Luận văn thạc sĩ tác động của giá dầu đến cán cân thương mại nghiên cứu thực nghiệm tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH

NGUYỄN THỊ TƯỜNG VI

TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ DẦU ĐẾN
CÁN CÂN THƯƠNG MẠI - NGHIÊN CỨU
THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP. Hồ Chí Minh, năm 2015


BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH

NGUYỄN THỊ TƯỜNG VI

TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ DẦU ĐẾN
CÁN CÂN THƯƠNG MẠI - NGHIÊN CỨU
THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM
Chuyên ngành

: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Mã số

: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC
PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang

TP. Hồ Chí Minh, năm 2015


Lời cam đoan
Tôi cam đoan luận văn Thạc Sĩ kinh tế với đề tài " Tác động của giá dầu đến cán
cân thương mại - nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam" là cơng trình nghiên
cứu của riêng tơi dưới sự hướng dẫn của PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang.
Các số liệu, kết quả trong luận văn là trung thực và chưa từng được cơng bố trong
bất kỳ cơng trình nào khác. Tôi sẽ chịu trách nhiệm về nội dung tôi đã trình bày
trong luận văn này.
TP.Hồ Chí Minh, ngày 08 tháng 09 năm 2015
Tác giả

Nguyễn Thị Tường Vi


MỤC LỤC
Phụ bìa
Lời cam đoan
Mục lục
Danh mục chữ viết tắt
Danh mục các hình
Danh mục các bảng
Danh mục phụ lục
TĨM TẮT ..................................................................................................................1
CHƯƠNG 1: MỞ ĐẦU.............................................................................................2
1.1. Lý do chọn đề tài ..............................................................................................2

1.2. Tính cấp thiết của đề tài ....................................................................................2
1.3. Mục tiêu đề tài ..................................................................................................3
1.4. Đối tượng nghiên cứu .......................................................................................3
1.5. Phạm vi nghiên cứu ..........................................................................................3
1.6. Phương pháp nghiên cứu ..................................................................................3
1.7. Bố cục luận văn ................................................................................................4
CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC
NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA GIÁ DẦU VÀ CÁN CÂN THƯƠNG
MẠI .............................................................................................................................5
2.1. Cán cân thương mại dưới góc độ xuất nhập khẩu ............................................5
2.2. Cán cân thương mại theo cách tiếp cận mối quan hệ giữa đầu tư và tiết kiệm 6
2.2.1. Quan hệ cán cân thương mại đối với đầu tư và tiết kiệm...........................6
2.2.2. Thâm hụt ngân sách và thâm hụt thương mại ............................................7
2.3. Vai trò của giá dầu đối với cán cân thương mại ...............................................7
2.4. Các bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa giá dầu và cán cân thương
mại .........................................................................................................................10
2.4.1. Các nghiên cứu của tác giả nước ngoài ....................................................10


2.4.2. Các nghiên cứu của tác giả trong nước ....................................................12
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ..................................................15
3.1. Mơ hình nghiên cứu ..........................................................est (Trace)
Hypothesized
No. of CE(s)

Eigenvalue

Trace
Statistic

0.05
Critical Value

Prob.**

None
At most 1
At most 2
At most 3

0.106766
0.068470
0.021176
0.000619

36.84819
16.63798
3.942088
0.110832

47.85613
29.79707
15.49471
3.841466

0.3547
0.6666
0.9081
0.7392

Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
Hypothesized
No. of CE(s)

Eigenvalue

Max-Eigen
Statistic

0.05
Critical Value

Prob.**

None
At most 1
At most 2
At most 3

0.106766
0.068470
0.021176
0.000619

20.21022
12.69589
3.831256

0.110832

27.58434
21.13162
14.26460
3.841466

0.3268
0.4806
0.8767
0.7392

Max-eigenvalue test indicates no cointegration at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
LNOIL_SA
2.127049
0.277511
3.330436
-0.242715

LNEX_SA
-5.380313
5.914010
-15.65874
6.766151

IP_SA
0.226715

0.101581
-0.085448
-0.039157

TB2_SA
11.79115
-8.185188
2.330129
2.716604

Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):
D(LNOIL_SA)
D(LNEX_SA)
D(IP_SA)
D(TB2_SA)

-0.002272
-0.000967
-2.236973
-0.003422

1 Cointegrating Equation(s):

0.002669
0.000771
-0.495676
0.014745

-0.008288
0.000607

-0.151080
-0.001836

Log likelihood

473.5734

-0.000642
-0.000165
0.064436
0.000473

Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LNOIL_SA
LNEX_SA
IP_SA
TB2_SA
1.000000
-2.529473
0.106587
5.543432
(1.10365)
(0.02884)
(1.41813)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)
D(LNOIL_SA)
-0.004832
(0.01110)
D(LNEX_SA)
-0.002056

(0.00154)


D(IP_SA)
D(TB2_SA)

-4.758151
(1.27146)
-0.007279
(0.01073)

2 Cointegrating Equation(s):

Log likelihood

479.9214

Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LNOIL_SA
LNEX_SA
IP_SA
TB2_SA
1.000000
0.000000
0.134115
1.825841
(0.03305)
(1.93642)
0.000000
1.000000

0.010883
-1.469710
(0.00995)
(0.58289)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)
D(LNOIL_SA)
-0.004091
0.028010
(0.01118)
(0.04168)
D(LNEX_SA)
-0.001842
0.009758
(0.00154)
(0.00576)
D(IP_SA)
-4.895707
9.104178
(1.27927)
(4.76814)
D(TB2_SA)
-0.003188
0.105614
(0.01051)
(0.03917)
3 Cointegrating Equation(s):

Log likelihood

481.8370

Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LNOIL_SA
LNEX_SA
IP_SA
TB2_SA
1.000000
0.000000
0.000000
-8.098322
(3.63110)
0.000000
1.000000
0.000000
-2.275025
(0.68807)
0.000000
0.000000
1.000000
73.99736
(24.0219)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)
D(LNOIL_SA)
-0.031693
0.157786
0.000464
(0.02048)
(0.09089)
(0.00136)
D(LNEX_SA)

0.000178
0.000259
-0.000193
(0.00285)
(0.01263)
(0.00019)
D(IP_SA)
-5.398868
11.46989
-0.544598
(2.36201)
(10.4831)
(0.15664)
D(TB2_SA)
-0.009304
0.134370
0.000879
(0.01940)
(0.08609)
(0.00129)

Có xu hướng
Sample (adjusted): 1999M09 2014M07
Included observations: 179 after adjustments
Trend assumption: Linear deterministic trend (restricted)
Series: LNOIL_SA LNEX_SA IP_SA TB2_SA
Lags interval (in first differences): 1 to 7
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized
No. of CE(s)

Eigenvalue

Trace
Statistic

0.05
Critical Value

None
0.117511
49.42846
63.87610
At most 1
0.097224
27.05192
42.91525
At most 2
0.029168
8.743633
25.87211
At most 3
0.019061
3.444925
12.51798
Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level

Prob.**
0.4395
0.6781

0.9672
0.8200


* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
Hypothesized
No. of CE(s)

Eigenvalue

Max-Eigen
Statistic

0.05
Critical Value

Prob.**

None
At most 1
At most 2
At most 3

0.117511
0.097224
0.029168
0.019061

22.37654
18.30829
5.298707
3.444925

32.11832
25.82321
19.38704
12.51798

0.4645
0.3540
0.9793
0.8200

Max-eigenvalue test indicates no cointegration at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
LNOIL_SA
-1.626513
4.122071
-4.984065
-1.093236

LNEX_SA
-22.07514
12.63478
-8.233953
22.84893

TB2_SA
15.59357
0.198442
-3.537638
-1.295139

@TREND(99M
02)
0.073453
-0.060180
0.086030
-0.046361

-0.002647
-0.000436
-1.581838
0.011778

0.009117
0.000718
-0.299946
0.002698

0.004659
-0.001020
0.317344
0.001680

Log likelihood

474.6566

IP_SA
0.147729
0.190966
0.104462
0.044597

Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):
D(LNOIL_SA)
D(LNEX_SA)
D(IP_SA)
D(TB2_SA)

0.000442
-0.000729
-1.684226
-0.015257

1 Cointegrating Equation(s):

Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
@TREND(99M
LNOIL_SA
LNEX_SA
IP_SA
TB2_SA
02)
1.000000

13.57207
-0.090826
-9.587121
-0.045160
(4.41586)
(0.03711)
(2.24298)
(0.01105)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)
D(LNOIL_SA)
-0.000719
(0.00849)
D(LNEX_SA)
0.001186
(0.00118)
D(IP_SA)
2.739415
(0.99185)
D(TB2_SA)
0.024816
(0.00796)
2 Cointegrating Equation(s):
Log likelihood
483.8107
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
@TREND(99M
LNOIL_SA
LNEX_SA
IP_SA
TB2_SA

02)
1.000000
0.000000
0.086339
2.859008
-0.005684
(0.02355)
(1.13435)
(0.00218)
0.000000
1.000000
-0.013054
-0.917040
-0.002909
(0.00384)
(0.18496)
(0.00036)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)
D(LNOIL_SA)
-0.011630
-0.043206
(0.02312)
(0.13270)
D(LNEX_SA)
-0.000612
0.010585


D(IP_SA)
D(TB2_SA)

(0.00321)
-3.781033
(2.64053)
0.073365
(0.02127)

(0.01841)
17.19337
(15.1562)
0.485608
(0.12210)

3 Cointegrating Equation(s):
Log likelihood
486.4601
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
@TREND(99M
LNOIL_SA
LNEX_SA
IP_SA
TB2_SA
02)
1.000000
0.000000
0.000000
2.220307
-0.012504
(1.12815)
(0.00197)

0.000000
1.000000
0.000000
-0.820474
-0.001878
(0.21059)
(0.00037)
0.000000
0.000000
1.000000
7.397608
0.078985
(15.8682)
(0.02774)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)
D(LNOIL_SA)
-0.057071
-0.118278
0.000512
(0.03443)
(0.13804)
(0.00136)
D(LNEX_SA)
-0.004192
0.004671
-0.000116
(0.00481)
(0.01928)
(0.00019)
D(IP_SA)

-2.286085
19.66311
-0.582218
(3.97060)
(15.9170)
(0.15662)
D(TB2_SA)
0.059919
0.463396
0.000277
(0.03198)
(0.12821)
(0.00126)


Phụ lục 4: Kết quả phân rã phương sai
Period

S.E.

LNOIL_SA

IP_SA

LNEX_SA

TB2_SA

1

0.069146

2

0.102535

3

0.128281

4

0.151319

5

0.175130

6

0.197272

7

0.215625

8

0.231094

9

0.243775

10

0.254410

11

0.262469

12

0.268369

13

0.272718

14

0.276192

15

0.279000

16

0.281285

17

0.283362

18

0.285381

19

0.287369

20

0.289303

21

0.291219

22

0.293146

23

0.295061

24

0.296951

3.304733
(2.45850)
3.366735
(3.09160)
3.376997
(2.40885)
6.583869
(3.67236)
7.001251
(4.65607)
6.388213
(4.95614)
6.097732
(5.21890)
5.855438
(5.33776)
5.691286
(5.33590)
5.880311
(5.23760)
5.935103
(5.28772)
5.938308
(5.38799)
5.929626
(5.51022)

5.962333
(5.61751)
6.002174
(5.73263)
6.004610
(5.83640)
5.997259
(5.91565)
5.988953
(5.98033)
5.981493
(6.05016)
5.980522
(6.12694)
5.985812
(6.22260)
5.986966
(6.32019)
5.982996
(6.43058)
5.977150
(6.55021)

0.315632
(1.21218)
0.644538
(1.99003)
0.926627
(2.78718)
2.257193

(3.75903)
4.997412
(5.36916)
5.536030
(5.97011)
5.284679
(5.80575)
5.095492
(5.66001)
4.934043
(5.71979)
4.947252
(6.06921)
4.983928
(6.38219)
4.989508
(6.57188)
4.981629
(6.69502)
4.975550
(6.79524)
4.978507
(6.88817)
5.014941
(6.90746)
5.083701
(6.90834)
5.127290
(6.87960)
5.144964

(6.86587)
5.155269
(6.84203)
5.178708
(6.81265)
5.202087
(6.79667)
5.220877
(6.79994)
5.236795
(6.79040)

0.001404
(0.75162)
2.849855
(2.06277)
2.781877
(2.27566)
3.615538
(3.22774)
5.441861
(4.26677)
7.385536
(5.38883)
7.051569
(5.24254)
7.022454
(5.49246)
6.993273
(5.64076)

7.290572
(5.96510)
7.662206
(6.26667)
7.805360
(6.43030)
7.863261
(6.53486)
7.888961
(6.60011)
7.906713
(6.62114)
7.931514
(6.64160)
7.969492
(6.66979)
8.029819
(6.70176)
8.104505
(6.73715)
8.186126
(6.77780)
8.266913
(6.82737)
8.355167
(6.89563)
8.444635
(6.97215)
8.538245
(7.05323)

96.37823
(2.65388)
93.13887
(4.16547)
92.91450
(4.73042)
87.54340
(6.14107)
82.55948
(7.86439)
80.69022
(8.84102)
81.56602
(8.91964)
82.02662
(9.06932)
82.38140
(9.06612)
81.88186
(9.23377)
81.41876
(9.44175)
81.26682
(9.61423)
81.22548
(9.74477)
81.17316
(9.79867)
81.11261

(9.83346)
81.04894
(9.85799)
80.94955
(9.92194)
80.85394
(9.98496)
80.76904
(10.0676)
80.67808
(10.1518)
80.56857
(10.2400)
80.45578
(10.3376)
80.35149
(10.4449)
80.24781
(10.5551)

Cholesky Ordering: LNOIL_SA IP_SA LNEX_SA TB2_SA
Standard Errors: Monte Carlo (100 repetitions)