Tài liệu Tìm hiểu về chứng chỉ quỹ ppt

Tìm hiểu về chứng chỉ quỹ
Chứng chỉ quỹ là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của NĐT đối với
một phần vốn góp của quỹ đại chúng. Quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng
khoán hình thành từ vốn góp của NĐT, với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc
đa dạng hóa đầu tư vào chứng khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư khác nhau
nhằm phân tán rủi ro, trong đó NĐT không có quyền kiểm soát hàng ngày
đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ. Khi muốn thành lập quỹ, công ty
quản lý quỹ phải phát hành chứng chỉ quỹ, NĐT mua chứng chỉ quỹ tức là
đã xác nhận sự góp vốn của mình vào quỹ chung đó.
Về bản chất, chứng chỉ quỹ cũng giống như cổ phiếu của một công ty: là
bằng chứng xác nhận quyền sở hữu, hưởng lợi nhuận trên phần vốn góp và
đặc biệt được niêm yết trên TTCK để mua bán giữa các NĐT. Tuy nhiên, có
3 điểm khác nhau giữa chúng. Thứ nhất, cổ phiếu là phương tiện huy động
vốn của một công ty kinh doanh một vài ngành nghề cụ thể, còn chứng chỉ
quỹ là phương tiện để thành lập quỹ của một quỹ đầu tư chứng khoán, mà
ngành nghề hoạt động chính là đầu tư chứng khoán. Thứ hai, nếu người sở
hữu cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết hay quản lý công ty thì NĐT sở
hữu chứng chỉ quỹ không có quyền tương tự, mọi quyền hành đều do công
ty quản lý quỹ quyết định. Thứ ba, khi đầu tư riêng lẻ vào cổ phiếu hay trái
phiếu, NĐT chủ yếu phải dựa vào sự đánh giá của mình để ra quyết định đầu
tư và theo dõi khoản đầu tư, trong khi nếu mua chứng chỉ quỹ, những điều
này sẽ do công ty quản lý quỹ thay mặt NĐT thực hiện.
Chứng chỉ quỹ ngày càng trở thành mặt hàng được mua bán nhiều trên
TTCK, thậm chí nhiều NĐT còn đánh giá nó hấp dẫn, ít rủi ro hơn cổ phiếu
và đặc biệt là có tính thanh khoản cao. Bởi vì, với ưu điểm của quỹ đầu tư
chứng khoán, đa dạng hóa đầu tư - phân tán rủi ro và lại có một đội ngũ
quản lý quỹ chuyên nghiệp đứng ra đầu tư thì ít nhất, độ an toàn và lợi
nhuận kỳ vọng cũng cao hơn. NĐT sở hữu chứng chỉ quỹ có thể yên tâm
làm công việc khác, không cần phải suy tính đầu tư vào chứng khoán nào,
rồi đến kỳ lấy lợi nhuận và có thể bán chứng chỉ quỹ này cho các NĐT khác
trên thị trường để thu lại tiền mặt. Tuy nhiên, khi sở hữu chứng chỉ quỹ,

NĐT đương nhiên sẽ trở thành người đầu tư thụ động, gián tiếp vì không có
quyền quyết định đầu tư và mọi rủi ro hay thành công đều phụ thuộc vào
trình độ và kinh nghiệm của người quản lý quỹ.
Hiện nay, trên sàn chứng khoán TP.HCM có 3 chứng chỉ quỹ đầu tư đang
được niêm yết, đó là: MAFPF1 (Công ty TNHH Quản lý quỹ đầu tư
Manulife chứng khoán Việt Nam), VFMVF1 (Công ty liên doanh Quản lý
quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam) và PRUBF1 (Công ty TNHH Quản lý
quỹ đầu tư chứng khoán Prudential Việt Nam).
Một số điểm cần lưu ý khi mua chứng chỉ quỹ
- Việc mua chứng chỉ quỹ có nghĩa là NĐT đã uỷ thác cho công ty quản lý
quỹ thay mặt NĐT thực hiện quản lý và đầu tư số tiền bằng với số tiền người
đầu tư đã mua chứng chỉ quỹ. Nói một cách đơn giản, tổng giá trị chứng chỉ
quỹ do một NĐT nắm giữ thể hiện số tiền người đầu tư góp vào quỹ để thực
hiện đầu tư theo mục tiêu đầu tư chung quy định trong điều lệ quỹ.
- Cần dành thời gian tìm hiểu về công ty quản lý quỹ, bởi họ sẽ là người
quản lý đồng tiền của NĐT. Mặt khác, cần đọc và phân tích các tài liệu liên
quan đến việc phát hành chứng chỉ quỹ như điều lệ quỹ, mục tiêu đầu tư của
quỹ, kinh nghiệm công ty quản lý quỹ và ngân hàng giám sát.
- Cân nhắc yếu tố chi phí của quỹ đầu tư và tỷ lệ chi phí/thu nhập khi quyết
định mua hoặc bán chứng chỉ quỹ trong trường hợp quỹ đã đi vào hoạt động
một thời gian hoặc có nhiều quỹ được thành lập.
- Phải biết chấp nhận rủi ro, bởi công ty quản lý quỹ không có nghĩa vụ phải
cam kết chắc chắn là hoạt động đầu tư của quỹ sẽ có lãi, mà chỉ có nghĩa vụ
thực hiện tốt nhất các hoạt động quản lý chuyên nghiệp của mình và vì lợi
ích của NĐT.
- NĐT cần phải lưu ý đến một chỉ tiêu luôn luôn gắn liền với hoạt động của
quỹ đầu tư, đó là giá trị tài sản ròng trên một đơn vị chứng chỉ quỹ. Nó cho
phép NĐT đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ nói chung và là cơ sở cho
việc xác định giá mua, bán chứng chỉ quỹ trên thị trường.
- Mỗi chứng chỉ quỹ cũng có những ưu, nhược điểm khác nhau tùy theo

chính sách kinh doanh của công ty quản lý quỹ.