Lecture Intermediate accounting (IFRS 2nd edition): Chapter 20 - Kieso, Weygandt, Warfield

20-1


PREVIEW OF CHAPTER

20

Intermediate Accounting
IFRS 2nd Edition
Kieso, Weygandt, and Warfield 
20-2


20

Accounting for Pensions 
and Postretirement Benefits

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Distinguish between accounting for 
the employer’s pension plan and 
accounting for the pension fund.
2. Identify types of pension plans and their 
characteristics.
3. Explain measures for valuing the 
pension obligation.
4. Identify amounts reported in financial 
statements. 
20-3

5. Use a worksheet for employer’s pension 
plan entries.
6. Explain the accounting for past service 
costs.
7. Explain the accounting for 
remeasurements.
8. Describe the requirements for reporting 
pension plans in financial statements.
9. Explain the accounting for other 
postretirement benefits.


NATURE OF PENSION PLANS
An arrangement whereby an employer provides payments to retired 
employees after for services they performed in their working years.
Pension Plan
Administrator

Employer

Retired 
Employees

20-4

Assets & 
Liabilities
LO 1

NATURE OF PENSION PLANS
Pension plans can be:
uContributory: employees voluntarily make payments to 

increase their benefits.
uNon­contributory: employer bears the entire cost.
uQualified pension plans: offer tax benefits.

Pension fund should be a separate legal and accounting 
entity.

20-5

LO 1


20

Accounting for Pensions 
and Postretirement Benefits

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Distinguish between accounting for the 
employer’s pension plan and 
accounting for the pension fund.
2. Identify types of pension plans and 
their characteristics.
3. Explain measures for valuing the 
pension obligation.

4. Identify amounts reported in financial 
statements. 
20-6

5. Use a worksheet for employer’s pension 
plan entries.
6. Explain the accounting for past service 
costs.
7. Explain the accounting for 
remeasurements.
8. Describe the requirements for reporting 
pension plans in financial statements.
9. Explain the accounting for other 
postretirement benefits.


NATURE OF PENSION PLANS
Defined Contribution Plan
u

Employer contribution 
determined by plan (fixed)

u

Risk borne by employees

u

Benefits based on plan value

Defined Benefit Plan
u

Benefit determined by plan

u

Employer contribution varies 
(determined by Actuaries)

u

Risk borne by employer

Companies engage actuaries to ensure that a pension plan is 
appropriate for the employee group covered.

20-7

LO 2


NATURE OF PENSION PLANS
The Role of Actuaries in Pension Accounting
Actuaries make predictions of mortality rates, employee turnover, 

interest and earnings rates, early retirement frequency, future 
salaries, and other factors necessary to operate a pension plan. 
They also compute the various pension measures that affect the 

financial statements, such as 

20-8

u

the pension obligation, 

u

the annual cost of servicing the plan, and 

u

the cost of amendments to the plan.
LO 2


20

Accounting for Pensions 
and Postretirement Benefits

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Distinguish between accounting for the 
employer’s pension plan and 
accounting for the pension fund.
2. Identify types of pension plans and their 
characteristics.

3. Explain measures for valuing the 
pension obligation.
4. Identify amounts reported in financial 
statements. 
20-9

5. Use a worksheet for employer’s pension 
plan entries.
6. Explain the accounting for past service 
costs.
7. Explain the accounting for 
remeasurements.
8. Describe the requirements for reporting 
pension plans in financial statements.
9. Explain the accounting for other 
postretirement benefits.


ACCOUNTING FOR PENSIONS
Two questions:
1.

2.

20-10

What is the pension obligation that a company should 
report in the financial statements? 
What is the pension expense for the period?

LO 3


ACCOUNTING FOR PENSIONS
Employer’s pension 
obligation is the deferred 
compensation obligation it 
has to its employees for 
their service under the 
terms of the pension plan.

ILLUSTRATION 20­3
Different Measures of 
the Pension Obligation

20-11

Measures of the Pension Liability

IASB’s 
choice

LO 3


20

Accounting for Pensions 
and Postretirement Benefits

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Distinguish between accounting for the 
employer’s pension plan and 
accounting for the pension fund.
2. Identify types of pension plans and their 
characteristics.
3. Explain measures for valuing the 
pension obligation.
4. Identify amounts reported in 
financial statements. 
20-12

5. Use a worksheet for employer’s pension 
plan entries.
6. Explain the accounting for past service 
costs.
7. Explain the accounting for 
remeasurements.
8. Describe the requirements for reporting 
pension plans in financial statements.
9. Explain the accounting for other 
postretirement benefits.


ACCOUNTING FOR PENSIONS
Net Defined Benefit Obligation (Asset)
Net defined benefit liability (asset) 
uReferred to as the funded status.
uRepresents the deficit or surplus related to a defined 

pension plan.

ILLUSTRATION 20­4
Presentation of Funded Status
20-13

LO 4


ACCOUNTING FOR PENSIONS
Reporting Changes in the Defined Benefit 
Obligation (Asset)
The IASB requires:
uAll changes in the defined benefit obligation and plan assets 

in the current period be recognized in comprehensive 
income. 
uCompanies report changes arising from different elements of 

pension liabilities and assets in different sections of the 
statement of comprehensive income, depending on 
their nature.
20-14

LO 4


Reporting Changes in Obligation (Asset)
ILLUSTRATION 20­5

Reporting Changes in the Pension Obligation (Assets)

20-15

Three Components 
of Pension Costs

LO 4


Reporting Changes in Obligation (Asset)
1.

Service Cost

Component of 
Pension Expense

u Current service cost ­ increase in the present value of the 

defined benefit obligation from employee service in the 
current period. 
u Past service cost ­ change in the present value of the defined 

benefit obligation for employee service for prior periods—
generally resulting from a plan amendment. 
u Reported in the statement of comprehensive income in the 

operating section of the statement and affects net income.
u Determine pension expense based on future salary levels.

u Assign benefits to period of service.
20-16

LO 4


Reporting Changes in Obligation (Asset)
2.

Net Interest

Component of 
Pension Expense

u Computed by multiplying the discount rate by the funded 

status of the plan (defined benefit obligation minus plan 
assets). 
u Net defined benefit obligation results in interest expense. 
u Net defined benefit asset results in interest revenue. 
u Amount is often shown below the operating section of the 

income statement in the financing section.
u Discount rate is based on the yields of high­quality bonds with 

terms consistent with the company’s pension obligation.
20-17

LO 4

Reporting Changes in Obligation (Asset)
3.

Remeasurements
u Gains and losses related to the defined benefit obligation.
u Gains or losses on the fair value of the plan assets.
u This component is reported in other comprehensive income, 

net of tax. 
u Remeasurement gains or losses therefore affect comprehensive 

income but not net income.

20-18

LO 4


ACCOUNTING FOR PENSIONS
Plan Assets and Actual Return
Plan Assets
uInvestments in shares, bonds, other securities, and real 

estate.
uReported at fair value. 
uEmployer contributions and the actual return on plan 

assets increase pension plan assets. 
uBenefits paid to retired employees decrease plan 

assets.
20-19

LO 4


Plan Assets and Actual Return
Illustration:  Hasbro Company has pension plan assets of 
€4,200,000 on January 1, 2015. During 2015, Hasbro contributed 
€300,000 to the plan and paid out retirement benefits of €250,000. Its 
actual return on plan assets was €210,000 for the year. Compute the 
amount of plan assets at December 31, 2015.

ILLUSTRATION 20­6
Determination of Pension Assets

20-20

LO 4


Plan Assets and Actual Return
Illustration:  Hasbro Company has pension plan assets of 
€4,200,000 on January 1, 2015. During 2015, Hasbro contributed 
€300,000 to the plan and paid out retirement benefits of €250,000. Its 
actual return on plan assets was €210,000 for the year. Some 
companies compute the actual return as follows.

ILLUSTRATION 20­8

Computation of Actual Return on Plan Assets
20-21

LO 4


20

Accounting for Pensions 
and Postretirement Benefits

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Distinguish between accounting for the 
employer’s pension plan and 
accounting for the pension fund.
2. Identify types of pension plans and their 
characteristics.
3. Explain measures for valuing the 
pension obligation.
4. Identify amounts reported in financial 
statements. 
20-22

5. Use a worksheet for employer’s 
pension plan entries.
6. Explain the accounting for past service 
costs.
7. Explain the accounting for 
remeasurements.

8. Describe the requirements for reporting 
pension plans in financial statements.
9. Explain the accounting for other 
postretirement benefits.


USING A PENSION WORKSHEET
Pension Work Sheet
GENERAL JOURNAL ENTRIES

Items

Annual
Pension
Expense

Cash

OCIGain/Loss

The “General Journal Entries” columns 
determine the journal entries to record in 
the formal general ledger accounts. 

20-23

MEMO RECORD
Pension
Asset /
Liability

Defined
Benefit
Obligation

Plan
Assets

The “Memo Record” 
columns maintain balances 
for the defined benefit 
obligation and plan assets.
LO 5


2015 Entries and Worksheet
Illustration:  On January 1, 2015, Zarle Company provides the 
following information related to its pension plan for the year 2015.
l

Plan assets, January 1, 2015, are €100,000.

l

Defined benefit obligation, January 1, 2015, is €100,000.

l

Annual service cost is €9,000.

l

Discount rate is 10 percent.

l

Funding contributions are €8,000.

l

Benefits paid to retirees during the year are €7,000.

Instructions:  Prepare a pension worksheet and pension journal 
entry for Zarle Company for the year ending December 31, 2015.

20-24

LO 5


2015 Entries and Worksheet
2015 Pension worksheet for Zarle Company.
GENERAL JOURNAL ENTRIES
Items
Jan. 1, 2015

Annual
Pension
Expense

Service costs

Cash

OCIGain/Loss

Pension
Asset /
Liability
0

MEMO RECORD
Defined
Benefit
Plan
Obligation
Assets
(100,000)
100,000

9,000

(9,000)

Interest expense

10,000

(10,000)

Interest revenue

(10,000)

Contributions

10,000
(8,000)

8,000

Benefits
Journal entry

7,000
9,000

Dec. 31, 2015

Obligation $100,000 x 10%

(8,000)

(7,000)

(1,000)
-

(1,000)

(112,000)

111,000

($1,000) net liability

Assets $100,000 x 10%
20-25

LO 5