Summary of Doctoral thesis in Economics: Research on the influence of factors on the audit quality of financial statements of FDI enterprises in Vietnam

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING
THUONGMAI UNIVERSITY 

LAI THI THU THUY

RESEARCH ON THE INFLUENCE OF FACTORS ON 
THE AUDIT QUALITY OF FINANCIAL STATEMENTS 
OF FDI ENTERPRISES IN VIETNAM

MAJOR: ACCOUNTING
CODE: 62.34.03.01

SUMMARY OF DOCTORAL THESIS IN ECONOMICS


HANOI, 2018


THE THESIS WAS COMPLETED AT 
THUONGMAI UNIVERSITY 

Scientific supervisors: 

1. Assoc. Prof. PhD Pham Duc Hieu
2. Assoc. Prof. PhD Pham Thi Thu Thuy

Reviewer 1: Prof. PhD Phan Trung Kien ­ NEU
Reviewer 2: PhD Ha Thi Ngoc Ha ­ MOF
Reviewer 3: Prof. PhD Truong Thi Thuy ­ AOF

The thesis is presented at the Thesis Council at Thuongmai University

At …, on……………….., 2018

The thesis is available at: 

The National Library of Vietnam
The Library of ThuongMai University 



INTRODUCTION 
1. Urgency of the thesis topic
Independent   audit   plays   an   important   role   in   the   market   economy. 
Independent   audit,   including   financial   statements   audit,   is   firstly 
considered as a tool to protect the stability of the economy through audit 
opinions   and   professional   recommendations   for   decision­making   of 
interested users.  However, the bankruptcy of Enron Corporation, one of 
the   leading   energy   corporations   in   the   US   in   2001,   resulting   in   the 
downfall of Arthur Andersen, a world­class prestigious audit firm in 2002, 
raised the concerns about audit quality. A number of scandals about audit 
quality of independent audit firms were disclosed after that, which leads to 
the reduction in the confidence of investors in the role of independent audit 
in confirming the reliability of financial information and thus the issue of 
audit quality of financial statements becomes really urgent.
In addition to its role as an economic management tool, independent 
audit is also a form of business service recognized by law. In order to 
maintain   and   develop   the   market,   to   attract   customers,   in   addition   to 
guarantee audit quality in terms of expertise, independent audit companies 
also need to improve audit quality in terms of service quality, to meet 
customer needs. Therefore, it is necessary to study audit quality from the 
perspective of customers. According to data compiled from final reports of 

the   Ministry   of   Finance   and   Vietnam   Association   of   Certified   Public 
Accountants (VACPA), revenue from FDI clients always accounts for the 
highest   proportion,   reaching   40­50%   of   the   total   revenue   of   the 
independent   audit   industry.   In   terms   of   average   revenue   per   customer, 
revenue from FDI enterprises is always superior to other customers and 
surpasses the industry average. It can be said that FDI enterprises are the 
most potential customers of the independent audit industry in Vietnam. 
FDI enterprises have not only made great contributions to the independent 
audit   industry,   but   also   made   important   contributions   to   the   economic 
development of Vietnam over the past 30 years: contributing to increase 
budget   revenue,   improving   payment   balance,   being   an   important 


supplementary   source   for   economic   development,   modern   economic 
restructuring, upgrading of technical and technological level, developing 
the market economy in Vietnam, integrating Vietnam's economy into the 
world   economy,   jobs   creating,   training   human   resources,   raising   living 
standards.   From   the   significant   contributions   of   FDI   enterprises   to   the 
independent   audit   industry   as   well   as   to   the   economic   development   of 
Vietnam,   it   can   be   seen   that   the   improvement   of   the   quality   of   audit 
services to meet the needs of customers (FDI enterprises) not only ensures 
the maintenance and development of customers for the independent audit 
industry but also creates favorable conditions for FDI enterprises operating 
in  Vietnam,  thereby  contributing  to  the  sustainable  development  of  the 
national economy.
Therefore, the author chooses the thesis topic, namely “Research on  
the influence of factors on the audit quality of financial statements of  
FDI   enterprises   in   Vietnam”   to   assess   the   audit   quality   of   financial 
statements of FDI enterprises in terms of expertise and in terms of service 
quality,   thereby   enabling   auditors   and   independent   audit   companies   to 

make appropriate decisions and adjustments to improve the audit quality of 
financial statements on both these perspectives.
2. Literature review and research gaps
2.1 International researches
2.1.1. The researches on audit quality
Audit quality (AQ) is one of the most important topics in audit studies 
(Kit,   2005).   However,   the   evaluation   of   AQ   is   not   easy.  Because   the 
process   of   providing   audit   services   is   not   observable   by   third   parties 
(Krishnan and Schauer, 2000), so in the empirical studies the researchers 
selected  two  methods  for  measuring  AQ,  direct  method  and/or  indirect 
method.
Direct measurement method is the method of evaluating AQ from the 
audit process of the auditor. This method requires researchers to directly 
join the audit team as independent auditors, or have direct access to the 
auditor's   working   papers   and   audit   documents,   or   be   involved   in   peer 


review of the audit process related to each specific audit contract (Carlin et 
al., 2009).
Indirect   method   of   measurement   is   the   method   of   evaluating   AQ 
through influencing factors. DeAngelo (1981) in the study "Auditor Size 
and Audit Quality " proposed that the size of an audit firm is a measure of 
AQ, as larger firms will have better conditions to conduct the audit. After 
DeAngelo's   study,   many   empirical   studies   conducted   a   test   of   the 
relationship   between   the   size   of   the   audit   firm   and   AQ   (Krishnan   and 
Schauer, 2000; Ajmi, 2009; Lawrence et al., 2011), as well as the indirect 
measurement of AQ through influencing factors becomes more common. 
Thus, the next part of the thesis will systematize factors influencing AQ by 
indirect method.
2.1.2. Factors affecting the audit quality

Through synthesis, it is possible to systematize the factors that affect 
AQ into the following groups:
Groups of factors relating to auditors:  Auditor qualifications and  
proficiency,  Industry   Expertise,  Experience,   Professional  Due   Care,  
Auditor’s independence
Group of factors related to audit firms:  Audit firm size, Control  
processes,   Audit   Tenure,   Non­audit   service,   Responsiveness   to   client  
needs.
Groups of factors relating to auditees: Risk level in the business of  
auditee, The internal control system of auditee
Other   factors   relating   to   the   context:  Competition   in   the   audit  
market, The system of accounting and auditing standards, and the system  
of accounting and auditing laws.
2.2. Local researches
Factors   affecting   AQ,   which   are   studied   as   well   as   mentioned   in 
studies in Vietnam, can be systematized into the following groups:
Groups   of   factors   relating   to   auditors:  Methodology   and 
professional   skepticism   of   the   auditors,   Competence  and  Industry  


Expertise,  Auditor’s   independence,   Auditor’s   Tenure,   Compliance   with  
audit standards and professional ethics
Group   of   factors   related   to   audit   firms:  Audit   firm   size,  
professional degree of audit firms, The cost of the audit, Internal Quality  
Control, Ownership of the Audit Firm, Scope of the audit service.
Other   factors:  Audit   fees,   legal   system,   External   Quality   Control,  
Audit   quality   personnel   training,   Competition   in   the   audit   market,  
Characteristics of the audit clients
2.3. Research gaps
From literature review, it can be seen that compared with studies on 

AQ in the world and in the region, studies on AQ in Vietnam are still 
rather modest with very few figures. Moreover, among the studies on AQ, 
there is not much research on AQ of FDI enterprises. In addition, most AQ 
studies refer only to one aspect (either from the service providers ­ the 
audit firms or from the service users – the auditees). There are very few 
studies focusing on both aspects.
3. Research objectives
The research was carried out towards the following objectives:
­   Systemizing   and   supplementing   theory   about   AQ   and   factors 
affecting AQ of financial statements from professional perspective as well 
as from the perspective of service quality;
­ Determining the factors and quantifying the influence of factors on 
the AQ of financial statements of FDI enterprises in Vietnam on these two 
perspectives;
­   Providing   recommendations   to   improve   the   AQ   of   financial 
statements   of   FDI   enterprises   conducted   by   independent   audit   firms   in 
Vietnam in terms of professional quality as well as in terms of service 
quality.
1.4. Research questions
The thesis will answer the following questions:


Question 1: Audit quality of financial statements and factors affecting 
AQ of financial statements  in terms of professional quality and service 
quality?
Question 2: What are influencing factors and their impacts on the AQ 
of financial statements of FDI enterprises from the perspective of auditors 
and audit clients?
Question   3:   What   are   the   recommendations   to   improve   the   AQ   of 
financial statements of FDI enterprises in Vietnam?

5. Research object and scope
5.1. Research objects
AQ and the influence of factors on the AQ of financial statements of 
FDI enterprises.
5.2. Research scope
Scope of space: The thesis is conducted at independent audit firms in 
Vietnam and FDI enterprises, including 100% foreign invested enterprises 
and joint ventures operating in the non­financial sector in Vietnam.
Scope   of   time:   The   thesis   collects   data   on   FDI   enterprises   and 
independent audit activities in Vietnam from 2011 to 2016 
6. Research methodology
The   research   method   used   in   this   thesis   is   qualitative   research 
method combined with quantitative research method.
7. Contribution of the thesis
7.1. Theoretical contributions
Firstly, based on previous studies on AQ, the thesis systematizes, 
synthesizes and classifies factors affecting AQ from different perspectives, 
supplementing and developing the theory of AQ.
Second, the thesis points out the role of economic theories as the 
basis for audit and AQ researches.
7.2. Practical contributions


Firstly,   the   results   of   empirical   research   show   that,   from   a 
professional   perspective,   there   are   9/11   influencing   factors   that   have 
statistical   significance   to   AQ   with   33   criteria.   From   the   perspective   of 
service   quality,   there   are   5/6   influencing   factors   that   have   statistical 
significance to audit services quality with 21 criteria.
Secondly, the results of the study also show that there is a difference 
in the views of the auditors and audit clients on AQ provided by Big 4 and 

Non­Big 4 audit firms.
Thirdly, from the results of the empirical study, the thesis provides 
recommendations to audit firms to improve AQ in terms of professional 
quality and to improve the services quality to meet customer needs.
8. Thesis structure
In addition to the introduction and conclusion, the thesis consists of 5 
chapters:
Chapter   1:   Fundemental   theory   on   the   audit   quality   of   financial 
statements   and   the   factors   affecting   the   audit   quality   of   financial 
statements
Chapter   2:   Characteristics   of   foreign   direct   investment   enterprises 
and independent audit in Vietnam
Chapter 3: Research design and research methods
Chapter 4: Research results and discussions
Chapter 5: Conclusions and recommendations from research results 


CHAPTER 1: FUNDEMENTAL THEORY ON THE AUDIT 
QUALITY OF FINANCIAL STATEMENTS AND THE FACTORS 
AFFECTING THE AUDIT QUALITY OF FINANCIAL 
STATEMENTS
1.1. Fundamental theories
1.1.1. Agency Theory
1.1.2. Stakeholder theory
1.1.3. Stewardship theory
1.1.4. Institutional theory 
1.2.   Financial   statements   audit   and   audit   quality   of   financial 
statements
1.2.1. Financial statements audit
1.2.2. Audit quality of financial statements

1.2.2.1. Audit quality of financial statements in professional aspect
From the traditional viewpoint of many researchers on AQ, AQ of 
financial   statements   is  the   ability   to   discover   and   report   major 
misstatements in audited financial statements.
Recently, researchers have turned their focus to study the assessment 
of AQ by comparing the audit work against the audit standards, or AQ is 
considered   through   compliance   with   professional   standards   and 
professional ethics.
1.2.2.1. Audit quality of financial statements in services quality aspect
From services quality perspective, the AQ is assessed by the level of 
satisfaction of the users on the financial statement (Angus Duff, 2004).
Discussion and the research viewpoint on AQ of the thesis
According to the author of the thesis, the AQ will be studied and 
measured   not   only   through   the   level   of   compliance   with   professional 
standards   and   professional   ethics   but   also   by   the   level   of   audit   clients 
satisfaction of the audit service quality.


1.3. Factors affecting audit quality of financial statements
1.3.1. Factors affecting audit quality of financial statements in terms of  
professional quality
Factors   affecting   audit   quality   of   financial   are   presented   in   the 
following frameworks:
1.3.1.1. The framework of professional organizations
Framework for Audit Quality of FRC (2008)
Framework for Audit Quality of IAASB (2013)
1.3.1.2. The framework of academic researchers
Framework for Audit Quality of Francis (2011)
Framework for Audit Quality of Knechel et al. (2013)
1.3.2. Factors affecting the audit quality of financial statements in terms  

of service quality
The factors influencing AQ in terms of service quality are essentially 
the same as those in the SERVQUAL model of Parasuraman et al. (1988) 
and the factor “Non­audit service” developed by several researchers from 
the original SERVQUAL model of Parasuraman et al. (1988).
Discussion and the research viewpoint on factors influencing AQ of 
the thesis
In term of professional quality, AQ of financial statements will be 
studied   by   examining   the   level   of   compliance   with   auditing   standards 
through   inputs,   outputs,   and   context   based   on   the   integration   of 
frameworks  for   AQ   of  professional  organizations  (FRC,  2008,  IAASB, 
2013) and the recommendations of academic researchers on AQ such as 
Francis (2011), Knechel et al. (2013).
In   terms   of   service   quality,   AQ   of   financial   statements   will   be 
measured through factors that affect service quality based on SERVQUAL 
model of Parasuraman et al. (1988). And the thesis adds the factor “Non­
audit service”, which was confirmed by many researchers about its impact 
on the audit services quality.


Summary of Chapter 1
In   this   chapter,   the   thesis   has   systematized,   supplemented,   and 
contributed to the improvement of basic theoretical issues about AQ and 
factors influencing AQ. The thesis has presented and analyzed the content 
of fundamental theories as the basis for AQ and the factors influencing AQ 
researches,   including:   Agency   theory,   Stakeholder   theory,   Stewardship 
theory   and   Institutional   theory.   The   thesis     has   also   analyzed   and 
synthesized   different   views  on   AQ   from   two  perspectives:   professional 
quality and service quality, thus introducing the viewpoint of thesis on the 
AQ of financial statement.

CHAPTER 2: CHARACTERISTICS OF FOREIGN DIRECT 
INVESTMENT ENTERPRISES AND INDEPENDENT AUDIT 
ACTIVITIES IN VIETNAM
2.1. Foreign direct investment activities in Vietnam
2.2. Foreign direct investment enterprises in Vietnam
2.2.1. Overview of foreign direct investment enterprises in Vietnam
2.2.2.   Accounting   system   of   foreign   direct   investment   enterprises   in  
Vietnam
2.2.2.1. The accounting documents 
For companies with 100% foreign capital, most of them built their 
own accounting documents and self printed sales invoices because most of 
them are affiliated companies thus depending on the holding company.
For joint ventures, depending on the characteristics of the business 
sector,   FDI   enterprises   may   use   the   accounting   documents   system 
according to regulation or other common accounting documents system.


2.2.2.2. The chart of accounts
Companies with 100% foreign capital usually use additional accounts 
in addition to the chart of accounts regulated by the enterprise accounting 
system or using the system of accounts of the holding company.
For joint ventures, which mainly operate in the domestic market, the 
business sector does not have its own characteristics, it usually uses the 
chart of accounts according to the regulations of the Ministry of Finance. 
For joint ventures, which attach importance to developing in the world 
market, they usually add accounts to reflect the arising economic activities 
which are not regulated by the Vietnamese chart of accounts.
The use of these additional accounts is subject to approval by the 
Ministry of Finance as well as the tax authorities
2.2.2.3. The system of accounting books

FDI   enterprises   must   comply   with   the   general   provisions   on 
accounting   books,   which   are   prescribed   in   the   Vietnamese   enterprise 
accounting regimes for opening, recording, correcting errors, preserving 
accounting books, and handling violations.
2.2.2.3. The system of financial reports
Financial statements of FDI enterprises must be prepared on the basis 
of data of accounting books recorded from valid accounting documents.
In   addition   to   the   financial   statements   prepared   in   Vietnam,   FDI 
enterprises   also   have   to   prepare   financial   reports   for   consolidation   of 
financial statements at holding companies. These financial statements are 
prepared in accordance with the IFRS as well as the accounting standards 
of   the   country   where   the   holding   company   is   located.   However,   these 
financial   statements   can   not   be   used   for   financial   statements   audit   in 
Vietnam.   Accordingly,   the   financial   statements   which   are   prepared   in 
accordance with the IFRS
and in accordance with accounting standards of the nation where holding 
company   locates,   outside   the   scope   of   the   study.   In   other   words,   the 


characteristics   of   these   financial   statements   do   not   affect   the   AQ   of 
financial statements of FDI enterprises.
2.3. Independent audit activities in Vietnam
2.3.1. The formation and development of independent audit in Vietnam
2.3.2. Legal environment for independent audit in Vietnam
2.3.3. Quality control of independent audit activities in Vietnam
2.3.3.1. Regulations on quality control of independent audit activities
Legal documents on quality control of independent audit activities
VSQC1:   Quality   control   of   enterprises   conducting   audit,   financial 
statements inspection, assurance services and other related services.
VSA 220: Quality control standards for financial statements audit

2.3.3.2.   Quality   control   activities   of   financial   statements   audit   of  
independent audit firms in Vietnam in the past time
Summary of Chapter 2
Chapter 2 gives an overview of the main aspects of foreign direct 
investment in Vietnam, the overview of FDI enterprises in Vietnam as well 
as the accounting system of these companies.
In   addition,   Chapter   2   focuses   on   independent   audit   in   Vietnam, 
including   the   history   of   independent   audit,   the   legal   environment   for 
independent audit in Vietnam, and the quality control of independent audit 
in Vietnam over time. Through this, the thesis has discovered the research 
gap in AQ on the practical aspects. These findings further reinforce the 
need to approach AQ in both professional and service quality to meet the 
requirements of professional standards, the specialized management of the 
audit firm, but also satisfy the requirements of customers, in the context of 
the increasingly competitive audit market in Vietnam.



CHAPTER 3: RESEARCH DESIGN AND RESEARCH 
METHODOLOGY
3.1. Research design
3.1.1. Research process
The whole research process of the thesis is as follows:


3.1.2. Research models
3.1.2.1.   Model   of   audit   quality   of   financial   statements   in   terms   of  
professional qualifications

3.1.2.2. Model of audit quality of financial statements in terms of service

quality


3.2. Data collection and procedures in qualitative research
3.2.1. Data collection
3.2.2. Implementation process
Conducting   semi­structured   interviews   with   experts   through   two 
drafts   of   factors   and   attributes   of   factors   affecting   AQ   of  financial 
statements  from the professional perspective and from the perspective of 
service quality. Then, performing in­depth interviews with experts through 
open­ended questions to gather expert opinions.
3.3. Data collection and data processing in quantitative research
3.3.1. Data collection
3.3.2. Quantitative data processing 
3.3.2.1. Data coding
3.3.2.2. Descriptive statistics 
3.3.2.3. Measuring the reliability of the scale (Cronbach's alpha)
3.3.2.4. Explore factors analysis (EFA)
3.3.2.5. Regression analysis
Summary of Chapter 3
In this chapter, the author presents the research design of the thesis, 
including   two   phases:   qualitative   research   and   quantitative   research; 
research process consists of 5 steps from identifying research problem to 
research results analysis. The thesis has proposed two research models: 
the AQ model in term of professional quality and the AQ model in terms 
of service quality. 
In   addition,   the   author   also   presents   methods   of   collecting   and 
processing   qualitative   data,   methods   of   collecting   and   processing 

quantitative   data,   such   as   sample   selection,   questionnaire   design,   data 
coding and methods of data processing.


CHAPTER 4: RESEARCH RESULTS AND DISCUSSIONS
4.1. Results of qualitative research
4.1.1. Expert Interview Results
4.1.1.1. Semi­structured interview results
Semi­structured interview results are as follows:
From   the   perspective   of   professional   quality,   there   are   13   factors 
affecting   AQ   of  financial   statements  of   FDI   enterprises,   including:   (1) 
Professional   attitude   of   the   auditors,   (2)  Auditor   qualifications   and 
proficiency, (3)  Industry Expertise, (4)  Experience, (5)  Audit time,  (6) 
Auditor’s independence, (7) Audit process, (8)  Internal Quality Control, 
(9) Audit reports, (10) Audited financial statements, (11) Audit Market, 
(12) Law system, (13) Characteristics of the FDI enterprises
From the perspective of service quality, there are 6 factors that affect 
AQ of financial statements of FDI enterprises, including: (1) Tangibles, 
(2) Reliability, (3) Responsiveness, (4) Assurance, (5) Empathy, (6) Non­
audit service
4.1.1.2. Results of in­depth interviews
Results   of   in­depth   interviews:   Authors   and   experts   agreed   to 
supplement and adjust 14 variables.
4.1.2. Survey results on audit quality control
From the results obtained on the establishment and implementation 
of quality control policies at ABC Auditing Co., Ltd and XYZ Consulting 
and Auditing Co., Ltd, we can see that the internal quality control of these 
companies remains the following issues:
Although   audit   companies   have   established   quality   control 
procedures   but   have   not   implemented   them   adequately,   the 

implementation of the audit has been sketchy with the inspection of the 
authorities. Compliance with the Vietnamese auditing standards system is 
generally incomplete and justified to the extent necessary.


Audit companies have not conducted a re­evaluation of customers in 
a certain period of time or when there are major changes in the customer 
company.
4.2. Results of quantitative research
4.2.1. The results of research on quality of audit in terms of professional  
qualifications
4.2.1.1. Sample description statistics
4.2.1.2. Results of reliability of the scale
The   model   retains   14   factors   which  ensure   good   quality  with   50 
items.
4.2.1.3. Results of exploratory factor analysis
Through   the   evaluation   of   the   scale   and   EFA   analysis,   the   thesis 
identifies 11 scales representing the factors influencing AQ with 42 items
4.2.1.4. Results of regression analysis 
Standardized regression equations are as follows:
CLKT = 0.263 CSKN + 0.217 QTKS + 0.376 TDNN + 0.227 DLKT + 
0.203 HTPL  + 0.208 TDCM + 0.104 TGKT + 0.102 DDDN + 0.093 
TTKT
The level of impact of the variables from high to low are:
TDNN (0.376) ­> CSKN (0.263) ­> DLKT (0.227) ­> QTKS (0.217) ­> 
TDCM (0.208) ­> HTPL (0.203) ­> TGKT (0.104) ­> DDDN (0.102) ­> 
TTKT (0.093)
4.2.1.5. Independent Sample T­Test
The   results   show   that   there   is   a   statistically   significant   difference 
between the Big 4 and Non­Big 4 audit companies on the factors of: the 

audit   process   and   the   control   procedures,   auditor   qualifications   and 
proficiency.   On   the   other   hand,   the   test   results   showed   no   statistically 
significant difference between the Big 4 and Non­Big 4 audit companies 
on   the   factors   of:   audit   quality,   experience   and   industry   expertise, 


professional   attitude,   auditor’s   independence,   law   system,   audit   time, 
characteristics of FDI enterprises, and audit market.
4.2.2. Results of quality audit study in terms of quality of service
4.2.2.1. Descriptive statistics
4.2.2.2. Results of reliability of the scale
The model retains 7 factors which ensure good quality with 26 items.
4.2.2.3. Results of exploratory factor analysis
Through   the   evaluation   of   the   scale   and   EFA   analysis,   the   thesis 
identified 6 dimensions representing the factors affecting the audit services 
quality and a scale representing the audit services quality with 24 items.
4.2.2.4. Results of regression analysis
Standardized regression equations are as follows:
CLDV = 0.478 NLPV + 0.242 PTHH + 0.546 DUKH + 0.240 PKT + 
0.356 TCKH
The level of impact of the variables from high to low are:  DUKH 
(0.546) ­>   NLPV (0.478) ­>  TCKH (0.356) ­>  PTHH (0.242) ­>   PKT 
(0.240)
In addition, to test the hypothesis whether or not the difference in 
audit services quality provided by Big 4 and Non­Big 4 audit companies is 
assessed by FDI clients, the thesis adds the CTKT variable and performs 
regression   with   dummy   variables.   The   results   show   that   the   value   of 
control variable CTKT is statistically significant (Sig <5%), indicating that 
FDI clients believe that service quality is better when provided by Big4 
audit firms.

Summary of Chapter 4
In this chapter, the thesis presents results of verification of research 
models on audit quality of FDI financial statements. The results show that 


the influence of factors on audit quality of financial statements of FDI 
enterprises   in   terms   of   professional   quality   and   service   quality.   At   the 
same time, the results of the study also add a remarkable finding, that is, if 
there   is   no   difference   in   the   AQ   between   the   Big   4   and   Non­Big   4 
companies   in   term   of   professional   quality,   in   the   opposite   direction, 
according to the customer's assessment of the service quality, there is a 
statistically significant difference in the audit services quality between Big 
4 and Non­Big 4 audit firms.
CHAPTER 5: CONCLUSIONS AND RECOMMENDATIONS 
FROM RESEARCH RESULTS
5.1. Conclusions
5.1.1. Conclusion on audit quality
AQ is a complex and multi­dimensional concept. Based on different 
perspectives   as   well   as   different   approaches,   AQ   will   also   be   defined 
differently. Within the research scope of the thesis, AQ is reviewed and 
evaluated under two perspectives: the perspective of the auditors and the 
perspective of the audit clients.
5.1.2. Conclusions on the factors and their impacts on the audit quality  
of   financial   statements   of   foreign   direct   investment   enterprises   in  
Vietnam
Firstly,   in   terms   of  professional  quality,   the   qualitative   research 
shows that 13 factors affect AQ in three groups: Input factors (8 factors); 
Output   factors   (2   factors);   Context   factors   (3   factors).   The   results   of 
quantitative research indicate the statistical significance of 9 factors on the 
audit quality of financial statements of FDI enterprises, including 6 factors 

of input and 3 of context.
Secondly,   in   terms   of   service   quality,   the   qualitative   research 
identifies 6 factors affecting audit services quality. Quantitative research 


results   show   the   statistically   significant   impact   of   5   factors   on   audit 
services quality.
5.2. Recommendations from research results
Based   on   the   results   of   qualitative   and   quantitative   research,   the 
thesis   provides   recommendations   to   independent   audit   companies   and 
policy makers on solutions for improving the audit quality of financial 
statements in two respects.
5.2.1.   Recommendations   on   solutions   to   improve   the   audit   quality   in  
terms of professional quality
5.2.1.1. Recommendations on input factors
For the factor of Professional attitude
First,   ensuring   that   the   auditors   maintain   a   due   care   attitude 
throughout the work process.
Secondly, ensuring that the auditors who are performing the audit 
always have a good professional skepticism.
Thirdly, ensuring that the auditors are highly focused and adhere to 
professional standards, laws and regulations.
For the factor Experience and Industry Expertise
This factor is guaranteed when:
The   members   of   the   audit   group   are   knowledgeable   about   the 
business sector of FDI enterprises.
The  auditors   have  experience  in   conducting   audit   engagements  in 
FDI enterprises.
Auditors should be able to identify and assess risks associated with 
FDI enterprises.

The auditors should have experience for at least 3 years. In addition, 
audit team leader and audit firm manager should have at least two years 
experience in the audit of financial statements (Carcello et al., 1992; Behn 
et al., 1997, Kym Boon et al., 2008)