Test bank managerial accounting by hilton 9eappendixi

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###################Multiple Choice QuestionsInternal controls focus on:
effectiveness and efficiency of operations.
reliability of financial reporting.
compliance with applicable laws and regulations.
maximization of profit and cash
flows.
choices "A," "B," and "C" above.
Answer: E
LO: 1
Type: RC
Which of the following is a typical internal control?
The use of passwordprotected computers and software.
The requirement that separate individuals
authorize cash disbursements and sign checks.
The use of physical controls over
inventories to prevent loss from theft.
A physical count of inventory at year-end
to verify amounts shown on the company's accounting records.
All of the above are
typical internal controls.
Answer: E
LO: 1

Type: RC, NThe SarbanesOxley act established the:Securities and Exchange Commission (SEC).
Public
Company Accounting Oversight Board (PCAOB).
Financial Accounting Standards Board
(FASB).
Institute of Management Accountants (IMA).
American Accounting Association
(AAA).
Answer: B
LO: 2
Type: RCWhich of the following bodies
oversees audits and auditors, and sanctions firms and individuals for violations
of laws and regulations?
American Institute of Certified Public Accountants
(AICPA).
American Accounting Association (AAA).
Public Company Accounting
Oversight Board (PCAOB).
Financial Accounting Standards Board (FASB).
Accounting
Principles Board (APB).
Answer: C
LO: 2
Type: RC


5.
Which of the following is not a provision of (nor an outgrowth of) the
Sarbanes-Oxley Act?
A public company's annual report must contain a separate

disclosure that assesses the company's internal controls.
Management is
essentially responsible for establishing and maintaining internal controls.
A
company's Chief Executive Officer (CEO) and Chief Financial Officer (CFO) can be
held criminally responsible if their firm's financial statements are fraudulent.
A company must prepare a balance sheet, an income statement, a statement of
stockholders' equity, and a statement of cash flows.
A new body, the Public
Company Accounting Oversight Board, oversees and investigates the audits and
auditors of public companies.
Answer: D
LO: 2
Type: RCWhich of the
following statements regarding the Sarbanes-Oxley Act is/are true?
Management
must establish and maintain a system of internal controls over financial
reporting.
Management must periodically assess a company's system of internal
controls over financial reporting.
Management must include in the company's
annual report a separate report that assesses internal controls.
A company's
auditors are required to report on management's assessment of internal controls.
All of the above statements are true.
Answer: E
LO: 2
Type: RCThe
provisions of sections 302 and 404 of the Sarbanes-Oxley Act (as originally
enacted) have proved especially troublesome for:Small businesses.

Private
universities.
Cities and municipalities.
Healthcare providers.
Individual
taxpayers.
Answer: A
LO: 2
Type: RC ##### PAGE #592# Hilton,
Managerial Accounting, Seventh EditionAppendix I
# PAGE #631#Appendix I: The
Sarbanes-Oxley Act, Internal Controls, and Management AccountingAppendix I
# PAGE #591#
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