Tài liệu Tài trợ vốn dài hạn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm – kinh nghiệm của Intel Capital pdf

Tài trợ vốn dài hạn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm –
kinh nghiệm của Intel Capital
Intel Capital
Một số doanh nghiệp có lẽ vẫn chưa quen với việc thu hút nguồn vốn từ các định
chế tài chính để phát triển kinh doanh. Các kế hoạch mở rộng kinh doanh thông
thường bị lệ thuộc vào các khoản đầu tư mang tính chất cá nhân từ những nhà sáng
lập công ty, bạn bè, gia đình, và thỉnh thoảng từ ngân hàng hoặc chính phủ.
Ngay cả ở những nước mà trước đây hình thức đầu tư mạo hiểm vốn dĩ rất hiếm
hoi, loại hình đầu tư này đang trở thành một lựa chọn ngày càng quan trọng cho
các doanh nghiệp tìm kiếm nguồn vốn đầu tư, đặc biệt trong những ngành có tốc
độ tăng trưởng cao như ngành kỹ thuật. Không may thay, rất nhiều doanh nghiệp
hiện nay không biết làm thế nào để trình bày một cơ hội đầu tư cho các định chế
tài chính về đầu tư và những gì có thể nhận được từ họ ngoài các khoản đầu tư về
tài chính.
Quỹ đầu tư Intel Capital, quỹ đầu tư chiến lược của Intel và được xem là một trong
những quỹ đầu tư vào doanh nghiệp quốc tế có quy mô lớn nhất tập chung trong
lĩnh vực công nghệ. Kinh nghiệm của Intel Capital cho thấy rằng trong quá trình
phân tích và đàm phán, các doanh nghiệp thường có những câu hỏi liên quan đến
kinh nghiệm thực tiễn của Intel Capital và các nhà hợp tác đầu tư tiềm năng khác.
Trong một nỗ lực để giải quyết các vướng mắc cho doanh nghiệp, Intel Capital
đưa ra một danh sách các bước cần thực hiện và hướng dẫn chi tiết cho các bước
này. Hy vọng điều này có thể giúp ích phần nào cho doanh nghiệp trong việc ra
quyết định và tiếp cận các nhà đầu tư chiến lược.
Các vấn đề mấu chốt và các bước cần thực hiện cho một tiến trình đầu tư bao gồm
sau đây:
 Huy động vốn với nguồn vốn mạo hiểm chính là góp phần làm tăng trưởng
doanh nghiệp.
 Tự đặt mình trong vai trò của nhà đầu tư và tranh luận các ý kiến về dự án
của mình.
 Phải biết rõ đối tác của mình là ai.
 Chuẩn bị kế hoạch kinh doanh và bản tóm tắt hành động.

 Xác định rõ giá trị của dự án và ngưỡng đàm phán với đối tác.
 Nên nhớ là việc huy động vốn tốn kém rất nhiều thời gian và tiền bạc.
 Có thể bạn sẽ cần phải có những lời khuyên mang tính chất pháp lý của
những người có kinh nghiệm.
 Sẵn sàng để phổ biến rộng rãi dự án của bạn ra bên ngoài.
 Chuẩn bị để bắt đầu đàm phán và việc công bố các thông tin mang tính chất
nội bộ.
 Chuẩn bị tư tưởng cho những thay đổi trong vấn đề quản trị.
 Hiểu được vai trò khác nhau của doanh nghiệp, Giám đốc điều hành (CEO)
và các cổ đông.
Huy động vốn với nguồn vốn mạo hiểm chính là góp phần làm tăng trưởng
doanh nghiệp.
Có nhiều cách huy động vốn cho các dự án mới. Mặc dù khá tốn kém, ngân hàng
đôi khi lại là một lựa chọn tốt cho những nhu cầu vốn mang tính cấp thiết. Tuy
nhiên, ngân hàng thường đòi hỏi doanh nghiệp phải có tài sản đảm bảo hoặc phải
ký quỹ như tài sản hữu hình hoặc các khoản phải thu.
Các nhà đầu tư mạo hiểm thì lại khác, họ được trả tiền để đại diện cho chủ đầu tư
tìm kiếm các cơ hội đầu tư với mức rủi ro xác định được, thường thì đích nhắm
của họ là những công ty có tiềm năng phát triển với quy mô gấp nhiều lần hiện tại
do hoạt động thành công trên thị trường. Các nhà đầu tư mạo hiểm không đòi hỏi
tài sản đảm bảo nhưng chắc chắn họ sẽ đưa ra các điều khoản mang tính chất bảo
vệ cho lợi ích của họ. Đừng nghĩ rằng bạn sẽ dễ dàng lấy được tiền của họ mà phải
biết rằng nó sẽ kèm theo những điều kiện được xiết chặt.
Tự đặt mình trong vai trò của nhà đầu tư và tranh luận các ý kiến về dự án
của mình
Các nhà đầu tư thường xem xét ít nhất 3 điều kiện trước khi lựa chọn một đề nghị
đầu tư: Thứ nhất, phải có đội ngũ quản lý giàu năng lực; Thứ 2, tình hình công ty
lành mạnh hoạt động trong lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng nhanh; và thứ ba, định
hướng tương lai của công ty phải rõ ràng. Hãy nhớ là phải nắm được ít nhất 3 yếu
tố này trước khi gõ cửa bất cứ một nhà đầu tư tiềm năng nào.

Các nhà đầu tư mạo hiểm thường hay hỏi rất nhiều những câu hỏi khác nhau. Ví
như: Các cổ đông hiện tại liệu có đồng thuận? Họ có cùng quan điểm về triển vọng
tăng trưởng của công ty? Liệu họ có khả năng phát triển các kênh phân phối này
hay không? Các kế hoạch rõ ràng để đạt được nó? Họ cần các nhà đầu tư để làm
gì? Họ cần tiền để làm gì? Tiến trình này đòi hỏi doanh nghiệp phải chuẩn bị hết
sức cẩn thận trước khi làm việc với bất kỳ một định chế tài chính nào.
Có rất nhiều cách để trả lời các câu hỏi trên và tốt hơn hết là bạn hãy giải quyết
chúng trước khi bước vào làm việc với các nhà đầu tư. Dĩ nhiên cũng có nhiều
cách để tìm thông tin và những hướng dẫn cụ thể để lập một kế hoạch kinh doanh
đúng nghĩa, một thủ tục đơn giản là “search” trên Internet có thể cung cấp cho bạn
những thông tin cực kỳ hữu ích để giải quyết vấn đề này. Nên luôn luôn nhớ rằng
các nhà đầu tư được trả tiền để phân tích các đề nghị kinh doanh trên cơ sở công
việc hàng ngày của họ. Vậy thì làm sao dự án của bạn có thể đến được tay họ
trong khi những dự án khác lại được trình bày đẹp mắt và logic hơn?
Phải biết rõ đối tác của mình là ai
Các cơ hội kinh doanh tốt luôn luôn tìm kiếm các nhà đầu tư. Có rất nhiều quỹ đầu
tư và cá nhân sẵn sàng bỏ vốn ra cho những cơ hội đầu tư hấp dẫn. Tuy nhiên,
không phải tất cả các nhà đầu tư đều như nhau. Các nhà đầu tư thường khác nhau
trong cách thực hiện giao dịch (số lần đàm phán, các yêu cầu mang tính kiểm soát,
các yêu cầu liên quan đến quản lý) và độ nhạy cảm với rủi ro “risk aversion” (tính
trưởng thành của công ty, lĩnh vực hoạt động). Bạn có thể thấy rõ sự khác biệt này
nếu biết rõ khoản tiền của nhà đầu tư đến từ gia đình hay từ bạn bè, từ chính phủ
hay thành viên sáng lập, từ các nhà đầu tư mạo hiểm mới thành lập hay đã dày dạn
kinh nghiệm trên thương trường.
Các nhà đầu tư cũng có thể khác biệt tùy thuộc vào mối tương quan cụ thể của các
công ty trong danh mục đầu tư của họ, thậm chí tùy thuộc vào mối tương quan với
các quỹ đầu tư mạo hiểm. Một số quỹ tỏ ra cực kỳ năng động và góp mặt trong tất
cả các quyết định hàng ngày của công ty họ quản lý, bao gồm giúp đỡ trong việc
thiết lập mạng lưới hoạt động, các quyết định liên quan đến tài chính và doanh số.
Một số khác lại tỏ ra rất nới lỏng, hầu như chỉ can thiệp ở mức độ tối thiểu. Nhưng

nhìn chung, các quỹ đầu tư sau này thường có khuynh hướng can thiệp sâu hơn
vào các dự án.
Việc tìm hiểu xem nhà đầu tư là ai và hồ sơ của họ là cực kỳ quan trọng. Cách tốt
nhất để hiểu họ là tìm thông tin ở hiệp hội các nhà đầu tư mạo hiểm (các tổ chức
phi lợi nhuận thành lập ra nhằm mục đích hỗ trợ kinh doanh) và từ trang web của
nhà đầu tư. Bạn có thể tham khảo một vài địa chỉ ngẫu nhiên như trình bày dưới
đây:





Intel Capital
Intel Capital, quỹ đầu tư chiến lược của tập đoàn Intel, một trong những quỹ đầu
tư vào doanh nghiệp quốc tế có quy mô lớn nhất tập chung trong lĩnh vực công
nghệ. Nhiệm vụ của quỹ này là thực hiện và quản lý các khoản đầu tư hấp dẫn hỗ
trợ cho chiến lược phát triển của tập đoàn Intel.
Với chiến lược toàn diện là thúc đẩy sự phát triển trong lĩnh vực công nghệ thông
tin và viễn thông, Intel Capital tìm kiếm và đầu tư vào những công ty có nhiều
triển vọng trên toàn cầu, cùng làm việc với họ để sáng tạo ra những công nghệ
mới, phát triển các giải pháp công nghiệp chuẩn, định hướng phát triển Internet
toàn cầu, phát triển mặt bằng tin học và viễn thông cũng như tạo lập các mô hình
sử dụng mới.
Trong vài năm gần đây, Intel Capital đã mở rộng các khoản đầu tư một cách đáng
kể vào các doanh nghiệp nằm ngoài nước Mỹ. Các khoản đầu tư quốc tế đã gia
tăng từ mức thấp hơn 5% (1998) lên đến khoảng 40% (2003) tính trên tổng các
danh mục đầu tư của Intel Capital. Trong số các khoản đầu tư nằm ngoài nước Mỹ