Chương 4 - Thị trường chứng khoán sơ cấp - Phát hành chứng khoán

Chương 4:
Thị trường chứng khoán sơ
cấp
– Phát hành chứng khoán

1


Nội dung nghiên cứu
4.1. Giới thiệu thị trường chứng khoán sơ
cấp
4.2. Phương thức phát hành
4.3. Phát hành lần đầu chứng khoán ra
công chúng (IPO)
4.4. Phát hành trái phiếu chính phủ
4.5. Phát hành trái phiếu và cổ phiếu công
ty
2


4.1. Giới thiệu thị trường
chứng khoán sơ cấp
4.1.1. Khái niệm
4.1.2. Chức năng

3


4.1.1. Khái niệm

Thị trường chứng khoán

sơ cấp là gì

4


4.1.1. Khái niệm

5


4.1.2. Chức
năng
Chức
Chức năng
năng của
của thị
thị trường
trường chứng
chứng khoán
khoán sơ
sơ cấp
cấp

2
Đối với
chính
phủ

1
Đối với

nền
kinh tế
quốc
dân

3
Đối với
doanh
nghiệp

6


4.1.2. Chức năng
Huy động vốn làm tăng
vốn đầu tư cho nền kinh tế
Đối với
nền
kinh tế
quốc
dân

Hình thành kênh dẫn vốn
và phân bổ vốn hiệu quả
7


4.1.2. Chức năng
Giải quyết thâm hụt
ngân sách Nhà nước

Thu
Đối với
hút
chính nguồn
phủ
vốn

Quản lý lạm phát

Thực hiện các dự án đầu tư
phát triển kinh tế, xã hội
8


4.1.2. Chức năng
Đối với
doanh
nghiệp

Là kênh huy động vốn đầu tư
cho doanh nghiệp với nhiều
ưu điểm:
Chi phí sử dụng vốn rẻ
Tính chủ động cao
Khả năng huy động vốn lớn
và đa dạng
9


4.2. Phương thức phát

hành

Phát hành riêng lẻ

Phát hành ra công chúng
10


 Phát hành riêng lẻ
Chào bán chứng
khoán trong phạm vi
một số người nhất định

11


 Nguyên nhân để công ty
phát hành chứng khoán riêng
lẻ

12


4.2. Phương thức phát
hành

Phát hành riêng lẻ

Phát hành ra công chúng
13

 Phát hành ra công
chúng

Phát hành rộng rãi ra
công chúng với quy mô
và số lượng lớn

14


Phát hành cổ
phiếu ra công
chúng

Phát hành
lần đầu ra
công
chúng
(IPO)

Phát
hành cổ
phiếu bổ
sung
(Chào
bán
sơ
cấp)

15


 Tính ưu việt của chứng
khoán được phát hành ra
công chúng

16


Ý nghĩa của việc
phân biệt phát hành
riêng lẻ và phát
hành ra công chúng

17


Xác định những người phát hành rộng
rãi ra công chúng phải là những công ty
có chất lượng cao, hoạt động sản xuất
kinh doanh tốt, nhằm bảo vệ cho công
chúng đầu tư.
Tạo điều kiện để xây dựng một thị
trường chứng khoán an toàn, công khai
và có hiệu quả.

18

chứng khoán ra công
chúng (IPO)
Điều kiện phát hành
Thủ tục phát hành lần đầu
Bảo lãnh phát hành
Phát hành cổ phiếu lần đầu của các doanh
nghiệp cổ phần hóa

19


4.3.1. Điều kiện phát hành
Bảo vệ công chúng đầu tư

 Tiêu chuẩn
định lượng

Bù đắp thiếu hụt về thông tin
Tạo niềm tin đối với TTCK

 Tiêu chuẩn
định tính

20


4.3.1. Điều kiện phát hành
Tiêu
chuẩn
định

lượng

• Quy mô vốn
• Hoạt động kinh doanh
• Tổng giá trị đợt phát hành
• Lượng công chúng đầu tư quy
định
• Cam kết nắm giữ cổ phần của
sáng lập viên

21


4.3.1. Điều kiện phát hành
Tiêu
chuẩn
định
tính

• Trình độ quản lý
• Cơ cấu tổ chức công ty hợp lý
• Các bản báo cáo có độ tin cậy
cao
• Phương án sử dụng vốn khả
thi
• Được bảo lãnh phát hành

22

Phân tích các tiêu chuẩn
định lượng và tiêu chuẩn định
tính có ý nghĩa và vai trò gì
trong điều kiện phát hành
chứng khoán lần đầu trên thị
trường sơ cấp?
23