Lecture Intermediate accounting (IFRS 2nd edition): Chapter 21 - Kieso, Weygandt, Warfield

21-1


PREVIEW OF CHAPTER

21

Intermediate Accounting
IFRS 2nd Edition
Kieso, Weygandt, and Warfield 
21-2


21

Accounting for Leases

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Explain the nature, economic 
substance, and advantages of lease 
transactions.
2. Describe the accounting criteria and 
procedures for capitalizing leases by the 
lessee.
3. Contrast the operating and capitalization 
methods of recording leases.
4. Explain the advantages and economics 
of leasing to lessors and identify the 
classifications of leases for the lessor.
21-3

5. Describe the lessor’s accounting for 
direct­financing leases.
6. Identify special features of lease 
arrangements that cause unique 
accounting problems.
7. Describe the effect of residual values, 
guaranteed and unguaranteed, on lease 
accounting.
8. Describe the lessor’s accounting for sales­
type leases.
9. List the disclosure requirements for 
leases.


THE LEASING ENVIRONMENT
Who Are the Players?
A lease is a contractual agreement between a lessor and a 
lessee, that gives the lessee the right to use specific 
property, owned by the lessor, for a specified period of time.
Largest group of leased equipment involves: 
uInformation technology equipment
uTransportation (trucks, aircraft, rail)
uConstruction
uAgriculture

21-4

LO 1

ILLUSTRATION 21­2
What Do Companies 
Lease?

21-5


THE LEASING ENVIRONMENT
Who Are the Players?
Banks

Independents

► Credit Suisse 

► CNH Capital 

(CHE)

(NLD) (for CNH 
Global), 

► Chase (USA)

► BMW Financial 

► Barclays (GBR) 
► Deutsche Bank 

(DEU)

Captive 
Leasing 
Companies

30%

Services 
(DEU) (for 
BMW)

► IBM Global 

Financing 
(USA) (for IBM)

44%
21-6

Market Share

26%
LO 1


THE LEASING ENVIRONMENT
Advantages of Leasing
1.

100% financing at fixed rates. 

2.

Protection against obsolescence.

3.

Flexibility.

4.

Less costly financing.

5.

Tax advantages.

6.

21-7

OFF­BALANCE­SHEET FINANCING

Off­balance­sheet                        
financing.

LO 1

THE LEASING ENVIRONMENT
Conceptual Nature of a Lease
Capitalize a lease that transfers substantially all of the 
benefits and risks of property ownership, provided the 
lease is non­cancelable.
Leases that do not transfer 
substantially all the benefits        
                     and risks of 
ownership are operating leases.

21-8

LO 1


21

Accounting for Leases

LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:
1. Explain the nature, economic substance, 
and advantages of lease transactions.

5. Describe the lessor’s accounting for 
direct­financing leases.

2. Describe the accounting criteria and 
procedures for capitalizing leases by 
the lessee.

6. Identify special features of lease 
arrangements that cause unique 
accounting problems.

3. Contrast the operating and capitalization 
methods of recording leases.

7. Describe the effect of residual values, 
guaranteed and unguaranteed, on lease 
accounting.

4. Explain the advantages and economics 
of leasing to lessors and identify the 
classifications of leases for the lessor.
21-9

8. Describe the lessor’s accounting for sales­
type leases.
9. List the disclosure requirements for 
leases.


ACCOUNTING BY THE LESSEE
If the lessee capitalizes a lease, the lessee records an asset 
and a liability generally equal to the present value of the rental 
payments.
uRecords depreciation on the leased asset.
uTreats the lease payments as consisting of interest and 

principal.

ILLUSTRATION 21­2
Journal Entries for Capitalized Lease

21-10

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
For a finance lease, the IASB has identified four criteria.
1.

Lease transfers ownership of the property to the lessee. 

2.

Lease contains a bargain­purchase option.

3.

4.

21-11

Lease term is for major part of the economic life of the 
asset.
Present value of the minimum 
lease payments amounts to 

substantially all of the fair 
value of the leased asset.

One or more 
must be met 
for finance 
lease 
accounting.

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Lease Agreement

Leases that DO NOT meet any of 
the four criteria are accounted for 
as operating leases.

ILLUSTRATION 21­4
Diagram of Lessee’s Criteria for Lease Classification
21-12

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Capitalization Criteria
Transfer of Ownership Test
uIf the lease transfers ownership of the asset to the lessee, 

it is a finance lease.

Bargain­Purchase Option Test
uAt the inception of the lease, the difference between the 

option price and the expected fair market value must be 
large enough to make exercise of the option reasonably 
assured.
21-13

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Capitalization Criteria
Economic Life Test
uLease term is generally considered to be the fixed, non­

cancelable term of the lease. 
uBargain­renewal option can extend this period. 
uAt the inception of the lease, the difference between the 

renewal rental and the expected fair rental must be 
great enough to make exercise of the option to 
renew reasonably assured.

21-14

LO 2

ACCOUNTING BY THE LESSEE
Illustration:  Carrefour (FRA) leases Lenovo (CHN) PCs 
for two years at a rental of €100 per month per computer 
and subsequently can lease them for €10 per month per 
computer for another two years. The lease clearly offers a 
bargain­renewal option; the lease term is considered to be 
four years. 

21-15

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Capitalization Criteria
Recovery of Investment Test
Minimum Lease Payments:
l Minimum rental payments
l Guaranteed residual value
l Penalty for failure to renew or extend the lease
l Bargain­purchase option
Executory Costs:
l Insurance
l Maintenance
l Taxes
21-16

Exclude from PV of 

Minimum Lease 
Payment 
Calculation

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Capitalization Criteria
Recovery of Investment Test
Discount Rate

21-17

u

Lessee computes the present value of the minimum lease 
payments using the implicit interest rate. 

u

In the event it is impracticable to determine the implicit 
rate, the lessee should use its incremental borrowing 
rate.

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Asset and Liability Accounted for Differently

Asset and Liability Recorded at the lower of:
1.

present value of the minimum lease payments 
(excluding executory costs) or

2.

fair market value of the leased asset at the inception 
of the lease.

21-18

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Asset and Liability Accounted for Differently
Depreciation Period
uIf lease transfers ownership, depreciate asset over 

the economic life of the asset.
uIf lease does not transfer ownership, depreciate 

over the term of the lease.

21-19

LO 2

ACCOUNTING BY THE LESSEE
Asset and Liability Accounted for Differently
Effective­Interest Method
u

Used to allocate each lease payment between principal 
and interest.

Depreciation Concept
u

Depreciation and the discharge of the obligation are 
independent accounting processes.

21-20

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE

21-21

Illustration:  CNH Capital (NLD) (a subsidiary of CNH Global) and Ivanhoe Mines 
Ltd. (CAN) sign a lease agreement dated January 1, 2015, that calls for CNH to 
lease a front­end loader to Ivanhoe beginning January 1, 2015. The terms and 
provisions of the lease agreement and other pertinent data are as follows.
•
The term of the lease is five years. The lease agreement is non­cancelable, 

requiring equal rental payments of $25,981.62 at the beginning of each year 
(annuity­due basis).
•
The loader has a fair value at the inception of the lease of $100,000, an 
estimated economic life of five years, and no residual value.
•
Ivanhoe pays all of the executory costs directly to third parties except for the 
property taxes of $2,000 per year, which is included as part of its annual 
payments to CNH.
•
The lease contains no renewal options. The loader reverts to CNH at the 
termination of the lease. 
•
Ivanhoe’s incremental borrowing rate is 11 percent per year.
•
Ivanhoe depreciates similar equipment that it owns on a straight­line basis.
•
CNH sets the annual rental to earn a rate of return on its investment of 10 
LO 2
percent per year; Ivanhoe knows this fact.


ACCOUNTING BY THE LESSEE
What type of lease is this?  Explain.
Capitalization Criteria:
1. Transfer of ownership
2. Bargain purchase option
3. Lease term for major part 
of  economic life of 
leased property

4. Present value of 
minimum lease payments 
substantially all of FMV of 
property
21-22

Finance Lease, #3

NO
NO
Lease term = 5 yrs.
Economic life = 5 yrs.

YES

PV = $100,000   
FMV = $100,000.

YES

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Computation of Capitalized Lease Payments
Payment 

$  25,981.62

Property taxes (executory cost)

­    2,000.00

Minimum lease payment

23,981.62

Present value factor (i=10%,n=5)

x     4.16986 *

PV of minimum lease payments 

$100.000.00

Ivanhoe uses CNH’s implicit interest rate of 10 percent instead of its 
incremental borrowing rate of 11 percent because (1) it is lower and (2) it 
knows about it.
* Present value of an annuity due of 1 for 5 periods at 10% (Table 6­5)
21-23

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE
Ivanhoe records the finance lease on its books on January 1, 2015, 
as:
Leased Equipment

100,000.00

Lease Liability 

100,000.00
Ivanhoe records the first lease payment on January 1, 2015, as 
follows.
Property Tax Expense 
Lease Liability 

2,000.00
23,981.62
Cash 

21-24

25,981.62

LO 2


ACCOUNTING BY THE LESSEE

21-25

ILLUSTRATION 21-6
Lease Amortization
Schedule for Lessee—
Annuity-Due Basis

LO 2