Luận văn thạc sĩ Nghiên cứu vấn đề giám sát tài chính trong hệ thống ngân hàng Việt Nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH

TRN TH CM NHUNG




NGHIÊN CU VN  GIÁM SÁT
TÀI CHÍNH TRONG H THNG
NGÂN HÀNG VIT NAM





LUN VN THC S KINH T



TP. H CHÍ MINH – NM 2012
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHI MINH

TRN TH CM NHUNG


NGHIÊN CU VN  GIÁM SÁT
TÀI CHÍNH TRONG H THNG
NGÂN HÀNG VIT NAM

Chuyên ngành: KINH T TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG
Mã s: 60.31.12


LUN VN THC S KINH T


GIÁO VIÊN HNG DN: TS OÀN NH LAM


TP. H CHÍ MINH – NM 2012
LI CAM OAN

Tôi xin cam đoan Lun vn tt nghip do tôi nghiên cu, không h
sao chép ca bt c ai. Tôi xin hòan toàn chu trách nhim v nhng li
cam đoan ca mình
TP.HCM , ngày 06 tháng 06 nm 2012
NGI CAM OAN




TRN TH CM NHUNG
MC LC

LI M U 1
CHNG 1: GII THIU  TÀI NGHIÊN CU 2
1. Tính cp thit và mc tiêu nghiên cu ca đ tài: 2
2. i tng và phm vi nghiên cu: 4

3. Phng pháp nghiên cu: 5
4. D liu nghiên cu: 5
5. Ni dung lun vn: 5
CHNG 2: KHÁI NIM VÀ C S Lụ LUN 7
2.1 Các khái nim giám sát tài chính: 7
2.2 Các nghiên cu v giám sát tài chính: 8
CHNG 3: VAI TRÒ CA GIÁM SÁT TÀI CHệNH TRONG CÁC CUC
KHNG HONG KINH T 2008-2009 14
3.1 Nhng sai sót trong giám sát là mt trong nhng yu t góp phn khng
hong  các nc trên th gii 14
3.2 Bng chng thc nghim 18
3.2.1 Các t liu nghiên cu liên quan 19
3.2.2 nh lng hai vn đ ca giám sát tài chính 20
3.2.2.1 C cu giám sát 20
3.2.2.2 Qun tr giám sát 26
3.2.3 Kt qa nghiên cu v mi liên quan gia giám sát và phc hi kinh t 27
CHNG 4: GIÁM SÁT TÀI CHệNH TI VIT NAM 35
4.1 Mô hình giám sát tài chính ti Vit Nam: 35
4.2 Nhng bt cp ca h thng giám sát tài chính hin ti  Vit nam 38
CHNG 5. KIN NGH GII PHÁP V VN  GIÁM SÁT TÀI CHệNH
43
5.1 Tng quan v gii pháp: 43
5.2 S kt hp gia cu trúc giám sát và qun tr giám sát đ tìm ra nhng đng
lc thúc đy giám sát tài chính 46
5.3 Kin ngh hot đng giám sát tài chính  Vit nam 49
KT LUN: 53

TÀI LIU THAM KHO
PH LC

BNG DANH MC CÁC CH VIT

GDP
Tng sn phm quc ni
IFI
T chc Tài chính quc t
BASEL
y ban giám sát ngân hàng BASEL
IMF
Qu tin t quc t
FSA
C quan dch v tài chính
BIS
Ngân hàng thanh tóan quc t
WB
Ngân hàng th gii
IOSCO
C quan giám sát hot đng chng khoán
IAIS
C quan giám sát bo him
OLS
Phng pháp trong hi quy tuyn tính

UBCKNN
y Ban chng khoán Nhà nc
TTCK
Th trng chng khóan
OTC
Th trng chng khoán phi tp trung
UBGSTCQG
y ban giám sát tài chính quc gia
BHTGVN
Bo him tin gi Vit Nam
NHNN
Ngân hàng nhà nc
TCTD
T chc tín dng
CAMELS
Phng pháp phân tích hat đng ri ro Ngân hàng
IFRS
H thng k tóan quc t

DANH MC BNG BIU, S 

Bng 1

Tp hp các nhn đnh v s tht bi trong cu trúc giám sát và
qun tr giám sát

Bng 2
Kh nng phc hi, Cu trúc giám sát và qun tr giám sát
Bng 3
Kh nng phc hi, Quy đnh v cht lng, Cu trúc giám sát

và Qun tr giám sát

Bng 4
Kh nng phc hi, Quy đnh cht lng tài chính, Cu trúc
giám sát và Qun tr giám sát
Da vào bin ph thuc: Tng trng trung bình GDP thc t
nm 2008-2009

Bng 5
Kh nng phc hi, Quy đnh cht lng tài chính, Cu trúc
giám sát và Qun tr giám sát
Da vào bin ph thuc: Tng trng trung bình GDP thc t
nm 2008-2009

Bng 6
Kh nng phc hi, Quy đnh cht lng tài chính, Cu trúc
giám sát và Qun tr giám sát
Da vào bin ph thuc: Tng trng trung bình GDP thc t
nm 2008-2009

Bng 7
 co giãn, giám sát hp nht, qun tr và các bin tng tác
Bng 8
C cu giám sát và quy mô khu vc tài chính
Bng 9
Qun tr giám sát và quy mô khu vc tài chính
Bng 10
Cu trúc giám sát, qun tr giám sát và các bin kt qu tài chính
Bng 11
Cu trúc giám sát, Bin qun tr giám sát và cu trúc tài chính

Bng 12
Các kin ngh đ cp đn cu trúc giám sát
Bng 13
Các kin ngh đi vi s tht bi giám sát


1
LI M U
Cuc khng hong tài chính châu Á nm 1997 đánh du mt s khi
đu ca nhng n lc trên toàn cu nhm ci thin hiu qu ca vic giám sát
tài chính. Tuy nhiên, cuc khng hong tr li vào nm 2007 - 2008 mt ln
na làm thc tnh nhng n lc ca các t chc kinh t và các quc gia,nhng
ci trc cuc khng hong 2007 dng nh không th giúp tránh hoc gim
nh các cuc khng hong tip theo.
Lun vn này tng hp nhng nghiên cu và đa ra nhng phân tích
mt cách có h thng đu tiên v vai trò ca s thay đi trong c cu giám sát
tài chính cng nh qun tr giám sát tài chính, và kt lun rng nhng n lc
này không có tác dng đi vi kh nng phc hi ca nn kinh t.
Qua vic s dng nhng khác bit rõ rt gia giám sát vi mô và v mô,
lun vn đúc kt rng cn duy trì hai h thng t chc tách bit nhm kim tra
và cân bng tt hn đ ci thin hot đng qun tr giám sát, qua đó làm gim
t l tht bi ca giám sát tài chính.
2
CHNG 1: GII THIU  TÀI NGHIÊN CU
1. Tính cp thit vƠ mc tiêu nghiên cu ca đ tƠi:
Sau cuc khng hong tài chính châu Á, các quc gia liên quan, t chc
Tài chính quc t (IFI), cng nh gii nghiên cu đã dành nhiu công sc đ
ci thin cht lng ca các quy đnh và khung giám sát tài chính. Vic kt
hp gia khung pháp lý cht ch hn và giám sát tài chính hiu qu hn đc
kì vng s giúp tránh hoc gim thiu nh hng ca nhng cuc khng

hong tài chính k tip có th xy ra.
Nhng sáng kin liên tc đã đc nghiên cu và quan tâm nh
“Nguyên tc ct lõi đ giám sát ngân hàng hiu qu” (BCPs) ca t chc
Basel, sáng kin mi v “Chng trình đánh giá khu vc tài chính ca ngân
hàng th gii” ca IMF, hay nghiên cu khung pháp lý ca Basel II. Trên
phm vi quc t, nhng n lc ca mt s chính quyn quc gia đang tp
trung vào vic sa đi c cu giám sát nhm nâng cao hiu qu giám sát. Trào
lu ca nhng ci thin này đc khi mào  Anh t vic hp nht tt c các
t chc giám sát tài chính ca h thành c quan dch v tài chính (FSA) vào
nm 1997. Sau đó, s lng xung ca cuc khng hong dn đn nhng tranh
lun khác v vic sa đi c cu giám sát quc gia. Cui cùng, nhng công
trình này cng đc tin hành đ tng cng vic qun tr các c quan giám
sát.
Mc dù không đa ra kt lun, nhng mt s nghiên cu trc nm
2007 cho thy vic thc hin nguyên tc ct lõi đ giám sát ngân hàng hiu
qu (BCPs), qun tr giám sát và giám sát hp nht tt hn s to ra tác đng
tích cc đi vi mt khu vc tài chính n đnh và lành mnh. Chính vì vy,
nhng ci tin này ngày càng đc kì vng s gim thiu bt kì cuc khng
hong tài chính nào có th xy ra trong tng lai.
3
Tuy nhiên, cuc khng hong tài chính và kinh t bt đu vào nm
2007 đã dp tt nim hy vng này. Các hc gi và các nhà hoch đnh chính
sách đã đ cp s tht bi trong giám sát là mt trong nhng nguyên nhân
chính, bên cnh yu t kinh t v mô, sai lm trong qun lý và sai lm trong
các b phn ca qun tr h thng tài chính nh thc hành k toán và tính
minh bch.
Mc tiêu ca bƠi nghiên cu nƠy gm hai phn:
Th nht, tác gi tng hp các kt qu kim tra thc nghim mi nht
ca nhóm nghiên cu Donato Masciandaro, Rosaria Vega Pansini, Marc
Quintyn (thành viên đc lp ca IMF) v nh hng ca nhng n lc tng

cng giám sát bao gm s thay đi trong c cu giám sát và qun tr giám
sát (vn đ quan trng trong chng trình ngh s ca các quc gia) đi vi s
phc hi ca nn kinh t. Tác gi mun gii thiu các kt qu thc nghim
chính đc kho sát bi các thành viên đc lp ca IMF, và có th đc tóm
tt nh sau:
(i) Nhng sa đi đc đa ra trong giám sát tài chính bao gm mô hình
giám sát hp nht và sp xp qun tr tt hn không có nh hng tích
cc đi vi s phc hi ca nn kinh t.
(ii) Kt qu thc nghim cng tìm ra rng cht lng qun tr khu vc
công và mc đ t do hóa tài chính cng không tác đng đn s phc
hi kinh t đi vi cuc khng hong này.
(iii) Mc đ tham gia ca ngân hàng trung ng không có bt kì tác đng
đáng k nào đn kh nng phc hi.
Th hai, lun vn đa ra kt lun rng hng giám sát hp nht cho
các lnh vc và sp xp qun tr tt hn đu không nh hng tích cc đn s
4
phc hi ca nn kinh t, đng thi xem xét các đ ngh đã đc đa ra đ ci
thin hiu qu giám sát.
NgoƠi ra, lun vn cng đ ngh nên tin hành giám sát thông qua hai
c quan riêng bit (mt cho giám sát v mô và mt cho giám sát vi mô) đ cân
nhc và kim tra cn thit trong quá trình giám sát nhm làm tng hiu qu
ca qun tr giám sát.
 tài nghiên cu là t liu tham kho hu ích đ các nhà nghiên cu,
nhà hoch đnh chính sách cân nhc đ điu chnh mô hình giám sát tài chính
phù hp, hiu qu, tránh lp li sai lm  các quc gia khác nhm tái cu trúc
nn tài chính ca Vit Nam hin nay và hng đn mt h thng tài chính
chuyên nghip và hiu qu sao cho xng tm vi s phát trin chung ca kinh
t đt nc.
i mi, hoàn thin và xây dng đc hot đng giám sát tài chính
mt cách tng th cho Vit Nam chính là nn tng cn bn cho mi ngành

ngh khác ca đt nc cùng phát trin theo, hng đn mt nn kinh t n
đnh, phát trin bn vng và lâu dài.
2. i tng vƠ phm vi nghiên cu:
Lun vn tp trung nghiên cu vai trò giám sát tài chính trong khng
hong kinh t ca các nc trên th gii và đ cp sâu nhng hng khác
nhau vi cách tip cn có h thng v cu trúc giám sát, qun lý giám sát và
vai trò nh hng ca nó đi vi tình hình kinh t ca mt quc gia.
Lun vn không nghiên cu nhng nh hng ca s mt cân bng
kinh t v mô, sai lm trong chính sách kinh t v mô, và sai lm trong các b
phn ca qun tr h thng tài chính nh thc hành k toán và tính minh bch
có nh hng đn khng hong kinh t.
5
3. Phng pháp nghiên cu:
Lun vn tng hp các lý lun đc tng kt t kinh nghim ca các
nc trên th gii, đc bit là các lý thuyt hin đi v giám sát tài chính ca
các nhà nghiên cu kinh t.
Trong quá trình nghiên cu lun vn, phng pháp nghiên cu din
dch - quy np đc vn dng đ đánh giá hot đng, bn cht giám sát tài
chính đi vi s khng hong kinh t th gii.
Ngoài ra, lun vn còn s dng phng pháp duy vt bin chng, đa
ra đ xut gii pháp v vn đ giám sát tài chính ti các quc gia và kin ngh
hot đng giám sát tài chính ti Vit nam.
4. D liu nghiên cu:
Lun vn tng hp các kt qu kim tra thc nghim mi nht v nh
hng ca nhng n lc tng cng giám sát bao gm s thay đi trong c
cu giám sát và qun tr giám sát đi vi s phc hi ca nn kinh t. Phân
tích thc nghim s dng mt c s d liu mi và phc tp v c cu giám
sát và qun tr giám sát ca 102 quc gia, cho phép phân bit nhng nh
hng liên quan ca tính nng giám sát (cu trúc và qun tr) đi vi kh nng
phc hi.

Lun vn s dng d liu đc công b chính thc t c quan Chính
ph nh B Tài chính, y Ban Giám sát tài chính quc gia, các hãng tin uy
tín trên th gii nh BMI (Business Monitor International), SSRN (Social
Science Research Network), … các t liu t sách, báo, tp chí chuyên ngành.
5. Ni dung lun vn:
Lun vn này có cu trúc nh sau.
Chng 1: Gii thiu đ tài nghiên cu
6
Chng 2: Khái nim và c s lý lun.
Chng 3: Vai trò ca giám sát tài chính trong cuc khng hong kinh t
2008-2009
Chng 4: Giám sát tài chính ti Vit nam
Chng 5: Trình bày kin ngh v vic làm th nào kt hp c cu giám sát và
qun tr giám sát đ thúc đy giám sát tt hn.
Kt lun.

7
CHNG 2: KHÁI NIM VÀ C S Lụ LUN
2.1 Các khái nim giám sát tƠi chính:
(i) Khái nim giám sát tài chính:
Giám sát tài chính là s giám sát ca chính ph đi vi các t chc tài
chính theo lut. Mc tiêu nhm phát huy nhng quy đnh hin hành liên quan
đn khu vc tài chính và mc tiêu là duy trì s n đnh ca th trng tài
chính (Ngun: Investor dictionary.com)
Theo d tho ca B Tài Chính Vit Nam, “Giám sát tài chính là vic
theo dõi, kim tra đánh giá các vn đ v tài chính, chp hành chính sách pháp
lut ca doanh nghip trong hot đng kinh doanh”.
(ii) Giám sát thn trng v mô:
Giám sát v mô tp trung giám sát vào s n đnh ca h thng tài
chính mt cách tng th, hn là các thành phn ca nó. S cn thit ca

nhng quy đnh v mô ca h thng phát sinh bi vì các hành đng ca các
công ty đn l hành đng thn trng trong hng dn chung có th dn đn s
bt n ca h thng tài chính. Ví d, nu tt c ngi cho vay hn ch cho vay
hoc tt c các công ty bán tài sn cùng mt lúc. (Ngun: Qfinance - The
Ultimate Financial Resource)
Giám sát thn trng v mô tp trung vào các vn đ chi tit càng nhiu
càng tt. Ví d: mt trong nhng mc tiêu liên quan đn chính sách thn trng
v mô là đ đm bo bong bóng v giá đc đnh hng (nh th trng bt
đng sn), hoc làm ngui chúng trc khi gây hi đn s n đnh ca tài
chính. T đó các t chc có nhim v đánh giá các ri ro đi vi s n đnh
ca h thng tài chính và u tiên các đ ngh đ kìm ch hoc loi b chúng.
8
iu này có ngha là can thip kp thi, chính xác nhng trng hp c th.
(Theo Deutsche Bank AG)
(iii) Giám sát thn trng vi mô:
Giám sát tp trung vào s n đnh ca nhng thành phn to nên h
thng tài chính. (Ngun: Qfinance - The Ultimate Financial Resource)
2.2 Các nghiên cu v giám sát tƠi chính:
K t gia nhng nm 1990, các t chc tài chính quc t (BIS, IMF,
WB), các hc gi và chính quyn quc gia đã bt đu chú ý đn cht lng
giám sát, nh mt s b sung cho nhng quan tâm t lâu đi vi nhng quy
đnh tài chính.
Mc đích ca nghiên cu tp trung vào hai vn đ hin đang nhn
đc nhiu s chú ý ca các t chc trên bao gm:
(i) Nhng sa đi trong c cu giám sát (ch yu theo hng hp nht
các c quan giám sát)
(ii) Nhng ci thin trong qun tr giám sát.
Trc khi đ cp sâu hn vào hai vn đ này, chúng ta cn đt các sáng
kin ci thin hiu qu giám sát đã thc hin trong bi cnh ln hn.Các sáng
kin này thng đc tp trung bn nhóm sau:

(i) N là các nguyên tc ct lõi Basel đ giám sát ngân hàng hiu qu
(BCPs). Nguyên tc này đc ban hành t nm 1996 (y ban Basel, 1996) và
đc áp dng ít nhiu trc cuc khng hong tài chính châu Á. Mc tiêu ca
BCPs là đy mnh các phng pháp tt nht trong khung quy đnh cng nh
trong s giám sát ngân hàng. BCPs đã đc b sung vài nm sau đó bng các
nguyên tc tng t cho vic giám sát hot đng chng khoán (IOSCO) và
giám sát bo him (IAIS).
9
Vic áp dng BCPs đc đy mnh nhiu hn nhm đi phó vi cuc
khng hong châu Á. Cuc khng hong này đã làm phát sinh nhiu sai sót
ln trong quá trình giám sát bên cnh các l hng pháp lý. Vì vy, các nguyên
tc BCPs đã đc s dng đ cùng đánh giá d án đánh giá khu vc tài chính
(FSAPs) do IMF và ngân hàng th gii phi hp thc hin. (ii) Khuynh
hng ci tin th hai đi vi giám sát tài chính là vic nghiên cu ca các
cp chính quyn quc gia nhm xây dng c cu kim soát tài chính đ giúp
vic giám sát đt đc kt qu cao nht có th.
Bên cnh tm quan trng ca cht lng và quy trình giám sát thì c
cu giám sát vn nhn đc rt nhiu s quan tâm. Vic hp nht tt c các
khu vc giám sát cùng mt c ch đc qun lý bi mt t chc ngày càng
đc và đc xem là gii pháp ti u nht đ xóa m ranh gii gia các t
chc tài chính đng thi là nn tng hot đng cho tt c các tp đoàn tài
chính.
Vào nhng nm 1990, ác quc gia trong khu vc Scandinavia là nhng
nc có nhng “cuc ci ci cách rm r” và đc xem là nhng tiên cho
phong trào này. Ti Anh, c quan dch v tài chính (FSA) cng đc chính
thc thành lp t nm 1997. K t đó, rt nhiu quc gia đã ci t li c cu
giám sát ca h. Tuy nhiên, chc chn không có gii pháp nào phù hp vi tt
c mi quc gia. Vì vy, không phi tt c các quc gia đu la chn hình
thc hp nht, nhng mt s mô hình đã xut hin vi các vai trò khác nhau
ca Ngân hàng Trung ng trong quá trình giám sát.

Trong n lc phân bit
các xu hng giám sát mi, Masciandaro và Quintyn (2009) đã rút ra kt lun
trong báo cáo “Ci cách giám sát tài chính và vai trò ca ngân hàng trung
ng” rng trc cuc khng hong nm 2008, xu hng ca nhng thay đi
trong c cu giám sát dng nh có đc trng và quan h mt thit vi nhau
là: s hp nht ca c cu giám sát lúc nào cng song hành vi vic chuyên
10
môn hóa Ngân hàng Trung ng trong vic theo đui các chính sách tin t,
vào ngc li,  đâu có s hin din ca các t chc giám sát thì có s tham
gia ca Ngân hàng Trung ng.
(iii) Ci tin th ba tp trung vào s cn thit ca các nguyên tc đi vi
qun lý giám sát tt nhm đng vng trc nhng thâu tóm khác nhau v
chính tr, thâu tóm công nghip và s t thâu tóm, mà các nhà giám sát đang
phi đi mt. Das và Quintyn (2002) Quintyn (2007) đã đ xut mt khuôn
kh qun tr bao gm bn khía cnh đó là: đc lp, trách nhim, minh bch
và toàn vn. (Ngun: Robust Regulators and their Political Maters:
Independence and Accountability in Theory)
Quintyn và Taylor, nm 2002 cng nh Hüpkes, Quintyn và Taylor,
2005 đã có công trình nghiên cu v tính đc lp ca giám sát và tính trách
nhim nh là các yu t quan trng cn thit trong nhng tr ct qun tr
.
Ponce (2009) đã phát trin mt mô hình lý thuyt
cho thy rng giám
sát đc lp có tác đng tích cc đn vic qun lý giám sát.
im mu cht ca
công tác qun
tr là giám sát viên đc lp cn xây dng, thit lp các sp xp
có trách nhim bi vì không th đa ra đc nhng quy đnh chi tit trong
thc t do có rt nhiu tình hung có th xy ra trong khi giám sát. (Ngun: A
Normative Analysis of Banking Supervision: Independece, Legal Protection

and Accountability – Paolo Baffi Centre Research Paper, SSRN”

(iv) Th t, mt s hc gi cho rng vic qun tr tài chính có th có
li khi da trên nguyên tc th trng nhiu hn, và s đc b sung trong
quá trình giám sát. Calomiris (1999a và 1999b) lp lun rng vic yêu cu các
ngân hàng duy trì trích mt khon d phòng ti thiu vi các khon n ca
các t chc tài chính con s làm gim ri ro đo đc thng có đc to
ra bi các mng li an toàn ca chính ph (trong đó bao gm giám
11
sát). Cùng ý tng đó, Barth, Caprio và Levine (2006) cng lp lun rng c
ch khuyn khích giám sát không bao gi hoàn toàn ging nhau, ch yu là vì
lý do chính tr và quan liêu. Vì vy, c ch và đng c ca giám sát cn
phi đc to ra đ thúc đy theo quy lut th trng nh là mt s kim tra
b sung v h thng giám sát và qun tr t chc tài chính.
Bng chng thc nghim thu thp đc trc cuc khng hong v tác
đng ca nhng sáng kin giúp tng cng hiu qu giám sát trong khu vc
tài chính lành mnh đã làm gia tng nhng kì vng, mc dù không chc
chn. Nhng phát hin chính đc xem xét theo th t nh trc: BCPs, c
cu giám sát và qun lý giám sát (nguyên tc th trng đc đ cp trong ba
yu t này khi áp dng).
Sundararajan, Marston và Basu (2001) đã có nhng n lc đu
tiên đ đánh giá tác đng ca vic áp dng BCPs trong các h thng tài chính,
nhng h đã không th tìm ra s tác đng trc tip. Nhng gián tip, vic tuân
th các nguyên tc BCPs dng nh có mt tác đng lành mnh ngân hàng
thông qua hiu ng tng tác vi các bin s v mô có liên quan. (Ngun: Bài
nghiên cu “Financial System Standards and Financial Stability: the case of
Basel Core Principles, IMF Working Paper”
Ngc li, Podpiera (2006) nghiên cu vi mt mu ln hn cho thy
đ phù hp cao hn ca BCP có tác đng tích cc đn cht lng tài sn ngân
hàng và cng có xu hng h thp mc lãi ròng.

Công trình ca Demirgüç-Kunt, Detragiache, và Tressel (2006) nói
chung đa ra cùng mt kt lun. Tuy nhiên, h cng phân tích các đánh giá
BCP trong mt n lc tìm hiu xem các b phn khác nhau ca BCP có
tác đng khác nhau v tính lành mnh ca ngân hàng. Kt lun rng vic tuân
th nhng nguyên tc có đ cp đn vn đ công khai và minh bch, đc bit
12
nguyên tc 21 có tác đng đáng k nht đi vi s minh bch tài
chính. iu này cng phù hp vi nhng phát hin ca Beck, et al.
(2003). Mt bài báo sau này (Demirgüç- Kunt, Detragiache, 2010)
kt lun rng vic áp dng BCPs hoc các thành phn riêng l ca nó là không
liên quan cht ch đn các ch s lành mnh ngân hàng nh là mô hình Z-
scores hay h thng Z-score m rng.
Các tài liu v c cu giám sát đ cp đn hai câu hi chính: (i) Liu
mt ngi giám sát có làm vic cho nhiu t chc hay không? (ii) Ngân hàng
trung ng nên tham gia vào giám sát hay không?
Barth, Nolle, Phumiwasana và Yago (2002) đã s dng các th nghim
khác nhau đ xác đnh liu rng s khác bit trong c cu giám sát có
tng quan mt cách đáng k vi s khác bit trong cu trúc ngành công
nghip ngân hàng hay không. i vi mt mu 133 quc gia giai đon 1996 -
1999, h không tìm thy mi tng quan gia s lng các c quan giám sát
vi bt k tính nng chính ca mt h thng ngân hàng.
Čihák và Podpiera, (2007) cho rng tính hp nht nên đc kt hp vi
cht lng cao hn và tính nht quán ca giám sát qua các t chc giám
sát, và đc đo bng mc đ phù hp vi tiêu chun BCP, IOSCO, và IAIS.
Cho dù c quan giám sát hp nht nm bên trong hoc bên ngoài các Ngân
hàng Trung ng thì cng không có mt tác đng đáng k nào v cht lng
giám sát.
Arnone và Gambini (2007) s dng mc đ phù hp vi BCPs đ điu
tra mi quan h có th có gia kh nng áp dng ca mi nc và cách mà
nhng nc này đã t chc c cu giám sát ca h, c th thông qua s tham

kho vi hai vn đ c bn: mô hình giám sát và vai trò ca các Ngân hàng
Trung ng. Hai cuc kim tra kinh t da trên mt đc đim k thut thng
13
kê OLS vi các li tiêu chun v phng sai không đng nht cho thy các
quc gia áp dng mt mô hình giám sát hp nht s đt đc mt mc
đ tuân th cao hn, vi mt s bng chng ng h ca nhng ngi trong
các Ngân hàng Trung ng.
Vi mu 140 quc gia giai đon 1998-2006, Eichengreen và Dincer
(2011) tìm ra rng s hin din ca các giám sát viên đc lp nm bên ngoài
các ngân hàng trung ng có liên quan vi ít các khon n xu hn, và rng
nhng quc gia đó ít gp phi các cuc khng hong h thng ngân hàng.
Theo nhóm nghiên cu Donato, Pansini, Quintyn, tác đng ca cht
lng qun tr giám sát v tính lành mnh tài chính ch đc phân tích theo
kinh nghim ca mt nghiên cu. Cht lng ca qun tr là vn đ to nên
tính lành mnh ca ngân hàng. Kt qu cng ch ra rng qun tr tt khu vc
công s khuch đi các tác đng ca qun tr giám sát trong h thng tài chính
lành mnh.
14
CHNG 3: VAI TRÒ CA GIÁM SÁT TÀI CHệNH
TRONG CÁC CUC KHNG HONG KINH T 2008-
2009
3.1 Nhng sai sót trong giám sát lƠ mt trong nhng yu t góp phn
khng hong  các nc trên th gii
Bên cnh s mt cân bng kinh t v mô, sai lm trong chính sách kinh
t v mô, thì nhng tht bi v quy đnh trong tt c các phân đon ca h
thng tài chính đã thu hút đc nhiu s chú ý và là yu t góp phn dn đn
khng hong bt đu vào nm 2007, và lan mnh hn trong nm 2008.
Nhiu nhà kinh t đã đ cp đn nhng sai lm trong giám sát tài chính
đã dn đn cuc khng hong kinh t. Nhóm nghiên cu Donato, Pansini,
Quintyn, đã đa ra nhng nghiên cu chuyên sâu hn và đánh giá đy đ hn

v nhng sai lm trong giám sát đi vi cuc khng hong.
Nhng kt lun tiêu biu nht đc tóm tt trong Bng 1. ây là tp
hp các tài liu tham kho đ cp đn nhng sai lm trong c cu giám sát và
qun tr giám sát.
Bng 1: Tp hp các nhn đnh v s tht bi trong cu trúc giám sát vƠ
qun tr giám sát
Cu trúc giám sát
Builter
(2009)
Tht bi trong s hp tác- Ngân hàng trung ng không có đ
thông tin v tình trng ca h thng ngân hàng (Anh)
Cecchetti
(2008)
S giám sát nên đc đt  trong ngân hàng TW – cuc
khng hong đã ch ra rng s tách bit gia c quan giám sát
và ngi cho vay đã to thêm nhiu áp lc lên h thng.
Claessens
(2010)
Thiu s phi hp gia c quan giám sát  cp quc gia và
quc t.
15
Thiu quan tâm đn nhng ri ro mang tính h thng
De
Larosiere
(2009)
Mc đ siêu quc gia ca giám sát  Châu Âu không đc
xây dng mt cách tha đáng đ bt kp vi các vn đ xuyên
quc gia
Leijonhufv
ud (2009)

Cu trúc giám sát phân mãng  M không có kh nng giám
sát th trng tài chính M vn có nhiu phc tp, quan h
chng cht trong thc t.
i vi qun tr giám sát
Builter
(2008)
S thâu tóm quyn lc (c th là FED)
Nhn thc v s thâu tóm quyn lc (do Wall street)
Caprio
(2008)

Mâu thun chính tr và đng c quan liêu đi vi ngi giám
sát
Thiu s giám sát
Nhng ngi giám sát thiu trách nhim
Claessens
(2010)
Thiu ngun lc giám sát
Thiu s quan tâm đn các ri ro mang tính h thng
De
Larosiere
(2009)
Các nhà giám sát đã không kiên trì thu thp thông tin trên mi
liên kt h thng
Các quy trình và hành đng không đy đ đ có nhng quyt
đnh giám sát mang tính thách thc trong hoàn cnh xuyên
quc gia (c th là EU)
Thiu s thng thn và hp tác gia các giám sát viên
Không đng đu v mt quyn hn ca các giám sát viên 
các nc

16
Enriques và
Hertig
(2010)
Thiu sót trong vn đ qun tr ca các giám sát viên
FSA (the
turner
review
2009)
Giám sát tp trung quá nhiu vào các ngân hàng riêng l,
không da trên các ri ro mang tính h thng.
Nhng s thiu sót trong các quy trình ni b, k lut qun tr
và k nng giám sát
Thiu sót trong vic giám sát ngành ngân hàng xuyên quc
gia.
Palmer và
Cerutti
(2009)
S la chn các chính sách khác nhau trong vic ci thin s
cân bng và bn vng
S điên r ca các đám đông
Áp lc mang tính th trng và chính tr lên các giám sát viên
Mt cuc đua sinh t ca các giám sát viên đ to ra mt ê kip
Mô hình qun tr giám sát yu kém và nhim v cha đy đ
Vn hóa giám sát yu kém cùng vi các u đãi cha phù hp
trong các c quan giám sát
S hiu bit cha đy đ trong ni b các t chc giám sát
ca các đnh ch tài chính và nhng gì điu khin hành vi ca
h
Các quy đnh ca ngân hàng trung ng/s giám sát và nhng

tha thun ba bên cha đy đ
S hp tác ti u gia các t chc giám sát và s giám sát
đc hp nht nhng kém hiu qu ca các nhóm tài chính
ln
Không có s giám sát thc t  mt vài t chc giám sát
Tabellini
Quan liêu