Lecture Accounting principles (8th edition) – Chapter 20: Job order costing

Chapter
20-1


CHAPTER  20

JOB ORDER COST
ACCOUNTING
Accounting Principles,  Eighth Edition
Chapter
20-2


Study Objectives
Study Objectives
1.

Explain the characteristics and purposes of cost accounting.

2.

Describe the flow of costs in a job order cost accounting system.

3.

Explain the nature and importance of a job cost sheet.

4.

Indicate how the predetermined overhead rate is determined and used.

Chapter
20-3


Study Objectives
Study Objectives

Chapter
20-4

5.

Prepare entries for jobs completed and sold.

6.

Distinguish between under­ and over­ applied 
manufacturing overhead.


Preview of Chapter
Preview of Chapter
Accurate product costing is critical to a company’s success
For accurate bids on new jobs
For determining potential 
profitability of new jobs
For identifying profitability of 
completed jobs

Chapter

20-5


Job Order Cost Accounting
Job Order Cost Accounting

Cost
Cost
Accounting
Accounting
Systems
Systems
Job Order Cost
System
Process Cost
System

Chapter
20-6

Job
JobOrder
Order
Cost
Cost Flow
Flow

Accumulating
Manufacturing Costs
Assigning

Manufacturing Costs
to Work in Process
Assigning Costs to
Finished Goods
Assigning Costs to
Cost of Goods Sold
Summary

Reporting
ReportingJob
Job
Cost
CostData
Data

Cost of goods
manufactured
schedule
Income statement
presentation
Under-or
overapplied
manufacturing
overhead


Cost Accounting Systems
Cost Accounting Systems
Cost accounting involves:
Measuring,

Recording, and
Recording,
 Reporting of product costs
Consists of the various manufacturing costs that are fully integrated 
into the general ledger system.
An important feature is the use of a perpetual inventory system
 to provide immediate, up­to­date information on
 the cost of a product.
Chapter
20-7

LO 1: Explain the characteristics and purposes of cost accounting.  


Cost Accounting Systems
Cost Accounting Systems
There are two basic types of cost accounting systems.

Chapter
20-8

LO 1: Explain the characteristics and purposes of cost accounting.  


Job Order Cost System
Job Order Cost System
Costs are assigned to each job or batch
A job may be for a specific order or inventory
A key feature:

Each job or batch has its own 
distinguishing characteristics 

The objective:  to compute the cost per job
Measures costs for each job completed – not for set time periods
Chapter
20-9

LO 1: Explain the characteristics and purposes of cost accounting.


Job Order Cost System
Job Order Cost System

Chapter
20-10

LO 1: Explain the characteristics and purposes of cost accounting.


Process Cost System
Process Cost System

Used when a large volume of similar products are manufactured ­
Cereal, Automobiles, Compact Discs, Paint
Costs are accumulated for a specific time period –
A week or a month
Costs are assigned to departments or processes for a set period of 
time

Chapter
20-11

LO 1  Explain the characteristics and purposes of cost accounting.


Process Cost System
Process Cost System

Chapter
20-12

LO 1  Explain the characteristics and purposes of cost accounting.


Cost Accounting Systems
Cost Accounting Systems

Review Question
Cost accounting involves the measuring, recording, and 
reporting of:
a.

Product costs.
Product costs

b.  Future costs. 
c.  Manufacturing processes.
d.  Managerial accounting decisions. 

Chapter
20-13

LO 1  Explain the characteristics and purposes of cost accounting.


Job Order Cost Flows
Job Order Cost Flows
The cost flow parallels the physical flow of the
materials as they are converted into finished goods
Manufacturing costs are assigned to Work in Process
Cost of completed jobs is transferred to Finished Goods
When units are sold, the cost is transferred to Cost of Goods Sold

Chapter
20-14

LO 2  Describe the flow of costs in a job order cost accounting system.


Job Order Cost Flows ­ Overview
Job Order Cost Flows ­ Overview

Chapter
20-15

LO 2  Describe the flow of costs in a job order cost accounting system.


Job Order Cost System

Job Order Cost System

Chapter
20-16

LO 2  Describe the flow of costs in a job order cost accounting system.


Job Order Cost Flow
Job Order Cost Flow
Two Major Steps in Flows of Costs
Accumulate the manufacturing costs incurred
Raw Materials
Factory Labor
Manufacturing Overhead

Assign the accumulated costs to the work done 

Chapter
20-17

LO 2  Describe the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost
Accumulating Manufacturing Cost
Raw Materials Costs
Raw Materials are debited to Raw Materials Inventory when purchased.
At this point, the cost of materials are not assigned to specific jobs or orders.

Example:
On January 4, Wallace Manufacturing Company purchases 2,000 handles at $5 per unit ($10,000) and 800 modules 
at $40 per unit ($32,000) for a total cost of $42,000.

Chapter
20-18

LO 2  Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 
Raw Materials Inventory
A General Ledger Account
is
A Control Account that summarizes the 
detailed data regarding specific 
inventory accounts in the Subsidiary 
Ledger

Chapter
20-19

LO 2  Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 
Raw Materials Costs ­ Continued
The subsidiary ledger consists of individual records for each item of raw materials

May be accounts or manually/mechanically prepared cards
May be kept as computer data files
The records are referred to as materials inventory records or stores ledger cards

Chapter
20-20

LO 2  Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 
Raw Materials Costs ­ Continued
Postings are made daily to the 
subsidiary ledger
After all postings, the sum of the 
balances in the raw materials subsidiary 
ledger equals the balance in the Raw 
Materials Inventory control account

Chapter
20-21

LO 2: Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 
Factory Labor Costs
Procedures for accumulating factory labor costs similar to those for 

computing the payroll for a merchandising company 

Consists of
Gross earnings of factory workers
Employer payroll taxes on such earnings, and
Fringe benefits incurred by the employer

Chapter
20-22

LO 2: Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 
Factory Labor Costs ­ Continued
Debited to Factory Labor when incurred
Example:

Wallace Manufacturing incurs $32,000 of factory labor costs, of which $27,000 relates to wages 
payable and $5,000 relates to payroll taxes payable in January.

Chapter
20-23

LO 2: Explain the flow of costs in a job order cost accounting systems.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 

Manufacturing Overhead Costs
Many types of overhead costs
For example, machinery repairs, indirect materials, and indirect labor

Debit to Manufacturing Overhead 

Daily as incurred or
Periodically through adjusting entries

Manufacturing overhead is a control account
Subsidiary ledger consists of individual accounts for 
of cost

Chapter
20-24

each type 

LO 2  Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.


Accumulating Manufacturing Cost 
Accumulating Manufacturing Cost 
Manufacturing Overhead Costs ­ Continued
Example:
The following is a summary entry to record the totals from multiple transactions that occurred 
during January for the Wallace Manufacturing Company.   

Chapter
20-25

LO 2  Explain the flow of costs in a job order cost accounting system.