Doctoral thesis in Economics: Bank restructuring and efficiency the case of Vietnam

1
MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING
UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY

NGUYEN HUU HUAN

BANK RESTRUCTURING AND EFFICIENCY
­ THE CASE OF VIETNAM 

DOCTORAL THESIS IN ECONOMICS


2

Ho Chi Minh City – 2019


3

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING
UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY

NGUYEN HUU HUAN

BANK RESTRUCTURING AND EFFICIENCY
­ THE CASE OF VIETNAM 
                                                          Industry: Banking and Finance
                                           Industry ID: 83.40.201

DOCTORAL THESIS IN ECONOMICS

                                                            Instructor: AsPro.Dr Tran Huy Hoang
                                                                            AsPro.Dr Vo Xuan Vinh


4

Ho Chi Minh City – 2019


5

STATEMENT OF AUTHORSHIP
I’m hereby declare that this submission is my own work and except where 
due   reference   is   made;   this   thesis   contains   no   material   previously   published   or 
written by another person(s).
This thesis does not contain material extracted in the whole or in part from 
thesis or report presented for another degree of diploma in University of Economics 
Ho Chi Minh city or in any other education institution.

Nguyen Huu Huan
July 2019 


6

TABLE OF CONTENT


7

LIST OF TABLES


8

LIST OF FIGURES
Figure 3.1. Result after the merger of the authorized capital………………………55
Figure 3.2. Result after banking consolidation and merger in 2015……………….57


9

ABBREVIATION
2SLS: Two­stage least squares
CBs: Commercial banks
DEA: Data Envelopment Analysis
DMU: Decision unit
ESS: Scale­efficiency hypothesis
ESX: X­efficiency hypothesis
GLS: Generalized least squares
IMF: International monetary fund
NPL: Non performing loan
OLS: Ordinary Least Square
QLH: Quiet­life hypothesis
RMP: Relative market power
ROA: Return on asset
ROE: Return on Equity
RQ1: Research question 1
RQ2: Research question 2
SBV: State Bank of Vietnam

SCP: Structure, Conduct and Performance paradigm
SEFF: Scale­efficient hypothesis
SFA: Stochastic Frontier Analysis


10

VAMC: Vietnam Asset Management Company
XEFF: X­Efficiency

ABSTRACT
The link between bank restructuring and bank efficiency is an appealing area 
that draws strong attention from both academic and industry practitioners. Vietnam 
offers   an   interesting   case   to   analyze   this   link   however   this   issue   remains 
unexplored. This thesis investigates the association between bank restructuring and 
bank   efficiency   in   Vietnamese   banking   system.   The   thesis   employ   the   Data 
Envelopment Approach and Stochastic Frontier approach. Our data sample includes 
26 commercial banks covering the period 1999­2015. 
The finding indicates that the government’s restructuring policies in the first 
stage did not benefit the banks implementing the restructuring methods. Regarding 
to  the   effect  of  different   restructuring   methods,   the   privatization  of   state­owned 
commercial banks, state intervention and mergers and acquisitions (M&As) do not 
substantially   improve   efficiency.   Besides,   it   is   found   that   the   bank   efficiency 
declines during the restructuring period not only because of the transition cost but 
also due to the changes of other environment variables, such as financial crisis or 
domestic economy slowdown.
The thesis contributes to the banking literature by examining the allocative 
and technical efficiency of Vietnamese banking system in the recent period (2001­
2015).  It  shows   that decreasing  the  government's   control  of the   banking  system 
makes the system more competitive. On the other hand, it makes domestic banks 

11

more vulnerable to competitive factors and effects of the world crisis. Through the 
thesis,   the   indicated  advantage   results   are   keys   to   find   better   solutions   for 
restructuring the banking system. Furthermore, the rate of privatization also needs 
to be considered to create the restructuring theory from the privatization of state­
owned   commercial   banks.  The   thesis   has   relevant   policy   implications.   Bank 
restructuring is an important program for emerging countries to build a prudential 
financial system. Evaluating the association between restructuring program and 

bank efficiency is important to achieve a successful implementation of government 
policy.  
Key   words:  Restructuring,   Bank   efficiency,   Integration,   Financial   crisis, 
Economy

TÓM TẮT LUẬN ÁN
Mối quan hệ giữa tái cấu trúc ngân hàng và hiệu quả hoạt động của ngân 
hàng luôn là mối quan tâm lớn của cả các nhà khoa học lẫn các doanh nghiệp và 
các nhà làm chính sách. Chính vì thế, việc đánh giá mối quan hệ này và đo lường  
tính hiệu quả  của quá trình tái cấu trúc hệ  thống Ngân hàng thương mại Việt  
Nam trong thời gian qua là một yê cầu bức thiết. 
Luận án nghiên cứu về  mối quan hệ  giữa các biện pháp tái cấu trúc hệ 
thống NHTM và quá trình tái cấu trúc ngân hàng thương mại tác động đến hiệu  


12

quả  hoạt động của các ngân hàng cũng như  toàn bộ  hệ  thống NHTM  ở  Việt  

Nam, một nền kinh tế mở nhỏ và đang trong quá trình chuyển đổi để hội nhập.
Luận án sử dụng các phương pháp DEA, SFA, Random effect, Fixed effect,  
2SLS để  nghiên cứu 26 NHTM Việt Nam trong khaong3 thời gian từ năm 1999 
đến năm 2015. Kết quả  nghiên cứu cho thấy, các biện pháp và quá trình tái cấu 
trúc NHTM  ở Việt Nam chưa thực sự mang lại hiệu quả, vì còn mang tính hình  
thức và các biện pháp vẫn chưa quyết liệt. 
Luận án đã bổ sung thêm vào lý thuyết tái cấu trúc NHTM ở các quốc gia 
có nền kinh tế mở nhỏ, trong đó chỉ ra rằng các quốc gia có nền kinh tế mở, nhỏ 
sẽ dễ bị tổn thương hơn trong quá trình tái cấu trúc, đồng thời việc lựa chọn thời  
điểm tái cấu trúc để  hội nhập cũng là một vấn đề  cần phải được xem xét thận 
trọng, vì nó có tác động lớn đến hiệu quả của việc tái cấu trúc. Tái cấu trúc ngân  
hàng là một chương trình quan trọng để  các nước mới nổi xây dựng một hệ 
thống   tài   chính   ổn   định   và   bền  vững.   Do  đó   việc   đánh  giá   sự   liên   kết  giữa  
chương trình tái cấu trúc và hiệu quả  ngân hàng là rất quan trọng để  đạt được  
việc thực hiện thành công chính sách của chính phủ.
Từ  khóa: Tái cấu trúc, Hiệu quả  hoạt động ngân hàng, Hội nhập, Khủng  
hoảng tài chính, Nền kinh tế


13

CHAPTER 1. INTRODUCTION
1.1    OVERVIEW
Banking system is a crucial factor that controls capital flows in the economy and 
contributes to promote economic and social development of the nation. In more than 
sixty years  of  construction  and development  of four  state­commercial banks,   thirty 
joint­stock   commercial   banks,   joint­venture   banks   and   banks   with   100%   foreign 
capital, the banking system in Vietnam is gradually developing a perfect structure.
In   2006,   Vietnam   joined   WTO   and   started   to   open   the   market   economy. 
Restructuring   the   banking   system   is   a   necessity   in   this   time,   stemming   from   the 

economic situation and the demands of the people.  However, under the impact of the 
global financial crisis, Vietnam banking system soon faced with a number of risks and 
challenges to the daily evaluation of bank performance, which has deteriorated over the 
years   as   a   consequence   of   profit   slump,   low   credit   growth,   and   rising   bad   debts. 
Therefore, together with restructuring banking system to build a healthy economy, the 
central bank and commercial banks have been implementing measures to restructure 
the   banking   system   to   overcome   these   difficulties   and   improve   the   operational 
efficiency of the entire system and individual banks because of the impacts of 2008 
global financial crisis. With the aim of assessing the situation to restructure the banking 
system in Vietnam in recent years, the subject  is based on previous studies on the 
restructuring   the   banking   system   of   other   countries.   The   content   of   the   specific 
research topic includes references of the previous studies on restructuring to build, to 
choose the model and the proposed  research methodology; analyse the situation of 
Vietnam’s   restructuring   banking   system   through   quantitative   research   models   from 


14

which to propose recommendations and solutions to improve efficiency in the process 
of restructuring the banking system on a sustainable and effective basis.
There is a close relationship between bank restructuring and efficiency. It is 
proved through a number of researches in many economies in the world. With different 
restructuring   measures,   the   results   of   the   linkage   between   bank   restructuring   and 
efficiency may be positive or negative. The result depends on which kind of economy 
that country has, the status of that economy and what problems that economy suffered. 
A number of researches have proved that the association between bank restructuring 
and   efficiency   is   positive;   For   example,   after   the   banking   restructuring,   the   bank 
efficiency in Turkey was significant improved (Zaim, 1995). Accordingly, privatization 
is a good measure to increase banking efficiency; mergers and acquisitions also has 
positive effect on cost and profit efficiency. However, some other researchers said that 

the banking restructuring did not have any impact on the operating efficiency, it was 
suggested to even contribute to its fall; For example, Elyasiani and Mehdian (1995) 
indicated that the performance efficiency of the United States’ banks was unaffected 
after the   banking restructuring.   Therefore,  this  thesis  needs   to research the  linkage 
between bank restructuring and efficiency to investigate whether this relationship in an 
emerging economy like Vietnam’s is positive or negative.
This   thesis   focuses   on   studying   the   restructuring   process   of   the   Vietnamese 
banking system from 2007 to 2015, and assessing different financial structure of the 
system before and during the implementation stage of the restructuring process. More 
specifically, it examines how the restructuring measures affect the performance of the 
commercial   banks   and   whether   the   process   of   restructuring   in   the   sample   period 
increases the operational efficiency of the banks or not. It also explores the effect of 
reform on Vietnam’s bank structure and performance. Besides, different structures of 


15

the banking system are investigated between pre (2001­2006) and during restructuring 
period   (2007­2015),   the   quiet­life,   efficient   structure,   market   structure   conduct   and 
performance hypothesis are tested to find the consequence.    

1.2    MOTIVATIONS AND RESEARCH QUESTIONS
This   section   highlights   the   current   literature   to   identify   potential   gaps   from 
which the objectives and the research questions are raised. Accordingly, it is structured 
into three sections: the method of bank restructuring (Section 1.2.1) and the structure 
and performance relationship in the banking system (Section 1.2.2).

1.2.1

The method of bank restructuring

Restructuring   program  is   established   to   solve  problems  of  distressed   banks 

(McComb,
 
  Gruben,   &   Welch ,   2002
    ).   There   are   four   main   restructuring   methods 
including  merging  domestic  banks,  giving  permission to foreign  bank  entries,  state 
intervention  and  the   privatization   of   state­owned   commercial   banks.  Hawkin   and 
Turner  (1999)   showed   that  domestic   merger  was  often   the   least   costly   way   of 
restructuring the banking system. Moreover, Berger et al (1999) indicated that mergers 
helped to increase efficiency if greater diversification improved the risk – return trade­
offs.  Krishnasamy   et   al.   (2004)  studied  production   efficiency   of   Malaysia’s   post­
merger banks in 2000–2001  and discovered that  technology was a crucialfactor for 
increasing the productivity.  Unite and Sullivan (2003)  also said that in Asia, it was 
easy   for   foreign   banks   to   raise   their   presence   and   operate.  Daniel   (1997)  showed 
thatgovernments   can   improve   banks’   ability  effectively   by   several   methods.   For 
instance, in  Indonesia, the  government  created a  recapitalization program  where the 
owners provided 20% of the capital shortfall (Fane and McLeod, 2002). In Korea, the 


16

government purchased non­performing loans, subordinated debt, or subscribed to new 
capital to assist private banks’ recapitalization efforts. Baer (1994) and Baer and Nazmi 
(2000) pointed out that the inefficient operation of state­commercial banks accelerated 
the process of recession in Brazil. 
The   studies   presented   above   carried   out   the   research   about   restructuring 
methods in many countries with different economies.However, no study has examined 
the influence of the bank restructuring methods on the restructuring process in a small 
transitioning   economy   like   Vietnam.   This   motivates   the   formation   of   Research 

Question 1 (RQ1).
RQ1:  How   the   restructuring   measures   such   as   the   government   intervention, 
merger and acquisition of commercial banks and privatization of state­owned 
commercial banks affect the performance of the commercial banks in the study 
period in Vietnam?

1.2.2

The structure and performance relationship in the banking system
Chen, Skully and Brown (2005) studied banks in China and argued that large 

state­owned banks and smaller banks operated more effectively than average banks. 
Also, Fu and Heffernan (2009) reported that from 1985 to 2002, the Chinese banking 
system followed the Quiet life hypothesis theory. Furthermore, the study of Berger and 
Hannan (1997) about banks in the United States produced similar results to the studies 
conducted in China by Fu and Heffernan (2009), providing evidence that banks were 
also in compliance with the Quiet life hypothesis theory. The findings of Molyneux 
and   Forbes   (1995)   suggested   that   European   banks   followed   traditional   structures 
(Structure conduct performance) while Goldberg and Rai (1996) argued that banks in 


17

high concentration countries followed the market power hypothesis and the X­efficient 
hypothesis.
None of these studies, on another hand, use hypotheses to examine the effects of 
the first­stage reform on the bank structure and the performance, especially with a 
particular   economy   like   Vietnam.   Thus,   this   thesis   aims   at   discovering   this 
relationship. These research gaps motivate Research Question Two (RQ2), stated as 
following:

RQ2: What are the effects of reform on Vietnam's commercial bank structure 
and performance?

1.3    RESEARCH OBJECTIVES
There have been a number of previous studies examining the restructuring of the 
banking system, but no study has shown a return on a special economy similar to that 
of   Vietnam.   Vietnam's   economy   is   a   mixed   economy   and   has   many   economic 
components. Although Vietnamese economy operates base on a market economy, it is 
only   recognized   by   the   World   Trade   Organization   as   a   low­level,   transitioning 
economy.   In   order   to   integrate   into   the   regional   and   the   world   economy,   the 
development of monetary and banking market is taken for granted. The legal system in 
this   major   is   still   complicated   and   has   many   limitations   but   it   is   gradually   being 
improved and simplified. It has been trying to promote the credit market ­ banking, the 
development of banks, and the diversification of banking products and services and the 
reduction in bad debt. In order to achieve these objectives, the State­bank has adopted 
many measures to improve and develop the banking system, including the restructuring 
of   Vietnamese   banking   system.   Therefore,   our   research   aims   to   discover   how 
positively the restructuring has affected the banking system in Vietnam. Specifically, 


18

this thesis wants to discover how it impacts on the banking performance and what the 
effects of reform on Vietnam's commercial bank structure and performance are. 

1.4    DATA AND METHODOLOGY
This section summarizes the data and methodology used to test the  developed 
hypotheses to help answering the two research questions and the empirical findings of 
this thesis.

1.4.1

Data
The research data were collected from credible sources like  Orbis Bank Focus 

and IMF1. The first stage of data collection is to identify the source of the research 
data, forms and the way to conduct investigations. Then raw data is collected after 
being counted, synthesised, selected, edited, encoded and analysed, evaluated, and use 
tables, graphs and so on to illustrate the content analysis. This will specify the nature of 
the collected data to ensure the reliability for the research results.

1.4.2

Methodology
The   thesis   uses   DEA2  and   SFA3  methods   to   determine   the   performance   of 

commercial banks recently. Besides, the thesis used Random effect, Three­Stage DEA 
1 International monetary fund

2Data envelopment analysis

3Stochastic Frontier Analysis


19

to   answer   the   previously   mentioned   research   question.   In   order   to   examine   the 
hypotheses   of   RQ1,   Three­Stage   DEA   was   used   with   the   consideration   of   the 
environmental  effects.   Next,   panel   data   was   employed  and,   DEA,   GLS 4  and   OLS5 
approaches   were   applied   to   estimate   the   equations   in   RQ2.   According   to   Greene 

(2003), using panel data  would allow  us  to know  the difference  among behaviour, 
individuals or time periods. Finally, a Hausman test was used to identify the optimal 
model.

1.5    STRUCTURE OF THE THESIS
The rest of the thesis is structured as following. Chapter 2 reviews the previous 
literature on restructuring. This discussion helps to derive testable hypotheses related to 
the two research questions. Next, Chapter 3 presents the banking case of Vietnam in 
the study period. The sample data and methodology used to test the hypotheses related 
to the three research questions are presented in Chapter 4. The empirical results for the 
hypothesis testing of the three research questions are reported in Chapter 5. Finally, 
Chapter 6 concludes the thesis. 

4 General Least Squares

5 Ordinary Least Squares


20

CHAPTER 2. LITERATURE REVIEW
2.1. INTRODUCTION
Chapter   1   provided   an   outline   of   this   thesis   and   identified   its   two   research 
questions. In Chapter 2, the literature review is presented. This chapter reviews the 
academic   literature   related   to   these   three   thesis   research   questions   and   develops 
hypotheses   to   test   and   answer   them.   Section   2.2   reviews   the   literature   relating   to 
factors that impact the bank efficiency. The theoretical issues and literature pertaining 
to bank restructuring and efficiency are discussed in Section 2.3. Next, Section 2.4 
overviews the previous literature on method of bank restructuring. Finally, Section 2.5 
summarizes these hypotheses and their corresponding research questions. In particular, 

the research is based on the theory of structured finance bank (Waxman, 1998; Dziobek 
and Ceyla, 1998). 

2.2. BACKGROUND
2.2.1. Background knowledge about restructuring
 The definition of restructuring commercial­banking system
Definition
Waxman  (1998)  show  that  restructuring   the   banking   system  only  solved  the 
problems of one of the aforementioned components of the system or a bank which was 
likely   to   go   bankrupt,   but   the   banking   system   still   operated   effectively.   Generally 
speaking,   restructuring   the   banking   system   is   the   process   of   restructuring   all   the 
components of the system, including: i) central banks; ii) commercial banking system; 


21

iii) banking systematic social policy and development banks and iv) a system of micro­
credit organizations.
Pazarbasioglu   and   Dziobek   (1997)   supposed   that   restructuring   the   banking 
system was to recover the solvency and the profitability, to increase the capacity of the 
banking   system   and   to   improve   the   efficiency   of   the   banking   operation.   In   this 
statement, the restructuring includes financial restructuring, restructuring activities and 
corresponding safety monitoring with three goals. Alexander (1997) suggested that "A 
restructuring program for a banking system typically includes a series of measures on 
macroeconomics,   effect   of   institutions   and   law.   It   has   important   implications   for 
macroeconomics, monetary policy, balance of payments, stability and development of 
the macro economy; it shows the efficiency and transparency of public policy, and 
future activities on the financial markets".
In conclusion, the restructuring of the banking system, which is a long process, 
including a number of legal measures, financial institutions, is deployed step by step in 

order to change and overcome structural weaknesses in the banking system structure to 
put the system into reasonable and effective operation mechanisms, to increase the 
labour and businesses, especially small and medium enterprises accessing probability 
to   banking   services,   to   build   a   firm   basis   for   healthy   development   of   the   banking 
system and also the economy in particular. The subjects of the restructuring are banks 
in all forms such as State Bank of Vietnam (SBV), commercial banks (CBs), domestic­
invested banks and foreign­ invested banks.
Features of the restructuring of commercial banks
Restructuring   commercial­banking   system   is   different   from   restructuring   of 
other sectors like trade, services and telecommunications. The impact of restructuring 


22

of   other   majors   is   not   widespread   because   the   commercial­banking   system   does 
business   with   special   commodity   and   currency   trading   while   the   activities   of 
commercial   banks   are   closely   related   to   all   other   sectors   of   the   economy   and   the 
society in one country. According to some studies, restructuring commercial banks has 
two characteristics:
­ Drastic restructuring in work: The activities’ influence of commercial banks spreads 
widely and therefore a weak banking system will lead to the weakening of all other 
fields. Eventually with just a banking collapse, the risk of bankruptcy of the whole 
system is high and wide spread like the domino phenomenon. Therefore, restructuring 
the banking system requires drastic and radical implementation.
­ Restructuring the national bank’s status: Since the banking system is closely related 
to all economic areas, so restructuring banking system on its own will not be able to 
achieve   its   objectives.   Thus,   restructuring   banking   system   needs   to   ensure 
participation, active cooperation and efficient management of various state agencies.
The causality of the restructuring
Kithinji,  Mwangi and Ogutu (2017) supposed that the  economy  can only  be 

healthy   if   there   was   an   existence   of   the   support   for   a   healthy   banking   system.   In 
another   word,   before   the   evolution   of   the   global   financial   crisis   and   the   intrinsic 
difficulties of the economy, restructuring banking system is a needed job. If a banking 
system in crisis entails risk of economic and social crisis or a major bank in crisis, it 
would be in danger of spreading to the whole system. Then it would be difficult for the 
economy   of   a   country   to   develop   a   stable   and   healthy   banking   system   with   such 
potentially unstable and inefficient operation.


23

Restructuring the banking system is in demand when the current state of banks 
faces with many structural problems in the banking activities which are ineffective and 
even stagnant with weak capital, short of liquidity and asset quality deterioration on the 
verge   of   disintegration   and   bankruptcy.   These   problems   stem   from   the   internal 
weaknesses   of   the   banking   system.   Nevertheless,   there   are   some   wrong   structural 
reasons such as unclear strategies and plans, inefficient management team work is, 
unsuitable   financial   structure,   lacks   of   necessary   system’s   risk   control   tools,   weak 
human   resource   management,   ineffective   coordination   activities   due   to   irrational 
structure, or weak banking system. For such rapid growth, it is easy to overlook small 
details when establish a bank and expand the branch network. In another word, when a 
bank does not have enough resource to be trained to manage the administration, it is 
easy to lead to fraud and loss of property, for instance, lack of transparency in financial 
report such as concealing or carrying forward, not accounting properly credit provision 
expenses and so on. So, the government needs to restructure banking system through 
the   restructuring   of   banks   and   financial   institutions.   Without   screening   and 
restructuring soon, the service disruption of the mass credit system is likely to happen 
and difficult to control.
Moreover,   elements   from   the   macroeconomic   regulatory   policies   which   are 
inefficient and predict able may lead to misleading and loose regulation, which would 

result   in   ineffective   banking   system.   For   example,   when   there   is   a   fast­growing 
economy,   if   the   government   encourages   the   banks   to   increase   credit   without   a 
reasonable restraint policy, this would lead to lax bank lending which would result in 
increasing NPL ratio and inefficient debt (NPL), and cause loss of liquidity to banks, 
which can affect the entire system.


24

The objective of the restructuring
According to Alexander (1997), because of the financial crisis, it is necessary to 
implement   a   restructuring   for   banking   system   to   recover   its   functions   in   order   to 
continue to supply banking services to the economy normally. 
In order to do that, the necessary tasks are:
­ Maintaining the stability of the banking system to ensure the liquidity, the payments 
and the operation of the banking system and the whole economy.
­ Finding solutions for problems in a timely manner to prevent them from spreading. 
­   Restoring   public   financial   intermediaries.   This   is   the   most   basic   goal   of   the 
restructuring   in   order   to   ensure   the   stability   with   confidence   towards   the   banking 
system. When it is restructured, the liquidity of the entire system would be stable; the 
level of bank credit would improve  the confidence of all economic  sectors for the 
banking system.
­   Minimizing   the   cost   of   restructuring   for   the   central   bank,   deposit   insurance   or 
government.   Along   with   the   objective   of   strengthening   the   banking   system, 
restructuring   also   aims   at   reducing   costs   related   to   the   central   bank,   the   deposit 
insurance or the government to bring the most efficient restructuring process.
Conditions for a successful restructuring
It is only really necessary when the activities of credit organizations deviate 
from their basic functions in the economy or the arising problems become threatening 
or there is a risk of system collapse.

25

­   When   carried   out,   the   restructuring   should   be   viewed   under   different   angles, 
established  a  clear  set  of  criteria   which  answers   appropriately  why  it  is   needed  to 
restructure,   which   aspects   need   restructuring,   how   the   banks   will   operate   after   the 
restructuring,   whether   the   banks   will  handle   bad   loans   and  prudent  deployed   on   a 
voluntary principle with a roadmap and specific steps.
­ It must have an appropriate legal framework to allow the government to intervene in 
the restructuring to ensure that the deposit insurance system has sufficient capital to 
handle the crisis and can be used quickly and effectively. Beside liquidity issue, the 
intervention process of the government will also raise a number of legal issues relating 
to the existing shareholders due to corresponding laws that need to adjust. At the same 
time,   it   is   necessary   to   guarantee   that   the   merger   will   guide   the   banks   to   better 
development and does not interfere with the system. Daniel said that the government 
can directly improve the recovery of banks by purchasing debts from weak banks.
This is a complicated process, so that the role of the central bank has to be 
shown strongly and the intervention must be carried out quickly and in time (not an 
important   factor,   related   to   the   solution).   The   government   must   get   a   clear   and 
comprehensive process to monitor and evaluate the on ­ going bad debt situation and 
the   loss   of   liquidity   in   the   banking   system   and   avoid   the   passive   situation.   The 
supervisory staffs need to be trained, equipped with the right set of skills to implement 
the law and management. The supervisory authorities must be able to have full access 
to the accurate information, to ensure that the restructuring is effective, transparent 
with timely adjustments.