Lecture Microeconomics: Theory and applications (12/e): Chapter 10 - Browning, Zupan

Prepared by Dr. Della Lee Sue, Marist College

MICROECONOMICS: Theory & Applications
Chapter 10: Using the Competitive Model
By Edgar K. Browning & Mark A. Zupan
John Wiley & Sons, Inc.
12th Edition, Copyright 2015

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.


Learning Objectives






Show how changes in market conditions or government 
policies affect the welfare of consumers, producers, and 
market participants as a whole.
Analyze the effects of an excise tax on a specific good on 
the welfare of consumers, producers, and market 
participants as a whole.
Detail how regulation of the U.S. airline industry affected 
fares, airline company profits, and service quality.
(continued)

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

2

Learning Objectives       (continued)






Explain how the entry restrictions imposed by most major 
U.S. cities on taxis affect fares and the profits earned by 
licensed taxi owners.
Understand the effects of international trade on consumer 
and producer surplus and why a net gain results to a country 
from either imports or exports.
Explore how government­specified maximum quantities, or 
quotas, on sugar imports affect consumers, domestic 
producers, and the net welfare of the United States as well 
as other countries that produce sugar.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

3


Show how changes in market conditions or government policies affect the 
welfare of consumers, producers, and market participants as a whole.

10.1 THE EVALUATION OF GAINS AND 
LOSSES

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

4


The Evaluation of Gains and Losses




Consumer surplus – a measure of the net gain to a 
consumer or group of consumers from purchasing a good 
arising from cost being below the maximum that consumers 
are willing to pay
Producer surplus – gains to producers from the sale of 
output to consumers, arising from price exceeding the 
minimum necessary to compensate the seller.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

5


Producer Surplus
Who gets the producer surplus?
Suppliers of inputs to the industry if the supply curve is 
upward­sloping
Owners of inputs with horizontal supply curves to the 
industry receive no producer surplus.

There is no aggregate producer surplus for a constant­cost 
competitive industry in long­run equilibrium.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

6


Figure 10.1 ­ Producer Surplus

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

7


Consumer Surplus, Producer Surplus, 
and Efficient Output


Total surplus – 2 approaches:
 the sum of producer and consumer surplus
 the sum of total surplus associated with each unit of 
output, added over all units of output



Efficiency in output – the condition in which output is 
expanded to the point where marginal benefit equals 
marginal cost

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

8


Figure 10.2 ­ Competition Maximizes 
Total Surplus

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

9


The Deadweight Loss of a Price Ceiling


Deadweight loss – also called welfare cost, a measure of 
the aggregate loss in well­being of participants in a market 
resulting from an inefficient output level



Comparison of changes in consumer surplus and producer 
surplus indicate who gains and who loses

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

10

Figure 10.3 ­ A Price Ceiling Reduces 
Total Surplus

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

11


Analyze the effects of an excise tax on a specific good on the welfare of 
consumers, producers, and market participants as a whole.

10.2 EXCISE TAXATION

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

12


Excise Taxation
Excise tax – a tax levied on a specific good


Per unit tax: does not depend on the market price



Ad valorem tax: an excise tax that is levied as a certain 
percentage of the market price

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

13


Figure 10.4 ­ Effects of a Per­Unit 
Excise Tax

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

14


The Consequences of an Excise Tax


Short­Run Effects
 Firms reduce output.
 Market price rises.



Long­Run Effects
 Even when the tax is levied on and collected from firms, 
consumers bear a cost as a result of the higher price.
 After the long­run adjustment to the tax, firms make zero 
economic profits.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

15

Who Bears the Burden of the Tax?
When an excise tax is imposed on a good, elasticity determines how 
much output falls and how much the price to consumers rises.


For a given demand curve and tax per unit, the more inelastic the supply 
curve:
 the smaller is the tax burden on consumers
 the larger is the tax burden on producers
 the smaller is the output reduction



For a given supply curve and tax per unit, the more inelastic the demand 
curve:
 the greater is the tax burden on consumers
 the smaller is the tax burden on producers
 the smaller is the reduction in output

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

16


Figure 10.5 ­ How Elasticities Affect the 
Tax Burden

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

17


When the Consumer Bears the Entire 
Burden of the Tax




Situations of extreme elasticity:
 If the demand is perfectly inelastic, the demand curve is 
vertical.
 If the supply curve is perfectly elastic, the supply curve 
is horizontal, which is the constant­cost case.
In both cases,
 the price to consumers rises by the amount of the tax.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

18


The Deadweight Loss of Excise 
Taxation


Any deviation from the competitive level of output is 
inefficient and results in a decrease in consumer surplus and 
producer surplus (total loss)



Tax revenue: gain to the government



Excess burden –deadweight loss produced by a tax



Total loss = tax revenue + excess burden

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

19


Figure 10.6 ­ The Deadweight Loss of  
an Excise Tax

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

20


Figure 10.7 – Supply Elasticity and the 
Deadweight Loss of Rent Control

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

21


Detail how regulation of the U.S. airline industry affected fares, airline 
company profits, and service quality.

10.3 AIRLINE REGULATION AND 
DEREGULATION

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

22


Airline Regulation and Deregulation





1938­1978: period of regulation in the airline industry by 
the Civil Aeronautics Board (CAB)
Factors that were regulated:
 Fares
 Routes between 2 cities
 Entry of new firms into the industry
Support for deregulation:
 Fares were set above the market equilibrium fare.
 Accounting profits for the airline industry were below 

the national average for all industries over the 20 years 
prior to deregulation in 1978.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

23


What Happened to the Profits? 
[in the airline industry]


Profitable routes covered the loss from unprofitable routes 
that airlines were required to operate.



Airline employee unions bargained for higher wages when 
fares were above competitive levels.



Nonprice competition increased costs.

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

24


Figure 10.8 ­ Airline Regulation by the 

CAB

Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.

25