ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tây H 58
3.2ăMtăsăgiiăphápănhmăciăthinătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCăphnăuă
tăPhátătrinăNhƠăvƠăXơyădngăTơyăH 59
3.2.1. Các bin pháp nâng cao hiu qu s ếng vn 59
3.2.2. Bin pháp qun lý chi phí 59
3.2.3. Các bin pháp qun tr kho 61
3.2.4. Các bin pháp làm tng tính thanh khon ca Công ty 62
3.2.5. Các bin pháp đng b khác 62
KTăLUN 1
PHăLC
TÀIăLIUăTHAMăKHO


DANHăMCăVITăTT

CPBH Chi phí bán hàng
CPQL Chi phí qun lỦ
DTT Doanh thu thun

VT n v tính
GTGT Thu giá tr gia tng
GVHB Giá vn hƠng bán
HKD Hot đng kinh doanh
HTC Hot đng tƠi chính
HTK HƠng tn kho
SXKD Sn xut kinh doanh
TNDN Thu thu nhp doanh nghip
TSDH TƠi sn dƠi hn
TSNH TƠi sn ngn hn
VCSH Vn ch s hu
TS TƠi sn
Thang Long University Library
DANHăMCăBNGăBIU,ăHỊNHăV,ăăTH
DANH MC BNG BIU
Bng 1.1 Bng cơn đi k toán 7
Bng 1.2 Bng báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 8
Bng 1.3 Bng phơn tích tính hình to vn vƠ s dng vn ca doanh nghip 17
Bng 2.1 C cu tài sn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây dng Tây
H 34
Bng 2.2 C cu ngun vn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây dng
Tây H 36
Bng 2.3 Bng phơn tích mi quan h gia các khon phi thu vƠ các khon phi tr
ca công ty giai đon 2010-2012 38
Bng 2.4 Kh nng thanh toán ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tơy H 42
Bng 2.5 Kh nng qun lỦ n ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tơy H 47
Bng 2.6. Bng phơn tích đ by tài chính ca Công ty giai đon 2010-2012 48
Bng 2.7. Bng phân tích kh nng thanh toán lãi vay ca Công ty giai đon

2010-2012 49
Bng 2.8 Kh nng sinh li ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ vƠ Xơy dng
Tơy H 50
Bng 2.9 Bng s liu phơn tích tài chính Du Pont 51
DANH MC S ,  TH
S đ 1.1 Các chính sách qun lỦ TƠi sn ậ Ngun vn 15
S đ 2.1 : C cu t chc ca công ty C phn u t phát trin nhƠ vƠ xơy dng Tơy
H 30
S đ 2.2. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C Phn u t Phát
trin NhƠ vƠ Xơy dng Tơy H 32
 th 2.1 Chính sách qun lỦ TƠi sn-Ngun vn ca Công ty giai đon
2010-2012 37
 th 2.2.  th biu din vòng quay các khon phi thu vƠ k thu tin bình quơn ca
Công ty giai đon 2010-2012 43
 th 2.3  th biu din vòng quay hƠng tn kho vƠ thi gian quay vòng hƠng tn
kho ca Công ty giai đon 2010-2012 44
 th 2.4  th biu din hiu sut s dng tài sn ca Công ty giai đon
2010-2012 46
 th 3.1 Mô hình qun lỦ hƠng tn kho ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ
vƠ Xơy dng Tơy H 62
PHN MăU
1. LỦădoăchnăđătƠi
Hin nay, nn kinh t th trng ngƠy cƠng đi mi liên tc và cùng vi s cnh
tranh ngày càng quyt lit gia các thành phn kinh t đã gơy ra không ít khó khn và
đy th thách cho các doanh nghip. Trong bi cnh đó, đ kinh doanh đt hiu qu
mong mun, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip phi phơn tích hot đng kinh doanh
ca mình, đng thi d đoán điu kin kinh doanh trong thi gian ti, vch ra chin
lc phù hp. Vic thng xuyên tin hƠnh phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho
các nhƠ doanh nghip thy rõ thc trng tƠi chính hin ti, xác đnh đy đ vƠ đúng
đn nguyên nhơn, mc đ nh hng ca các nhơn t đn tình hình tƠi chính. T đó có

gii pháp hu hiu đ n đnh vƠ tng cng tình hình tƠi chính.
Phơn tích tình hình tƠi chính lƠ công c cung cp thông tin cho các nhƠ qun tr,
nhƠ đu t, nhƠ cho vay,…mi đi tng quan tơm đn tƠi chính doanh nghip trên góc
đ khác nhau đ phc v cho lnh vc qun lỦ, đu t ca h. Chính vì vy, phơn tích
tình hình tƠi chính doanh nghip lƠ công vic lƠm thng xuyên không th thiu trong
qun lỦ tƠi chính doanh nghip, nó có Ủ ngha thc tin vƠ lƠ chin lc lơu dƠi. Chính
vì tm quan trng đó em chn đ tài ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCă
PhnăđuătăphátătrinănhƠăvƠăxơyădngăTơyăHăthôngăqua các báo cáo tài chínhẰ
đ lƠm đ tƠi tt nghip.
Khóaălun đcăchiaălƠmă3ăphn:
PhnăI: LỦ lun chung v phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghip.
PhnăII: Phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phn u t phát trin NhƠ vƠ
Xơy dng Tơy H.
PhnăIII: Nhng gii pháp ci thin tình hình tƠi chính ca Công ty C phn u t
phát trin NhƠ vƠ Xơy dng Tơy H.
2. McăđíchănghiênăcuăđătƠi
H thng hóa c s lỦ lun v phân tích tình hình tài chính trong doanh nghip.
Phơn tích tình hình tƠi chính ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ vƠ Xơy
dng Tơy H giai đon 2010-2012, đng thi đ ra các gii pháp nhm ci thin tình
hình tài chính ca Công ty
3. iătngănghiênăcuăđătƠi
i tng nghiên cu đ tài chính là các báo cáo tài chính ca doanh nghip nh:
bng cơn đi k toán, báo cáo kt qu hot đng kinh doanh giai đon 2010-2012 ca
Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây dng Tây H
4. PhmăviănghiênăcuăđătƠi
T các s liu ca 2 báo cáo chính ca công ty là Bng cơn đi k toán, Báo cáo
kt qu hot đng kinh doanh ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
Thang Long University Library
dng Tây H giai đon 2010-2012 đ đánh giá thc trng tình hình tài chính hin ti
vƠ xu hng phát trin ca công ty.

5. Phngăphápănghiênăcu: Phng pháp thu thp s liu, phng pháp x lỦ s
liu, phng pháp so sánh, phng pháp t l ….

1
CHNGă1. LụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCH TÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH DOANHăNGHIP
1.1 TngăquanăvătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghipă
1.1.1.Khái nim tài chính ếoanh nghip
TƠi chính doanh nghip lƠ h thng các quan h kinh t phát sinh trong quá trình
phơn phi các ngun lc tƠi chính, đc th hin thông qua quá trình huy đng vƠ s
dng các loi vn, qu tin t nhm phc v cho quá trình hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip [1,tr8]
1.1.2 Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip

TƠi chính doanh nghip bao gm 3 chc nng chính sau:
- Xác đnh và huy đng các ngun vn nhm bo đm nhu cu s dng vn cho quá
trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
 thc hin sn xut kinh doanh trong điu kin ca c ch th trng có hiu
qu đòi hi các doanh nghip phi có vn vƠ có phng án to lp, huy đng vn c
th.
Th nht, phi xác đnh nhu cu vn (vn c đnh vƠ vn lu đng) cn thit cho
quá trình sn xut kinh doanh ca Công ty.
Th hai, phi xem xét kh nng đáp ng nhu cu vn vƠ các gii pháp huy đng
vn:
+ Nu nhu cu ln hn kh nng thì doanh nghip phi huy đng thêm vn, tìm
kim mi ngun tƠi tr vi chi phí s dng vn thp nhng vn bo đm có hiu
qu.
+ Nu kh nng ln hn nhu cu thì doanh nghip có th m rng sn xut, m rng
th trng hoc có th tham gia vƠo th trng tƠi chính nh đu t chng khoán,
cho thuê tƠi sn, góp vn liên doanh

Th ba, phi la chn ngun vn vƠ phng thc thanh toán các ngun vn sao
cho chi phí doanh nghip phi tr lƠ thp nht trong khong thi gian hp lỦ.
- Chc nng phơn phi thu nhp ca doanh nghip:
Chc nng phơn phi biu hin  vic phơn phi thu nhp ca doanh nghip t
doanh thu bán hƠng vƠ thu nhp t các hot đng khác. Nhìn chung, các doanh nghip
phơn phi nh sau:
Bù đp các yu t đu vƠo đã tiêu hao trong quá trình sn xut kinh doanh nh
chi phí khu hao tƠi sn c đnh, chi phí vt t, chi phí cho lao đng vƠ các chi phí
khác mƠ doanh nghip đã b ra, np thu thu nhp doanh nghip (nu có lãi).
Phn li nhun còn li s phơn phi nh sau:
+ Bù đp các chi phí không đc tr.
Thang Long University Library

2
+ Chia lãi cho đi tác góp vn, chi tr c tc cho các c đông.
+ Phơn phi li nhun sau thu vƠo các qu ca doanh nghip.
- Chc nng giám đc đi vi hot đng sn xut kinh doanh
Giám đc tƠi chính lƠ vic thc hin kim tra, kim soát quá trình to lp vƠ s
dng các qu tin t ca doanh nghip. Vic thc hin chc nng nƠy thông qua các
ch tiêu tƠi chính đ kim soát tình hình đm bo vn cho sn xut - kinh doanh và
hiu qu s dng vn cho sn xut - kinh doanh. C th qua t trng, c cu ngun
huy đng, vic s dng ngun vn huy đng, vic tính toán các yu t chi phí vƠo giá
thƠnh vƠ chi phí lu thông, vic thanh toán các khon công n vi ngơn sách, vi
ngi bán, vi tín dng ngơn hƠng, vi công nhơn viên vƠ kim tra vic chp hƠnh k
lut tƠi chính, k lut thanh toán, k lut tín dng ca doanh nghip. Trên c s đó
giúp cho ch th qun lỦ phát hin nhng khơu mt cơn đi, nhng s h trong công
tác điu hƠnh, qun lỦ kinh doanh đ có quyt đnh ngn chn kp thi các kh nng
tn tht có th xy ra, nhm duy trì vƠ nơng cao hiu qu kinh doanh ca doanh
nghip. c đim ca chc nng giám đc tƠi chính lƠ toƠn din vƠ thng xuyên
trong quá trình sn xut - kinh doanh ca doanh nghip.

1.1.2.2 Vai trò 
TƠi chính doanh nghip đóng vai trò rt quan trng đi vi hot đng ca doanh
nghip vƠ đc th hin  nhng đim ch yu sau:
- TƠi chính doanh nghip huy đng vn đm bo cho các hot đng ca doanh nghip
din ra bình thng vƠ liên tc.
Vn tin t lƠ tin đ cho các hot đng ca doanh nghip. Trong quá trình hot
đng ca doanh nghip thng ny sinh các nhu cu vn ngn hn vƠ dƠi hn cho hot
đng kinh doanh thng xuyên cng nh cho đu t phát trin ca doanh nghip. Vic
thiu vn s khin cho các hot đng ca doanh nghip gp khó khn hoc không trin
khai đc. Do vy, vic đm bo cho các hot đng ca doanh nghip đc tin hƠnh
bình thng, liên tc ph thuc rt ln vƠo vic t chc huy đng vn ca tƠi chính
doanh nghip. S thƠnh công hay tht bi trong hot đng kinh doanh ca doanh
nghip mt phn ln đc quyt đnh bi chính sách tƠi tr hay huy đng vn ca
doanh nghip.
- TƠi chính doanh nghip gi vai trò quan trng trong vic nơng cao hiu qu s hot
đng kinh doanh ca doanh nghip.
Vai trò nƠy ca tƠi chính doanh nghip đc th hin  ch:
Vic đa ra quyt đnh đu t đúng đn ph thuc rt ln vƠo vic đánh giá, la
chn đu t t góc đ tƠi chính.
Vic huy đng vn kp thi, đy đ giúp cho doanh nghip chp đc c hi
kinh doanh.

3
La chn các hình thc vƠ phng pháp huy đng vn thích hp có th gim bt
đc chi phí s dng vn góp phn rt ln tng li nhun ca doanh nghip.
S dng đòn by kinh doanh vƠ đc bit lƠ s dng đòn by tƠi chính hp lỦ lƠ
yu t gia tng đáng k t sut li nhun vn ch s hu.
Huy đng ti đa vn hin có vƠo hot đng kinh doanh có th tránh đc thit
hi do  đng vn, tng vòng quay tƠi sn, gim đc s vn vay t đó gim đc tin
tr lãi vay góp phn rt ln tng li nhun sau thu ca doanh nghip.

- TƠi chính doanh nghip lƠ công c rt hu ích đ kim soát tình hình kinh doanh
ca doanh nghip.
Quá trình hot đng kinh doanh ca doanh nghip cng lƠ quá trình vn đng,
chuyn hóa hình thái ca vn tin t. Thông qua tình hình thu, chi tin t hƠng ngƠy,
tình hình thc hin các ch tiêu tƠi chính vƠ đc bit lƠ các báo cáo tƠi chính có th
kim soát kp thi, tng quát các mt hot đng ca doanh nghip, t đó phát hin
nhanh chóng nhng tn ti v nhng tim nng cha đc khai thác đ đa ra các
quyt đnh thích hp điu chnh các hot đng nhm đt đc mc tiêu đ ra ca
doanh nghip.
Trong nn kinh t th trng, vai trò ca tƠi chính doanh nghip ngƠy cƠng tr
nên quan trng hn đi vi hot đng ca doanh nghip. Bi nhng l sau:
Hot đng tƠi chính ca doanh nghip liên quan vƠ nh hng ti tt c các hot
đng ca doanh nghip.
Quy mô kinh doanh vƠ nhu cu vn cho hot đng ca doanh nghip ngƠy cƠng
ln. Mt khác, th trng tƠi chính cƠng phát trin nhanh chóng, các công c tƠi chính
đ huy đng vn ngƠy cƠng phong phú vƠ đa dng. Chính vì vy quyt đnh huy đng
vn, quyt đnh đu t v.v… nh hng ngƠy cƠng ln đn tình hình vƠ hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip.
Các thông tin v tình hình tƠi chính lƠ cn c quan trng đi vi các nhƠ qun lỦ
doanh nghip đ kim soát vƠ ch đo các hot đng ca doanh nghip
1.1.3 Khái nim v phân tích tài chính
Phân tích tình hình tƠi chính lƠ quá trình xem xét, kim tra đi chiu vƠ so sánh
s liu v tình hình tƠi chính hin hƠnh vƠ quá kh. Thông qua đó giúp ngi s dng
thông tin đánh giá tim nng, hiu qu kinh doanh cng nh nhng ri ro trong tng
lai đ ra các quyt đnh kinh t.
Vic phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho doanh nghip đa ra nhng quyt
đnh sang sut đ gii quyt nhng vn đ sau đơy:
 : Doanh nghip nên đu t vào đơu cho phù hp vi loi hình sn xut
kinh doanh la chn. ơy chính lƠ chin lc đu t dƠi hn ca doanh nghip.
 : Ngun vn tƠi tr lƠ ngun nƠo?

Thang Long University Library

4
 đu t vƠo các tƠi sn, doanh nghip phi có ngun tƠi tr, ngha lƠ phi có
tin đ đu t. Các ngun tƠi tr đi vi mt doanh nghip đc phn ánh bên phi
ca bng cơn đi k toán. Mt doanh nghip có th phát hƠnh c phiu hoc vay n dƠi
hn, ngn hn. N ngn hn có thi hn di mt nm còn n dƠi hn có thi hn trên
mt nm. Vn ch s hu lƠ khon chênh lch gia giá tr ca tng tƠi sn vƠ n ca
doanh nghip. Vn đ đt ra  đơy lƠ doanh nghip s huy đng ngun tƠi tr vi c
cu nh th nƠo cho phù hp vƠ mang li li nhun cao nht. Liu doanh nghip có
nên s dng toƠn b vn ch s hu đ đu t hay kt hp vi c các hình thc đi vay
và đi thuê? iu nƠy liên quan đn vn đ c cu vn vƠ chi phí vn ca doanh
nghip.
 : NhƠ doanh nghip s qun lỦ hot đng tƠi chính hƠng ngƠy nh th
nào?
ơy lƠ các quyt đnh tƠi chính ngn hn vƠ chúng liên quan cht ch đn vn đ
qun lỦ vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tƠi chính ngn hn gn lin vi các
dòng tin nhp qu vƠ xut qu. NhƠ qun lỦ tƠi chính cn x lỦ s lch pha ca các
dòng tin.
Ba vn đ trên không phi lƠ tt c mi khía cnh v tƠi chính doanh nghip,
nhng đó lƠ nhng vn đ quan trng nht. Phơn tích tƠi chính doanh nghip lƠ c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Trên c s phơn tích tƠi chính mƠ ni dung ch yu lƠ phơn tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi, nhƠ qun
lỦ tƠi chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung vƠ mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tƠi chính
cng nh hi đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tƠi tr, phơn chia li tc c
phn vƠ lp k hoch d báo tƠi chính. Cui cùng phơn tích tƠi chính còn lƠ công c đ
kim soát các hot đng qun lỦ.
1.1.4 Ý ngha ca phân tích tài chính

Ni dung quan trng đu tiên ca phơn tích tƠi chính doanh nghip chính lƠ phơn
tích hin trng vƠ tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip di góc đ tƠi
chính, tc lƠ phơn tích vƠ đánh giá thông qua các t s tƠi chính, t đó đa ra các nhn
đnh c bn v hiu qu hot đng, kh nng tƠi chính ca doanh nghip trong hin ti,
lƠm c s cho vic xơy dng k hoch tƠi chính vƠ hoch đnh các chin lc tƠi chính
trong giai đon k tip, đm bo đáp ng k hoch kinh doanh vƠ chin lc phát trin
ca doanh nghip mt cách kh thi vƠ có hiu qu nht. iu nƠy còn hƠm cha rng
mi k hoch kinh doanh vƠ chin lc phát trin ca doanh nghip nu không da
trên s phơn tích v hin trng tƠi chính doanh nghip s thiu thc t vƠ khoa hc.

5
Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lỦ ca NhƠ
nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng trc
pháp lut trong vic la chn ngƠnh ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có nhiu đi
tng quan tơm đn tình hình tƠi chính ca doanh nghip nh : ch doanh nghip, nhƠ
tƠi tr, nhƠ cung cp, khách hƠng k c các c quan Nhà nc vƠ ngi lƠm công,
mi đi tng quan tơm đn tình hình tƠi chính ca doanh nghip trên các góc đ khác
nhau.
- 
i vi ngi qun lỦ doanh nghip mi quan tơm hƠng đu ca h lƠ tìm kim
li nhun vƠ kh nng tr n. NgoƠi ra, các nhƠ qun tr doanh nghip còn quan tơm
đn mc tiêu khác nh to công n vic lƠm, nơng cao cht lng sn phm, tng
doanh thu, gim chi phí… Tuy nhiên doanh nghip ch có th thc hin mc tiêu nu
h kinh doanh có lãi vƠ thanh toán đc n. Mt doanh nghip b l liên tc s b cn
kit các ngun lc vƠ buc phi đóng ca. Mt khác, nu doanh nghip không có kh
nng thanh toán n đn hn cng b buc phi ngng hot đng.
-  
i vi các nhƠ đu t, mi quan tơm hƠng đu ca h lƠ thi gian hoƠn vn,
mc sinh lãi vƠ s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu kin tƠi chính, tình hình
hot đng, kt qu kinh doanh vƠ tim nng tng trng ca các doanh nghip.

- 
i vi các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín dng, mi quan tơm ca h
ch yu hng vƠo kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú Ủ đc bit đn s
lng tin vƠ các tƠi sn khác có th chuyn nhanh thƠnh tin, t đó so sánh vi s n
ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó,
các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín dng cng rt quan tơm ti s vn ca ch
s hu, bi vì s vn nƠy lƠ khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b
ri ro. Nh vy, k thut phơn tích có th thay đi theo bn cht vƠ theo thi hn ca
các khon n, nhng cho dù đó lƠ cho vay dƠi hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu
quan tâm đn c cu tƠi chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip đi vay.
i vi các nhƠ cung ng vt t hƠng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hƠng sp ti đc mua chu hƠng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti vƠ trong thi gian
sp ti.
- 
Bên cnh các nhƠ đu t, nhƠ qun lỦ vƠ các ch n ca doanh nghip, ngi
đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tơm ti các thông tin tƠi chính
ca doanh nghip. iu nƠy cng d hiu bi kt qu hot đng ca doanh nghip có
Thang Long University Library

6
tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. NgoƠi ra
trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc tham gia góp vn mua mt lng c
phn nht đnh. Nh vy, h cng lƠ nhng ngi ch doanh nghip nên có quyn li
vƠ trách nhim gn vi doanh nghip.
-  
Da vƠo các báo cáo tƠi chính doanh nghip, các c quan qun lỦ ca NhƠ nc
thc hin phơn tích tƠi chính đ đánh giá, kim tra, kim soát các hot đng kinh
doanh, hot đng tƠi chính tin t ca doanh nghip có tuơn th theo đúng chính sách,
ch đ vƠ lut pháp quy đnh không, tình hình hch toán chi phí, giá thƠnh, tình hình

thc hin ngha v vi NhƠ nc vƠ khách hƠng
Tóm li, phơn tích hot đng tƠi chính doanh nghip mƠ trng tơm lƠ phơn tích
các báo cáo tƠi chính vƠ các ch tiêu tƠi chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c vƠ k thut phơn tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc
đ khác nhau, va đánh giá toƠn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tƠi chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh vƠ đim yu v
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo vƠ
đa ra quyt đnh tƠi chính, quyt đnh tƠi tr vƠ đu t phù hp.
1.2ăQuyătrìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.2.1 Tài liu phân tích
Phân tích tình hình tƠi chính s dng mi ngun thông tin có đ giúp ngi s
dng thông tin có th đánh giá đc thc trng tƠi chính vƠ tim nng ca doanh
nghip. Trên c s đó s đa ra nhng phng án kinh t ti u nht. Vic phơn tích
tình hình tài chính ch yu s dng thông tin t các báo cáo tƠi chính.
Vic phơn tích tình tƠi chính s dng hai ngun thông tin lƠ thông tin bên trong
và thông tin bên ngoài.
Thông tin bên trong lƠ nhng thông tin ni b t bên trong doanh nghip nh: b
máy qun lỦ, t chc qun tr, b phơn k hoch, b phn kim soát …
Thông tin bên ngoƠi lƠ nhng thông tin mang tm v mô nh: nn kinh t th
gii, nên kinh t Vit Nam, các thông tin chính tr, pháp lut, thông tin v ch n, các
nhƠ đu t, NhƠ nc vƠ các c quan chính quyn khác…NgoƠi ra t l lƠm phát vƠ
tc đ tng trng bình quơn đu ngi GDP cng nh hng rt nhiu đn vic phơn
tich tình hình tƠi chính doanh nghip.
TƠi liu phơn tích tƠi chính doanh nghip bao gm: Bng cơn đi k toán, Báo
cáo kt qu hot đng kinh doanh, Bng lu chuyn tin t, Thuyt minh tƠi chính.
1.2.1.1 
Bng cơn đi k toán lƠ báo cáo tƠi chính tng hp, phn ánh tng quát toƠn b
giá tr tƠi sn hin có vƠ ngun hình thƠnh tƠi sn đó ca doanh nghip ti mt thi

7

đim nht đnh, theo 2 cách phơn loi lƠ kt cu vn kinh doanh vƠ ngun hình thƠnh
vn kinh doanh.
S liu trên bng cơn đi k toán cho bit toƠn b giá tr tƠi sn hin có ca
doanh nghip ti thi đim báo cáo theo c cu tƠi sn, vƠ ngun hình thƠnh tƠi sn đó.
Cn c vƠo bng cơn đi k toán có th nhn xét đánh giá khái quát tình hình tƠi chính
doanh nghip, đánh giá đc quy mô vƠ kh nng t ch tƠi chính ca doanh nghip.
Bng cơn đi k toán thng có kt cu hai phn: TƠi sn ậ Ngun vn
Bng 1.1ăBngăcơnăđiăkătoán
Ch tiêu
u k
Cui k
TÀI SN


A. TÀI SN NGN HN


I. Tin vƠ các khon tng đng tin


II.Các khon phi thu ngn hn


III. HƠng tn kho


IV. TƠi sn ngn hn khác


B. TÀI SN DÀI HN

I. TƠi sn c đnh


II. Các khon đu t tƠi chính dƠi hn


III, TƠi sn dƠi hn khác


TNG CNG TÀI SN


NGUN VN


A. N phi tr


I. N ngn hn


II. N dƠi hn


B. VN CH S HU


I. Vn ch s hu

TNG CNG NGUN VN


[2,tr181]
- Phn tƠi sn: Bao gm có tƠi sn ngn hn vƠ tƠi sn dƠi hn.
V mt pháp lỦ, phn tƠi sn th hin s tim lc mƠ doanh nghip có quyn
qun lỦ, s dng lơu dƠi gn vi mc đích thu đc các khon li ích trong tng lai.
V mt kinh t, các ch tiêu ca phn tƠi sn cho phép đánh giá tng quát v quy
mô vn, c cu vn, quan h gia nng lc sn xut vƠ trình đ s dng vn ca
doanh nghip.
- Phn ngun vn: Bao gm n phi tr vƠ ngun vn ch s hu, phn ánh các
ngun hình thƠnh tƠi sn ca doanh nghip.
Thang Long University Library

8
V mt pháp lỦ, phn ngun vn th hin trách nhim pháp lỦ v mt vt cht
ca doanh nghip đi vi các đi tng cp vn (NhƠ nc, ngơn hƠng, c đông, các
bên liên doanh ). Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên phn ngun vn th hin
trách nhim ca doanh nghip v tng s vn đã đng kỦ kinh doanh, v s tƠi sn
hình thƠnh vƠ trách nhim phi thanh toán các khon n( vi ngi lao đng, vi nhƠ
cung cp, vi NhƠ nc ).
V mt kinh t, phn ngun vn th hin các ngun hình thƠnh tƠi sn hin có,
cn c vƠo đó có th bit t l, kt cu ca tng loi ngun vn đng thi phn ngun
vn cng phn ánh đc thc trng tình hình tƠi chính ca doanh nghip.
1.2.1.2 
LƠ báo cáo tƠi chính tng hp, phn ánh tng quát tình hình vƠ hiu qu kinh
doanh trong mt kì k toán ca doanh nghip, chi tit theo hot đng kinh doanh chính
vƠ các hot đng khác, tình hình thc hin ngha v vi nhƠ nc v thu vƠ các khon

phi np. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanhđc biu din thông qua bng sau:
Bngă1.2ăBngăbáo cáoăktăquăhotăđngăkinhădoanh
Ch tiêu
u k
Cui k
1. Doanh thu bán hƠng vƠ cung cp dch v


2. Các khon gim tr doanh thu


3. Doanh thu thun bán hƠng vƠ cung cp dch v


4. Giá vn hƠng bán


5.Li nhun gp v bán hƠng vƠ cung cp dch v


6. Doanh thu hot đng tƠi chính


7. Chi phí tài chính


8. Chi phí bán hàng


9. Chi phí qun lỦ doanh nghip

10.Li nhun thun t hot đng kinh doanh


11. Thu nhp khác


12. Chi phí khác


13. Li nhun khác


14. Tng li nhun k toán trc thu


15. Chi phí thu TNDN hin hƠnh


16. Chi phí thu TNDN hoãn li


17. Li nhun sau thu TNDN


[2,tr184]
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh bao gm 3 phn:

9

Phn I: th hin hình tình kinh doanh lãi-l ca doanh nghip: phn ánh các ch
tiêu v doanh thu, li nhun. Do đó, phơn tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
cng cho ta đánh giá khái quát tình hình tƠi chính doanh nghip, bit đc trong k
doanh nghip kinh doanh có lãi hay b l, t sut li nhun trên doanh thu vƠ vn lƠ
bao nhiêu. T đó tính đc tc đ tng trng ca k nƠy so vi k trc vƠ d đoán
tc đ tng trong tng lai.
Phn II: cho bit tình hình thc hin ngha v vi nhƠ nc: phn ánh tình hình
thc hin ngha v np thu vi NhƠ nc, thu, các khon phi np khác. Tt c các
ch tiêu trong phn nƠy đu đc trình bƠy s còn phi np kì trc chuyn sang, s
còn phi np phát sinh trong kì báo cáo, s còn phi np đn cui kì báo cáo.Ngoài ra,
qua vic phơn tích tình hình thc hin ngha v đi vi nhƠ nc, ta bit đc doanh
nghip có np thu đ vƠ đúng thi hn không. Nu s thu còn phi np ln chng t
tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip lƠ không kh quan.
Phn III: Thu giá tr gia tng (GTGT) đc khu tr, đc min gim,đc
hoƠn li: phn ánh s thu GTGT đc khu tr, đã khu tr vƠ còn đc khu tr
cui kì, s thu GTGT đc min gim vƠ còn đc min gim cui kì.
Nh vy, vic phơn tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh s giúp ta có
nhng nhn đnh sơu sc vƠ đy đ hn v tình hình tƠi chính ca doanh nghip.
1.2.1.3 
Báo cáo lu chuyn tin t lƠ báo cáo tƠi chính tng hp phn ánh vic hình
thành và s dng lng tin phát sinh trong k báo cáo ca doanh nghip.
Báo cáo lu chuyn tin t phn ánh đy đ các dòng thu vƠ chi tin vƠ tng
đng tin ca doanh nghip trong mt niên đ k toán. Nó cung cp thông tin v
nhng dòng tin vƠo, ra ca doanh nghip trong mt thi k nht đnh.
Báo cáo lu chuyn tin t còn gi lƠ báo cáo ngơn lu, đc tng hp bi ba
dòng ngơn lu, t ba hot đng ca doanh nghip:
- Lu chuyn tin t t hot đng sn xut kinh doanh
Phn nƠy phn ánh nhng dòng tin thu đc trong quá trình tiêu th sn phm
cng nh quá trình cung cp lao v, dch v cho khách hƠng vƠ nhng dòng tin chi ra
đ tr cho ngi bán, ngi cung cp dch v, chi tr lng, bo him, np thu, tr lãi

tin vay ó lƠ nhng khon tin có liên quan đn quá trình vƠ kt qu hot đng sn
xut kinh doanh. NgoƠi ra, nó còn phn ánh nhng khon thu, chi bt thng không
thuc hot đng đu t hoc tƠi chính, chng hn nh s tin thu đc do doanh
nghip thng kin.
- Lu chuyn tin t hot đng đu t
Khi doanh nghip chi tin ra đ đu t vƠo các phng tin sn xut nh nhƠ
xng, máy móc thì s chênh lch trong thi gian li cƠng ln hn. TƠi sn c đnh
Thang Long University Library

10
khu hao trong sut thi hn s dng ngha lƠ đi vi mt dơy chuyn sn xut s
dng trong mi nm thì trong mi nm đó, doanh nghip s dn dn thu hi đc s
tin đã b ra lúc đu đ mua nó. V phng din qun lỦ ngơn qu, đu t có ngha lƠ
chi mt khon tin ln ngay, vƠ thu dn dn li trong mt khong thi gian dƠi.
- Lu chuyn tin t hot đng tƠi chính
Lu chuyn tin t hot đng tƠi chính to ra nhng dòng tin ra, tin vƠo mƠ
doanh nghip s dng đ gii quyt nhng chênh lch v ngơn qu phát sinh ra do
nhng hot đng sn xut kinh doanh vƠ đu t. Thí d, đi vay vn (dòng tin vƠo) thì
tr n (dòng tin ra). Hay khi doanh nghip vay vn dƠi hn, s thu ngay mt lng
tin ln vƠ s tr dn trong mt khon thi gian dƠi. Các dòng tin xut phát t các
nghip v nƠy đc bit phù hp vi nhng doanh nghip có chng trình đu t.
Ngc li, khi doanh nghip có vn nhƠn ri, có th cho vay ngn hn hay dƠi hn,
trong thi gian cha cn s tin đó.
Vic phát trin lâu dài ca doanh nghip thng đc tài tr t ba ngun chính
trên. Các ngun lc tƠi chính đc s dng là mt nhân t quan trng nh hng đn
đ ri ro và kh nng tr n ca doanh nghip. Các thông tin trên có th giúp đánh giá
cu trúc vn và tim nng phát trin ca doanh nghip. Nh vy vic phân tích báo cáo
lu chuyn tin t s giúp kim tra tính trung thc ca tt c các thông tin rút ra t vic
đánh giá các t sut và vn lu đng, v tình trng tin mt, kh nng thanh toán ca
công ty.

1.2.1.4 
Thuyt minh báo cáo tƠi chính lƠ mt b phn hp thƠnh h thng báo cáo tƠi
chính ca doanh nghip, đc lp đ gii thích b sung thông tin v tình hình hot
đng ca doanh nghip trong kì báo cáo mƠ các báo cáo tƠi chính không th trình bƠy
rõ rƠng vƠ chi tit.
Thuyt minh báo cáo tƠi chính trình bƠy khái quát đa đim hot đng sn xut
kinh doanh, ni dung mt s ch đ k toán đc doanh nghip la chn đ áp dng,
tình hình vƠ lỦ do bin đng ca mt s đi tng sn xut vƠ ngun vn quan trng,
phơn tích mt s ch tiêu tƠi sn ch yu vƠ các kin ngh ca doanh nghip. C s s
liu lp thuyt minh báo cáo tƠi chính lƠ các s k toán kì báo cáo, bng cơn đi k
toán kì báo cáo, thuyt minh báo cáo tƠi chính kì trc, nm trc.
Nh vy, vic phơn tích báo cáo tƠi chính doanh nghip không ch cung cp
nhng thông tin cho các nhƠ qun tr doanh nghip nhm giúp h đánh giá khách quan
v sc mnh tƠi chính ca doanh nghip, kh nng sinh li vƠ trin vng phát trin sn
xut kinh doanh ca doanh nghip, mƠ còn cung cp cho các đi tng s dng thông
tin ngoƠi doanh nghip nh: các nhƠ đu t, các nhƠ cho vay, các nhƠ cung cp, các
ch n, các c đông hin ti vƠ tng lai, các khách hƠng, các nhƠ qun lỦ cp trên,

11
các nhƠ bo him, ngi lao đng vƠ c các nhƠ nghiên cu, các sinh viên kinh t
c bit, đi vi các doanh nghip đã niêm yt trên th trng chng khoán thì vic
cung cp nhng thông tin v tình hình tƠi chính mt cách chính xác vƠ đy đ cho các
nhƠ đu t lƠ mt vn đ có Ủ ngha cc k quan trng, giúp h la chn vƠ ra các
quyt đnh đu t có hiu qu nht.
1.2.2 Quy trình thc hin phân tích tài chính ếoanh nghip

Phơn tích hot đng tƠi chính s dng mi ngun thông tin có kh nng lỦ gii vƠ
thuyt minh thc trng hot đng tƠi chính, hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip, phc v cho quá trình d đoán, đánh giá, lp k hoch. Nó bao gm vi nhng
thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoƠi, nhng thông tin k toán vƠ thông tin

qun lỦ khác, nhng thông tin v s lng vƠ giá tr Trong đó các thông tin k toán
phn ánh tp trung trong các báo cáo tƠi chính doanh nghip, đó lƠ nhng ngun thông
tin đc bit quan trng. Do vy, phơn tích hot đng tƠi chính trên thc t lƠ phơn tích
các báo cáo tƠi chính doanh nghip.

Giai đon tip theo ca phân tích hot đng tƠi chính lƠ quá trình x lỦ thông tin
đã thu thp. Trong giai đon nƠy, ngi s dng thông tin  các góc đ nghiên cu,
ng dng khác nhau phc v mc tiêu phơn tích đã đt ra. X lỦ thông tin lƠ quá trình
sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu nht đnh nhm tính toán, so sánh, gii
thích, đánh giá, xác đnh nguyên nhơn ca các kt qu đã đt đc nhm phc v cho
quá trình d đoán vƠ quyt đnh.

Thu thp vƠ x lỦ thông tin nhm chun b nhng tin đ vƠ điu kin cn thit
đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu vƠ đa ra các quyt đnh hot đng kinh
doanh. i vi ch doanh nghip, phơn tích hot đng tƠi chính nhm đa ra các quyt
đnh liên quan ti mc tiêu hot đng ca doanh nghip lƠ tng trng, phát trin, ti
đa hoá li nhun, ti đa hoá doanh thu. i vi cho vay vƠ đu t vƠo doanh nghip
thì đa ra các quyt đnh v tƠi tr đu t, đi vi cp trên ca doanh nghip thì đa ra
các quyt đnh qun lỦ doanh nghip.
1.3 Phng pháp phân tích tài chính ếoanh nghip
 nm đc mt cách đy đ thc trng tƠi chính cng nh tình hình s dng tƠi
sn ca doanh nghip, cn thit phi đi sơu xem xét các mi quan h vƠ tình hình bin
đng ca các khon mc trong tng báo cáo tƠi chính vƠ gia các báo cáo tƠi chính vi
nhau.
Vic phơn tích báo cáo tƠi chính thng đc tin hƠnh bng hai phng pháp:
phng pháp phân tích ngang và phng pháp phơn tích dc báo cáo tƠi chính.
Thang Long University Library

12
Phơn tích ngang báo cáo tƠi chính lƠ vic so sánh đi chiu tình hình bin đng c

v s tuyt đi vƠ s tng đi trên tng ch tiêu ca tng báo cáo tƠi chính: phân
tích dc lƠ vic s dng các quan h t l, các h s th hin mi tng quan gia các
ch tiêu trong tng báo cáo tƠi chính vƠ gia các báo cáo tƠi chính vi nhau đ rút ra
kt lun.
C th, trong thc t ngi ta thng s dng các phng pháp sau:
1.3.1 Phng pháp so sánh
Phng pháp so sánh đc s dng ph bin nht vƠ lƠ phng pháp ch yu
trong phân tích tài chính đ đánh kt qu, xác đnh v trí vƠ xu hng bin đi ca ch
tiêu phân tích.
Có nhiu phng thc so sánh vƠ s dng phng thc nƠo lƠ tu thuc vƠo mc
đích vƠ yêu cu ca vic phơn tích.
- So sánh gia s thc hin k nƠy vi s thc hin k trc đ thy rõ xu hng
thay đi v tƠi chính ca doanh nghip, thy đc tình hình tƠi chính đc ci thin
hay xu đi nh th nƠo đ có bin pháp khc phc trong k ti.
- So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy rõ mc đ phn đu ca doanh
nghip.
- So sánh gia s thc hin k nƠy vi mc trung bình ca ngƠnh đ thy tình hình tƠi
chính doanh nghip đang  trong tình trng tt hay xu, đc hay cha đc so vi
doanh nghip cùng ngƠnh.
- So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng ca tng tng s  mi bn báo cáo vƠ
qua đó ch ra Ủ ngha tng đi ca các loi các mc, to điu kin thun li cho vic
so sánh.
- So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi vƠ s tng
đi ca mt khon mc nƠo đó qua các niên đ k toán liên tip.
* Khi s dng phng pháp so sánh phi tuơn th 2 điu kin sau:
- iu kin mt: Phi xác đnh rõ ắgc so sánh” vƠ ắk phơn tích”
Gc so sánh : đc chn lƠ gc thi gian hoc không gian.
K phơn tích đc chn lƠ k báo cáo, k k hoch.
Gi gc so sánh lƠ Yo, k phơn tích lƠ Y1 ta có công thc so sánh sau :
Y =

Y1 - Yo

Yo
- iu kin hai: Các ch tiêu so sánh (Hoc các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm
bo tính cht có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi thng nht vi nhau
v ni dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.



13
1.3.2 Phng pháp t l
Trong phơn tích tƠi chính, các t l tƠi chính ch yu thng đc phơn thƠnh 4
nhóm chính. ó là: nhóm t l v kh nng thanh toán, nhóm t l v kh nng cân đi
vn, nhóm t l v kh nng hot đng, nhóm t l v kh nng sinh lãi. Nhìn chung,
mi quan tơm trc ht ca các nhƠ phơn tích tƠi chính lƠ tình hình tƠi chính ca doanh
nghip có lƠnh mnh không? Liu doanh nghip có kh nng đáp ng đc nhng
khon n đn hn không? Nhng tu theo mc đích phân tích tài chính mà nhà phân
tích tƠi chính chú trng nhiu hn đn nhóm t l nƠy hay nhóm t l khác. Chng hn,
các ch n ngn hn đc bit quan tơm đn tình hình kh nng thanh toán ca ngi
vay. Trong khi đó, các nhà đu t dƠi hn quan tơm nhiu hn đn kh nng hot đng
có lãi vƠ hiu qu sn xut kinh doanh. H cng cn nghiên cu tình hình v kh nng
thanh toán đ đánh giá kh nng ca doanh nghip đáp ng nhu cu chi tr hin ti vƠ
xem xét li nhun đ d tính kh nng tr n cui cùng ca doanh nghip. Bên cnh
đó, h cng chú trng ti t l cơn đi vn vì s thay đi t l nƠy s nh hng đáng
k ti li ích ca h.
1.4 NiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca ếoanh nghip
1.4.1.1 Phân tích khái quát t
Phơn tích khái quát tình hình tƠi sn lƠ đánh giá tình hình tng, gim vƠ bin
đng kt cu ca tƠi sn ca doanh nghip. Qua phơn tích tình hình tƠi sn s cho thy

tƠi sn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc tƠi sn thay đi nh th nƠo
gia các nm? Doanh nghip có đang đu t m rng sn xut hay không? Tình trng
thit b ca doanh nghip nh th nƠo? Doanh nghip có  đng tin, hƠng tn kho hay
không?
- Phơn tích tƠi sn ngn hn :
  


(%)
S bin đng ca giá tr cng nh kt cu các khon mc trong tƠi sn ngn hn.
 nhng doanh nghip khác nhau thì kt cu tƠi sn ngn hn cng khác nhau. Vic
nghiên cu kt cu tƠi sn ngn hn giúp xác đnh trng đim qun lỦ tƠi sn ngn hn
t đó tìm ra bin pháp nơng cao hiu qu s dng tƠi sn trong tng điu kin c th.
- Phơn tích tƠi sn dƠi hn :
Khi đánh giá s phơn b ca TSDH ta da vƠo t trng TSDH so vi tng tƠi sn
đ phơn tích.



(%)
Thang Long University Library

14
T sut nƠy phn nh tình trng c s vt cht k thut nói chung và máy móc
thit b nói riêng ca doanh nghip. T trng cƠng cao cƠng tt, nó cho bit nng lc
sn xut vƠ xu hng phát trin lơu dƠi ca doanh nghip. Tuy nhiên t trng nƠy ph
thuc vƠo tng ngƠnh ngh kinh doanh c th.
Khi phơn tích c cu tƠi sn , cn xem xét s bin đng ca tng khon mc c
th, xem xét t trng mi loi lƠ cao hay thp trong tng s tƠi sn. Qua đó đánh giá
tính hp lỦ ca s bin đi đ t đó có gii pháp c th.

1.4.1.2 Phân tích khái quát tình hình bin đng ngun vn
Phơn tích khái tình hình ngun vn lƠ đánh giá tình hình tng, gim, kt cu vƠ
bin đng kt cu ca ngun vn ca doanh nghip. Qua phơn tích tình hình ngun
vn s cho thy ngun vn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc ngun
vn thay đi nh th nƠo gia các nm? Công n ca doanh nghip tng /gim thay
đi nh th nƠo? C cu vn ch s hu bin đng nh th nƠo?
- T trng n



T sut nƠy cho bit s n mƠ doanh nghip phi tr cho các doanh nghip khác
hoc cá nhơn có liên quan đn hot đng kinh doanh. T sut nƠy cƠng nh cƠng tt,
nó th hin kh nng t ch v vn ca doanh nghip.
- T trng vn ch s hu



H s nƠy phn ánh vn ch s hu chim bao nhiêu phn trm trong tng ngun
vn. Chi tiêu nƠy cƠng cao cƠng th hin kh nng đc lp cao v mt tƠi chính hay
mc đ t tƠi tr ca doanh nghip cƠng tt bi hu ht tƠi sn mƠ doanh nghip hin
có không phi đi vay mn mƠ đu t bng s vn ca mình
 
Vic đa ra các chính sách qun lỦ tƠi sn ậ ngun vn cho doanh nghip nhm
gii quyt các vn đ liên quan đn vic tìm ngun vn cn thit cho mua sm tƠi sn
vƠ hot đng ca doanh nghip, phơn b có gii hn các ngun vn cho nhng mc
đích s dng khác nhau đng thi đm bo cho các ngun vn đc s dng mt cách
hu hiu vƠ hiu qu đ đt mc tiêu đ ra.
Có 3 chính sách qun lỦ tƠi sn ậ ngun vn: thn trng, mo him, dung hòa.

(%)
(%)

15
Săđ 1.1 CácăchínhăsáchăqunălỦăTƠiăsnăậ Ngunăvn
Chính sách thn trng

Chính sách mo him
Chính sách dung hòa















TSNH

TSNH

N NH



N NH

TSNH

N NH













VCSH

TSDH

TSDH







TSDH

VCSH






VCSH





- Chính sách thn trng: duy trì TSNH  mc ti đa vƠ n ngn hn  mc thp nht.

Vic d tr tƠi sn ngn hn nhiu vƠ gim n ngn hn lƠm cho kh nng
thanh toán ngn hn vƠ kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip tng cao
Nu doanh nghip có t trng n ngn hn thp thì doanh nghip s có s linh
hot vì n ngn hn d dƠng huy đng. Cng tng t nh vy, doanh nghip có th
đy giá tr ca khon phi tr ngi bán tng cao mƠ mt không d dàng b ri vƠo tình
trng mt kh nng thanh toán. Mc linh hot ca doanh nghip s gim đi khi t trng
n ngn hn tng lên.
- Chính sách mo him: duy trì TSNH  mc thp vƠ n ngn hn  mc cao.
Công ty ch gi mt mc ti thiu tin và chng khoán kh th và da vào s
qun lý hiu qu và kh nng vay ngn hn đ đáp ng các nhu cu bt thng. Lp
lun tng t nh vy thì khon hƠng lu kho vƠ phi thu khách hàng ca công ty
cng mang giá tr thp hn.
Thi gian quay vòng tin ngn: Do phi thu khách hàng và hàng tn kho gim
nên vòng quay ca chúng tng vƠ thi gian quay vòng gim. Do đó, chính sách qun lý
mo him rút ngn chu k kinh doanh và dn ti rút ngn thi gian quay vòng ca tin.
Chi phí thp hn dn ti EBIT cao hn: Do khon phi thu khách hàng  mc thp nên
chi phí qun lý dành cho công n cng tng giá tr ca nhng khon n không th thu
hi đc s gim đi. Thêm vƠo đó, vic doanh nghip d tr ít hàng tn kho hn cng
giúp tit kim chi phí lu kho. Nh tit kim đc chi phí nên EBIT ca doanh nghip
s tng.
Vì ri ro cao hn nên thu nhp theo yêu cu cng cao hn: Theo đui chin lc
qun lý TSNH mo him, doanh nghip có th gp phi nhng ri ro: Cn kit tin hay
không có đ tin có đc chính sách qun lý hiu qu; mt doanh thu khi d tr thiu
ht hƠng lu kho; mt doanh thu khi s dng chính sách tín dng cht đ duy trì khon
phi thu khách hàng thp. Nhng ri ro nƠy đánh đi bi chi phí thp hn nên li
nhun k vng tng lên
Thang Long University Library

16
Theo đui vic duy trì t trng n ngn hn cao có th khin các doanh nghip

gp ri ro trong thanh toán do phi đáo hn khi các khon n ngn hn đn hn mà
doanh nghip vn mun có vn. VƠ điu nƠy đòi hi phi đc đánh đi bng thu nhp
cao hn.
- Chính sách dung hòa: s dng ngun vn dài hn đ tài tr cho tài sn dài hn và
nên s dng ngun vn ngn hn đ tài tr cho tài sn ngn hn. Mc đích ca chính
sách này là cân bng lung tin to ra t tài sn vi k hn ca ngun tài tr. Tng tm
thi vào tài sn lu đng nên đc tài tr bng ngun vn ngn hn mà có th đc
thanh toán khi tài sn lu đng gim. S d có điu này là vì tài sn lu đng có kh
nng quay vòng nhanh, nên đc tài tr bng vn ngn hn đ tit kim chi phí lãi.
Tng tƠi sn lu đng thng xuyên hay tài sn dài hn mà cn nhiu thi gian đ quy
đi ra thành tin thì nên đc tài tr bng vn dài hn đ đm bo kh nng t ch tài
chính, kh nng thanh toán.
a s các doanh nghip đu s dng chin lc qun lỦ vn thn trng. Tuy
nhiên còn phi tùy vƠo giai đon phát trin, nhng thông tin kinh t trong vƠ ngoƠi
nc doanh nghip mi có th quyt đnh s dng chính sách nƠo cho hp lỦ nhm ti
đa hóa li nhun.
1.4.2 Phân tích tính hình to vn và s ếng vn ca ếoanh nghip
Phơn tích din bin ngun vn vƠ s dng vn lƠ xem xét vƠ đánh giá s thay đi
các ch tiêu cui k so vi đu k trên BCKT v ngun vn vƠ cách thc s dng
vn ca doanh nghip vƠo công vic c th. S thay đi ca các tƠi khon trên
BCKT t k trc ti k nƠy cho ta bit ngun vn vƠ s dng vn.  tin hƠnh
phơn tích din bin ngun vn vƠ s dng vn,trc tiên ngi ta trình bƠy BCKT
di dng bng cơn đi báo cáo (Trình bƠy mt phía) t tƠi sn đn ngun vn, sau đó,
so sánh s liu cui k vi đu k trong tng ch tiêu ca bng cơn đi đ xác đnh
tình hình tng gim vn trong doanh nghip theo nguyên tc.  phơn tích ta da vƠo
bng sau: