Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn công ty cổ phần may sơn hà

B ăGIÁOăD CăVĨă ĨOăT O
TR
NGă IăH CăTH NGăLONG
_______________________

KHU TăQUANGăH NH - C.00083

NỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGăV N
CỌNGăTYăC ăPH NăMAYăS NăHĨ
CHUYểNăNGĨNH :ăăTĨIăCHệNHăậ NGỂNăHĨNG
MẩăS ăăăăăăăăăăăăă
: 60340201

LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVĨăQU NăLụ

GI NGăVIểNăH

NGăD N:ă

TS.ăTR Nă ÌNHăTOĨN

Hà N i - N m 2015


M CăL C
M CăL C ............................................................................................................ i
L IăCAMă OAN .............................................................................................. iii
L IăC Mă N .................................................................................................... iv
DANHăM CăKệăT ăVI TăT T ....................................................................... v
DANHăM CăS ă

......................................................................................... vi

DANHăM CăB NGăBI U ............................................................................... vi
DANHăM CăHÌNHăV .................................................................................... vi
PH NăM ă

U ................................................................................................. 1

I.ăLỦădoăch năđ tƠi .............................................................................................. 1
II.ăM căđíchănghiênăc u c aăđ ătƠi:...................................................................... 2
III.ă

iăt

IV.ăPh

ngăvƠăph măviănghiênăc uăc aăđ ătƠi ................................................. 2
ngăphápănghiênăc uăc aăđ ătƠi ............................................................... 2

N IăDUNG.......................................................................................................... 3
CH

NGăI: LụăTHUY TăV ăV NăVĨăHI UăQU ăS ăD NGăV N

C AăCÁCăDOANHăNGHI P ........................................................................... 4
1.1.ăT NGăQUANăV ăV NăC AăDOANHăNGHI P ...................................... 4
1.1.1.ăKháiăni măv năc aădoanhănghi p ............................................................... 4
1.1.2.ă

cătr ngăc ăb năc aăv n .......................................................................... 4

1.1.3.ăPhơnălo iăv nătrongădoanhănghi p.............................................................. 5
1.2.ăHI UăQU ăS ăD NGăV N ..................................................................... 17
1.2.1.ăKháiăni măhi uăqu ăs ăd ngăv n ............................................................. 17
1.1.5.ăS ăc năthi tăph iănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv n .................................... 19
1.2.3 Cácănhơnăt ă nhăh

ngăđ năhi uăqu ăs ăd ngăv năc aădoanhănghi p ...... 20

1.2.4.ăCácăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv n ............................................ 27
1.2.5.ăPh
CH

ngăphápăphơnătíchăhi uăqu ăs ăd ngăv n ......................................... 34

NGă2: TH CăTR NGăHI UăQU ăS ăD NG V NăT IăCỌNGă

TYăC ăPH NăMAYăS NăHĨ ........................................................................ 38

i

Thang Long University Libraty


2.1.ăGI IăTHI UăS ăL

CăCÔNGăTYăC ăPH NăMAYăS NăHẨ ............. 38

2.1.1.ăQuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătri năc aăCôngăty ....................................... 38
2.1.2.ăC ăc uăt ăch căCôngăty ............................................................................ 40

2.2.ăK TăQU ăHO Tă

NGăS NăXU T,ăKINHăDOANHăC AăCÔNGă

TYăTRONGă3ăN Mă2011-2013 ........................................................................ 42
2.2.1.ăK tăqu ăkinhădoanhăc aăCôngăTyăCPămayăS năHƠ.................................. 46
2.2.2.ăTh cătr ngăhi uăqu ăs ăd ngăv năt iăCTCPămayăS năHƠ giaiăđo nă
2011-2013........................................................................................................... 49
2.2.3ăPhơnătíchăcácănhơnăt ă nhăh

ng. ............................................................. 59

2.3.ăK TăLU NăCHUNGăV ăTH CăTR NGăS ăD NGăV NăC Aă
CÔNGăTYăCPăMAYăS NăHẨ .......................................................................... 61
2.3.1. K t qu đ tăđ

c ...................................................................................... 61

2.3.2. H n ch ..................................................................................................... 62
Ch

ngăIII: M TăS ăGI IăPHÁPăNH MăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ă

D NGăV NăT IăCTCPăMAYăS NăHĨ ....................................................... 64
3.1.ă nhăh

ng,ăm cătiêuăphátătri năc aăCTCPămayăS năHƠătrongăth iăgiană

t i........................................................................................................................ 64
3.1.1.ăXơyăd ngăvƠăđƠoăt oăđ iăng ăcánăb ,ănhơnăviênăcóătrìnhăđ ăchuyênămônă

cao. ..................................................................................................................... 64
3.1.2.ăDuyătrìăm căđ ăt ngătr
3.1.3.ăT ngăc

ngăvƠăl iănhu n................................................. 65

ngăth ăph nătrênăth ătr

ng ........................................................ 65

3.2.ăM tăs ăgi iăphápănh m nơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năt iăCôngătyăCPă
MayăS năHƠ ........................................................................................................ 69
3.2.1.ăM tăs ăgi iăpháp ....................................................................................... 72
3.2.2.ăM tăs ăki năngh ....................................................................................... 77
K TăLU N ....................................................................................................... 79
DANHăM CăCÁCăTĨIăLI UăTHAMăKH O .............................................. 80

ii


L IăCAMă OAN
TôiălƠ:ăăKhu tăQuangăH nh,ăxinăcamăđoanăr ng:
- S ă li uă vƠă k tă qu ă nghiênă c uă trongă lu nă v nă nƠyă lƠă trungă th că vƠă
ch aăđ

căs ăd ngăđ ăb oăv ăm tăh căv ănƠo.ă
- M iăs ăgiúpăđ ăchoăvi căth căhi nălu năv nănƠyăđưăđ

cácăthôngătinăđưăđ

cătríchăd nătrongălu năv năđ uăđưăđ

căc mă năvƠă

căch ărõăngu năg c.

Tácăgi ălu năv n

Khu t Quang H nh

iii

Thang Long University Libraty


L IăC Mă N
Lu năv nănƠyălƠăt ngăh păk tăqu ăc aăquáătrìnhăh căt p,ănghiênăc uăk tă
h păv iăkinhănghi măth căti nătrongăquáătrìnhăcôngătácăvƠăs ăn ăl căc ăg ngăc aă
b năthơn.
ăhoƠnăthƠnhălu năv nănƠy,ătôiăxinăbƠyăt ălòngăbi tă năchơnăthƠnhăt iă
quíăth yă(cô)ăgiáo,ăvƠăcácăcánăb ăcôngăch căTr
nhi tătìnhăgiúpăđ ,ăh ătr ăchoătôi.ă

ngă

iăh căTh ngăLongăđưă

căbi t,ătôiăxinăbƠyăt ălòngăbi tă năsơuăs că

nh tăđ năTh yăgiáoăTi năs ă- Tr nă ìnhăToƠn ,ălƠăng

iătr căti păh

ngăd nă

khoaăh c.ăTh yăđưă dƠyăcôngăgiúpăđ ătôiătrongăsu tăquáătrìnhănghiênăc uăvƠă
hoƠnăthi năđ ătƠi.ă
Tôiăc ngăxinăbƠyăt ăs ăbi tă năđ nălưnhăđ oăCôngătyămayăc ăph năS nă
HƠ,ăcácăđ ngănghi p,ăcácăđ năv ,ăđưăt oăđi uăki năgiúpăđ ătôiătrongăcôngătácă
đ ă cóă đ ă th iă giană vƠă hoƠnă thƠnhă khoáă h c,ă th că hi nă thƠnhă côngă lu nă v nă
nƠy.
Cu iăcùng,ătôiăxinăđ

căbƠyăt ălòngăbi tă năvƠănh ngătìnhăc măyêuăm nă

nh tăđ năgiaăđình,ănh ngăng

iăthơnăc aătôiăđưă t oăđi uăki n,ăđ ngăviênătôiă

trongăsu tăquáătrìnhăh căt păvƠăth căhi nălu năv nănƠy.
Tuyă đưă cóă s ă n ă l c,ă c ă g ngă nh ngă lu nă v nă khôngă th ă tránhă kh iă
nh ngă khi mă khuy t,ă tôiă r tă mongă nh nă đ

că s ă gópă Ủă chơnă thƠnhă c aă quíă

th yă(cô)ăvƠăđ ngănghi păđ ălu năv nănƠyăđ

căhoƠnăthi năh nă!

XinăchơnăthƠnhăcámă nă!

iv


DANHăM CăKệăT ăVI TăT T

STT

T ăvi tăt t

ụăngh a

1

CTCP

Côngătyăc ăph n

2

VL

V năl uăđ ng

3

DN

Doanhănghi p

4

TSC

TƠiăs năc ăđ nh

5

TSL

TƠiăs năl uăđ ng

6

SXKD

S năxu tăkinhădoanh

7

NH

NgơnăhƠng

8

LN

L iănhu n

v

Thang Long University Libraty


DANHăM CăS ă
S ăđ ă2.1:ăC ăc uăt ăch căb ămáyăc aăCôngăty ................................................. 41
S ăđ ă2.2:ăQuyătrìnhăs năxu tăs năph măc aăCôngăty ........................................ 43
S ăđ ă2.3ă:ăS ăđ ăb ămáyăk ătoánăc aăCôngăty .................................................. 45
DANHăM CăB NGăBI U
B ngă2.1:ăK tăc uăv năkinhădoanhăc aăCôngăty ................................................ 46
B ngă2.2:ăNgu năv năkinhădoanh ...................................................................... 47
B ngă2.3:ăK tăqu ăho tăđ ngăc aăCôngăTyăCPămayăS năHƠă2011-2013........... 48
B ngă2.4:ăSoăsánhăk tăqu ăho tăđ ngăcácăDNăMayăm că2013 ........................... 49
B ngă2.5:ăCácăch ăs ătƠiăchínhăphơnătíchăhi uăqu ăho tăđ ngăc aăCTCP may
S năHƠ 2011-2013 ............................................................................................. 49
B ngă2.6:ăăKh ăn ngăthanhătoán ......................................................................... 53
B ngă2.7:ăăVòngăquayăcácăkho năph iăthu ......................................................... 53
B ngă2.8:ăăVòngăquayăcácăkho năph iătr .......................................................... 54
B ngă2.9ă:ăH ăs ăđònăb y,ăkh ăn ngăvayăv nă2011-2013 .................................. 55
B ngă2.10:ăT ăsu tăn ătrênăt ngătƠiăs n ............................................................. 56
B ngă2.11:ăPhơnătíchăbi năđ ngătƠiăs năc ăđ nh,ăđ uăt ătƠiăchính ...................... 57
B ngă2.12:ăCơnăđ iăn ăph iătr ătrênăt ngătƠiăs n................................................ 58
B ngă2.13:ăV năch ăs ăh u,ădoanhăthu,ăt ngătƠiăs n ......................................... 58
B ngă2.14:ăNgu năv n,ătƠiăs năc ăđ nh,ătƠiăs năl uăđ ng .................................. 58
B ngă3.1:ăD ăbáoănhuăc uătiêuădùngămayăm că2001-2020 ................................ 67
B ngă3.2:ăK ăho chăs năxu tăkinhădoanhăn mă2015 .......................................... 69
DANHăM CăHÌNHăV
Hìnhăv ă2.1:ăBi uăđ ăK tăqu ăho tăđ ngăc aăCTCPămayăS năHƠ 2011-2013... 48
Hìnhăv ă3.1:ă

ăth ăd ăbáoănhuăc uătiêuădùngămayăm că2001-2020 ................. 67

vi


PH NăM ă

U

I.ăLỦădoăch năđ ătƠi
Ho tăđ ngătrongăn năkinhăt ăth ătr

ng,ăđ căbi tălƠătrongăgiaiăđo năh iă

nh păv iăn năkinhăt ăkhuăv că vƠăth ăgi i,ăcácă doanhănghi păVi tăNamăph iă
đ

ngăđ uăv iăr tănhi uăv năđ ăkhó kh n,ăm tătrongănh ngăv năđ ăkhóăkh nă

l năchínhălƠăv n.ăV nălƠăchìaăkhoá,ălƠăph

ngăti năđ ăbi năcácăỦăt

ngăkinhă

doanhăthƠnhăhi năth c,ăhi uăqu ăs ăd ngăv năquy tăđ nhăs ăthƠnhă - b iăc aă
doanhănghi p,ăvìăv yăb tăk ăm tădoanhănghi pănƠoăc ngăquanătơmăđ năv năvƠă
hi uăqu ăs ăd ngăv n.
Ho tăđ ngătrongăn năkinhăt ăm ,ăđ căbi tăt ăm căVi tăNamăchínhăth că

giaănh păt ăch căth
đ

ngăm iăth ăgi iăWTO,ădoanhănghi păVi tăNamăđưăđ tă

cănh ngăthƠnhăt uăđángăph năkh i,ăkinhăt ăt ngătr

ngăkho ngă8,5%,ăkimă

ng chă xu tă kh uă đ tă trênă 48,4ă t ă USD.ă NgƠnhă D t-Mayă Vi tă Namă cóă m că
t ngătr

ngăxu tăkh uătrênă34%,ăđ tăkimăng chăc ăn măg nă7,8ăt ăUSD,ătrongă

đóăT păđoƠnăD t-MayăVi tăNamăg nă1,5ăt ăUSD.
Tuyănhiên,ăbênăc nhănh ngădoanhănghi păho tăđ ngăcóăhi uăqu ,ăđóngă
gópătoăl năvƠoăs ăphátătri năc aăn năkinhăt ăthìăv năcònăm tăs ădoanhănghi pă
lƠmăth tăthoátăv n,ăd năđ năthuaăl ,ăpháăs n,ăgơyăt năh iănghiêmătr ngăđ năn nă
kinhăt ăqu cădơn.ăXu tăphátăt ăt măquanătr ngăvƠăth cătr ngăs ăd ngăv n,ătôiă
đưăch năđ ătƠiă“Nâng cao hi u qu s d ng v n công ty c ph n May S n
Hà” lƠmălu năv năth căs ăchuyênăngƠnhăắTƠiăchínhăậ NgơnăhƠng” v iămongă
mu năđóngăgópănh ngăỦăki năc aămìnhănh mănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv nă
t iăcôngătyăc ăph năMayăS năHƠănóiăriêngăc ngănh ănh ngădoanhănghi pămayă
khácătrongăb iăc nhăh iănh păkinhăt ăhi nănay.

1

Thang Long University Libraty

II.ăM căđíchănghiênăc u c aăđ ătƠi:
H ă th ngăhoáă c ă s ălỦălu năv ănơngăcaoăhi uăqu ă s ăd ngăv n,ăt ăđóă
hoƠnăthi năvƠăb ăsungăm tăs ăgi iăphápănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv nătrongă
cácădoanhănghi p.ă
ánhă giáă th că tr ng hi uă qu ă s ă d ngă v nă c aă côngă tyă c ă ph nă Mayă
S năHƠ,ăn măb tăđ

căcácăthu năl iăc ngănh ăkhóăkh nămƠăcôngătyăg păph i.ă

T ăđóăđ ăxu tăcácăgi iăphápănh mănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năc aăcôngătyă
MayăS năHƠ.
III.ă

iăt

ngăvƠăph măviănghiênăc uăc aăđ ătƠi

3.1.ă

iăt

ngănghiênăc u:

iăt

ngănghiênăc uăc aăđ ătƠiălƠăhi uăqu ăs ăd ngăv năc aăCôngătyă

c ăph năMayăS năHƠ.
Nghiênăc uăv ăv n vƠăhi uăqu ăs ăd ngăv nătrongăcôngătyăc ăph năMayă
S năHƠ.

V ăth iăgian:ă

ătƠiăđ

cănghiênăc uăt ă03/2015 ậ 8/2015.ăCácăs ăli uă

v ătìnhăhìnhăvƠăhi uăqu ăs ăd ngăv n c aăcôngătyăđ

căthuăth pătrongăkho ngă

th iăgianăt ă2011-2013
V ăKhôngăgian:ă

ătƠiăđ

cănghiênăc uăt iăCôngătyăc ăph năMayăS nă

HƠ.
3.2.ăPh măviănghiênăc u:
ă tƠiă s ă ti nă hƠnhă nghiênă c uă tìnhă hìnhă s ă d ngă v nă vƠă đ aă raă gi iă
phápănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv nătrongăvòngă3ăđ nă5ăn măquaăt iăcôngătyă
c ăph nămayăS năHƠ.
IV.ăPh

ngăphápănghiênăc uăc aăđ ătƠi

NgoƠiăcácăph

ngăphápălu năchung,ătrongăph măviăkhuônăkh ănghiênă

c u,ăđ ătƠiăs ăd ngăcácăph

ngăphápănghiênăc uănh :ăPh

ngăphápăbi nălu nă

hi nă th că kháchă quan,ă Ph

ngă phápă chuyênă gia,ă Ph

ngă phápă t ngă h pă

2


Ph

ngăphápăti păc năh ăth ng,ăPh

t ăl ,ăPh

ngăphápăsoăsánh,ăPh

ngăphápăphơnătíchă

ngăphápăDupont.

Cácăph

ngăphápănƠy,ăk tăh păv iănhauătrongătoƠnăb ăquáătrìnhănghiênă

c uăs ăt oăraăcácăk tăqu ăth căt ,ăg năg iăv iăđ iăt

ngăliênăquan.ă óălƠănh ngă

s ăc ăquanătr ngăđ ătìmăgi iăphápănh mănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năchoă
doanhănghi păđ

cănghiênăc u.
N IăDUNG

*ăK tăc uălu năv n:
NgoƠiăph năM ăđ uăvƠăK tălu n,ălu năv năk tăc uăg mă3ăch
Ch

ng:

ngăI: LỦăthuy tăv ăv năvƠăhi uăqu ăs ăd ngăv năc aăcácă doanhă

nghi p.
Ch

ngăII: Th cătr ngăhi uăqu ăs ăd ngăv năt iăcôngătyăc ăph nămayă

S năHƠ.
Ch

ngăIII: M tăs ăgi iăphápănh mănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năt iă

côngătyăc ăph nămayăS năHƠ.

3

Thang Long University Libraty


CH

NGăI:

LụăTHUY T V ăV NăVĨăHI UăQU ăS ăD NGăV N
C AăCÁCăDOANHăNGHI P
1.1. T NGăQUANăV V NăC A DOANHăNGHI P
1.1.1. Kháiăni măv năc aădoanhănghi p
B tăk ăm tădoanhănghi pănƠoămu năti năhƠnhăho tăđ ngăs năxu tăkinhă
doanhăđ uăc năph iăcóăcácătƠiăs nănh tăđ nh.ăBi uăhi năhìnhătháiăgiáătr ăc aăcácă
tƠiăs năđóăchínhălƠăv năc aădoanhănghi p.ăVìăv y,ăđi uăđ uătiênădoanhănghi pă
c năph iăcóălƠăm tăl

ngăv nănh tăđ nh.ăCh ăkhiănƠoăcóăv nădoanhănghi păm iă

cóăth ăđ uăt ăcácăy uăt ăđ uăvƠoăđ ăth căhi năho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanh.
Trongă th că t ă cóă r tă nhi uă kháiă ni mă v ă v n,ă xu tă phátă t ă cáchă nhìnă
nh nă v nă t ă nh ngă gócă đ ă khácă nhau. S ă kháiă quátă v ă ph mă trùă v nă thƠnhă
ph mătrùăt ăb năc aăC.MácăđưăbaoăhƠmăđ yăđ ăb năch tăvƠătácăd ngăc aăv n:ă
“V n là giá tr mang l i giá tr th ng d , là m t y u t đ u vào c a quá trình
s n xu t”
Theo P.A Samuelson - nhƠă kinhă t ă h că theo tr
“V n là hàng hoá đ

ngă pháiă tơnă c ă đi n:ă

c s n xu t ra đ ph c v cho quá trình s n xu t m i, là

đ u vào c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p”
Nhi uă nhƠă kinhă t ă h că khácă l iă choă r ng:ă “V n là m t lo i hàng hoá
đ c bi t mà quy n s d ng v n có th tách r i quy n s h u v n”
Cóăr tănhi uăkháiăni măv ăv nănh ngăkháiăni măđ
rưiănh tălƠ:ă“V n c a doanh nghi p là bi u hi n d
toàn b tài s n h u hình và tài s n vô hình đ

căch pănh năr ngă

i hình thái giá tr c a

c đ u t vào kinh doanh

nh m m c đích tìm ki m l i nhu n”.
1.1.2.ă

cătr ngăc ăb năc aăv n

ăs ăd ngăv năcóăhi uăqu ,ădoanhănghi păc năph iăhi uăth uăđáoăcácă
đ cătr ngăc aăv n.ăV n có nh ng đ c tr ng c b n sau:

4


- V năph iăđ
s năđ

că bi uăhi năb ngăm tăl

căs ăd ngăđ ăs năxu tăraăm tăl
- V năph iăđ

ngăgiáătr ăth căc aă nh ngătƠiă

ngăgiáătr ăs năph măkhác.

cătíchăt ăvƠăt pătrungăđ năm tăl

ngănh tăđ nhăm iăcóă

th ăphátăhuyătácăd ngăđ ăđ uăt ăvƠoăs năxu tăkinhădoanh.ăTrongăquáătrìnhăs nă
xu tăkinhădoanh,ăcácădoanhănghi păkhôngăch ăkhaiăthácăti măn ngăv ăv năs nă
cóămƠăcònăph iătìmăcáchăhuyăđ ngăthêmăv n.
- V năđ

căbi uăhi năd

ti măn ngăc aăv n.ă

ă ti năđ

iăhìnhătháiăti năt ,ătuyănhiênăti năch ălƠăd ngă
căg iălƠăv năthìăđ ngăti năđóăph iăđ

căv nă

đ ngăvìăm căđíchăsinhăl i.
- V nălƠăhƠngăhoáăđ căbi t,ătáchăr iăquy năs ăh uăvƠăquy năs ăd ng,ăvìă
v yăcácăch ăth ăt măth iăth aăv năho căt măth iăthi uăv năcóăth ătho ăthu nă
đ ătho ămưnănhuăc uăc aămình.
- V năkhôngăch ăbi uăhi năb ngăti năc aănh ngătƠiăs năh uăhìnhămƠăcònă
đ

căbi uăhi năb ngăti năc aănh ngătƠiăs năvôăhình.
- V năph iăcóăgiáătr ăv ăm tăth iăgian.ăN năkinhăt ăth ătr

ngă nhăh

ngă

b iăr tănhi uăy uăt ănh :ăl măphát,ăkh ngăho ng...ămƠăs cămuaăc aăđ ngăti nă
ănh ngăth iăđi măkhácănhauăthìăkhácănhau.
- V năph iăg năv iăch ăs ăh uănh tăđ nhăvƠăđ
t ngălo iăhìnhădoanhănghi pămƠăng

căqu nălỦăch tăch .ăTu ă

iăs ăh uăv năcóăđ ngăth iălƠăng

d ngăv năhayăkhông.ăNh ngătrongătr

iăs ă

ngăh pănƠoăthìăv năc ngăph iăg năv iă

ch ăs ăh uăb iăl ăs ăd ngăv nănh ăth ănƠoăs ăliênăquanăđ năl iăíchăc aăm iă

doanhănghi p.ă
1.1.3.ăPhơnălo iăv n trongădoanhănghi p
V năc aădoanhănghi păcóăth ăđ
nhau.ăV iăm iătiêuăth c,ăv năs ăđ
khácănhau,ăt ăđóăth yăđ

căphơnălo iătheoănhi uătiêuăth căkhácă

cănhìnănh năvƠăxemăxétăd

iăm iăgócăđ ă

căcácăhìnhătháiăv năđ ngăc aăv n,ăđ cătínhăc aăv nă

đ ăs ăd ngăv năcóăhi uăqu .

5

Thang Long University Libraty


1.1.3.1. C n c theo đ c đi m luân chuy n c a v n
C năc ătheoăđ căđi măluơnăchuy n,ăv năđ

căchiaălƠmă2ălo i:ăV năc ă

đ nhăvƠăv năl uăđ ng.
a. V n c đ nh
V năc ăđ nhăc aădoanhănghi pălƠăm tăb ăph n c aăv năs nă kinh doanh,
lƠă kho nă đ uăt ă ngătr

că hìnhă thƠnhănênă TSC ă c aă doanhă nghi p.ă Vìăv yă

quyămôăv năc ăđ nh nhi uăhayăítăs ăquy tăđ nhăđ năquyămôăc aăTSC .ăv năc ă
đ nh nhăh

ngăr tăl năđ nătrìnhăđ ătrangăb ăk ăthu tăv tăch tăvƠăcôngăngh ,ă

n ngăl căs năxu tăkinhădoanhăc aădoanhănghi p.ăSongăng

căl i,ănh ngăđ că

đi mă v nă đ ngă c aă TSC ă trongă quáă trìnhă s ă d ngă l iă cóă nhă h

ngă quy tă

đ nh,ă chiăph iăđ că đi mă tu nă hoƠnă vƠă chuă chuy nă c aă v nă c ăđ nh.ă T ă m iă
liênăh ăđó,ătaăcóăth ăkháiăquátănh ngănétăđ căthùăv ăs ăv năđ ngăc aăv năc ă
đ nh trongăquáătrìnhăs năxu tăkinhădoanh.
+ăV năc ăđ nhăthamăgiaăvƠoănhi uăchuăk ăs năxu tăkinhădoanh.ăv năc ă
đ nh cóăđ căđi mănƠyălƠădoăTSC ăthamăgiaătr căti păho căgiánăti păvƠăphátă
huyă tácăd ngătrongănhi uă chuă k ă s năxu t.ă Vìă v nă c ăđ nh lƠă hìnhătháiă bi uă
hi năb ngăti năc aăTSC ănênăv năc ăđ nh c ngăthamăgiaăvƠoăcácăchuăk ăs nă
xu tăt

ngă ng.
+ăV năc ăđ nhăluơnăchuy năd n,ăt ngăph nătrongăcácăchuăk ăs năxu t.ă

KhiăthamăgiaăvƠoăquáătrìnhăs năxu t,ăTSC ăkhôngăb ăthayăđ iăhìnhătháiăhi nă
v tăban đ uănh ngătínhăn ngăvƠăcôngăsu tăc aănóăb ăgi măd n,ăt călƠănóăb ăhaoă

mòn,ăvƠă cùngăv iăs ăgi măd năv ăgiáătr ăs ăd ng,ăthìăgiáătr ăc aănóăc ngăb ă
gi măđi,ătheoăđóăv năc ăđ nh g mă2ăb ăph n:
B ăph năth ănh t:ăt

ngă ngăv iăph năhaoămònăc aăTSC ,ăđ

chuy năvƠăc uăthƠnhăchiăphíăs năxu tăs năph măd
haoăvƠăđ

iăhìnhăth căchiăphíăkh uă

cătíchălu ăl iăthƠnhăqu ăkh uăhao,ăqu ăkh uăhaoănƠyăđ

căs ăd ngă

đ ătáiăđ uăt ăTSC ănh măduyătrìăn ngăl căs năxu tăchoădoanhănghi p.

6

căluơnă


B ăph năth ăhai:ălƠăph năgiáătr ăcònăl iăc aăv năc ăđ nhăđ

căc ăđ nhă

trongăTSC ,ăđóăchínhălƠăgiáătr ăcònăl iăc aăTSC .
+ăV năc ăđ nhăhoƠnăthƠnhăm tăvòngăluơnăchuy năsauănhi uăchuăk ăs nă
xu t.ăSauăm iăchuăk ăs năxu t,ăph năv năc ăđ nh đ
s năph măd năt ngălên,ăt

căluơnăchuy năvƠoăgiáătr ă

ngă ngăv iăph năđ uăt ăbanăđ uăvƠoăTSC ăgi mă

xu ng.ăChoăđ năkhiăTSC ăh tăth iăgianăs ăd ng,ăgiáătr ăTSC ăđ

căchuy nă

d chăh tăvƠoăgiáătr ăs năph măđưăs năxu tăthìăv năc ăđ nhă m iăhoƠnăthƠnhăm tă
vòngăluơnăchuy n.
Trongăcácădoanhănghi p,ăv năc ăđ nh lƠăb ăph n quanătr ngăvƠăchi măt ă
tr ngăt

ngăđ iăl nătrongătoƠnăb ăv năđ uăt ănóiăriêng,ăv năkinhădoanhănóiă

riêng.ăQuyă môăc aă v năc ăđ nh vƠă trìnhăđ ăqu nălỦăs ăd ngă v năc ăđ nh lƠă
nhơnăt ă nhă h

ngă quy tă đ nhăđ nă trìnhă đ ă trangăb ă k ă thu tă c aă ho tăđ ng

kinhădoanh.ăNênăvi că s ăd ngă v năc ăđ nh cóă nhăh

ngătr că ti păđ năhi uă

qu ăs ăd ngăv năc aădoanhănghi p.ă
b. V n l u đ ng
Khácăv iăt ăli uălaoăđ ng,ăđ iăt

ngălaoăđ ngăch ăthamăgiaăvƠoăm tăchuă

k ăs năxu t,ăđ năchuăk ăs năxu tăsauăDNăph iăs ăd ngăcácăđ iăt
khác.ăPh năl năcácăđ iăt
th căth ăc aăs năph m. L
t

ngălaoăđ ngă

ngălaoăđ ngăthôngăquaăquáătrìnhăs năxu tăh păthƠnhă
ng ti nă ngătr

căđ ăth aămưnănhuăc uăv ăcácăđ iă

ngălaoăđ ngăg iălƠ v n l uăđ ng c aădoanhănghi p.
TƠiă s nă l uă đ ngă lƠă nh ngă tƠiă s nă ng nă h nă vƠă th

ngă xuyênă luơnă

chuy nătrongăquáă trìnhăkinhădoanh.ăTrongăb ngăcơnăđ iăk ătoán,ătƠiăs năl uă
đ ngăđ

căth ăhi nă ăcácăb ăph năti năm t,ăcácăch ngăkhoánăthanhăkho năcao,

ph iă thuă vƠă d ă tr ă t nă kho.ă Giáă tr ă cácă kho nă tƠiă s nă l uă đ ngă c aă doanhă
nghi păth

ngăchi măt ătr ngăl n trongăt ngăgiáătr ătƠiăs n.

Qu nălỦ,ăs ăd ngăcácălo iătƠiăs năl uăđ ngăcóă nhăh

ngăr tăquanătr ngă

đ iăv iăvi căhoƠnăthƠnhănhi măv ăchungăc aădoanhănghi p.ăM cădùăh uăh tă

7

Thang Long University Libraty


cácăv ăpháăs nătrongăkinhădoanhălƠăh ăqu ăc aănhi uăy uăt ,ăch ăkhôngăph iă
ch ădoăqu nătr ăv năl uăđ ngăt i,ănh ngăđi uăđóăc ngăchoăth y vi căqu nătr ă
v năl uăđ ngăr tăquanătr ngăđ iăv iăs ăthƠnhăb iăc aădoanhănghi p.
TƠiăs năl uăđ ngăbaoăg măt năkho,ăti năm tăvƠăcácăch ngăkhoánăthanhă
kho năcao vƠ cácăkho năph iăthu.
+ Hàng t n kho: Trongă quáă trìnhă luơnă chuy nă c aă v nă l uă đ ng thìă
vi că t năt iăv tăt ăhƠngăhóaă d ătr ,ăt năkhoălƠă đi uăc năthi tăchoăho tăđ ngă
bìnhăth

ngăc aădoanhănghi p.ăHƠngăhóaăt năkhoăcóă3ălo i:ăNguyênăv tăli uă

thô ph că v ă choă quá trìnhă s nă xu tă kinhă doanh;ă s nă ph m đangă ch ă t o vƠă
thƠnhăph m.ăCácăDNăkhôngăth ăti năhƠnhăs năxu tăđ năđơuămuaăhƠngăđ năđóă
mƠăc năph iăcóănguyênăv tăli uăd ătr .ăNguyênăv tăli uăd ătr ăkhôngătr căti pă
t oăraă l iănhu nănh ngăcóăvaiătròăr tăl năchoăquáătrìnhăs năxu tăkinhădoanhă
c aăDNădi năraăbìnhăth

ng, n uăDNăd ătr ăquáăítăs ălƠmăchoăho tăđ ngăs nă

xu tăkinhădoanhăb ăgiánăđo n,ăgơyăraăcácăh uăqu ăr tănghiêmătr ngănh ăng ngă
s nă xu t,ă phátăsinhă chiăphíă ng ngăs năxu t,ă khôngăgiaoă hƠngăđúngăh nă theoă

h păđ ng, nhăh

ngăl iănhu n,ăđ năuyătín,ăđ năth

ngăhi uăc aăDN.ăNh ngă

n uăDNăd ătr ăquáăl năs ăt năkémăchiăphíăliênăquan,ă ăđ ngăv n,ălƠmăgi mă
hi uăqu ăkinhădoanh.
T nă khoă trongă quáă trìnhă s nă xu tă lƠă cácă lo iă nguyênă v tă li uă n mă t iă
t ngă côngă đo nă c aă dơyă chuy n s nă xu t.ă Thôngă th

ngă quáă trìnhă s nă xu tă

chiaăthƠnhănhi uăcôngăđo n,ăgi aănh ngăcôngăđo nănƠyăbaoăgi ăc ngăt năt iă
nh ngăbánăthƠnhăph m.ăN uăchuăk ăs năxu tăcƠngădƠiăthìăt năkhoătrong quáă
trìnhăs năxu tăcƠngăl n.
Khiăti năhƠnhăs năxu tăxongăh uăh tăcácăDN đ uăkhôngăth ătiêuăth ăh tă
ngayăcácăs năph m,ănênăcònăm tăl

ngăthƠnhăph măt năkho.ăNh ngăDNăs nă

xu tămangătínhăth iăv mƠăcóăquyătrìnhăch ăt oăt nănhi uăth iăgianăthìăt năkhoă
thƠnhăph măs ăl năvƠăng

căl i.

8


+ Ti n m t và các ch ng khoán thanh kho n cao:

Ti năm tăđ

căhi uălƠăti năt năqu ,ăti nătrênătƠiăkho năthanhătoánăc aă

DNă ăngơnăhƠng.ăNóăđ

căs ăd ngăđ ătr ăl

ng,ămuaănguyênăv tăli u,ămuaă

TSC ,ătr ăti năthu ,ătr ăn ...
Ti năm t b năthơnănóălƠălo iătƠiăs năkhôngăsinhălưi,ăvìăv yătrongăqu nălỦă
ti nă m tă vi că t iă thi uă hóaă l

ngă ti nă m tă ph iă gi ă lƠă m că tiêuă quană tr ngă

nh t.ăTuyănhiênăvi căgi ăti năm tătrongăkinhădoanhălƠăt tăy uăvìăthi uănóăDNă
khôngăth ăho tăđ ngăđ

c.

Cácăch ngăkhoánăthanhăkho năcaoăgi ăvaiătròăr tăquanătr ngătrongăho tă
đ ng c aăDN,ăvìăs ăd ăti năm tănhi uăDNăcóăth ăđ uăt ăvƠoăch ngăkhoán cóă
kh ăn ngăthanhăkho năcao,ăvi căđ uăt ăđóăđemăl iăt ăsu ăl iănhu năl năh năđ ă
ti nă ăngơnăhƠngăvƠăkhiăc năcóăth ăđ iăchúngăsangăti năm tăm tăcáchăd ădƠng
vƠăítăt năkémăchiăphí.ăNh ăv yătrongăqu nătr ăv năDN s ăd ngăch ngăkhoánă
cóăkh ăn ngăthanhăkho năcaoăđ ăduyătrìăti năm tă ăm căđ ămongămu n.
+ Các kho n ph i thu: baoă g m:ă Ph iă thuă c aă kháchă hƠng,ă tr ă tr
choă ng

că

iă bán,ă ph iă thuă n iă b ...ă nh ngă vìă kho nă ph iă thuă c aă kháchă hƠngă

chi măt ătr ngăl nănh tănênăchúngătaăch ăđiănghiênăc uăkho nănƠy.
Trongăn năkinhăt ăth ătr

ng,ăDNăkhôngăth ătránhăkh iătìnhătr ngăcóălúcă

t măth iăthi uăv nănênăph iămuaăch uănguyênăv tăli u,ăhƠngăhóaăc aănhƠăc ngă
c p. C ngănh ăv y,ăđôiăkhiăkháchăhƠngăc ngămuaăch uăhƠngăhóa,ăthƠnhăph mă
c aăDNănênăhìnhăthƠnhănênăcácăkho năph iăthu.ăHìnhăth cămuaăbánăch uăđ
g iă lƠă tínă d ngăth
v ngătrênă th ă tr

ngă m i.ă Tínăd ngă th

că

ngă m iă cóăth ă lƠm cho DN đ ngă

ng vƠ g tă háiăthƠnhăcôngă l nă nh ngă c ngă cóă th ă đemă đ nă

nh ngăr iăroăchoăho tăđ ngăkinhădoanhăc aăDNăn uăcácăkho năph iăthuăkhôngă
th ăthuăkhiăđ năh n, ph iăchuy năthƠnhăn ăkhóăđòi ho căph iăxóaăs ăn ăkhóă
đòi...

9

Thang Long University Libraty

ăs ăd ngăcóăhi uăqu ăTSL ,ăDNăc năn măđ

căđ căđi măc aăTSL .ă

+ Khácăv iăTSC ,ătrongăquáătrìnhăs năxu tăkinhădoanhăTSL ăc aăDNă
luônă luônă thayă đ iă hìnhă tháiă bi uă hi n,ă t ă hìnhă tháiă b ngă ti nă chuy nă sangă
d ngănguyênăv tăli u,ăsangăs năph măd ădang,ăthƠnhăph măr iăquayăl iăhìnhă
tháiăti năt ăbanăđ u.ăVìăVL ălƠăbi uăhi năb ngăti năc aăTSL ănênăVL ăc ngă
khôngăng ngăv năđ ngăquaăcácăgiaiăđo năc aăchuăk ăs năxu t:ăd ătr ,ăs năxu tă
vƠăl uăthông.ăQuáătrìnhănƠyăđ

cădi năraăliênăt căvƠăl păl iătheoăchuăk ,ăđ

că

g iălƠăquáătrìnhătu năhoƠnăchuăchuy năc aăVL .
+ Trongăquáătrìnhăv năđ ng,ăv năl uăđ ngăluơnăchuy nătoƠnăb ăgiáătr ă
vƠoăm tăchuăk ăs năxu tăkinhădoanhăvƠăc ngăđ

căthuăh iătoƠnăb ăgiáătr ăsauă

khiăk tăthúcăquáătrìnhătiêuăth ăs năph m,ăđ ngăth iăhoƠnăthƠnhăm tăvòngăchuă
chuy năsauăm tăchuăk ăs năxu tăkinhădoanh.
Trongăcácădoanhănghi p,ăquáătrìnhăs năxu tăkinhădoanhăluônăđ

cădi nă

raăliênăt c,ăchoănênăcóăth ăth yătrongăcùngăm tăkho ngăth iăgianăVL ăc aăDNă

đ

căphơnăb ătrênăkh păcácăgiaiăđo năluơnăchuy năvƠăt năt iăd

iănhi uăhìnhă

th căkhácănhau.ăMu năchoăquáătrìnhăs năxu tăliênăt c,ăDNăph iăcóăđ ăl

ngă

VL ăđ uăt ăvƠoăcácăhìnhătháiăkhácă nhauăđó,ăđ măb oăchoăvi că chuy năhoáă
hìnhătháiăc aăv nătrongăquáătrìnhăluơnăchuy năđ

căthu năl i.

T ănh ngăxemăxétăv ăVL ănh ătrên,ăđòiăh iăvi căqu nălỦăvƠăt ăch căs ă
d ngăVL ăc năchúătr ngăgi iăquy tănh ngăv năđ ăsau:
+ă Xácă đ nhă nhuă c uă v nă l uă đ ngă th

ngă xuyên,ă c nă thi tă choă ho tă

đ ngăs năxu tăkinhădoanhăc aădoanhănghi p,ăđ măb oăđ ăv năl uăđ ngăchoă
quáătrìnhăs năxu tăkinhădoanh.
+ăT ăch căkhaiăthácăngu năv nătƠiătr ăchoăv năl uăđ ng,ăđ măb oăcungă
ngăđ yăđ ,ăk păth iăv năl uăđ ngăchoăho tăđ ngăs năxu t.ă

ngăth iăph iăcóă

gi iăphápăthíchă ngăănh măqu nălỦăvƠăt ăch căs ăd ngăv năl uăđ ngăcóăhi uă

10


qu ,ă đ yă nhanhă t că đ ă chuă chuy nă v n,ă rútă ng nă chuă k ă s nă xu t,ă t ngă l iă
nhu năchoădoanhănghi p.
1.1.3.2. C n c theo quan h s h u v n
C năc ătheoăquanăh ăs ăh u,ăv năđ

căchiaălƠmăhaiăb ăph n:ăV năch ă

s ăh uăvƠăN ăph iătr .
a. V n ch s h u
V nă ch ă s ă h uă lƠă ph nă v nă thu că s ă h uă c aă doanhă nghi p.ă Doanhă
nghi păcóăđ yăđ ăcácăquy năchi măh u,ăs ăd ng,ăchiăph iăvƠăđ nhăđo t.ăTu ă
theoălo iăhìnhădoanhănghi păthu căcácăthƠnhăph năkinhăt ăkhácănhauămƠăv nă
ch ă s ă h uă cóă n iă dungă khácă nhau,ă nh ă v nă gópă bană đ u, l iă nhu nă khôngă
chia, v nă gópă b ă sungă trongă quáă trìnhă ho tă đ ng (nh ă phátă hƠnhă c ă phi u),
chênhăl chăt ăgiá,ăđánhăgiáăl iătƠiăs n...
+ V n góp ban đ u: KhiăDNăđ
l

ngă v nă bană đ uă nh tă đ nh doă cácă ch ă s ă h uă đóngă góp.ă

nghi păcóăv năđ uăt ăc aăNhƠăN
N

căthƠnhăl păbaoăgi ăc ngăph iăcóăm tă

c,ăNhƠă N

iă v iă doanhă

căthìăs ăv năbanăđ uăcóăv năgópăc aăNhƠă

că cóăth ăgópăm tăph năho că toƠnăb ăv nătùyătheoăt măquană

tr ngăc aăDNătrongăn năkinhăt ăqu cădơn.

iăv iăcôngătyăc ăph năthìăs ăv nă

banăđ uădoăcác c ăđôngăđóngăgóp,ăcácăc ăđôngălƠăch ăs ăh uăc aăcôngătyăvƠă
ch uătráchănhi măh uăh nătrênăgiáătr ăc ăphi u mƠăh ăn măgi .ă

iăv iăcôngătyă

t ă nhơnă hayă côngătyă tráchănhi mă h uă h n thìăs ăv năbanăđ uădoăch ădoanhă
nghi păt ăb ăra.ăCònăv iădoanhănghi păcóăv năđ uăt ăn
banăđ uădoănhƠăđ uăt ăn
phápăch ăh năch ăl

căngoƠiăthìăs ăv nă

căngoƠiăvƠănhƠăđ uăt ăVi tăNamăcùngăgópăv n,ălu tă

ngăv năgópăt iăthi uă(lƠă30%ăv năđi uăl )ămƠăkhôngăgi i

h năm căgópăt iăđaă(n uănhƠăđ uăt ăn

căngoƠiăgópă100%ăv năthìăhìnhăth că

phápălỦăc aăDNălƠăDNă100%ăv năđ uăt ăn

căngoƠi)

+ L i nhu n không chia:ă Quyă môă v nă bană đ uă lƠă m tă y uă t ă quană
tr ng,ă tuyă nhiênă s ăv nănƠyă c nă đ

că t ngă theoă s ă phátă tri năc aă DN trong

11

Thang Long University Libraty


quáătrìnhăth căhi năho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanh.ăN uăDNăs ăd ngăv năcóă
hi uăqu ăthìăngu năv năc aăDNăt ngălên t ăph năl iănhu n khôngăchia.ăNgu nă
v năt ăl iănhu năkhôngăchiaăđ

căs ăd ngăđ ătáiăđ uăt ,ăm ăr ngăho tăđ ngă

s năxu tăc aădoanhănghi p.
T ătƠiătr ăb ngăl iănhu năkhôngăchiaă- ngu năv năn iăb ălƠăm tătrongă
nh ngă ph

ngă th c t oă ngu nă quană tr ngă vƠă thu nă l i,ă vìă gi mă chiă phíă s ă

d ngăv n,ăgi măs ăph ăthu căvƠoăbênăngoƠi,ăt ngătínhăch ăđ ng... Các DN coi
tr ngăchínhăsáchătáiăđ uăt ăt ăl iănhu năkhôngăchia, đ iăv iăDNăcóăv năđ uăt ă
c aăNhƠăN

căthìăs ăl iănhu năkhôngăchia khôngăch ăph ăthu căvƠoăkh ăn ngă

tƠi chínhăc aăb năthơnăDNă mƠăcònăph ăthu c vƠoăchínhăsáchătáiăđ uăt ăc aă
NN.

iăv iăcácăcôngăty tráchănhi măh uăh năho căDNăt ănhơnăthìăph năl iă

nhu n khôngă chia ph ă thu că vƠoă ch ă DN.ă

iă v iă côngă tyă c ă ph n,ă s ă l iă

nhu năkhôngăchiaăth ăhi nă ăchínhăsáchăphơnăchiaăc ăt c,ăh uăh tăcácăcôngătyă
c ăph năhi nănayăth căhi năchínhăsáchăkhôngăphơnăchiaăc ăt căho căphơnăchiaă
c ăt căr tăth păđ ădƠnhăl iănhu năvƠoătáiăđ uăt ăm ăr ngăDN,ăkhiăđóăcácăc ă
đôngăkhôngăđ

cănh năc ăt căho căđ

cănh năs ăc ăt căr tăth pănh ngăbùăl i

h ăcóăquy năs ăh uăs ăv năc ăph năt ngălênăc aăcôngăty.
+ Phát hành c phi u m i: Cácă doanhă nghi pă đ

că phépă cóă th ă b ă

sungăv nătrongăquáătrìnhăho tăđ ngăb ngăcáchăphátăhƠnhăc ăphi u m i. Phátă
hƠnhăc ăphi uăm iăđ

căg iălƠăho tăđ ngătƠiătr ădƠiăh năc aăDN vìăđơyălƠăs ă

v năch ăs ăh uăvƠăkhôngăcóăth iăh năhoƠnătr ăv năg c.
b. N ph i tr
N ă ph iă tr ă lƠă ph nă v nă doanhă nghi pă đ

că s ă d ngă nh ngă thu că s ă

h uă c aă ch ă th ă khác.ă Doanhă nghi pă cóă quy nă s ă d ngă t mă th iă trongă m tă
th iăgianănh tăđ nh,ăsauăđóădoanhănghi păph iăhoƠnătr c ăg căvƠălưiăchoăch ă
s ăh uăph năv năđó.

12


N ăph iătr ăbaoăg măcácăkho năvayădƠiăh n,ăvayăng năh n,ăcácăkho nă
thanhă toánă choă cánă b ă côngă nhơnă viên,ă ph iă tr ă nhƠă cungă c p,ă ph iă tr ă NhƠă
N

căvƠăm tăs ăkho năph iătr ăph iăn păkhác.
N ăph iătr ălƠăngu năv năr tăquanătr ngăv iădoanhănghi p,ăđơyălƠăngu nă

v năđápă ngăchoăngu năv năthi uăh tătrongăquáătrìnhăho tăđ ngăs năxu tăkinhă
doanhăc aădoanhănghi p.
Thôngă th

ng,ă doanhă nghi pă ph iă k tă h pă c ă haiă ngu nă v nă trênă đ ă

đ mă b oă đ ă v năchoă nhuă c uă ho tă đ ngăs năxu tăkinhă doanh,ă vƠă cáchă phơnă
lo iănƠyăgiúpăchoăcácănhƠăqu nălỦăcóăth ăxácăđ nhăđ

căm căđ ăanătoƠnătrongă

côngătácăhuyăđ ngăv n,ăt ăch căs ăd ngăv năsaoăchoăv aăđápă ngăđ

căyêuă

c uăc aăho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanh,ăv aăđ măb oăanătoƠnăv ăm tătƠiăchínhă
v iăchiăphíăs ăd ngăv năbìnhăquơnălƠăth pănh t.ă
1.1.3.3. C n c theo th i gian huy đ ng v n
C năc ătheoăth iăgianăhuyăđ ngăvƠăs ăd ngăv năcóăth ăchiaăngu năv nă
thƠnhăhaiălo i:ăV năng năh năvƠăv nădƠiăh n.
a. V n ng n h n
LƠăcácăkho năv năcóăth iăgianăchi măd ngăng nă(nh ăh nă1ăn m)ăbaoă
g m:ăv năvayăng năh năt ăcácăt ăch cătínăd ng;ăn ăph iătr ănhƠăcungăc p,ăcánă
b ăcôngănhơnăviênăvƠăcácăkho năthu ăph iăn p.ăV năng năh năcóăth ăs ăd ngă
đ ă đápă ngă nhuă c uă cóă tínhă ch tă t mă th i,ă b tă th

ngă phátă sinhă trongă ho tă

đ ngăSXKDăc aăDN.
b. V n dài h n
LƠă cácă kho nă v nă cóă th iă giană chi mă d ngă dƠiă (l nă h nă 1ă n m)ă baoă
g m:ăVCSH,ăv năvayădƠiăh năt ăcácăt ăch cătínăd ng.ăV nădƠiăh nălƠăngu nă
v năcóătínhăch tă năđ nhăvƠădƠiăh nămƠădoanhănghi păcóăth ăs ăd ngăđ ăđ uăt ă
vƠoătƠiăs năc ăđ nhăvƠăm tăb ăph nătƠiăs năl uăđ ngăt iăthi uăth

ngăxuyênă

c năthi tăchoăho tăđ ngăc aăDN.

13

Thang Long University Libraty


1.1.3.4. C n c theo ph m vi huy đ ng v n
C năc ătheoăph măviăhuyăđ ngăv n,ăngu năv năc aădoanhănghi păbaoă
g măhaiăb ăph n:ăNgu năv năbênătrongădoanhănghi păvƠăngu năv năbênăngoƠiă
doanhănghi p.
a. Ngu n v n bên trong
Ngu năv năbênătrongădoanhănghi pălƠăngu năv năcóăth ăhuyăđ ngătrongă
n iăb ădoanhănghi p.ă ơyălƠăngu năv năquanătr ngăđ măb oăkh ăn ngăt ăch ă
v ăm tătƠiăchínhăc aădoanhănghi p.
Doanhănghi păcóăth ăhuyăđ ngăt ăn iăb ăbênătrongăDNănh :ă:L iănhu nă
đ ăl i,ăcácăqu ăc aădoanhănghi p,ăs ăti năkh uăhaoăl yăk ,ăcácăkho năthuădoă
thanhălỦ,ănh

ngăbánăTSC ...

+ăL iănhu năđ ăl i:ăKhiăDNăho tăđ ngăcóălưi,ăDNăcóăth ătríchăm tăph nă
l iănhu năđ ăth căhi năđ uăt ăSXKD.ăNgu năv nătíchăl yăt ăLNăkhôngăchiaălƠă
m tăb ăph năLNăđ

căs ăd ngăđ ătáiăđ uăt ,ăm ăr ngăs năxu tăkinhădoanhăc aă

DN.
Huyă đ ngă v nă t ă LNă khôngă chiaă giúpă DNă gi mă chiă phí,ă gi mă b tă s ă
ph ăthu căvƠoăbênăngoƠi.ăH uăh tăcácăDNăđ uăcoiătr ngăchínhăsáchătáiăđ uăt ă
t ăLNăđ ăl i.ă

iăv iăDNăcóăv năc aăNNăthìăhuyăđ ngăv năt ăLNăđ ăl iăkhôngă

ch ăph ăthu căvƠoăLNăc aăDNămƠăcònăph ăthu căvƠoăchínhăsáchăc aăNN.ă

iă

v iăcácăCôngătyăC ăph năthìăph ăthu căvƠoăcácăc ăđông.ăN uăLNăkhôngăđ

că

s ăd ngăđ ăchiaăc ăt căthìăcácăc ăđôngăkhôngăđ

căl iănhu năti nălưiănh ngă

bùăl iăh ăcóăquy năs ăh uăs ăv năc ăph năt ngălênăc aăCôngăty.
Hi nănay,ăcácăcôngătyăc ăph năth

ngăđ aăraăchínhăsáchăkhôngătr ăc ă

t căngayă mƠă đ ătíchăl yăl iănhu năđ uăt ăphátătri năquyă môăDNăho că chínhă
sáchătr ăc ăt căb ngăc ăphi u,ăngh aălƠăph năLNăthuăđ

căđ ăt ngăv năchoăđ uă

t .ăV yăkhiăDNăthi uăv năcóăth ăs ăd ngăph năLNăđ ăl iănƠy.ă

14


+ăS ăti năkh uăhaoăl yăk :ăLƠăs ăti năkh uăhaoăđ

căc ngăd năđ năth iă

đi mătính,ăDNăg iălƠăqu ăkh uăhaoăc aăDN.ăQu ăkh uăhaoănƠyăch ăđ

căDNă

dùngăđ năđ ăđ uăt ăTSC ăm iăkhiăTSC ăc ăh tăth iăgianăs ăd ng.ăVìăv y,ă
khiăTSC ăch aăh tăth iăgianăs ăd ng,ăqu ăkh uăhaoăc aăDNăt măth iănhƠnă
r i,ăDNăcóăth ălinhăđ ngăs ăd ngătrongăkhiăt măth iăthi uăv n.
+ă Cácă qu ă c aă DNă nh :ă Q yă d ă phòngă tƠiă chính,ă qu ă khenă th
phúcăl i...ăch ăđ

ng,ă

căs ăd ngăđ năkhiăcóănhuăc u,ăngh aălƠăcacăqu ănƠyăluônăcóă

1ăs ăd ănh tăđ nh.ăKhiăthi uăv năDNăcóăth ăhuyăđ ngănhanhămƠăkhôngăm tă
chiăphíăs ăd ngăv n.
+ăTrongăquáătrìnhăho tăđ ng,ăcóăr tănhi uăTSăđưăkh uăhaoăh t,ăh tăth iă
gianăs ăd ngăh ăh ng,ăl căh u,ăkhôngăphùăh păv iăđ căđi măSXKD c aăDN...ă
thìă DNă nênăbánăthanhă lỦă đ ă thuă h iăv n,ă t năd ngă t iăđaă s ă v năhi nă cóă đ ă
ph căv ăchoăho tăđ ngăSXănh măđemăl iăhi uăqu ăs ăd ngăv năcaoănh tăchoă
DN.
Vi că doanhă nghi pă s ă d ngă ngu nă v nă bênă trongă cóă thu nă l iă lƠă ch ă
đ ngăv ăm tătƠiăchính,ăhuyăđ ngănhanh,ăkhôngăm tăth iăgianălƠmăcácăth ăt că
nh ăvayăv năngơnăhƠng,ăvƠăkhôngăm tăchiăphíăs ăd ngăv n.ăTuyănhiên,ăc ngă
chínhăvìăl iăth ăkhôngăph iătr ăchiăphíăs ăd ngăv nămƠădoanhănghi păsinhăraă
tơmălỦăch ăquan,ălƠmăgi măhi uăqu ăs ăd ngăv n,ăvƠăvi căs ăd ngăngu năv nă
bênă trongă cóă th ă nhă h

ngă đ nă uyă tínă c aă doanhănghi p,ă ch ngă h nă doanhă

nghi pălinhăđ ngăs ăd ngăcácăqu ăkhiăt măth iăthi uăv nănh ngădoanhănghi pă
l iăcóănhuăc uăphátăsinhăđ tăxu tăph iăchiătr ăt ăcácăqu ănƠyăthìă nhăh

ngăr tă

l năđ năuyătínăc aădoanhănghi pă(víăd ăDNăt măs ăd ngăs ăti năkh uăhaoăl yă
k ănh ngăTSC ăc aăDNăb ăm tăvƠăDNăph iăti năhƠnhămuaăm iăTSC ăkhác,ă
lúcăđóăDNăr tăb ăđ ngătrongăvi căhuyăđ ngăm tăngu năv năkhácăđ ătr ăvƠoăs ă
ti năđưăs ăd ng).
b. Ngu n v n bên ngoài

15

Thang Long University Libraty


Ngu năv năbênăngoƠiădoanhănghi pălƠăngu năv năđ

căhuyăđ ngăbênă

ngoƠiăph măviădoanhănghi p,ănh măđápă ngăcácă yêuăc uăc aăho tăđ ngăs nă
xu tăkinhădoanh.
Doanhă nghi pă cóă th ă huyă đ ngă cácă ngu nă t ă bênă ngoƠiă DNă nh :ă v nă
vayăngơnăhƠngăvƠăcácăt ăch cătínăd ng,ăv năliênădoanhăliênăk t,ăv nădoăphátă
hƠnhătráiăphi u,ăv nătínăd ngăth

ngăm i...

+ăV năvayăngơnăhƠng:ăCóăth ănóiăv năvayăNHălƠă1ătrongănh ngăngu nă
v năquanătr ngănh t.ăS ăho tăđ ngăvƠăphátătri năc aăcácăDNăđ uăg năli năv iă
cácă d chăv ătƠiăchínhădoăNgơnăhƠngăTh

ngăm i cungăc pătrongăđóăcóăvi că

cungă ngăcácăngu năv n.ă
Khiă huyă đ ngă v nă t ă Ngơnă hƠngă Th

ngă m iă DNă c nă đápă ngă đ

că

nh ngăyêuăc uăđ măb oăanătoƠnătínăd ngăc aăNH,ăch uăs ăki măsoátăc aăNH.ă
NgoƠiăraăDNăph iătr ălưiăsu tăvayăv năvƠăch ăđ

căs ăd ngăv năvayătrongăth iă

gianănh tăđ nh.
+ăV năliênădoanhăliênăk t:ă ơyălƠănh ngăngu năv năđóngăgópătheoăt ăl ă
c aăcácăch ăđ uăt ăđ ăth căhi năm căđíchăkinhădoanhănh măm cătiêuăthuăLN.
+ăV nădoăphátăhƠnhătráiăphi u:ăKhiăDNăthi uăv năcóăth ăhuyăđ ngăv nă
t ăbênăngoƠiăquaăvi căphátăhƠnhătráiăphi u.ăTráiăphi uălƠăcácăgi yăvayăn ătrungă
vƠă dƠiăh n.ă Tráiăphi uăquyă đ nhă th iăh n,ă lưiăsu t,ă th iăgiană tr ă lưiă vƠă m nhă
giá.
+ăTínăd ngăth

ngăm i:ă

d chăv ăc aănhƠăcungăc p.ă

m iălƠăm tăph

căhìnhăthƠnhăkhiăDNămuaăch uăhƠngăhóa,ă

iăv iăDNăhuyăđ ng v năb ngătínăd ngăth

ngă

ngăth cătƠiătr ăr ,ăti năd ngăvƠălinhăho t,ăngoƠiăraănóăcònăt oă

raăkh ăn ngăm ăr ngăcácăquanăh ăh pătácăkinhădoanhăm tăcáchăl uăb n.ăTuyă
nhiên,ăs ăd ngăv nătínăd ngăth

ngăm iăDNăc ngăph iătr ăchiăphíălƠăchiăphíă

lưi vayă tínhă vƠoăgiáă thƠnhăs nă ph m,ă d chă v ă ắă n”ă d
m căgiáăbán.

16

iăhìnhăth că thayă đ iă


Hìnhăth căhuyăđ ngăv nănƠyăt oăchoădoanhănghi păm tăc ăc uăngu nă
v nălinhăho t.ăN uădoanhănghi păđ tăđ

căt ăsu tădoanhăl iăcaoăh năchiăphíăs ă

d ngăv năthìăvi căhuyăđ ngăv năt ăbênăngoƠiăs ăđemăl iăhi uăqu ăs ăd ngăv nă
caoă(Nh ngăn uădoanhănghi pălƠmă năthuaăl ăthìăvi căs ăd ngăngu năv năbênă

ngoƠiănh ăconădaoăhaiăl

i,ăs ălƠmăchoădoanhănghi păg pănhi uăr iăroăvƠăs ăl ă

caoăh n)
Tuyănhiên,ăkhiăs ăd ngăngu năv năbênăngoƠiădoanhănghi păph iătr ălưiă
vayăvƠăhoƠnătr ăti năvayăđúngăth iăh n,ăngoƠiăraăđ ăđ

căs ăd ngăngu năv nă

bênăngoƠiăthìădoanhănghi păph iălƠmăcácăth ăt căkháăph căt pă(víăd ăph iăcóă
tƠiă s nă đ mă b oă n uă doanhă nghi pă mu nă vayă v nă ngơnă hƠng,ă ph iă cóă h pă
đ ngăkinhăt ăn uădoanhănghi pămuaăch uăc aănhƠăcungăc p...),ăvƠăn uăkhôngă
tuơnăth ăđúngăcácăquyăđ nhăthìăs ăph iăch uăph tăkinhăt ăvƠă nhăh

ngăr tăl nă

đ năuyătínăc aădoanhănghi p.ă
Vìăv yădoanhănghi păc năc năc ăvƠoă uănh

căđi măc aăt ngăngu năđ ă

huyăđ ngăv nănh mămangăl iăhi uăqu ăs ăd ngăv năcaoănh tăv iăchiăphíăvƠăr iă
roălƠăth pănh t.
1.2. HI UăQU ăS ăD NGăV N
1.2.1.ăKháiăni măhi uăqu ăs ăd ngăv n
Hi uăqu ăs ăd ngăv nălƠăs ăđ măb oăduyătrìăvƠănơngăcaoăđ

căgiáătr ă

c aădoanhănghi păt iăcácăth iăđi măkhácănhauătrongăquáătrìnhăho tăđ ng,ăb tă
k ăcóăs ăbi năđ ngăc aăgiáăc ătrênăth ătr

ng.

“Hi u qu s d ng v n là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ khai
thác, s d ng và qu n lý ngu n v n, làm cho đ ng v n đ

c sinh l i m t cách

t i đa, nh m m c tiêu cu i cùng là t i đa hóa giá tr tài s n c a ch s h u.”
Hi uă qu ă s ă d ngă v nă ph nă ánhă nh ngă m tă l iă íchă mƠă DNă đ tă đ

că

trongăquáă trìnhăs ăd ngăv n.ăTuyănhiên,ăkhiăxưăh iăngƠyăcƠngăphátătri năthìă

17

Thang Long University Libraty


hi uă qu ă s ă d ngă v nă khôngă ch ă đ nă thu nă lƠă l iă íchă kinhă t ă mƠă đ

că hi uă

r ng h n,ăth ăhi nătrênăhaiăm tălƠ:ăhi uăqu ăkinhăt ăvƠăhi uăqu ăxưăh i.
+ Hi u qu kinh t : ph năánhăch tăl

ngăc aăho tăđ ngăs năxu tăkinhă

doanh,ănóiălênă s că s năxu t,ăs că sinhă l iă c aă cácă y uăt ă đ uăvƠoă c aă doanhă
nghi p.ăNóăph năánhăm iăquanăh ăgi aăchiăphíăb ăraăvƠăl iănhu năthuăđ
Hi uăqu ăcaoăkhiăthuănh păthuăđ
h năchiăphíăhuyăđ ngătrênăth ătr

c.ă

căl năh năchiăphíăvƠăt ăsu tăl iănhu năl nă
ng.

N uăt ăl ăsinhăl iăv năđ uăt ăcaoăh nălưiăsu tăhuyăđ ngăthìăho tăđ ngăs ă
d ngă v nă đ

că coiă lƠă cóăhi uăqu ,ă s ă chênhă l chănƠyă cƠngăl nă thìăhi uă qu ă

cƠngăcao.
+ Hi u qu xã h i: ph năánhăb ngăs ăđóngă gópătrongăvi că th că hi nă
cácăm cătiêuăkinhăt ăxưăh i.ăC ăth ălƠădoanhănghi păđưăđápă ngănhuăc uătiêuă
dùngă cácă lo iăhƠngă hoá,ăd chăv ătrongă toƠnăxưă h i,ănơngă caoăv nă minh,ăv nă
hoáătrongătiêuădùngăc aănhơnădơn,ăgópăph năgi iăquy tăcôngă năvi călƠmăchoă
ng

iălaoăđ ng,ăt oăngu năthuănh păchoăngơnăsáchăNhƠăn

c.

S ă phơnă chiaă hi uă qu ă kinhăt ă vƠă hi uăqu ă xưă h iă ch ălƠă t
chúngăcóăm iăquanăh ăch tăch ,ăph ăthu căl nănhau.ă

ngă đ iă vìă

ăth căhi nănơngăcaoă

hi uăqu ăs ăd ngăv n,ăDNăc năchúăỦănh ngăđi uăc ăb năsau:
+ Tránhă lƠmă th tă thoátă v nă trongă quáă trìnhă ho tă đ ng,ă nh :ă m tă mátă
TSC ,ăv tăt ,ăhƠngăhoá,ăTSC ăh ăh ngătr

căth iăh năs ăd ng,ăv năb ăkháchă

hƠngăchi măd ngăquáăth iăh nătrongăkhơuăthanhătoán...
+ăTrongăquáătrìnhăho tăđ ng,ănguyênăt căđ ănơngăcaoăhi uăq aăs ăd ngă
v nălƠăs ăv năcu iăk ăthuăđ

căluônăph iăl năh năho căb ngăs ăv năđưăđ uăt ă

ăđơuăk .ăCóănh ăv yăDNăm iăđ măb oăv năđ ăti năhƠnhătáiăs năxu tăgi năđ nă
hayă táiă s nă xu tă m ă r ng.ă Trongă đi uă ki nă n nă kinhă t ă cóă l mă phát,ă giáă c ă
hƠngăhoáăbi năđ ngăl năthìăDNăph iăcóăbi năphápăđi uăch nhăt ngăngu năv nă
đ ăduyătrìăkh ăn ngăs năxu tăhi năt i.ă

18