Lecture Statistical techniques in business and economics - Chapter 1: What is statistics?

1 ­ 1

What is Statistics?

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 2

When you have completed this chapter, you will be able to:

1.
2.

 Explain what is meant by 
statistics.

Identify the role of statistics in the development  
                of knowledge and everyday life.

3.

 Explain what is meant by descriptive statistics 

4.

    Distinguish between a qualitative variable and   
              
           a  quantitative variable.

and inferential statistics.

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 3

5.
6.
7.
8.

    Distinguish between a discrete variable and 
a continuous variable.

Collect data from published and unpublished sources.
   Distinguish among the nominal, ordinal, interval, 
and ratio levels of measurement.

Identify abuses of statistics.

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 4

9.  Gain an overview of the art and science of 
statistics. 

We recommend that you read this chapter at least twice, 
once at the beginning and once at the end of your course!

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 5
…it is the art and science of…

   collecting 

What          
What          
         is
 is          
          
        
                  
                  
Meant   
Meant

by 
by 

Statistics?
Statistics?
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

  organizing 
  presenting data 

  drawing inferences          
                      from a 
sample of information         
                                    
about an entire population  
 as well as 
  predicting and 
developing policy analysis


1 ­ 6

in everyday life

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


Who uses Statistics?
 Statistics?
Who uses

1 ­ 7

Those using Statistical techniques include :
Marketers
Marketers

Economists
Economists
Sports people

Sports people
Consumers
Consumers
Statisticians
Statisticians
Quality Controllers
Quality Controllers
Politicians
Physicians
Politicians
Physicians

Accountants
Accountants
Hospitals
Hospitals
Educators
Educators

Investors
Investors

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


Who uses Statistics?
 Statistics?
Who uses

 Weather

 Forecasters

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

1 ­ 8


Who uses Statistics?
 Statistics?
Who uses

Sports

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

1 ­ 9


1 ­ 10

Types of 
Statistics
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


Types of Statistics
Descriptive
Descriptive

Methods of… 

collecting 
organizing 
presenting 
and 
analyzing data
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

1 ­ 11

Inferential
Inferential

Science of…               
Science of…               
  making inferences 
  making inferences 
about a population,   
about a population,   
               based on 
               based on 
sample         
sample         
information.
information.


Identify the following…
Descriptive
Descriptive
A.   A Gallup poll found that 83%      

 of the people in a survey knew 
which country won the gold 
medal in Men’s Hockey in 2002. 
 B.   The accounting department of       
     a firm will select a sample of 
invoices to check for accuracy of 
all the invoices of the company.
   C.  Wine tasters sip a few drops         
of wine to make a decision         
                         
with respect to 
all the wine            waiting to be 
released for sale.
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

1 ­ 12

Inferential
Inferential


The Method of 
The Method of 
Experimentation
Experimentation

1 ­ 13

We start off with particular observations         
We start off with particular observations         

            from the real world and                          
            from the real world and                          
                                               draw conclusions  
                                               draw conclusions  
                                                                              
                                                                              
   about the general patterns in the real world!
   about the general patterns in the real world!
1.  Define the experimental goal or a working hypothesis
2.  Design an experiment Chapters 8 and 12
3.  Collect data
4.  Estimate the values/relations Chapters 3 and 4
5.  Draw inferences
Chapters 5,7,8 and 9
6.  Predict and prepare policy analysis
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


Inductive Method
Inductive Method

The Method of 
The Method of 
Experimentation
Experimentation

Statistical 
Statistical 
Techniques
Techniques

Experimental Design & 
Experimental Design & 
Data Collection
Data Collection

Objective            
Objective            
   or Working­
   or Working­
Hypothesis
Hypothesis
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

1 ­ 14

Deductive Method
Deductive Method
Definitions & 
Definitions & 
Assumptions
Assumptions

Rules of 
Rules of 
Logic
Logic

Implications or  
Implications or  

Hypotheses
Hypotheses


1 ­ 15

A study was undertaken to estimate the                   
  average height of penguins in Antarctica.

Let’s review the steps they would take to 
prepare the estimate.
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 16

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 17

A population is a              
        collection of              
                    all possible 
individuals, objects,          
                                   or    
                        
measurements of interest
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

1 ­ 18

From

Take a

…which are deemed to be representative of the
…which are deemed to be representative of the
What we now need is…
What we now need is…
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 19

Take a 
Take a 
Measurement 
Measurement 
for each one
for each one
 in the sample
 in the sample

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 

 Record

1 ­ 20

…to put the data

into a
readable and
understandable
format!

Displaying Data Results
Displaying Data Results
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 21

Two methods that can be
used to ‘see’
what the data conveys are

Tables and 
Graphs/Charts

More on these in chapter 2…
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 22

Tables

   … are an efficient method of displaying data
and depicting data accurately . 

e.g.

More on these in chapter 2…
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 23

Line

er
Scatt
Pie

Histogram

Bar
More on these in chapter 2…

Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 24

Why take a sample instead of studying 
Why take a sample instead of studying 

every member of the population?
every member of the population?
   Costs of surveying the entire population    

      may be too large or prohibitive
  Destruction of elements during 
investigation
  Accuracy of results

More in chapter 8 …
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved. 


1 ­ 25

     Data are everywhere

    Statistical techniques are used to make 
many decision that affect our lives
   No matter what your future line of 
work, you will make decisions that  involve 
data. An understanding of 
statistical 
methods will help you make  these 
decisions more effectively.
Copyright © 2004 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved.