BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH
TRẦN V N T
NHÂN T
NỘI TẠI ẢNH HƯ NG Đ N N NG LỰC
CẠNH TRANH CỦA CÁC CÔNG TY TÀI CHÍNH TR N
Đ A BÀN THÀNH PH
HỒ CHÍ MINH
LU N V N THẠC S TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
TP HỒ CHÍ MINH - N M 2017
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH
TRẦN V N T
NHÂN T
NỘI TẠI ẢNH HƯ NG Đ N N NG LỰC
CẠNH TRANH CỦA CÁC C NG TY TÀI CHÍNH TR N
Đ A BÀN THÀNH PH
HỒ CHÍ MINH
LU N V N THẠC S
CHUY N NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
M S : 60.34.02.01
NGƯỜI HƯỚNG D N
HOA HỌC: TS NG
TP HỒ CHÍ MINH - N M 2017
V N TUẤN
T M T T LU N V N
ủ
ứ
,
ứ
ủ
ứ
Đ
ộng, trong
i Vi t Nam có 16 công ty tài chính
ó ó7
y ó ụ sở chính t i
. Các công ty tài chính
ứng nhu cầu củ
ngày càng có nhiều dịch vụ
c bi t trong
ộ
c cho vay tiêu dùng.
y
ề ơ ả
ậ
ã
, ó
ậy
ứ
ị
ầ
ủ
ủ
ườ
,
ả
ừ ó ỗ ợ
ườ
,
ưở
ưở
ó
ủ
Đề
y
ầ
x
ười dân
ộ
y
ề
ả
ầ
ứ
ả ã
ươ
ườ
x
ị
ượ
ủ
ư
ứ
ộả
y
ưở
ủ
ộ
ó ụ ở
ị
:
= 0.262*
ả ã
ậ
ị ,
ộ
ứ x
ủ
ị
ượ
ủ Thompson –
ượ
ứ , ó
ộ
ầ
y
ề
ậ
ó
ủ
x
ị
ườ
ủ
y
ứ
,
ậ
,
ề
y ó
ãx y
ươ
ề
ầ
y ề
ị
ộả
ưở
ề
y ó
y
ườ
y
y
ượ
ườ
ủ
ộ
ứ
y
ụ
y ó
y
LỜI CAM ĐOAN
L ậ
y
ườ
ư
ừ
L ậ
ứ
y
ộ
ấy
y
,
ộ
ầy ủ
ượ
ứ
ó
ườ
ị
ó
ấ
ủ
ộ
ứ
ả,
ã ượ
ừ
ộ
ả
ư
ẫ
ượ
ẫ
ậ
,
ầ
7
LỜI CẢM
Lờ
ầ
viên T ườ
,
xin
ả
,
Tôi xin
ườ
ã ậ
ờ ả
ơ
ả
ư
y, ư
y–
ó
ẫ
ượ
ừ
ơ –
ưở
y
ị
,
ó
ưở
ị
ả
ụ
ộ
ị
ị
ấ ượ
– Chuyên
,
ị
y
y
ị
–
y
,
,
ộ
ộ
ị
y
ơ
ậ
, hị
ủ 7
ị
ứ ,
x
ờ
ề
y
x
ó ụ ở
ả
ó
ề
ơ
ấ
ườ
ươ
ả
ề
.
ã
ầy ủ
ã
y
y – Chuyên viên
ả
ả
ị Đ
, ã
,
ờ
ấ
y
y
K
ầ
ả
y
T
L
y
ụ
ả –
ụ
,
ộ Công ty Tài chính TNHH MTV Home C
y
ẫ
Đ
y
y
ưở
ả
y
ơ
ầy
ị
ượ
ấ
ã ậ
ả
–
ơ
Đ
ậ
,
N
y
ơ
,
ầ
7
DANH MỤC CÁC CH
VI T T T
ừ ầy ủ
C
CCTG
ứ
ề
CLDV
ấ ượ
ị
CTTC
y
ụ
DN
y
ượ
Fecredit
ị
GTCG
ấy ờ ó
HD Saison
Công ty tài chính TNHH HD Saison
y
Home credit
ươ
HT NHTM
y
JACCS
KMO
Kaiser-Meyer-Olkin
KTT
Mirae Asset
MTV
Công y
(
ộ
ư
NHNN
ươ
NHTM
NLCT
y
Prudential
ầ
SPSS
ề
ứ
TCTD
ụ
TNHH
y
y
y
TP HCM
Top - up
VIF
ả
y ấ
ừ
Variance inflation factor
ả
y
)
DANH MỤC CÁC BẢNG BI U
ả
STT
y
2.1
2.2
Trang
ó ụ ở
ả
y
,
y
y
ậ
ượ
3.3
ả
y
4.1
ả
ị
ươ
ầ
ầ
ẫ
ủ
ả
ị
54
ộ ụ ủ
ả
ộ
ộ
58
ộ
ị
ụ
y -
-
phâ
ả
ấ
ả
y ủ
ủ
ộ
ộ
ả
ả
ị
4.9
ả
ả
ị
ươ
ị
59
61
62
y
4.8
ộ
59
ộ ậ
ươ
y
56
y -
-
ụ
4.5
4.7
49
ứ
4.3
4.6
ủ
ủ ừ
4.2
4.4
48
ị
ả
32
39
y
ẫ
28
,
ượ
3.1
3.2
ị
y
63
63
DANH MỤC CÁC H NH ẢNH
ả
STT
1.1
3.1
3.2
y
ứ
ủ
Trang
ậ
10
ươ
y
ả
Process - Performance (APP)
37
-
40
DANH MỤC CÁC BI U ĐỒ
STT
2.1
Trang
ư ợ ủ
y
-2016
29
MỤC LỤC
:
Đ
ấ
Đ
ề
Ứ ............................................. 1
ề
ầ
......................................................................... 1
..................................................................................................... 1
ứ
n
ứ
ề
ứ
ề
ó
ề
trên
x ấ
ã ả
ứ
1.3.2.3
ủ
y
ầ
ó
y .................. 4
y ề L
........... 5
y
ứ ..................................................... 8
ụ
ứ ....................................................................................... 8
ụ
1.4.1.2
ụ
...................................................................................... 8
ụ
............................................................................................ 8
ứ ........................................................................................ 9
1.4.2 C
ượ
ứ ..................................................................... 9
ươ
ứ ................................................................................... 9
ươ
ứ
ị
ươ
ứ
ị
7
ủ
ấ
ươ
ầ
ả
ứ
1.4.1.1
Đ
ả
............................................................................................... 6
ụ
1.4.1
..................................... 3
.................................... 4
1.3.2.1
L ậ
........................................... 3
ủ
ậ
ượ
........................................................... 11
.............................................................. 11
ề
............................................................. 11
....................................................................................... 11
:
L
Ủ
.......................................................................................................... 14
ơ ả
ộ
ả
ề
........................................... 14
ưở
ủ
y
..................................................................................................................... 16
ộ
ề
ộ
ề
ộ
ề
ộ
ề
ả
ộ
ề
......................................................... 22
........................................................... 17
ả
ị
ề
............................................ 18
................................................ 20
.......................................... 21
7
ộ
ề
ộ
ề
ộ
ề
ộ
ề
ộ
ấ ượ
ị
ụ .......................................................... 23
ã
y
,
ấ ............................................ 24
ươ
........................................... 24
........................................ 25
ề
ư
ề
ộ
ủ
...................... 26
y
-2016 ............................................................................. 26
ề
ị ườ
ị
ầ
ộ
ụ
ề
ưở
ả
ề
y
ề ã
................................................................ 27
ị
ụ
................ 30
ụ ................................................................... 31
...................................................................................... 32
ất cho vay ....................................................................................... 33
7 ề
ộ
:
Ứ
.................................... 34
L
Ủ
Đ
................ .37
ứ
ươ
ậ
................................................. 37
ủ
...................................................... 37
............................................................................................. 39
3.1.3 Mô hình Assets - Process - Performance (APP) .......................................... 40
ậ
ả
......................................................................... 41
ộ
ủ
Thompson - Strickland. ......................................................................................... 41
ứ
ủ
y
ị
.................................................................................. 43
L
ủ
ị
y
..................................................................... 43
ả
y
ứ ........................................................................... 45
ứ ......................................................................... 46
y
...................................................................................... 46
Lậ
ả
Đ
ượ
ẫ
ả
ả
............................................................................ 47
....................................................................................... 47
ẫ ........................................................................... 48
................................................................................................. 49
........................................................................................... 50
ị
ộ
ậy
...................... 50
.............................................................. 50
ươ
son ................................................................... 50
y
7
ị
ộ
ị
ươ
ị
y
.................................................................... 51
y
.......................................................................... 51
y
ị
....................................................... 51
.............................................................................. 51
:
Ứ ............................................................. 53
ả
ứ ................................................................................ 53
ị
ứ ....................................................................... 54
ị
ộ
ậy
......................... 54
................................................................ 57
ụ
ộ ........................ 58
ộ ậ ............................. 59
ươ
y
7
...................................................................... 60
y
........................................................................................ 60
ị
ộ
ị
ươ
ị
ả
y
............................................................................. 61
y
ị
................................................................................. 63
ậ
ả
:
.......................................................... 62
ứ ...................................................................... 63
L
L
Ủ
Đ
........ 69
ậ ........................................................................................................... 69
ườ
ủ
ị
y
........................................................... 70
ủ
ứ
L
ư
ứ
.......................... 76
........................................................................................ i
Ụ LỤ
:
Ụ LỤ
:
.......................................................................... v
L
................................................. x
Ụ LỤ
:
Đ
Đ
L
Ụ LỤ
Đ
:
Ụ LỤ
Đ
L
CRONBAC
Đ
L
............................................ xi
Đ
Đ
Ụ
.................................. xviii
:
Ụ
.............................................................................................. xx
PHỤ LỤ
:
Đ
L
................................................................................................ xxiv
Ụ LỤ 7:
............. xxxiii
Ụ LỤ
:
Đ
xxxiv
LIÊN QUAN .................................................................................................... xxxiv
Ụ LỤ
:
Đ
L
Ủ
Đ
................................................................................................. xxxvii
1
CHƯ NG 1: GIỚI THIỆU Đ TÀI NGHI N C U
G
1
ươ
y
ứ ,
ả
ề
,
,
ươ
ư
Đ
ả
,
ứ
y
.
ộ
ị ườ
,
y
ủ
ứ
ụ
ả
ủ
ầ
ượ
ả
ề
ượ
ứ
chính
ề
ủ
ị ườ
,
ứ
ơ ộ
ó
ủ
ụ
ơ ộ kinh
ả
ề
ủ
ợ
ộ
y
ầ
ậ ,
ấ
ứ
y
nhau,
ộ
y
ưở
ượ
,
ụ
y
ư
ề
,
ậ
y
ủ
ụ
ộ
y, ề
ề
doanh
ứ ,
đề
ề
ề
ờ
ượ
ủ
ả
ó
ứ ,
ề
1.1 Đặ vấ đề v
ộ
ụ
ứ
ứ
ề ề
y
ụ
y
ứ
y,
.
y
ị
ị
ứ
ườ
,
x
x
Vì vậy vi
ưở
ó
y
ị
y
ường
ả
ó
tranh của các công ty tài chính
ị
ó
ề quan tr ng cầ
là vấ
ược nghiên cứu, làm rõ.
1.2 Tính cầ t ế
ều 2 luật C
ứ
ụ
,
y ộ
ứ
y, ầ
, ề
ượ
ộ
ị
ụ
, công ty tài chính là
chức tín dụng s
ị
,
ụ
ư,
ứ
ụ
ị
y ị
ượ
ậ
ề
ó,
ủ
ư
ụ ư ấ
ậ,
[21].
ề
ư
2
Đ n
ộng,
i Vi t Nam có 16 công ty tài chính
ó ó 7 công ty có trụ sở chính t i TP HCM. Các công ty tài chính ngày càng
ứng nhu cầu củ
có nhiều dịch vụ
ở
c cho vay tiêu dùng.
ỷ
ứ
, ó
ứ
ầ
ủ
ị
,
ả x
,
,
y
ộ
ấ ợ
ộ ơ
ủ
ầy
ị ườ
ộ
y ó ề
ượ
y
ó
ị
ở
ươ
ộ
y ãả
y
cô
ị
ả
ườ
ộ
y
ả
ậ
ứ
ề
ả ở
ậ
ợ
ủ
ị ườ
y
y
ị
ụ
ấ cho vay,
ủ các
ư
ó
ộ
ứ
ụ
x
t
ầ
ả
ậ
ị
ó ụ ở
ườ
,
ủ
ị
ng hóa các
y
ề
ủ
x
ủ
y
ưở
ư
ề
ộ
ậy v
ứ
y
ưở
ó
ộ
ộ
ộ
ấ ượ
ã
ủ
TP HCM ó
ộ
ườ
,
HCM. Tuy nhiên
,
y
y,
ề
y
ị
ừ
ậ
,
ấ
ủ
ộ
ộ
ơ ả
ó
y
x
ản ị
y
ị
ộ
ượ
ộ
ó
ộ
ộ
ộ
ó
ẫ
ả
, ủ ả
,
ó
ả
ượ
ả
ộ
, ó
ề
y ó
y ó,
ó
y
ộ
ó
ườ
ó
ư
,
,
ầ
ậ
[14].
ộ
ủ ch
ượ
ượ
ả
ưở
y
x
tranh ủ
y
,
ừ ó ỗ ợ
ộ
ầ
ủ
ườ
Đ
ụ
ề
y
ủ
ầ
y
ư ợ
ụ
ộ
ã
c bi t trong
ư
ụ
ề ơ ả
ườ
ề
N
.
ậ
ả
ầ
n
3
ườ
x
ị
ượ
ủ
ó
ứ
ộả
y
ậ
ưở
ủ
ộ
ó ụ ở
ị
ộ
ộ
ủa các CTTC, ừ ó
L
ợ
ượ
ó
ượ
ươ
ả
ứ
ườ
ụ
công ty
ề
1.3 T
đế đề
1.3.1 C
về ă
nghiên
ự
ạ
r
ế
trên
Thomson – Strickland (1998) ã ề x ấ
L
ủ
ộ
ư
,
ụ
y
ả
y
ứ
y
ị
ả
ứ
, y
ượ
,
ả x ấ, ị
ả
,
ị
ả
ộả
ưở
ủ
[35].
) ã ư
y
ả ã ư
ề
y
L
ở ấ
ứ
ã
ư: ( ) n
,
(
), (2) q y
ị), (3) h
ề
(
y
L
ủ
, ấ
,
ượ ,
ấ (
, ị
,
ề
ủ
,
ả
y
ả,
ừ
,
ưở
hóa, trìn
ộ
ả
ị
ầ ,
ở L
ủ
ộ
ị ả
,
ượ
y
,
,
ả
ó
)
,
ư
ả
y
y
,
ó
[27].
ộ
ủ
ỳ
ủ
y
Onar & Polat (2010) ã
y
ở
ứ
y ã
L
ị
ứ
-
ấ
ả
L
ộ
ủ
.
ứ
ưở
ừ
,
ủ
ả
m so sánh
ứ
ủ
ủ
,
ươ
ư x
y (
ưở
,
x
ó
L
ả
ộ
ủ
y
ả
,
y
L
ư: h
ả
,
ả
ộ
L
ủ
7
( )
-M
,( )
ả
ả
ả
ị
ộ
ị, ( )
ụ ậ
ả
ầ
ả x ấ,( )
,( )
ả
4
, (7)
thông tin, (6) tài chính ,( )
ứ
,(
)
,( ) ị
ứ
,(
( )
ứ
ượ
)
ả
y ã
ư
ườ
ủ
ượ
y
ứ
ộ
ẳ
ứ
(
ủ
:( )n
ị
7
ả
ủ
ứ
ậ x
ủ
ề
1.3.2.1 C
ự
T
ị
ạ
o
y
ả
ả
ưở
ư
ứ
ượ
,
ư
r
ạ V
ấ
y (2005 ) x ấ
ơ
ư
ó ề
[33].
v
y
;( )n g
ượ
ị
ụ
về ă
ườ
ả ủ
ả
1.3.2 C
x
y ó
y ó
n viên; (3)
ươ
ủ
ở
ư
ủ
ộ ủ
L
L
ộ
ụ
ứ
y,
ư
ứ
ề ậ
ộ
ấ
ủ
ụ
y
ườ
ả
ứ
L
, (5) t
ị
L
ưở
ượ
ủ, (7) s
ủy
y
, (2) n
, (4) c
ị
ứ .
ậ
n
y
)
ừ
ượ
) ãx
,(
ị
,
ộ
ó
ị
ả
y
ụ
ả
N
r
ả
10 ă
ầ đ
“
x
ậ [18]
ả ã ã
ề
ơ ở
y
ủ
ộ
ủ
ư:
ả
,
ơ ấ
ả
ó
ả
ợ
,
ư
ộ
ở
ư
,
ó
ộ
ợ
,
ứ ,
,
ả ư
,
ó
ả
ả
ậ
ả ,
ộ
ừ ó
ả ư
x y
:
ườ
Tuy n
ấ
ó
ả
ậ
ợ
ỗ
5
ị
,
ầ
“B
ứ
y
ấ
y
ư:
ứ
ả
ả
ề
ơ
,
ụ
ơ
ả
ư
ẫ
ấ
ươ
ị
ả
,
ượ
ả
ầ
ả
y,
y
ả
ư:
ươ
,
ó
ủ
ơ
ả ề
ộ , ả
ơ
) [25
ấ ượ
ó,
ượ
ị(
),
, ả
ụ
ươ
ị
,
ả ần
ơ
Vệ
.
“
o
ộ
ề ả
ị
ủ
ượ
T
(
,
khách hàng,
ị
ủ
ả ã
ươ
ứ ho
ượ
o
ờ
,
ị
o
Vệ
ư
ó
o
ờ
T
ủ Đ
yĐ
(
7) [1].
ấ ậ
ả ã
ấ
ư: tính ộ
ư
NHTM
ị
ư
ó
ề
ụ
ả
ấ . ừ ó,
ả ã ề
ư:
ơ ,
ừ
, ả
ộ
ộ
y,
NHTM.
ỗ ợ
ả
yề
ủ
ề
ó
ư ,
ậ
ư
,
,
y
ả
ủ
ả
ị
ề ư
ả
.
1.3.2.2 L ậ
ế
ỹ đã ả v
L ậ
r
k
ủ
7,
ứ
” [23]
ó
,
ả ã
P
ư
ộ
y
:
về NLCT
ề “N
Vệ
ấ
ậ
ầ đ
ả
ả ã
,
10 ă
ả
ươ
Đầ
ả
o
ề
o
ì
ậ
ề
7y
ơ ả
ủ
trong
, ấ
ủ
ợ
ề
ộ
ứ ,
ậ
,
6
ứ
ị
ụ,
ả
ị
, y
,
Marketing.
L ậ
ủ
Đ
ơ
ổ
ờ
ộ
ợ
ị
, ợ
L ậ
,
ậ , sứ
ộ
: khách
, ả
ị
ảĐ
ú
o
ơ
ả ã
ó
ụ.
ả
ề “Lý
Q
nay”[3
ả ã ã ư
m [19].
m trên mộ
ủ
ệ
,
ườ
ươ
2015, Đ
Vệ
ủ
ó
ầ
ả
o
ầ
h
hàn ,
y
ề “N
Q
T
ả
ận
Vệ
ệ
ề
ó
ư
ề
.Đ
NHTM
ờ,
ả
ườ
- 2013
L ậ
ứ ấ
ứ
ủ
ộ
ành ngân hàng
ả Hoàng Nguyên Khai ả
,Đ
ề “Nâ
ơ
Ngân hàng T
ề
,t ị
ụ
ả ã
ư: n
ề tài chính, n
ề ả
ả
,n
ộ
ưở
ị
ầ
ủ
ộ
trung làm rõ các nhâ
ị
ã ư
[5].
ờ x y
ộ
ầ
mô, c ấ ượ
ơ
o
,
y,
ủ
ụ, t
o
,
ủ
c
ầ
Cổ
ề
ị
ủ
ụ, nỗ
L ậ
ậ
ủ
x
: qui
, giá bán. ừ ó ư
,c
ả
1.3.2.3 C
đế côn
ứ
ừ
ở
ứ
ộ
ứ
ề
ộ
ộ
ủ
v
ủ
y
y
ị
ă
ự
ạ
r
y
trong
7
y
v
ả ã ậ
y
ị ườ
, ư
ư
y
y
y
ộ
ứ
ủ
y
ộ
ị
ộ
(
,
y
ả ả ề ậ
ộ
ủ
ủ
ủ
y
ư
ưở
(
ụ
ề
,
ả
ã
ềx ấ
ả
y ủ
ấ
,
ư x
y
ủ
ấ
ả
ưở
y
L
ã
ủ
y
ấ
ươ
7
ơ ở
y ủ
y
ề
.[14]
ề
ứ
, nghiê
y
ừ
ủ
ứ
y
,
y
ề
ả
ư
ư
y
ề
.[15]
Đứ L
ừ
ề ậ
ầ
ề ậ
ả
)
ứ
ơ
y
y
ư
y
ả
ị
ứ
y
ộ
,
y
y
ủ
ư
y
) ề
y
y
y
giám sát
ứ
ủ
ị
ủ
ủ
ứ
ứ :
,
,
ơ ộ
ả
ứ
ộ
ủ
y
ề ậ
ủ
ưở
ủ
.[16]
ộ
ứ
ề
ủ
y
, ó
ề
ủ
[6 , ườ
ảx ấ
ả ấ
x
ủ
ượ
ị
,
ó
o
[9
ứ
ủ
ả
y
y
ưở
ủ
y
y
ư
ề
ị
ề
y
ụ ó ấ
ị
Đ
ượ
ị
ả
y
ảL
y
ị
ậ
“
Vệ
ả ãx y
ị
,
ề
ộ
ậy
,
ả
, ầy
8
ủ ề
ủ
ờ x
ị
y
ườ
ư
ộ
ủ
ả
ả
ứ
ứ ả
ưở
y
y
ưở
ầ
ấ
y
ầy
ả
y
ủ
ư
ộ
ó
ứ
ộ
ủ
ó
.
ộ ,
ó7
y
ụ
y
ộ
ấ
ả
,
y
y
y
ẫ
ươ
ừ
ộ
ứ
ả
ã ó ư
ó
ậ
ưở
ứ
ủ
ụ ở
ấ
y,
ủ
ủ
ị
y,
y
ó
ừ
ề ó ơ ở
ó
ó ủ
ứ
ứ
ủ
ậ
1.4 M
ầ
ã ượ
ấ
ầy
ư
ộ
ầ
ả g
y, ó
ư
.
v
1.4.1 M
1.4.1.1 M
ụ
ủ
ậ
x
ưở
ị
ủ
,
ườ
ộ
y
ó ụ ở
ả
ị
bàn TP HCM.
1.4.1.2 M
ể
,
,
ộ
ị
y
-2016.
ị
ườ
ủ
ứ
ộ
ộ
ộ
y
ủ ừ
ả
ưở
L
ủ
ộ
ủ
ị
ợ
ườ
ị
ủ
y
y
9
1.4.2 C
ả
ả ờ
ứ
ứ
tiê
ấ
ầy
TP HCM
ư
:
ủ
y
ộ
ty
y
TP HCM
L
ủ
ưở
ủ
ị
y
ượ
ạ
ộ
ộ
TP HCM
?
ả
ưở
ủ
ó ụ ở
ị
ác
TP HCM.
: Đị
Khô
T ờ
ủ
v
:
công ty tài chính
ộ
ị
ị ườ
v
Đ
ộ
công
?
Câu 4:
1.5 Đ
ị
TP HCM ? Vì sao ?
? Mứ
ườ
:
ợ
ả
ị
ư
?
ị
Câu 3:
ề
y
ộ
ủ
ục
ứ
ộ
-2016
ư
ả
ề
Câu 1:
ượ
:
-2016.
vi: L ậ
ậ
ủ
ộ
y
ủ
ộ
ị
2012-2016.
1.6 P
L ậ
ị
ượ
ượ
ợ
ả
ươ
ứ
ị
ủy
y
ứ
ư
ứ
:
10
Vấ đề
ộ
ả
ưở
ủ
y
ị
.
M
,
,
ộ
ủ
-2016.
ị
ị
ộ
ườ
ứ
ộ
y
ủ
ộ
ả
ủ
ợ
ưở
ừ
ị
L
y
ủ
ộ
ườ
y
ủ
ị
nay.
ề
L
L
y
ề
ả
C S L T
,
ưở
ế
y
ủ
y
y
ậ
ứ ấ
y
ứ
ả
ứ
P
ậ ,
ợ ủ
ị
B
.
ềx ấ
kế
ề
ó
ả
ộ
nh, ề x ấ
ị
ủ
ả
ủ
c
T
H
1 1: Q
r
ậ vă
y
y
x
11
1.6.1 P
đ
ươ
ứ
ừ
ị
ậ
ượ
ượ
ư
ụ
,x
ả
ứ
ị
ầ
ã ó
ụ
ụ ề
ứ
1.6.2 P
đ
L ậ
ơ
ụ
ấ
ươ
ề
ậ
ó ,
ơ ả
ậ
ầ
y
ợ
y
ậ
ó ẵ ,
ó
ề
ủ
ó
ợ
ụ
ươ
ả
,
ậ
thu
ị,
,
,
ủ
y
-2016.
k
1.7
ự
ề
đề
ậ:L ậ
,
ộ
ứ
y
ủ
ó
ó
ủ
ó
ề
ó
ả ó
ị
ả
,
ó
ủ
ó
ầ
y
ộ
ứ
ị
,
ó
ậ
Thompson – Strickland [35]
ủ
y
y
,
ề
y ó
ề
ầ
ề
ậ.
ề
:L ậ
ủ
ứ
x y
y
ộả
ưở
ề
y ó
ươ
y ề
ị
ủ
x
ị
ộ
ứ
ủ
ụ
y
nay.
1.8
ế
ấ
ậ vă
ấ
ủ
ậ
ườ
ươ
ầ
ụ ụ :
ượ
y
12
ươ
:
ụ
ề
ứ ,
ứ ,
ứ
Đ
ờ
L
ứ ,
ả
,
ươ
ứ
ư
ủ
y ề ơ ở
y
ị
ậ
ề
y
y
y
ề
:
y
ộ
,
y
y
ả
x
ề
ủ
ủ
,
ề
ừ ơ ở
ứ
ả
ưở
ề
ộ
ủ
ừ
ươ
:
ị
ứ
ừ
ả
ủ
,
p
ươ
ậ
y
x
ả
ươ
ươ
:
y :
ả
ứ ,
ả
y
y
ươ
x y
,
ươ
,
ề
ủ
ứ
ề
y
:
y
y
ộ
ủ
ươ
ươ
ượ
ả
L
ươ
ị
ầ
ả
ứ ,
ợ
ả
ị
,
y
ả
ậ
y
ả
y
ị
ươ
:
ậ
ợ
ủ
y
ậ
ườ
y
ị
ề
ứ
ườ
ờ
ủ
,
ả
ư
y
ị
Minh.
ả :
ư
y
ụ ụ :
ụ ụ
:
ả
ụ ụ
: ả
ơ ở
ụ ụ
:
ả
ị
ộ
ậy
: k
ả
ị
ộ
ậy
y
ẫ
ộ ậ
ụ ụ
ộ
ụ