Lecture Accounting principles (8th edition) – Chapter 18: Financial statement analysis

Chapter
18-1


CHAPTER 
CHAPTER 18
18

Financial Statement
Analysis

Accounting Principles,  Eighth Edition
Chapter
18-2


Study Objectives
Study Objectives
1.

Discuss the need for comparative analysis.

2.

Identify the tools of financial statement analysis.

3.

Explain and apply horizontal analysis.

4.

Describe and apply vertical analysis.

5.

Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s liquidity, 
profitability, and solvency.

6.

Understand the concept of earning power, and how irregular items 
are presented.

7.

Understand the concept of quality of earnings.

Chapter
18-3


Financial Statement Analysis
Financial Statement Analysis
Basics
Basicsof
of
Financial
Financial
Statement
Statement

Analysis
Analysis
Need for
comparative
analysis
Tools of
analysis

Horizontal
Horizontaland
and
Vertical
Vertical
Analysis
Analysis
Balance
sheet
Income
statement
Retained
earnings
statement

Ratio
RatioAnalysis
Analysis

Liquidity
Profitability
Solvency

Summary

Earning
EarningPower
Power
and
andIrregular
Irregular
Items
Items
Discontinued
operations
Extraordinary
items
Changes in
accounting
principle
Comprehensive

income

Chapter
18-4

Quality
Qualityof
of
Earnings
Earnings

Alternative
accounting
methods
Pro forma
income
Improper
recognition


Basics of Financial Statement Analysis
Basics of Financial Statement Analysis
Analyzing financial statements involves:
Characteristics

Chapter
18-5

Comparison 
Bases

Tools of 
Analysis

Liquidity

Intracompany 

Horizontal

Profitability

Industry averages 

Vertical

Solvency

Intercompany 

Ratio

LO 1    Discuss the need for comparative analysis.
LO 2    Identify the tools of financial statement analysis.


Horizontal Analysis
Horizontal Analysis
Horizontal analysis, also called trend analysis, is a technique for 
evaluating a series of financial statement data over a period of time. 
Its purpose is to determine the increase or decrease that has taken place.
Horizontal analysis is commonly applied to the balance sheet, income 
statement, and statement of retained earnings.

Chapter
18-6

LO 3  Explain and apply horizontal analysis.


Horizontal Analysis

Horizontal Analysis
Exercise: The comparative condensed balance sheets of Ramsey Corporation 
are presented below.
Current assets
PP&E
Intangibles
Total assets

2009
$ 76,000
99,000
25,000
$ 200,000

2008
$ 80,000
90,000
40,000
$ 210,000

Current liabilities
Long-term liabilties
Stockholders' equity
Total liabilities & equity

$ 40,800
143,000
16,200
$ 200,000

$ 48,000
150,000
12,000
$ 210,000

Instructions:  Prepare a horizontal analysis of the balance sheet data for 
Ramsey Corporation using 2008 as a base.
Chapter
18-7

LO 3  Explain and apply horizontal analysis.


Horizontal Analysis
Horizontal Analysis
Exercise: The comparative condensed balance sheets of Ramsey Corporation 
are presented below.
Current assets
PP&E
Intangibles
Total assets

2009
$ 76,000
99,000
25,000
$ 200,000

2008
$ 80,000

90,000
40,000
$ 210,000

Current liabilities
Long-term liabilties
Stockholders' equity
Total liabilities & equity

$ 40,800
143,000
16,200
$ 200,000

$ 48,000
150,000
12,000
$ 210,000

Increase Percentage
(Decrease)
Change
$ (4,000)
-5.0%
9,000
10.0%
(15,000)
-37.5%
$ (10,000)
-4.8%

$ (7,200)
(7,000)
4,200
$ (10,000)

-15.0%
-4.7%
35.0%
-4.8%

Instructions:  Prepare a horizontal analysis of the balance sheet data for 
Ramsey Corporation using 2008 as a base.
Chapter
18-8

LO 3  Explain and apply horizontal analysis.


Vertical Analysis
Vertical Analysis
Vertical analysis, also called common­size analysis, is a technique 
that expresses each financial statement item as a percent of a base 
amount. 
On an income statement, we might say that selling expenses are 16% 
of net sales.
Vertical analysis is commonly applied to the balance sheet and the 
income statement.

Chapter
18-9

LO 4  Describe and apply vertical analysis.


Vertical Analysis
Vertical Analysis
Exercise:  The comparative condensed income statements of Hendi 
Corporation are shown below.

Net sales
Cost of goods sold
Gross profit
Operating expense
Net income

2009
Amount
$ 600,000
483,000
117,000
57,200
$ 59,800

2008
Amount
$ 500,000
420,000
80,000
44,000
$ 36,000

Instructions:  Prepare a vertical analysis of the income statement data for 
Hendi Corporation in columnar form for both years.
Chapter
18-10

LO 4  Describe and apply vertical analysis.


Vertical Analysis
Vertical Analysis
Exercise:  The comparative condensed income statements of Hendi 
Corporation are shown below.

Net sales
Cost of goods sold
Gross profit
Operating expense
Net income

2009
Amount
Percent
$ 600,000
100.0%
483,000
80.5%
117,000
19.5%
57,200

9.5%
$ 59,800
10.0%

2008
Amount
Percent
$ 500,000
100.0%
420,000
84.0%
80,000
16.0%
44,000
8.8%
$ 36,000
7.2%

Instructions:  Prepare a vertical analysis of the income statement data for 
Hendi Corporation in columnar form for both years.
Chapter
18-11

LO 4  Describe and apply vertical analysis.


Ratio Analysis
Ratio Analysis
Ratio analysis expresses the relationship among selected items of 
financial statement data.

Financial Ratio Classifications

Chapter
18-12

Liquidity

Profitability

Solvency

Measures short­term 
ability of the company 
to pay its maturing 
obligations and to meet 
unexpected needs for 
cash.

Measures the income or 
operating success of a 
company for a given 
period of time.

Measures the ability of 
the company to survive 
over a long period of 
time.

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.

Ratio Analysis
Ratio Analysis
A single ratio by itself is not very meaningful.  
The discussion of ratios will                      
include the following types of comparisons.

Chapter
18-13

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis
Liquidity Ratios
Measure the short­term ability of the company to pay its maturing 
obligations and to meet unexpected needs for cash. 
 Short­term creditors such as bankers and suppliers are particularly 
interested in assessing liquidity. 
 Ratios include the current ratio, the acid­test ratio, receivables 
turnover, and inventory turnover.

Chapter
18-14

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.

Ratio Analysis
Ratio Analysis
Illustration

Chapter
18-15

T a y lo r   T o o l  Co m pa ny
I nc o m e   S t a t e m e nt
For   t h e   Ye a r   End e d   De c e m b e r   3 1
2009

2008

N e t   s a le s
Cos t   o f   g oo d s   s old

$    1 , 8 1 8 , 5 0 0
     1, 011, 500

$    1 , 7 5 0 , 5 0 0
           9 9 6 , 0 0 0

Gr o s s   p r of it
S e lling   a nd   a d m inis t r a t ive   e x p e ns e s

           8 0 7 , 0 0 0
           5 0 6 , 0 0 0

           7 5 4 , 5 0 0
           4 7 9 , 0 0 0

I nc om e   f r o m   op e r a t ions
O t h e r   e x p e ns e s   a nd   los s e s :

           3 0 1 , 0 0 0

           2 7 5 , 5 0 0

I nt e r e s t   e x p e ns e
I nc om e   b e f or e   inc om e   t a x e s

             1 8 , 0 0 0
           2 8 3 , 0 0 0

             14, 000
           2 6 1 , 5 0 0

I nc om e   t a x   e x p e ns e
N e t   inc om e

             8 4 , 0 0 0
$        1 9 9 , 0 0 0

             77, 000
$          1 8 4 , 5 0 0

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 

liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis
T a y lo r   T o o l  Co m pa ny
Ba la nc e   S h e e t s
De c e m b e r   3 1
As s e ts

Chapter
18-16

2009

2008

Cur r e nt   a s s e t s
Ca s h

$            6 0 , 1 0 0

$            6 4 , 2 0 0

S h o r t ­ t e r m   inve s t m e nt s
A c c o unt s   r e c e iva b le   ( ne t )
I nve nt o r y
T o t a l  c ur r e nt   a s s e t s
Pla nt   a s s e t s   ( ne t )
T o t a l  a s s e t s

             6 9 , 0 0 0
           1 0 7 , 8 0 0
           1 3 3 , 0 0 0
           3 6 9 , 9 0 0
           6 0 0 , 3 0 0
$        9 7 0 , 2 0 0

             50, 000
           1 0 2 , 8 0 0
           1 1 5 , 5 0 0
           3 3 2 , 5 0 0
           5 2 0 , 3 0 0
$          8 5 2 , 8 0 0

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis
Lia b ilit ie s   a nd   S t o c k h old e r s '   Equit y

2009

2008

Cur r e nt   lia b ilit ie s
A c c ount s   p a y a b le

$        1 6 0 , 0 0 0

$          1 4 5 , 4 0 0

I nc om e   t a x e s   p a y a b le
T ot a l  c ur r e nt   lia b ilit ie s
Bond s   p a y a b le

             4 3 , 5 0 0
           2 0 3 , 5 0 0
           2 0 0 , 0 0 0

             42, 000
           1 8 7 , 4 0 0
           2 0 0 , 0 0 0

T ot a l  lia b ilit ie s
S t oc k h old e r s '   e quit y
Co m m o n  s t oc k   ( $ 5   p a r )
Re t a ine d   e a r ning s

           4 0 3 , 5 0 0

           3 8 7 , 4 0 0

           2 8 0 , 0 0 0
           2 8 6 , 7 0 0

           3 0 0 , 0 0 0
           1 6 5 , 4 0 0

T ot a l  s t oc k h old e r s '   e q uit y
T ot a l  lia b ilit ie s   a nd   e quit y

           5 6 6 , 7 0 0
$        9 7 0 , 2 0 0

           4 6 5 , 4 0 0
$          8 5 2 , 8 0 0

All sales were on account. The allowance for doubtful accounts was $3,200 on December 31, 
2009, and $3,000 on December 31, 2008.
Chapter
18-17

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis 
Ratio Analysis 

Liquidity Ratios

Compute the Current Ratio for 2009.
Current Assets
Current Liabilities  
$369,900
$203,500  

=  Current Ratio

=  1.82 : 1

The ratio of 1.82:1 means that for every dollar of current liabilities, 
the company has $1.82 of current assets.
Chapter
18-18

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis

Liquidity Ratios

Compute the Acid­Test Ratio for 2009.
Cash + Short­Term Investments + Receivables (Net)

=

Current Liabilities  

$60,100 + $69,000 + $107,800
$203,500  

Acid­Test 
Ratio

=  1.16 : 1

The acid­test ratio measures immediate liquidity. 
Chapter
18-19

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis

Liquidity Ratios

Compute the Receivables Turnover ratio for 2009.
Net Credit Sales
Average Net Receivables  
$1,818,500
($107,800 + $102,800) / 2  

=

Receivables 
Turnover

=  17.3 times 

It measures the number of times, on average, the company collects 

receivables during the period.
Chapter
18-20

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis

Liquidity Ratios

$1,818,500
($107,800 + $102,800) / 2  

Receivables Turnover
=  17.3 times 

A variant of the receivables turnover ratio is to convert it to an average 
collection period in terms of days.

365 days / 17.3 times = every 21.1 days
This means that receivables are collected on average every 21 days.
Chapter
18-21

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.

Ratio Analysis
Ratio Analysis

Liquidity Ratios

Compute the Inventory Turnover ratio for 2009.
Cost of Good Sold
Average Inventory  
$1,011,500
($133,000 + $115,500) / 2  

=

Inventory 
Turnover

=  8.1 times 

Inventory turnover measures the number of times, on average, the 
inventory is sold during the period.
Chapter
18-22

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis

Liquidity Ratios

$1,011,500
($133,000 + $115,500) / 2  

Inventory Turnover
=  8.1 times 

A variant of inventory turnover is the days in inventory.

365 days / 8.1 times = every 45.1 days
Inventory turnover ratios vary considerably among industries.

Chapter
18-23

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis
Profitability Ratios
Measure the income or operating success of a company for a given period of 
time. 
 Income, or the lack of it, affects the company’s ability to obtain debt 
and equity financing,  liquidity position, and the ability to grow.
 Ratios include the profit margin, asset turnover, return on 
assets, return on common stockholders’ equity, earnings per 

share, price­earnings, and payout ratio.

Chapter
18-24

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.


Ratio Analysis
Ratio Analysis

Profitability Ratios

Compute the Profit Margin ratio for 2009.
Net Income
Net Sales  
$199,000
$1,818,500  

=

Profit Margin

=  10.9% 

Measures the percentage of each dollar of sales that results in net 
income.
Chapter
18-25

LO 5  Identify and compute ratios used in analyzing a firm’s 
liquidity, profitability, and solvency.