bài tập ví dụ hoán đổi lãi Suất

BÀI TẬP MINH HỌA
Mary Martin, giám đốc tài chính của công ty
Canon Candy tin rằng lãi suất sắp tăng, vì thế bà
ấy muốn hoán đổi lãi suất thả nổi từ các khoản
vay hiện tại với một lãi suất cố định nào đó.
Hiện tại, bà ấy đang phải thanh toán theo lãi suất
là (LIBOR + 2%)/năm, với số tiền là 5 triệu đôla
trong 2 năm, kỳ thanh toán là nửa năm 1 lần.
LIBOR hiện tại là 4%/năm. Martin vừa thanh
toán hôm nay, vì thế khoản thanh toán kế tiếp là
6 tháng nữa.
BÀI TẬP MINH HỌA
Martin nhận ra rằng bà có thể hoán đổi lãi suất
thả nổi của các khoản vay hiện tại với lãi suất cố
định là 7%/năm (Chi phí sử dụng vốn bình quân
của Canon Candy hiện tại là 12%/năm, tức
6%/nửa năm).
Hỏi: Nếu LIBOR tăng thêm 50 điểm cơ bản
trong kỳ 6 tháng (0,5%/nửa năm), bắt đầu từ
ngày mai. Martin sẽ lời hay lỗ bao nhiêu khi
thực hiện hoán đổi này?
BÀI TẬP MINH HỌA
Tóm tắt đề bài:
-
Lãi suất thả nổi: LIBOR (6 tháng) + 2%
-
Lãi suất cố định: 7%/năm
-
Vốn khái toán: 5 triệu đôla
-
Giả sử: 1 tháng có 30 ngày và 1 năm có 360

ngày
BÀI TẬP MINH HỌA
Ngày LIBOR + 2(%) Số ngày Nhận Trả
Thanh
toán
thuần
18/9
4% + 2% = 6%
18/3
4,5% + 2% =
6,5%
180
18/9
5% + 2% = 7%
180
50 triệu * 6,5% *
(180/360) = 1,625 triệu
50 triệu * 7% *
(180/360) = 1,75 triệu
- 0,125
triệu
18/3
5,5% + 2% =
7,5%
180
50 triệu * 7% * (180/360)
= 1,75 triệu
50 triệu * 7% *
(180/360) = 1,75 triệu
0

TỔNG CỘNG
-0.125
triệu