Lecture Engineering economics - Chapter 1: Introduction to U.S. Financial System

Chapter 1 – Unit 1
Introduction to U.S. Financial 
System
IET 35000
Engineering Economics

Learning Objectives – Chapter 1
Upon completion of this chapter you should understand:
 Reasons for economic success and a brief history of the U.S. 
economic system.
 Legal forms of the organization and their respective sources 
of capital.
 The Money Cycle.
 Contemporary financial techniques including total financial 
management and the team triangle approach to financial 
decision making.
 Financial responsibilities as they relate to the constituents 
of an organization.
2

Learning Objectives – Unit 1
Upon completion of this unit you should understand:
 Reasons for economic success and a brief history of the U.S. 
economic system.
 Legal forms of the organization and their respective sources 
of capital.
 The Money Cycle.
 Contemporary financial techniques including total financial 
management and the team triangle approach to financial 
decision making.
 Financial responsibilities as they relate to the constituents 

of an organization.
3

1


Introduction


Essentially no decision in made in an organization without 
considering the financial implications.



The success or failure of an organization is directly linked to 
financial and economic decisions. 



The high standard of living in the U.S. is due to capitalism 
which comes from the economic framework established by 
the founding fathers and constitution.



To effectively manage the financial aspects of an 
organization, an understanding of economic concepts, 
analysis methods, record‐keeping requirements is essential. 
4

Introduction


Contemporary management includes the empowerment of 
employees to take an active role in decision‐making, 
therefore, an understanding of economic decision tools is 
essential.



A key concept within financial decision‐making is the value of 
money.



Organizations must never be satisfied – application of 
continuous improvement is essential to survival. This includes 
continuous improvement of financial and economic 
management.
5

America’s Economic Success
Factors:


Economic Freedom – freedom to choose.



Competitive System – multiple producers.



Political Stability – stable government.



Natural Resources – mining and agriculture.



Management Science – innovation of management 
techniques.



Education System – public education.



Legal System – constitution and common‐law based 
system.

6

2


America’s Economic Success
Factors: (continued)



Private Property – key component of capitalism.



Technology and Science – creativity, inventions and  
innova on → “Yankee Ingenuity” 



Comprehensive Monetary System – banking, financial 
markets and government money system.



Strong Military – protection of property and economic 
system.



Melting Pot – heterogeneous population with variety of 
skills and abilities.
7

Brief U.S. Economic History
Agricultural and Crafts Manufacturing Period:


Dates: Founding of country into 1800’s.



Basis of economy was agriculture – 90% of population on 
family farms. Most product produced was for survival. Cash 
crops included tobacco and cotton.



Craft‐based manufacturing – one‐person operations. Shop, 
manufacturing area and living quarters typically in one 
building. Examples include: blacksmiths, candle makers, 
silversmiths, tinsmiths, etc.  
8

Brief U.S. Economic History
Agricultural and Crafts Manufacturing Period:


Characteristics: 


One‐person businesses and family farms.



Little mechanization – hand or animal powered tools.



Little or no external financing of business or farm.



Barter and exchange rather than cash.



No financial systems or record keeping.



Owners in direct contact with customers.
9

3


Brief U.S. Economic History
Factory System Period:


Dates: 1800 – 1940. Typically referred to as the 1st
Industrial Revolution



Mechanization of manufacturing occurred using water 
power and the steam engine.



Manufacturing moved from craft‐based to factories. 



Factories hired and paid employees causing a migration 
from the farm to urban areas.



Immigrants were hired to work in the factories.  
10

Brief U.S. Economic History
Factory System Period:


Characteristics: 


Formal organizations patterned after the military.



Outside investment in factories – partners, 
shareholders and bank loans.



Labor specialization and higher output.



Expansion of banking and financial systems.



Formation of unions and government regulation such 
as anti‐trust legislation.
11

Brief U.S. Economic History
Factory System Period:


Characteristics (continued): 


Emergence of the science of management and 
industrial engineering.



Emergence of the corporation due to the ability to 
raise capital through the sale of stock and bonds.



Separation of owners, managers and workers from the 

ultimate customer of the product.



Financial management, record‐keeping, reporting and 
economic analysis.
12

4


Brief U.S. Economic History
Contemporary Era:


Dates: 1940 – today. Typically referred to as the 2nd
Industrial Revolution and the Information Age.



Key concepts affecting economics:


Rapid information growth and computer processing of 
information.



Rise of international competition.



Organizational culture change as a result of Total 
Quality Management (TQM).
13

Brief U.S. Economic History
Contemporary Era :


Characteristics: 


Knowledge, information and services outsell 
manufactured products.



Over 50% of the economy is based on services.



Computer and information technology substantially 
changed how organizations operate.



Globalization and international competition 
substantially changed how organization operate and 
where they locate.

14

Brief U.S. Economic History
Contemporary Era :


Characteristics (continued): 


Extensive financial analysis tools are employed.



Manufacturing employs programmable automation 
and computer control of processes. 



Organizations have reconnected with the customer.



Total Quality Management, Six Sigma and Lean 
concepts have been widely adopted by both service 
and manufacturing organizations.
15

5

Total Quality Management


Total Quality Management (TQM) applications for financial 
management will be covered in chapter 12. 



Briefly, TQM characteristics include:









Senior management as leaders.
Change in an organization’s culture.
Organization driven by customer needs and expectations.
Prevention rather than detection methods employed.
Organizational philosophy of continuous improvement.
Employees empowered to make decisions.
Continuous training used to support empowerment.
Fact and statistical based decision making.

16

End Unit 1 Material

Go to Unit 2 Forms of Organization
17

Chapter 1 – Unit 2
Forms of Organizations
IET 35000
Engineering Economics

6


Learning Objectives – Unit 2
Upon completion of this unit you should understand:
 Reasons for economic success and a brief history of the U.S. 
economic system.
 Legal forms of the organization and their respective sources 
of capital.
 The Money Cycle.
 Contemporary financial techniques including total financial 
management and the team triangle approach to financial 
decision making.
 Financial responsibilities as they relate to the constituents 
of an organization.
19

Organization’s Legal Form


Legal form of an organization affects financial management, 
taxes, profit‐sharing and financial decision‐making.



Legal form of an organization also has a direct effect on how 
capital is raised for expansion or investment in new assets.



Primary legal forms for organizations in the U.S. are:





Proprietorship



Partnership



Corporation

Associated with the three primary forms are special forms 
such as cooperatives, non‐profits, subchapter‐S corporations 
20
and limited partnerships.

Proprietorship
Characteristics include:


Single owner who has complete control and may make 
quick decisions. 



Easy to form but limited to the life of the single owner.



Capital limited to owner’s resources, profits and ability to 
borrow funds (loans).



Largest number of organizations in U.S. are the proprietor 
form. There is no limit to potential size.



Liability of the owner and organization overlap.



Owner taxed for the profit/loss of the proprietorship.
21

7


Partnership
Characteristics include:










Two or more owners resulting in diffusion of control. 
Decisions affect all partners.
Partnerships formed by a contract between the partners. 
Life limited to the natural life of the partners.
Capital based on partner’s resources, profits and ability to 
borrow funds (loans).
Partnerships may be large in size.
Profits and liabilities shared by all of the partners.
Partners taxed as individuals for profit/loss of the 
partnership.
22

Corporation
Characteristics include:



Formed by a charter from the state. May conduct business 
as an ‘individual’ such as owning property and entering into 
contracts.



Corporation is owned by the shareholders who vote to 
elect directors who in turn appoint the managers.



Corporations may sell securities including various classes of 
stock and bonds.



Potentially unlimited life. Ownership passed between 
individuals through share of stock.
23

Corporation
Characteristics include (continued):


Liability of owners (shareholders) limited to their 
investment. 



Profits generated may be shared with the owners in the 
form of dividends or retained for future investment.



Corporations have special tax requirements:


Corporations pay tax on their profits at a different tax 
rate compared to individuals.



Owners (shareholders) pay individual income tax on 
only the dividends they receive from the corporation. 
24

8


Sources of Money
Sources of funds to start and operate businesses include: 


Personal funds (proprietorships and partnerships).



Profits generated from successful endeavors. Profits can be 

reinvested in assets or distributed to the organization’s 
owners (all forms).



Loans from external sources. Conditions and terms vary 
with type of organization and risk. Loans require repayment 
with interest (all forms).

25

Sources of Money


Bonds are issued by corporations and government agencies 
and represent debt to the issuing group. They are a type of 
security issued for a fixed term, usually 10 years or more, 
and represent a loan to the bond issuer (corporation). 


Bonds are used to raise funds for specific projects or 
capital investments. 



Bonds are typically sold in $1000 multiples with the 
interest rate based on risk and market conditions.



Interest only is paid to the owner of the bond until the 
expiration date at which time the face value is repaid.



Bonds can be traded on the securities market.

26

Sources of Money


Common stock is issued by corporations and represents 
ownership, not debt (corporation). 


Stock typically is issued for initial start‐up funds or to 
increase the capitalization of an firm.



Dividends may be paid if the firm is profitable but are 
not required.



Firms may repurchased by the firm to reduce the 
number of outstanding shares.



Common stock can be traded on the securities market.
27

9


Sources of Money




Preferred stock is issued by corporations and represents 
ownership, not debt (corporation). 


Preferred stock differs from common stock in that it 
carries a fixed dividend rate, similar to bonds.



Preferred stock can be traded on the securities market.

If a firm ceases operation, assets of the firm including 
retained earnings are used in the following order:


Repay debt including loans and bonds.



Compensate owners of preferred stock.



Compensate owners of common stock. 

28

End Unit 2 Material

Go to Unit 3 The Money Cycle
29

Chapter 1 – Unit 3
The Money Cycle
IET 35000
Engineering Economics

10


Learning Objectives – Unit 3
Upon completion of this unit you should understand:
 Reasons for economic success and a brief history of the U.S. 
economic system.
 Legal forms of the organization and their respective sources 
of capital.
 The Money Cycle.
 Contemporary financial techniques including total financial 

management and the team triangle approach to financial 
decision making.
 Financial responsibilities as they relate to the constituents 
of an organization.
31

Financial analysis methods

including the time value of
The Money Cycle
The accounting system
money is applied to the

Financial decision-making
tools such as breakeven
accumulates historical Decision results are
historical data.
and minimum cost
accounting
and
financial
Financial analysis and financial decision‐making can be described 
monitored and
analysis are used to
information.
improvements are made
by the Money Cycle. Figure 1‐1 from the text illustrates the 
evaluate alternatives.
on a continuous basis.

continuous money cycle.  

32

The Money Cycle
Historical Accounting and Financial Information:


Record keeping (bookkeeping) – accumulates the financial 
data for an organization.



Managerial Accounting – uses collected data for analysis of 
manufacturing/service costs, inventory and assets. Used 
internally by management for measuring performance. Not 
shared with public other than sometimes lenders.



Financial Accounting – uses collected data for external 
reporting including annual statements and taxes. 
33

11


The Money Cycle
Financial Analysis and Time Value of Money:




Tools and techniques are applicable to individuals, small 
firms and large organizations, and to service and 
manufacturing organizations.
Tools and techniques include:







Interest calculations
Breakeven analysis
Minimum cost analysis
Replacement decisions
Tax analysis
Related techniques

34

The Money Cycle
Financial Tools and Decisions:


Decision making includes analysis of projects, investments, 
equipment purchase or replacement and other allocation of 
funds by an organization. 



Decisions are a result of combining data from record‐keeping 
with economic analysis techniques.



Decision emphasis is on operating and tactical decisions that 
are customer driven.



Decision making in a modern organization is cross‐functional 
team driven.  
35

The Money Cycle
Continuous Financial Improvement:


Through monitoring and implementing changes to financial 
decisions, an organization can improve its financial results.



Requires equipping personnel of the organization with 
financial knowledge and decision making skills.



Techniques include:
 Financial Measurement
 Quality Economics
 Continuous Improvement Methods
 Total Quality Management
36

12


End Unit 3 Material

Go to Unit 4 Financial Decision Making
37

Chapter 1 – Unit 4
Financial Decision Making 
IET 35000
Engineering Economics

Learning Objectives – Unit 4
Upon completion of this unit you should understand:
 Reasons for economic success and a brief history of the U.S. 
economic system.
 Legal forms of the organization and their respective sources 
of capital.
 The Money Cycle.
 Contemporary financial techniques including total financial 
management and the team triangle approach to financial 

decision making.
 Financial responsibilities as they relate to the constituents 
of an organization.
39

13


Decision Making

Reference: Bowman text – page 13.

40

Total Financial Management
Total Financial Management – team approach:


Team includes financially and technically knowledgeable 
staff and supported by senior management.



Team makes financial recommendations and decisions 
based on customer needs and expectations.



Team uses financial analysis tools make decisions.



Team may be:


Work‐group teams – members from related work areas.



Cross‐functional team – members from different 
departments.

41

Money and Organizations


Organizations must make financial decisions to optimize the 
benefit to the organization’s constituents. 



Organization’s constituents may have competing goals 
necessitating balancing the needs of the constituents.



Constituents include:  Customers
Shareholders/owners
Employees

Suppliers
Lenders
Community 
42

14


Constituents’ Needs


Customers – quality services/products and competitive 
prices.



Shareholders/owners – return on their investment.



Employees – equitable salary and benefits; employment 
stability; opportunity for growth; and safe/pleasant working 
environment.



Suppliers and Lenders – payment on time.



Community – taxes, positive citizenship and environmentally 
benign. 
43

Economic Analysis
Steps in economic analysis and decision‐making include:
1. Identify the issue or improvement to be made.
2. Select the desired result, outcome, goal or target.
3. Collect data.
4. Determine alternative solutions using team‐based 
techniques.
5. Analyze data.
6. Select and approve the best alternative.
7. Predict outcomes; measure, audit and monitor actual 
outcomes.
8. Improve continuously.

44

Topics, Tools and Techniques
Topics, tools and techniques that are used to analyze, monitor 
and improve an organization’s financial position include:









Financial statement analysis.
Cost determination.
Interest calculations.
Depreciation methods.
Time value of money.
Breakeven analysis.
Minimum cost analysis.
Alternative analysis methods.









Alternative selection methods.
Replacement analysis.
Tax effect analysis.
Economics of quality.
Continuous financial 
improvement.
Total Financial Management 
techniques.
45

15

Financial Decisions
Typical financial decisions may include:












Meeting the customer’s requirements and expectations.
Increasing profitability.
Improving products, processes, services and quality.
Improving productivity and competitiveness.
Reducing costs.
Meeting environmental standards.
Developing new products and services.
Improving safety and comfort of work areas.
Increasing shareholder/owner returns.
Meeting legal or ethical requirements.
Simplifying work, processes and methods.

46

End Chapter 1 Material

Student Study Guide  Chapter 1
Homework Assignment  Problem Set 1
47

16