QŨY ĐẦU TƯ TĂNG TRƯỞNG MANULIFE (MAFPF1) TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG 2009 VÀ TRIỂN VỌNG 2010

QŨY ĐẦU TƯ TĂNG TRƯỞNG MANULIFE (MAFPF1)
TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG 2009 VÀ TRIỂN VỌNG 2010
Mark Canizares
Giám đốc đầu tư cổ phiếu
Công ty TNHH Quản lý Quỹ Manulife Việt Nam

Ngày 26 tháng 3 năm 2010

000132


NỘI DUNG TRÌNH BÀY
• Tổng quan thị trường chứng khoán
• Kết quả hoạt động của MAFPF1
• Triển vọng năm 2010

2

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Tổng quan thị trường
chứng khoán

3

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


VN Index tăng 56.7% trong năm 2009

Ngu n: Bloomberg

4

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Hiệu quả của gói kích cầu trong Quý 1
Những rủi ro
kinh tế vĩ mô từ
năm 2008
Lạm phát tăng
14.8% so với
cùng kỳ tháng 2
năm 2008.

Gói
Gói kích
kích cầu
cầu

GDP tăng 3.1%
trong quý 1.

Gói kích cầu

Hỗ trợ lãi suất
Miễn giảm thuế
thu nhập doanh
nghiệp và cá nhân

Giảm thuế VAT
Giá vàng giảm
mạnh

Ngu n: Bloomberg

5

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Thị trường tiếp tục tăng trong Quý 2 do các
số liệu kinh tế khả quan
Số liệu kinh tế
khả quan hơn
Niêm
Niêm yết
yết
BVH,
BVH, VCB
VCB

GDP Quý 2 tăng
3.9%
Tăng trưởng tín
dụng cao
Lãi suất thấp
Giá cả nguyên vật
liệu hợp lý
Hoàn nhập dự

phòng

Ngu n: Bloomberg

6

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

Tác động của cổ
phiếu mới niêm
yêt
Những công ty
mới niêm yết có tỷ
trọng cao như
BVH và VCB đều
giảm sau 3 tuần
niêm yết:
VCB giảm 23%
BVH giảm 30%


Thị trường tiếp tục phản ứng tích cực với
các thông tin trong Quý 3
Tăng trưởng
kinh tế được
duy trì
GDP tăng 4.6%
đến cuối Quý 3
Tăng trưởng tín
dụng cao

Thị
Thị trường
trường kém
kém
hấp
dẫn
về
hấp dẫn về mặt
mặt
định
giá
định giá

Lãi suất thấp

Thị trường kém
hấp
dẫn về mặt
drivers
định giá
P/Es tăng trên 20x;
P/Bs ngành tài
chính tăng trên 3x.
Triển vọng năm
2009 đã được phản
ánh hết vào giá cổ
phiếu.
Thiếu các tin tích
cực dẫn dắt thị
trường

Ngu n: Bloomberg

7

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Gói kích cầu kết thúc và rủi ro vĩ mô làm thị
trường giảm điểm trong Quý 4
Thị trường điều chỉnh trong Qúy 4
Ngân hàng nhà nước Việt Nam
tăng lãi suất cơ bản
Đồng Việt Nam bị mất giá
Gói kích cầu kết thúc
Thị
Thị trường
trường điều
điều chỉnh
chỉnh

Rủi ro từ tăng trưởng tín dụng cao
Lo ngại lạm phát

Ngu n: Bloomberg

8

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

Tính thanh khoản tăng 100 triệu USD/ngày
Tỉ đồng

Giá trị giao dịch/ngày

Ngu n: Bloomberg
9

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài được
duy trì qua các chu kỳ của thị trường

Ngu n: Bloomberg, tính đến 31/12/2009
10

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Số lượng các công ty niêm yết mới gia tăng

Vốn hóa (tỉ đồng)

Ngu n: Bloomberg
11

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

Số lượng công ty niêm yết


Các cổ phiếu mới niêm yết chiếm tỷ trọng
cao trong VNIndex

BVH
4.4%

Ngu n: Bloomberg
* Tính đến 31/12/2009.

12

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

VCB
1.32%


Tỷ trọng cổ phiếu ngành tài chính tăng mạnh
4% 3%2% 3% 1%
4% 3% 5%
23%

6%

16%
17%

2008
22%

42%

2009

7%
11%

19%
7%
Tài
chính
Financials
Hàng tiêu dùng
Consumer
Goods
Viễn thông
Telecommunications
Công nghệ
Technology

Ngu n: Bloomberg
13

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

Dầu&khí
Oil

gas
Công nghiệp
Industrials
Dược phẩm
Health
care

3%
Vật liệu
cơ bản
Basic
Materials
Ngành tiện ích
Utilities
Xây dựng Services
Consumer


Kết quả hoạt động của MAFPF1

14

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Năm thứ ba liên tiếp đạt kết quả tốt hơn so
với VN-Index

Ngu n: Bloomberg, MVFM
15

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Năm thứ ba liên tiếp đạt kết quả tốt hơn so
với VN-Index

Nguồn: Bloomberg, MVFM

16

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Tăng hơn 340 điểm (bps) so với VN Index

Ngu n: Bloomberg, MFC GIM PM&A Team
* Ngày 4/3/2010

17

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Năm của sự hồi phục và duy trì việc tạo giá
trị gia tăng cho nhà đầu tư
Kết quả đạt được năm 2009
Năm thứ ba liên tiếp đạt kết
quả tốt hơn VN Index
Đạt kết quả tốt hơn VN Index

khi thị trường xuống năm
2007-2008; và khi thị trường
lên năm 2009
Giá trị gia tăng được tạo ra từ
các hoạt động quản lý danh
mục đầu tư

Ngu n: Bloomberg, MFC GIM PM&A Team
* So với VN Index từ lúc bắt đầu đầu tư
18

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Danh mục đầu tư tập trung vào các công ty
hưởng lợi từ khả năng phục hồi nền kinh tế
trong nước
% Danh mục

Ngu n: MVFM
19

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Các cổ phiếu hàng đầu đóng góp phần lớn
vào lợi nhuận

Ngu n: Bloomberg, MVFM

20

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Đầu tư vào các công ty hoạt động ở thị
trường nội địa

Ngu n: Bloomberg, MVFM

21

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


Những cổ phiếu mới niêm yết làm tăng giá
trị danh mục đầu tư

Ngu n: Bloomberg, MVFM

22

Ngày 26 tháng 03 năm 2010


MAFPF1 tiếp tục có tỷ lệ lợi tức/rủi ro tốt
hơn so với VN Index
Lợi tức (%)

Risk/Return

for Vietnam
Biểu đồ lợi tức/rủi
ro của cácFunds
Quỹ niêm yết

60.0
MAFPF1

VN Index

VFMVF1

50.0
VFMVF4

40.0
30.0
20.0
PRUBF1

10.0

Rủi ro (%)

0.0
0.0

10.0

Ngu n: Bloomberg, MVFM

23

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

20.0

30.0

40.0

50.0


Báo cáo so sánh tình hình họat động giữa
các Quỹ đầu tư (Rothschild)
Fund Name (Reuters Code)
Vietnam Emerging Equity Fund (LCFR03)
PXP Vietnam Fund (LCFR03)
HLG Vietnam Fund
Vietnam Holding (VNHq.L)
JF Vietnam Opportunities Fund
Vietnam Lotus Fund (LCFR03)
Vietnam Emerging Market Fund
Manulife Progressive Fund (MAFPF1.HM)
Vietnam Azalea Fund
Blackhorse Enhanced Vietnam Inc
VF4 Vietnam Blue-Chips Fund (VFMVF4.HM)
VF1 Vietnam Securities Inv't Fd (VFMVF1.HM)
Vietnam Equity Holding (/3MS.DE)
FTSE Vietnam Index ETF (XFVT.L)

VinaCapital Vietnam Opportunity Fd (VOF.L)
Vietnam Enterprise Inv'ts Ltd (LCFR03)
Vietnam Growth Fund (LCFR03)
Vietnam Dragon Fund (LCFR03)
DWS Vietnam Fund (LCFR03)
HS-VAM Vietnam Index Linked Fund
Prudential Balanced Fund (PRUBF1.HM)
Vietnam Infrastructure Ltd (VNIq.L)
Indochina Capital Vietnam Holdings (IDCH.L)
Ngu n: Báo cáo Rothschild ngày 11/03/2010
24

Ngày 26 tháng 03 năm 2010

2009 NAV Performance (%)
80.7
74.2
62.0
58.8
56.2
53.4
49.0
48.6
48.6
47.5
43.1
42.6
39.8
36.4
30.1

27.6
27.0
24.9
19.2
15.0
6.8
3.1
1.1


Triển vọng năm 2010

25

Ngày 26 tháng 03 năm 2010