Tài liệu Thị trường trái phiếu pptx

1
Chuyên đề 4
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
GV: TS Trần Thị Mộng Tuyết
2
1. Khái niệm trái phiếu.

Trái phiếu là giấy chứng nhận nợ, xác nhận
quyền chủ nợ của người sở hữu đối với tổ
chức phát hành ra nó. Trái phiếu có lãi suất
hoặc chiết khấu cố đònh của Chính phủ,
công ty phải trả cho người nắm giữ.
3

Theo Luật Chứng Khoán VN, trái phiếu là loại
chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp
pháp của người sở hữu đối với một phần vốn
nợ của tổ chức phát hành
4

Trái phiếu có những đặc đi m riêng:ể

- Trái phiếu là chứng khoán nợ dài hạn, có
kỳ hạn, được hoàn vốn;

- Lãi của trái phiếu được xác đònh trước;

- Trái phiếu có ít rủi ro hơn cổ phiếu.
5
2. Đặc trưng của TP


Mệnh giá (Par value) là giá trị danh nghĩa
của TP được in ngay trên tờ phiếu, đại
diện cho số vốn gốc được hoàn trả cho trái
chủ tại thời điểm đáo hạn.
Mệnh giá của TP =
số vốn huy động
số trái phiếu phát hành
6

Tỷ suất lãi TP (coupon interest Rates)
là lãi suất danh nghĩa của TP quy định
mức lãi mà NĐT được hưởng hàng năm.

Thông thường có 2 phương thức trả lãi 6
tháng/lần hoặc 1năm/lần

Mỗi TP có ghi lãi suất của tổ chức phát
hành cam kết sẽ thanh toán cho trái chủ.

Số tiền lãi NĐT nhận được =
Lãi suất coupon X mệnh giá TP
7

Giá mua TP là khoản tiền thực tế mà người
mua đã bỏ ra để có được quyền sở hữu TP

Kỳ hạn của TP là số năm mà theo đó tổ
chức phát hành hứa hẹn đáp ứng những
điều kiện của nghĩa vụ


Quyền mua lại (đối với loại TP có điều
khoản chuộc lại) cho phép tổ chức phát
hành TP thu hồi TP và hoàn lại vốn gốc với
mức giá dự kiến trước thời hạn thanh toán.
8
3. Các loại TP

Căn cứ vào phương thức tổ chức phát hành
có hai loại trái phiếu :

Trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu Chính phủ & Chính quy n Pề Đ
9
a/. Trái phiếu doanh nghiệp (corporate
bonds ):

Là trái phiếu do các DN phát hành với mục
đích huy động vốn cho đầu tư phát triển.
10
T ổ chức phát
hành

Giá trị


(triệu Đồng )

Lãi suất
Ngày phát

hành

Đáo Hạ n

Vinashin 500 10% 5/1/2007 5/1/2012
Vinashin 1.000 10,5% 18/1/2007 18/1/2017
Lilama 500 9,6% 5/3/2007 5/3/2012
Vinashin 3.000 9% 13/4/2007 13/4/2017
Vnsteel 400 9,5% 10/5/2007 10/5/2012
Lilama 1.000 9,2% 6/6/2007 6/6/2017
CII 500 10,3% 9/7/2007 9/7/2014
BIDV 3.000 8,15% 23/7/2007 23/7/2012
Techcombank 1.750 8,6% 31/8/2007 31/8/2012
Vinashin 3.000 9,4% 20/9/2007 20/9/2017
CTCK Thăng
Long
300 9% 22/9/2007 22/9/2009
ACB 2.250 8,6% 25/9/2007 25/9/2012
VNECO 500 10,05% 28/9/2007 28/9/2012
Vincom 1.000 10,3% 22/10/2007 22/10/2012
Sacomreal 500 9,8% 31/10/2007 31/10/2012
CK Thăng
Long
200 9% 27/11/2007 27/11/2009
Công ty Đầu tư
và phát triển
Đường cao tốc
400 9% 28/11/2007 28/11/2022
SCB 1.400 8,5% 2/12/2007 5/12/2009
Sacomreal 500 10% 10/12/2007 10/12/2012

Vinacomin 1.500 9,5% 11/12/2007 11/12/2017
SATRA 1.000 9,6% 15/12/2007 15/12/2012
ACB 1.920 8,7% 20/12/2007 10/12/2010
Minh Phú 200 9,98% 21/12/2007 21/12/2012

11

Công ty có thể phát hành các loại trái
phiếu

- Trái phiếu thế chấp (mortgage
bonds):

Là trái phiếu bảo đảm, thể hiện quyền đối
với những tài sản cụ thể do một công ty
làm chủ.

Các DN muốn phát hành TP này phải có
thế chấp bằng tài sản hay chứng khoán.
12

- Trái phiếu tín chấp (depentures ):

Là trái phiếu chỉ dựa vào uy tín của công
ty để phát hành.

Nếu Cty bò phá sản, sẽ được trả nợ sau các
trái chủ cóù bảo đảm bằng tài sản thế chấp,
nhưng trước các cổ đông
