Understanding business 10th bonus ab legal

Bonus 
Chapter A

Working 
within the 
Legal 
Environment

McGraw-Hill/Irwin

Copyright © 2014 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


Bonus Chapter 
A

LEARNING GOALS

1. Define business law, distinguish between statutory and 
common law, and explain the role of administrative 
agencies.
2. Define tort law and explain the role of product liability in 
tort law.
3. Identify the purposes and conditions of patents, 
copyrights, and trademarks.
4. Describe warranties and negotiable instruments as 
covered in the Uniform Commercial Code.
5. List and describe the conditions necessary to make a 
legally enforceable contract, and describe the possible 
consequences if such a contract is violated.
A-2

Bonus Chapter 
A

LEARNING GOALS

6. Summarize several laws that regulate competition 
and protect consumers in the United States.
7. Explain the role of tax laws in generating income 
for the government and as a method of 
discouraging or encouraging certain behaviors 
among taxpayers.
8. Distinguish among the various types of bankruptcy 
as outlined by the Bankruptcy Code.
9. Explain the role of deregulation as a tool to 
encourage competition.
A-3


Profile

KENNETH FRAZIER
Merck

• Frazier started as Merck’s 
general counsel in 1999. 
• Greatest challenge was a 
sea of lawsuits involving 
Vioxx. 

• Frazier won 11 of 16 lawsuits 
at trial before agreeing to a 
settlement fund. 
A-4


Bonus Chapter 
A

NAME that COMPANY

This automaker sells more cars in the United 
States than any other auto producer.  In 2010­
2011, however, the company was forced to 
recall 3 million cars due to sudden accelerator 
incidents. It’s likely the company will face years 
of litigation from customers that were affected 
by the product problem.  
Name that company!
A-5


The Case for 
Laws

The NEED for LAWS

LG1

• Laws are a key part of a civilized society, but 

must change with the times.
• Judiciary ­­ The branch of government chosen to 

oversee the legal system through a system of courts.

• The U.S. courts system is organized at the 
federal, state, and local levels.

A-6


The Case for 
Laws

TYPES of COURT

LG1

• Trial courts hear cases of 
criminal and civil law.
• Appellate courts hear 
appeals from the losing 
party at the trial court level.

A-7


The Case for 
Laws

TYPES of LAW

LG1

• Criminal law defines crimes, establishes 

punishments, and regulates the investigation and 
prosecution of people accused of committing crimes.

• Civil law proceedings cover non­criminal acts ­ 
divorce, personal injury lawsuits and more.

• Business Law ­­ Refers to the rules, statutes, 

codes and regulations that provide a legal framework 
for the conduct of business.

A-8


Statutory and 
Common Law 

MAJOR AREAS of LAW

LG1

• Statutory Law ­­ Includes state and federal 

constitutions, legislative enactments, treaties of the 

federal government and ordinances; written law.

• Common Law ­­ The body of law that comes from 
decisions handed down by courts; unwritten law.

• Precedent ­­ Decisions judges have made in 

previous cases to guide their handling of new cases.

A-9


Administrative 
Agencies

ADMINISTRATIVE AGENCIES

LG1

• Administrative Agencies ­­ Federal or state 

institutions and other government organizations with 
delegated power to create rules and regulations 
within their given area of authority.

• Examples of Administrative Agencies:
- The Federal Reserve Board
- The Securities and Exchange Commission
- The Equal Employment Opportunity Commission
- The Federal Trade Commission

A-10


Progress 
Assessment

PROGRESS ASSESSMENT

• What is business law?
• What is the difference between statutory and 
common law?
• What is an administrative agency?

A-11


Tort Law

WHAT is TORT LAW?

LG2

• Tort ­­ A wrongful act that causes 
injury to another person’s body, 
property or reputation.

• An Intentional Tort is a willful 
act that results in injury.
• Negligence – Behavior that 

causes unintentional harm or injury.

A-12


Product Liability

PRODUCT LIABILITY LAWS

LG2

• Product Liability ­­ Holds businesses liable for 
harm that results from the production, design, or 
inadequate warnings of products they market.

• Strict Product Liability ­­ Liability without regard 

to fault; a company can be held liable for a defective 
product even if they didn’t know of the defect.

A-13


Product Liability
LG2

MAJOR CURRENT
PRODUCT LIABILITY CASES

Company

Arup, USA, Inc.

Chrysler

Metro­North 
Railroader
Tesla Motors, 
Inc.

Date 

Settlement

April 9, 
2014

Engineering firm Arup helped design Miami's new art museum, suing
two contractors on the project 4/8/14 for nearly $7M for allegedly
failing to heed warning signs of brittle steel bolts which caused the
November 2012 collapse of three large t-beams.

April 9, 
2014

Chrysler was hit with a suit 4/2/14 in Texas federal court
alleging its Dodge Durango line of SUVs do not have skid
plates or other methods to protect the fuel tank from
undercarriage strikes, which can cause injury to drivers.

April 9, 

2014

Railroad worker from Westchester, N.Y., was paralyzed in
deadly Dec. 1 derailment, sued the commuter railroad 4/7/14
for $100M under N.Y. common law and under the Federal
Employers Liability Act, which protects rail workers.

April 8, 
2014

Milwaukee man filed first-ever lemon law case against Tesla,
alleging 4/7/14 that his Model S is defective and has spent
more than a month in the shop, according to a video posted
on YouTube by attorney Vince Megna.
A-14


Legally Protecting 
Ideas: Patents, 
Copyrights and 
Trademarks
LG3

PATENTS, COPYRIGHTS, and 
TRADEMARKS

• Patent ­­ A document that gives inventors exclusive 
rights to their inventions for 20 years.

• Copyright ­­ Protects a 

creator’s rights to materials such 
as books, articles, photos, 
paintings, and cartoons.  

• Trademark ­­ Is a legally 
protected name, symbol, or 
design that identifies the goods 
or services of a seller.
A-15


Legally Protecting 
Ideas: Patents, 
Copyrights and 
Trademarks

PATENT FACTS

LG3

• Patent applicants should 
seek the advice of a lawyer.
• Foreign applicants are 
eligible to file U.S. patents.
• Patent owners have the 
right to sell or license the 
use of their patent to others.

A-16

Legally Protecting 
Ideas: Patents, 
Copyrights and 
Trademarks
LG3

PATENT LEADERS in 2013

Company

# of Patents

Home Country

IBM

6,809

USA

Samsung

4,676

Korea

Canon

3,825

Japan

Microsoft

2,660

USA

Panasonic

2,601

Japan

Source: IFI Patent Intelligence, 2014
A-17


Progress 
Assessment

PROGRESS ASSESSMENT

• What is tort law?
• What is product liability? What is strict product 
liability?
• How many years is a patent protected from 
infringement?

• What is a copyright?

A-18


Sales Law: 
The Uniform 
Commercial 
Code
LG4

WHAT is the 
UNIFORM COMMERCIAL CODE?

Uniform Commercial 
Code (UCC) ­­ A 

comprehensive commercial 
law that covers sales laws 
and other commercial laws.
•The UCC has 11 articles that 
contain laws covering a wide 
range of business issues.

A-19


Warranties

LG4

UNDERSTANDING WARRANTIES

A Warranty guarantees that the product sold will be 
acceptable for the purpose for which the buyer 
intends to use it.
•Express Warranties ­­ Specific representations 

made by the seller that buyers rely on regarding the 
goods they purchase.

•Implied Warranties ­­ Legally imposed on the seller, 

who implies that a product will conform to the standards 
of trade.
A-20


Negotiable 
Instruments
LG4

NEGOTIABLE INSTRUMENTS

Negotiable Instruments ­­ Forms of commercial 
paper that are transferable among businesses and 
individuals.

•Four conditions for using negotiable instruments:
1. They must be written and signed by the maker or 

drawer.
2. Be made payable on demand or at a certain time.
3. Be made payable to the bearer.
4. Contain an unconditional promise to pay a specified 
amount.
A-21


Contract Law
LG5

CONTRACT LAW

Contract ­­ A legally 

enforceable agreement between 
two or more parties.

•Contract Law ­­ Specifies 
what constitutes a legally 
enforceable agreement.

•Breach of Contract ­­ When 

one party fails to follow the terms 
of a contract.
A-22


Contract Law

LG5

CONTRACT REQUIREMENTS

• A contract is legal and binding when:
1. An offer is made
2. There’s a voluntary acceptance of the offer
3. Both parties give consideration 
4. Both parties are competent
5. The contract covers a legal act
6. The contract is in the proper form
A-23


Contract Law
LG5

BREACHED CONTRACTS

If a contract is breached the following may be 
ordered:
- Specific performance
- Payment of damages
- Discharge of obligation

A-24


Progress 
Assessment

PROGRESS ASSESSMENT

• What Is the purpose of the Uniform Commercial 
Code (UCC)?
• Compare express and implied warranties.
• What are the four elements of a negotiable 
instrument specified in the UCC?
• What are the six conditions for a legally binding 
contract? What could happen if it’s breached?
A-25