Bài giảng quản trị tài chính doanh nghiệp bảo hiểm chương 4 TS hồ thủy tiên

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
BỘ MÔN BẢO HIỂM

HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
TRONG CÔNG TY BẢO HIỂM
Giảng viên: TS Hồ Thủy Tiên


CHƯƠNG 4

HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÁC
CÔNG TY BẢO HIỂM
Bao gồm các nội dung:
1.
2.

3.

4.

Lý thuyết chung về đầu tư
Những vấn đề chung về hoạt động đầu tư của các công ty bảo
hiểm
Đầu tư và quản lý hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm
Việt Nam
Vận dụng lý thuyết đầu tư vào quản lý danh mục đầu tư tại các
công ty bảo hiểm Việt Nam


LÝ THUYẾT CHUNG VỀ ĐẦU TƯ

1.
2.

3.

Khái niệm
Các nhân tố tác động đến quyết định đầu
tư
Tỷ suất sinh lợi và rủi ro trong hoạt động
đầu tư


Tỷ suất sinh lợi
Tỷ suất sinh lợi của một tài sản đầu tư đựơc xác
định qua công thức sau:
Pt  P0  Ct
r
P0
Ví dụ: Một chứng khoán có
Po = 200
C1 = 15
P1 = 225
Tỷ suất sinh lợi của chứng khoán sau một năm
là:
r

225  200  15
 20 %
200

Rủi ro trong hoạt động đầu tư
Rủi ro trong hoạt động đầu tư là
sự dao động của lợi nhuận hay
tỷ suất sinh lợi

Rủi ro

Rủi ro hệ thống

Rủi ro không hệ
thống

Đo lường các rủi ro qua
Hệ số beta 

- Phương sai hoặc độ
2
lệch chuẩn 
- hệ số phương sai CV


Phương pháp độ lệch chuẩn


Phương pháp độ lệch chuẩn


Phương pháp độ lệch chuẩn

Phương pháp độ lệch chuẩn


Phương pháp hệ số phương sai


Hệ số beta  đo lường rủi ro hệ thống


Hệ số beta  đo lường rủi ro hệ thống




Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất
sinh lợi (CAPM)


Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất
sinh lợi (CAPM)


Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất
sinh lợi (CAPM)


Đo lường rủi ro của một danh
mục đầu tư
Khái quát về danh mục đầu tư

- Quyết định phân bổ tài sản đầu tư
- Quyết định chọn lọc chứng khoán
Danh mục khả thi
Danh mục đầu tư hiệu quả:


Đo lường rủi ro của một danh
mục đầu tư


Quy trình quản lý danh mục đầu tư



Các chiến lược quản lý danh mục đầu tư
- Quản lý thụ động
- Quản lý chủ động


Đo lường rủi ro của một danh mục
đầu tư
- Hệ số tương quan

 xy 

COV  X , Y 

 x y

- Độ lệch chuẩn của danh mục

n

n

n

 2p   wi2 i2   wi w j COV i, j 
i 1

i 1 j 1


Số lượng cổ phiếu và tỉ lệ giảm rủi ro trong danh mục đầu tư
chứng khoán


2.1. Sự cần thiết của hoạt động đầu tư tại
các công ty bảo hiểm

- Đối với các công ty bảo hiểm phi nhân tho
- Đối với các công ty bảo hiểm nhân tho


2.2. Vai trò đầu tư quỹ bảo hiểm



Bảo đảm mang lại lợi nhuận cho các công
ty bảo hiểm:



Bảo đảm được lợi ích chính đáng của người
tham gia bảo hiểm:


2.3. Nguyên tắc đầu tư trong bảo hiểm



Nguyên tắc an toàn



Nguyên tắc sinh lợi



Nguyên tắc thanh khoản


2.4. Quy định về danh mục đầu tư của công
ty bảo hiểm






Các loại chứng khoán và những giấy tờ có nguồn gốc

chứng khoán:
+ Trái phiếu là hình thức đầu tư chủ yếu, trong đó trái
phiếu Chính phủ phải được ưu tiên hàng đầu, vì tính
an toàn cao và lại có lãi.
+ Cổ phiếu là hình thức đầu tư lớn thứ hai sau trái
phiếu chính phủ, được công ty quan tâm bởi tính sinh
lợi của nó
Đầu tư kinh doanh bất động sản
Cho vay
Tiền gửi tại các tổ chức tín dụng để thanh toán thường
xuyên cho khách hàng.