Tài liệu Ai trả tiền lãi cho nhà đầu tư? doc

Ai trả tiền lãi cho nhà đầu tư?
Theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ Tài chính, kể
từ ngày 01/03/2008, CTCK không được trực tiếp nhận tiền gửi giao dịch
chứng khoán của khách hàng, mà phải chuyển về một ngân hàng thương mại
do CTCK chỉ định.

Ngày 14/4 vừa qua, UBCK đã có Công văn số 611/UBCK-QLPH gia hạn
cho các CTCK đến trước ngày 1/10/2008, bởi mới chỉ có 9 CTCK thực hiện
việc này. Tuy nhiên, nhà đầu tư đang băn khoăn về một vấn đề khác, đó là
số dư tiền gửi trong tài khoản chứng khoán của họ có được trả lãi suất không
và nếu trả thì CTCK trả hay ngân hàng trả?
Phụ thuộc vào CTCK
Theo Quyết định 27 thì CTCK sẽ "thoả thuận về lãi suất trên số dư tiền gửi
chứng khoán" với nhà đầu tư mở tài khoản tại CTCK đó. Quan điểm thứ
nhất cho rằng, không phải trả lãi suất tiền gửi vì chiếu theo quy định trên thì:
Thứ nhất, không có quy định chính thức mà nội dung trên chỉ có tại Phụ lục
của Quyết định 27. Thứ hai, cho phép sự thoả thuận giữa nhà đầu tư và
CTCK. Như vậy, nếu không thoả thuận hoặc thoả thuận 0% lãi suất thì pháp
luật không thể can thiệp. Thứ ba, không có một yêu cầu nào bắt buộc CTCK
phải trả lãi cho nhà đầu tư theo hệ thống luật chứng khoán hiện nay và cũng
không có một quy định xử phạt nào nếu CTCK không trả lãi suất cho nhà
đầu tư.
Quan điểm thứ hai cho rằng, bắt buộc phải trả lãi, vì quy định trên nhằm
nhấn mạnh đến yếu tố "thoả thuận" về tỷ lệ lãi suất là bao nhiêu, còn lãi suất
phải trả là việc đương nhiên.
Chắc rằng, đa số đều nhận thấy quan điểm thứ nhất là lôgíc và lý luận pháp
lý chặt chẽ hơn. Vì vậy, có thể hiểu việc nhà đầu tư có được trả lãi suất hay
không phụ thuộc vào CTCK.
CTCK hay ngân hàng có nghĩa vụ trả?
Mặc dù không trực tiếp được nhận tiền gửi từ nhà đầu tư nhưng Quyết định
27 vẫn yêu cầu và cho phép CTCK "phải quản lý tiền gửi giao dịch chứng

khoán của khách hàng tách biệt khỏi tiền của chính CTCK". Điều đó được
hiểu là CTCK vẫn có thể tiếp tục quản lý tiền của khách hàng. Như vậy, việc
CTCK hay ngân hàng trả lãi cho số dư tiền gửi chứng khoán tuỳ thuộc vào
hai trường hợp sau:








- Trường hợp thứ nhất, CTCK chọn giải pháp chuyển hẳn việc gửi, rút và
quản lý tiền gửi của nhà đầu tư cho ngân hàng. Theo đó, nhà đầu tư sẽ phải
mở tài khoản tiền gửi tại ngân hàng. Tài khoản này liên thông với tài khoản
chứng khoán. Khi nhà đầu tư đặt lệnh mua, CTCK sẽ phong toả trực tiếp
trên số dư để thực hiện lệnh. Trong trường hợp này, ngân hàng sẽ phải trả lãi
số dư tiền gửi, vì tiền của nhà đầu tư được để tại ngân hàng. Thực tế, do hệ
thống công nghệ chưa đáp ứng nên ít có CTCK và ngân hàng thực hiện được
việc này.
Tiền gửi là t iền của dân cư hoặc tổ chức kinh tế, phi
kinh tế, lợi nhuận, phi lợi nhuận gửi vào tài khoản tại
ngân hàng, hoặc chứng chỉ tiền gửi hoặc sổ tiết kiệm
(rất phổ biến tại Việt Nam). Có thể có nhiều loại tài
khoản khác nhau, tiết kiệm, séc , giao dịch, v.v.. theo
nhiều cách chia.
Về cơ bản các khoản tiền gửi này được hưởng lãi suất
tùy theo chính sách lãi suất của ngân hàng nhận tiền
tại thời điểm đó, phù hợp với các đặc điểm của món
tiền gửi .... >>>

- Trường hợp thứ hai thủ công hơn là, CTCK chỉ chuyển việc nộp và rút tiền
sang ngân hàng. Theo đó, khách hàng mở tài khoản tiền gửi tại ngân hàng,
sau đó khách hàng nộp trực tiếp hoặc uỷ nhiệm chi từ tài khoản tiền gửi sang
tài khoản chứng khoán. Trong trường hợp này, CTCK vẫn quản lý tiền của
khách hàng, vì vậy CTCK phải trả lãi trên số dư tiền gửi cho khách hàng.
Đây là giải pháp mà đa số CTCK lựa chọn.
Quyết định thuộc về nhà đầu tư
Như vậy, việc nhà đầu tư có được trả lãi suất trên số dư tiền gửi hay không
cần căn cứ vào hợp đồng. Lời khuyên dành cho nhà đầu tư là nên xem xét kỹ
mẫu hợp đồng mở tài khoản giao dịch chứng khoán hoặc hợp đồng tài khoản
tiền gửi có quy định về quyền được trả lãi suất hay không. Nếu cả hai mẫu
hợp đồng không quy định thì điều đó có nghĩa là nhà đầu tư không được trả
lãi suất trên số dư tiền gửi.
Để xây dựng hình ảnh tốt đẹp với nhà đầu tư cũng như tạo lợi thế cạnh tranh, sẽ có nhiều
CTCK lựa chọn giải pháp trả trực tiếp hoặc thoả thuận với ngân hàng được chỉ định tính
lãi trên số dư tiền gửi cho nhà đầu tư, nhưng cũng có thể có CTCK không thực hiện việc
này. Như vậy, suy cho cùng, được trả lãi hay không là do quyết định của nhà đầu tư chọn
CTCK nào để "kết bạn".