Tài liệu Xử trí khi thị trường biến động pdf

Xử trí khi thị trường biến động

Bạn đang có trong tay một số cổ phiếu. Bạn lo lắng không biết khi nào thì sẽ bán
ra thị trường hay giữ lại. Bài viết dưới đây sẽ cung cấp cho bạn một vài kinh
nghiệm trong đầu tư chứng khoán khi thị trường biến động:




1.Biến động là gì?

Sự
biến động đó là một thước đo thống kê cho thấy khuynh hướng của một thị
trường hoặc một
chứng khoán sẽ tăng giá hay rớt giá mạnh trong một khoảng
thời gian ngắn nào đó. Sự biến động thông thường được đo bằng độ lệch chuẩn
của tỷ suất sinh lợi. Độ lệch chuẩn trong thống kê là khái niệm cho biết mức độ
dao động của tỷ suất sinh lợi sai khác với tỷ suất sinh lợi mà chúng ta mong đợi.

Lấy ví dụ như chỉ số S&P500 có độ lệch chuẩn khoảng 15%, trong khi đó các
khoản đầu tư được bảo đảm khác như tài khoản tiền gửi vào ngân hàng có độ lệch
chuẩn bằng 0, bởi vì tỷ suất sinh lợi nhuận được từ tìên gửi ngân hàng không thay
đổi trong suốt thời gian đầu tư.

Những thị trường có nhiều biến động là những thị trường mà giá cả dao động
trong phạm vi rất lớn, khối lượng giao dịch nhiều. Chúng ta biết rằng giá cả được
hình thành từ sự cân bằng giữa cung và cầu trên thị trường. Một sự mất cân bằng
cung cầu sẽ dẫn đến hiện tượng giá thay đổi. Giá thấp trong trường hợp quá nhiều
người bán mà rất ít người mua và ngược lại.

Một số người cho rằng nguyên nhân gây ra sự

biến động cho thị trường chính là
từ những thứ như tin tức doanh nghiệp, sự đề cao một doanh nghiệp nào đó từ một
chuyên gia phân tích tài chính hàng đầu, hoặc là các vụ phát hành lần đầu ra công
chúng IPO, các kết quả lợi nhuận được công bố không như mong đợi cũng là một
nguyên nhân gây ra tính biến động thị trường. Một số khác đổ lỗi cho những nhà
đầu cơ, những nhà đầu tư có tổ chức là những người đã gây ra tính biến động thị
trường.

Thế nhưng giải thích hợp lý nhất có lẽ chính là những nguyên nhân tâm lý gây ra
phản ứng của nhà đầu tư. Đó mới chính là nguyên nhân tạo nên tính biến động
nhiều nhất cho thị trường. Cách tiếp cận dựa trên những giải thích về tài chính
hành vi dường như đã “tấn công” mạnh mẽ vào cái gọi là lý thuyết thị trường hiệu
quả.

Theo
lý thuyết thị trường hiệu quả, tức giá cả thị trường luôn phản ánh chính
xác mọi thông tin có liên quan. Không một nhà đầu tư nào có khả năng tìm kiếm
lợi nhuận cao hơn người khác, nhà đầu tư luôn khôn ngoan và hành động giống
nhau. Thế nhưng tài chính hành vi cho thấy kết quả những biến động giá quan
trọng nhất xuất phát từ sự thay đổi trong suy nghĩ theo một hướng nào đó của công
chúng đầu tư.

Rõ ràng thì chẳng bao giờ chúng ta có thể tìm thấy sự nhất trí về những nguyên
nhân gây ra tính biến động thị trường. Tuy nhiên vì dù bạn muốn hay không, thị
trường vẫn biến động, vì thế chúng ta- những nhà đầu tư phải tìm cách để có thể
sống chung với biến động?

2.Đầu tư dài hạn
Một cách để tồn tại trong một thị trường biến động là việc hãy phớt lờ sự biến
động đi, nghĩa là bạn đầu tư hướng đến mục tiêu trong dài hạn, không quan tâm

đến những dao động trong ngắn hạn.

Đôi khi chiến lược này cũng khó thực hiện, nhất khi sự biến động của thị trường
cho danh mục đầu tư của bạn cơ hội lấy được tỷ suất sinh lợi 50% trong thị trường
đi xuống, nhiều hơn mức mà nhiều người có thể làm được. Lòng tham của con
người sẽ khó lòng giúp bạn giữ vững vị thế của nhà đầu tư dài hạn.

Đầu tư dài hạn đòi hỏi bạn phải có những nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đầu tư
bởi vì trong dài hạn các thị trường luôn được điều khiển bởi các yếu tố tài chính
doanh nghiệp cơ bản.

Nếu bạn tìm thấy một doanh nghiệp với bảng cân đối kế toán rất khỏe mạnh và
doanh nghiệp đó có thu nhập bền vững, những dao động trong ngắn hạn sẽ không
ảnh hưởng đến giá trị trong dài hạn của công ty.

Sự thật thì đôi khi bạn có thể lợi dụng các khoảng thời gian biến động mà giá cổ
phiếu của một công ty tốt đang bị đánh giá thấp để mua vào và nắm giữ cho dài
hạn.

Tranh luận quan trọng đằng sau chiến lược mua và nắm giữ chính là nhà đầu tư có
thể đã bỏ lỡ mất cơ hội để bán cổ phiếu đi, tạo ra một tỷ suất sinh lợi ấn tượng
trong một vài ngày thị trường giao dịch tốt nhất trong năm. Có những câu đại loại
thế này: “Nếu bạn đã bỏ lỡ 20 ngày tốt nhất trong năm có thể làm cho tỷ suất sinh
lợi của bạn đã giảm đi hơn một nửa”.

Một mặt, điều này là đúng, nhưng chúng ta cũng cần nhìn thấy rằng ngược lại,
việc bỏ lỡ 20 ngày tệ nhất trong năm đã làm gia tăng tỷ suất sinh lợi cho danh mục
đầu tư của bạn tương tự như thế. Thế nhưng trong một vài trường hợp thì bạn khó
lòng mà giữ vững chiến lược mua và nắm giữ, đôi khi bạn vẫn thực hiện giao dịch
trong những khoảng thời gian biến động.

3.Những điều bạn cần phải biết
Các nhà đầu tư, đặc biệt là những người sử dụng giao dịch trực tuyến nên biết rằng
trong suốt những khoảng thời gian thị trường biến động, nhiều doanh nghiệp sẽ bổ
sung thêm những dịch vụ thay thế để có thể làm giảm mức rủi ro của doanh nghiệp
so với rủi ro tăng thêm do tính biến động của thị trường xuống. Ví dụ, trong quá
khứ, một vài nhà tạo lập thị trường đã tạm thời dừng các lệnh giao dịch trực tuyến
và thực hiện các lệnh theo cách thủ công ban đầu.

Hệ thống CNTT hỗ trợ kinh doanh chứng khoán: Đôi khi nhà đầu tư sẽ gặp
khó khăn khi thực hiện giao dịch bởi vì khả năng giới hạn của hệ thống phục vụ
cho nhà đầu tư. Chúng ta vẫn nhớ đã từng có 2 lần sàn giao dịch TPHCM ngừng
giao dịch vì sự cố kỹ thuật.

Do vậy, hạ tầng cơ sở phục vụ cho nhà đầu tư rất quan trọng, đặc biệt là nhà đầu
tư thực hiện giao dịch trực tuyến. Là nhà đầu tư, nếu giao dịch trực tuyến bạn hãy
cẩn thẩn với những thời điểm sự truy cập internet quá nhiều và bạn không tài nào
đăng nhập tài khoản của mình vì nghẽn mạng.

Do vậy, đó là lý do nhiều công ty chứng khoán vẫn cung cấp các dịch vụ phục vụ
nhà đầu tư như giao dịch qua điện thoại, giao dịch qua fax, giao dịch trực tiếp bên
cạnh giao dịch online.

Sự sai lệch trong giá niêm yết: Có thể có những sự sai lệch rất lớn giữa giá niêm
yết nhà đầu tư nhận đuợc và mức giá mà nhà đầu tư thật sự giao dịch. Hãy nhớ
rằng, trong một thị trường đầy biến động, thậm chí ngay cả khi giá chứng khoán
vừa được niêm yết thì nó cũng có thể sẽ khác xa với những gì đang xảy ra trên thị
trường ngay sau đó.

Thêm vào đó, số lượng cổ phiếu dư mua, dư bán thể hiện trên các bảng điện tử có

thể cũng sẽ thay đổi một chóng, do vậy chúng ành hưởng đến mức giá niêm yết
mà nhà đầu tư nhìn thấy là điều dễ hiểu.

4.Những điều cần quan tâm khác
Các lệnh mà bạn chọn cũng rất quan trọng khi thị trường không di chuyển theo
hướng bình thường. Một lệnh thị trường sẽ luôn luôn là một người bạn đồng hành
tốt, nhưng trong các thị trường trước đây, bạn có thể sẽ rất ngạc nhiên trước mức
giá mà bạn mua bởi vì so với giá được niêm yết thì giá bạn được mua khác xa
đáng kể đấy.

Trong một
thị trường biến động, lệnh giới hạn có thể là một người bạn của nhà
đầu tư. Lệnh giới hạn mà nhà đầu tư sẽ yêu cầu nhà môi giới thực hiện (mua hoặc
bán) một lượng cổ phiếu đã được xác định trước tại một mức giá xác định hoặc là