Lecture Practical business math procedures (10/e): Chapter 19 - Jeffrey Slater

Chapter 19

Sales, Excise, 
and Property Taxes

McGraw­Hill/Irwin

©2011 The McGraw­Hill Companies, All Rights Reserved


#19

Sales, Excise, and Property Taxes

Learning Unit Objectives

LU19.1 Sales and Excise Taxes

1. Compute sales tax on goods sold 

involving trade and cash discounts 
and shipping charges

2. Explain and calculate excise tax

19­2


#19

Sales, Excise, and Property Taxes

Learning Unit Objectives

LU19.2 Property Tax

1. Calculate the tax rate in decimal
2. Convert tax rate in decimal to percent, 

per $100 of assessed value, per $1,000 
of assessed value, and in mills

3. Compute property tax due

19­3


Sales Tax
Taxes paid on certain goods 
and services

19­4

The sales tax percent is set 
by each state.  Merchants 
collect funds and forward 
them to government agencies


Sales Tax
Compute sales tax  and total 

price given the following 
information:
Selling price of battery $32
Shipping charge $3.50
Trade discount 10.50%
Sales Tax 5%
Check:  100% is base + 5% is tax = 105%
1.05 x $21.50  = $22.58 + 3.50 = $26.08
19­5

Manual calculation
  32.00   Price
 ­10.50  Trade discount
  21.50   Taxable
   x .05
    1.08   Tax
+21.50  Taxable
  +3.50    Shipping
$26.08  Total price 
w/shipping


Calculating Actual Sales
Actual sales =     Total sales
    1 + tax rate
Register receipts total $40,000 for the day, 
which included a 7% sales tax.  What are 
actual sales?
Check: 
$40,000 = $37,383.18

  1.07 

19­6

Sales $37,383.18 x .07 = $2,616. 82
$37,383.18 + 2,616.82 = $40,000 


Excise Tax
Tax imposed on luxury items or nonessentials

Tax is based on a percentage of the 
retail price of a product or service
19­7


Excise Tax
Angel Rome bought a fur coat for 
$5,000.  Sales tax is 7% and excise tax 
is 8%.  What is her total cost?
Cost
Sales tax

$5,000 x .07 = $350

Excise tax

$5,000 x .08 = $400

Total cost

19­8

$5,000

$5,750


Property Tax
Property taxes pay for local 
fire and police protection, 
schools, etc .  They are based 
on assessed value.

Assessed value ­ The value of 
property for the purposes of 
computing property taxes
Assessed value = Assessment 
rate x Market value

19­9


Determining the Tax Rate
Tax Rate =        Budget needed
                    Total assessed value

19­10

Calculating Property Tax
Step 3. Calculate property tax due
Tax rate x assessed value (Step 1 x Step 2)
Step 2. Identify tax rate
Town budget needs
Total assessed value
Step 1.  Compute assessed value
Assessment rate x Market value

19­11


Calculating Property Tax
From the following facts: (1) calculate assessed value of Bill’s home; 
(2) calculate the tax rate for the community in decimal (to nearest ten 
thousandths); (3) convert the decimal to (a) %, (b) per $100 of 
assessed value, (c) per $1,000 of assessed value, and (d) in mills (to 
nearest hundredth); and (4) calculate the property tax due on Bill’s 
home in decimal, per $100, per $1,000, and in mills.

Given:
Assessed market value 40%  
Total budget needed $176,000
Market value of Bill’s home $210,000  
Total assessed value $1,910,000
1. Calculate assessed value of Bill’s 
home
.40 x $210,000 = $84,000
19­12

Calculating Property Tax
2. Calculate the tax rate for the community 
in decimal (to nearest ten thousandths)
  176,000
1,910,000 = .0922 per dollar

3. Convert the decimal to (a) %, (b) per $100 
of assessed value, (c) per $1,000 of assessed 
value, and (d) in mills (to nearest hundredth)

19­13

a. .0922 = 9.22%
b. .0922 x 100 = $9.22
c. .0922 x 1000 = $92.20
d. .0922
= 92.2 Mills (or .0922 x 1,000)
        .001 


Calculating Property Tax
4. Calculate the property tax due on 
Bill’s home in decimal, per $100, per 
$1,000, and in mills.
  .0922  x  $84,000 = $7,744.80
  $9.22  x  840 =  $7,744.80
$92.20  x  84  = $7,744.80
  92.20  x .01 x $84,000 =  $7,744.80

19­14


Expressing Tax Rate
Per $100 of

Per $1,000 of 

By percent 

assessed value

assessed value          In mills

 6.48%

     $6.48

   $64.80

     Per $100 of

Per $1,000 of 

     assessed value

assessed value      In mills

By percent 

$63,000 x 6.48%    $63,000 = 630
        $100
     630 x $6.48 
$4,082.40                $4,082.40 

19­15

$63,000 = 63
 $1,000

64.80

     64.80 x .001x
     $63,000

63 x $64.80 
  $ 4,082.40 

     $ 4,082.40