TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦY LỢI
BỘ MÔN: QUẢN LÝ XÂY DỰNG
TẬP BÀI GIẢNG
KINH TẾ MÁY XÂY DỰNG
Hà Nội - 2016
1
LỜI N I ĐẦU
Trong
v
x y
ng u
ng
ng nh v
m yx y
i n so n t p
việ s
n v thi
ng
lo i m y m
thi t
i gi ng n y tr
h t
thi t
thu n l i h n khi r tr
m t
h to n iện v hiệu qu
m
ng,
li n qu n
ng l
ng m y m
ng nh m tr ng
th ti p
ng th i
ho
oh nn
thi
kh ng th
n việ
ng, h ng t i
ih
ng l i
n v gi i quy t
ho sinh
ki n th
ng việ
n N i hung ng
n
i
n
i m ri ng
y trong t p
i gi ng n y
n
huy n m n
th l m t i liệu th m kh o ho
ng
ut
hiệu qu kinh t t
y
k s t
u t o, qu tr nh l m việ v
n n i ung tr nh
thi t
ng k
thi t
ng l m t i liệu gi ng
ng,
n, nh t l trong l nh
nh ng qu n t m
us
o nh nghiệp trong ng nh x y
thi t
kinh t
kh , m y x y
ng
m yx y
nh m n ng
ng nh
hi u i t v
n n kinh t qu
ng
p ng nhu
vi n
thu t v
s h t ng
i gi ng
ng
T p
ng
n, gi o th ng, th y l i, th y iện
thi u; o v y
kh i th
x y
k
nh ng
lo i m y
ng nh
kh i niệm
n thi t kh
N i ung t p
i gi ng g m 4 h
n p
C
n 1:
C
n 2: Vốn sản uất tron c c o n n
C
n 3: T ến ộ k o
ọc côn n
C
n 4:
v
ột số vấn
p
n
ng nh s u:
n
ấu t
u t mu s m v tr n
ệp
ệ tron
u mu s m m
m
n
n
n
n .
2
CHƯƠNG 1: PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƯ MU
S M
V TR NG B MÁY XÂY DỰNG
1.1. N
n vấn
c un
1.1.1.
1. Đ u t l
ì?
Trong qu tr nh ph t tri n
x h i, òi hỏi ph i m r ng quy m s n xu t x h i nh m thỏ
mãn nhu c u kh ng ng ng tăng l n v v t h t v tinh th n
s v t h t k thu t
qu ho t
ng
t x h i
thu
ng nh kinh t lu n
ut
Ho t
nh h
ng tr
kh i niệm v
ut .
Đ ut l s
ỏr ,s
D
n
ì?
ut l t
o
v
kh
ng ỏ v n v o
ho t
ẩy x h i i l n Do v y, tr
s ph p lý
tài chính, kinh t x h i
ng
l m
s
h t
t ng
n t m hi u
ện tạ (t n, sức l o ộn , củ cả vật
ut
xu t v
kinh
o nh
n n kinh t n i hung
ợc n ữn kết quả có lợ c o c ủ
n
l nh v
s n xu t- kinh o nh
n việ tăng ti m l
th
u
nh u
ph n
s n n ữn n uồn l c ở
ut l
kho h
ti p
ng l
c ất, trí tuệ ...) n ằm ạt
n
h nh th
ng kinh t , l m t
doanh nghiệp n i ri ng, l
2. D
i
nhu
ắp v ho n thiện m r ng th ng
u t n i hung l ho t
l i h
u t l m t ho t
nghiệp N
ng
ns
p ng
u t tron t
n l .
l m tt ph p
m t k thu t,
ho việ quy t
nh ỏ v n
em l i ho o nh nghiệp, hiệu qu kinh t x h i em l i ho qu
iện ph p
ng nghệ, tổ h
ăn
s n xu t,
u t v i hiệu qu t i h nh
gi – x h i l n nh t
th
D
n
u t n i hung v
t p h p nh ng
xu t
s v t h t nh t
o h tl
M t
n
M
ng
u t mu sắm v tr ng
li n qu n
nh nh m
n việ
t
ng
ti u
việ th
m yx y
ng nói riêng l m t
t o m i, m r ng ho
ng v s l
ng ho
h v trong kho ng th i gi n x
i t o nh ng
uy tr ,
i ti n, n ng
nh
o g m 4 th nh ph n h nh:
n th hiện
hiện
ỏv n
s tăng tr
s n phẩm ho
u t th
h i o th
n
h im :M
n em l i v m
hiện
ti u ph t tri n l nh ng l i
ti u tr
mắt l
m
h
h kinh t x
th
n
t
n
3
C
k t qu :
kh
nh u
l nh ng k t qu
n
yl
th ,
i u kiện
nh l
n thi t
ng
th
t or t
hiện
ho t
m
ng
ti u
án.
C
ho t
r
ng: l nh ng nhiệm v ho
k t qu nh t
v tr h nhiệm
h nh
ng
nh Nh ng nhiệm v ho
th
ph n th
th
h nh
hiện trong
ng n y
n
t o
ng v i m t l h i u
hiện sẽ t o th nh k ho h l m việ
án.
C
ngu n l : v v t h t, t i h nh v
n Gi tr ho
hi ph
on ng
i
ngu n l
n thi t
ti n h nh
n y h nh l v n
ut
ho t
ho
ng
n
1.1.2.
M t
i m
kinh t th tr
o nh nghiệp x y
nghiệp x y
ng ph thu
ng trong x y
r t h t hẽ v o kh năng th ng th u x y
ng mu sắm qu nhi u m y m
ng kh ng o kh ng ki m
tr ng
h p
o nh nghiệp x y
gi i o n th i gi n kh
ng ph i
hi o nh nghiệp x y
ng h
hi o nh nghiệp x y
ng
Việ l p ph
ng n mu sắm v tr ng
hiện
hl p
u
th tr
thi t
ng x y
sẽ
ng N u o nh
th g p ph i nguy
ng Do
v n
xem x t ho h i tr
m ym
mu sắm m y m
ng h p
th
hiện
h i
nh u:
ng
ng l kh năng t n t i v ph t tri n
n
ng x y
it
ng h p
thắng th u v
m yx y
ng
ng n tr ng
sắm m y
gi i o n th nh t, nh ng ph i k t h p
ng tr
ng x y
T
t th y việ l p
m yx y
r i ro nh t
Việ l p ph
t ng
ng
th v
n
h p
u t mu sắm m y m
ng v i m t m
ng ho tr
nh
o nh ng v
m yx y
ng
gi i o n th h i
tr
x y
ng
th
th
ng nhiệm v x y
ng
hiện;
ng
ng h p th nh t h
tr n
s
th
th th
o nhu
nh
ng h p th 2 ph i
m ym
ho t ng năm ni n l h nh t
u t mu sắm m y x y
t nh x
ng x y
ng
ng qu n tr ng, v n quy t
x y
tr n k t qu mu
ng l i v i nh u theo
nh
gi i o n th nh t tuy h
nh việ l p ph
ng n tr ng
1.1.3.
1.1.3.1
oạn c u n
Gi i o n huẩn
-
i u tr nhu
ng
og m
ut
ut
u
og m
th tr
th tr
ng nh kh khăn ho
ng x y
ng việ s u:
ng v m i m t, i u tr th tr
ng ho thu m y x y
ng , kh năng ung
ng ung
pv nv
pm yx y
thu n l i
n
4
-X y
ng hi n l
qu n
nm ym
p
-
n
uv n
kinh o nh
thi t
x y
o nh nghiệp x y
u t l n m i ph i qu
oạn t
c
h
l p
ng mu sắm m y x y
x y
t p
th
ng
p
móc
ng th
-X
t
c
ện
qu ph
n
t pv
nhu
ut
pm yx y
u th u ung
ng, k
t gi v
ng nh n v n h nh m y,
ng nghệ n u
m ym
ng v i n i ung
ng ph
s v t h t
- Thi t l p tổ
iv i
n ti n kh thi
- Ti n h nh nh n m y, v n huy n v n i s
-X y
li n
ng việ s u:
- ýk th p
ng ph
ng
ện mu s m m
Gi i o n n y g m
v n
ng
u t mu sắm m y x y
1.1.3.2
ng, nh t l
ng V i
m ym
pm y
việ lắp
tv
h y th n u
o qu n m y
og m
ng việ
o t o th v
huy n gi o
n
nh m t s v n l u
ng
n thi t ho kh u v n h nh m y nh t l
tr
hi ti t m y
v nhi n liệu
1.1.3.3
oạn vận
B og m
n v s
n m
ng việ :
Quy t
nh s
ng m t
ng m y ho
ng việ x y
o
ng v l p k ho h s
Ti n h nh ki m tr s ph h p gi
qu t nh to n khi l p
n nh n x t r ng
ng m y
t ng
th
ng tr
t m ph
h
n
x
ng tr
ng x y
ul r t
h h p lý
gi i o n s
n
ng m y
n
u t mu m y
ng tr
n v kh ng t nh
th v i hiệu
u
n
i u kiện v quy m kh i l
ng n ho n to n tr i ng
n
m ym t
hiệu qu
n
huy n h m y
t nh
h
u t mu sắm m y
gi i o n l p
v m y , m việ
ut
n
i t nh t l
ng,
qu so s nh ph
th
h h p lý
Ti n h nh
y
ng
ng l
n
n
u
ng
nhi u i u kiện s
ng việ
u, nhu
nh n t n y
gi o
uv
th
ng tr nh
ho
k t
nh u Do v y việ ki m tr l i hiệu qu khi l p
n thi t
1.1.4.
1.1.4.1
X
*
c
nh nhu
u
u c u củ t
tr
- h il
v
n s c n t ết p ả
ng
th tr
n
ut v x y
ut
ng
li n qu n
n ,
o ồm:
nm yx y
ng trong th i gi n t i
ng
h
ut
m i l nh v
v khu
lý
5
-C
lo i v t liệu x y
n lo i m y
ng
ng, k t
t p trung h
v
huy n h m y
- T nh h nh
ng, ki u nh ,
huy n m n h
ng nh x y
v
n
ng tr
nh tr nh gi
-S m yx y
ng nghệ x y
ng
li n qu n
nh mu sắm
- Tr nh
x
ux y
ng
ng, nh t l quy m
ng tr
ng.
o nh nghiệp x y
ng
nh mu sắm òn thi u tr n th tr
ng, n u ký hiệu h ti u n y l Mt t
Mt = Mc – (Mhc + Mn) + Md
Trong
ng x t
n
ho th tr
ng x y
- Mhc: s m y hiện
tr n th tr
- Mn : s m y o
h th u x y
ng n
o th i
o
- Md : s m y
th
ả n n cun cấp m
-C
(1.1)
:
- Mc : s m y
*
ng
ngu n ung
- Tr nh
ng x y
n củ t
tr
ng theo
o ho k
ng x t;
ng
ngo i nh p v o Việt N m ho k
k
ng x t
ng x t
n m
n ,
o ồm:
p, m u m m y
k thu t,
t nh s
ng v hiệu qu kinh t , gi
lo i m y
ng
n
mua.
- i u kiện mu
n v th nh to n
Nhiệm v s n xu t – kinh o nh v kh năng
B og m
v n
o nh nghiệp x y
ng
nh :
- h năng thắng th u v nhiệm v x y
ng
- Chi n l
o nh nghiệp x y
s n xu t – kinh o nh
kh năng thăng th u, ph
ng h
ng
o nh nghiệp theo
ng nghiệp h
o;
ng, nh t l v n
v hiện
ih
tăng
ng
o nh nghiệp x y
ng
- h năng
C
p ng
o nh nghiệp x y
v n
nh :
- C s h t ng k thu t ph
h , kh năng ung
-C
v m y ho t
ng
ng gi o th ng, iện, h t
t,
s s
p ph t ng th y th
i u kiện t nhi n v th i ti t v kh h u nh t l kh h u nhiệt
tr nh,
h
ng nh n v n h nh m y
i u kiện thu n l i v kh khăn
B og m
-C
ng v v n, v tr nh
h t – th y văn, nh t l
i u kiện v nguy n v t liệu x y
ng tr
ng
ng x y
li n qu n
ng
i,v
ki n ho m y th
nx y
h t
ng
hiện
ng ph i v n huy n v
i n
6
Hiệu qu t i h nh v hiệu qu kinh t - x h i
m
n y h t nh to n hiệu qu s
ki n
t
v nh ng n t l n
v k t lu n
k t lu n v s
n thi t ph i
u
t mu m y
1.1.4.2. L
c ọn ìn t ức
h n h nh th
-
ut
kinh o nh nh h nh th
v y v n h y ti n h nh li n o nh
mu
máy.
- So s nh gi
ph
- So s nh gi
kh năng
- So s nh gi
ph
h yk th p
h i kh năng
- So s nh gi
ph
1.1.4.3. L
i thu m y
i t o m y hiện
ng n mu sắm m y
n u
ng su t
x
n
v i ph
t l m
ng n mu sắm m y n i
c ọn côn suất, p
nh
a. X
ng n t mu sắm v
ng việ x y
v i ph
n sản p
m,
ăn
th
hiện, kh năng ung
C
nh
huy n h m y
ng su t
m yl :
pm ym
h il
m t
ho
năm s
X
nh ph
ph h p v i
m y,
ng
nh tr nh
-
h n nguy n lý t
h y
u
k năng nh t
-X
ng su t
nh ph i
nh h n, kh năng v v n
n
u n u
x
ng tr
ng su t l n sẽ kh ng
ng su t thi t k ,
m
l i
ng su t t nh to n ho
os nl
ng,
huy n h m y l n, quy m
n
ng hò v n v
t nh
n
n to n t i h nh
m y
hiện nhi u s n phẩm h y m y huy n
lo i
ng việ x y
k thu t hiện
h
ng li n t
nh
ng việ h ng năm
t p trung v quy m
ng su t t i thi u
nh gi i ph p k thu t v
-X
-X
ki n:
năng th
- C ng
ho t
ng l
ng n s n phẩm
hiện
l
ng tr
nh ,
- h năng th
X
ệ củ m
ng m y
h nm y
-
n
ng su t ph i
n to n nh t
p kỹ t uật v côn n
ng
ng nhỏ v ph n t n tr n l nh thổ th m y
lo i
ng n nh p khẩu m y
ả p
o nh nghiệp, t nh to n hiệu qu kinh t , tr nh
ng tr
ng h y em m y ho thu ,
m y
C
x
ng n mu sắm m i
i
m y ph h p
ng,
m y nguy n lý t nh h y h n
u i huy n
nh x h h y
ng,
u th y
nh h i, lo i h t
t,
h y hu k
ng nghệ ho m y,
o g m ph n
nh, th ng tin v tổ h
nh m t s
ng s n phẩm ho ph p
ng nghệ ho m y
ng k thu t
nh th
ng v i m t h t l
ng m t s n phẩm
h ti u
thi
n nh : m
ng nguy n liệu xu t ph t, th hệ k thu t,
ng m y m
v ph n m m
on ng
iv i
ng
t
ng h ,
linh ho t, m
i hu k
ng nghệ, hệ s s
ph phẩm v
h tl
ng s n
7
phẩm, n to n v
i thiện l o
ng,
o vệ m i tr
ng, m
nhiệt
ih ,
hắ v tin
y
-X
nh nhu
uv
m ym
v thi t
ph
v kèm theo khi th o lắp v
huy n h
máy.
1.1.4.4 D
oc c
Bao g m
v n
nh :
nh
lo i
-S
x
tr n
ms
n m
ng tr
ng x y
i u kiện t nhi n
ng m m y
ng tr
th th m gi x y
ng, t nh tr ng
ng s u n y
s h t ng k thu t ph
v
m y
-X
nh lo i quy m
ng tr
h p nh t v i lo i m y
1.1.4.5
nh nh p,
v n
ng tr nh x y
lo i
1.1.4.6
n
B og m
v n
huy n h m y x y
cất
ữv
ng
v m y
n tổ c ức quản lý v s
h y t p trung , nhu
uv
m y qu n lý n u
-X
ng nh n l i m y
nh i n h
n tíc t
v n
nh
hiệu qu
ng ph
ng tr
ng
ệ m y, l n tr i,
ng r y
cv m
nh :
s
-X
ng tr
t gi m y;
n l o ộn p
tổ h
B og m
n
ảo quản m
o qu n v
ng tr nh t m ph
nh h nh th
1.1.4.7
ng m y
ng
nh :
- Gi i ph p
- Gi i ph p
x
i u kiện s
u c u v c sở vật c ất
B og m
-X
ng v
ng m y
huy n m n h
h ys
ng hỗn h p, ph n t n
;
c ín v k n tế - ã ộ củ
n
nh :
s liệu xu t ph t
- Phân tích tài h nh
n
ph n t h;
ut ;
- Ph n t h kinh t - x h i
n
ut
1.1.5.
1.
n ệm v lã tức v lã suất
it
nh
h yl it
l
ng hiệu s gi
i u hiện
tổng v n
gi tr gi tăng theo th i gi n
t h lu
k
v ng
ti n tệ v
x
v l i v s v ng
n
n v th i gi n so v i v n g
i
u
i su t l tỷ lệ ph n trăm
su t n i l n m t
bi u th
i u
l it
thu
ng v n ỏ r sẽ ho
theo i u th
s u
trong m t
o nhi u ti n l i h ng năm, qu h y th ng C th
y:
8
LT = VT - VO
LS
Trong
Vt VO
L
*100% t *100%
VO
VO
(1.3)
:
it
LT k o
(1.2)
thu
trong su t th i gi n ho t
ng qui
nh
s v n
ut
ỏ r th
ng
i nhi u năm
VT - Tổng v n
t h lu
Vt - Tổng v n
t h lu
v ng
k
v l i s u th i gi n ho t
v ng
v l i s u1
ng
v n
n v th i gi n ho t
ng
v n
Vo - V n g
ỏr
n
u
LS - Là lãi su t
it
Lt -
thu
ng
m t
n v th i gi n v
qu h y năm n m trong th i gi n ho t
v n
2. Lã tức
n
l it
h
t nh theo s v n g
kho n l i
th i o n tr
n ký hiệu l
t
v kh ng t nh
l kh ng t nh
n kh năng sinh l i th m
n hiện t
ng l i mẹ ẻ l i on
t nh nh s u:
D
LD = VO*ID*n
Trong
(1.4)
:
VO - V n g
ỏr
i su t
ID -
it
n
u
n
n - S th i o n t nh l i t
Nh v y, s v n g
VO ỏ r
năm, quý, th ng s u trong t
T
n
u sẽ t
ng
ng v i VO + VO*ID*n
ng
n th i o n
ng l i
ng suy r :
M t
ng
hiện t i t
M t
ng
n năm quý, th ng s u trong t
ng
ng v i 1+ ID*n s u n năm quý, th ng trong t
ng l i t
ng
ng l i
ng v i 1/ 1+ ID*n
ng
th i i m hiện t i
3. Lã tức
Trong
x
ép
h t nh to n l i t
nh ăn
gh p, l i t
v o tổng s
th i o n
ng x t
C h t nh n y th
ng
thu
v ng
Nh v y l i t
ng trong th
m t th i o n n o
ng v i tổng s l i t
gh p l lo
l i
t nh
th ng, qu , năm
thu
n hiện t
t t
ng l i
l i
t kinh o nh
9
N u g i tổng s v n
g
v l it
gh p nh n
th i gi n ho v y l n th i o n t sẽ
l F s u m t th i gi n t nh to n v
:
F = VO* (1+ i)n
Trong
(1.5)
:
VO - V n g
i su t
i-
qui
nh t
n - Th i gi n t nh l i t
C th r t r
ng ng v i
v
o th i gi n
n
th i gi n ho v y v n
k t lu n s u
M t
nv
y:
ng v n ỏ r
hiện t i sẽ t
ng
ng v i 1 + i n
ng s u n năm trong t
ng
lai.
M t
r
ng v n ỏ r s u n năm trong t
ng
òn g i l hiện t i h
1+ i
trong t
4.
n
ng l i
c
qui ti n tệ ỏ r
òn g i l t
ng l i h
x t
nh u v th i i m hiện t i
l nm tl
ng ti n
x t
t
n
u l p = 1, gi tr t
ng l i
l m ph t th F1 ph i tăng
l : F1 = 1. (1+ic) (1+f)
: F1 = 1 1+I khi x t
y suy r :
u i năm th nh t sẽ
n l m ph t
gi nguy n gi tr F1 nh khi h
ng 1+f , t
ng th i t l i
nh u v th i i m u i
u t nh I theo ic và f
F1 = p* (1+ic , khi h
n l m ph t th
th i i m kh
n l m ph t % năm G i f l tỷ lệ l m ph t % năm G i I l l i
n l m ph t Y u
N ux t
T
ng ỏ
gi tr ti n tệ .
n lã suất có ét ến ếu tố lạm p
x t
th i i m kh
qui ti n tệ ỏ r
Gi s gi tr ti n tệ t i th i i m 0
là:
ng v i 1/ 1+ i n
gi tr ti n tệ
ng
G i ic l l i su t h
su t
ng
th i i m hiện t i
Tr s 1/(1+ i)n
Tr s
ng l i sẽ t
l m ph t
1. (1+I) = 1. (1+ic) (1+f)
I = (1 + ic) (1 + f) – 1
(1.6)
I = ic+ f + ic*f
1.1.6.
M t
n
u t th
ng k o
i nhi u năm nhi u th i o n
phát sinh các kho n thu v
hi ho
thu n l i ho t nh to n, ng
i t th
hi
ux yr
h
thu, ho
ng qui
u i th i o n tr v n
h
mỗi th i o n
hi, ho
th i o n l
ut
n
u
kh ng
ng nh u v
qui
ỏr
u
th
thu hi
kho n thu
th i i m
10
O C
kho n thu hi
x y r theo òng th i gi n v
g il
òng ti n tệ C sh - Flows
h y vi t tắt l CF
Bi u
òng ti n tệ l m t
thu
i u iễn
ng
th
ng
m i t n xu ng
ph n t h hiệu qu
Trong i u
1, 2 l
i u iễn
tr s thu v
hi theo
m i t n l n ph tr n
hi u
i
òng ti n tệ l m t
hi u m Bi u
n
ng ,
th i o n,
tr s
hi
ng
tr s
i u iễn
qu n tr ng
ut
òng ti n tệ
m i t n h l n l thu,
m i t n h xu ng l
hi C
s 0,
th i o n
Thu nh p +
T/gian
o
1
2
...
n-1
n
Chi phí ( - )
Hìn (1.1): Biểu ồ dòn ti n tệ (Cas Flow)
1.1.7.
Trong n n kinh t th tr
ng,
ng v n ph i lu n lu n ho t
v n ỏ r ng y h m n y ph i kh
ỏ r trong năm n y sẽ
ng v n ỏ r trong năm s u M t
sinh l i v i m t l i su t n o
ng v n ỏ r trong năm n y t
gi tr
hẳn v i m t
ng
ng v ph i sinh l i M t
ng v i h n m t
ng
ng v n
trong su t m t năm V v y, m t
ng v n trong năm s u
h nh l
ng ti n theo th i gi n
1.1.8.
1.1.8.1
nv p
1. C c ký
n p
n ố
p
i t th
tr t
n
n củ t n tệ tron tr
n
ợp òn t n tệ
ệu tín to n
ng
ng
P - Gi tr ti n tệ
òng ti n tệ tr s P
F - Gi tr ti n tệ
tr s F
n
u
t nh to n ph n t h
ng
c
t
n
ut v x
nh gi tr t
ng
ng
ti n tệ theo th i gi n
ký hiệu s u:
th i i m
t
u, th i i m hiện t i
u i th i o n O t
th i i m u i, th i i m t
th i i m k t th
l
n Tr n th ng th i gi n
u th i o n 1
ng l i
n v th i i m n y
n Tr n th ng th i gi n
th l
u i
th i o n 1, 2,
3...
11
2.
n p
tệ ở t
p
mt
c
n
n l
tr t n tệ ở t
m
ện tạ ( ) k
c o tr ớc
tr củ t n
(F)
PF*
ý hiệu: Hệ s 1 / 1+i
n
l hệ s hiện t i h
1
(1 i) n
(1.7a)
gi tr ti n tệ Trong t i liệu qu
t th
ng
ký hiệu nh s u:
1
( P / F , i%, n)
(1 i) n
Hệ s tr n òn
ký hiệu l SPPWF Single P yment Present Worth F tor
N u i u iễn theo ký hiệu t
:
P = F (P/F, i%, n)
3.
n p
t n tệ
p
c
n
tr t
n l
(1.7b)
(F) củ t n tệ k
c o tr ớc tr số củ c uỗ
òn
u (A)
(1 i) n 1
F A*
i
(1.8a)
ý hiệu:
(1 i) n 1
Hệ s :
g i l hệ s t
i
ng l i h
gi tr
òng ti n tệ
u Trong t i liệu n
ngo i òn ký hiệu l USCAF Uniform - Series - Compound - Amount - F tor
tr nh
y hệ s n y
n gi n
ký hiệu nh s u:
(1 i) n 1
= (F/A, i%, n)
i
4.
ết
n p
p
tr t
n
c
n
n t
tr củ t
n l
n p
n củ c uỗ t n tệ p
(1.8b)
n ố
u (A) k
c o
(F) củ nó
i
A F *
n
(1 i) 1
(1.9a)
ý hiệu:
i
Hệ s
g i l hệ s s n
n
(1 i) 1
n gi n tr nh
u gi tr t
y hệ s n y òn
i
= A/F, i%, n t
n
(1 i) 1
l
ng l i h y hệ s v n h m
ký hiệu nh s u:
ho F t m A v i su t hi t kh u l i% v th i gi n t nh to n
l n Hệ s tr n òn g i l hệ s v n h m SFF Sinking Fun - Factor).
12
N u vi t theo ký hiệu qu
t t
:
A = F (A/ F, i%, n)
5.
n p
củ t
n p
p
c
n
tr t
n củ c uỗ
n
(1.9b)
n ởt
tr t n tệ p
n ố
m
ện tạ ( ) k
c o tr ớc
u củ nó l A
(1 i) n 1
P A*
n
i * (1 i)
Theo ký hiệu qu
Nh v y
(1.10a)
(1 i) n 1
:
= (P/A, i%, n)
n
i * (1 i)
t t
ng th
2 10
th v t nh s u:
P = A (P/A, i%, n)
6.
n p
tr t
p
n
c
tr
n
tr củ t
n ởt
m
n p
(1.10b)
n củ c uỗ t n tệ
u (A) k
c o
ết tr ớc
ện tạ củ nó l
i * (1 i) n
A P*
n
(1 i) 1
(1.11a)
ý hiệu:
i * (1 i) n
Hệ s
l hệ s s n
n
(1 i) 1
u gi tr hiện t i, h y hệ s tr n v n
n gi n hệ s tr n òn ký hiệu
ng:
i (1 i )n
(A / P, i%, n)
(1 i )n 1
Do
ng th
2 12
th vi t:
A = P (A/P, i%, n)
n p
1.1.8.2.
p
n ố k ôn
hi
tr s
tr nh
y
m
hi ho tr
Trong tr
s u
p
c
n
tr t
n
n củ t n tệ tron tr
n
ợp òn t n tệ
u th t kh ng th
ng
ng th
u
òng ti n tệ i n ổi kh ng
2 2 m ph i p
ng
tr s A kh ng
ng th
t nh to n s u
u v ph i t m gi tr hiện t i t
ng h p n y t ph i t nh ho t ng tr s A
p
y:
ng
t ng th i o n m t
ng P
h ri ng rẽ, r i
ng l i
n
P
t 0
Trong
(1.11b)
At
(1 i) t
(1.12)
:
At - Gi tr
òng ti n tệ
th i i m t năm t
i n ổi theo th i gi n
13
i - Su t hi t kh u
n - Th i gi n t nh to n
t - Th i i m u i
th i o n 0, 1, 2 v v
hi ho tr
trong t
tr s A kh ng
u v ph i t m gi tr t
ng
ng
th i i m u i
ng l i t m F
Trong tr
ng h p n y t ph i ph i t m tr s F ho t ng tr s A ri ng rẽ, r i s u
ng l i
n
F At * (1 i) nt
(1.13)
t 0
1.2. P
n p
pp
1.2.1. X
ố
Trong ph n n y
-V n
n t c tài c n và in t – x
ể
nx
nh
ội d
n ầu t
ch
s liệu s u:
u t m y sắm m y x y
ng,
ki n tuổi th
m yx y
ng v gi tr thu h i khi
o th i m y
-V nl u
ng ph
v m y khi v n h nh, h y u l
ho m y tr n v
- Chi ph s
,
tr ph t ng th y th
ng m y h ng năm t
tr nhi n liệu, v t liệu x y
t nh theo s ng y
ng ng v i kh i l
ng
tr theo
ng v
nh m
ng việ h ng năm
m y theo
ki n
- Chi ph v n h nh m y h ng năm kh ng
- Do nh thu h ng năm
- h uh o
- Ti n
m y theo
n h ng năm v
ki n
kho n tr
v y v n, tr v n i v y v
-X
nh ti n thu v ti n thu
-X
nh hiệu s gi
kh u h o
n n u
kho n l i
s h t ng khi s
o nh thu v
ng m y
hi ph v n h nh
òn l i h nh l l i nhu n v kh u h o
n
-X
-
nh su t thu l i t i thi u h p nh n
p òng ti n tệ
n
1.2.2.
Ph n t h t i h nh xem x t v n
t i h nh
ng
S u
it
theo g
ph n t h Hiện n y ng
h s
y sẽ tr nh
it
l i h tr
o nh nghiệp v
ng m t hệ h ti u, nh ng khi l
ng m t h ti u l
h nh, òn
ym ts
th
h ti u
ti p
h ti u kh
h
h n ph
ng gi
ng n
th m kh o ổ sung
14
1.2.2.1
C
n p
p ùn n óm c ỉ t êu tĩn
h ti u t nh
t nh ho m t năm
h ti u theo th i gi n v th
ng
i iện, o
ng ho
n
kh ng ph n nh s
i n
ng
quy m nhỏ,
og m
h ti u
sau:
a. C
p í c o một
n v sản p
m củ m
Cđ
Trong
(C )
1 Vr
( Cn ) min
N 2
(1.14)
:
N: năng su t năm
V: V n
m y
u t mu m y
r: su t thu l i t i thi u h p nh n
Cn: hi ph s
Vr/2
ng m y h ng năm,
o g m hi ph kh
ph n nh m t ph n hi ph
Ch ti u n y h
b. Lợ n uận
ng so s nh
hi ph
t i n
h ý tr s
t i n
ph
ng n
n n m v c o một sản p
i nhu n năm
i nv
gi
n s n phẩm nhu nh u
m
t nh nh s u:
n
Ln = Gn – Fn max
i nhu n n y ho m t s n phẩm
(1.15)
d
Ld = Gd – Cd max
Trong
:
Gn: gi
n s n phẩm h ng năm gi tr h p
Gd: gi
nm t
Fn: hi ph s
n v s n phẩm
t nh ho m t
ti u
ng v n v
n
t
h
th
hiện h ng năm
ng
ph n nh m
quy lu t ung
l i nhu n
u.
d)
Ln
max
V
i gi tr thu h i khi
n h ti u n y l n h n m t tr s
ti u u ti n quy t
d. T
tr
kinh o nh nh ng h
h u nh h
Md =
Ch ti u V
ng o m y th
m y;
ức o n lợ củ một ồn vốn (
c.
ng x y
ng m y h ng năm;
Ch ti u n y ph n nh m
thu
(1.16)
o th i Trong th
nh m
(1.17)
t khi h n ph
ho ph p v v n l y h ti u
ng n ng
n
và Ld l
i
h
nh
ạn t u ồ vốn
ut n
lợ n uận (Tl)
Tl =
V
min
Ln
(1.18)
15
Tr s V
e. T
th
tr
i gi tr thu h i khi
ạn t u ồ vốn n
o th i
lợ n uận v k ấu
o (Tlk)
V
min
Ln K n
Tlk =
Trong
: Kn l kh u h o
- N u tr s
n h ng năm
u
và Kn không
n
(1.19)
n h ng năm th tr s Tl và Tlk
tm
ng
h tr
n
h ti u Ln và Kn khỏi h ti u V
-C
h ti u Tl và Tlk i u hiện m
ng m t m nh, v m
-C
nh
ng
h ti u
i
C
ng ph n nh s
tr n
h ti u n y
h ti u t nh, ngo i r
ng xem h ti u NPW h y NAW
h ti u n y òn
i
i n
ng
h ti u theo th i gi n, t nh to n ho
s t nh to n gi tr t
ng
ng
ho v y
ng h p th tr
ng nh u, th tr
t nh to n
vòng
ti n tệ theo th i gi n
ng h p:
ng v n ho n h o khi ung v v n ho n to n thỏ m n
t k m, nh ng hiện n y
- Tr
tmr t
xem x t ho h i tr
ng h p th tr
su t i v y v
s
p ùn n óm c ỉ t êu ộn
nv
- Tr
kinh o nh, nh ng kh ng
kinh o nh v n l l i nhu n
y
h ti u
n p
1.2.2.2
C
ti u h nh
h ti u Tl và Tlk
th x
n to n t i h nh
ng
n
m
o th ng su t
u v v n, l i
i u kiện n y
t nh th
u t v n ti n h nh phổ i n trong i u kiện n y
ng v n kh ng ho n h o
i u kiện tr i v i th tr
ng v n ho n
h o.
. Tr ờn
Trong th tr
gi i
l ph
v o
nh m
ợp t ị tr ờn vốn oàn ảo
ng v n ho n h o, ph
ng ph p ph n t h t i h nh
ng ph p ph n t h hi ph - l i
o hiệu qu s u
Nhóm 1: Gi tr t
ng
ti n tệ
hi ph v l
n
ng r ng r i tr n th
h CBA C th ph n th nh
nh m ăn
y:
ng Equiv lent Worth Theo ph
ng ph p n y to n
h trong su t th i k ph n t h
huỗi òng
qui ổi t
ng
ng
thành:
- Gi tr hiện t i
hiệu s thu hi Present Worth - PW), còn g i l gi tr thu nh p
hiện t i
- Gi tr t
òng t
ng l i
hiệu s thu hi Future Worth - FW , òn g i l gi tr thu nh p
ng l i
- Hệ s thu hi ph n ph i
Mỗi gi tr
ph
l m t
u h ng năm Annu l Worth - AW).
o hiệu qu kinh t
nv
ng l m
s
so s nh
ng n
16
Trong ph m vi t i liệu n y h
p
n h ti u gi tr hiện t i
Nhóm 2: Su t thu l i R tes of Return Ng
ng
ph
ph
ng n
ng n
i t g i m
hiệu s thu hi.
l i su t l m ho gi tr t
ng
ng kh ng l su t thu l i n i t i Intern l R te of Return - IRR
l m t
o hiệu qu h y
h ti u su t thu l i kh
ng nh t hiện n y Ngo i r
nh : Su t thu l i ngo i l i, su t thu l i t i
ut t
òn
m ts
ng minh Trong
ph m vi t i liệu n y h gi i thiệu h ti u su t thu l i n i t i
Nhóm 3: Tỷ s l i h hi ph Benefit Cost R tio - B/C
l i h v gi tr t
ng
ng
* C c b ớc so s n p
hi so s nh
ph
-N ur
-X
ph
ng
ng
n
th
og m
s u:
ng n
nh th i k ph n t h
-Ư
l
-X
ng òng ti n tệ ho t ng ph
nh gi tr theo th i gi n
h n
-
- Ph n t h
n tíc
ph
ng n
ng n
n
n t eo
a. Giá tr hiện t i
Gi tr hiện t i
òng ti n tệ
nh y Sensitivity An lysis v r i ro Risk An lysis
h n ph
-
ng n
o hiệu qu
- T nh to n so s nh
1.
gi tr t
hi ph
n
ng n
l tỷ s gi
tr t
n
n
hiệu s thu hi
hiệu s thu hi òn g i l
tr t u n ập ròn
ện tạ –Net Present value
(NPV)
* i u kiện
ng gi
c ấp n ận
ợc
ph
ng n:
n
n
Bt
Ct
NPV
0
t
t
t 0 (1 r )
t 0 (1 r )
(1.20)
n
n
Bt
Ct
H
0
t
t
(1 r )n
t 0 (1 r )
t 0 (1 r )
NPV
Hay
Trong
(1.20a)
:
Bt: Thu nh p tăng th m nh
n
năm th t
o g m o nh thu, v n l u
ng
u i
n
Ct: Chi ph
năm th t
og mv n
H: Gi tr thu h i khi k t th
n: Th i k t nh to n tuổi th
u t , hi ph v n h nh kh ng
kh u h o
n
n
n h y th i k t n t i
án).
17
r: Tỷ lệ hi t kh u
1/(1+r)t: Hệ s
òn g i l l i su t hi t kh u
hi t kh u năm th t
Ch ý r ng, trong
h s 1l
ng th
h s kh ng 0 l
1.20
i u th
ut v n
u năm th nh t,
u năm th h i
Trong tr
ng h p v n
ut
h xu t hiện
năm
u th
th vi t nh s u:
n
n
Bt
Ot
H
NPV V
0
t
t
(1 r ) n
t 1 (1 r )
t 1 (1 r )
Trong tr
ng h p Bt và Ot
u
n h ng năm th NPV t nh theo
NPV V ( Bt Ot )
Trong
ut
ỏr
n
* So s nh l
h n ph
- Đ u k ện
l
ph
u
th
i mt=0
kh u h o
ng n t t nh t:
c ọn p
ph
n
ng n
+
m
ng l y
ng tuổi th
ph
n:
ng gi m i
o so s nh
n
Chú ý: Trong ph
, th i gi n t nh to n
n ho
n tốt n ất:
l y
ng
is
ph
hung
ng n ph i gi ng nh u
nh t
tr s tuổi th
u t ng y t
hiệu
ng h s “ 1” v v
* Ưu nh
i m
ể : Ph
u năm th nh t v
ph
ng ph p
n nh n t tr
h, ng i ta qui
ký hiệu
r ng v n x y
ng
ng s “0”, cu i năm th nh t ký
ng ph p NPV
ng h ti u NPV
ti u th i gi n, t nh to n ho
xu t ph t i m
V=m
ng ph p ph n t h hi ph - l i
n
th t nh
v o so s nh
ng n
- Đ u k ện p
ợ
(1.20c)
ng n mu n so s nh ph i tho m n i u kiện s u:
+ Ch
Ư
s u:
(1 r ) n 1
H
0
n
r (1 r )
(1 r ) n
Ot - Chi ph v n h nh h ng năm kh ng
th
ng th
:
V-V n
C
(1.20b)
vòng
i
u i m nh :
n,
t nh
t gi v l m ph t th ng qu việ
t nh
ns
i n
ng
h
n gi tr ti n tệ theo th i gi n,
i u h nh
h ti u B t, Ct và r, là
t nh nhi u h ti u kh .
ể :
- Ch ti u NPV h h nh x
- Ch ti u NPV ph thu
trong th tr
nhi u v o hệ s
ng v n ho n h o
hi t kh u
18
* Hệ qu : T
h ti u NPV,
ng th
th x
nh th i h n thu h i v n
u t theo ki u
ng,
l tr s n
(1.20), (1.20a), (1.20b), (1.20c), ho tr s NPV = 0
Ch ti u hiệu s thu hi quy v t
* i u kiện
ng gi
ph
ng l i
ng n
n
n
t 0
t 0
NFV Bt (1 r )n t Ct (1 r )n t 0
n
n
t 1
t 1
(1.21)
n
n t
n t
Hay NFV V (1 r ) Bt (1 r ) Ct (1 r ) H 0
Hay NFV V ( Bt Ct )
C ng th
ng ho tr
(1.21b
* So s nh l
h n ph
- Ch
ph
ng h p khi
*C
ng n
ng gi m i
ng n t t nh t l ph
u nh
i m
M t ph
tr s Bt và Ct kh ng ổi
v so s nh
ng nh u ho m i ph
ng n
ng gi
ph
ng n m y
ng n
tr s NFV = m x.
h ti u NFV
Ch ti u hiệu s thu hi s n
* i u kiện
(1.21b)
ng n
- Th i gi n t nh to n ph i quy v
- Ph
(1 r )n t 1
H 0
r
(1.21a)
ng t
ng t nh
h ti u NPV
u h ng năm NAV
ng n
oi l
ng gi khi:
r (1 r )n
NAV NPV
0
(1 r )n 1
Ch ti u NPV
t nh theo
* So s nh l
h n ph
hi so s nh l
- Ph
ph
ng n ph i
ng n
ng n t t nh t khi
Ưu nh
i m
i m
ph
m
nh th i h n s
h ti u s u:
v o so s nh;
NAV = m x;
ph
ng n kh ng
n ph i quy v
ng nh u
ng ph p
h ti u NAV
ng gi ng nh
ti u NAV th th i gi n t nh to n
* Hệ qu : C th
o
ng gi m i
- Th i gi n t nh to n
* Ưu nh
(1.20), (1.20a), (1.20b), (1.20c).
ng n
h n ph
- Ch
ng th
ng h ti u NAV
ph
h ti u NPV, tuy nhi n khi
ng n kh ng
n
ng h
ng nh u
t m th i h n thu h i v n theo ki u
ng v
x
ng m y t i u v kinh t
19
V dụ: So s nh h i ph
ng n
u t mu sắm m y x y
ng v i
P
Tên c ỉ tiêu
n
s liệu ho
n1
P
ng s u:
n
n2
(106 ồn )
(106 ồn )
200
300
Chi ph v n h nh h ng năm
44
86
Do nh thu h ng năm
100
140
Gi tr thu h i th nh lý
40
0
5 năm
10 năm
8%
8%
V n
ut
Tuổi th công trình
n
i su t t nh to n
D
n mu sắm 1 năm, kh ng
h ng m
v o
khai thác s m
Lời iải:
T nh NPV ho t ng ph
+ Ph
ng n:
ng n 1:
(1 8%)5 1
40
NPV1 200 (100 44)
= 50,82 > 0
5
8% * (1 8%) (1 8%)5
+ Ph
ng n 2:
(1 10%)10 1
0
NPV2 300 (140 86)
= 62,34 > 0
10
8% * (1 8%)
(1 8%)10
T th y
2 ph
ng n
NPV1 < NPV2 nh ng h
vòng
i
n kh
Nh v y,
vòng
u
NPV > 0 n n
2 ph
th k t lu n ng y
ph
ng gi Ngo i r t
ng n 2 hiệu qu h n v 2 ph
òn
ng n
nh u
so s nh 2 ph
i, tuổi th
ng n l
ng n v i nh u t ph i quy v
n
y t ph i quy v
ng m t th i k ph n t h
ng
ng th i gi n l 10 năm Nh v y
t nh l i th nh NPV1’ nh s u:
NPV1
200 40
(1 8%)10 1
40
NPV 200
(100 44)
= 85,4 > 0
5
10
(1 8%)
8% * (1 8%)
(1 8%)10
'
1
T th y NPV1’ > NPV2 n n k t lu n ph
ng n 1 t t h n
2. C ỉ t êu suất t u lợ nộ tạ
h i niệm
Su t thu l i n i t i l m
ph
l i su t m n u
ng n th gi tr hiện t i
ng n l m hệ s
thu nh p sẽ
n
hi t t nh
qui ổi òng ti n tệ
ng v i gi tr hiện t i
hi ph Su t
20
thu l i n i t i òn
g i l hệ s ho n v n n i t i hệ s n i ho n –Internal Rate of Return
( IRR).
Su t thu l i n i t i kh ng ph i h l su t thu l i
t nh theo k t s
th
òn l i
v n
ut
u
v n
ut
th i o n trong
n
v n
ut
n
u
ng
oi l m t k t s
b Ph
ng ph p x
nh h ti u IRR v t nh
ng gi
ph
ng án
Ch ti u su t thu l i n i t i IRR l m t lo i su t thu l i t i thi u
th
u m l su t thu l i
t nh to n h ti u NPV s o ho NPV = 0, t
l
iệt r
trong
t m r t việ gi i
ph
ng
ng tr nh:
n
n
Bt
Ct
0
t
t
t 0 (1 IRR)
t 0 (1 IRR)
NPV
Hay: NPV V
n
n
Bt
Ot
H
0
t
t
(1 IRR)n
t 1 (1 IRR)
t 1 (1 IRR)
NPV V ( Bt Ot )
Việ gi i
ph
o Do
,
ng tr nh 1.22), (1.22a), (1.22b) r t ph
n gi n t nh to n
th n i suy g n
t pv
ng
l
(1.22b)
ph
t nh IRR theo ph
ng tr nh
ng tr nh s u:
NPVa
NPVa NPVb
(1.22c)
:
m t gi tr l i su t n o
ra -
s o ho NPVa > 0
rb - l m t tr s l i su t n o
s o ho NPVb < 0
T
ng th
th x
nh IRR theo
s u:
IRR ra (rb ra )
Trong
NPVa
NPVa NPVb
(1.22d)
: ra < rb, NPVa > 0; NPVb > 0; NPVa > NPVb
Tr s ra và rb
ph
(1.22a)
(1 IRR)n 1
H
0
n
IRR(1 IRR) (1 IRR)n
IRR ra (rb ra )
Trong
(1.22)
ng ph p
* T nh
ng gi
M t ph
ng n
l y kh
ng
nh u
ng t th tr s IRR t m r
ng h nh x
th
n
ph
ng n:
g il
ng gi khi IRR tho m n i u kiện:
IRR rc
Trong
(1.23)
:
rc - Su t thu l i h y l i su t t i thi u h p nh n
n
ng
ng ph t tri n rc ≥ 15 % th
iv i
nv
v nhỏ
hiệu qu
21
c. So s nh l
C
ph
h n
ph
ng n:
ng n so s nh
ph i tho m n i u kiện:
- Th i k t nh to n
- hi so s nh
Tr ờn
ph
ng n ph i quy v gi ng nh u
ph ng n theo h ti u IRR th x y r
ợp 1: hi h i ph
tr ng h p s u:
ng n
v n
u t nh nh u th ph
ng n
v n
u t kh
ng n n o
h ti u IRR
l n nh t l t t nh t
Tr ờn
ợp 2: hi h i ph
hiệu qu gi s
y
h n ph
ng n theo
ut
h i tr
ng h p x y r :
- N u hiệu qu
v n
nh u th ph i l
gi s
h ti u IRR ) r th t
u t th ng qu
h n ph
ng n
ut l nh n
- N u IRR < r th h n ph
Nh v y ph
Ph
ng n
h n h
ng n
hắ
òng ti n tệ l hiệu s gi
ph
ut
ng gi ng nh ph
ng n
IRR r.
h ti u IRR l n nh t, nh ng ph i
nh h ti u IRR
ng ph p x
v n
v n
ng ph p x
ut l nh nv
nh IRR, nh ng
òng ti n tệ
v n
ut
h n
Tr ờn
ợp 3: hi so s nh nhi u ph
n l n, trong
ph
ng n xu t ph t l ph
Tr
h t t so s nh ph
n
ng ho
ỏ ph
m i; n u IRR ) < r th ph
i u kiện IRR ) > r, th ph
Ưu nh
i m
- Ưu iểm:
i
n,
ph
n tr
ph
t
t nh
t nh
ng n m t
ns
ng
ho
ut
i n
ng
ng 0
ng n
ng n 2 v i ph
ng n u i
s
ng n 0
ng
o
m
h n
h ti u theo th i gi n, t nh to n ti n h nh ho
h kh h qu n, hiệu qu
i u h nh
ng h p nh t
h ti u IRR
i u iễn theo s t
v hiệu qu t nh theo s tuyệt
nh,
suy r t n i
ng
i,
u t l i ng y v o
th t nh
h ti u Bt, Ct, r, gi p t t m
i NPV v
v hiệu qu t nh theo s
ng kh phổ i n hiện nay.
ng v n ho n h o kh ng ph h p v i th
h ti u theo th i gi n,
t i
ut
ng ph p
i IRR trong m t s tr
k ts
ng n
ut t
ng h nh l IRR
ng n 1 v o l m ph
n gi tr ti n tệ theo th i gi n, hiệu qu
ng h nh x
v n
v n
n
n khi òn l i m t ph
ng n n y l ph
ợc iểm: h ph h p v i th tr
l
ng n
lo i ỏ v so s nh ph
t gi v l m ph t th ng qu s
ng n t t h n
-N
ph
ng n 0 v l y ph
ng n 1
ti n h nh ti p t
ng n 0 ph
n
ng n 0, n u IRR
ng n 1 v i ph
l n h n r th t
C hl mn y
ng n t ph i x p th t
tr n m t gi
n v i l i su t
nh h
t
h
th t h p lý l
ng h nh tr s IRR
ng
22
ntm
i un y
i ph
ng kh ng h p lý nh t l khi tr s IRR t m r qu l n T nh to n t
t p nh t l khi òng ti n tệ i n ổi nhi u l n Ph
ti u IRR nh ng v n ph i u ti n h n ph
h
n l n h n ho
M t ph
h ti u NPV l n nh t
ph
ng n
ng n
g il
ng gi khi:
n
B
C
l
-C
h n ph
h n ph
ph
òn h ti u IRR
(lợ íc – chi phí)
ng gi
So s nh l
ng ph p n y tuy so s nh theo h
ng rc cho phép).
3. C ỉ t êu tỷ số t u c
a. i u kiện
ng n
ng
Bt
(1 r )
t 0
n
t
1
Ct
t
t 0 (1 r )
(1.24)
ng n
ng n theo h ti u B/C
ng n so s nh ph i
n
i u kiện s u:
ng m t th i gi n t nh to n ho
qui v
ng m t th i gi n
tính toán.
- hi h i ph
ng n m y
v n
ut
ng nh u th ph
ng n n o
h ti u B/C l n nh t
l t t nh t
- hi h i ph
ng n
v n
u t kh
u t B/C : Ch so s nh ph
h n khi ph
ng n
N u hiệu qu
ng
Ph
v n
ng n
ng n
ut
v n
u t l n h n so v i ph
h nl
ng gi
u t B/C ) 1 th
gi s
l i th h n ph
nh u th ph i so s nh theo h ti u hiệu qu
ng n
v n
ut
ng n
gi s
v n
ut
B/C 1).
h n ph
ng n
v n
u t l n h n, n u
h n
h n theo h ti u hiệu qu
gi s
u t l i h - hi ph h
hắ
tr s B/C = m x, nh ng h ti u NPV ph i l n nh t, òn h ti u B/C ph i 1.
c. Ưu nh
i m
ph
Ch ti u tỷ s B/C
y kh ng ph i l
v kh ng ph i l
B. Tr ờn
u i mt
h ti u xu t ph t
h ti u
v i l i su t ho v y
v su t thu l i hỗn h p
hi
ôn
ng t nh
ợp s
h ti u NPV, nh ng t
t nh
h ti u kh , h l
s
ng h n, v
h ti u ho i u kiện
n
ng n
oàn ảo
ng v n kh ng ho n h o ung v
su t i v y kh
n
h n ph
ợp t ị tr ờn vốn
Trong th tr
1. Tr
ng ph p h ti u B/C
u v v n kh ng ho n to n
y th
ng
ng h ti u gi tr t
thỏ m n, l i
ng l i NFV
t nh to n
n
tr t
ng h ti u n y
nl uý
n l
i ms u
y:
23
- hi t nh tr s
gi tr t
th l i su t quy
g i l l i su t m v l i su t
th tr
ng v n
t r th tr
ng ho
ng v n
o nl
ng
m, l i su t
ng h i
i su t m l l i su t trung
i su t
ng l l i su t
nh
n khi
u
h n l i su t m
t nh tr s NFV khi
ng
ng v n kh ng ho n h o ph i
ng
n khi ph i v y v n
ki m l i ph i
i su t m
-
ng l i NFV trong th tr
hiệu s thu hi h y k t s
ng khi hiệu s thu hi h y k t s
ut
ut
th i
th i o n l
ng
- Ch ti u NFV
y
+ hi
x
k ts
nh theo h i
u t li n nh u
+ hi òng ti n tệ m
ng n
2. Tr
n
ợp s
C hx
T
t nh t h iệt nh u v su
tr
oi l
tr s n sẻ ho nh u t
ng
u t li n nh u kh ng
- Ph
h:
th i
m i
ng l i,
k ts
ho nh u
ng gi khi NFV > 0 v l t t nh t khi NFV = m x
n suất t u lợ
ỗn ợp
nh h ti u CRR
ho gi tr t
ng l i NFV = 0
òng ti n tệ
tmr
t nh v i l i su t
su t thu l i CRR
ng
h ti u CRR, trong
ng t
n t m, t
ho tr
l tr s CRR
, òn
k ts
k ts
ut
t m r t ph p gi i ph
ut
m
ng
t nh v i
ng tr nh:
NFV (CRR, rd) = 0
C h gi i
th
it
u i òng ti n tệ h y t
y ph i k t h p v i l i su t rd
(1.25)
u òng ti n tệ
t nh h t ngo i l i
ng
h th y s t nh
n V
t m r tr s CRR, n n tr s n y
g i l su t thu l i hỗn h p
i u kiện
ho m t ph
ng n
ng gi l :
CRR > max(ra, rd)
Trong
(1.26)
:
ra – l i su t m
rb – l i su t
So s nh l
hi l
ng
h n ph
h n ph
ng n
ng n
n h ý
- Th i gi n t nh to n
- Ch
- Ph
ph
i m s u:
ph
ng n
ng n t t nh t l ph
ng n ph i
ng gi m i
ng nh u;
vào so sánh;
ng n
i u kiện s u:
NFV = max, CRR > max(ra, rd h y
N u h i i u kiện n y kh ng
ti u NFV = m x òn h
o
m
ng m x
ng th i, th t
u ti n h n ph
ng n
h
n h ti u CRR > max(ra, rd).
24
–
1.2.3.
1.2.3.1.
n
ệt
ữ p n tíc t
V m
h, ph n t h t i h nh h y u
ph n t h kinh t - x h i l i
c ín v p
n tíc k n tế - ã ộ
ng tr n l i
ng tr n l i
h
to n
h tr
ti p
o nh nghiệp, òn
n n kinh t v to n x h i
t mv
mô.
V ph
ng ph p, ph n t h t i h nh
kinh t - x h i l i
ng gi th tr
ng gi kinh t
nh gi kinh t
òn
ng
hi ph n t h kinh t - x h i th
- Ph
ng ph p
phổ i n, trong
- Ph
s
ho
ng ph p
ng, ph
nh t
ng m t s
n
ph n t h Ph n t h kinh t - x h i ph
ph
ng ph p kh
ng
ng
ph
h ti u
n su t
n gi n, ph
u t mu sắm m y x y
x p h ng ph
ng
ng n v
t p h n,
ng ph p s u:
ng h ti u tổng h p kh ng
ng ph p n y
ph n t h; ph n t h
òn g i l gi ẩn h y gi m S h ow pri e, gi tham
kh o Referen e pri e, gi quy hi u
n
ng gi t i h nh
nv
ng ph p n y
p
ng
o v ph
ng ph p gi tr - gi tr
hiệu qu kinh t - xã h i v m t tr s
so s nh
ph
ng
ng n
uy
hiệu qu kinh t - x h i kh
nhau.
- Ph
ng ph p
ng gi kinh t
1.2.3.2. Các c ỉ t êu
C
ệu quả k n tế - ã ộ củ
n
h ti u kinh t
* Gi tr s n phẩm h ng h
gi tăng
m yx y
ng (Ggt)
Ggt = D – (C1 + C2)
Trong
D: l
(1.27)
:
o nh thu h ng năm
C1: hi ph kh u h o
m yx y
m i kho n m
C2: hi ph v t t , năng l
*M
ng
ng
hi ph s
m i kho n m
ng m y trong năm
hi ph s
ng m y trong năm
ng g p ho nh n
Ch ti u n y
ti u n y
og m
th thu v
th lệ ph nh ti n thu
th t nh ho h ng năm, ho
im yv
ho m t
s h t ng
ng v n
lo i Ch
u t h ng năm
* Ch ti u thu ngo i tệ trong th i gi n v n h nh m y
Ch ti u n y
t nh khi m y
ngo i tệ, v
ng
in
ng x y
ng tổng thu nh p ngo i tệ tr
ngo i
ng tr nh
ng ngo i tệ tr
ng thu
ho h
ut n
i tổng hi ph ngo i tệ v tr
ng h p li n o nh v i ng
in
ngo i
thu
i l i nhu n ho
ngo i
x y
ng
thắng th u
25