Slide: PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA HIỆP ĐỊNH TPP TỚI CÁC CỔ PHIẾU NGÀNH DỆT MAY BẰNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN

PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA HIỆP ĐỊNH TPP TỚI CÁC CỔ
PHIẾU NGÀNH DỆT MAY BẰNG PHƯƠNG PHÁP
NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN
SINH VIÊN: TRỊNH XUÂN ĐỨC


CẤU TRÚC BÀI THUYẾT TRÌNH
◦ CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH HỘI NHẬP CỦA VIỆT NAM – HIỆP ĐỊNH
ĐỐI TÁC XUYÊN THÁI BÌNH DƯƠNG
◦ CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN VỀ NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA
HIỆP ĐỊNH ĐỐI TÁC XUYÊN THÁI BÌNH DƯƠNG LÊN CỔ PHIẾU NGÀNH DỆT MAY
CỦA VIỆT NAM
◦ CHƯƠNG 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CHO NHÀ ĐẦU TƯ VÀ CÁC DOANH NGHIỆP
NGÀNH DỆT


GIỚI THIỆU VỀ HIỆP ĐỊNH ĐỐI TÁC XUYÊN THÁI BÌNH DƯƠNG (TPP)


NỘI DUNG CHÍNH CỦA TPP
◦ Tiếp cận thị trường một cách toàn diện
◦ Tiếp cận mang tính khu vực trong việc đưa ra các cam kết
◦ Giải quyết các thách thức mới đối với thương mại
◦ Nền tảng cho hội nhập khu vực
◦ Bao hàm toàn bộ các yếu tố liên quan đến thương mại


CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC CỦA VIỆT NAM KHI THAM DỰ TPP
CƠ HỘI

THÁCH THỨC

◦ Đẩy mạnh tăng trưởng xuất khẩu
và thay đổi cơ cấu thị trường
◦ Tạo điều kiện để Việt Nam hoàn
thiện thể chế kinh tế thị trường
◦ Tạo động lực để các doanh nghiệp
Việt Nam
◦ Thu hút được dòng FDI

◦ Thách thức đối với quá trình đổi
mới, cải cách thể chế và luật pháp
◦ Thách thức đối với tư duy quản lý
và năng lực cạnh tranh của các
doanh nghiệp Việt Nam
◦ Giảm nguồn thu ngân sách từ thuế
nhập khẩu
◦ Vấn đề việc làm và thu nhập của
người lao động trong nước

◦ Nâng cao thực thi quyền sở hữu trí
tuệ, minh bạch hóa thị trường


PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN
◦ Là một phương pháp trong nghiên cứu định lượng để phân tích mức độ và chiều
hướng tác động của sự kiện đến thị trường

 

Trong đó:

• CAR là lợi nhuận bất thường trung bình tích lũy
• σ2(ARt) là phương sai của lợi nhuận bất thường
trung bình tại 1 thời điểm


TỔNG QUAN NGÀNH DỆT MAY
Biểu đồ: Tỷ lệ Kim ngạch xuất khẩu ngành dệt may sang các thị trường quốc tế 7
tháng đầu năm 2015

31%

50%

Hoa Kỳ
Nhật Bản
Hàn Quốc
Khác

7%

12%

Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tháng 9 năm 2015,
VITAS


TỔNG QUAN NGÀNH DỆT MAY
Biểu đồ: Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và vốn hoá thị trường
của ngành dệt may
10000

8621

9000
8000
7000
6000
4778
5000

6418

6775

7275
6224

7832
7822.92
6635

Doanh thu thuần
Lợi nhuận gộp
Tổng nguồn vốn

5692

5928

1073.81

806.1

984.48

1112.98

1275.28

2011

2012

2013

2014

2015

4723
4000
3000
2000
1000432
0
2010

Nguồn: Tổng hợp từ  />

ÁP DỤNG MÔ HÌNH
◦ Ước lượng lợi nhuận “bình thường”: ước lượng các chỉ số alpha (hệ số chắn) và

các chỉ số beta (hệ số của biến độc lập)
Predicted_return = alpha + beta * MarketReturn


ÁP DỤNG MÔ HÌNH
◦ Ước lượng lợi nhuận bất thường (AR) và lợi nhuận bất thường tích luỹ (CAR):
 
 

 


KẾT QUẢ
Mã cổ phiếu Ngày sự kiện
(company_id) (event_date)
GIL

18-02-11

TCM

18-02-11

Lợi nhuận bất
Sự kiện

thường tích luỹ
CAR

Vòng đàm phán thứ 5, các nước tổ chức từng phiên họp chuyên

đề nhằm thảo luận về thuế quan ( Santiago, Chile)

Kiểm định T
(Ttest)

-0,108819701 -2,636157274
-0,177072793 -2,991823673

Vòng đàm phán lần thứ 6 tập trung vào thu hẹp khoảng cách về
GIL

01-04-11 vị thế trên bản thảo và thảo luận các bản chào ban đầu về tiếp cận
thị trường của các nước (Singapore)

0,045651995

2,263928890

Vòng đàm phán thứ 12 đã đạt được những tiến triển ngoài dự
kiến. Thao các nhà đàm phán của Hoa Kỳ thì vòng đàm phán lần
TCM

18-05-12

này tiếp tục thụ hẹp được khoảng cách về quan điểm giữa các
nước và các nhóm đàm phán đã có thể nhìn thấy một con đường
rõ ràng để kết thúc phần lớn hiệp định gồm hơn 20 chương này.

-0,278871745 -3,128307104

KẾT QUẢ
Lợi nhuận bất

Mã cổ phiếu Ngày sự kiện

Sự kiện

(company_id) (event_date)

thường tích luỹ
CAR

Kiểm định T
(Ttest)

Vòng đàm phán thứ 12 đã đạt được những tiến triển ngoài dự kiến.
Thao các nhà đàm phán của Hoa Kỳ thì vòng đàm phán lần này
tiếp tục thụ hẹp được khoảng cách về quan điểm giữa các nước và
TCM

18-05-12 các nhóm đàm phán đã có thể nhìn thấy một con đường rõ ràng để

-0,278871745 -3,128307104

kết thúc phần lớn hiệp định gồm hơn 20 chương này.
Tại vòng đàm phán 13, các nhà đàm phán tiếp tục tiến đến kết thúc
GMC

10-07-12 hơn 20 chương của Hiệp định.

0,061599437

3,296422243

0,172595665

2,358191252

Đàm phán lần thứ 16 đã đạt được nhiều tiến triển trong một số lĩnh
GIL

13-03-13

vực nhưng đối với những lĩnh vực khó khăn nhất thì mới chỉ bắt
đầu


KẾT QUẢ
Mã cổ phiếu Ngày sự kiện
(company_id) (event_date)

GMC

24-05-13

Lợi nhuận bất
Sự kiện

thường tích luỹ

CAR

Tại phiên đàm phán lần thứ 17 này, các Trưởng đoàn và các Nhóm
kỹ thuật đã tích cực thảo luận nhằm hướng đến mục tiêu kết thúc

Kiểm định T
(Ttest)

-0,071842670 -3,096959591

đàm phán trong năm 2013 theo đúng kế hoạch đã được các Bộ
trưởng các nước TPP thông qua tại cuộc họp bên lề Hội nghị Bộ
TCM

24-05-13 trưởng Kinh tế APEC tổ chức vào tháng 4 năm 2013.

0,123109877

1,960856915

Đàm phán vòng 18 đã thảo luận các lĩnh vực đầu tư, danh mục bảo
lưu các biện pháp không tương thích trong dịch vụ và đầu tư, cạnh
TCM

24-07-13

tranh, mở cửa thị trường hàng hóa, quy tắc xuất xứ, hàng rào kỹ
thuật trong thương mại, dịch vụ tài chính…

-0,234451458 -3,251711130

KẾT QUẢ
Mã cổ phiếu Ngày sự kiện
(company_id) (event_date)

Lợi nhuận bất
Sự kiện

thường tích luỹ
CAR

Kiểm định T
(Ttest)

Các lãnh đạo TPP xem xét tiến trình trong việc xác định những
EVE

06-11-13 giải pháp sáng tạo và thực tiễn về những vấn đề nổi bật.

0,250022203

3,259706736

EVE

20-05-14

0,263152868

3,323307514

0,679312766

6,581768036

0,163720965

2,215104818

Các bộ trưởng họp song phương tăng cường thảo luận về tiếp cận
KMR

20-05-14

GIL

28-05-15

GMC

28-05-15

thị trường và quy tắc xuất xứ 

Trong số các chủ đề được thảo luận trong Guam là sở hữu trí tuệ,
hàng dệt may, quy tắc xuất xứ, đầu tư, doanh nghiệp nhà nước, lao
động, thương mại điện tử và tiếp cận thị trường.

0,071716003 1,994907975

MỘT SỐ ĐỀ XUẤT
◦ Đối với nhà đầu tư: Dựa vào kết quả chạy mô hình, các nhà đầu tư có thể có một
số mã cổ phiếu đáng lưu tâm sau:
◦ Mã cổ phiếu EVE
◦ Mã cổ phiếu TCM
◦ Mã cổ phiếu GIL
◦ Đối với doanh nghiệp ngành Dệt may:
◦ Quy tắc “Từ sợi trở đi”
◦ CMT, FOB (OEM)  ODM