Th t nghi p và L m phát
S
35
ánh
i Trong Ng n H n Gi a
L m Phát và Th t Nghi p
Bài gi ng c a TS. Ph m Th Anh
• Th t nghi p t nhiên ph thu c vào nhi u c
tính c a th tr ng lao ng.
• Ví d : lu t ti n l ng t i thi u, s c m nh th
tr ng c a công oàn, vai trò c a ti n l ng
hi u qu , và tính hi u qu c a quá trình tìm
vi c.
• T l l m phát ph thu c ch y u vào t ng
tr ng cung ti n, ki m soát b i ngân hàng trung
ng.
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
Th t nghi p và L m phát
• Xã h i ph i i m t v i s ánh i trong ng n
h n gi a th t nghi p và l m phát.
• N u các nhà ho ch nh chính sách m r ng
t ng c u, h có th làm gi m th t nghi p, tuy
nhiên cái giá ph i tr là l m phát cao h n.
• N u th t ch t t ng c u, h có th làm gi m l m
phát, nh ng cái giá ph i tr là th t nghi p t m
th i cao h n.
NG PHILLIPS
•
ng Phillips minh ho m i quan h trong
ng n h n gi a l m phát và th t nghi p.
Copyright © 2004 South-Western
Figure 1
NG PHILLIPS
Copyright © 2004 South-Western
T ng C u, T ng Cung, và
•
L m phát
(% n m)
B
6
ng Phillips
ng Phillips cho th y các cách k t h p trong
ng n h n gi a th t nghi p và l m phát, xu t
hi n do t ng c u thay i làm n n kinh t
chuy n d ch d c theo
ng t ng cung ng n
h n.
A
2
ng Phillips
0
4
7
T l th t nghi p
(% n m)
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
1
T ng C u, T ng Cung, và
Hình 2
ng Phillips có liên quan gì
C u và T ng Cung
ng Phillips
• T ng c u v hàng hoá và d ch v càng l n thì
s n l ng c a n n kinh t càng l n, và m c giá
càng cao.
• S n l ng càng l n thì th t nghi p càng nh .
(a) Mô hình T ng C u và T ng Cung
M c
giá
(b)
ng Phillips
L m phát
(% n m)
AS ng n h n
B
6
B
106
n T ng
A
102
AD2
0
A
2
AD1
ng Phillips
S nl
7,500 8,000
(U là 7%) (U là 4%)
ng
Th t nghi p
4
7
(Y là 8000) (Y là 7500) (% n m)
0
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
S D CH CHUY N C A
NG
PHILLIPS: VAI TRÒ C A KÌ V NG
•
ng Phillips có v! nh cho các nhà ho ch
nh chính sách m t danh sách các k t c c l m
phát và th t nghi p có th x y ra.
ng Phillips trong dài h n
• Trong nh ng n m 1960s, Friedman và Phelps
k t lu n r"ng l m phát và th t nghi p là không
có liên quan trong dài h n.
• K t qu là,
ng Phillips dài h n th#ng ng t i
m c th t nghi p t nhiên.
• Chính sách ti n t có th có hi u qu trong ng n h n
nh ng không hi u qu trong dài h n.
Copyright © 2004 South-Western
Hình 3
1.
Hình 4
ng Phillips có liên quan gì
C u và T ng Cung
ng Phillips dài h n
L m phát
(%)
Khi
LP cao
t ng t c
t ng tr ng
cung ti!n, t
l l m phát
t ng…
LP th p
Copyright © 2004 South-Western
ng Phillips
dài h n
(a) Mô hình T ng C u và T ng Cung
M c giá
B
P2
2. . . . làm
t ng
m c giá . . . P
A
2. . . . Tuy nhiên th t nghi p
v n m c t nhiên
trong dài h n
(b)
T l
l m phát
T ng cung dài h n
B
n T ng
ng Phillips
ng Phillips dài h n
3. . . . Và làm
t ng t l
l m phát . . .
1. S gia t ng
cung ti!n làm
t ng t ng c u…
B
A
A
AD2
AD1
0
M c s n l "ng
t nhiên
S nl
ng
0
T l th t nghi p
t nhiên
T l th t nghi p
4. . . .tuy nhiên s n l "ng và th t nghi p
v n m c t nhiên
0
T l th t nghi p
t nhiên
Th t nghi p (%)
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
2
Kì v#ng và
ng Phillips ng n h n
Kì v#ng và
• L m phát kì v ng o l ng m c
thay i
c a m c giá chung mà m i ng i d ki n.
ng Phillips ng n h n
• Trong dài h n, l m phát kì v ng i u ch nh theo
nh ng thay i c a l m phát th c t .
• Kh n ng c a$%&'($trong vi c t o ra l m phát
kì v ng ch t)n t i trong ng n h n.
• M t khi m i ng i d oán
c l m phát, cách
duy nh t
a th t nghi p xu ng d i m c t
nhiên là l m phát th c t t ng lên trên t* l d
oán.
Copyright © 2004 South-Western
Kì v#ng và
Copyright © 2004 South-Western
Hình 5 L m phát kì v#ng làm d$ch chuy%n
Phillips ng n h n th nào
ng Phillips ng n h n
ng
2. . . . tuy nhiên trong dài h n,
l m phát kì v#ng t ng, và
T l Th t nghi p =
T l
l m phát
Lam phat Lam phat
Ti le that nghiep tu nhien - a
−
thuc te
ki vong
• Ph ng trình này cho th y m i liên h gi a t l
th t nghi p v i t l th t nghi p t nhiên, l m
phát th c t , và l m phát kì v ng.
ng Phillips ng n h n d$ch ph i.
ng Phillips dài h n
C
B
ng Phillips ng n h n v&i
l m phát kì v#ng cao
A
1. Chính sách m r ng làm
di chuy%n n!n kinh t d#c theo
ng Phillips ng n h n . . .
0
Copyright © 2004 South-Western
ng Phillips ng n h n v&i
l m phát kì v#ng th p
T l th t nghi p
t nhiên
T l th t nghi p
Copyright © 2004 South-Western
Th c nghi m gi thuy t v! t l t nhiên
Th c nghi m gi thuy t v! t l t nhiên
• Quan i m cho r"ng th t nghi p cu i cùng s+
tr v m c t nhiên c a nó, b t k t l l m phát
là bao nhiêu,
c g i là gi thuy t v t l t
nhiên.
• Nh ng quan sát trong l ch s, ng h gi thuy t
này.
• Khái ni m v m t
ng Phillips n nh ã
v- vào nh ng n m u ’70s.
• Trong th p k 70 và 80, n n kinh t tr i qua m t
th i kì l m phát cao và th t nghi p cao )ng
th i.
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
3
Hình 6
Hình 7 S g p gãy c a
ng Phillips trong nh'ng n m 1960s
T l l m phát
(% n m)
T l l m phát
(% n m)
10
10
8
8
6
6
ng Phillips
1973
1971
4
4
1967
2
0
1969
1968
1968
1966
1965
1964
1
2
3
4
5
1970
1967
1962
2
7
8
9
10 T l th t nghi p (%)
1966
1962
1965
1964
1963
1961
1963
6
1972
0
1
2
3
4
5
6
1961
7
8
9
10 T l th t nghi p (%)
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
D CH CHUY N
NG PHILLIPS:
VAI TRÒ C A CÁC CÚ S(C CUNG
D CH CHUY N
NG PHILLIPS:
VAI TRÒ C A CÁC CÚ S(C CUNG
• Các s ki n trong quá kh cho th y r"ng
ng
Phillips ng n h n có th d ch chuy n do s thay
i c a kì v ng.
•
ng Phillips ng n h n c.ng d ch chuy n do
các cú s c t ng cung.
• Nh ng thay i b t l i c a t ng cung có th làm t)i
t thêm s ánh i trong ng n h n gi a th t nghi p
và l m phát.
• M t cú s c cung b t l i làm cho các nhà ho ch nh
chính sách ph i i m t v i s ánh i kém mong
mu n gi a l m phát và th t nghi p.
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
Hình 8 Cú s c cung b t l"i và T ng cung
D CH CHUY N
NG PHILLIPS:
VAI TRÒ C A CÁC CÚ S(C CUNG
• Cú s c cung là m t s ki n tr c ti p làm thay
i chi phí c a doanh nghi p, và cu i cùng là
làm thay i giá c doanh nghi p thi t l p.
• i u này làm d ch chuy n
ng t ng cung c a
n n kinh t . . .
• . . . và cu i cùng là d ch chuy n
ng Phillips.
(a) Mô hình T ng C u và T ng Cung
P
(b)
ng Phillips
T l
l m phát
AS2
4. . . . các nhà ho ch $nh
chính sách i m)t v&i
s
ánh i kém mong
mu n h*n.
B
AS1
3. . . . và
t ng giá
P2
B
A
P
1. S d$ch chuy%n
b t l"i c a
t ng cung . . .
A
...
PC2
AD
0
Y2
Y
PC1
S nl
ng
0
T l th t nghi p
2. . . . làm gi m s n l "ng
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
4
D CH CHUY N
NG PHILLIPS:
VAI TRÒ C A CÁC CÚ S(C CUNG
• Trong nh ng n m 1970s, các nhà ho ch nh
chính sách ph i i m t v i hai s l a ch n khi
OPEC c t gi m s n l ng và t ng giá d u.
Hình 9 Các cú s c cung nh'ng n m 1970s
T l l m phát
(% n m)
10
1980
1974
8
• Chi n u v i th t nghi p b"ng cách m r ng t ng
c u và gia t ng l m phát.
• Chi n u v i l m phát b"ng cách th t ch t t ng c u
và gây ra th t nghi p cao.
1981
1975
1979
1978
6
1977
1973
4
1976
1972
2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 T l th t nghi p (%)
Copyright © 2004 South-Western
CHI PHÍ C+T GI,M L-M PHÁT
•
gi m l m phát, NHT( ph i theo u i chính
sách th t ch t ti n t .
• Khi$%&'($gi m t c
t ng cung ti n, i u ó
s+ thu h/p t ng c u.
• i u này làm gi m l ng hàng hoá và d ch v
s n xu t ra c a các doanh nghi p.
• Và làm t ng th t nghi p.
Copyright © 2004 South-Western
Hình 10 Chính sách Ti!n t gi m L m phát trong
Ng n và Dài h n
T l
l m phát
CHI PHÍ C A VI.C GI,M L-M PHÁT
•
gi m l m phát, n n kinh t ph i tr i qua m t
th i kì th t nghi p cao và s n l ng th p.
• Khi NHT( chi n u v i l m phát, n n kinh t $
tr t d c xu ng
ng Phillips ng n h n.
• N n kinh t có$
c m c l m phát th p nh ng cái
giá ph i tr là th t nghi p cao h n.
Copyright © 2004 South-Western
1. Chính sách th t ch)t d$ch chuy%n
n!n kinh t d#c xu ng d &i
ng Phillips ng n h n
A
ng Phillips ng n h n v&i
l m phát kì v#ng cao
C
B
ng Phillips ng n h n v&i
l m phát kì v#ng th p
0
Copyright © 2004 South-Western
ng Phillips
dài h n
T l th t nghi p
T l th t nghi p
t nhiên
2. . . . tuy nhiên trong dài h n,
L m phát kì v#ng gi m và
ng
Phillips ng n h n d$ch trái.
Copyright © 2004 South-Western
CHI PHÍ C A VI.C GI,M L-M PHÁT
• T l hi sinh là s $ 0m ph n tr m s n l ng
hàng n m b m t i trong quá trình c t gi m
l m phát m t i m ph n tr m.
• ( c tính t l hi sinh này vào kho ng 5.
•
gi m l m phát t1 kho ng 10% trong n m 19791981 xu ng còn 4% n n kinh t ph i hi sinh 30%
s n l ng hàng n m!
Copyright © 2004 South-Western
5
Kì v#ng h"p lý và kh / /01 t gi m l m
phát không t n phí
Kì v#ng h"p lý và kh / /01 t gi m l m
phát không t n phí
• Lý thuy t v kì v ng h p lý cho r"ng con ng i
s, d ng t i u t t c nh ng thông tin mà h có$
c, bao g)m c thông tin v các chính sách
c a chính ph , khi d báo t ng lai.
• L m phát kì v ng gi i thích t i sao l i có s $
ánh i gi a l m phát và th t nghi p trong
ng n h n ch không ph i trong dài h n.
• Th i gian t)n t i c a s $ ánh i trong ng n
h n này tu2 thu c vào m c $ 0u ch nh nhanh
hay ch m c a kì v ng.
Copyright © 2004 South-Western
Kì v#ng h"p lý và kh / /01 t gi m l m
phát không t n phí
• Lý thuy t kì v ng h p lý cho r"ng t l hi sinh
có th nh $3 4$564$7 $ c l ng nhi u.
Copyright © 2004 South-Western
Chính sách gi m l m phát c a Volcker
• Khi Paul Volcker tr thành ch t ch NHT( M8
vào nh ng n m 1970s, l m phát
c coi là
m t trong nh ng v n hàng u c a M8.
• Volcker ã thành công trong vi c c t gi m l m
phát t1 (10 xu ng còn 4%), tuy nhiên cái giá
ph i tr là th t nghi p cao (kho ng 10% vào
n m 1983).
Copyright © 2004 South-Western
Hình 11 Chính sách gi m l m phát c a Volcker
T l l m phát
(% n m)
10
A
1984
1987
C
2
0
• Vào n m 1986, các thành viên OPEC hu* b cam
k t h n ch cung c a h .
• i u này d9n n gi m c l m phát l9n th t nghi p.
1982
6
4
1
2
3
4
5
6
Th i kì c a Greenspan
• Nhi m kì c a Alan Greenspan v i c ng v là
ch t ch NHT( M8 b t u v i m t cú s c cung
có l i.
1980 1981
1979
8
Copyright © 2004 South-Western
B
1983
1985
1986
7
8
9
10 T l th t nghi p (%)
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
6
Hình 12 Th i kì c a Greenspan
Th i kì c a Greenspan
T l l m phát
(% n m)
• Nh ng dao ng c a l m phát và th t nghi p
trong nh ng n m g n ây là$: 4;$ i nh nh
nh ng hành ng c a NHT(.
10
8
6
1990
1991
1989
1984
1988
1985
2001 1987
1995
1992
2000
1986
1997
1994
1993
1999
1998 1996 2002
4
2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 T l th t nghi p (%)
Copyright © 2004 South-Western
Copyright © 2004 South-Western
K t lu2n
K t lu2n
ng Phillips mô t m i quan h $4; c chi u
gi a l m phát và th t nghi p.
• B"ng cách m r ng t ng c u, các nhà ho ch
nh chính sách có th l a ch n m t i m trên
ng Phillips v i l m phát cao và th t nghi p
th p.
• B"ng cách th t ch t t ng c u, các nhà ho ch
nh chính sách có th l a ch n m t i m trên
ng Phillips v i l m phát th p và th t nghi p
cao.
• S $ ánh i gi a l m phát và th t nghi p mô t
b i
ng Phillips ch $ úng trong ng n h n.
•
ng Phillips dài h n th#ng ng t i m c th t
nghi p t nhiên.
•
Copyright © 2004 South-Western
K t lu2n
Copyright © 2004 South-Western
K t lu2n
•
ng Phillips ng n h n c.ng d ch chuy n do
các cú s c t ng cung.
• Cú s c cung b t l i khi n các nhà ho ch nh
chính sách ph i i m t v i s $ ánh i kém
h p d9n h n gi a l m phát và th t nghi p.
Copyright © 2004 South-Western
• Khi NHT( c t gi m t ng tr ng cung ti n
nh"m gi m l m phát, h di chuy n n n kinh t
d c theo
ng Phillips ng n h n.
• i u này d9n n th t nghi p cao t m th i.
• Chi phí c a vi c gi m l m phát ph thu c vào
t c $ 0u ch nh gi m c a kì v ng v l m phát.
Copyright © 2004 South-Western
7