Nguồn tài trợ của DNTM

Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
Chương 3
Chương 3
Nguồn tài trợ của DNTM
Nguồn tài trợ của DNTM
3.1
3.1
Tổng quan về nguồn tài trợ vốn của DNTM
Tổng quan về nguồn tài trợ vốn của DNTM
3.2
3.2
Nguồn tài trợ ngắn hạn của DNTM
Nguồn tài trợ ngắn hạn của DNTM
3.3
3.3
Nguồn tài trợ dài hạn của DNTM
Nguồn tài trợ dài hạn của DNTM
3.4
3.4
Cơ cấu tài sản và
Cơ cấu tài sản và
các mô hình nguồn tài trợ của
các mô hình nguồn tài trợ của
DNTM
DNTM
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
3.1 Tổng quan về nguồn tài trợ vốn của DNTM
3.1 Tổng quan về nguồn tài trợ vốn của DNTM
1. Khái niệm

1. Khái niệm
:
:
Nguồn tài trợ của DN là các nguồn tài chính mà doanh
Nguồn tài trợ của DN là các nguồn tài chính mà doanh
nghiệp có thể khai thác, huy động để đáp ứng nhu cầu vốn tài trợ
nghiệp có thể khai thác, huy động để đáp ứng nhu cầu vốn tài trợ
cho các h
cho các h
oạt động
oạt động
kinh doanh của DN.
kinh doanh của DN.
2. Phân loại nguồn tài trợ của DNTM
2. Phân loại nguồn tài trợ của DNTM
a.
a.
Căn cứ vào quyền sử hữu vốn
Căn cứ vào quyền sử hữu vốn

Nguồn vốn chủ sở hữu:
Nguồn vốn chủ sở hữu:

Nợ phải trả
Nợ phải trả
b.
b.
Căn cứ vào thời gian sử dụng vốn
Căn cứ vào thời gian sử dụng vốn


Nguồn tài trợ dài hạn
Nguồn tài trợ dài hạn

Nguồn tài trợ ngắn hạn
Nguồn tài trợ ngắn hạn
c. Căn cứ vào ph
c. Căn cứ vào ph
ạm vi huy động vốn
ạm vi huy động vốn

Nguồn tài trợ bên trong
Nguồn tài trợ bên trong

Nguồn tài trợ bên ngoài
Nguồn tài trợ bên ngoài
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
3.2 Nguồn tài trợ ngắn hạn của DNTM
3.2 Nguồn tài trợ ngắn hạn của DNTM
3.2.1 Các loại nguồn tài trợ ngắn hạn của DNTM
3.2.1 Các loại nguồn tài trợ ngắn hạn của DNTM

Vay ngắn hạn
Vay ngắn hạn

Tín dụng thương mại (mua chịu hàng hóa, dịch vụ)
Tín dụng thương mại (mua chịu hàng hóa, dịch vụ)

Chiết khấu giấy tờ có giá
Chiết khấu giấy tờ có giá


Tiền ứng trước của khách hàng
Tiền ứng trước của khách hàng

Phải trả người lao động
Phải trả người lao động

Phải trả nội bộ
Phải trả nội bộ

Phải nộp ngân sách nhà nước
Phải nộp ngân sách nhà nước

Các khoản phải trả, phải nộp khác: bảo hiểm xã hội,
Các khoản phải trả, phải nộp khác: bảo hiểm xã hội,
BHYT, KPCĐ,....
BHYT, KPCĐ,....
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
3.2.2 Lợi thế và bất lợi khi sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn
3.2.2 Lợi thế và bất lợi khi sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn
* Lợi thế:
* Lợi thế:

Có nhiều hình thức huy động nguồn tài trợ ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu
Có nhiều hình thức huy động nguồn tài trợ ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu
vốn ngắn hạn của doanh nghiệp
vốn ngắn hạn của doanh nghiệp

Thủ tục, qui trình huy động nguồn tài trợ ngắn hạn thường đơn giản và

Thủ tục, qui trình huy động nguồn tài trợ ngắn hạn thường đơn giản và
dễ thực hiện hơn so với nguồn tài trợ dài hạn
dễ thực hiện hơn so với nguồn tài trợ dài hạn

Chi phí sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn thường thấp hơn so với nguồn tài
Chi phí sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn thường thấp hơn so với nguồn tài
trợ dài hạn. Trong đó, có một số nguồn tài trợ ngắn hạn có chi phí sử
trợ dài hạn. Trong đó, có một số nguồn tài trợ ngắn hạn có chi phí sử
dụng rất thấp
dụng rất thấp
* Bất lợi:
* Bất lợi:



Qui mô của các nguồn tài trợ ngắn hạn (ngoại trừ vay ngắn hạn) thường
Qui mô của các nguồn tài trợ ngắn hạn (ngoại trừ vay ngắn hạn) thường
bị giới hạn và phụ thuộc vào nhiều yếu tố (nguồn vốn chiếm dụng của
bị giới hạn và phụ thuộc vào nhiều yếu tố (nguồn vốn chiếm dụng của
nhà cung cấp, tiền ứng trước của khách hàng, các khoản phải trả người
nhà cung cấp, tiền ứng trước của khách hàng, các khoản phải trả người
lao động, các khoản phải nộp NSNN,...)
lao động, các khoản phải nộp NSNN,...)

Thời hạn hoàn trả chỉ trong vòng 1 năm nên nếu sử dụng không hiệu quả
Thời hạn hoàn trả chỉ trong vòng 1 năm nên nếu sử dụng không hiệu quả
và điều hành kế hoạch trả nợ không hợp lý có thể đưa đến những rủi ro
và điều hành kế hoạch trả nợ không hợp lý có thể đưa đến những rủi ro
yếu kém về khả năng thanh toán của doanh nghiệp
yếu kém về khả năng thanh toán của doanh nghiệp

Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
3.3 Nguồn tài trợ dài hạn của DNTM
3.3 Nguồn tài trợ dài hạn của DNTM
3.3.1 Các loại nguồn tài trợ dài hạn
3.3.1 Các loại nguồn tài trợ dài hạn

Vay dài hạn
Vay dài hạn

Phát hành cổ phiếu
Phát hành cổ phiếu

Phát hành trái phiếu doanh nghiệp
Phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Thuê tài chính
Thuê tài chính

Phải trả, phải nộp dài hạn
Phải trả, phải nộp dài hạn

Các nguồn tài trợ dài hạn khác
Các nguồn tài trợ dài hạn khác


Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
3.3.2 Lợi thế và bất lợi khi sử dụng nguồn tài trợ dài hạn
3.3.2 Lợi thế và bất lợi khi sử dụng nguồn tài trợ dài hạn

* Lợi thế:
* Lợi thế:



Có thể đáp ứng cả nhu cầu vốn dài hạn và ngắn hạn của doanh nghiệp
Có thể đáp ứng cả nhu cầu vốn dài hạn và ngắn hạn của doanh nghiệp

Thời hạn huy động hay thời hạn hoàn trả từ 1 năm trở lên nên thường
Thời hạn huy động hay thời hạn hoàn trả từ 1 năm trở lên nên thường
không đưa đến tình trạng thiếu khả năng thanh toán trong ngắn hạn của
không đưa đến tình trạng thiếu khả năng thanh toán trong ngắn hạn của
doanh nghiệp
doanh nghiệp
* Bất lợi:
* Bất lợi:

Chi phí sử dụng nguồn tài trợ dài hạn thường cao hơn so với nguồn tài
Chi phí sử dụng nguồn tài trợ dài hạn thường cao hơn so với nguồn tài
trợ ngắn hạn.
trợ ngắn hạn.

Rủi ro do biến động lãi suất t
Rủi ro do biến động lãi suất t
hị trường
hị trường
tác động mạnh mẽ hơn so với
tác động mạnh mẽ hơn so với
nguồn tài trợ ngắn hạn, đặc biệt là khi sử dụng nguồn vốn vay dài hạn
nguồn tài trợ ngắn hạn, đặc biệt là khi sử dụng nguồn vốn vay dài hạn


Thủ tục, qui trình và điều kiện huy động nguồn tài trợ dài hạn thường
Thủ tục, qui trình và điều kiện huy động nguồn tài trợ dài hạn thường
phức tạp và khó đáp ứng hơn so với nguồn tài trợ ngắn hạn
phức tạp và khó đáp ứng hơn so với nguồn tài trợ ngắn hạn
Ebook.VCU - www.ebookv
cu.com
3.3.1 Phát hành cổ phiếu phổ thông
3.3.1 Phát hành cổ phiếu phổ thông

Khái niệm:
Khái niệm:
Cổ phiếu phổ thông là chứng chỉ xác nhận quyền sở
Cổ phiếu phổ thông là chứng chỉ xác nhận quyền sở
hữu phần vốn cổ phần trong công ty và theo đó người sở hữu cổ
hữu phần vốn cổ phần trong công ty và theo đó người sở hữu cổ
phiếu phổ thông được hưởng những quyền và lợi ích nảy sinh theo
phiếu phổ thông được hưởng những quyền và lợi ích nảy sinh theo
quy định của pháp luật .
quy định của pháp luật .

Các hình thức phát hành cổ phiếu phổ thông:
Các hình thức phát hành cổ phiếu phổ thông:



Phát hành riêng lẻ: phát hành cho những tổ chức, cá nhân .
Phát hành riêng lẻ: phát hành cho những tổ chức, cá nhân .


Phát hành rộng rãi cổ phiếu mới ra công chúng.
Phát hành rộng rãi cổ phiếu mới ra công chúng.



Phát hành cổ phiếu mới bằng việc chào bán cho người thứ ba
Phát hành cổ phiếu mới bằng việc chào bán cho người thứ ba