kinh tế vĩ mô-lý thuyết kinh tế vĩ mô về nền kinh tế mở

Lý thuyết Kinh Tế Vĩ
Mô về một nền
Kinh Tế Mở
Chương 30
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Các biến Kinh Tế Vĩ Mô quan trọng
trong một nền Kinh Tế Mở

Các biến Kinh Tế Vĩ Mô quan trọng
trong một nền kinh tế mở bao gồm:

Xuất khẩu ròng

Đầu tư nước ngoài ròng

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa

Tỷ giá hối đoái thực tế
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Các Giả Thuyết Cơ Bản của Mô Hình Kinh
Tế Vĩ Mô về Nền Kinh Tế Mở

GDP của nền kinh tế trong mô hình
được coi là cho trước.

Giá cả của nền kinh tế trong mô
hình cũng được coi là cho trước.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Vốn Vay
S = I + NFI


Tại mức lãi suất cân bằng, lượng vốn mà
công chúng muốn tiết kiệm đúng bằng
lượng đầu tư trong nước cộng với lượng
đầu tư nước ngoài ròng mong muốn.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Vốn Vay

Cung về vốn vay bắt nguồn từ tiết kiệm
quốc gia (S).

Cầu về vốn vay bắt nguồn từ đầu tư
trong nước (I) và đầu tư nước ngoài ròng
(NFI).
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Vốn Vay

Cung về vốn vay phụ thuộc vào lãi suất
thực tế.

Lãi suất thực tế cao hơn khuyến khích
người dân tiết kiệm, từ đó làm tăng
lượng cung về vốn vay.

Lãi suất thực tế điều chỉnh để cân bằng
cung và cầu về vốn vay.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Vốn Vay
Lượng vốn
vay
Lãi

suất thực
Cầu vốn vay (cho đầu tư
trong nước và đầu tư
nước ngoài ròng)
Cung vốn vay
(từ tiết kiệm quốc gia)
Lượng cân bằng
Lãi suất thực
cân bằng
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Vốn Vay
Tại mức lãi suất cân bằng, lượng vốn mà
công chúng muốn tiết kiệm đúng bằng
lượng đầu tư trong nước cộng với lượng
đầu tư nước ngoài ròng mong muốn.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Ngoại Tệ

Hai phía của thị trường ngoại tệ được đại
diện bởi NFI và NX.

NFI đại diện cho sự chênh lệch giữa lượng
mua và lượng bán các tài sản vốn.

NX đại diện cho sự chênh lệch giữa xuất
khẩu và nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Ngoại Tệ

Trên thị trường ngoại tệ, đồng đô la Mỹ được

trao đổi với các ngoại tệ khác.

Đối với một nền kinh tế tổng thể, NFI và NX
phải bằng nhau, hay:
NFI = NX
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Ngoại Tệ
Giá mà tại đó cung và cầu ngoại tệ
bằng nhau được gọi là tỷ giá hối đoái
thực tế.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Ngoại Tệ

Đường cầu về ngoại tệ dốc xuống bởi vì
một tỷ giá hối đoái cao hơn sẽ khiến cho
hàng trong nước trở nên đắt đỏ hơn.

Đường cung về ngoại tệ là thẳng đứng
bởi vì lượng cung đô la cho đầu tư nước
ngoài ròng không phụ thuộc vào tỷ giá
hối đoái thực tế.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Ngoại Tệ …
Lượng đô la để đổi
sang ngoại tệ
Tỷ giá
hối đoái
thực tế
Cung đô la
(từ đầu tư nước ngoài ròng)

Cầu đô la
(cho xuất khẩu ròng)
Lượng
cân bằng
Tỷ giá hối
đoái thực tế
cân bằng
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thị Trường Ngoại Tệ

Tỷ giá hối đoái thực tế điều chỉnh để cân
bằng cung và cầu về đô la.

Tại mức tỷ giá hối đoái thực tế cân bằng,
cầu về đô la cho xuất khẩu ròng sẽ đúng
bằng cung về đô la chuyển đổi sang ngoại
tệ để mua tài sản nước ngoài.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Trạng Thái Cân Bằng Trong
Nền Kinh Tế Mở

Trên thị trường vốn vay, cung xuất phát
từ tiết kiệm quốc gia, còn cầu xuất phát từ
đầu tư trong nước và đầu tư nước ngoài
ròng.

Trên thị trường ngoại tệ, cung bắt nguồn
từ đầu tư nước ngoài ròng, cầu xuất phát
từ xuất khẩu ròng.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.

Trạng Thái Cân Bằng Trong
Nền Kinh Tế Mở

Đầu tư nước ngoài ròng liên kết thị
trường vốn vay với thị trường ngoại
tệ.

Biến số cơ bản quyết định đến đầu tư
nước ngoài ròng là lãi suất thực tế.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Đầu tư nước ngoài ròng phụ thuộc
vào lãi suất như thế nào
0
Đầu tư nước
ngoài ròng
Lãi suất
thực tế
Đầu tư nước
ngoài ròng dương
Đầu tư nước
ngoài ròng âm
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Trạng Thái Cân Bằng Trong
Nền Kinh Tế Mở

Giá cả trên thị trường vốn vay và thị
trường ngoại tệ điều chỉnh liên tục để cân
bằng cung và cầu ở hai thị trường trên.

Bằng cách đó, chúng sẽ quyết định các biến

số kinh tế vĩ mô như tiết kiệm quốc gia,
đầu tư trong nước, đầu tư nước ngoài ròng
và xuất khẩu ròng.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
(a) Thị trường vốn vay (b) Đầu tư nước ngoài ròng
(c) Thị trường ngoại tệ
Lượng vốn vay
Cầu
Cung
Lượng đô la
Cầu
Cung
Đầu tư nước
ngoài ròng
Đầu tư nước
ngoài ròng, NFI
Tỷ giá
hối đoái
thực tế
Lãi suất
thực tế
Lãi suất
thực tế
r
1
E
1
r
1
Cân bằng thực trong một nền

Kinh Tế Mở
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Các Chính Sách và Sự Kiện Ảnh
Hưởng Đến Một Nền Kinh Tế Mở
Như Thế Nào?

Mức độ thay đổi và quan trọng của các
biến số kinh tế vĩ mô chủ chốt phụ
thuộc vào các yếu tố sau đây:

Thâm hụt ngân sách chính phủ

Chính sách thương mại

Sự ổn định về kinh tế và chính trị
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Thâm Hụt Ngân Sách
Chính Phủ

Trong một nền kinh tế mở, thâm hụt ngân
sách chính phủ . . .
…
làm giảm cung về vốn vay,
…
Làm tăng lãi suất,
…
làm thoái lui đầu tư trong nước,
…
làm đầu tư nước ngoài ròng giảm sút.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.

r
2
r
2
E
2
1. Thâm hụt ngân
sách làm giảm cung
về vốn vay
S
2
B
(a) Thị trường vốn vay (b) Đầu tư nước ngoài ròng
(c) Thị trường ngoại tệ
Lượng vốn vay
Cầu
S
1
Lượng đô la
Cầu
S
1
S
2
Đầu tư nước
ngoài ròng
NFI
5. …do đó làm tăng tỷ
giá hối đoái thực tế.
Tỷ giá hối

đoái thực tế
Lãi
suất
thực
Lãi
suất
thực
3. lãi suất
tăng làm
giảm đầu tư
nước ngoài
ròng.
4. Sự giảm sút
trong đầu tư
nước ngoài ròng
làm giảm cung đô
la để chuyển đổi
sang ngoại tệ…
r
1
A
E
1
r
1
Ảnh hưởng của Thâm Hụt
Ngân Sách Chính Phủ
2. khiến cho
lãi suất tăng
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.

Ảnh hưởng của Thâm Hụt Ngân
Sách tới Thị Trường Vốn Vay

Thâm hụt ngân sách chính phủ làm
giảm tiết kiệm quốc gia, từ đó . . .
. . . dịch chuyển đường cung về vốn
vay sang trái, vì vậy
. . . lãi suất tăng.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Ảnh hưởng của Thâm Hụt Ngân
Sách lên Đầu Tư Nước Ngoài Ròng

Lãi suất cao hơn làm giảm đầu tư
nước ngoài ròng.
Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc.
Ảnh hưởng đến Thị Trường
Ngoại Tệ

Sự giảm sút trong đầu tư nước ngoài
ròng làm giảm cung đô la dùng để
chuyển đổi sang ngoại tệ.

Điều này khiến cho tỷ giá hối đoái thực tế
tăng lên.