BTsố 4

BÀI TẬP SỐ 4
Thị trường tương lai – kì hạn
Bài 1: Một DN XK dự kiến sẽ thu được $100.000 tiền hàng xuất khẩu vào 01/09/2010. Doanh
nghiệp dự kiến tỷ giá USD/VND sẽ giảm từ mức 19.100 VND/USD vào ngày 01/07/2010 xuống
còn khoảng 18.900 VND/USD. Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, công ty bán tương lai $100.000
bằng một hợp đồng kí ngày 01/06/2010 tại mức tỷ giá là 19.100. Quy định của sở GD về hợp
đồng tương lai như sau:
-

Số lượng USD trong mỗi hợp đồng là 50,000 USD
Mức kí quỹ ban đầu: 5,000,000 VND/1 hợp đồng
Mức kí quỹ tối thiểu: 2,500,000 VND

Từ 01/07/2010 đến 01/09/2010, tỷ giá tương lai trên thị trường thay đổi như sau (Thực hiện đánh
giá lại hợp đồng theo tuần):
Thời gian
Tỷ giá tương lai
Tuần 1
19.090
Tuần 2
19.105
Tuần 3
19.085
Tuần 4
19.100
Tuần 5
19.098
Tuần 6
19.098
Tuần 7
19.101

Tuần 8
19.980
Thực hiện quy trình tính giá hợp đồng tương lai hàng ngày. Xác định số dư tài khoản kí quỹ?
Nếu DN không sử dụng hợp đồng tương lai, mức thiệt hại của doanh nghiệp là như thế nào? Biết
rằng tỷ giá tương lai tại ngày thực hiện hợp đồng bằng tỷ giá giao ngay tại ngày thực hiện HĐ.
Bài 2: Một nhà đầu tư muốn mua 70,000 cổ phiếu công ty XNK thủy sản An Giang (AGF) sau 4
tháng nữa. Nhà đầu tư chấp nhận mua theo giá thị trường (Giá của người bán cung cấp). Trên
thị trường có sở giao dịch cung cấp các hợp đồng tương lai với các thông tin sau:
-

Số lượng CP mỗi hợp đồng: 50,000 CP/ 1 HĐ
Thời hạn: 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng, kết thúc vào ngày 31/3, 30/6, 30/9 và 31/12
Hiện tại là ngày 29/5/2010 và trên thị trường có đầy đủ các loại hợp đồng với ngày kết
thúc hợp đồng như quy định trên.

Hỏi nhà đầu tư có thể có các lựa chọn mua 70,000 CP này như thế nào trên thị trường?